Роль государства в формировании суверенной банковской системы России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Волков, Станислав Александрович

• Волков, Станислав Александрович
• кандидат экономических наук
• 2010

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Роль государства в формировании суверенной банковской системы России»

Актуальность темы исследования

Глобализация последовательно ограничивает возможности государств по реализации национальных интересов, как в сфере обеспечения безопасности, так и в части повышения благосостояния граждан. При этом по мере усложнения структуры экономики важность задач, возложенных на государство, только возрастает. В этой связи, важной исследовательской задачей становится поиск новых подходов и инструментов реализации государственного регулирования, позволяющих обеспечить реализацию национальных интересов.

Особенно ярко проблема утраты инструментов регулирования проявляется на финансовых рынках, темпы глобализации которых на порядок опережают скорость адаптации национальных государств к соответствующим изменениям. В наиболее уязвимом положении оказываются формирующиесяфынки, где плохо срабатывают либо по каким-либо причинам не применяются косвенные инструменты государственного регулирования. Вариант закрытия«рынков от внешнего мира в этом случае неприемлем, так как не позволяет реализовать вторую составляющую национальных интересов — максимизацию благосостояния граждан.

Финансовый кризис, зародившийся в США и в 2008-г. переросший в мировой, еще раз подчеркнул необходимость поиска разумного баланса между глобализацией и суверенитетом национальных государств, призванных обеспечить безопасность своих граждан. В России- финансово-экономический кризис 2008-09* гг. высветил- слабые-стороны модели экономического роста, сложившейся- в начале 2000-х гг., продемонстрировал повышенную уязвимость финансового сектора к турбулентности глобального рынка капитала.

Ядром российской u финансовой системы является банковский сектор; поэтому необходимость снижения чувствительности российской' экономики к внешним шокам ставит перед исследователями задачу изучения теоретических и практических аспектов формирования банковской системы, способной обеспечить максимизацию темпов экономического роста при приемлемом уровне экономической безопасности.

Степень разработанности проблемы

В той или иной степени проблематику суверенитета банковской системы в-условиях открытой экономики и глобализации финансовых рынков затрагивают работы Бруни Р.Ф., A.B. Берникова, 0:В. Вьюгина, М.В. Ершова, В.И. Иноземцева, М.А. Котлярова, JI.E. Пайдиева, И.А. Розинского, Д. Стиглица, А.Г. Тосуняна, Д. Эпштейна.

Исследованию сущности экономической безопасности, анализу макроэкономических показателей безопасности в монетарной сфере посвящены работы Абалкина Л.И., Е.М. Бухвальда, Ю.И. Владимирова, О.Д. Говтваня, А.Я. Маниной, A.C. Павлова, В.К. Сенчагова, С.И. Цыганова и т. д.

Вопросам монетарной политики посвящены исследования зарубежных и отечественных авторов, таких как Й. Айзенман, Б. Бернанке, А.Г. Грязнова, Р. Дорнбуш, Д. Кейнс, О.И. Лаврушин, Р. Манделл, Ф. Мишкин, С.Р. Моисеев, И. Ной, В.М. Полтерович, А.Ю. Симановский, В.А. Сидорович, О.Г. Солнцев, Л. Тейлор, А. Торнелл, Р. Френкель и т. д.

Теоретические аспекты государственного регулирования банковского сектора и отдельных аспектов банковской деятельности исследовал ряд российских и зарубежных авторов, в том числе Л. Галиндо, С.Е. Егоров, Ф. Капи, Л.В. Крылова, A.B. Мурычев, P.A. Мусаев, X. Окампо, М.С. Сухов, Г.А. Тосунян, Ю.В. Трушин, Д.В. Тулин, Г.Г. Фетисов, A.B. Улюкаев и др.

Вместе с тем, степень разработанности проблематики исследования в, научной литературе автору видится недостаточной. Это связано, в частности, с тем, что значительная часть исследователей в 1990-х - начале 2000-х акцентировала внимание на том, что в процессе глобализации национальные финансовые рынки выходят из-под контроля национальных государств, все большее влияние на них начинают оказывать транснациональные финансовые институты. Большинство исследователей отмечало выгоды, которые получали десуверенизируемые финансовые рынки, откуда следовал вывод о желательности дальнейшей либерализации доступа к финансовым, рынкам и отказа от длительной работы по развитию устойчивых национальных финансовых посредников. Финансовый кризис, начавшийся в 2007 году из-за последовательного разрушения созданных долларовой эмиссией, глобальных «пузырей», показал ограниченность подобных взглядов на развитие национальных банковских систем, а также необходимость формулирования целостной концепции регулирования национальной банковской системы в условиях глобализации.

