Совершенствование методики оценки эффективности инвестиционных проектов тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Валягин, Дмитрий Андреевич

• Валягин, Дмитрий Андреевич
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Валягин, Дмитрий Андреевич

ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И ПЕРСПЕКТИВ РАЗВИТИЯ

ИНВЕСТЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНОГО КОМПЛЕКСА РЕГИОНА (НА ПРИМЕРЕ САНКТ-ПЕТЕРБУРГА И ЛЕНИНГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ).

1.1. Состояние инвестиционно -строительного комплекса Санкт-Петербурга в 2001 - 2005 гг.

1.2. Проблемы и пути повышения эффективности инвестиций в условиях формирования рыночных отношений.

1.3. Совершенствование системы управления инвестиционно-строительного комплекса региона.

Глава 2. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ И МЕРОПРИЯТИЙ В РАЗВИТИИ СТРОИТЕЛЬНОГО КОМПЛЕКСА РЕГИОНА.

2.1. Теоретические основы применяемых методов экономической оценки эффективности капитальных вложений.

2.2. Сравнительный анализ показателей оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.

Глава 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ И АПРОБАЦИЯ МЕТОДА

ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В СФЕРЕ СТРОИТЕЛЬНОГО КОМПЛЕКСА РЕГИОНА.

3.1. Предлагаемый аналитический метод определения NPV различных моделей реализации инвестиционно-строительных проектов.

3.2. Предлагаемый логарифмический и графоаналитические методы определения внутренней нормы рентабельности инвестиционного проекта.

3.3. Разработка программного пакета для оценки эффективности инвестиционных решений.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование методики оценки эффективности инвестиционных проектов»

Актуальность темы исследования. Выбор надежных и достоверных критериев эффективности инвестиций в различные проекты с целью получения прибыли является актуальной задачей для инвесторов и исследователей. Развитие технического прогресса и мировой экономики, социальных отношений диктуют необходимость разработки новых методов оценки эффективности инвестиций реализуемых проектов или совершенствование фундаментальных.

В теории и практике принятия решений широко применяются следующие абсолютные и относительные критерии оценки эффективности инвестиционных проектов: прибыль, срок окупаемости, рентабельность, индекс доходности, NPV, внутренняя норма доходности (IRR). Интенсивное развитие кредитно-банковекой системы и транснациональных международных отношений выдвигают критерий NPV на первый план. Данный критерий является абсолютным, а применение абсолютных показателей ограничено сравнением статических величин. Объективная оценка динамических процессов в инвестиционной сфере требует применения относительных показателей, каким в частности является внутренняя норма доходности. Для получения более достоверной картины оценки экономической эффективности инвестиционных проектов целесообразно наряду с абсолютными показателями использовать относительные. В этой связи очевидна необходимость разработки новых методических подходов к оценке экономической эффективности инвестиционных проектов.

В настоящее время существуют самостоятельные аналитические выражения определения NPV различных моделей инвестиционных проектов. Поскольку речь идет об одной и той же экономической категории, то представляется целесообразным создание обобщенного аналитического метода, для которого предыдущие соотношения являются частным случаем.

Целью диссертационной работы является создание обобщенного аналитического метода определения NPV и внутренней нормы доходности (IRR) различных моделей инвестиционно-строительных проектов* позволяющего совершенствовать метод экономической оценки эффективности инвестиционных решений по критерию применимости метода к различным проектам с произвольной структурой инвестирования и генерации доходов.

Для достижения намеченной цели были поставлены и решены следующие исследовательские задачи:

- произведен анализ состояния и перспектив развития инвестиционно-строительного комплекса региона (на примере Санкт-Петербурга и Ленинградской области за период с 2001 по 2005 г.г.);

- произведен сравнительный анализ применяемых методов экономической оценки эффективности инвестиционных проектов;

- изучены проблемы и пути повышения эффективности инвестиций в условиях формирования рыночных отношений;

- в диссертации автором предложена классификация различных моделей инвестиционно-строительных проектов. Под моделью инвестиционного проекта автор понимает схему размещения поступающих платежей от его реализации. Поступающие платежи от реализации проекта могут повторно в него инвестироваться, либо вкладываться в другой проект (например, в коммерческий банк), или то и другое. При этом с теоретической точки зрения может иметь место ситуация, когда поступающие платежи от реализации проекта никуда не вкладываются, то есть данный проект является проектом с аккумулируемым доходом;

