Системные риски в коммерческих банках: проблемы управления тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Сагитов, Руслан Равилевич

• Сагитов, Руслан Равилевич
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Сагитов, Руслан Равилевич

Введение.

Глава 1. Теоретические основы управления рисками коммерческих банков.

1.1 Теоретические концепции банковских рисков.

1.2 Система управления банковскими рисками.

1.3 Механизмы реализации и проблемы управления системными рисками в коммерческих банках.

Глава 2. Коммерческие банки РФ и макроэкономические показатели, формирующие системные риски.

2.1 Анализ показателей деятельности коммерческих банков РФ за период 1998-2009 гг.

2.2 Динамика основных макроэкономических показателей РФ в периоды до, во время и после мирового финансового кризиса 2008 г.

2.3 Анализ индикаторов оценки системных рисков коммерческих банков.

Глава 3. Совершенствование управления системными рисками коммерческих банков РФ.

3.1 Оценка системных рисков коммерческих банков РФ на основе «сигнального» подхода.

3.2 Адаптация «сигнального» подхода к оценке системных рисков коммерческих банков к современным условиям.

3.3 Пути совершенствования управления системными рисками в коммерческих банках и Центральном банке РФ.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Системные риски в коммерческих банках: проблемы управления»

Актуальность темы. Риск как неотъемлемый элемент экономической, политической и социальной жизни общества неизбежно сопровождает все направления и сферы деятельности коммерческих банков, функционирующих в рыночных условиях. В современных условиях усиливаются неоднозначность и неопределенность явлений и процессов, влияющих на фундаментальные социально-экономические изменения, а риск становится сущностной характеристикой экономической деятельности.

Из всего многообразия рисков, существующих в рамках рыночного хозяйства, системные риски коммерческих банков представляют наибольшую опасность для социально-экономической стабильности общества. Это обусловлено как особой функцией коммерческих банков, являющихся связующим звеном в экономике, без нормального функционирования которого невозможно поддержание непрерывности процесса общественного воспроизводства, так и сложностью управления системными рисками.

Системные риски в коммерческих банках особенно сильно проявились в условиях последнего мирового финансового кризиса, отличающегося своими глубиной и масштабами. Подобные кризисы, имея фундаментальный характер, воздействуют на финансовые системы, изменяя их, что предопределяет необходимость выявления новых подходов к исследованию теоретических и практических проблем управления системными рисками в коммерческих банках в целях обеспечения их устойчивости. Вследствие этого умение руководства банков на строго научной основе осуществлять прогнозирование, профилактику и управление системными рисками является основным и непременным условием нормального функционирования и развития экономики.

Все отмеченное предопределяет актуальность исследования системных рисков коммерческих банков и проблем управления ими.

Степень разработанности проблемы. В отечественной и зарубежной научной литературе широко освещаются лишь отдельные вопросы, связанные с темой проводимого исследования. В трудах П.В. Аникина, С. Брайович Братанович, X. Грюнинга, А. Демиргюк-Кунта, Е. Детрагича, П.В. Ковалева, О.И. Лаврушина, A.A. Лобанова, Ю.Ю. Русанова, К.Г. Судав-цовой, Н.В. Фотиади, В.А. Черкасовой, A.B. Чугунова и ряда других авторов раскрыты вопросы, касающиеся сущности банковских рисков, критериев и методов их оценки, а также способов управления ими.

В работах A.A. Батракова, С.М. Борисова, Е.А. Корзова, П. Кругмана, А.Л. Кудрина, Л.П. Куракова, Я.М. Миркина, М.П. Придачука, М.А. Сажина, Дж. Сороса, H.H. Талеба, В.Г. Тимирясова рассмотрена банковская система в целом, проанализированы последствия случившихся финансовых кризисов, исследован механизм реализации системных рисков и их влияние на устойчивость коммерческих банков.

В трудах М.В. Каменских, Г. Камински, Ф. Карамацци, К. Рейнхарта, А. Роуза, Р. Сальгадо, A.A. Струченевского, А. Торнелла, П.В. Трунина, X. Эдисона, Б. Эйхенгрин, P.M. Энтова и многих других предложены различные методики оценки системных рисков коммерческих банков, выявлены для ряда стран особенности и тенденции изменения макроэкономических показателей в периоды до, во время и после кризиса. Но подобные работы стали появляться лишь в середине 1990-х гг. и основывались, как правило, на статистической базе по развитым странам. Имеющиеся труды по развивающимся странам были выполнены на основе информации за более короткий промежуток времени, что затрудняет объективную оценку исследуемых явлений.

В то же время накопленная статистическая информация последних 1015 лет и опыт мирового финансового кризиса 2008 г. в РФ еще находятся на стадии изучения, в работах ученых пока еще отсутствуют новые решения в данной области. Малоизученными остаются вопросы управления системными рисками в отечественных коммерческих банках, в том числе вопросы оценки и прогнозирования таких рисков.

Цели и задачи работы. Целью диссертации является совершенствование методического аппарата управления системными рисками в коммерческих банках.

Для достижения указанной цели в работе поставлены следующие задачи:

- изучить теоретические концепции банковских рисков и уточнить определения понятий «банковский риск», «системные риски коммерческих банков», «устойчивость коммерческих банков», «банковский кризис»;

- проанализировать системы управления банковскими рисками, определить их наиболее слабые стороны;

- выявить проблемы управления системными рисками коммерческих банков;

- рассмотреть механизм реализации системных рисков, их влияние на устойчивость коммерческих банков;

- дать оценку устойчивости коммерческих банков РФ в период 19982009 гг.;

- определить динамику изменения основных макроэкономических показателей РФ до, во время и после мирового финансового кризиса 2008 г.;

- проанализировать индикаторы и методики оценки системных рисков коммерческих банков;

- выбрать наиболее подходящую для коммерческих банков РФ методику оценки системных рисков;

- адаптировать выбранную методику оценки системных рисков в коммерческих банках к современным условиям;

- обосновать пути совершенствования управления системными рисками в коммерческих банках.