Цель и задачи исследования

Целью настоящего исследования является разработка концепции государственного регулирования, ориентированного на формирование в России суверенной банковской системы. Для достижения поставленной цели потребовалось решить ряд взаимосвязанных задач:

1) уточнить понятие «суверенная банковская система», установить взаимосвязи этого понятия с реализацией национальных интересов;

2) определить основные условия, при которых в стране может быть сформирована суверенная банковская система;

3) сформулировать базовые подходы к денежно-кредитному регулированию при создании суверенной банковской системы в стране с формирующимся финансовым рынком;

4) установить причины неспособности современной банковской системы России обеспечить реализацию национальных интересов, выявить недостатки механизма государственного регулирования в данной сфере;

5) обосновать возможность формирования суверенной банковской системы в России, опираясь на анализ потенциала национального финансового рынка и зарубежного опыта в конструировании компонентов суверенной банковской системы;

6) определить основные направления модернизации системы государственного регулирования в России в контексте формирования суверенной банковской системы, разработать рекомендации по совершенствованию законодательства и практики регулирования в банковской сфере.

Объект исследования

Объектом исследования выступает банковская система России.

Предмет исследования

Предметом исследования выступает совокупность экономических отношений, складывающихся в процессе формирования суверенной банковской системы России.

Теоретическая и методологическая'основа исследования'

Теоретико-методологическую основу диссертационного исследования« составили достиженияVмировой и отечественной науки» в области экономической теории (включая труды ведущих представителей классической' политэкономии, институционального, неоклассического, либерального направлений* экономических исследований, австрийской экономической школы, работы классиков монетаризма и кейнсианства), теории государственного регулирования рыночной экономики и банковской сферы, теории экономической безопасности. г

Инструментарно-методический аппарат исследования

Методологическую основу исследования составляют методы диалектического, логического, компаративистского, исторического анализа; в работе использовался, системный подход к исследованию экономических процессов. Каждый из перечисленных методов применялся в качестве основного, дополнительного или проверочного в соответствии с его функциональными возможностями.

Информационно-эмпирическая база исследования

Информационной базой исследования, стали монографии, статьи, аналитические, статистические и иные публикации по вопросам развития финансовых рынков, банковской системы, общего экономического развития страны и мирового сообщества в целом, финансовая отчетность российских кредитных организаций, официальные данные Банка России, министерств и ведомств (Минэкономразвития, Министерства финансов РФ), материалы российских и зарубежных аналитических центров (ЦМАКП, ЦСР,

1 9

Эксперт РА», ГОЕАб , КВЕЯ ) и международных организаций (МВФ, Всемирный банк, Банк международных расчетов, ОЭСР).

Нормативно-правовую базу исследования составили федеральные законы и подзаконные нормативно-правовые акты Банка России, Федеральной службы по финансовым рынкам, Министерства финансов, Указы Президента и Постановления Правительства РФ.

Новизна научных результатов'диссертации

В диссертационном исследовании впервые сформулирована целостная концепция государственного регулирования, обеспечивающего формирование в России суверенной банковской системы. Элементы научной новизны содержат следующие положения работы:

1. Дана трактовка понятия «суверенная, банковская система», которая определена как» система, где субъект регулирования способен ставить и решать задачи, соответствующие национальным интересам.

2. Сформулированы условия, при которых оправдано* формирование (поддержание) суверенной банковской системы. Показано, что при принятии решения о концентрации усилий на формировании суверенной банковской системы важно учитывать такие факторы, как размер экономики, особенности институциональной среды, текущее состояние банковской системы.

3. Определены базовые подходы к денежно-кредитному регулированию при создании суверенной банковской системы в стране с формирующимся финансовым рынком. Показано, на формирующихся рынках с определенными ограничениями* оправдано использование прямых (административных) инструментов регулирования денежно-кредитной системы, включая сдерживание притока спекулятивного капитала.

4. Установлены причины неспособности современной банковской системы России обеспечить реализацию национальных интересов. Показано, что целевые

1 Сообщество исследователей экономического развития.

2 Национальное бюро экономических исследований (США). установки денежных властей в России не всегда соответствуют национальным интересам, а набор инструментов в распоряжении регуляторов ограничен как объективными (слабость институциональной и макроэкономической среды), так и субъективными (представления руководителей государственных органов относительно оптимальной монетарной политики) факторами.

5. Обоснована-возможность формирования суверенной банковской системы-в России. Показано, что континентальная модель развития!финансового рынка в большей степени соответствует российской институциональной среде, чем англосаксонская; а масштаб экономики позволяют рассчитывать на окупаемость инфраструктуры суверенной банковской системы.

6. Определены ключевые направления* модернизации механизма государственного регулирования банковской деятельности, способствующие формированию суверенной банковской системы, включая смену модели денежной эмиссии, формирование распределенной по территории страны сети провайдеров финансовых ресурсов и услуг, реформирование системы банковского надзора. Направления модернизации представлены в форме рекомендаций, которые могут быть использованы федеральными органами власти* и Банком России при разработке мер по совершенствованию законодательства, практики регулирования и надзора в банковской сфере.

Апробация результатов исследования^

Важнейшие выводы и результаты поэтапной разработки проблематики исследования были изложены в публикациях автора и представлены в виде выступлений на научных и научно-практических конференциях: «Научное, экспертно-аналитическое и информационное обеспечение национального стратегического проектирования, приоритетных национальных проектов' и программ» (май 2008г.), «Ипотечное кредитование в России. Инструменты повышения доходности» (октябрь 2008г.), III Тульский экономический форум (октябрь 2008г.), научная конференция? студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов-2009» (апрель 2009г.).