- выявлена общая аналитическая зависимость определения NPV и внутренней нормы доходности (IRR) различных моделей инвестиционно-строительных проектов, что позволяет совершенствовать метод экономической оценки эффективности инвестиционных решений по критерию применимости метода к различным проектам с произвольной структурой инвестирования и генерации доходов;

- предложены методы определения внутренней нормы доходности (IRR) для различных моделей инвестиционно-строительных проектов: метод Ньютона (касательных), упрощенный метод касательных, комбинированный метод, что позволяет совершенствовать методику оценки эффективности инвестиционных решений по критерию применения фундаментальных методов математического анализа;

- предложен логарифмический метод определения внутренней нормы доходности различных моделей инвестиционно-строительных проектов с разовой инвестицией, что позволяет оптимизировать алгоритм нахождения величины внутренней нормы доходности инвестиционного проекта на стадии технико-экономических обоснований проектных решений;

- разработан и апробирован программный продукт в среде разработки Turbo Pascal 7.0. для расчета показателей оценки эффективности инвестиционных проектов по предложенным методам, что позволяет эксперту-аналитику комплексно анализировать и отслеживать изменения финансовых потоков в инвестиционно-строительной деятельности.

Решение этих задач позволило автору сформулировать теоретические положения и выработать конкретные рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов развития строительного комплекса региона.

В диссертации в качестве объекта исследования выступают инвестиционные проекты, реализуемые в сфере инвестиционно-строительного комплекса Санкт-Петербурга и Ленинградской области.

Предметом исследования являются применяемые методы и методики оценки эффективности инвестиций при разработке и реализации инвестиционных проектов строительства объектов промышленно-гражданского назначения.

Теоретической и методологической основой проведенного исследования послужили труды отечественных и зарубежных авторов по вопросам оценки эффективности инвестиционных проектов: В.Д Ардзинова, В.В.Бузырева, В.С.Кабакова, Б.А.Колтынюка, В.В.Ковалева, С.Н. Максимова, В.П.Попкова, В.С.Чекалина, С.Б. Барнеса, Ю. Блеха, У. Гетце, П.Н. Массе, Ш.Ф. Уильяма, Р.Н. Холта, и других.

В процессе проведения настоящего исследования использованы следующие методы исследования: методы математической статистики и моделирования, метод экспертных оценок, логический и экономический метод исследования, отдельные элементы системного подхода.

Информационную основу диссертационной работы составили законодательные и нормативные акты по оценке эффективности инвестиционных проектов, публикации отечественных и зарубежных авторов, информация с вэб сайтов, массивы реферативной и другой информации, данные Госкомстата России.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в следующем:

- предложена классификация инвестиционно-строительных проектов по наиболее характерным схемам размещения поступающих платежей от их реализации; это позволило для каждой модели проекта, реализуемых в строительной сфере разработать и предложить аналитические зависимости определения NPV и внутренней нормы доходности (IRR);

- выявлена общая аналитическая зависимость определения NPV и внутренней нормы доходности (IRR) различных моделей инвестиционно-строительных проектов, что позволяет совершенствовать метод экономической оценки эффективности инвестиционных решений по критерию применимости метода к различным проектам с произвольной структурой инвестирования и генерации доходов;

- предложены методы определения внутренней нормы доходности (IRR) для различных моделей инвестиционно-строительных проектов: метод

Ньютона (касательных), упрощенный метод касательных, комбинированный метод, что позволяет совершенствовать методику оценки эффективности инвестиционных решений по критерию применения фундаментальных методов математического анализа;

- предложен логарифмический метод определения внутренней нормы доходности различных моделей инвестиционно-строительных проектов с разовой инвестицией, что позволяет оптимизировать алгоритм нахождения величины внутренней нормы доходности инвестиционного проекта на стадии технико-экономических обоснований проектных решений;

- разработан и апробирован программный продукт в среде разработки Turbo Pascal 7.0. для расчета показателей оценки эффективности инвестиционных проектов по предложенным методам, что позволяет эксперту-аналитику комплексно анализировать и отслеживать изменения финансовых потоков в инвестиционно-строительной деятельности.

Практическая значимость проведенного исследования.

Основные методические положения, изложенные в диссертации, могут быть использованы в качестве практических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов в любой сфере деятельности, а также в качестве учебно-методической базы для обучения и повышения квалификации специалистов в области менеджмента и управления проектами.

Апробация работы и публикации. Основные положения диссертационной работы докладывались и получили одобрение на научно-практических конференциях. Программный продукт внедрен в научно-производственном предприятии ООО «Научфанпром» и ЗАО «Кронекс СПб».

