Совершенствование методов управления межбанковским рынком в период реформирования кредитной системы тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Луданов, Олег Владимирович

• Луданов, Олег Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Луданов, Олег Владимирович

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение

ГЛАВА 1. Теоретические основы межбанковского рынка и его взаимодействие со средой функционирования

1.1. Межбанковский рынок, принципы его построения и функционирования

1.2. Особенности российского межбанковского рынка

1.3. Финансовые кризисы и факторы их влияния на банковскую систему и межбанковский рынок

ГЛАВА 2. Разработка модели стрессоустойчивого организованного межбанковского рынка

2.1. Концепция построения организованного межбанковского финансового рынка

2.2. Модель организованного межбанковского финансового рынка

2.3. Разработка методов управления кредитными рисками на организованном межбанковском финансовом рынке

ГЛАВА 3. Механизм реализации модели организованного межбанковского финансового рынка

3.1. Институциональное обеспечение организованного межбанковского финансового рынка

3.2. Апробация модели организованного межбанковского рынка и методик оценки уровня кредитных рисков

3.3. Эффективность модели организованного межбанковского финансового рынка

Заключение

Список использованных источников и литературы

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование методов управления межбанковским рынком в период реформирования кредитной системы»

Введение

Актуальность исследования

Межбанковский рынок является одним из ключевых сегментов банковской системы страны, действенным инструментом регулирования её ликвидности. Его уникальность заключается в том, что он одновременно может выступать и индикатором назревающих кризисных событий, и их катализатором, и наиболее чувствительным объектом воздействия финансового кризиса, и эффективным инструментом для его нейтрализации и погашения.

В XX веке частота возникновения финансовых кризисов и их глубина резко возросла. Банковская система России за постсоветскую историю уже пережила несколько кризисов различной степени тяжести. И каждый из них негативно отражался на состоянии межбанковского рынка как раз в то время, когда банковская система более всего нуждалась в его четком функционировании.

Для повышения эффективности и устойчивости функционирования межбанковского рынка, выработки методов и инструментов его совершенствования важно понимать, насколько этот рынок подвержен негативным воздействиям внешней экономической среды, в чем может проявиться это воздействие, какие меры необходимо предпринять для выхода из кризисных ситуаций и устранения их негативных последствий, и, наконец, каким образом может быть построена модель межбанковского рынка, устойчивого к финансовым кризисам.

Поэтому разработка теоретических положений и обоснование конкретных практических рекомендаций по совершенствованию принципов построения и функционирования межбанковского рынка является одной из актуальных задач, стоящих перед банковским сообществом, Банком России и государством, как на текущем этапе, так и на перспективу, что и определило тему диссертационного исследования.

Степень разработанности темы исследования

Проблемы функционирования банковской системы и межбанковского рынка исследованы в трудах следующих авторов: Ананьев Д.Н., Бирюкова Е.А., Валенцева Н.И., Васильева Н.М., Горячева М.В., Гугнин В.К., Ершов М.В., Зеленский Ю.Б., Зражевский В.В., Исаева H.A., Лаврушин О.И., Лапуста М.Г., Мамонова И.Д., Никольский П.С., Пискулов Д.Ю., Соловьев Д.И., Сухоруков A.B., Толчин К.В., Чекмарева E.H., Шор К.Б. и другие.

Изучению природы экономических и финансовых кризисов, характера их проявлений и воздействия на банковскую систему и, в частности, на межбанковский рынок, уделяли внимание Аганбегян А.Г., Агапов Ю.В., Борисов С.М., Динкевич А.И., Егоров A.B., Захаров B.C., Игнацкая М.Л., Лаврушин О.И., Матовников М.Ю., Меркурьев И.Л., Москвин В.А., Мурычев

A.B., Смирнов A.B., Улюкаев A.B., Чекмарев К.С., Чекмарева E.H., Шенаев

B.Н., Шпрингель В.К., Berg A., Brunner К., Caprio G., Demirguc-Kunt А., Detragiache Е., Frankel J. A., Fry dl Ed. J., Glick R., Gonzales-Hermosillo В., Hardy D.C., Kaminsky G., Klein M., Klingbiel D., Lizondo S., Marion N.P., Meitzer A., Pattillo C., Pazarbasioglu C., Reinhart C.M., Rodrik D., Rose A., Sachs J., Stiglitz J.E., Tornell A., Velasco A., Weiss А. и другие.

Вопросам управления и хеджирования кредитных рисков, оценки финансового состояния банков, стресс-тестирования, имеющим непосредственное отношение к функционированию межбанковского рынка, посвящены научные работы таких авторов, как Бабкин В.В., Байдина О.С., Байдин Е.В., Батракова Л.Г., Вяткин В.Н., Гамза В.А., Иванов В.В., Комиссаров Г.П., Кромонов B.C., Панова Г.С., Сидоренков М.А., Симановский А.Ю., Смирнов A.B., Шахунян М.Г., Яшин С.Н., Blaschke W., Bruno S., Jones T., Kupiec P., Longin F., Majnoni G., Peria S-M. и других.

Необходимо отметить ученых, труды которых в смежных экономических и математических областях также использовались автором в процессе работы: Айвазян С.А., Бухштабер В.М., Воробьев H.H., Дегтярева О.И., Енюков И.С., Жуков Е.Ф., Коршунов Н.М., Кочетыгов A.A., Мешалкин Л.Д., Черкасов В.Е.,

Ясин Е.Г., Greenspan A., John С. Hull, Frederic S. Mishkin и другие.

Несмотря на большое количество работ по проблемам межбанковского рынка, вопросы повышения эффективности работы рынка, его устойчивости к финансовым кризисам, теории построения организованных межбанковских рынков освещены недостаточно и требуют более глубокой проработки. Объект и предмет исследования

Объектом исследования выступает межбанковский рынок, рассматриваемый как система взаимоотношений субъектов банковской системы страны и являющийся сегментом финансового рынка.

