Теоретические аспекты обеспечения экономической безопасности в условиях асимметрии финансовой информации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Таджибаева, Бисолиха Олимовна

• Таджибаева, Бисолиха Олимовна
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Таджибаева, Бисолиха Олимовна

Введение

Глава I. Асимметрия информации на финансовом рынке и вопросы экономической безопасности

1.1 Механизм современного финансового и экономического кризиса и теоретические предпосылки оценки экономической безопасности

1.2 Асимметрия информации и индикативная система экономической безопасности на финансовом рынке

1.3 Стандартизация финансовой информации как направление снижения информационной асимметрии на рынке и обеспечения финансовой и экономической безопасности.

Глава II. Индикаторы опасного состояния финансового рынка и риски стандартизации раскрываемой информации

2.1 Сущность экономической безопасности в условиях асимметрии финансовой информации

2.2 Факторы, определяющие использование международных стандартов раскрытия финансовой информации и «снятия» угроз экономической безопасности

2.3 Глобальные тенденции и вопросы рисков от получаемой на рынке информации

Глава III. Роль стандартизированной информации в снижении асимметрии и угроз на формирующемся финансовом рынке Республики Таджикистан

3.1 Место и роль категории «справедливой стоимости» в «снятии» противоречий финансово-экономического кризиса

3.2 Роль стандартизации раскрытия финансовой информации в системе обеспечения экономической безопасности

3.3 Превентивная экономическая политика как основное направление снижения асимметрии информации на финансовом рынке

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Теоретические аспекты обеспечения экономической безопасности в условиях асимметрии финансовой информации»

Актуальность темы диссертационного исследования.

Информационная экономика представляет собой современную стадию развития цивилизации, в которой финансовый рынок, как форма организации и регулирования жизни современного общества, представляет собой, прежде всего, определенную информационную систему. В этом случае, эффективность функционирования рынка зависит от точности, своевременности и соответствия информации требуемым стандартам.

Финансовая информация, равная и полная для каждого участника рынка, является важным фактором эффективного распределения капитала и стабильного экономического роста, что выступает необходимым условием обеспечения экономической безопасности государства в целом, и субъектов национальной экономики, в частности. В особенности, это становится важным в период экономических и финансовых потрясений, вызванных внешними шоками, когда именно асимметричность финансовой информации способствует углублению таких потрясений в условиях открытой экономики и неограниченной международной конкуренции. С этой точки зрения, риски, которые могут возникнуть при использовании асимметричной финансовой информации, ослабляют экономическую безопасность страны. В тоже время стандартизированная и прозрачная финансовая информация, обладающая качествами надежности, уместности и сопоставимости, а главное понимаемая участниками рынка, может внести существенный вклад в преодоление кризисных явлений в экономике. Процесс формирования и развития последнего мирового финансово-экономического кризиса показал, что финансовый рынок нуждается в принятии единой системы высококачественных стандартов информации и единых правил игры на этом рынке.

Для Республики Таджикистан, которая сегодня стремится к эффективной интеграции в мировую экономику, стандартизация финансовой информации направлена, прежде всего, на защиту национальных интересов государства, что 4 предполагает нахождение эффективных путей гармонизации национальной и международной финансовой информации и выявление рисков такого процесса.

Степень разработанности проблемы. Исследованию проблем асимметрии информации были посвящены труды нобелевских лауреатов Дж. Стиглица, В. Смита, Д. Канемана и Дж. Акерлофа.

Проблемы финансовых и экономических кризисов разработаны в научных трудах ряда зарубежных и российских ученых: X. Мински, Ч. Киндлбергера, Р. Алибера, Ф. Мишкина, Р. Дорнбуша, П. Кругмана, Ж. Аттали, A.B. Аникина, Я.М. Миркина, Б.Б. Рубцова, Д.В. Смыслова. Теоретические положения, связанные с анализом возникновения и развития финансовых и экономических кризисов, всесторонне исследованы в трудах отечественных экономистов JI.X. Саидмурадова, Х.У. Умарова, М.М. Хасанова.

Вопросы макроанализа с учетом современной статистической базы рассмотрены в работах Р.К.Рахимова, Ф.М. Муминовой, А. Хайдарова, С.А. Баходуровой.

Различным аспектам проблемы экономической безопасности и воздействия информации на экономическое развитие посвящены работы таких зарубежных и отечественных ученых как Ф.Махлуп, А.Тофлер, К.Эрроу, О.Н.Антипина, В.Л. Иноземцев, Р.М.Нижегородцев, В.Л.Тамбовцев, A.B. Илларионов, Е.А.Олейников, В.К. Сенчагов, В.В. Бурцев, А.Д. Ахророва, А. Бойматов, С. И. Исломов, Н. К. Каюмов, Т.Н. Назаров, Р.К. Рахимов, В.А. Разыков, JI.X. Саидмуродов, O.K. Сангинов, Д.У. Ураков, А.Э. Эшбоев и др.

