Управление финансовыми ресурсами предприятий металлургии на основе формирования эффективной структуры капитала тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Мартынова, Татьяна Михайловна

• Мартынова, Татьяна Михайловна
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Мартынова, Татьяна Михайловна

ВВЕДЕНИЕ.

1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЙ.

1.1 Экономическое содержание и сущность финансовых ресурсов предприятий.

1.2 Система функционирования финансовых ресурсов предприятия.

1.3 Методические подходы к оценке стоимости капитала предприятий промышленности.

2 АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЙ МЕТАЛЛУРГИИ.

2.1 Анализ финансовой среды предприятий металлургии.

2.2 Оценка эффективности использования финансовых ресурсов предприятий металлургии.

2.3 Формирование финансовых ресурсов и апробация методического инструментария оценки стоимости капитала.

3 ФОРМИРОВАНИЕ МОДЕЛИ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ГОЕДПРИЯТИЙ МЕТАЛЛУРГИИ.

3.1 Разработка методики «финансового равновесия» финансово-экономического состояния предприятий металлургии.

3.2 Стратегия финансирования текущих активов предприятий металлургии.

3.3 Выбор модели эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия металлургии на основе оптимизации политики структуры капитала.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление финансовыми ресурсами предприятий металлургии на основе формирования эффективной структуры капитала»

Актуальность темы исследования. Основой устойчивого роста и финансовой стабильности экономики России в рыночных условиях является эффективное управление финансовыми ресурсами коммерческой организации как наиболее значимого структурного элемента экономической системы страны. Выбор оптимальной структуры капитала обеспечивает устойчивое развитие хозяйствующего субъекта, в связи с чем его оценка относится к числу наиболее важных экономических проблем в системе рыночных отношений, позволяющих внешним и внутренним субъектам анализа определить финансовые возможности организации в краткосрочном плане и на длительную перспективу.

Проблема формирования и эффективного использования финансовых ресурсов экономическими субъектами в современных условиях развития экономики России, определение оптимальной структуры капитала остается недостаточно исследованной. Для обеспечения возможностей финансового роста должны быть задействованы механизмы мобилизации финансовых ресурсов экономических субъектов- на всех уровнях экономики. Ограниченность потенциала локальных систем финансовых ресурсов, отсутствие синергетического эффекта в их развитии, с одной стороны, и дефицит финансовых ресурсов инвестирования, с другой, предопределяют необходимость комплексного исследования аспектов развития системы финансовых ресурсов субъектов с целью обеспечения их воспроизводства.

Степень научной разработанности темы исследования. Значительный вклад в исследования финансов экономических субъектов, вопросов формирования и эффективного использования финансовых ресурсов внесли такие отечественные ученые, как: М. И. Баканов, A.M. Бирман, А.А. Володин, О.В. Врублевский, А.Г. Грязнова, А.З. Дадашев, М.Г. Делягин, JLA. Дробозина, Н.Н. Думная, В.П. Дьяченко, А.Н. Илларионов, В Л. Иноземцев, Г.Б. Клейпер, Н.В. Колчина,

J1.H. Красавина, О.И. Лаврушин, Д.С. Моляков, О.А. Овчинникова, Л.П. Павлова, В.Г. Пансков, И.Б. Полюбина, В. М. Родионова, М. В. Романовский, Н.Г. Сычев, Д.Г. Черник, Е.Г. Ясин и др.

Исследованием управленческих аспектов и финансового менеджмента занимались Р.А. Акбердина, И.Т. Балабанов, И.А. Бланк, Л.В. Давыдова,

B.В. Ковалев, Г.В. Коршунова, В.А. Лялин, Л Н. Павлова, В.П. Савчук, Р.С. Сайфулин, Е.С. Стоянова, А.Д. Шеремет, Е.И. Шохин и др.

Среди зарубежных ученых, занимавшихся вопросами финансового менеджмента, функционирования финансовых активов, денежных средств корпораций, можно выделить: М. Альберта, Л. Берталапфи, Ю. Бригхема,

C.Л. Брго, Дж. Ван Хорна, Дж. Вумека, Л. Гапенски, Д. Джонса, II. Друкера, Дж. Кейнса, Дж. К. Лафту, К. Р. Макконнелла, Г. Марковица, М. Мескона, М. Миллера, Г. Минцберга, Ф. Модильяне, М. Мэй, Дж. Мэнвила Хэрриса, А. Раппопорта, Г. Рингланда, Г. Саймона, Д. Уильямса, Ф. Хедоури, Р. Хиггинса и др.

Анализ степени разработанности проблемы эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия в современных условиях показывает, что, несмотря на значительное внимание отечественных и зарубежных ученых к данной проблеме, многие её аспекты до сих пор исследованы недостаточно. Это относится к таким вопросам, как разработка: стратегии управления финансовыми ресурсами предприятия с учетом финансового риска, выбор форм «финансового равновесия» предприятия, методики определения структурной политики капитала предприятия и др.

Актуальность и недостаточная проработанность данной проблемы предопределили выбор темы исследования, ее цель и задачи.

Объектом исследования выступают финансы предприятий металлургической отрасли.