Предметом исследования являются теоретические, методические и организационные проблемы совершенствования межбанковского рынка в направлении повышения его надежности и устойчивости в условиях переменной экономической конъюнктуры. Цель и задачи исследования

Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование комплексного подхода к организации межбанковского рынка, устойчивого к неблагоприятным воздействиям внешней экономической среды, и разработка теоретической и методической базы для практической реализации организованного межбанковского рынка в общегосударственном масштабе. Достижению поставленной цели способствует решение следующих задач:

♦ разработать теоретическую базу межбанковского рынка, исследовать сущность межбанковского рынка, его место в структуре финансовых рынков, формы его существования, характер рисков, возникающих на этом рынке, выявить механизм влияния финансовых кризисов на межбанковский рынок;

♦ выявить закономерности и тенденции функционирования российского межбанковского рынка с учетом региональных особенностей и меняющейся макроэкономической обстановки;

♦ разработать теоретическую базу для совершенствования межбанковского рынка, сформировать концептуальные подходы к организации

межбанковского рынка, призванные повысить его устойчивость к финансовым кризисам;

♦ на основе сформированной концепции межбанковского рынка разработать методы построения организованного межбанковского рынка;

♦ разработать концептуальные подходы к управлению финансовыми рисками на организованном межбанковском рынке;

♦ сформировать институциональные основы реализации разработанной концепции организованного межбанковского рынка и его компонентов. Теоретико-правовой и методологической основой исследования

послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов, посвященные исследованию межбанковских взаимоотношений, финансовых кризисов и их влияния на банковскую систему, кредитных рисков и методов управления ими, финансового состояния банков и стресс-тестирования; материалы периодической печати; статистические и отчетные данные; нормативные акты.

Для решения поставленных задач применялись общенаучные методы исследования, аппарат математической статистики, экономического и математического моделирования.

Научная новизна исследования и положения, выносимые на защиту Научная новизна диссертационного исследования состоит в разработке теоретических и методических принципов и механизмов организации межбанковского рынка, устойчивого к негативным воздействиям внешней экономической среды.

Наиболее важные результаты, составляющие новизну диссертационного исследования, заключаются в следующем.

1. Разработана теоретическая база и методологическая основа межбанковского рынка, в частности:

- уточнено понятие и предложено определение межбанковского рынка, учитывающее его место на финансовом рынке и включающее обозначение субъектов рынка, цель его функционирования, характер операций,

составляющих содержание рынка, а также формы его существования (с. 12-13);

- предложены определения атомарного и организованного межбанковского рынка, как форм существования рынка (с. 13-14);

- предложена классификация финансовых рисков на межбанковском рынке и показана определяющая роль кредитных рисков (с. 16-20);

- выявлен механизм распространения, характер и разновидности проявления финансовых кризисов на межбанковском рынке (с. 39-48).

2. Выявлены тенденции и закономерности поведения российского межбанковского рынка (с. 28-38), а именно:

- установлены причины спроса на услуги МБК, определены основные цели проведения кредитными организациями операций на межбанковском рынке, в том числе операций с Банком России, выявлены пропорции объемов этих операций;

- установлена степень и направленность межрегиональных связей, в том числе между регионами различных часовых поясов;

- выявлены тенденции функционирования межбанковского рынка в динамике за временной диапазон, охватывающий стабильный и кризисный периоды.

3. Разработана концепция совершенствования межбанковского рынка с целью построения организованного межбанковского рынка, устойчивого к негативным воздействиям внешней экономической среды (с. 52-64). Предлагаемая автором концепция основана на 10 инновационных принципах, не применявшихся ранее при организации межбанковского рынка. Основными, системообразующими, принципами концепции предусматривается:

- создание связующего «центрального звена», выполняющего функции центрального контрагента во всех межбанковских сделках и нейтрализующего взаимное недоверие участников рынка;

- постоянный мониторинг состояния рынка и осуществление стабилизирующего воздействия на него со стороны основного регулятора;

- трансформация рыночных инструментов «центральным звеном» с целью

выравнивания спроса и предложения.

4. В рамках предложенной концепции разработана модель организованного межбанковского рынка, включающие:

- организационные основы построения рынка, структурную схему межбанковского рынка и его обслуживающего центра;

- технологию функционирования организованного межбанковского рынка;

- формализованное представление критерия оптимальности составления сделок на рынке, целевой функции, максимизация которой приводит к достижению предела расширяемости рынка путем оптимизации составления и проведения сделок, наиболее полно удовлетворяющих объявленные потребности участников рынка (с. 65-85).

Разработанная формализованная модель апробирована на примере виртуального организованного межбанковского рынка, объединяющего участников с различными стратегиями поведения на рынке (с. 118-119).

5. Предложен и обоснован комплексный подход к управлению кредитными рисками на организованном межбанковском рынке, в рамках которого разработаны методики рейтингования участников рынка (с. 89-91) и оценки уровня кредитных рисков различной степени детализации - от отдельных сделок до рынка в целом (с. 91-92), предложена классификация факторов проявления кредитных рисков на межбанковском рынке и инструментов управления этими рисками, предложены принципы и алгоритмы реализации отдельных инструментов управления рисками (с. 93-101). Работоспособность предложенных методик показана на примере расчетов, основанных на публикуемой отчетности кредитных организаций (с. 119-130).

6. Разработаны институциональные основы построения организованного межбанковского рынка в масштабах России (с. 102-117). Предложены альтернативные варианты организации Центра обслуживания рынка и его компонент.

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается

в развитии и совершенствовании теоретического, методического и организационного аппарата, необходимого для повышения эффективности работы межбанковского рынка, уровня его устойчивости к кризисным проявлениям в экономике и создания благоприятных условий для эффективной работы банков на рынке.