В работах Д. Александра, Дж. Арнольда, А. Бриттон, Дж. Вейгандта, X. Гернона, Дж. Годфри, С. Грея, X. Грюнинга, Р. Паркера, Л. Радебау, Ф. Чоя, Р. Энтони и др. освещаются различные аспекты проблемы стандартизации финансовой информации. Отдельные вопросы в этом направлении рассмотрены в работах отечественных ученых Д.У. Урокова, М.Ш. Шобекова, К.А. Асоева,

А.А.Мирзоалиева, А.Х. Менгниева, С.И. Садыкова, С.О. Мирзохонова, С. X. Рахимова.

Научные исследования, посвященные асимметричности финансовой информации, достаточно обширны. Их вариативность колеблется от вопросов статистического учета и международных стандартов финансовой отчетности до вопросов институциональных основ формирования и функционирования мирового информационного сообщества. В тоже время, анализ экономической литературы по исследуемой проблематике показывает, что сущность и содержание стандартизации финансовой информации, а также вопросы асимметрии финансовой информации на формирующемся рынке в условиях переходного периода еще предстоит исследовать с тем, чтобы выявить риски связанные с ней, в особенности, в условиях кризисных ситуаций.

В Республике Таджикистан до настоящего времени отсутствует целостная концепция системного анализа финансовых инструментов и их роли в обеспечении экономической безопасности. Вместе с тем, интеграция страны в мировое хозяйство возлагает высокую ответственность на систему объективного отражения финансовых инструментов, как источников привлечения финансовых ресурсов в отечественную экономику. Современные реалии требуют разработки новых научных подходов к оценке влияния информации на состояние и структуру национальной экономики в условиях кризисных явлений.

В целом, недостаточная степень научной разработанности проблемы обеспечения экономической безопасности в условиях асимметрии финансовой информации обусловили выбор цели и задачи диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Цель исследования состоит в развитии и углублении методологии исследования роли асимметрии финансовой информации в системе обеспечения экономической безопасности, в частности, в период кризисных явлений.

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:

- показать особенности возникновения и распространения мирового финансового кризиса 2007-2009 гг. с точки зрения влияния асимметрии финансовой информации;

- определить роль асимметрии финансовой информации в возникновении и развитии кризисной ситуации на финансовом рынке;

- раскрыть механизм возникновения угроз экономической безопасности как результат асимметрии финансовой информации и определить пути снижения асимметрии информации посредством стандартизации финансовой информации;

- выявить пороговые значения индикаторов экономической безопасности, в условиях асимметрии финансовой информации на формирующемся рынке;

- выявить внутренние и внешние факторы преодоления асимметрии информации на финансовом рынке;

- рассмотреть сущность и значение категории «справедливой стоимости» и уточнить значение категории «асимметрии финансовой информации» в условиях финансового кризиса;

- раскрыть значение стандартизации финансовой информации в формировании и развитии финансового рынка в Республике Таджикистан;

- определить концептуальные основы и необходимость преодоления асимметрии финансовой информации в условиях глобализации хозяйственной деятельности;

- показать роль стандартизации финансовой информации в реализации превентивной экономической политики, направленной на обеспечение экономической безопасности государства.

Объектом исследования является асимметричность финансовой информации в контексте ее влияния на формирование угроз экономической безопасности.

Предметом исследования выступает механизм защиты экономических интересов субъектов хозяйственной деятельности в условиях неопределенности информации на финансовом рынке.

Теоретико-методологическая и информационная база исследования.

Теоретическую основу исследования составили теоретические постулаты и концепции в области асимметрии информации, представленные в трудах зарубежных и отечественных ученых, а также в материалах международных научных конференций.

Методологической основой исследования явились общенаучные методы познания экономических явлений - исторический, диалектический, системный и другие, которые позволили рассмотреть явление асимметрии финансовой информации в развитии и обосновать необходимость ее стандартизации. Важное значение в процессе исследования придавалось использованию таких методов, как анализ и синтез, сравнительный и сопоставительный анализ.

Информационной базой исследования послужили статистические материалы Агентства по статистике при Президенте Республики Таджикистан, информационные и аналитические материалы научно-практических конференций, материалы периодической печати и официальных интернет источников, а также экспертные оценки международных финансовых организаций. В работе были использованы законодательные акты и нормативные документы, связанные со стандартизацией финансовой информации, в том числе, стандарты различных уровней - от международных до национальных, а также отечественные и зарубежные публикации в периодических изданиях и сети Интернет по исследуемым теоретическим проблемам.

Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:

- впервые в отечественной практике научных исследований дана оценка роли и значения асимметрии финансовой информации в возникновении кризисных ситуаций в экономике;

- выявлены принципы стандартизации финансовой информации, как основные элементы механизма преодоления ее асимметричности на рынке в контексте обеспечения экономической безопасности;

- уточнена сущность категории «справедливой стоимости» как формы проявления системы отношений между экономическими агентами на рынке в условиях неопределенности финансовой информации;

- рассмотрено понятие «асимметричности финансовой информации» в системе отношений между субъектами рынка, охватывающей неравномерное распределение, неполноту и недостоверность финансовой информации, а также возможность её несопоставимости при принятии субъектами экономической деятельности экономических решений;

- классифицирована система индикаторов пороговых значений экономической безопасности в условиях асимметрии финансовой информации и выявлена степень ее влияния на них;

- доказано, что одной из причин возникновения угроз экономической безопасности является асимметрия финансовой информации, что предполагает использование принципов превентивной экономической политики при организации и функционировании финансовых рынков в условиях переходной экономики.