Автор принял активное участие в подготовке «Концепции развития финансового рынка России в 2009-2020 гг.» (совместный проект рейтингового агентства «Эксперт РА» и Ассоциации региональных банков России под эгидой Общественной палаты- при Президенте РФ), а также в разработке предложений к Стратегии развития банковского сектора на 2009 — 2012 гг. (совместный проект рейтингового агентства «Эксперт РА» и Ассоциации региональных банков России).

Материалы диссертационного исследования использованы в учебном процессе кафедры макроэкономического регулирования и планирования; экономического факультета МЕУ им. М.В; Ломоносова при проведении семинарских занятии по курсу «Методы государственного регулирования» и «Региональнаяэкономика».

По теме диссертации опубликовано 11 публикаций (в т.ч. 2 — в изданиях, рекомендованньшВАК РФ) на 3,3 печатных листа (вклад автора диссертации — 2,1 пл.).

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования

Теоретическая; значимость исследования определяется достигнутым уровнем разработанности отдельных положений теории национальной экономической безопасности,, уточнением понятийного аппарата концепции суверенной банковской системы.

Теоретико-методологические выводы диссертационного исследования развернуты до практических рекомендаций, которые могут быть использованы федеральными органами власти и Банком России? при разработке мер по совершенствованию законодательства и практики регулирования банковской- системы. Полученные теоретические выводы, авторские подходы к изучению- феномена суверенитета в финансовой сфере могут послужить базой для;дальнейших; теоретических и прикладных исследований в данной области.

Структура работы

Структура и объем диссертации соответствует целщ' задачам и логике исследования: Диссертация состоит из введения, 3 глав, 11 параграфов, заключения,- списка использованных источников информации. Исследование изложено- на 184 страницах машинописного текста; проиллюстрировано 7 графиками и 12 таблицами:

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Волков, Станислав Александрович

Заключение

1. На основе анализа существующих подходов к определению понятий «суверенитет», «безопасность», «национальные интересы» дана авторская трактовка термина «суверенная банковская система». Банковская система может быть классифицирована как суверенная, если субъект регулирования способен ставить и решать задачи, соответствующие национальным интересам. Таким образом, важнейшей составляющей концепции суверенной банковской системы является описание механизма государственного регулирования банковской деятельности, обеспечивающего реализацию национальных интересов.

2. Показана необходимость сохранения национальной идентичности (суверенитета) банковской системы. Это связано со значительным влиянием, которое банковская деятельность оказывает на реализацию национальных интересов, как в части обеспечения безопасности, так и повышения благосостояния. Банковская система, обеспечивая проведение расчетов и трансформацию сбережений в инвестиции, способствует росту благосостояния общества. Более того, выполнение банками расчетных функций ставит банковскую систему в один ряд с инфраструктурными отраслями, проблемы которых отражаются на положении всех экономических субъектов. Однако работа с большим финансовым плечом, необходимая для качественного выполнения трансформационной функции, делает банки чувствительными к внешним шокам, а нестабильность банковской системы подрывает экономическую безопасность.

3. Определены базовые подходы к денежно-кредитному регулированию при создании суверенной банковской системы в стране с формирующимся финансовым рынком. Среди таких подходов — самоограничение величины эмиссионного налога (сеньоража) как основа сбалансированной монетарной политики, более широкое использование прямых инструментов регулирования, включая введение ограничений на движение спекулятивного капитала при возникновении угроз экономической безопасности, использование режима модифицированного инфляционного таргетирования, более тесная, чем предписано неолиберальными рекомендациями, координация действий Центробанка и правительства.

4. Продемонстрировано несоответствие современного банковского сектора России принятому определению суверенной банковской системы. Во-первых, целевые установки денежных властей в России не всегда отвечают национальным интересам. Денежно-кредитная политика в России в 2000-07 гг. была ориентирована на интересы экспортеров, для которых выгоден заниженный курс рубля и его низкая волатильность внутри года. Во-вторых, в России ограничен набор инструментов, которые регулятор может использовать при проведении монетарной политики. В частности, плохо работают инструменты, эффективность которых обеспечивается доверием участников рынка к проводимой государственной политике. Дополнительно набор используемых инструментов ограничивает выбранный Банком России режим «валютного правления». В частности, при таком режиме денежные власти не видят необходимости развивать механизмы долгосрочного рефинансирования экономики, т.к. при высоких ценах на экспортные товары рост предложения денег обеспечивает внешняя монетизация. Избыточным видится и введение контрциклического банковского надзора: на первый взгляд, золотовалютные резервы достаточно велики, чтобы покрыть все внешние шоки.