Предметом исследования является процесс формирования и оценки стоимости финансовых ресурсов предприятий металлургического производства.

Целью диссертационного исследования является разработка научно-теоретических положений и методических рекомендаций но эффективному управлению финансовыми ресурсами предприятий металлургической отрасли на основе формирования оптимальной структуры капитала для обеспечения рентабельности производства и прироста их стоимости.

Поставленная цель предопределила необходимость решения следующих задач:

- выявить взаимосвязь и отличия экономического содержания категорий «финансовые ресурсы» и «капитал»;

- раскрыть механизм функционирования финансовых ресурсов предприятия на основе воспроизводственного подхода;

- оценить эффективность использования финансовых ресурсов и разработать политику управления финансовыми ресурсами предприятия;

- определить методические подходы к оценке стоимости капитала;

- разработать методику «финансового равновесия» предприятий металлургии;

- предложить модель эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия на основе формирование оптимальной структуры капитала.

Область исследования соответствует п.3.2 «Основные направления регулирования корпоративных финансов, оптимизация структуры финансовых ресурсов предприятий реального сектора», п. 3.7 «Источники финансирования компаний и проблемы оптимизации структуры капитала» и п. 3.12 «Финансовая стратегия корпораций» специальности 08.00.10. «Финансы, денежное обращение и кредит» паспорта специальностей ВАК.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили результаты научных исследований российских и зарубежных ученых и специалистов, работы научно-исследовательских организаций в области управления финансовыми ресурсами промышленных предприятий, методические подходы к оценке стоимости капитала и формирования его структуры. В процессе исследования использовались различные методы анализа, в том числе, системный подход, методы финансового анализа, экономико-статистические методы и др.

Информационной базой исследования послужили научно-методическая литература, официальные материалы Федеральной службы государственной статистики РФ, Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития РФ, Территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Рязанской области.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке научно-обоснованных теоретико-методических положений по эффективному управлению финансовыми ресурсами предприятий металлургической отрасли и выявлению факторов роста их объективной стоимости на основе моделирования структуры капитала с целью обеспечения их устойчивого развития.

Научная новизна подтверждается следующими научными результатами, выносимыми на защиту:

- выявлена взаимосвязь и отличие финансовых ресурсов и капитала, на основе чего предложена авторская классификация финансовых ресурсов, обеспечивающих не только воспроизводственный процесс, но и потенциальные возможности функционирования предприятия. Капитал является составной частью финансовых ресурсов, используется в процессе производства и реализации продукции, приносит доход, являющийся источником финансовых ресурсов (п. 3.12 Паспорта специальности 08.00.10);

- раскрыт механизм функционирования системы финансовых ресурсов предприятия, основанный на динамическом и целенаправленном взаимодействии и взаимосвязи элементов управляющей и управляемой подсистем, представляющий собой последовательное осуществление в каждой стадии воспроизводственного процесса процедур, обеспечивающих его оптимальное функционирование (п. 3.2 Паспорта специальности

08.00.10);

- в результате анализа и оценки факторов внешней и вну тренней среды предприятий металлургии разработана политика управления финансовыми ресурсами на основе взаимосвязи и реализации кратко-, средне- и долгосрочных целей развития предприятия с учетом системы индикативных показателей, ориентирующих на достижение «финансового равновесия» (п. 3.12 Паспорта специальности 08.00.10);

- определены методические подходы к оценке стоимости финансовых ресурсов предприятия с позиции минимальной цепы и с позиции эффективности воспроизводства собственного капитала, в результате чего установлены границы максимально рентабельной и минимально рискованной структуры капитала (п. 3.2 Паспорта специальности 08.00.10);

- разработана методика выбора форм «финансового равновесия» на основе индикатора финансово-экономической устойчивости, который отражает зоны чистого кредитования или чистого заимствования и показывает направления достижения «равновесия» и устойчивости (п. 3.12 Паспорта специальности 08.00.10); предложена модель эффективного управления финансовыми ресурсами предприятий металлургии на основе выбора структурной политики капитала с учетом обеспечения рентабельности, максимизации рыночной стоимости акций и финансовых ограничений (п. 3.6 Паспорта специальности 08.00.10).

Практическая значимость исследованш1 состоит в том, что основные научные положения и выводы, содержащиеся в диссертации и составляющие ее новизну, доведены до конкретных практических рекомендаций по разработке эффективного управления финансовыми ресурсами предприятий металлургии.

Выводы и предложения, сформулированные в работе, расширяют теоретическую базу для решения проблем по разработке финансовой стратегии промышленных предприятий, что, в свою очередь, окажет позитивное воздействие на общую социально-экономическую ситуацию в стране.

Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались па межвузовских и международных научно-практических конференциях: «Модели взаимодействия бухгалтерского учета, анализа, аудита и налогообложения с учетом перехода на международные стандарты финансовой отчетности для промышленности, торговли и сельского хозяйства» (г. Орел, 2008 г.); «Развитие финансового контроля в современных условиях» (г. Рязань, 2008 г.), «Реформирование системы управления на современном предприятии» (г. Тула, 2007 г.); «Проблемы и перспективы организации финансовых, налоговых и бухгалтерских отношений между субъектами хозяйствования в условиях рынка» (г. Орел, 2006 г.); «Реформирование системы управления на современном предприятии» (г. Пенза, 2005 г.); «Современные аспекты и проблемы региональной экономики» (г. Орел, 2005 г.).