Объектом исследования выступают системные риски коммерческих банков Российской Федерации.

Предметом исследования является система финансово-экономических отношений по поводу управления системными рисками в коммерческих банках.

Область исследования. Работа выполнена в соответствии с п. 9.17 «Совершенствование системы управления рисками российских банков» паспорта специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит.

Методологическая основа. В исследовании использованы общенаучные методы познания: системный подход, обобщение, анализ и синтез, метод группировок. Для достижения поставленных задач широко применялись методы сравнительного, исторического и логического анализа.

Из специальных методов использовались экономико-математические методы в процессе оценки системных рисков коммерческих банков, а также статистические и графические методы при анализе состояния коммерческих банков Российской Федерации, а также макроэкономических показателей страны в периоды кризисов.

Информационная база. В работе использованы научные публикации отечественных и зарубежных ученых, материалы Центрального банка Российской Федерации, Федеральной службы государственной статистики, Международного валютного фонда, Всемирного банка; издания, брошюры.» и бюллетени саморегулируемых организаций и ассоциаций профессиональных участников финансовых рынков; материалы и методические разработки зарубежных и отечественных инвестиционных компаний, банков, рейтинговых агентств и специализированных институтов, посвященных мониторингу, прогнозированию и оценке системных рисков коммерческих банков и их устойчивости; нормативные акты государственных органов власти по исследуемой проблематике. Значительная часть документов получена из сети Интернет, в том числе путем переписки по электронной почте с указанными организациями.

Основные результаты исследования получены на основе анализа статистических данных состояния экономики Российской Федерации в период с 1994 по 2009 г.

Новизна результатов исследования состоит в развитии теоретических основ и методических подходов, рекомендаций по совершенствованию методики управления системными рисками коммерческих банков.

Элементы новизны, полученные соискателем, состоят в следующем:

- уточнены определения понятий «банковский риск», «системные риски коммерческих банков», «банковский кризис» и «устойчивость коммерческих банков»;

- выявлены основные проблемы процесса управления системными рисками, заключающиеся в необходимости совершенствования этапов мониторинга и идентификации рисков, в учете рисков при планировании деятельности банков, в невозможности исключить системные риски коммерческими банками;

- дополнена основанная на «сигнальном» подходе методика оценки системных рисков в коммерческих банках путем включения в расчеты макроэкономических показателей других стран, взвешенных по доле валового внутреннего продукта каждой страны в мировом валовом продукте;

- спрогнозированы наиболее рисковые для коммерческих банков РФ в 2011-2012 гг. периоды (3-4 кварталы 2012 г.) и возможные механизмы реализации системных рисков (повышение реального эффективного курса рубля и давления на валютный рынок; отток капитала из США) на основе методики оценки системных рисков в коммерческих банках;

- разработана методика корректировки ставки дисконтирования в планах и стратегиях коммерческих банков на величину системных рисков с целью управления банковскими рисками на этапе планирования процесса управления рисками;

- предложен комплексный 4-уровневый подход к надзору и мониторингу коммерческих банков на уровне Центрального банка РФ, сочетающий применяемые им в настоящее время методики с адаптированной к современным условиям методикой оценки системных рисков в коммерческих банках РФ.

Практическая значимость работы заключается в возможности широкого использования экономическими субъектами адаптированной к современным условиям методики оценки системных рисков коммерческих банков.

Результаты исследования могут быть использованы: коммерческими банками при управлении системными рисками, оценке- экономической ситуации и управлении структурой активов и пассивов, а также при разработке планов для учета системных рисков и корректировки ставки дисконтирования; Центральным банком РФ для осуществления макроэкономического анализа и разработки денежно-кредитной политики. Адаптированный к современным условиям комплексный индикатор оценки системных рисков в коммерческих банках можно использовать при формировании инвестиционных портфелей различными типами инвесторов. Результаты исследования могут быть использованы также в реальном секторе экономики для оценки рисков ухудшения конъюнктуры финансового рынка и управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Выводы и предложения, сформулированные в работе, и методика'оценки системных рисков в коммерческих банках используются в ОАО «НИКО-БАНК» Оренбургской области и в Оренбургском ипотечном коммерческом банке «Русь» (ООО) в деятельности структурных подразделений по управлению рисками.

Материалы исследования применяются в учебном процессе ФГОУ ВПО' «Оренбургский государственный аграрный университет» при чтении курсов «Бизнес-планирование», «Оценка бизнеса», на факультативных занятиях, в программах повышения квалификации руководящих кадров.

Основные теоретические положения и практические выводы диссертации могут использоваться в методическом обеспечении учебного процесса в вузах по специальности «Финансы и кредит».

Итоги апробации результатов исследования на практике показали, что адаптированный к современным условиям комплексный индикатор оценки системных рисков коммерческих банков позволяет заранее прогнозировать банковские кризисы на протяжении всего анализируемого периода, что подтверждает достоверность выводов при адаптации методики и позволяет использовать его в дальнейшем при управлении системными рисками коммерческих банков.

Результаты исследования обсуждались на международной конференции «Актуальные проблемы экономики и права в современных условиях» (Пятигорск, 2009 г.), на всероссийской научно-практической конференции студентов, молодых ученых и предпринимателей в сфере экономики, менеджмента и инноваций «Импульс-2009» (Томск, 2009 г.) и др. На международной научной конференции «Взаимодействие реального и финансового секторов в трансформационной экономике» (Оренбург, 2010 г.) доклад автора был отмечен дипломом 1-й степени в секции «Теория циклического развития экономики и природа современных кризисов в реальном и финансовом секторах».