5. Обоснована необходимость проведения целенаправленной политики по формированию суверенной банковской системы в России. В условиях низкой прозрачности реального сектора экономики, пробелов в законодательстве и непоследовательной законодательной практики континентальная (банковская) модель развития финансового рынка оказывается более эффективной при трансформации сбережений в инвестиции, чем англосаксонская (фондовая). Ряд стран, обладающих в настоящее время высокоразвитой экономикой и финансовой системой, использовали именно банковскую модель, дополняя ее такими механизмами, как институты развития, каналы дистанционного обслуживания, меры по локализации зарубежных финансовых институтов. Благодаря этим механизмам банковская система содействовала реализации национальных интересов.

6. Определены ключевые направления модернизации механизма государственного регулирования банковской деятельности, способствующие формированию суверенной банковской системы. Среди таких направлений - переход к модели внутренней монетизации экономики и режиму модифицированного инфляционного таргетирования, формирование сбалансированной структуры собственности банковского сектора, содействие росту банков - «национальных чемпионов», формирование сбалансированной по срокам и источникам ресурсной базы банковской системы, стимулирование кредитования реального сектора экономики, реформирование системы банковского надзора. Важную роль в обеспечении доступности банковских услуг в российских условиях должны играть региональные банки и дистанционные каналы банковского обслуживания.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Волков, Станислав Александрович, 2010 год

1. Нормативно-правовые акты

2. Конституция Российской Федерации.

3. Федеральный закон № 395-1 от 01.12.1990 «О банках и банковской деятельности».

4. Федеральный закон № 82-ФЗ от 17.05.2007 «О банке развития».

5. Федеральный закон № 86-ФЗ от 10.07.2002 «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

6. Федеральный закон № 131-Ф3 от 26.07.2006 «О внесении изменений в Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле».

7. Федеральный закон № 144-ФЗ от 08.07.1999 «О реструктуризации кредитных организаций».

8. Федеральный закон № 157-ФЗ 13.10.1995 «О государственном регулировании внешнеторговой деятельности».

9. Федеральный закон № 173-ФЭ от 10.12.2003 «О валютном регулировании и валютном контроле».

10. Федеральный закон № 173-Ф3 от 13.10.2008 «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации».

11. Федеральный закон № 175-ФЗ от 27.10.2008 года «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2011 года».

12. Федеральный закон № 177-ФЗ от 23.12.2003 «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

13. Федеральный закон № 181-ФЗ от 18.07.2009 «Об использовании государственных ценных бумаг Российской Федерации для повышения капитализации банков».

14. Федеральный закон № 182-ФЗ от 18.07.2009 «О внесении изменений в Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» и Федеральный закон «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации».

15. Федеральный закон № 218-ФЗ от 30.12.2004 «О кредитных историях».

16. Федеральный закон № 317-Ф3 от 30.12.2008 «О внесении изменений в статьи 46 и 76 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

17. Федеральный закон № 40-ФЗ от 25.02.1999 «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций».

18. Федеральный закон № 115-ФЗ от 7 августа 2001 года «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма».

19. Федеральный закон № 96-ФЗ от 29 июля 2004 года «О выплатах Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

20. Закон Российской Федерации «О безопасности» № 2446-1 от 5 марта 1992 года.

21. Положение Банка России от 10.02.2003 № 215-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций».

22. Положение Банка России от 04.06.2003 г. № 230-П «О реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения».

23. Положение Банка России от 04. 07.2006 г. № 290-П «О порядке выдачи Банком России кредитным организациям разрешений, предоставляющих возможность иметь на территории иностранного государства дочерние организации».

24. Положение Банка России № 302-П от 26.03.2007 «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации».

25. Положение ЦБ РФ № 312-П от 12.11.2007 «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами ».

26. Положение ЦБ РФ № 323-П от 16.10.2008 «О предоставлении Банком России российским кредитным организациям кредитов без обеспечения».

27. Постановление Правительства РФ № 227 от 29.03.2008 «О порядке размещения средств федерального бюджета на банковские депозиты».

28. Инструкция ЦБ РФ №105-И от 25.08.2003 «О порядке проведения проверок кредитных организаций (их филиалов) уполномоченными представителями Центрального банка Российской Федерации».

29. Инструкция № 109-И от 14.01.2004 «О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций».

30. Инструкция ЦБ РФ № 110-И от 16.01.2004 «Об обязательных нормативах банков».

31. Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года, утверждена Распоряжением Правительства Российской Федерации от 17 ноября 2008 г. № 1662-р.

32. Указ Президента РФ от 29.04.1996 № 608 «О государственной стратегии экономической безопасности Российской Федерации (Основных положениях)».

33. Указание ЦБ РФ от 16.01.04 № 1379-У «Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов».1. Монографии:

34. Верников A.B. Иностранные банки в переходной экономике: сравнительный анализ. М.: ИМЭПИ РАН, 2005.

35. Говтвань О. Д. Методология и опыт прогнозирования российской денежно-банковской системы. Издательство Макс-Пресс, 2009.

36. Дмитриев М., Матовников М., Михайлов JL, Сычева JT. Российские банки накануне финансовой стабилизации. СПб.: Норма, 1996.