Область исследования соответствует Паспорту специальности 08.00.05 -«Экономика и управление народным хозяйством» разделу 12. «Экономическая безопасность», п.п. 12.8. «Механизмы дисбаланса экономической системы, ухудшающие ее безопасность, и пути их преодоления», п.п. 12.12. «Механизмы 9 возникновения кризисных ситуаций, снижающих уровень экономической безопасности, и меры по их преодолению».

Теоретическая и практическая значимость работы. Теоретические аспекты диссертационного исследования, анализ сущности и характера значимости финансовой информации в кризисных ситуациях, ориентированы на широкое практическое использование. Полученные в ходе исследования научные результаты, могут стать отправной точкой для дальнейшей разработки ряда направлений, связанных со стандартизацией финансовой информации и снижением риска ее асимметричности при принятии решений участниками финансового рынка. Практическое значение выполненной диссертационной работы заключается в развитии и углублении методологии исследования асимметричности финансовой информации в системе экономических отношений, что будет способствовать согласованию и углублению различных научных подходов и преодолению фрагментации научного знания в данной области.

Основные положения работы могут использоваться в преподавании таких экономических дисциплин, как - «Экономическая безопасность», «Экономическая теория», «Информация как экономический ресурс: риски и неопределенность», «Финансовый менеджмент», «Бухгалтерский учет и аудит», «МСФО», «Антикризисное управление» и «Риск-менеджмент».

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования докладывались и обсуждались на внутривузовских и республиканских научно-практических конференциях и методических семинарах. Отдельные материалы и выводы диссертационной работы, используются автором в процессе преподавания курсов по международным стандартам финансовой отчетности в Школе профессионального непрерывного образования Университета Центральной Азии и чтения лекций по Международным стандартам финансовой отчетности в Общественном институте профессиональных бухгалтеров и аудиторов и Ассоциации научно-технической интеллигенции Республики Таджикистан. Результаты исследования представлялись на заседаниях Методологического Совета по бухгалтерскому учету и аудиту при Правительственной Комиссии по внедрению Международных Стандартов Финансовой Отчетности в Республике Таджикистан и были использованы при разработке Методических рекомендаций по применению Международного стандарта финансовой отчетности (IAS) 36 - «Обесценение активов».

Публикации по теме исследования. Основные положения диссертационной работы изложены в 5 работах общим объемом 4,2 п. л, включая четыре публикации в изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки Российской Федерации.

Объем и структура работы. Структура диссертации отражает цель и задачи исследования и состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников, включающего 117 наименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Таджибаева, Бисолиха Олимовна

Основные результаты финансово-хозяйственной деятельности 2006 2007 2008 2009

Объем инвестиций 5 580 247,3 5 460 395 4 041 294

Объем финансирования 4 797 949,0 6 169 456 2 970 724

Объем освоения капитальных вложений 2 621 019,3 6 159 215,4 5 864 755,5 1 182 145,56

Прибыль от операционной деятельности 41 025,4 11 375,1 390,3 267 950,33

Прибыль от неоперационной деятельности 551 626,3 154 636 -35 797,4 -139 800,92

Нераспределенная (чистая) прибыль 1592 651,7 166 011,1 -35 407,1 128 149,41

Валюта баланса на конец отчетного периода 111 199 205,0 16 245 287,0 23 347 544,3 20 337 608,0* Уменьшение валюты баланса на конец отчетного периода обусловлено снижением обменного курса российского рубля по отношению к национальной валюте Республики Таджикистан сомони.

Как показывают данные таблицы за 2009 год прибыль Общества составила 18 322,803 тыс. сомони, что эквивалентно 128 149,41 тыс. рублей. В том числе:

- прибыль от реализации ТМЦ, от сдачи в аренду основных средств, от генподрядной деятельности — 21 118,87 тыс. рублей;

- прибыль от реализации электроэнергии — 246 831,46 тыс. рублей;

- убыток от курсовой разницы, возникшей при изменении курса рубля РФ к сомони РТ, — 139 686,19 тыс. рублей;

- прочие убытки от неоперационной деятельности — 114,73 тыс. рублей. Данные таблицы 9 показывают, что показатели рентабельности за 2009 год больше, чем за 2008 год, что обусловлено увеличением чистой прибыли от операционной деятельности в 2009 году.

Заключение

В диссертации были исследованы проблемы асимметрии информации на финансовом рынке и одно из направлений её снижения - стандартизация финансовой информации.