Реализация результатов диссертационной работы. Результаты исследования использованы в процессе совершенствования системы управления финансовыми ресурсами предприятий металлургической отрасли, а также положительно оценены, апробированы и внедрены в работе управления финансами на предприятиях Центральной России.

Научные положения и выводы, сформулированные в работе, могут использоваться:

- в учебном процессе при изучении курсов «Финансы», «Финансы и кредит», «Финансовый менеджмент», «Стратегический менеджмент» студентами экономических специальностей вузов;

- в качестве методической базы для разработки финансовой стратегии с целью повышения эффективности стратегического развития предприятий металлургической отрасли.

Публикации. По результатам диссертационного исследования опубликовано 9 научных работ, общим объемом 4,7 п.л. (авторских 4 п.л.), в том числе 3 статьи в журналах, рекомендованных ВАК России.

Объем и структура диссертационной работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений. Содержание работы изложено на 184 страницах, включает 34 таблицы, 19 рисунков, 60 формул. Библиографический список содержит 227 наименований.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Мартынова, Татьяна Михайловна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование позволило сделать следующие выводы и предложения:

1. В результате теоретического исследования концептуальных основ формирования финансовых ресурсов обоснована их взаимосвязь с капиталом и отличие от него, в соответствии с чем уточнена классификация финансовых ресурсов, раскрывающая их смысл и предназначение для обеспечения воспроизводственного процесса и включающее потенциальные возможности их мобилизации.

Выявлены характерные свойства и взаимосвязи финансовых ресурсов, принципиальными положениями при определении которых является то, что:

- финансовые ресурсы выступают инструментом перераспределения стоимости совокупного общественного продукта;

- трансформация распределительной функции в воспроизводственную;

- прибыльное использование финансовых ресурсов и обеспечение рентабельности производства.

Обосновано положение, что финансовые ресурсы, являясь материальными носителями финансовых отношений, влияют на все стадии воспроизводственного процесса. Значение финансовых ресурсов предприятий обусловлено их ролью в создании новой стоимости, которая обеспечивает другие элементы финансовой системы.

Изучение тенденции способов привлечения финансовых ресурсов из различных источников предприятиями раскрывает их возможности по реализации финансовой политики.

Исследование механизма функционирования финансовых ресурсов предприятия показывает, что на всех стадиях воспроизводственного процесса наблюдается участие элементов финансовых ресурсов (нормирование, планирование, учет и регулирование), способы организации которых обеспечивают взаимосвязь компонентов и формируют финансовый механизм, способствующий оптимальному функционированию финансовой системы предприятия.

Использование методов оценки стоимости финансовых ресурсов позволяет сформировать рациональную структуру капитала, обеспечить текущую и перспективную деятельность предприятия.

Автором аргументирован вывод о том, что исходя из принципов системного подхода к оптимизации структуры формирования финансовых ресурсов, она должна рассматриваться с позиции взаимообусловленности и взаимовлияния с эффективностью производства.

Таким образом, учитывая парадигму современной системы финансовых ресурсов предприятия и особенности ее функционирования, определены методические подходы к оценке стоимости финансовых ресурсов.

2. На основе анализа финансовых коэффициентов и оценки эффективности использования активов и финансовых ресурсов предприятий в совокупности сделан вывод о возможностях и резервах финансового прироста стоимости бизнеса.

В процессе исследования выявлена степень обеспеченности финансовыми ресурсами предприятия, в связи с чем возникает вопрос о выборе источников финансирования. Оценка эффективности использования ресурсов предприятиями металлургического производства показывает что, несмотря на достаточно высокий их уровень, отмечается тенденция к снижению.

Основываясь на результатах анализа факторов внешнего и внутреннего порядка предприятий металлургического производства разработана политика управления финансовыми ресурсами с учетом краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных целей, реализация которых обеспечит ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость и эффективность.

3. Сравнительная оценка методики определения стоимости финансовых ресурсов предприятия позволяет осуществить рациональное управление системой. ресурсов путем установления предельной границы максимально рентабельной и минимально рискованной структуры капитала.

Обосновано положение, что процесс воспроизводства финансовых ресурсов включает две стадии - формирование и использование, поэтому на стадии формирования' решается вопрос о структуре ресурсов и соответствующей плате за них, тогда как их использование оценивается показателями эффективности ( рентабельности). Цена ресурсов определяется для следующих целей:

1) определения уровня финансовых издержек, связанных с функционированием предприятия;

2) принятия инвестиционных решений;

3) построение оптимальной структуры ресурсов.

На основе разработки вариантов финансирования предприятия осуществлен выбор варианта с минимальной ценой, что позволяет решить вопрос об оптимальной ресурсной базе финансирования. Помимо критерия' минимальной цены используемых ресурсов, применяется и их оценка с позиции эффективности воспроизводства собственных средств.