37. Егоров Е.В., Романов A.B., Романова В.А. Маркетинг банковских услуг. М.: ТЕИС, 1999.

38. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Гелиос АРВ, 2002.

39. Коробов Ю.И. Теория банковской конкуренции. Саратов: Саратовская государственная экономическая академия, 1996.

40. Крылова Л.В. Концентрация капитала и функциональная адекватность банковской системы России. М.: Издательский дом «АТИСО», 2009.

41. Лебедева М.Е. Трансформация банковских систем европейских стран постсоциалистического пути развития. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2008.

42. Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. М.: ООО «ИД Вильяме», 2008.

43. Моисеев С.Р. Инфляционное таргетирование. М.: Маркет ДС, 2004.

44. Мусаев P.A. Система государственного регулирования банковской сферы в РФ. М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2003.

45. Никитина Т.В. Влияние финансовой глобализации на развитие банковского дела и банковского надзора. СПб.: СПбГУЭФ, 2007.

46. Нуреев P.M. Теория общественного выбора. М.: Изд. Дом ГУ ВШЭ, 2005.

47. Пигу А. Экономическая теория благосостояния. В двух томах. М., 1985.

48. Пороховский A.A. Вектор экономического развития. М.: ТЕИС, 2002.

49. Розинский И.А. Международный опыт государственного регулирования иностранных банков. М.: МАКС Пресс, 2009.

50. Рот А., Захаров А., Златкис Б., Миркин Я., Борн Б., Бернард Р., Баренбойм П., Хит А. Основы государственного регулирования финансового рынка. М.: «Юридический Дом «Юстицинформ», 2003.

51. Синки Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

52. Стиглиц Д. Глобализация: тревожные тенденции. М.: Мысль, 2003.

53. Тосунян Г. А. Банкизация России: право, экономика, политика. М.: ЗАО «Олимп — Бизнес», 2008.

54. Улюкаев А.В. Современная денежно-кредитная политика: проблемы и перспективы. М.: Издательство «Дело» АНХ, 2008.

55. Улюкаев А.В., Данилова Е.О. Внешний долг банков как источник финансирования инвестиционной стратегии России: риски и механизмы регулирования // Деньги и кредит, №5, 2009.

56. Фетисов Г.Г. Монетарная политика и развитие денежно-кредитной системы России в условиях глобализации: национальный и региональный аспекты. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2006.

57. Фетисов Г.Г., Лаврушин О.И., Мамонова И.Д. Организация деятельности Центрального банка: учебник. М.: Кнорус, 2006.

58. Финансовый надзор в России и Германии. Международный опыт и актуальные тенденции. По общей ред. и Э. Маркварта, И. Короленко. Москва, 2007.

59. Формирование национальной финансовой стратегии России: Путь к подъему и благосостоянию / Под ред. В.К. Сенчагова. М.: Дело, 2004.

60. Хайек Ф. Частные деньги. М.: ИНМЭ, 1996.

61. Цыганов С. И., Манина А. Я. Иностранные инвестиции в России: проблемы национальной экономической безопасности. Екатеринбург: Изд-во УрГЮА, 2000.

62. Шумпетер Й. Теория экономического развития: Исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры. М.: Прогресс, 1982.

63. Aizenman J., Hutchison М., Noy I. Inflation targeting and real exchange rates in emerging markets. NBER, Working Paper № 14561, 2008. www.nber.org /papers/w14561

64. Bernanke, Ben S., Thomas Laubach, Adam S. Posen and Frederic S. Mishkin. Inflation Targeting: Lessons from the International Experience. Princeton NJ: Princeton University Press, 1999.

65. Capie, Forrest. "Banking in Europe in the 19th Century: the Role of the Central Bank", in Richard Sylla, Richard Tilly and Gabriel Tortella, The State, the Financial System and Economic Modernization. Cambridge: Cambridge University Press, 1999.

66. Dornbush R. Capital Flight: Theory, Measurement and Policy Issues. Inter-American Development Bank, Wash., 1990.

67. Fama E.F., Miller M.H. The theory of finance. N.Y., 1972.

68. Friedmen M. Money and Economic Development. N.Y., 1973.

69. Epstein, Gerald (1982). «Federal Reserve Politics and Monetary Instability», in Alan Stone and Edward J. Harpham (eds) The Political Economy of Public Policy, Beverly Hills: Sage.

70. Gerschenkron A. Economic backwardness in historical perspective. Cambridge, Mass., 1962.

71. Goodhart, Charles. The Evolution of Central Banks. Cambridge MA: MIT Press, 1988.

72. Gurley J.G., Shaw E.S. Financial Aspects of Economic Development// American Economic Review, 1955, Vol. 45, № 4, p.515 538.

73. Gurley J.G., Shaw E.S. Financial Intermediaries and the Saving- Investment Process // Journal of Finance, 1956, Vol. 11.

74. Stiglitz J. E. Information and Economic Analysis. Current Economic Problems/ Ed. By Parkin M., Nobay A. Cambridge, England/ Cambridge University Press, 1975.