Анализ механизма распространения и способов преодоления современного финансового и экономического кризиса позволяют сделать вывод, о том, что одной из причин возникновения кризисных ситуаций являлась финансовая информация, не способствовавшая принятию правильных решений субъектами финансового рынка.

Как показал анализ, современный и предшествующие финансовые кризисы, такие как кризис 1987 года, Азиатский кризис 1997-1998 гг., связаны с формированием «финансовых пузырей», т.е. когда стоимость определенных активов поднимается до неоправданных размеров, несоответствующих экономической основе. Впоследствии под воздействием определенных факторов стоимость активов резко снижается и «пузырь» лопается. Предпосылки образования и «сдувания» таких пузырей, как правило, индивидуальны для каждого кризисного явления, но существуют определенные теории, объясняющие иррациональное поведение участников рынка, которое и способствует надуванию пузырей. Одной из таких теорий является теория информационной асимметрии, суть которой состоит в недостатке информации, доступной участникам рынка для принятия адекватных решений, при том, что эмитенты финансовых инструментов (продавцы) стремятся в основном к раскрытию положительной информации. Последствия информационной асимметрии могут привести к неэффективному распределению капитала и, как следствие, возникновению кризисных явлений на финансовом рынке.

Поэтому, способом преодоления возникающей кризисной ситуации является вопрос снижения асимметрии информации на этом рынке.

Различные точки зрения, сложившиеся в экономической литературе позволяют сделать вывод о том, что категория информационной асимметрии выражает совокупность экономических отношений между субъектами рынка, складывающиеся в условиях неопределенности. В свою очередь, эффекты асимметрии информации порождают две группы проблем - риска неблагоприятного отбора объектов инвестирования и морального риска с ними связанных, влияние которых как показывает мировая практика, может быть снижено посредством использования единых требований к финансовой информации, получаемой субъектами рынка, в частности финансового рынка.

Таким образом, в результате соответствия требованиям к качеству информации обеспечивается её достоверность и объективность.

В целом, по мере возрастания рисков и усложнения операций на финансовом рынке, стандартизация финансовой информации приобретает большую значимость, особенно в условиях разворачивающихся кризисных явлений в экономике.

Анализ исторических аспектов проблемы стандартизации финансовой информации показал, что необходимость её возникла в связи с кризисом 1929 года. Данный факт подтверждается результатами исследований причин кризиса показавшими, что несопоставимость финансовой информации, возможность манипулирования финансовыми показателями при отсутствии определенных правил, стали одной из главных причин кризиса.

Вместе с тем, в условиях глобализации проблема стандартизации финансовой информации приобретает международный характер, так как различные требования к раскрытию финансовой информации на национальных уровнях приводят к её несопоставимости, что значительно обостряет неблагоприятные последствия асимметрии информации в отношениях между участниками рынка.

Проведенный в работе анализ тенденций и противоречий развития системы международной стандартизации финансовой информации позволяет утверждать, что, в целом, в ближайшие несколько лет международные принципы раскрытия информации будут использоваться на всех крупнейших биржах мира без каких-либо ограничений.

Анализ системы экономических отношений, формирующихся в процессе стандартизации финансовой информации позволил раскрыть в диссертационной работе макроэкономические последствия использования категории «справедливой стоимости», отражающей эффекты процикличности, которые наиболее явно проявили себя в период современного мирового финансового экономического кризиса. Использование категории «справедливой стоимости», а именно оценка активов по рыночной стоимости влечет зависимость финансовых результатов предприятий от цен, сложившихся на рынке капитала и имущества. Растущие цены на рынках приводят к положительным переоценкам (дооценкам) и в итоге - к положительным финансовым результатам, а падающие цены ведут к обратным последствиям.

Таким образом, категория «справедливой стоимости», выражающая систему отношений между экономическими агентами, как формы проявления ситуации складывающейся на рынке в условиях неопределенности, непосредственно связана с амплитудой экономических циклов.

Однако проведенное в работе исследование позволяет сделать вывод также и о том, что категория «справедливой стоимости» не может быть противопоставлена категории «исторической стоимости», поскольку последняя не отражает ситуацию на современном рынке и не обеспечивает инвесторов информацией о рыночных условиях, складывающихся в конкретный момент времени и не позволяет обеспечить превенцию возникновения кризисов.

Снижение асимметрии информации имеет очень важное значение для развития и функционирования формирующегося финансового рынка Республики Таджикистан. Адекватная рыночным отношениям финансовая информация будет способствовать более эффективному распределению капитала на микро и макроэкономическом уровне, что в свою очередь снизит вероятность наступления кризиса.

Проведенный в работе анализ позволил сделать вывод о том, что стандартизация финансовой информации может выступить одним из инструментов формирования превентивной экономической политики, направленной на предотвращение кризисов.