Непосредственное практическое значение имеют следующие результаты, представленные в диссертации: разработана концепция и построена модель организованного межбанковского рынка; предложены варианты реализации этой модели; сформирован комплексный подход к управлению кредитными рисками в целях поддержания рынка в стрессоустойчивом состоянии.

Результаты исследования могут быть применены в качестве основы для построения стрессоустойчивого организованного межбанковского рынка как регионального масштаба, так и на общегосударственном уровне.

Апробация результатов исследования

Основные положения и выводы диссертационного исследования изложены и получили одобрение на V научно-практической конференции «145 лет Банку России. Итоги и пути развития» (Нижний Новгород, 24 ноября 2005 года), VI научно-практической конференции «Банковский надзор и регулирование в условиях финансового кризиса» (Нижний Новгород, 19 февраля 2009 года), на заседании рабочей группы Ассоциации российских банков по рынку МБК.

Основные положения диссертационной работы опубликованы в 6 печатных работах общим объемом 9,2 п. л., в том числе в 3 статьях в изданиях, рекомендованных ВАК РФ, и в 1 монографии.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Луданов, Олег Владимирович

Заключение

Решение проблем повышения эффективности и стрессоустойчивости функционирования межбанковского рынка является одной из актуальных задач, стоящих перед банковским сообществом, Банком России и государством. Финансовые кризисы, частота и глубина которых во всем мире за последнее столетие существенно возросла, негативно отражаются на банковской системе страны и на межбанковском рынке как одном из важнейших ее сегментов.

Анализ кризисных ситуаций, которые испытала российская банковская система за свою историю, позволяет сделать вывод о том, что межбанковский рынок чрезвычайно чувствителен к негативным изменениям экономической обстановки и выступает своеобразным индикатором назревающих кризисных событий. В то же время он обладает огромным потенциалом как эффективный инструмент для предупреждения, нейтрализации и погашения финансовых кризисов. Такие возможности межбанковского рынка пока не используются, поскольку не разработаны механизмы их реализации.

Проведенное в рамках данной работы исследование межбанковского рынка 15 крупнейших регионов страны (§1.2) показывает узкоцелевую направленность межбанковских операций на регулирование мгновенной ликвидности банков, разобщенность территориальных сегментов рынка, внутрирегиональную замкнутость, высокую степень зависимости от состояния внешнеэкономической среды. Очевидно, что межбанковский рынок в его настоящем состоянии не способен выступать инструментом в преодолении сложных ситуаций в финансовой сфере, сохранять межбанковские связи в стабильном состоянии, быть инструментом консолидации банковской системы.

Организованные сегменты межбанковского рынка в том виде, в котором они сейчас существуют, не устраняют недостатки неструктурированного атомарного рынка и не решают в полной мере всех актуальных задач этого рынка: устранения причин возникновения кризисов доверия и ликвидности, оптимизации и интенсификации работы на межбанковском рынке, повышения уровня транспарентности рынка, создания эффективных механизмов страхования рисков потерь от операций на рынке, развития инструментов стабилизации состояния межбанковского рынка и т. д.

Поэтому в настоящее время задача обеспечения прогрессивных, удобных и привлекательных условий для работы банков на межбанковском пространстве весьма актуальна. Для ее решения необходимо выработать принципиальные подходы к созданию организованного межбанковского рынка, основными целями построения которого являются повышение эффективности межбанковских отношений и их устойчивости к финансовым кризисам.

Предложенная в данной работе новая концепция построения организованного межбанковского рынка основана на 10 принципах, ранее не применявшихся в практике межбанковских отношений (§2.1).

1. Основным в этой концепции является принцип «центрального звена», предназначенный для устранения причин возникновения кризиса доверия на межбанковском рынке (§2.1, с. 55-57). В соответствии с этим принципом все сделки должны осуществляться через промежуточное звено (или посредника между участниками рынка, условно названного «Центром обслуживания рынка» - ЦОР), легитимность и абсолютную надежность которого не оспаривает ни одна из сторон сделки.

2. Использование принципа «центрального звена» при построении организованного межбанковского рынка предоставляет основному регулятору (Банку России) возможность мониторинга и оперативного регулирования состояния межбанковского рынка с помощью механизмов рефинансирования и стерилизации избыточной ликвидности (принцип обеспечения стабильности -§2.1, с. 57).

3. Кроме вышепечисленных функций «центральным звеном» могут выполняться также любые допустимые трансформации рыночных инструментов (принцип конвертируемости рыночных инструментов - §2.1, с. 58), благодаря чему значительно облегчается решение задачи выравнивания спроса и предложения.

4. В целях регулирования рыночных рисков предлагается осуществлять постоянный мониторинг финансового состояния участников рынка и установить зависимость условий кредитования от рассчитываемых рейтингов заемщиков (принцип транспарентности рынка - §2.1, с. 58-59).

5. Снижению уровня кредитных рисков на межбанковском рынке способствует также принцип надежности операций, предполагающий комплексный подход к решению этой задачи путем совместного применения различных механизмов компенсирования задолженности, хеджирования кредитных рисков, а также предупреждение дефолтных случаев путем стресс-тестирования участников рынка при осуществлении сделок (§2.1, с. 60-61).

6. Принцип диверсификации рынка подразумевает работу организационного ядра рынка с широким спектром торгуемых инструментов с возможностью выхода на внешние биржевые площадки (§2.1, с. 62).

7. Особенности заключения сделок с использованием «центрального звена» открывают возможности реализации консорциальных сделок, инициатором которых может выступить любой участник рынка, предложив Центру обслуживания рынка выработать консолидированное с другими участниками рынка решение задачи реализации крупного инвестиционного проекта (принцип консолидации капитала - §2.1, с. 62).

8. Ряд организационных принципов декларируют особенности построения организованного межбанковского рынка, связанные с соблюдением требований оперативности и непрерывности всех технологических процессов, связанных с функционированием рынка, а также требования интеграции системы поддержки рынка с платежной системой Банка России (§2.1, с. 61-63).