Произведен расчет стоимости финансовых ресурсов исследуемых предприятий, в результате чего определена потенциальная возможность предприятия по привлечению заемных средств с целью обеспечения эффективной их деятельности. В результате предложена модель оптимизации привлечения дополнительного капитала при условии сохранения финансовой независимости. Апробация данной методики подтверждает ее практическую значимость.

4. На основе исследования управления финансовыми ресурсами предприятий металлургии обосновано положение о необходимости достижения финансово-экономического равновесия между собственным капиталом предприятия и его нефинансовыми и финансовыми активами путем определения чистого кредитования и чистого заимствования.

С этой целью вводится понятие «индикатор финансово-экономической устойчивости», позволяющий определить точки «финансово-экономического равновесия».

Таким образом, рассчитанная по определенной методике точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличить заемные средства, а с другой, нерационально использовать собственные средства.

В результате разработана методика форм «финансового равновесия», апробированная на материалах ОАО «Рязцветмет» и показывающая возможности выбора обеспечения устойчивости предприятия.

5. Предлагаемая модель эффективного управления финансовыми ресурсами предприятий металлургического производства, базируясь на разработке концепции выбора оптимальной структуры капитала на основе максимизации стоимости предприятия обосновывает способы их мобилизации.

Модель отражает развитие предприятия с учетом постоянного соотношения между структурой капитала, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой.

Проведенный анализ показывает, что методический инструментарий выбора между долговым и акционерным финансированием при подготовке стратегических финансовых решений является довольно обширным и позволяет решать многообразные задачи в этой сфере стратегического финансового менеджмента.

Финансовые трудности, возникающие у предприятий с высоким уровнем финансового левериджа, служат основанием для разработки структурной политики капитала.

Автором аргументирован вывод, что оптимизация структуры капитала обеспечивается за счет установления равновесия между риском и доходом, и там самым, повышает цену акций предприятий с одновременным снижением стоимости капитала.

Выбор оптимальной структуры капитала ОАО «ММК» осуществляется на основе максимизации стоимости компании и изменения структуры капитала.

Сценарный подход при определении дохода на акцию при увеличении коэффициента левериджа позволяет оценить диапазон возможностей роста дохода на акцию, который расширяется и может иметь важные последствия для акционеров.

Сравнение вариантов дохода на акцию при различной доле заемного капитала позволяет сделать вывод о целесообразности выбора структуры капитала, приносящего выгоду акционерам, ограниченную финансовыми трудностями.

Итак, критерием выбора оптимальной структуры капитала является минимизация средневзвешенной стоимости капитала при максимальной рыночной стоимости акций и соответствующем уровне риска.

В целом результаты, полученные в процессе диссертационного исследования, позволяют научно обосновать эффективное управление финансовыми ресурсами предприятий металлургического производства на основе выбора оптимальной структуры финансовых ресурсов и практически подтвердить их значимость.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Мартынова, Татьяна Михайловна, 2009 год

1. Конституция Российской Федерации (принята 12 декабря 1993 года). М.: Издательство «Новая волна», 1999. - 60 с.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая и вторая) (с изменениями от 20 февраля, 12 августа 1996 г., 24 октября 1997 г.) //СПС Консультант Плюс»

3. Федеральный закон «О некоммерческих организациях»; Федеральный закон «О финансово промышленных группах».- М.: Ось,1996. - 32 с.

4. Федеральный закон от 08.01.1998. №6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (принят ГД ФС РФ 10.12.1997) // СПС «Консультант Плюс»

5. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // СПС «Консультант Плюс»

6. Постановление правительства РФ от 30.10.1997. № 1373 «О реформе предприятий и иных коммерческих организаций» //СПС Консультант Плюс»

7. Программа правительства РФ «Реструктуризация (совершенствование системы управления и оптимизация производственной структуры) и финансовое оздоровление предприятия» //СПС Консультант Плюс»

8. Распоряжение ФСДН РФ от 31 марта 1999 г. №13-р «О введении мониторинга финансового состояния и учета их платежеспособности (с изменениями и дополнениями от28.06.99)» //Российская газета.-1999.-N° 100.

9. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия. Утверждены приказом Минэкономики РФ от 01.10.1997 г. № 118 //СПС Консультант Плюс»

10. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Утверждены приказом Минэкономики РФ,

11. Минфина РФ, Госстроя РФ от 21.06.1999 г. № ВК 477 //СПС Консультант Плюс»

12. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Утверждены Госстроем РФ, Госкомпромом РФ, приказом Минэкономики РФ, Минфина РФ от 31.03.1994 г. № 7-12/47 //СПС Консультант Плюс»

13. Аверьянов, А. Н. Системное познание мира: Методологические проблемы / А.Н. Аверьянов. М.: Политиздат, 1985. - 263 с.

14. Акбердина, Р. А. Бухгалтерский учет, финансовый анализ и аудит в системе финансового менеджмента: метод, пособие / Р.А. Акбердина, В. В. Акбердина. Екатеринбург, Ур.ГУ, 1999. - 176 с.