Дело в том, что асимметрия информации, которая способствует возникновению кризисных ситуаций на финансовом рынке может быть сглажена за счет применения принципов стандартизации финансовой информации, которая используется участниками рынка. К таким принципам относятся, во-первых, понятность информации, которая означает, что она доступна для понимания пользователям, обладающим достаточными знаниями и навыками использования финансовой информации. Во-вторых, уместность или значимость информации, которая предполагает, что она способна влиять на экономические решения, принимаемые пользователями этой информации. В-третьих, надёжность или достоверность информации, которая имеет место в том случае, если она не содержит существенных ошибок и искажений и является беспристрастной. В-четвертых, сопоставимость информации, отражающей складывающуюся ситуацию на рынке.

Следовательно, основная цель стандартизации раскрытия информации состоит в представлении информации о финансовом положении, финансовых результатах и изменений в финансовом положении экономического субъекта для принятия экономических решений широким кругом пользователей. В свою очередь основная цель подразделяется на следующие составляющие:

- во-первых, это цель, которая связана с оценкой эффективности управления экономическими ресурсами (микроуровень);

- во-вторых, это цель, которая связана с приятием инвестиционных решений о распределении экономических ресурсов (макроуровень);

- в-третьих, это цель, реализация которой отражает перераспределение потоков капитала между национальными экономиками (интеруровень).

Таким образом, для развития процесса стандартизации финансовой информации в Республике Таджикистан, принципы консолидации, заложенные, как показано в работе в МСФО и их использование, сделают финансовую информацию на формирующемся финансовом рынке страны, более полезной при принятии инвестиционных решений на этапе привлечения иностранного капитала, что очень важно для нашей республики. В существующей системе экономических отношений в Республике Таджикистан привлечение иностранных инвестиций - это залог восстановления и развития национальной экономики. В республике есть сырьевые ресурсы и дешевая рабочая сила, но не хватает капитала и новых технологий.

Это очень важно в условиях повышенных бизнес рисков, которые существуют в Республике Таджикистан. Поэтому признание международных стандартов финансовой информации, как основополагающих для формирования прозрачной отчетности, является важным шагом, прежде всего для привлечения иностранного капитала, с целью улучшения взаимоотношений с иностранными инвесторами.

Следовательно, превентивные меры, принятые на государственном уровне должны улучшить рыночный механизм, создав необходимые стимулы раскрытия финансовой информации участниками рынка, и внедрение международных стандартов финансовой информации, сформированных в условиях рыночных отношений и нацеленных на максимально достоверное отражение экономической реальности, является важной превентивной мерой на микро-, макро- и интеруровне. Это становится важным в процессе внедрения механизмов защиты акционеров компаний от утраты долей в капитале.

Это имеет очень важное значение для Республики Таджикистан и поэтому приоритетом работы государственных структур, как превентивной меры должна стать разработка программы по расширению системы корпоративного управления, реализация которой может существенно повысить качество финансовой информации и улучшить инвестиционный климат в стране.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Таджибаева, Бисолиха Олимовна, 2012 год

1. Авдийский В.И. Анализ и прогнозирование рисков в системе экономической безопасности хозяйствующих субъектов : учеб. пособие / В.И. Авдийский, П.А. Герасимов, И.А. Лебедев. М.: Финакадемия, 2007.

2. Айрапетова А.Г. Экономическая безопасность предприятия : учеб. пособие /А.Г. Айрапетова, Ю.Н. Иванова. СПб. : Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 2007. - 112 с.

3. Аникин A.B. История финансовых потрясений. От Джона Ло до Сергея Кириенко. М.: Олимп-Бизнес, 2000. -384 с.

4. Аникин А. В. О типологии финансовых кризисов //Вестник Московского университета. Сер. 6, Экономика. 2001. - №4. - С. 43-54.

5. Антипина О.Н. Асимметрия информации //Вестник Московского университета. Серия Экономика. 2003. - № 2. -С. 110-125.

6. Антипина О.Н. Информационная экономика: современные технологии и ценообразование. М.: Теис, 2009. - 284 с.

7. Артеменков А. И. Как расширить три измерения справедливой стоимости при её применении финансовыми институтами в контексте американского ГААП?//Вопросы оценки. 2008. - №4.- С.9-18.

8. Астраханцева М. Кредитный кризис: основные причины и антикризисные меры/ Рынок ценных бумаг- 2008., Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.rcb.ru/ol/2010-01/16489/ (дата обращения: 12.05.2009).

9. Аттали Ж. Мировой экономический кризис. А что дальше? СПб.: Питер, 2009. -136 с.

10. Бандурин В.В, Рацич Б, Чатич М. Глобализация мировой экономики и Россия. М.: Буквица, 1999. - 279 с.

11. Безуглова М.А. Современные проблемы финансовой безопасности России // Изв. Иркутской гос. экон. акад. 2008. - № 6 (62). - С. 28-32.

12. Бланк И.А. Управление финансовой безопасностью предприятия. Киев: Эльга, 2004. - 776 с.

13. Боди 3. Мертон Р. Финансы.: Пер. с англ. М.: Издательский дом «Вильяме», 2003. -592 с.

14. БойматовА.А. Об этапах формирования рыночной экономики в Таджикистане //Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2004. - №1. -С.82-98.

15. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. -М.: ЗАО "Олимп Бизнес", 1997. - 980 с.

16. Бурцев В.В. Как государство должно обеспечивать свою финансовую безопасность // Финансовый вестн. 2009. - № 6. - С. 3-8.

17. Ванн Грюнинг X., Международные стандарты финансовой отчетности: практическое руководство. 3-е изд., обновл. и перераб. - М.: Весь Мир, 2006330 с.

18. Глущенко В.В. Глобальный финансовый кризис: концепция многовариантной диагностики, законы кризисологии // Финансы и кредит. -2009.-№35.-С. 13-22.

19. Глущенко В.В. Методологические аспекты системного анализа глобального финансового кризиса // Там же. 2008. - № 45. - С. 2-10.

20. Дамант Д. Революция в бухгалтерском учете неизбежно придет в Россию //Финансовые известия. 1997. - №20 (371). - С. 3.

21. Делягин М. Современные политические факторы развития фондового рынка //Рынок ценных бумаг. 2000. - №2. - С. 10-14.

22. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика / Р.Дорнбуш, С.Фишер / Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1997. 784с.

23. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. Учебное пособие для вузов.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. 224 с.

24. Захаров А. В. Экономические реформы и фондовый рынок (рынок и экономика: мировой опыт) //РЦБ. 2001. - № 3. - С. 7-14.

25. Захаров И. С. Истинные причины финансового кризиса рынок, подавивший демократию/ Консалтинг и тренинги СПб. Электронный ресурс.- Режим доступа: http://www.msk.treko.ru/showarticle2089 (дата обращения: 12.04.2009).

26. Ивакин Д. Ю. Повышение эффективности Российского рынка ценных бумаг в условиях информационной асимметрии: Дисс. .канд. экон. наук / Академия бюджета и казначейства министерства финансов РФ. М., 2004. -185 с.

27. Ивашковский С. Н. Макроэкономика: Учебник. 3-е изд., испр. - М.: Дело, 2004. - 472 с.

28. Иноземцев В.Л. За пределами экономического общества. М.: Наука, 1998. - 640 с.

29. Информационная асимметрия на внутреннем рынке корпоративных облигаций России/ РосБизнес Консалтинг. М., 2009. Электронный ресурс. -Режим доступа: http://www.rbc.ru (дата обращения 10.10.2010).

30. Канеман Д., Тверски А. Рациональный выбор, ценности и фреймы // Психологический журнал. 2003. - № 4. - С. 31-42.

31. КаюмовН.К., Назаров Т.Н., Махмудов И.И., Рахимов Р.К., Умаров Х.У. Глобализационные процессы и экономические проблемы Таджикистана // Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2003. - №4. - С.5-64.

32. КаюмовН.К., Назаров Т.Н., Рахимов Р.К. К вопросу о темпах экономического роста в условиях переходной экономики Таджикистана // Экономика Таджикистана: стратегия развития. 2002. №3. - С.23-38.

33. Киндлбергер Ч., Р. Алибер Мировые финансовые кризисы. Мании, паники и крахи. СПб.: Питер, 2010. -544 с.

34. Ковалёв В.В. Система предупреждения валютного и финансового кризисов в условиях глобализирующейся экономики: Автореф. дис. . канд. экон. наук. -М., 2007.-24 с.

35. Ковалев B.B. Стандартизация бухгалтерского учета: международный аспект// Бухгалтерский учет. 1997. -№11.- С.29-33.

36. Кондрат E.H. Финансовая безопасность Российской Федерации: понятие и сущность // Изв. высш. учеб. заведений. Правоведение. 2009. - № 6 (287). -С.162-168.

37. Лялин C.B. Основные тенденции развития рынка корпоративных облигаций// Рынок ценных бумаг М., 2002. Электронный ресурс. - Режим доступа: http://www.old.rcb.ru/archive/articles.asp?id=2560 (дата обращения:1205.2009).

38. Макроэкономика. Теория и российская практика: Учебник./ Под ред. А.Г. Грязновой, H.H.Думной. М.: Кнорус, 2004. -608 с.

39. Малинин В. Теория финансово-экономических кризисов: новые подходы, новые взгляды // Вопр. экономики переход, периода. 2005. - № 4. - С. 87-103.

40. Мамонтов А.К. О неотложных мерах по предотвращению финансового кризиса// Бизнес и банки 2008. - № 36. - С. 2.

41. Материалы Круглого стола по справедливой стоимости, организованного Комиссией по ценным бумагам США Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.connectlive.com/events/secroundtable 102908/ (дата обращения: 15.10.2009).

42. Махлуп Ф. Теории фирмы: маржиналистские, бихевиористские и управленческие/Сб. Теория фирмы/ Под ред. В.М. Гальперина. СПб.: Экономическая школа, 1995. С.81-102.

43. Медведев В.А. Глобализация экономики: тенденции противоречия //Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №2 - С.З- 10.

44. Международные стандарты финансовой отчетности 2006: издание на русском языке. М.: Аскери АССА, 2006. - 1135 с.