В рамках выдвинутой концепции построения организованного межбанковского рынка, руководствуясь принципами, положенными в ее основу, предложена модель организованного межбанковского рынка, описание которой включает следующие части: организационные основы построения межбанковского рынка; описание технологии функционирования рынка; формализованное описание модели (§2.2).

Ключевой проблемой межбанковского рынка является организация системы управления кредитными рисками. В работе предложен комплексный подход к решению этой проблемы, обеспечивающий стабильное состояние рынка путем применения как профилактических, так и компенсирующих инструментов при различных факторах проявления рисков (§2.3). В рамках данного подхода разработана методика поэтапного расчета рейтингов участников межбанковского рынка, учитывающая неоднородность объектов оценивания (§2.3, с. 89-91). Уровень кредитного риска участников рынка, отдельных сделок и в целом межбанковского рынка предложено оценивать, исходя из вероятности дефолта участников рынка, которая в свою очередь определяется их финансовым состоянием, т. е. рейтингами (§2.3, с. 91-92). В работе проведена детализация факторов проявления кредитных рисков на межбанковском рынке, классификация инструментов управления уровнем кредитных рисков и предложены принципы и методы реализации этих инструментов (§2.3, с. 93-101).

Разработаны институциональные основы построения организованного межбанковского рынка, в рамках которых предложено несколько вариантов организации Центра обслуживания рынка (§3.1, с. 102-108): в структуре Банка России; на базе кредитной организации; в виде специализированной автономной структуры; в качестве подразделения существующей биржевой структуры.

Каждый вариант имеет как свои преимущества, так и некоторые сложности реализации. Однако наиболее предпочтительными и перспективными представляются варианты создания ЦОР в структуре Банка России или в виде автономной структуры, основным учредителем и гарантом стабильности которой выступал бы Банк России.

Независимо от выбранного варианта организации Центра обслуживания рынка некоторые его компоненты также могут быть реализованы различными способами. В работе предлагаются возможные варианты организации централизованного депозитария, обеспечивающего учет всех депозитарных операций, связанных с функционированием организованного межбанковского рынка (§3.1, с. 109-110), а также автоматизированной системы поддержки рынка (§3.1, с. 110-113).

Для полноценной реализации предложенной модели организованного межбанковского рынка необходимо разрешить ряд проблем (§3.1, с. 114-117):

Обеспечить нормативно-законодательную базу для организации Центра обслуживания рынка и его взаимодействия с фондовыми биржами;

Усовершенствовать технологию работы функционирующих в настоящее время систем автоматизации проведения платежей РАБИС и АС БЭСП;

Разработать эффективные методики оценки финансового состояния банка и стресс-тестирования;

Разработать методологические принципы использования производных финансовых инструментов в целях хеджирования кредитных рисков при совершении операций на межбанковском рынке, а также обеспечить юридическое обоснование операций с этими инструментами. Преодолев вышеперечисленные проблемы, можно достичь ощутимого результирующего эффекта, проявляющегося в различных направлениях (§3.3).

Для Банка России и банковской системы в целом внедрение предлагаемой модели межбанковского рынка будет иметь следующие результаты.

1. Повышение стрессоустойчивости межбанковского рынка и в целом всей банковской системы:

Устранение фактора возникновения кризисов доверия благодаря применению принципа «центрального звена».

Обеспечение регулирования уровня ликвидности банковской системы в соответствии с принципом обеспечения стабильности.

Включение механизма самосанации межбанковского рынка путем установления зависимости условий работы на организованном межбанковском рынке от рассчитываемых рейтингов участников рынка.

2. Активизация механизма противодействия распространению финансового кризиса на межбанковский рынок как следствие комплексного воздействия на характер функционирования межбанковского рынка во время финансового кризиса нескольких факторов, определяющих принципы организации рынка, механизмы управления уровнем совокупной ликвидности участников рынка и уровнем кредитных рисков на рынке.

Для кредитных организаций - участников межбанковского рынка предлагаемая модель рынка дает следующие преимущества.

1. Гарантированность оперативной реализации сделок.

2. Повышение эффективности использования залогового обеспечения.

3. Страхование кредитных рисков при осуществлении операций на межбанковском рынке.

4. Сокращение производственных расходов, связанных с обеспечением операций на рынке МБК.

5. Доступность механизма поддержания уровня ликвидности во время финансовых кризисов.

Общеэкономические выгоды от внедрения проекта организованного межбанковского рынка должны проявиться по следующим направлениям.

4. Создание благоприятных условий для осуществления крупномасштабных проектов благодаря принципу консолидации капитала.

5. Интенсификация работы банковской системы как следствие существенного увеличения оперативности межбанковского рынка.

6. Избежание потерь на межбанковском рынке во время кризисных ситуаций. Итак, основной идеей и целью данного исследования явилось создание концепции и построение модели организованного межбанковского рынка, устойчивого к финансовым кризисам и обеспечивающего эффективную и бесперебойную работу банковской системы на всей территории страны.

Реализация предлагаемой модели организованного межбанковского рынка позволит консолидировать российское банковское сообщество и говорить о нем как о конкурентоспособной системе, эффективно противостоящей негативным явлениям в финансовой сфере.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Луданов, Олег Владимирович, 2012 год

Список использованных источников и литературы

1. Конституция Российской Федерации.

2. Закон Российской Федерации от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями).

3. Закон Российской Федерации от 2 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности» (с изменениями).

4. Положение ЦБР от 3 октября 2002 г. № 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации».

5. Положение ЦБР от 31 августа 1998 г. № 54-П «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)».

6. Положение ЦБР от 1 января 2006 г. № 66-П «О правилах ведения бухгалтерского учета в Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

7. Положение ЦБР от 24 сентября 1999 г. № 89-П «О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков».

8. Положение ЦБР от 3 октября 2000 г. № 122-П «О порядке предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом и поручительствами» (с изменениями).