15. Акофф, P. JI. Планирование в больших экономических системах: пер. с англ. / P.JI. Акофф. М.: Мир, 1972. - 228 с.

16. Акофф, Р. Планирование будущего корпорации / Р. Акофф. М.: Прогресс, 1985.

17. Алексеева, М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебно — методическое пособие / М.М. Алексеева. М.: Финансы и статистика, 2003. -248 с.

18. Амбарцумов, А. А. 1000 терминов рыночной экономики: справ, учеб. пособие / А. А. Амбарцумов, Ф. Ф. Стерликов. — М.: Крон-Пресс, 1993. -302 с.

19. Анализ и формирование организационной структуры промышленного предприятия (Вопросы методологии и методики) / Г.В. Гренбэк, В. Г. Басарева, В. JI. Куперштох, Т. А. Сильченко. -Новосибирск: Наука. Сиб. отделение, 1983. — 156 с.

20. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учебное пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власова, М.Г. Егорова. М: Финансы и статистика, 2003. - 192 с.

21. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н. П. Любушкина. М.: ЮНИТИ1. ДАНА, 2001.-471 с.

22. Анализ эффективности деятельности предприятия: Методологические аспекты / Г. В. Савицкая. М.: Новое знание, 2003. -160 с.

23. Ананьин, О. И. Экономическая наука в зеркале методологии / О.И. Ананьин // Вопросы философии. 1999. - № 10. - С. 135.

24. Ансофф, И. Новая корпоративная стратегия / И. Ансофф. пер. с англ. - СПб: Питер Ком, 1999. - 416 с.

25. Ансофф, И.Стратегическое управление / И. Ансофф. пер. с англ.-М.: Экономика, 1989. - 520 с.

26. Антикризисное управление: Учебник. 2-е изд., доп. и перераб. / Под ред. проф. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 620 с. - (Высшее образование).

27. Аспекты финансово-экономического развития регионов России: сб. ст. участников Всерос. науч.-практ. конф. (22-23 мая 2001 г.) / Под ред. Ю. А. Узких. Челябинск: Изд-во ЮрГУ, 2001.- 186 с.

28. Афонасова, М. А. Современные подходы к исследованию экономической эволюции и управлению экономическим развитием / М.А. Афонасова // Науч.-техн. вед. СПбГПУ. 2005. - № 4 (42). - С. 214220.

29. Баканов, М. И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. -М.: Финансы и статистика, 2000. 416 с.

30. Балабанов, И. Т. Финансовый менеджмент: учебник / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 1994. - 224 с.

31. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие / И.Т. Балабанов. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001.-528 с.

32. Басовский, JI. Е. Финансовый менеджмент: учебник / Л.Е. Басовский. -М.: ИНФРА-М, 2005. 240 с.

33. Беляев, И.Ю. Современные корпоративные стратегии итехнологии в экономике России / И.Ю. Беляев // Финансы и кредит. 2001. -№1.-С. 24-32.

34. Бендиков, М.А. Тенденции и роль интеграционных процессов в промышленности России / М.А. Бендиков, П.Э. Фролов // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. - №4. - С.3-22.

35. Бернстайн, JI.A. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация / JI.A. Бернстайн. — М.: Финансы и статистика, 2002. 624 с.

36. Бланк, И.А. Управление активами / И.А. Бланк. Киев: «Ника-Центр», 2000. - 720 с.

37. Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента / И.А. Бланк. 2-е изд., перераб. и доп. - Киев: Эльга; Ника-Центр, 2004. - Т. 1. — 624 с.

38. Бланк, И. А. Управление денежными потоками / И.А. Бланк. -Киев: Ника-Центр; Эльга, 2002. 736 с.

39. Бланк, И. А. Финансовая стратегия предприятия / И.А. Бланк. -Киев: Эльга; Ника-Центр, 2004. 720 с.

40. Бланк, И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т.1. / И.А. Бланк. Киев: «Ника-Центр», «Эльга-Н», 2001. - 536 с.ф

41. Бланк, И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т.2. / И.А. Бланк. Киев: «Ника-Центр», «Эльга-Н», 2001. - 512 с.

42. Бланк, И.А. Управление использованием капитала / И.А. Бланк. -Киев: «Ника-Центр», 2000. 656 с.

43. Бланк, И.А. Управление капиталом: Учебный курс / И.А. Бланк. — Киев: Эльга: Ника-Центр, 2004.

44. Борисов, А. Б. Большой экономический словарь / А.Б. Борисов. -М.: Кн. мир, 2002. 895 с.

45. Боумэн, К. Основы стратегического менеджмента / К. Боумэн. -пер. с англ. Под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-175 с.

46. Бочаров, В.В. Корпоративные финансы / В.В. Бочаров,

47. В.Е. Леонтьев. СПб.: Питер, 2002.-554с.

48. Бочаров, В.В. Современный финансовый менеджмент /

49. B.В. Бочаров. СПб.: Питер, 2006. - 464 с. - (Серия «Академия финансов»).

50. Бочаров, В.В. Финансовое моделирование / В.В. Бочаров. СПб: Питер, 2000. - 208 с.