По теме диссертации опубликовано 6 научных работ общим объемом 1,7 п.л.

Структура диссертации определяется логикой проведенного исследования и отражена в содержании диссертационной работы, состоящей из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 99 наименований и 1 приложения. Объем диссертации составляет 143 страниц, содержит 19 рисунков, 15 таблиц, 53 формулы.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Валягин, Дмитрий Андреевич

Заключение

Выполненная диссертационная работа отражает исследование и обоснование направлений совершенствования метода экономической оценки эффективности инвестиционных проектов развития строительного комплекса региона.

В ходе проведенного исследования были получены следующие результаты:

1.В области теории:

- произведен анализ состояния и перспектив развития инвестиционно-строительного комплекса региона (на примере Санкт-Петербурга и Ленинградской области за период с 2001 по 2005г.г.)

- изучены проблемы и пути повышения эффективности инвестиций в условиях формирования рыночных отношений;

- произведен сравнительный анализ применяемых методов экономической оценки эффективности инвестиционных проектов.

2. В методической области:

- предложена классификация инвестиционно-строительных проектов по наиболее характерным схемам размещения поступающих платежей от их реализации; это позволило для каждой модели проекта, реализуемых в строительной сфере разработать и предложить аналитические зависимости определения NPV и внутренней нормы доходности (IRR);

- выявлена общая аналитическая зависимость определения NPV и внутренней нормы доходности (IRR) различных моделей инвестиционно-строительных проектов, что позволяет совершенствовать метод экономической оценки эффективности инвестиционных решений по критерию применимости метода к различным проектам с произвольной структурой инвестирования и генерации доходов;

- предложены методы определения внутренней нормы доходности (IRR) для различных моделей инвестиционно-строительных проектов: метод Ньютона (касательных), упрощенный метод касательных, комбинированный метод, что позволяет совершенствовать методику оценки эффективности инвестиционных решений по критерию применения фундаментальных методов математического анализа;

- предложен логарифмический метод определения внутренней нормы доходности различных моделей инвестиционно-строительных проектов с разовой инвестицией, что позволяет оптимизировать алгоритм нахождения величины внутренней нормы доходности инвестиционного проекта на стадии технико-экономических обоснований проектных решений;

- разработан и апробирован программный продукт в среде разработки Turbo Pascal 7.0. для расчета показателей оценки эффективности инвестиционных проектов по предложенным методам, что позволяет эксперту-аналитику комплексно анализировать и отслеживать изменения финансовых потоков в инвестиционно-строительной сфере.

3. В области практики

Программный продукт внедрен в научно-производственном предприятии ООО «Научфанпром» и ЗАО «Кронекс СПб».

136

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Валягин, Дмитрий Андреевич, 2006 год

1.3акон Санкт-Петербурга от 30.12.03 № 778 -116 «О регулировании градостроительной деятельности в Санкт-Петербурге»

2. Ардзинов В.Д. Введение в рыночную экономику строительства: Конспект лекций / Петербург.гос. ун-т путей сообщ.-СПб.: ПГУС, 1995.-27 с.

3. Ардзинов В.Д. Организация и оплата труда в строительстве /М-во образования Рос.Федерации, Петербург, гос. ун-т путей сообщ.-СПб.: Астерион, 2002.-174 с.

4. Ардзинов В.Д. Ценообразование и сметное дело в строительстве / М-во образования Рос.Федерации, Петерб. гос. ун-т путей сообщ. -2-е изд., перераб. и доп. СПб.: Астерион, 2003. - 169 с.

5. Ардзинов В.Д. Маркетинг трудовых ресурсов в системе предпринимательства / Рос. акад. наук, Ин-т пробл. регион, экономики, С.Петербург, отд-ние Междунар.акад. инвестиций и экономики стр-ва.-СПб: Изд-воМФИН, 1999.-181 с.

6. Ардзинов В.Д. Финансы, денежное обращение и кредит в строительстве: Учеб.пособие // ЛИИЖТ, 2000.-99 с.

7. Асаул А.Н. Методология и методика эффективной организации предпринимательской деятельности в строительном комплексе // Матер.междунар.науч.конф.МАИЭС. Владимир: МАИЭС, 2002.

8. Арсеньев В. Завтрашние доходы уже сегодня. Прогноз доходности инвестиций.// Деньги. 1997. - №42. - С. 49-54.

9. Артемьев И. Е. Рынки технологий в мировом хозяйстве. М.: Наука, 1992.-218 с.