9. Положение ЦБР от 5 ноября 2002 г. № 203-П «О порядке проведения Центральным банком Российской Федерации депозитных операций с кредитными организациями в валюте Российской Федерации».

10. Положение ЦБР от 10 февраля 2003 г. N 215-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций»

11. Положение ЦБР от 4 августа 2003 г. № 236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг» (с изменениями).

12. Положение ЦБР от 26 марта 2004 г. № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».

13. Положение ЦБР от 14 июля 2005 г. № 273-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций» (с изменениями).

14. Положение ЦБР от 26 марта 2007 г. № 302-П «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на

территории Российской Федерации».

15. Положение ЦБР от 12 ноября 2007 г. № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами».

16. Положение ЦБР от 16 октября 2008 г. № 323-П «О предоставлении Банком России российским кредитным организациям кредитов без обеспечения».

17. Положение ЦБР от 7 августа 2009 г. № 342-П «Об обязательных резервах кредитных организаций».

18. Решение Совета безопасности РФ от 02.11.1994 «Об итогах работы государственной комиссии по расследованию причин резкой дестабилизации финансового рынка».

19. Указание ЦБР от 31 марта 2000 г. № 766-У «О критериях определения финансового состояния кредитных организаций».

20. Указание ЦБР от 14 апреля 2003 г. № 1270-У «О публикуемой отчетности кредитных организаций и банковских/консолидированных групп».

21. Указание Банка России от 16 января 2004 года № 1375-У «О правилах составления и представления отчетности кредитными организациями в Центральный банк Российской Федерации».

22. Указание Банка России от 16 января 2004 года № 1376-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчетности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации».

23. Указание ЦБР от 16 января 2004 г. № 1379-У «Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов».

24. Указание ЦБР от 30 апреля 2008 г. № 2005-У «Об оценке экономического положения банков».

25. Инструкция ЦБР от 25 августа 2003 г. № 105-И «О порядке проведения проверок кредитных организаций (их филиалов) уполномоченными представителями Центрального банка Российской Федерации».

26. Инструкция ЦБР от 1 декабря 2003 г. № 108-И «Об организации инспекционной деятельности Центрального Банка Российской Федерации (Банка России)».

27. Инструкция ЦБР от 16 января 2004 г. № 110-И «Об обязательных нормативах банков».

28. Письмо ЦБР от 30 апреля 2008 г. № 51-Т «О Методических рекомендациях "О порядке составления и представления кредитными организациями финансовой отчетности».

29. Письмо ЦБР от 5 октября 1998 г. № 273-Т «Методические рекомендации

к Положению Банка России «О порядке предоставления (размещения) кредитными организациями денежных средств и их возврата (погашения)» от 31 августа 1998 года № 54-П».

30. Бюллетень банковской статистики. Центральный банк РФ, № 12(67), Москва, 1998.

31. Бюллетень банковской статистики. Центральный банк РФ, № 12(139), Москва, 2004.

32. Аганбегян А.Г. Об особенностях современного мирового финансового кризиса и его последствий для России // Деньги и кредит. - 2008. - № 12. -С. 3-9.

33. Аганбегян А.Г. Цена кризиса // Национальный банковский журнал. -2009.-№ 2(59). - С. 6-12.

34. Агапов Ю.В., Лаврушин О.И. Банковский кризис вошел в свою скрытую форму // Деньги и кредит. - 1995. - № 10. - С. 15-20.

35. Айвазян С.А., Бухштабер В.М., Енюков И.С., Мешалкин Л.Д. Прикладная статистика: Классификация и снижение размерности. - М.: Финансы и статистика, 1989.

36. Ананьев Д.Н. Банковский сектор России: итоги и перспективы развития // Деньги и кредит. - 2009. - № 3. - С. 3-8.

37. Бабкин В.В. Оценка финансового состояния кредитных организаций // Управление в кредитной организации. - 2006. - № 3.

38. Базель-2 - революция идеи и эволюция действий: управление банковскими рисками / В.Н. Вяткин, В.А. Гамза. - М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2007. - 208 с.

39. Байдина О.С., Байдин Е.В. Финансовые риски: природа и взаимосвязь // Деньги и кредит. - 2010. - № 7. - С. 29-32.

40. Банковская система России. Настольная книга банкира. В 3-х кн. - М.: ДеКА, 1995.

41. Банковская система РФ: последствия финансового кризиса 1998 г. // Финансовые рынки. Обозрение. - 1998, - № 12.

42. Банковский надзор: европейский опыт и российская практика // Пособие, подготовленное в рамках проекта «Обучение персонала Банка России»; под ред. Микаэа Олсена. - Представительство Европейской Комиссии в России, 2005.

43. Банковское дело: управление и технологии: Учеб. Пособие для вузов / Под ред. проф. A.M. Тавасиева. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 863 с.

44. Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева и др.; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. - 4 изд., стер. - М.: КНОРУС, 2006. - 768 с.

45. Батракова Jl.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка -М.: Логос, 2000.

46. Белозерова В. Российский межбанковский рынок перестал реагировать на продолжающийся отзыв лицензий у банков // Банковское дело. — 2006. -№8.

47. Биета Ф., Смилянец П. Теория игр и финансовые рынки // Вопросы экономики. - 2007. - № 10. - С. 114-124.

48. Борисов С.М. Финансовый кризис и внешняя зависимость России // Деньги и кредит. - 1998. - № 10. - С. 37-49.

49. Валютный рынок ММВБ перешел на новую схему клиринга // Банковское обозрение. - 2008. - № 1. - С. 4-7.

50. Васильева Н.М., Горячева М.В. Вопросы рефинансирования // Деньги и кредит. - 2007. - № 2. - С. 63-65.

51. Воробьев H.H. Теория игр для экономистов-кибернетиков. - М.: Наука, Главная редакция физико-математической литературы, 1985. - 272 с.

52. Гамза В.А. Управление рисками в коммерческих банках: интегративный подход: Монография. - М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2006. -208 с.