75. Taylor L. Reconstructing Macroeconomics. Cambridge, MA: Harvard University Press, 2004.

76. Tobin J. Commercial Banks as Creators of "Money". Banking and Monetary Studies / Ed. by D. Carson. Homewood: Richard D. Irwin Inc., 1963.

77. Wallerstein I. The Capitalist World-Economy. Cambridge, 1979.

78. Статьи и материалы периодических изданий:

79. Абалкин JI. И. Экономическая безопасность России: угрозы и их отражение. // Вопросы экономики, 1994. №12.

80. Бабаев С.С. Какой банк можно назвать государственным // Деньги и кредит, 2007, №7.

81. Бараулина А. Президент против безотзывных вкладов // Ведомости, 26.05.2009.

82. Берездивин В.В. Управленческий учет в инвестиционном банке // Аудит и финансовый анализ, №2, 2000.

83. Блиндер А. Теория и практика функционирования центральных банков // Банковское дело, 2000. №12.

84. Борисов С.М. Международная инвестиционная позиция России: зарубежные активы и обязательства //Деньги и кредит, № 9, 2006.

85. Бруни Рочча Фульчери. Геоэкономический фактор в финансовых отношениях с зарубежными странами // Сборник Карло Жана, Паоло Савона "Геоэкономика". М.: Ас! Маг^пеш, 1997.

86. Бухвальд Е., Гловацкая Н., Лазаренко С. Макроаспекты экономической безопасности: факторы, критерии и показатели. // Вопросы экономики, 1994, №12.

87. Велиева И.С., Картуесов А.И., Доронкин М.А. Двойной форсаж // Эксперт, №41 (678), 2009.

88. Верников А.В. Доля иностранного капитала в банковском секторе: вопросы методологии. // Деньги и кредит, № 6, 2006.

89. Владимиров Ю.И., Павлов А.С. Внешнеэкономический аспект экономической безопасности Российской Федерации // Безопасность, №3, 1994.

90. Герасименко В.В. Общемировые тенденции концентрации банковского капитала и их проявления в банковской системе России. // Финансы и кредит, № 21, 2003.

91. Турин А.Ю. Зарубежная экспансия российского бизнеса: условия успеха // Банковское дело, № 8, 2008.

92. Донских А.М. Тенденции развития банковской системы России.//Банковское дело, № 5, 2009.

93. Ершов М.В. Неверные акценты // Эксперт, №47 (684), 2009.

94. Ершов. М.В. Актуальные проблемы российской денежно-кредитной политики // Российский экономический журнал, № 7, 2006.

95. Ершов. М.В. Некоторые риски российской финансовой системы // Деньги и кредит, № 1,2010.

96. Зайцев О. Не наказать, а исключить повторение // Банки и деловой мир, № 5 (161), 2008.

97. Замараев Б., Киюцевская А., Назарова А., Суханов Е. Конец тучных лет // Вопросы экономики, №3, 2009.

98. Илларионов А.Н. Значимые закономерности экономического развития // Вестник Финансовой академии, 2001, № 1.

99. Ивантер А. Идея на вырост // Эксперт» №5 (691), 2010.

100. Ивантер А., Перечнева И. Риск как горячий картофель // Эксперт, № 11(697), 2010.

101. Ивантер А., Розмирович С., Рубченко М. Поможем, но только не деньгами // Эксперт №3 (689), 2010.

102. Ивантер А., Селянин С. Альтруистов нет // Эксперт, №18 (607), 2008.

103. Ивантер А., Тальская М. Линии главного удара // Эксперт, №12 (698), 2010.

104. Копченко Ю.Е. К вопросу о пропорциональности структуры источников финансирования банковской деятельности // Банковские услуги, № 4, 2009.

105. Интервью А.Турбанова//Банковское обозрение, №2, 2010.

106. Казьмин Д. Зеленый коридор для кредитора // Ведомости, № 11 (2529), 25.01.2010.

107. Костин А. Глобализация и мировые тенденции укрупнения капитала // Банковские услуги, 2001, №5.

108. Котляров М.А. Национальная банковская система как элемент обеспечения суверенитета России // Банковское дело, №3, 2008.

109. Красавина JI.H. Финансовый рынок как фактор инновационного развития экономики: системный подход. // Банковское дело, №8, 2008.

110. Ковалева А. Эволюция правового статуса центральных банков в западных странах // Банковский вестник, № 25, 2001.

111. Кокшаров А. Обама занес топор // Эксперт, № 4 (690), 2010.

112. Малые и средние банки в регионах: пути развития (Рекомендации IX Всероссийского банковского форума) // Деньги и кредит, 2008, № 9.

113. ИЗ. Мамонов М.Е., Солнцев О.Г. Экспансия иностранных банков: анализ и перспективы // Банковское дело, № 10, 2008.

114. Маркосян А.Х. Проблемы экономической безопасности Республики Армения //21 век: журнал научно-образовательного фонда «Нораванк», № 3 (5), 2004.

115. Моисеев С.Р. Зачем нужен центральный банк? // Банковское дело, № 8, 2008.