45. Менгниев А.Х., Содиков С.И., Мирзоалиев A.A. Бухгалтерский учет в малом и среднем бизнесе: Учебно-практическое пособие. Душанбе: Бизнсс-школа, Фонд Евразия. 1999. - 65с.

46. Менгниев А.Х. Содиков С.И., Мирзоалиев A.A., Основы аудита (на тадж.яз.). Душанбе: Амри илм, 2000. - 180с.

47. Минчев Д.Ю. Мировые финансовые кризисы в условиях глобализации экономики: Автореф. дис. канд. экон. наук. М., 2006. - 24 с.

48. Мирзоалиев A.A. Проблемы совершенствования системы финансового контроля в РТ//Сборник научных статей республиканской научно-практической конференции. 13-14 марта ТИПС. Душанбе. Отдел печати ГКТНПиО. 1998. -С.69-70.

49. Миркин Я.М. Разработка фундаментальных основ системы мониторинга рисков финансовых кризисов в России: Отчет о научно-исследовательской работе. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2004. -178 с.

50. Миркин Я.М. Национальный доклад: Риски финансового кризиса в России: факторы, сценарии, политика противодействия. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2008. - 195 с.

51. Мировой финансовый кризис осени 2008 г. Электронный ресурс. // Геополитика.ру : [сайт]. [Б.м.], 2007-2008. -URL:http://www.geopolitica.ru/Articles/374/ ( дата обращения: 23.11.08).

52. Муминова Ф.М. Проблемы оценки экономической безопасности регионов Республики Таджикистан// Иктисоди милли: масоили амният ва ракобатпазири (маводи конфронси чумхуриявии илмию-амали), Душанбе, 2008. С.45-53.

53. Несветайлова А. Экономическое наследие Хаймана Мински //Вопросы экономики . 2005. - №3. - С. 99-117.

54. Нидлз Б., Андерсон X., Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета: Пер с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1993. -495 с.

55. Официальный сайт президента РФ Д. А. Медведева Электронный ресурс. Режим доступа: http:// www.kremlin.ru. (дата обращения: 10.07.2009).

56. Палий В.Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: Учебник. 2-е изд., доп. и испр. - М.: ИНФРА-М, 2007. -473 с.

57. Поленова С.Н. Тенденции гармонизации бухгалтерского учета и отчетности в глобальной экономике //Вестник финансовой академии. 2008. -№1(45).-С. 65-74.

58. Послание Президента РТ Маджлиси Оли РТ//Народная газета. 2010. - № 17(19726)

59. Радуцкий А.Б. Прозрачная финансовая информация как фактор экономической стабильности и интенсивного роста/ Теория и практика управленческого учета, 2005. Электронный ресурс. Режим доступа: http://www.gaap.ru. (дата обращения: 10.05.2009).

60. Рожнова О. В. Информационное пространство финансового учета. М.: Финансовая Академия, 2000. -112 с.

61. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. М.: Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации, 2000. - 304 с.

62. Саидмурадов JI.X. Мировой финансовый кризис и малая открытая экономика Республики Таджикистан (статья)// Материалы научно-практической конференции «Экономическое развитие Таджикистана в контексте антикризисных мер». Душанбе: Ирфон, 2009.

63. Саидмурадов JI.X. Мировой финансовый кризис и меры по его преодолению на глобальном уровне (статья) //Мировой экономический кризис и Таджикистан: Сб. науч. ст. Душанбе, 2009. - С.116 -132.

64. Саидмурадов JI.X. Мировой финансовый кризис и некоторые пути преодоления его последствий в Республике Таджикистан// Управление интеллектуальным капиталом. Материалы международной конференции 7-8 октября 2009 г. Занджан, Иран.

65. Саидмурадов JI.X. Таджибаева Б. О. Мировой финансовый кризис и проблемы реформирования МСФО// Вестник ТНУ- 2010. №2. - С. 133 - 140.

66. Салимов Дж.М. Экономическая безопасность государства и его реального сектора экономики в условиях глобализации (на примере Республики Таджикистан): Автореф. дис. канд. экон. наук. Душанбе, 2011 - 25 с.

67. Сапир Ж. Экономика информации: новая парадигма и ее границы / Ж. Сапир; пер. с франц. М. Афанасьева, И. Болдырева, Ю. Буссель // Вопр. экономики. — 2005. — № 10. — С. 4-24.

68. Сатаев Е.А., Тябин В.Н., Найдёнкова К.В. Модели развития экономики с учетом динамики банковского сектора: Монография. Обнинск: ИАТЭ, 2006. -180 с.

69. Смыслов Д.В. Кризис современной валютной системы капитализма и буржуазная политическая экономия. М.: Наука. 1979. - с.314.

70. Соловьева О.В. Зарубежные стандарты учета и отчетности. Учебное пособие. -М.: Аналитика-Пресс, 1998. -288 с.

71. Стиглиц Дж. Глобализация: тревожные тенденции/ Дж. Стиглиц; пер. с англ. Пирогова Г.Г. М.: Мысль, 2003. - 300 с.