53. Гринспен А. Эпоха потрясений. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008.

54. Гугнин В.К., Исаева H.A. Межбанковский кредитный рынок России. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 288 с.

55. Джон К. Халл. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты, - 6-е издание.: Пер. с англ. - М.: ООО «И.Д. Вильяме», 2008. - 1056 с.

56. Динкевич А.И., Игнацкая М.Л. Россия 90-х: системный кризис переходной экономики // Деньги и кредит. - 1998. - № 8. - С. 45-58.

57. Егоров A.B., Меркурьев И.Л., Чекмарева E.H. Адаптация российского финансового сектора к кризисной ситуации на мировом финансовом рынке // Деньги и кредит. - 2009. - № 8. - С. 25-30.

58. Едронова В.Н., Малафеева М.В. Общая теория статистики. - 2-е изд., перераб. - М.: Магистр, 2007. - 606 с.

59. Едронова В.Н., Новожилова Т.Н. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. - М.: Магистр, 2010. - 688 с.

60. Ершов М.В. Задачи экономического развития и денежно-кредитные подходы // Деньги и кредит. - 2007. - № 6. - С. 31-35.

61. Ершов М.В. О Российской экономике и растущих финансовых рисках // Аналитический банковский журнал. - 2007. - № 11. - С. 36-43.

62. Захаров B.C. Мифы и реальность (уроки кризиса) // Деньги и кредит. -

1998.-№ 11.-С. 29-32.

63. Зеленский Ю.Б., Бирюкова Е.А. Механизмы повышения устойчивости банковской системы // Деньги и кредит. - 2006. - № 7. - С. 11-20.

64. Зеленский Ю.Б. Саратовская модель организации межбанковского кредитного рынка // Аналитический банковский журнал. - 2007. - № 11.-С. 23-25.

65. Зражевский В.В. О стабильности банковской системы // Деньги и кредит. -2007.-№2. -С. 35-39.

66. Иванов В.В. Анализ надежности банка. Практическое пособие. - М.: Русская Деловая Литература, 1996.

67. Комиссаров Г.П., Яшин С.Н., Яшина Н.И. Оценка риска показателей системы мониторинга устойчивости банковского сектора // Управление в кредитной организации. - 2007. - № 3.

68. Комиссаров Г.П., Яшин С.Н., Яшина Н.И. Оценка финансовой прочности кредитных организаций региона на основе определения коэффициента финансовой маневренности // Управление в кредитной организации. -2006.-№5.

69. Комиссаров Г.П., Яшин С.Н., Яшина Н.И. Определение адекватности финансовой политики коммерческих банков // Управление в кредитной организации. - 2007. - № 4.

70. Кочетыгов A.A. Финансовая математика. Серия «Учебники, учебные пособия». - Ростов-на-Дону: Изд-во «Феникс», 2004. - 480 с.

71. Кризис 1998 года и восстановление банковской системы / Л. Сычева, Л. Михайлов, Е. Тимофеев и др.; под ред. М. Дмитриева и С. Васильева; Моск. Центр Карнеги. - М.: Гендальф, 2001. - 308 с.

72. Кризисная ситуация в банковской сфере - случайность или закономерность? // Деньги и кредит. - 1995. - № 9. - С. 13-17.

73. Луданов О.В. Модель организованного межбанковского рынка // Деньги и кредит. - 2008. - № 12. - С. 61-68.

74. Луданов О.В. Развитие межбанковского рынка как инструмент упреждения банковских кризисов // В сб.: Банковский надзор и регулирование в условиях финансового кризиса: Материалы VI научно-практической конференции. 19 февраля 2009 года. - Нижний Новгород, 2009.-172 с.-С. 116-120.

75. Луданов О.В. Теоретические аспекты анализа финансового состояния коммерческого банка: Монография. - Нижний Новгород: Издательство ВВАГС, 2010.-104 с.

76. Луданов О.В. Централизация рынка межбанковского кредитования как инструмент предотвращения финансовых кризисов // В сб.: 145 лет Банку России. Итоги и пути развития: Материалы V научно-практической

конференции 24 ноября 2005 года. - Нижний Новгород, 2008. - 131 с. - С. 81-85.

77. Маеленченков Ю.С., Арсланбеков-Федоров A.A. Технология межбанковского кредитования в российских условиях. - М.: «БДЦ-пресс», 2004. - 192 с.

78. Москвин В.А. Банки и экономика - момент истины // Деньги и кредит. -2009.-№3.-С. 17-19.

79. Мурычев A.B. Текущая ситуация в российском банковском секторе // Деньги и кредит. - 2004. - № 8. - С. 3-5.

80. Насущные проблемы функционирования банковской системы // Деньги и кредит.- 1998. -№ 10.-С. 3-11.

81. Панова Г.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. - М.: Финансы и статистика, 1996.

82. Пискулов Д.Ю. Российский межбанковский рынок деривативов: итоги анкетирования НВА 2006 года // Деньги и кредит. - 2007. - № 3. - С. 5464.

83. Программа банкизации России «Национальная банковская система России 2010-2020» / Ассоциация российских банков. - М., 2007. - 96 с.

84. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М,2007. -495 с.

85. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 501 с.

86. Саати Т. Принятие решений. Метод анализа иерархий. - М.: Радио и связь, 1993.

87. Симановский А.Ю. Базельские принципы эффективного надзора и их реализация в России // Деньги и кредит. - 2001. - № 3.

88. Симановский А.Ю. Резервы на возможные потери по ссудам: Международный опыт и некоторые вопросы методологии // Деньги и кредит. - 2003. - № 11. - С. 16-25.

89. Симонов Д. Надежность банков: деньги к деньгам // Деньги. - 1995. - №2 (12).-с. 20-29.

90. Синки Джозеф Ф. Управление финансами в коммерческих банках. - М.: Gatallaxy, 1994 - 937 с.