10. Барнес С.Б, Холт Р.Н. Планирование инвестиций. Пер.с англ. М.: Дело ЛТД, 1994. 116 с.1.. Бузырев В.В. Выбор инвестиционных решений и проектов: оптимизационный подход./СПбГУЭиФ 1999.-224с.

11. Бузырев В.В. Экономика строительного предприятия: Учебное пособие для вузов.: Новосибирск Изд-во НГАСУ, 1998.-311с.

12. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент: полный курс. -С.-Пб.: Экономическая школа, 1997. Т. 1,2. -1166 с.

13. Блех.Ю, Гетце У. Инвестиционные расчеты: Пер.с нем./Под ред. к.э.н. А.М.Чуйкина, Л.А.Галютина. 1-е изд., стереотип. -Калининград: Янтарный сказ, 1997.

14. Вахмистров А.И. Имитационная модель поддержки решений по управлению инвестиционно-строительным комплексом в мегаполисе.СПб.: Стройиздат, 2002

15. Вахмистров А.И.Методологические основы формирования документов по управлению инвестиционно-строительным комплексом .СПб.: Сройиздат, 2002.

16. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 1997. - 336 с.

17. Гаделия Д.Г. Стратегическое планирование развития инвестиционно-строительного комплекса мегаполиса. СПб.: СПбГИЭУ, 2005. - 236 с.

18. Грибовский С. В. Методы капитализации доходов. С.-Пб.: 1997. -172 с.

19. Григорьев В.В., Федотова М.А., Оценка предприятия: теория и практика.- М.:Инфра-М, 1997. 320 с.

20. Десмонд. Г. М., Келли Р. Э. Руководство по оценке бизнеса. М.: РОО, Академия оценки, 1996. - 264 с.

21. Инновационная и инвестиционная политика структурной перестройки народного хозяйства Российской Федерации. М., ИЭ РАН, 1993.

22. Инновационный менеджмент. Справочное пособие./ Под. ред. Завлина П. Н., Казанцева А. К., Миндели Л. Э. С.-Пб.: Наука, 1997. - 560 с.

23. Каплан E.JI. Инвестиционно-строительный комплекс Санкт-Петербурга и Ленинградской области в 2002 году: Информ.-аналит. Доклад Санкт-Петербургского союза строительных компаний «Союзпетрострой».СПб.: Стройинформ, 2003

24. Кантор E.JI. Определение эффективности капитальных вложений в условиях хозяйственной самостоятельности промышленных: предприятий. Можайский.-Л.: Ленингр.орг.о-ва «Знание» РСФСР, 1991. -44 с.

25. Кантор Е.Л. Экономика предприятия. СПб.: Питер, 2003.- 351с.

26. Кантор Е.Л. Основные фонды промышленных предприятий. -СПб.: Питер принт, 2002. -229с.

27. Кантор Е.Л. Экономика предприятия.-СПб.: Вектор, 2005.-219с.

28. Кабаков В.С.Нововведения в хозяйственном механизме в условиях интенсификации производства.-М.: Высшая школа, 1988.-95с.

29. Калинин А., Тузинская Т. Как определить предварительную стоимость объектов ИС.// Интеллектуальная собственность. 1997. - №9-10. - С. 2-4.

30. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты.- СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 1999. -169 с.

31. Колтынюк Б.А.Инвестиционное проектирование объектов социально-культурной сферы: Учеб. для студентов вузов, обучающихся по экон.спец. -СПб.: Михайлов В.А, 2000. -430 с.

32. Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учеб.-СПб.: Михайлов В.А., 2003. 847 с.

33. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учеб. для студентов вузов, обучающихся по экон. спец. -СПб.: Михайлов В.А., 2000. ~ 421с.

34. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.-М.:

35. Финансы и статистика, 1998.-144 с.:ил.

36. Козырев А.Н. Оценка интеллектуальной собственности. -М.Экспертное бюро-М, 1997.-289 с.

37. Коммерциализация технологий. Мировой опыт российским регионам/Сост. и общ.ред. Н.М.Фонштейн.-Пер. с англ. - М.: "Moscow News", 1995. - 228 с.

38. Контуры инновационного развития мировой экономики: Прогноз на 2000-2015 гг./Под ред. д.э.н. А.А. Дынкина. М.:Наука, 2000. - 143 с.

39. Лопатин В.Н. "Правовая охрана и защита коммерческой тайны". Журнал "Законодательство". 1998 г.