116. Моисеев С.Р., Сухов М.С. Консолидация сектора увеличит его эффективность // Банковское обозрение, №4, 2010.

117. Мурычев A.B. Капитализация и конкурентоспособность банков — факторы успеха. // Банковское дело, 2007, № 7.

118. Мурычев A.B., Моисеев С.Р. О модернизации банковского регулирования и надзора // Банковское дело №3, 2010.

119. Пайдиев Л.Е. Как укрепить финансовую систему. // Банковское дело, 2008, № 9.

120. Панфилов B.C. Мировой кризис: генезис и последствия для макроэкономической и социальной стабильности в РФ // Проблемы прогнозирования, 2009, № 3.

121. Платонова И.Н. Мировой фондовый рынок и Россия // Деньги и кредит, 2007, № 2.

122. Полтерович В.М. Трансплантация экономических институтов // Экономическая наука современной России, №3,2001.

123. Полтерович В.М. К руководству для реформаторов: некоторые выводы из теории экономических реформ // Экономическая наука современной России, №1(28), 2005.

124. Райнерт Э. Забытые уроки прошлых успехов // Эксперт, №1 (687), 2010.

125. Рогова О.JI. Вопросы устойчивости экономики и кредитной активности // Экономист, № 11,2008.

126. Розанова Н.М. Конкурентная политика в Канаде // Мировая экономика и международные отношения, 2003.

127. Саркисян Т.С. К вопросу о финансовом надзоре и подходах к его организации // Деньги и кредит, №4,2007.

128. Сенчагов В.К. Конкурентоспособность, открытость и безопасность российской экономики // Федерализм, 2002, №2 (26).

129. Сенчагов В.К. Как обеспечить экономическую безопасность России // Российская Федерация сегодня, № 6, 2007.

130. Сергеев М. Кудрин ставит на банки // Независимая газета, 02.04.09.

131. Сидорович В. А. Спекулятивный капитал как фактор кризиса // Экономист, №2, 2009.

132. Симачев Ю., Кузык М. Запоздалая помощь // Эксперт, №12 (698).

133. Смирнов А.Ж. Кредитный «пузырь» и перколация финансового рынка // Вопросы экономики, № 10, 2008.

134. Смирнов C.B. Режимы валютного курса и стабильность экономики // Вопросы экономики, №1, 2010.

135. Смородинская Н.В. Бегство капиталов в теории и практике: анализ российской ситуации.// Банковские услуги, № 9, 1998.

136. Смулов А.М. Проблемы кредитной политики и пути их решения. //Банковское дело, 2009, № 2.

137. Солнцев О.Г. Сломать инерционный тренд // Эксперт, № 16, 2008.

138. Суворов A.B. Некоторые особенности формирования европейского рынка банковских услуг //Деньги и кредит, 2006, № 3.

139. Сухов М.С. Нужны эффективные банки // Банковское обозрение для бизнеса, №2/5, 2009.

140. Терентьев И. 200 крупнейших банков // Финанс, 2006. №7 (97).

141. Трушин Ю.В. Россельхозбанк: инвестиционные потребности села растут. // Деньги и кредит, 2008, №2.

142. Трушин Ю.В. Государственная программа развития сельского хозяйства: кредитный аспект // Деньги и кредит , 2007, № 7.

143. Тулин Д.В. Филиалы иностранных банков в России: мифы и реальность. // Деньги и кредит, 2006, № 5.

144. Тулин Д.В. История банка «Глобэкс» как зеркало проблем российского банковского надзора // Аналитический банковский журнал, № 9 (172), 2009.

145. Тысячникова Н.А. Современный этап перехода российской банковской системы к Базелю II // Банковское дело, №11, 2008.

146. Улюкаев А.В., Данилова О.Е. Внешний долг банков как источник финансирования инвестиционной стратегии России: риски и механизмы регулирования // Деньги и кредит, 2009, № 5.

147. Фетисов Г.Г. Монетарная политика России: цели, инструменты и правила // Вопросы экономики, №11, 2008.

148. Хазбиев А. Американский капкан // Эксперт, №2 (688), 2010.

149. Хейфец Б.А. Влияние вывоза капитала на экономику // Экономист, № 6, 2008.

150. Шевцова О. Дефицит набирает обороты // Эксперт . Online, 12.09.08, http://vmw.expert.ru/articles/2008/09/12/krisislikv/

151. Юдаева К., Иванова Н. Монстр инфляции и как с ним бороться // Независимая газета, 01.04.2008.

152. Якимкин В.Н., Бузик А.С. Крах инвестиционного банкинга в США // Банковское дело, 2008, № 11.

153. Akerlof G. Behavioral Macroeconomics and Macroeconomic Behavior// The American Economic Review, Vol. 92, № 3, June, 2002, pp. 413 423.

154. Bhattacharya S., Thakor A. Contemporary Banking Theory// Journal of Financial Intermediation, 1993, № 3.

155. Cassis Y. Capitals of Capital. A History of International Financial Centres. 1780-2005. Cambridge: Cambridge University Press, 2006.