91. Современный финансово-кредитный словарь / Под общ. ред. М.Г.Лапусты, П.С.Никольского. - М., 2002.

92. Соловьев Д.И. Рынок «анонимного РЕПО» с ГЦБ - новый инструмент рефинансирования для банков. Часть 1 // Управление в кредитной

организации. - 2006. - № 4. - С. 80-84.

93. Соловьев Д.И. Рынок «анонимного РЕПО» с ГЦБ - новый инструмент рефинансирования для банков. Часть 2 // Управление в кредитной организации. - 2006. - № 5. - С. 71-77.

94. Соловьев Д.И. Понятие, сущность и основные элементы модели РЕПО с «центральной стороной по сделкам» // Управление в кредитной организации. - 2006. - № 6. - С..

95. Спицын С.Ф., Луданов О.В. О принципах регулирования межбанковского рынка в условиях нестабильности // Деньги и кредит. - 2008. - № 6. - С. 42-47.

96. Спицын С.Ф., Луданов О.В. Межбанковский рынок в условиях нестабильности // Деньги и кредит. - 2009. - № 4. - С. 37-44.

97. Супрунович Е.Б. Основы управления рисками // Банковское дело. - 2002. - № 2, 4.

98. Сухоруков A.B. Инфраструктура рынка ценных бумаг выходит на новый уровень - с центральным контрагентом // Рынок ценных бумаг. - 2007. -№21.-С. 20-22.

99. Толчин К.В. Об оценке эффективности деятельности банков // Деньги и кредит. - 2007. - № 9. - С. 58-62.

100. Тоцкий М.Н. Методологические основы управления кредитным риском в коммерческом банке. - М.: ИНФРА-М, 2002.

101. Улюкаев А., Данилова Е. Российский банковский сектор в условиях нестабильности на мировом финансовом рынке: проблемы и перспективы // Вопросы экономики. - 2008. - № 3. - С. 4-19.

102. Улюкаев A.B. Меры противодействия мировому финансовому кризису // Деньги и кредит. - 2008. - № 10. - С. 3-4.

103. Фредерик С. Мишкин. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков

104. Шахунян М.Г. Хеджирование кредитных рисков // Финансы. - 2007. -№1.-С. 12-15.

105. Шенаев В.Н. К вопросу о преодолении инфляции в России // Деньги и кредит. - 1998. - № 11. - С. 25-28.

106. Шор К.Б. Гибкое рефинансирование как направление поддержания банковской ликвидности // Деньги и кредит. - 2008. - № 10. - С. 5-8.

107. Чекмарев К.С. Особенности проявления финансового кризиса для рынков производных инструментов // Деньги и кредит. - 2009. - № 2.

108. Чекмарева E.H. Формирование ценовых индикаторов межбанковского кредитного рынка: методология и практика // Деньги и кредит. - 2007. -№ 1.-С. 31-38.

109. Черкасов В.Е. Банковские операции: финансовый анализ - М.: Консалтбанкир, 2001.

110. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / под ред. A.A. Лобанова и A.B. Чугунова. - M.: ALT-invest, 2009.

111. Ясин Е.Г. Российская экономика: истоки и панорама рыночных реформ: Учеб. пособие (2-е изд.). - М., ГУ ВШЭ, 2003. - 436 с.

112. БАНКОВСКИЙ КРИЗИС: туман рассеивается!?... // (www. vedi. ru/ocr/crOOl 5 _r. htm).

113. Голубицкий С. Либретто для кризиса (http://www.computerra.ru/vision/382540/)

114. Денежная масса М2 (национальное определение) в 1998 году (млрд. руб.) (www.cbr.ru)

115. Депозитные операции Банка России как инструмент денежно-кредитной политики Банка России // Информационно-аналитические материалы, опубликованные на сайте Центрального банка Российской Федерации (www.cbr.ru).

116. А.Кудрин: России грозит банковский кризис // Росбизнесконсалтинг (http://top.rbc.ru/news/policy/2007/05/18/18134247_pv.shtml)

117. Матовников М. Операции банковской системы в период денежной стабилизации: финальный отчет. - М., Консорциум экономических исследований и образования - Россия и СНГ, 2001. (www. eerc. ru/details/download. aspx ?file_id=3886)

118. Методика Кромонова (http://www.rbk.kromonov.shtm!)

119. О результатах опроса коммерческих банков по вопросам рефинансирования // Информационно-аналитические материалы, опубликованные на сайте Центрального банка Российской Федерации (www.cbr.ru).

120. «Подходы к организации стресс-тестирования в кредитных организациях (на основе обзора международной финансовой практики)», Центральный банк Российской Федерации, 2003 (www.cbr.ru)

121. Порядок реализации государственной корпорацией «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» мер, предусмотренных статьями 4 и 6 Федерального закона от 13 октября 2008 года № 173-Ф3 «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации» // адрес документа -http://veb.ru/common/img/uploaded/files/doc46.pdf.

122. Рефинансирование (кредитование) кредитных организаций как инструмент денежно-кредитной политики Банка России // Информационно-аналитические материалы, опубликованные на сайте Центрального банка Российской Федерации (www.cbr.ru).

123. Сидоренков Максим Александрович. Банковские рейтинги // Корпоративный менеджмент www.cfin.ru, дата публикации - 04.12.2002 г., адрес документа -http://www.cfin.ru/finanalysis/banks/bank_ratings.shtml.

124. Смирнов А.В. «Анализ финансового состояния коммерческих банков» (монография). - М., 2007. - Международный банковский клуб «Аналитика без границ», http://www.mbka.ru/item.59/.

125. Смирнов А.В. Возможен ли в России финансовый кризис? // (www.fina.nsy. ru/publ/fin/00 Ismirnov. htm).