Структура работы основывается на поставленных задачах, в рамках которых проведено исследование. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Сагитов, Руслан Равилевич

Результаты исследования показали, что основными причинами слабости российской банковской системы в 1997-1998 гг. и факторами, определившими начало банковского кризиса 1998 г., являлись:

- низкое качество банковского менеджмента;

- кредитная экспансия с высоким риском невозврата кредитов, инициируемая, в т. ч. органами федеральной и региональной власти;

- наращивание иностранных обязательств в условиях повышения стра-нового риска;

- повышение ставок по депозитам населения в условиях снижения ликвидности банковской системы и доверия населения к российским коммерческим банкам.

Несмотря на разделение факторов на 3 уровня, авторы больше внимания уделили мезофакторам, но само выделение уровней является полезным для построения комплексной методики анализа.

Следующей группой индикаторов оценки системных рисков в коммерческих банках являются индикаторы группы непараметрических оценок. Наиболее значимые результаты исследований представлены далее.

1) Г. Камински, С. Лизондо и К. Рейнхарт [171]:

- тип анализируемого кризиса: валютный;

Авторы проводили эмпирический анализ кризисов 1990-х годов, и предложили систему ранних предупреждающих сигналов для определения кризиса.

Кризисом называлась такая ситуация, при которой атака на валюту вела к резкому ее обесценению и/или сокращению золотовалютных резервов. Идентификация кризисов осуществлялась, как в некоторых исследованиях группы эконометрических методов, с помощью «индекса давления на обменный курс», рассчитываемого как средневзвешенное изменение обменного курса и золотовалютных резервов за месяц.

В своем исследовании авторы использовали следующие индикаторы: а золотовалютные резервы; « импорт и экспорт; реальный обменный курс и условия торговли; в спрэд между мировой и внутренней ставками процента; в избыточное предложение денег в реальном выражении; ® денежный мультипликатор; ® ВВП в реальном выражении; © отношение внутреннего кредита к ВВП; ® реальная ставка процента по депозитам; ® отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам; » депозиты коммерческих банков; ® индекс фондового рынка.

Авторы рассматривали только валютные кризисы, но при этом предложили интересную методику оценки, ранее не применявшуюся учеными. В результате методика Г. Камински и др. получила широкую популярность и была выделена в отдельную группу методик.

Рассмотрим более подробно основные этапы расчета индикатора оценки.

Авторами используется сигнальный горизонт 24 месяца, т.е. период, в течение которого динамика показателей может предсказывать кризис. Для каждого показателя в каждой стране устанавливалось свое собственное граничное значение. При превышении данного значения считалось, что сигнал о приближении кризиса подан. При выборе границ авторам приходилось решать весьма непростую задачу. Требовалось, чтобы, с одной стороны, индикаторы не подавали слишком много ложных сигналов, а с другой, - чтобы не пропустили кризис.

Сигналы в методике подавались каждым индикатором.

Если индикатор подал сигнал и за ним последовал кризис в течение установленного временного горизонта (24 месяца), то сигнал считался «хорошим» (ячейка А, таблица 2.16).

Если индикатор подал сигнал, а кризис не наступил в течение 24 месяцев, сигнал относился к шуму и назывался «плохим» сигналом (ячейка В).

Если индикатор не подал сигнал, а кризис случился, то сигнал считался «пропущенным» (ячейка С).

Если же индикатор не подал сигнал, и кризис в течение установленного горизонта (24 месяца) не произошел, то сигнал также относился к «хорошим» сигналам (ячейка Б).

Таким образом, идеальный индикатор характеризовался ненулевыми значениями только в ячейках АиО.

Заключение

Проведенное исследование охватывает ряд вопросов, раскрытие которых, по мнению автора диссертации, вносит вклад в развитие теоретических основ систем управления банковскими рисками, а также создает необходимый методический инструментарий для проведения оценки системных рисков в коммерческих банках.

В рамках настоящего исследования были решены следующие задачи:

• проанализированы теоретические концепции банковских рисков, уточнен понятийный аппарат, используемый в работе;

• изучены системы управления банковскими рисками, определены их сильные и слабые стороны;

• выявлены проблемы управления системными рисками коммерческих банков;

• проанализированы механизм реализации системных рисков и их влияние на устойчивость коммерческих банков;

• оценено состояние коммерческих банков РФ в период 19982009 гг., произведено сравнение состояния коммерческих банков перед кризисами 1998 г. и 2008 г., в т. ч. относительно коммерческих банков других стран мира;

• проведен анализ динамики макроэкономических индикаторов в периоды до, во время и после мирового финансового кризиса 2008 г.;

• проанализированы и оценены индикаторы и методики оценки системных рисков коммерческих банков;

• выбрана наиболее подходящая для коммерческих банков РФ методика оценки системных рисков;

• проверена работоспособность выбранной методики оценки системных рисков коммерческих банков на исторических данных за период 1994-2009 гг.;

• выбранная методика оценки системных рисков в коммерческих банках адаптирована к современным условиям;

• предложены пути совершенствования управления системными рисками коммерческих банков.

Обобщая результаты исследования можно сделать следующие выводы:

1. Глобализация и активное вовлечение банковских систем отдельных стран в мировую финансовую систему, могут привести к потере устойчивости банков, даже если они вели добросовестную политику с минимальными на их взгляд рисками.

2. Возможность переноса системных рисков из одних финансовых рынков в, другие из-за протекающих процессов увеличения международных торгово-экономических связей требует оценку системных рисков в коммерческих банках не только своей страны, но и стран - торговых партнеров, дебиторов и кредиторов, наиболее крупных экономик мира, стран - держателей резервных валют.

3. Поскольку управление рисками является основой банковского бизт неса, система управления рисками должна полностью интегрироваться со стратегией банка и системой планов.