72. Стиглиц Дж. Экономика государственного сектора/ Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1997. - 720 с.

73. Таджибаева Б.О. Информационный аспект обеспечения безопасности на финансовом рынке //Вестник Таджикского национального университета. -2011.-№10(74).-С. 100-106.

74. Таджибаева Б.О. Теоретические аспекты применения учета «справедливой стоимости» в условиях финансового кризиса //Вестник университета 2010. -№3(29).-С. 92-97.

75. Тамбовцев В. Финансовый кризис и экономическая теория// Вопр. экономики. 2009. - № 1. - С. 133-138.

76. Тарасенко И.А. Особенности финансовых кризисов и их последствия// Вопр. экон. наук. 2006. - № 6. - С. 325-349.

77. Терехова В.А. Международные и национальные стандарты бухгалтерского учета и финансовой отчетности. СПБ.: Питер, 2003.- 272 с.

78. Терехова В.А. Международные стандарты бухгалтерского учета в российской практике. М.: Перспектива, 2000. -214 с.

79. Тернопольская Г.Б. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: учебное пособие. М.: ВГНА МНС России. 2003- 380 с.

80. Ураков Д.У., Улугходжаева Х.Р. Развитие рынка ценных бумаг в Республике Таджикистан. Душанбе: ООНПЦ РТ, 2001. - с.285

81. Ураков Д.У., Шарипов Х.Ш. Финансово-кредитные рычаги оздоровления экономики Таджикистана в переходном периоде. Душанбе: Ирфон, 2003. -194с.

82. Федоров В.П. Глобализация и мировой финансовый кризис // Белорус, экон. журн. 2009. - № 1. - С. 24-31.

83. Хасанов М.М. Мировой финансово-экономический кризис: причины и глобальные последствия// Налоговые вести Азербайджана. -2011.- №10.- С.95 -102.

84. Хасанов М.М., Саидходжаев Х.Д. Внешний долг: мировые тенденции и их приложение к экономике Таджикистана. 3-ое изд. дополн. и перераб. -Душанбе: НПИЦентр, 2004. 67с.

85. Хендриксен Э.С, Ван Бреда М.Ф. Теория бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 2000.- 576 с.

86. Чирикова Е.В. Действуют ли менеджеры в интересах акционеров? Корпоративные финансы в условиях неопределенности. М.: Олимп-Бизнес, 1999.-288 с.

87. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1999.-1028 с.

88. Шевелев И.В. Институциональные механизмы мирового финансового кризиса // Финансы и кредит. 2008. - № 32. - С. 11-15.

89. Шобеков М., Мирзоалиев А. Реформирование системы учета и контроля: опыт, проблемы и перспективы// Экономика Таджикистана: Стратегия развития. 2002. - №.1 - С. 77-99.

90. Эрроу К. Информация и экономическое поведение // Вопросы экономики. -1995.- №5.-С.98- 107.

91. ЮЗ.Эрроу К. Неполное знание и экономический анализ // Истоки. Вып. 4. М.: ГУ - ВШЭ, 2000. - С. 10 - 27.

92. Ю4.Ясинский, А. Тихонов Новая информационно-поведенческая парадигма: конец равновесной теории или её второе дыхание?/Электронный ресурс. -Режим доступа: http://www.institutiones.com. (дата обращения: 10.05.2010).

93. Akerlof, George. The market for «lemons»: Quality uncertainty and the market mechanism, Quarterly Journal of Economics (August 1970).

94. Akerlof, George A. Behavioral macroeconomics and macroeconomic behavior, The American Economic Review. 2002. - June Vol. 92, No. 3

95. Akerlof G. Behavioral Macroeconomics and Macroeconomic Behavior, Prize Lecture, Department of Economics, University of California, 8 december 2001

96. Durnev A., Guriev S. The Resource Curse: A Corporate Transparency Channel / Paper presented at the Second International Conference «Corporate Governance and Sustainable Business Development: Strategic Roles of Board of Directors», November 2007.

97. Glaum M. and Mandler U., Rechnunsglegung auf globalen Kapital markten, Wiesbaden, 1996 Цит. no: International Accounting. Peter Walton, Axel Haller and Bernard Raffournier, International Thompson Business Press, 1998.

98. Jermakowicz E.K., S.Gornik-Tomaszewski, «The Brave New World of IFRS»//Financial Executives International, 23.11.2005.

99. Kendall M.G. The Analysis of Economic Time Series, Part I. Prices // Journal of Royal Statistical Society, 1953

100. Krugman P. The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008. — W. W. Norton, 2008. —224 p.

101. Lepeti J., Marteau D. How to Arrive at Fair Value During Crisis. 28 July, 2008. Электронный ресурс. //Режим доступа: http://fasb.org/articles&reports/12-08-08herzspeech.pdf Дата обращения: 29.07.2009 г.

102. Lyalin S. The role of corporate securities market in a transitional economy: a case of Russia//Prepared for conference "Eastern Transitional Trajectories" Grenoble, France, December 1999