126. Супрунович Е. Б. Риск-практикум. Основы управления рисками (http://www. bankclub. ru/l ibrary. htm ?id=8)

127. Супрунович E. Б. Риск-практикум. Управление кредитным риском (http://www. bankclub. ru/library. htm ?id=9)

128. Франклин&Грант, Корни банковских кризисов; макроэкономический контекст, 14.10.2003, (www.franklin-grant.ru/ru/news2/data/news_03/2003_12/20031222_190050_si.asp)

129. Шпрингель В.К. Принципиальные подходы к созданию системы ранней идентификации финансовых кризисов {http://www.bankclub.ru/)

130. Amendment to the Capital Accord to incorporate market risks // Basel Committee on Banking Supervision, BIS, November 2005.

131. Blaschke W., Jones Т., Majnoni G., Peria S-M. «Stress Testing of Financial Systems: An Overview of Issues, Methodologies, and FSAP Experience», IMF Working Paper, 2001.

132. Berg A., Pattillo C. Are currency crises predictable? A test // IMF Working Papers, WP/98/154, 1998.

133. Brunner K., Meltzer A. Money and credit in monetary transmission process // American economic review, 1988, №78.

134. Caprio G., Klingbiel D. Bank insolvency : Bad luck, bad policy or bad banking? - Доклад на конференции Всемирного Банка по развивающимся экономикам, 1996.

135. Caprio G., Klingebiel D. Episodes of Systemic and Borderline Financial Crises. - Washington: The World Bank, 2003.

136. Cihak Martin «Stress Testing: A Review of key Concepts», CNB Internal research and policy note, 2004.

137. Consultative Paper «Credit Stress-Testing», Monetary Authority of Singapore, 2002.

138. Core Principles for Effective Banking Supervision // Basel Committee on Banking Supervision, BIS, October 2006.

139. Demirguc-Kunt A., Detragiache E. Financial Liberalization and Financial Fragility. - IMF Working Papers № 83, 1998.

140. Demirguc-Kunt A., Detragiache E. The determinants of banking crisis in developing and developed countries // IMF Staff Papers, 1998, № 45.

141. Demirguc-Kunt A., Detragiache E. Monitoring Banking System Fragility: A Multivariate Logit Approach // IMF Working Paper, WP/99/147, 1999.

142. Demirguc-Kunt A., Asli and Detragiache E. Does Deposit Insurance Increase Banking System Stability // IMF Working Paper, WP/00/3, 2000.

143. Frankel J.A., Rose A. Currency crises in emerging markets: An empirical treatment // J. of International Economics № 41, 1996.

144. Frydl Ed. J. The Length and Cost of Banking Crises // IMF Working Paper WP/99/30, 1999.

145. Glick R., Rose A. Contagion and trade: Why are currency crises regional? // NBER Working Papers № 6806, 1998.

146. Global Financial Stability Report. Financial Market Turbulence, Causes, Consequences and Policies. October 2007. Wash.: IMF. 2007.

147. Gonzales - Hermosillo B. Determinants of ex-ante banking system distress: A macro-micro empirical exploration of some recent episodes // IMF Working Paper, WP/99/33, 1999.

148. A Guide to the Project Management Body of Knowledge: (PMBOK Guide) // Project Management Institute, 2008.

149. Hardy D.C., Pazarbasioglu C. Lending indicators of banking crises: Was Asia different? // IMF Working Papers, WP/98/91, 1998.

150. Hardy D., Pazarbasioglu C. Determinants and Leading indicators of banking crises: Further Evidence // IMF Staff Papers, Vol. 46, № 3, 1999.

151. International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards // Basel Committee on Banking Supervision, BIS, June 2006.

152. Kaminsky G., Reinhart C. The twin crises: The causes of banking and balance-of-payments problems // International Finance Discussion Paper № 544, Washington: Board of Governors of the Federal Reserve System, 1996.

153. Kaminsky G., Lizondo S., Reinhart C.M. The leading indicators of currency crises // IMF Staff Papers, 1998, № 45.

154. Kaminsky G. Currency and banking crises: The early warnings of distress // IMF Working Papers, WP/99/178, 1999.

155. Kim and Finger «A Stress Test to Incorporate Correlation Breakdown», Journal of risk, 2000.

156. Klein M., Marion N.P. Explaining the duration of exchange-rate pegs // NBER Working Papers № 4651, 1994.

157. Kupiec, Paul «Stress-testing in a value at risk framework», v.24, Journal of Derivatives, 1999.

158. Lazarsfeld P.F. A Conceptual Introduction to Latent Structure Analysis // Mathematical Thinking in the Social Sciences. N.Y.: Free Press, 1954.

159. Lazarsfeld P.F., Henry N.W. Latent Structure Analysis. Boston: Houghton MifflinCo., 1968.

160. Longin F., Bruno Solnik «Correlation Structure of International Equity Markets During Extremely Volatile Periods». Mimeo, Group HEC., 1998.

161. Longin F. «From value at risk to stress testing: the extreme value approach», Journal of Money Banking and Finance 24: 1097-1130, 2000.

162. Mishkin F.S. International capital movements, financial volatility and financial instability // NBER Working Papers № 6390, 1998.

163. Operational Risk // Basel Committee on Banking Supervision, BIS, January 2001.

164. Principles for the Management and Supervision of Interest Rate Risk // Basel Committee on Banking Supervision, Basel, July 2004.

165. Principles for the Management of Credit Risk // Basel Committee on Banking Supervision, Basel, September 2000.

166. Rodrik D., Velasco A. Short-term capital flows // NBER Working Papers № 7364, 2000.

167. Sachs J., Tornell A., Velasco A. Financial crises in emerging markets: The lesson from 1995 // Brookings Papers on Economic Activity, 1996, №1.

168. Stiglitz J.E., Weiss A. Credit rationing in markets with imperfect information // American economic review, 1981, № 71.

169. Stress testing by large financial institutions: current practice and aggregation issues, BIS, 2000.

170. Tornell A. Lending booms and currency crises: Empirical links // NBER Working Papers № 7340,1999.