156. David P. Path Dependence and the Quest for Historical Economics: One More Chorus of the Ballad of QWERTY. University of Oxford Discussion Papers in Economic and Social History, № 20, November, 1997.

157. Fama E.F. Banking in the Theory of Finance. // Journal of Monetary Economics, 1980, Vol. 10.

158. Freedman S. Regulating the Modern Financial Firm: Implications of Disintermediation and Conglomeration. Discussion Paper 2000-21, University of St. Gallen. http://ssrn.com/abstract=253928

159. Epstein, Gerald. Central Banks as Agents of Economic Development. UNI-WIDER Research Paper No. 2006/54, 2006.

160. Epstein, Gerald. "Alternatives to Inflation Targeting Monetary Policy for Stable and Egalitarian Growth: A Brief Research Summary", 2003. www.umass.edu/peri

161. Gurley J.G., Shaw E.S. Financial Intermediaries and the Saving — Investment Process// Journal of Finance, 1956, Vol. 11.

162. Klein M.A. A Theory of Banking Firm// Journal of Money, Credit and Banking, 1971, Vol. 3.

163. Mishkin, Frederic S. and Klaus Schmidt-Hebbel (2001) «One Decade of Inflation Targeting in the World: What Do We Know and What Do We Need to Know?» NBER Working Papers, № 8397, July, (www.nber.org/papers/w8397)

164. Murphy N.B. Costs of Banking Activities: Interactions Between Risk and Operating Costs: a comment//Journal of Money, Credit and Banking, 1972, August.

165. Mundell, R.A. The Appropriate Use of Monetary and Fiscal Policy for Internal and External Stability // IMF Staff Papers 9,1962. P. 70-79.

166. Mundell, R.A. (1963) «Capital Mobility and Stabilization Policy under Fixed and Flexible Exchange Rates» Canaidan Journal of ERconomics and Political Science № 29: 475— 485.

167. North D.C. Institutions and Credible Commitments // Journal of Institutional and Theoretical Economics, 1993, № 1.

168. Rodrik, D. The Global Governance of Trade As if Development Really Mattered. Paper presented at the UNDP Meetings New York, Oct 13—14, 2000.

169. Stiglitz J., Weiss A. Credit Rationing in Markets with Imperfect Information. // The American Economic Review, 1981, Vol. 71, June.

170. Tobin, J. Stabilization Policy Ten Years After. Brookings Papers on Economic Activity, 1980.

171. Tornell A., Westermann F., Martinez L. The Positive Link Between Financial Liberalization, Growth and Crises. NBER Working Paper No. 10293, 2004.

172. Информационно-аналитические материалы:

173. Банковская система России 2009: стратегии выхода из кризиса. Информационно-аналитические материалы, подготовленные Ассоциацией региональных банков России и консалтинговой группой БФИ. С. 39. http://www.asros.ru/media/File/filelist/BFI2009.pdf

174. Годовой отчет Банка России за 2003 2009 годы, www.cbr.ru

175. Заявление Правительства РФ, ЦБ РФ от 30.12.2001 «О Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации».

176. Материалы XIX съезда Ассоциации российских банков. М.: АРБ, 2008.

177. Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала: новые подходы/ Документ Базельского комитета по банковскому надзору. www.cbr.ru

178. Национальная банковская система России 2010-2020. (Программа банкизации России) Утверждена XVII Съездом АРБ 5 апреля 2006 г., www.arb.ru

179. О стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до2008 года./ Заявление Правительства РФ от 5.04.2005г. № 983п-П13 и ЦБ РФ от 5.04.2005г. №01-01/1617

180. Обзор рынка вкладов физических лиц за 2007 и 2008 годы /ГК «Агентство по страхованию вкладов». М.: 2008. www.asv.org.ru

181. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год" одобрены Советом директоров Банка России 30 октября 2006 года.

182. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на2009 и период 2010 и 2011 гг.

183. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора, 2006-2010. — www.cbr.ru

184. Повышение устойчивости национальной банковской системы: Россия и мировой финансовый кризис. /Информационно-аналитические материалы VII Международного банковского форума. М. АРБ, 2009.

185. Стратегия развития финансового рынка на период до 2020 года, утверждена распоряжением Правительства РФ № 2043-р от 29 декабря 2008 г.

186. Global Financial Stability Report. A Report by the Monetary and Capital Markets Department on Market Developments and Issues / International Monetary Fund, 2007, April. www.imf.org/external/pubs/ft/

187. Ocampo, Jose Antonio. «Capital-Account and Counter-Cyclical Prudential Regulations in Developing Countries». WIDER, Discussion Paper, August, 2002.

188. World Economic and Financial Survey: International Capital Markets Developments, Prospects and Key Policy Issues // International Monetary Fund, 2000, September. -www.imf.org/external/pubs/ft/1. Диссертации:

189. Крылова Л.В. Концентрация и централизация банковского капитала в стратегии функционального развития банковской системы. Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук, М., 2010.

190. Юрьева Н.П. Национальный экономический суверенитет. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук, М., 2009.