40. Лурье А. Л. Об экономическом смысле нормы эффективности и процентирования капиталовложений.// Экономика и математические методы. -М.: 1965. Т. 1, вып. 1.-С. 137-145.

41. Лынник Н. "Оценка стоимости объектов интеллектуальной собственности".// "Интеллектуальная собственность". 1996. -№5-6. -С.3-7.

42. Массе П.Н. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений. Пер. с франц. М.: Статистика, 1971. 520 с.

43. Методика анализа финансового состояния предприятия в условиях перехода к рынку. Деньги и кредит.- 1992. - №5.

44. Методика определения годового экономического эффекта, получаемого в результате внедрения новой техники. Утверждена ГКНТ Совета Министров СССР 18.02.61 г. М.: ГНТК.1961. - 47 с.

45. Методика определения экономической эффективности внедрения новой техники, механизации и автоматизации производственных процессов в промышленности./ Отв. ред. Хачатуров Т. С. М.: Издательство АН СССР, 1962. -47с.

46. Методологические рекомендации по оценке нематериальных произведённых активов. М.: Госкомстат, 1997. - 93 с.

47. Моисеева Н.К. Международный маркетинг: Учебное пособие.-М.:Центр экономики и маркетинга, 1998.-320 с.

48. Основы инновационного менеджмента: Теория и практика: Учеб.пособие/Под ред.П.Н.Завлина и др. М.: ОАО "НПО "Издательство "Экономика", 2000. -475 с.

49. Оценка объектов интеллектуальной собственности.// Стандарты POO. М.: POO, 1997.-С. 164-176.

50. Обозов С.А. Формирование инвестиционного потенциала предприятий промышленности, строительства и городского хозяйства. Н.Новгород: НГУ, 1998.

51. Организация и управление в строительстве : Основные понятия и термины: Учеб.пособие / Под ред.В.М.Васильева, В.В.Исаева, Ю.П. Панибратов.М.: АСВ; СПб.: СПбГАСУ, 1998.

52. Орт А.И. Инвестиционно-строительный комплекс Санкт-Петербурга: Проблемы и перспективы развития. СПб.: МФИН, 2000.

53. Основные положения региональной политики в Российской Федерации //Российская газета. 1996. И июня.

54. Панибратов Ю.П., Барановская Н.И., Асташенко В.П. Анализ тенденции экономического роста в инвестиционной сфере Санкт-Петербурга //Докл.57-йнауч. конф. профессоров, преподавателей, науч.работников, инженеров и аспирантов ун-та.СПб: СПбГАСУ, 2000.

55. Панибратов Ю.П., Барановская Н.И., Асташенков В.П. Развитие регионального строительного комплекса в условиях рынка // Известия вузов.Строительство. 1997.№ 10

56. Пахолков Н.А., Носок С.П. Организация управления строительным комплексом региона. Вологда: ВоГТУ, 2002.

57. Прикладные вопросы квалиметрии /А.В.Гличев, Г.О.Рабинович, М.И.Примаков и др.М.: Изд-во стандартов, 1983.

58. Попков В.П. Экономическая оценка инвестиционных решений: Учебное пособие по специальности 061400-Коммерция.-СПб.: СПбГИЭА, 1996.-67с.

59. Попков В.П. Экономика и организация инвестиций: Учебное пособие.-СПб.:СПбГИЭУ, 2001.-123с.

60. Пугачёв В. Ф. О критерии оптимальности экономики./ Экономико-математические методы. М.: 1963. - Вып. 1. Народнохозяйственные модели. Теоретические вопросы потребления. - С. 63-106.

61. Российский статистический ежегодник. М.: Госкомстат, 1997. - 749с.65. "Руководство по составлению бизнес-плана инновационного проекта". Российский фонд развития высоких технологий, Москва, 1999 г.

62. Рекитар Я.А., Лебедев А.А. Важнейшие факторы и условия привлечения иностранных инвестиций в экономику России// Экономика строительства. 2002.№3

63. Садовникова Н.А. Статистическая оценка эффективности деятельности строительных организаций: проблемы методологии. М.: Финансы и статистика, 2002.-126с.

64. Санжина О.П. Управление строительством в регионе: проблемы и перспективы развития.СПб.: СПбГАСУ, 2000,-134с.

65. Семенов С.М., Березин В.П. Совершенствование методологических основ управления деятельностью строительного комплекса //Экономика строительства.2000.№2.-57с.

66. Сакс Д. "Рыночная экономика и Россия". М., "Экономика", 1995 г.-43с.