4. Существуют четыре основные проблемы управления системными рисками в коммерческих банках:

- мониторинг системных рисков;

- идентификация системных рисков;

- учет системных рисков в планах и стратегии банка;

- невозможность исключить системные риски.

5. Состояние коммерческих банков Российской Федерации в 2008 г. по сравнению с 1998 г. было в несколько раз лучше, но это не позволило избежать потери устойчивости. Страна столкнулась с новым типом кризиса, к которому не была готова.

6. Анализ динамики макроэкономических показателей в периоды до, во время и после мирового финансового кризиса 2008 г. подтверждает влияние системных рисков на коммерческие банки РФ и позволяет выявить показатели, обладающие прогностической способностью.

7. В международной практике существует большое количество методик оценки системных рисков в коммерческих банках, однако до сих пор нет универсального подхода, что показывает сложность и многогранность финансовых систем, возможность непредсказуемого поворота событий. Методики оценки системных рисков в коммерческих банках могут дать сбой, столкнувшись с незаложенным в них типом кризиса.

8. Методики оценки системных рисков в коммерческих банках на практике в течение длительного промежутка времени не могут работать безошибочно, т.к. они работают со статистической информацией, которая уже является историей. Также во многих странах имеются проблемы с доступностью и качеством информации.

9. Развитие финансовых систем стран мира требует, чтобы состав и веса анализируемых макроэкономических индикаторов в методиках оценки системных рисков в коммерческих банках были динамичными, изменялись вместе с самой системой, что дает методике свойство самосовершенствования, соответственно повышая качество прогнозов.

10. Использование значений адаптированного к современным условиям комплексного индикатора оценки системных рисков в коммерческих банках для корректировки ставки дисконтирования в бизнес-планах коммерческих банков позволяет интегрировать элементы системы управления рисками в планы и стратегию банка, позволяя спрогнозировать наиболее рисковые периоды деятельности банка.

11. Повышение качества банковского надзора возможно применением комплексного 4-уровневого подхода (финансовые рынки, коммерческие банки, экономика страны, мировая экономика), охватывающего широкий круг экономических субъектов и позволяющего вести работу на различных временных интервалах. Использование в банковском надзоре методики оценки системных рисков в коммерческих банках позволит отслеживать негативные макроэкономические тенденции и на основе полученных результатов скорректировать денежно-кредитную политику страны.

Итоги проведенного исследования позволяют определить перспективные направления в области управления банковскими рисками, в частности, в мониторинге и оценке системных рисков в коммерческих банках. В диссертации обосновывается важность существующей проблемы и дается научное обоснование экономически целесообразных путей ее решения с учетом недостаточной разработанности этой тематики в научных исследованиях, посвященных коммерческим банкам Российской Федерации.

Адаптированная автором к современным условиям методика оценки системных рисков в коммерческих банках может быть использована коммерческими банками и Центральным банком для оценки системных рисков, инвесторами при прогнозировании ситуации на рынке и оценке инвестиционных рисков, предприятиями при принятии решений об осуществлении инвестиций.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Сагитов, Руслан Равилевич, 2011 год

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации (БК РФ) от 31.07.1998 №145-ФЗ // Консультант-Плюс. URL: http://www.consuItant.ru/popular/ budget/ (дата обращения: 02.04.2009).

2. Федеральный закон РФ «О банках и банковской деятельности» №395-1 от 02.12.1990 г. // Консультант-Плюс сайт. URL: http://www.con-sultant.ru/popular/bank7 (дата обращения: 06.03.2010).

3. Федеральный закон РФ «О центральном банке Российской Федерации (Банке России) №86-ФЗ от 10.07.2002 г. // Консультант-Плюс. URL: http://www.consultant.ru/online/base/?req=doc;base=LA W;n=94168 (дата обращения: 21.08.2009).

4. Федеральный закон РФ от 02.12.90 №395-1 ФЗ «О банках и банковской деятельности» // Консультант-Плюс. URL: http://www.consultant.ru/ online/base/ ?req=doc;base=LAW;n=89844 (дата обращения: 08.06.2009).

5. Инструкция Центрального банка РФ №110-И от 16.01.04 г. «Об обязательных нормативах банков» // Консультант-Плюс сайт. URL: http://www.consultant.m/online/base/?req=doc;base=LAW; п=90655 (дата обращения: 06.03.2010).

6. Письмо ГУ ЦБР по г. Москве от 25 мая 2000 г. №28-1-08/476 «О типовых недостатках бизнес-планов кредитных организаций» // Правотека сайт. URL: http://www.pravoteka.ru/map/mapsl-922.html (дата обращения: 04.03.2010).

7. Письмо ЦБ РФ от 23 июня 2004 г. №70-Т «О типичных банковских рисках» // Вестник Банка России. 2004. №38.

8. Положение Центрального банка РФ от 14.11.2007 г. №313-П «О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска» // Консультант-Плюс сайт. URL: http://www.consultant.ru/online/base/ ?req=doc;base=LAW;n=73302 (дата обращения: 12.12.2009).

9. Положение Центрального банка РФ от 03.11.2009 г. №346-П «О порядке расчета размера операционного риска». // Консультант-Плюс. URL: http://www.consultant.ru/online/base/?req=doc;base=LAW;n=:95315 (дата обращения: 01.08.2010).

10. Акинин П.В., Бут Т.В. Основы системы управления банковскими рисками. // Финансы и кредит. 2007. №13. С. 33-35.

11. Аникин A.B. О типологии финансовых кризисов // Вестник Моск. унта; Сер. 6: Экономика. 2001. №4. С. 43-54.

12. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. -М.: Финансы и статистика, 1997. 478 с.

13. Банки и небанковские кредитные организации и их операции. Банки и банковские операции / под ред. Е.Ф. Жукова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001.471 с.