51. Бреэйли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Бреэйли,

52. C. Майерс. пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп — Бизнес», 1997. — 1120 с.

53. Бригхэм, Ю. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Ю. Бригхэм, М. Эрхардт / Пер. с англ. под ред. к.эл. Е.А. Дорофеева. СПб.: Питер, 2007. - 960 с. - (Серия «Академия финансов»).

54. Бурлацкий, А. Роль корпоративного управления в повышении капитализации компании / А. Бурлацкий, Г. Айнбиндер, К. Головнина // Рынок ценных бумаг: Управление компанией. 2003. - № 2. - С. 15-18.

55. Быкова, Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия / Е.В. Быкова // Финансы. — 2002. № 12. - С.56-59.

56. В поисках новой теории: Книга для чтения по экономической теории с проблемными ситуациями: учеб. пособие / Под ред. А. Г. Грязновой, П. Н. Думной. М.: КНОРУС, 2004. - 368 с.

57. Вакуленко, Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений / Т.Г. Вакуленко, Л.В. Фомина. -СПб.: Герда, 2003.

58. Валдайцев, С. В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: учеб. пособие для вузов / С.В. Валдайцев. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-720 с.

59. Ван, Хорн Дж. Основы управления финансами: пер. с англ. / гл. ред. сер. Я. В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1996. - 800 с.

60. Васильева, Е. Корпоративный менеджмент: подходы и модели / Е. Васильева // Человек и труд. 2004. - №5. - С.85-88.

61. Вахрин, П.Н. Финансовый анализ в коммерческих инекоммерческих организациях: Учебное пособие / П.Н. Вахрин. М.: Маркетинг, 2001. - 320 с.

62. Ващенко, Т. П. Математика финансового менеджмента / Т.П. Ващенко. М.: Перспектива, 1996. - 80 с.

63. Внедрение сбалансированной системы показателей / Hovath & Partners: Пер. с нем.- М.: Альпина Бизнес букс, 2005. 478 с.

64. Вознесенский, Э. А. Финансы как стоимостная категория / Э.А. Вознесенский. — М.: Финансы и статистика, 1985. 186 с.

65. Выборова, Е.Н. Финансовая диагностика: сущность, концепция, технология / Е.Н. Выборова // Финансы и кредит. 2003. - № 15. - С. 18-25.

66. Гаврилова, А.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие /

67. A.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов и др. 5-е изд. - М.: КНОРУС, 2008.-432 с.

68. Гаврилова, А.Н. Финансы организаций (предприятий): Учеб. пособие / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. М.: КНОРУС, 2005.

69. Герчикова, И. А. Основные экономические показатели хозяйственной деятельности фирм / И.А. Герчикова // Маркетинг. 2003. -№6. - С.82-83.

70. Гиляровская, JI.T. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия / JI.T. Гиляровская, А.А. Вехорева. СПб.: Питер, 2003.-256 с.

71. Гитман, JI. Основы инвестирования / JI. Гитман, М. Джонк. пер. с англ. -М.: «Дело», 1997. - 1008 с.

72. Глазунов, В.Н. Анализ финансового состояния предприятия /

73. B.Н. Глазунов // Финансы.-2002. №2. - С.45-56.

74. Горбунов, А. Р. Управление финансовыми потоками. Проект «сборка холдинга» / А.Р. Горбунов. М.: Глобус, 2003. - 224 с.

75. Горемыкин, В.А. Стратегия развития предприятия: Учебное пособие / В.А. Горемыкин, Н.В. Нестерова. 2-е изд., испр. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2004. - 594 с.

76. Городецкий, А. Е. Контролинг как инструмент управления предприятием / А.Е. Городецкий. Под ред. Н. Г. Данилочкиной. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 279 с.

77. Грачев, А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: учеб.-практ. пособие / А.В. Грачев. М.: Дело и Сервис, 2004.-206 с.

78. Грачев, А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. -2002.-№2.-С.21-34.

79. Грачев, А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учеб.-практ. пособие / А.В. Грачев. М.: Дело и сервис, 2004.

80. Давыдова, JI.B. Управление финансами предприятий: Монография / JI.B. Давыдова. Орел: Орелиздат, 1998. - 256 с.

81. Давыдова, JI.B. Финансовая стратегия как фактор экономического роста предприятия / JI.B. Давыдова, С.А. Ильминская // Финансы и кредит. 2004. - №30 . - С.5-8.

82. Давыдова, JI.B. Финансовое оздоровление промышленных предприятий в транзитивной экономике / JI.B. Давыдова, С.А. Ильминская. -СПб.: Инфо-да, 2005. 190 с.

83. Дворецкая, А.Е. Долгосрочное банковское кредитование как фактор эффективного финансирования экономического роста / А.Е. Дворецкая // Деньги и кредит. 2007. - № 11. - С. 23-30.

84. Дворецкая, А.Е. Организация управления финансами на предприятии / А.Е. Дворецкая // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. - № 4. - С.95-103.