67. Сидоров И.И. Логистическая концепция управления предприятием /СПбИВЭСЭП; ДНТП общества «Знание»-СПб: ДНТП общества «Знание», ИВЭСЭП, 2001.-164с.: ил.

68. Сидоров И.И. Логистическая концепция управления промышленным предприятием: Учеб. Пособие / СПбГИЭА.-СПб:СПбГИЭА, 1999.-179с. :ил.

69. Скорняков Э П. Как оценить коммерческую значимость изобретения. М.: ВНИИПИ, 1996.-58 с.

70. Смирнов О.А. Социально-экономические тенденции развития жилищного фонда Санкт-Петербурга.Спб.: Нестор, 2002.-49с.

71. Совершенствование системы управления городским хозяйством Санкт-Петербурга: Отчет о НИР/ Науч.рук.Н.В. Варламов, Ю.П, Панибратов (СПбГАСУ); Рук.работы В.А. Яковлев (Администрация Санкт-Петербурга). СПб.,1997-124с.

72. Стрижков С.Н. Управление инновационной и инвестиционной деятельностью строительных предприятий нефтегазового комплекса.СПб.: СПбГУЭФ, 2003 .-99с.

73. Строительный комплекс в капиталистической экономике: функционирование экономического механизма и новые явления в развитии / Я.А.Рекитар, В.Б.Кондратьев, Н.А. Сидоров и др.М.: Наука, 1991.-124с.

74. Саати Т., Керне К.Аналитическое планирование. Организация систем. М.: Статистика, 1977.-13 5с.

75. Садовникова Н.А. Статистическая оценка эффективности деятельности строительных организаций: проблемы методологии. М.: Финансы и статистика, 2002,-150с.

76. Санжина О.П. Управление строительством в регионе: проблемы и перспективы развития.СПб.: СПбГАСУ,2000.-124с.

77. Семенов С.М., Березин В.П. Совершенствование методологических основ управления деятельностью строительного комплекса// Экономика строительства. 2000. №2 -98с.

78. Смирнова О.А. Социально-экономические тенденции развития жилищного фонда Санкт-Петербурга. СПб.: Нестор, 2002.-120с.

79. Совершенствование системы управления городским хозяйством Санкт-Петербурга: Отчет о НИР/Науч.рук. Н.В. Варламов, Ю.П. Панибратов (СПбГАСУ); Рук. Работы В.А. Яковлев (Администрация Санкт-Петурбурга). СПб., 1997-120с.

80. Тихонова Ю. Где люди хранят деньги?// Аргументы и факты. 1998. -№24. -С. 10.

81. Чепаченко Н.В. Экономика предприятия/Эффективное управление предприятием): Учебное пособие/СПбГИЭА, 1999.-150с.

82. Чепаченко Н.В. Эффективное управление строительной организацией/СБбГИЭУ.-СПб: 2001.-173с.

83. Чекалин B.C. Экономическая оценка инвестиций: Методические указания и задачи для студентов всех форм обучения./сост.: B.C. Чекалин.- СПб: СПбГИЭУ, 2003.-36с.

84. Чекалин B.C. Экономический механизм регулирования инвестиционной деятельности в сфере городского хозяйства и недвижимости: Сборник научных трудов/СПбГИЭУ; Под ред. Чекалина B.C.- СПб.-СПб:СПбГИЭУ, 2004.-204с.

85. Чистов JI.M. Экономика строительства: Учебное пособие.-СПб: Питер,2001-283с.

86. Чистов J1.M. Экономика строительства СПб: Питер, 2002.-252с.

87. Чистов JI.M. Экономика строительства/ Под ред.И.С.Степанова.-Юрайт-М, 2001.-416 с.

88. Шарп Уильям Ф.Инвестиции. Пер.с англ. М.: Инфра-М, 1997Д 024 с.

89. Brealey Richard A. Myers Stewart C. Principles of Corporate. McGrowHill, Inc. 1988.

90. George B. Dantzig. Linear programming and extensions. The RAND Corporation. 1966. 632 p.

91. J.Clarc. Capital Budgeting and Control of Capital Expenditures, 1980

92. Kern W. Investitionsrechnung, Stutgart, 1974.

93. Lcke W. Investitionslexikon, 2,Aufl.Munchen, 1991.

94. Cramer H., Smith В. E. Decision models for the selection of research projects.// The engineering economist. 1964. - Vol. 9. - №2. - P. 1-20.

95. Luck G. The important of the assessment of the value of industrial property assets in developed market economies (viewpoint of a rightholder)./ 13-14.05.97.-P. 2-12.145