14. Банки теряют на кредитах и наверстывают на вкладчиках // Банковское обозрение. 2004. №6. С. 78-79.

15. Банковское дело: управление и технологии: учеб. пособие для вузов / под ред. проф. А. М. Тавасиева. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 863 с.

16. Банковское дело: Учебник / под ред. Лаврушина О.И. М.: Кнорус, 2009. 768 с.

17. Батраков A.A. Мировой финансовый кризис как катализатор процесса перехода к качественному экономическому росту // Журнал экономической теории. 2009. №2. С. 19-23.

18. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка. Изд. 2-е, перераб. и доп.: Учебник для вузов. М.: Логос, 2005. 368 с.

19. Белкин В.А. Прогнозирование кризисов на основе больших волн эластичности реального ВВП по уровню цен // Журнал экономической теории. 2009. №2. С. 23-34.

20. Бельчук А. Финансовые кризисы в Азии и России и страны СНГ // Мировая экономика и международные отношения. 1999. №5. С. 22-24.

21. Беляков A.B. Банковские риски: проблемы учета, управления и регулирования. М.: БДЦ-пресс, 2004. 256 с.

22. Борисов С.М. Финансовый кризис и внешняя зависимость России // Деньги и кредит. 1998. №10. С. 37-49.

23. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. М.: Финансы и статистика, 2001. 144 с.

24. Буздалин A.B. Проблемы ранней диагностики финансового состояния коммерческих банков. // Банковское дело. 1997. №11. С. 15-23.

25. Булатов Р. Деятельность коммерческих банков на российском рынке инвестиций // Деньги и кредит. 2001. №10. С. 11-41.

26. Витин А. Рынок ценных бумаг и инвестиции: кризис и предпосылки его преодоления // Вопросы экономики. 1998. №9. С. 136-147.

27. Воронов А.К. Использование развивающимися странами механизма государственных заимствований в условиях кризиса мировой финансовой системы: (на опыте стран Латинской Америки и Юго-Восточной Азии) // Внешнеэкономический бюллетень. 2001. №12. С. 31-37.

28. Годин A.M. Бюджет и бюджетная система. М.: Издательский дом Дашков и К, 2001.276 с.

29. Годовой аналитический обзор 2008-2009. В поисках истины на пути глобализации // Финансовая группа Ермак: сайт. URL: http://ermak.ru/ files/60/2008.pdf (дата обращения: 11.02.2009).

30. Голованов А., Звягин А. Предсказуемы ли финансовые кризисы? // Рынок ценных бумаг. 1998. №7. С. 10-13.

31. Голодова Ж.Г. Кризисы современной России: общие и особенные тенденции в банковском секторе. // Финансы и кредит. 2009. №40. С. 2330.

32. Глущенко В.В. Финансовые риски в условиях глобализации. // Финансы и кредит. 2006. №19. С. 19-25.

33. Грюнинг X., Брайович Братанович С. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском / Пер. с англ.; вступ. сл. д.э.н. K.P. Тагирбекова. М.: Издательство «Весь Мир», 2007. 304 с.

34. Гурвич Е. Формирование и использование стабилизационного фонда. // Вопросы экономики. 2006 . №4. С. 31-53.

35. Дейнека О.С. Экономическая психология. СПб: Издательство Санкт-Петербургского университета, 2000. 160 с.

36. Деривативы. Курс для начинающих (Серия «Reuters для финансистов» / Пер. с англ. Зуева Б. М.: Альпина Паблишер, 2002. 277 с.

37. Динкевич А.И., Игнацкая М.А. Восточная и Юго-Восточная Азия: финансово-экономический кризис и его последствия // Деньги и кредит. 1999. №3. С. 58-69.

38. Доронин И.Г. Международный финансовый кризис: причины и последствия // Деньги и кредит. 1999. №2. С. 34-39.

39. Дяченко О. Рейтинг банковских рисков: Что пугает банкиров // Банковское обозрение. 2005. №1.

40. Евстигнеева Л.П., Евстигнеев Р.Н. Кризис: траектория преодоления // Мировая экономика и международные отношения. 1999. №1. С. 35-37.

41. Есиненко О.И. Об организации деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг // Деньги и кредит. 1997. №4. С. 55.

42. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учёт, 2002. 208 с.

43. Жарковская Е.П. Банковское дело. М.: Омега-Л, 2006. 452 с.

44. Залозная Г.М. Национально-государственные экономические системы: сущность и источники развития (методический аспект): Монография. Оренбург: Издательский центр ОГАУ, 2004. 208 с.

45. Залозная Г.М. Развитие национально-государственных экономических систем в условиях глобализации: общие закономерности и российская специфика: Монография. Оренбург: Издательский центр ОГАУ, 2004. 260 с.

46. Захаров B.C. Коммерческие банки: проблемы и пути развития // Деньги и кредит. 1997. №9. С. 9.

47. Иванов А.Н. Банковские услуги: зарубежный и российский опыт. М.: Финансы и статистика, 2002. 176 с.

48. Информационнно-аналитические материалы // Банк России, URL: http://cbr.ru/analytics/banksystem/ (дата обращения: 10.09.2009).

49. Иода Е.В., Мешкова Л.Л., Болотина E.H. Классификация банковских рисков и их оптимизация. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. Ун-та, 2002. 120 с.

50. Казакевич П.А. Управление фондами нефтегазовых доходов российского бюджета: итоги и перспективы / Социально-экономическое развитие России: новые рубежи (материалы междунар. конф.). М.: Институт экономики переходного периода, 2008.

51. Карпова Т.П. Управленческий учёт. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998. 350 с.

52. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2001. 768 с.

53. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2001. 512 с.

54. Ковалёв П.П. Некоторые аспекты управления рисками. // Деньги и кредит. 2006. №1. С. 47-51.

55. Козуб В. Закон перехода управления в качество // Банковское дело. 2002. №6.

56. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия: Пер. с фр. под ред. Соколова Я.В. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. 576 с.

57. Комиссаров Г.П., Яшин С.Н. Оценка риска показателей системы мониторинга устойчивости банковского сектора. // Финансы и кредит. 2006. №24. С. 2-8.

58. Конюховский П.В. Математические методы исследования операций в экономике. СПб: Питер, 2000. 208 с.

59. Корзов Е.А. Модель выявления и предсказания банковского кризиса (зарубежный и российский опыт) // Международные банковские операции. 1ЖЬ: http://www.reglament.net/bank/mbo/20043article.htm (дата доступа: 03.03.2009).

60. Костерина Т.М. Банковское дело. М.: Маркет ДС, 2003. 240 с.

61. Костиков И.В., Михайлов М.К. Грани банковских рисков. // Банковское дело. 2009. №1. С. 71-73.

62. Кризис финансовой системы России: основные факторы и экономическая политика // Вопросы экономики. 1998. №11. С. 36-64.

63. Кругман П. Возвращение великой Депрессии? Мировой кризис глазами нобелевского лауреата / Пол Кругман; пер. с англ. В.Н. Егорова, под общ. ред. М.Г. Делягина, Л.А. Амелехина. М.: Эксмо, 2009. 336 с.

64. Кудрин А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // Вопросы экономики. 2009. №1. С. 9-27.

65. Кураков Л.П., Тимирясов В.Г., Кураков B.JI. Современные банковские системы: Учебное пособие. М.: Гелиос АРВ, 2000. 320 с.

66. Лаврушин О.И. Система управления банковскими рисками. // Элитари-ум сайт. URL: http://www.elitarium.ru/2007/06/13/sistemaupravlenija-bankovskimiriskami.html (дата обращения 13.05.2008).

67. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Дело, 2003. 520 с.

68. Люди не чувствуют свою причастность к пенсионным деньгам. Интервью А. Дроздова // Коммерсант. URL:' http://www.kommersant.ru/ doc.aspx?DocsID=l 138982&NodesID=4 (дата обращения: 17.03.2009).

69. Малиевский Д., Бабенков А. Фондовый кризис и его влияние на взаимосвязь финансовых рынков // Рынок ценных бумаг. 1998. №7. С. 21— 23.

70. Малышевская М. Бухгалтерский учет операций доверительного управления в коммерческом банке // Бухгалтерия и банки. 2004. №5. С. 13— 14.

71. Мариев О.С. Теоретико-методологический подход к комплексному моделированию и прогнозированию банковских кризисов // Журнал экономической теории. 2009. №2. С. 38^16.

72. Мартынова О.И. Операции коммерческих банков с ценными бумагами. Бухгалтерский и депозитарный учет. М.: Издательство АО Консалт-банкир, 2000. 704 с.

73. Матовников М.Ю. Об оценке эффективности российских банков как финансовых посредников // Деньги и кредит. 2000. №5. С. 27-34.

74. Международный финансовый кризис: новый этап глобального экономического развития? // Мировая экономика и международные отношения. 1999. №4. с. 5-36.

75. Мельникова Л.М. Коммерческие банки на российском рынке инвестиций//Банковское дело. 1999. №10. С. 22-23.

76. Минакир П.А. К вопросу о теории экономических циклов и кризисов. // Журнал экономической теории. 2009. №2. С. 5-14.

77. Миркин Я.М. Брали чужие, отдаем свои // Российская газета. URL: http://www.mirkin.ru/docs/chugie.pdf (дата обращения: 20.11.2008).

78. Миркин Я.М. Национальный доклад «Риски финансового кризиса в России: факторы, сценарии и политика противодействия». М.: Финака-демия, 2008. 148 с.

79. Мировая торговля. Кто заменит США? // INVESTODAY.info :сайт. URL: http://www.investoday.info/worldtrade0710.html (дата обращения: 03.09.2009).

80. Мисявичус А. Управление банковскими рисками: настоящее и будущее. // Деньги и кредит. 2006. №6. С. 13-16.

81. Мозиас П. Кризис финансовых рынков в развивающихся странах // Мировая экономика и международные отношения. 1999. №1. С. 38—47.

82. Мой банк / Под ред. С.И. Кумок. М.: Московское финансовое объединение, 1996. 320 с.

83. Мониторинг финансовой стабильности в развивающихся экономиках (на примере России) / Трунин П.В., Каменских М.В.. М.: ИЭПП, 2007. 106 с.

84. Морыженков В., Архипов С. Финансовый кризис в Юго-Восточной Азии: уроки для России // Рынок ценных бумаг. 1998. №11. С. 49-54.

85. Не бывает стабильных стран без решенных пенсионных проблем. Вице-премьер Алексей Кудрин о бюджетной стратегии до 2023 года // Коммерсант. URL: http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID= 102329l&ThemesID=70 (Дата обращения: 09.09.2008).

86. Некоторые подходы к разработке системы индикаторов мониторинга финансовой стабильности / Дробышевский С.М. (рук. авт. коллектива) и др.. М.: ИЭПП, 2006. 305 с.

87. Никитина Т.В. Банковский менеджмент. СПб.: Питер, 2002. 160 с.

88. О бедном стабфонде замолвили слово. Интервью Казакевича П. // Московский комсомолец. URL: http://www.minfin.ru/ru/official/index.php? id4=6415 (дата обращения: 04.08.2008).

89. Обзор банковских рисков Центра по изучению финансовых инноваций: Banking Banana Skins 2010 Россия. После землетрясения // Ведомости сайт. URL: http://www.vedomosti.ru/research/107 (дата обращения: 09.06.2010).

90. Основы банковского дела в Российской Федерации / под ред. 0;Г. Се-менюты. Ростов н/Д: Феникс, 2003. 448 с.

91. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2006 году. / Банк России: сайт. URL: http://cbr.ru/publ/main.asp?Prtid=Nad-zor (дата обращения: 10.10.2009).

92. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2007 году. / Банк России: сайт. URL: http://cbr.ru/publ/main.asp?Prtid=Nad-zor (дата обращения: 10.10.2009).

93. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2008 году. / Банк России: сайт. URL: http://cbr.ru/publ/main.asp?Prtid=Nad-zor (дата обращения: 10.10.2009).

94. Печалова М.Ю. Организация риск-менеджмента в коммерческом банке. // Корпоративные финансы сайт. URL: http://www.cfin.ru/press/ management/ 2001-1/pechalova.shtml (дата обращения: 30.04.2008).

95. Пещанская И.В. Организация деятельности коммерческого банка. М.: ИНФРА-М, 2001.320 с.

96. Показатели финансовой устойчивости. Руководство по составлению — Вашингтон, округ Колумбия, США: Международный Валютный Фонд, 2007.

97. Придачук М.П. Финансовая политика России в условиях кризиса. // Финансы и кредит. 2009. №41. С. 2-5.

98. Рейтинг стран по ВВП за 2004 г. // РБК.Рейтинг: сайт. URL: http://rating.rbc.ru/article.shtml72005/12/02/1690840 (дата обращения: 03.09.2009).

99. Ромащенко Т.А. К вопросу о повышении устойчивости российской банковской системы. // Банковское дело. 2007. №1. С. 72-73.

100. Российская экономика в 2006 году. Тенденции и перспективы (Выпуск 28) / Под ред. Е. Гайдара, С. Синельникова-Мурылева, Н. Главацкой. М.: Институт экономики переходного периода. 2007.

101. Росстат. URL: http://www.glcs.ru (дата обращения: 01.08.2009).

102. Рохина О. Банк как организатор торгов и участник биржевых торгов ценными бумагами // Хозяйство и право. 1997. №8. С. 45.

103. Рубцов Б. Реформа финансового сектора Республики Корея: опыт преодоления кризиса // Рынок ценных бумаг. 2002. №11. С. 72-79.

104. Русанов Ю.Ю. Виды, классификация и группировки рисков банковского риск-менеджмента. // Финансы и кредит. 2005. №4. С. 35-39.

105. Русанов Ю.Ю. Теория и практика риск-менеджмента кредитных организаций России. М.: Экономисте, 2004. 192 с.

106. Сагитов P.P. Природа финансовых кризисов и способы их прогнозирования. // Взаимодействие реального и финансового секторов в трансформационной экономике: материалы Международной научной' конференции. Оренбург: ИПК ГОУ ОГУ, 2010. С. 326-331.

107. Сагитов P.P. Предсказуемы ли кризисы? // Вестник Самарского государственного экономического университета. 2010. № 1. С. 80-86.

108. Саркисянц А. Подходы к оценке банковского портфеля // Банковское дело. 2002. №6. С. 10-14.

109. Словарь по общественным наукам. Глоссарий.ру // Яндекс.Словари.

110. URL: http://slovari.yandex.ru/dict/glsocial/article/14012/14012054.htm?iдата обращения: 03.01.2010). , 119. Соловьева О.В. МСФО и ГААП: учет и отчетность. М.: ФБК-Пресс,1.2004. 328 с.

111. Сорос Джордж. Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности. / Пер с англ. М.: Инфра-М, 1999. 262 с.

112. Стабилизационный фонд Российской Федерации: генезис развития / под ред. Пановой Г.С. М.: Финансы и статистика, 2008. 224 с.

113. Статистика внешнего сектора // Банк России. URL: http://www.cbr.ruIstatistics/?Prtid=svs (дата обращения: 12.01.2010).I

114. Судавцова К.Г. Банковские риски: проблемы и особенности управления // Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика». URL:http://science.ncstu.ru/articles/econom/200604/22.pdf/filedownload (дата доступа: 02.05.2009).

115. Сюсюра Д.А., Сагитов P.P. Методический подход к организации постоянного мониторинга цен как обязательного элемента управления агро-продовольственным рынком России. // Региональная экономика: теория и практика. 2009. №22. С. 51-57.

116. Талеб H.H. Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости / Пер с англ. В. Сонькина, А. Бердичевского, М. Костионовой, О. Попова под редакцией М. Тюнькиной. М.: Издательство КоЛибри, 2009. 528 с.

117. Татаркин А.И. О реальности и прогнозов: глубина и масштабность мирового кризиса. // Журнал экономической теории. 2009. №2. С. 14—19.

118. Типы экономических циклов // Компания ADAMAZ. URL: http://www.adamaz.ru/secrets/225-tipy-jekonomicheskikh-ciklov.html (дата обращения: 12.08.2009).

119. Толковый словарь русского языка: В 4 т. / Под ред. Д. Н. Ушакова. Т. 1. М., 1935; Т. 2. М., 1938; Т. 3. М., 1939; Т. 4, М., 1940. (Переиздавался в 1947-1948 гг.); Репринтное издание: М., 1995; М., 2000.

120. Тренев H.H. Управление финансами: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2000. 496 с.

121. Трунин П. В. Мониторинг финансовой стабильности в развивающихся экономиках (на примере России) / Трунин П.В., Каменских М.В.. М.: ИЭПП, 2007. 106 с.

122. Трунин П.В. Методологические подходы к разработке и обоснованию индикаторов-предвестников финансовой нестабильности в России:диссертация кандидата экономических наук: 08.00.01, Москва, 2007, 136 с. : 61 07-8/2790.

123. Управление деятельностью коммерческого банка (банковский менеджмент) / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Юристъ, 2003. 688 с.

124. Финансовое планирование и контроль: Пер. с англ. / Под ред. М.А: По-укока и А.Х. Тейлора. М.: Инфра-М, 1999. 479 с.

125. Финансы и кредит / Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. Г.Н. Бе-логлазовой. М.: Высшее образование, 2005. 575 с.

126. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. /В.К. Сенчагов, А.И. Архипов и др.; Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. 720 с.

127. Финансы: учебное пособие / Под ред. A.M. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 2002. 384 с.

128. Фотиади Н.В. Эффективный надзор и контроль как элемент системы поддержания финансовой устойчивости банков. // Финансы и кредит. 2006. №19. С. 12-19.

129. ЦБ хочет получить полномочия по оценке бизнес-планов банков. // РИА-Новости сайт. URL: http://www.rian.ru/economy/20090904/ 183680007.html (дата обращения: 05.03.2010).

130. Черкасова В.А. Управление рисками российских компаний на основе метода сценарного планирования. // Экономический анализ: теория и практика. 2005. №24. С. 49-54.

131. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2002. 208 с.http://www.imf.org/external/np/sta/cofer/eng/index.htm (дата обращения: 30.01.2009).

132. Demirguc-Kunt A., Detragiache Е. The determinants of banking crises in developing and developed countries. IMF Staff Papers. 1998b. 45. P. 81109.

133. Economic Research // Federal Reserve Bank of St.Louis. URL: http://research.stlouisfed.org/fred2/categories (дата обращения 10.09.2009).

134. Edison H. Do indicators of financial crises work? An evaluation of an early warning system. Board of Governors of the Federal Reserve System International Finance Discussion Paper No. 675. July 2000.

135. Eichengreen В., Rose A. Staying afloat when the wind shifts: External factors and emerging-market banking crises. NBER Working paper. 6370. 1998.

136. Eichengreen В., Rose A., Wyplosz C. Exchange market mayhem. The antecedents and sftermath of speculative attacks // Economic Policy. 1995. October 1995. P. 249-312.

137. Factors Affecting Reserve Balances // Federal Open Market Committee. URL: http://www.federalreserve.gov/releases/h41/ (дата обращения: 01.10.2009).

138. FDIC Quarterly Banking Profile // Federal Deposit Insurance Corporation. URL: http://www2.fdic.gov/qbp/qbpSelect.asp?menuItem=QBP (дата обращения: 01.09.2009).

139. Financial system consolidated financial statements (monthly series) // Banco Central de la República Argentina. URL: http://www.bcra.gov.ar/p dfs/estadistica/balser.xls (дата обращения: 07.07.2009).

140. Frankel J.A., Rose A.K. Currency Crashes in Emerging Markets: An Empirical Treatment // Journal of International Economics. 1996. Vol. 41 (November). P. 351-366.

141. Frankel J.A., Rose A.K. Currency Crashes in Emerging Markets: Empirical Indicators. NBER Working Paper No. 5437 (Cambridge, Massachusetts, MIT Press). 1996.

142. Glick R. and R. Moreno. Money and Credit, Competitiveness, and Currency Crises in Asia and Latin America. Centre for Pacific Basin Monetary &i

143. Economic Studies working paper PB99-01, Federal Reserve Bank of San Francisco. 1999.

144. Hardy D., Pazarbasioglu C. Leading indicators of banking crises: Was Asia different? IMF Working paper. 98/91. 1998.

145. Hawkins J., Klau M. Measuring Potential Vulnerabilities in Emerging Market Economies. BIS Working Paper 91. October 2000.

146. International Monetary Fund. Chapter IV: Financial crises: characteristics and indicators of vulnerability. World Economic Outlook. May 1998.

147. Kaminsky G. Currency and banking crises: the early warnings of distress // IMF working paper 99/178. December 1999.

148. Kaminsky G., Lizondo S., Reinhart C. Leading Indicators of Currency Crises // IMF Staff Papers. 1998. Vol. 45 (March). P. 1-48.

149. Kaminslcy G., Reinhart C. On Crises, Contagion, and Confusion // Journal of Internationa. Economics. 2000. Vol.51. Issue 1. P. 145-168.

150. Kaminsky G., Reinhart C. The Twin Crises: The Causes of Banking and Balance-of-Payments Problems // American Economic Review. 1999. Vol. 89 (June). P. 473-500.

151. Kaufman George K., Scott Kenneth E. What Is Systemic Risk, and Do Bank Regulators Retard Or Contribute to It? The Independent Review, v. YII, n.3, Winter2003, PP. 371-372.

152. Kruger M., P. Osakwe and J. Page. Fundamentals, contagion and currency crises: an empirical Analysis. Bank of Canada working paper No. 98-10, July 1998.

153. Milesi-Ferretti G. and A. Razin. Current Account Reversals and Currency Crises: Empirical Regularities. IMF working paper No. 98/99. June 1998.

154. RBI Bulletin // India's Central Bank. URL: http://www.rbi.org.in/scripts/ ВSViewBulletin.aspx?Id= 10539 (дата обращения: 07.08.2009).

155. Sachs J., Tornell A., Velasco A. Financial Crises in Emerging Markets: The Lessons from 1995. NBER Working Paper 5576. Cambridge, Massachusetts: National Bureau of Economic Research, 1996.

156. The Budget and Economic Outlook: Fiscal Years 2010 to 2020 // Congressional budget office of The United States сайт. URL: http://www.cbo.goV/ftpdocs/l 08xx/doc 10871/Ol-26-Outlook.pdf (дата обращения: 05.03.2010).

157. Tornell A. Common fundamentals in the Tequila and Asian crises // NBER Working Paper No. 7139. 1999.

158. World Economic and Financial Surveys // International Monetary Fund.

159. URL: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2009/01/weodata/index.aspxдата обращения: 15.09.2009).

160. Yahoo! FINANCE // Yahoo! Inc, URL: http://finance.yahoo.com (дата обращения: 21.10.2009).