85. Долнаков, А.Е. Организация финансовых потоков в промышленном холдинге / А.Е. Долнаков //Финансы и кредит. 2004. - №1. -С.68-72.

86. Донцова, JI.B. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие /

87. JI.B. Донцова, Н.А. Никифорова. -М.: Дело и сервис, 2004.

88. Друкер, П.Ф. Эффективное управление / П.Ф. Друкёр. М.: Гранд.-2001.-358 с.

89. Евсигнеев, В. Р. Идеи И. Пригожина в экономике. Нелинейность и финансовые системы / В.Р. Евсигнеев // Обществ, науки и современность. -1998.-№ 1. — С.112—121.

90. Жарковская, Е.П. Антикризисное управление / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский, И.Б. Бродский. — 5-е изд., перераб. — М.: Издательство «Омега-Л», 2008. 432 с. — (Высшая школа менеджмента).

91. Загородников, С. Особенности современного регулирования прямых иностранных инвестиций / С. Загородников // Инвестиции в России. -2004.-№6.-С. 11-15.

92. Зайцева, Н.А. Антикризисное управление предприятием: теория и практика / Н.А. Зайцева. М., 2004.

93. Захаров, В.Я. Антикризисное управление. Теория и практика: Учеб. пособие / В.Я.Захаров, О.А.Блинов, Д.В. Хавин. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 287 с.

94. Зуб, А.Т. Стратегический менеджмент: Теория и практика: Учебное пособие для вузов / А.Т. Зуб. М.: Аспект Пресс, 2002. - 415 с.

95. Иванова, Н. Идея на продажу. Зарубежный опыт создания инновационных систем / Н. Иванова // Прямые инвестиции. 2004. — № 11 (31).-С. 22-26.

96. Илышева, Н. Н. Финансовое моделирование и его роль в процессе прогнозирования финансовых потоков организации / Н.Н. Илышева, С. И. Крылов // Финансы и кредит. 2005. - № 2 (170). - С.6-10.

97. Илышева, Н.Н. Финансовая стратегия организации: понятие, содержание и анализ / Н.Н. Илышева, С. И. Крылов // Финансы и кредит. -2004. -№ 17.-С.8-17.

98. Ильясов, С.М. Взаимодействие банковского сектора и реальнойэкономики региона / С.М. Ильясов, С.Ю. Бацына, O.K. Цапиева // Деньги и кредит. 2005. - № 7. - С. 35-38.

99. Ильясов, С.М. Устойчивость банковской системы: механизмы управления, региональные особенности / С.М. Ильясов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-255 с.

100. Иноземцев, В. Американская и европейская модели корпоративного поведения: сходство, отличия и перспективы развития /

101. B. Иноземцев // Проблемы теории и практики управления. 2002. - №6.1. C. 16-22.

102. Калин, А.А. Модели привлечения капитала крупными российскими корпорациями / А.А. Калин, Н.В. Нарожных // Финансы и кредит. 2001. - №4.- С.З8-46.

103. Кандинская, О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии / О.А. Кандинская. М.: Консалтбанкир, 2000 - 272с.

104. Каплан, Р. Организация, ориентированная на стратегию / Р. Каплан, Д. Нортон. М.: ЗАО «Олимп - Бизнес», 2004. - 254 с.

105. Каплан, Р. Сбалансированная система показателей / Р. Каплан, Д. Нортон. М.: ЗАО «Олимп - Бизнес», 2003. - 198 с.

106. Карпов, А. Е. Бюджетирование как инструмент управления /

107. A.Е. Карпов. М.: Результат и качество, 2005. - 379 с.

108. Катаев, Д. И. Методические аспекты организации системы планирования денежных потоков предприятий / Д.И. Катаев // Российская экономика: потенциал для развития: межвуз. сб. науч. тр. Вып. IV. -Саранск, 2005. С. 51-54.

109. Керимов, В.Э. Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятий /

110. B.Э. Керимов, В.М. Батурин // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. -№2.-С.30-35.

111. Клейнер, Г.Б. Риски промышленных предприятий (как их уменьшить и компенсировать) /Г.Б. Клейнер // Российский экономическийжурнал.-2002. №5-6. - С.26-45.

112. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник /В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. — М.: Проспект, 2004.

113. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия / Б. Колас. пер. с фр. - М.: Финансы; ЮНИТИ, 1997. - 576 с.

114. Конотопов, М. В. История экономики / М. В. Конотопов, С.И. Сметанин. -М.: Академ, проект, 2000. 367 с.

115. Короткое, Э. М. Исследование систем управления / Э.М. Короткое. -М.: Консалтинговое предприятие, 2003. 336 с.

116. Коротков. Э.М. Концепция российского менеджмента: Учебное пособие / Э.М. Коротков. М.: ДеКА, 2004.

117. Корпоративное управление в России: есть ли шанс для улучшения // Проблемы теории и практики управления. 2002. - №6. - С.84-87.

118. Коупленд, Т. Стоимость компаний: оценка и управление / Т. Коупленд, Т. Колер, Д. Мурин. 2-е изд.: пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000. - 576 с.

119. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент / М.Н. Крейнина.- М.: Дело и сервис, 2001. — 304 с.

120. Круглова, Н.Ю. Стратегический менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ю. Круглова, М.Н. Круглов. М.: Издательство РДЛ, 2003. - 296 с.

121. Крук, М.Д. Корпорации в современной России / М.Д. Крук // ЭКО. 2000. - №12. - С. 55-64.

122. Кузнецов, С. Оценка стоимости предприятия / С.Кузнецов // Аудит и налогообложение. -2003. №12. - С. 10-17.

123. Лафта, Дж. К. Теория организации: учеб. пособие / Дж.К. Лафта. М.: Велби; Проспект, 2003. - 416 с.

124. Лахметкина, Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия / Н.И. Лахметкина. М.: КНОРУС, 2006.

125. Летягин, О.В. Роль производных финансовых инструментов воптимизации условий привлечения внешних финансовых ресурсов / О.В. Летягин // Деньги и кредит. 2002. - №2. - С.53-59.

126. Лещенко, М. Анализ инвестиционной привлекательности компаний / М. Лещенко // Рынок ценных бумаг. 2001. - №15. - С.56-58.

127. Ли, Ч. Ф. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Ч. Ф. Ли, Д. И. Финнерти. М.: ИНФРА-М, 2000. - 685 с.

128. Лисицына, Е.В. Оценка влияния финансовой структуры капитала на финансовый результат деятельности компании / Е.В. Лисицына, Г.С. Токаренко // Финансы и кредит. 2004. - №2. - С. 15-20.

129. Литовченко, С. Подходы к управлению рисками на российских предприятиях / С. Литовченко // Финансовый директор. 2003. - № 9. -С. 78-85.

130. Лихачева, О.Н. Финансовое планирование на предприятии / О.Н. Лихачева. М.:.00 «ТК Велби», 2004.

131. Любушин, Н.П. Коммерческий экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Н.П. Любушин. М.: Юнити, 2005.

132. Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф.Н.П. Любушина. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-471 с.

133. Лялин, В. А. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы) / В. А. Лялин, П. В. Воробьев. СПб.: Юность; Петрополь, 1994. -108 с.

134. Лялин, В.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / В.А. Лялин, П. В. Воробьев. 2-е изд., испр. и доп. - СПб.: Бизнес - пресса, 2001.- 144 с.

135. Магомедов, Г.И. Анализ современного состояния и перспективы развития кредитования в Российской Федерации / Г.И. Магомедов // Финансы и кредит. № 8 (296). - С. 32-39.

136. Макаревич, Л. Основные источники, инструменты и механизмыфинансирования российских предприятий / JL Макаревич // О-во и экономика. 2002. - № 3/4. - С. 5-58.

137. Мэй, М. Трансформирование функции финансов / М. Мэй. пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 232 с.

138. Мезенцева, Т. М. Финансовая стратегия развития предприятия: Бюджетирование и трансфертные цены / Т. М. Мезенцева, К. С. Саенко, А.В. Поляков // Аудиторские ведомости. 2001. — № 1. - С. 62-71.

139. Мильнер, Б.З. Теория организации: Учебник / Б.З. Мильнер. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 558 с.

140. Миронов, М.Г. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М.Г. миронов, Е.А. Замедлина, Е.В. Жарикова. М.: Экзамен, 2007. - 221 с.

141. Моисеева, Н.В. Стратегия финансового оздоровления предприятия / Н.В. Моисеева // Финансовый бизнес. 2003. - №3. - С.30-33.

142. Мордашев, С. Рычаги управления стоимостью компании / С. Мордашев // Рынок ценных бумаг. -2001. №15. - С. 51-55.

143. Москвин, В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов / В.А. Москвин. М.: Финансы и статистика, 2004.

144. Мурычев, А.В. Инфраструктура кредитования в России: возможности повышения эффективности кредитного процесса / А.В. Мурычев // Деньги и кредит. 2006. - № 3. - С. 6.

145. Наймушин, В.Г. Развитие корпоративного сектора в России (проблемы и перспективы) / В.Г. Наймушин // Экономическая наука современной России. — 2003. №3. - С.62-71.

146. Одинцов, М.В. Реструктуризация путь повышения конкурентоспособности производства / М.В. Одинцов, JI.B. Ежкин // Экономист. - 2002. - №10. - С.58-65.

147. Оперативное управление финансовыми ресурсами предприятия / М. П. Владимирова, Э. Н. Рябинина, В. JI. Кураков, А. М. Христофоров. -Чебоксары: Изд-во Чуваш, ун-та, 2001. 208 с.

148. Орехов, В.И. Антикризисное управление: Учебник / В.И. Орехов, К.В. Балдин, Н.П. Гапоненко. М.: ИНФРА-М, 2006.

149. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой и М.А. Федотовой. -М.: Финансы и статистика, 2004.

150. Павлова, JI. Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: учеб. для вузов / JI.H. Павлова. — М.: Банки и биржи; Юнити, 1995.-400 с.

151. Павлова, JI. Н. Финансы предприятий: учеб. для вузов / Л.Н. Павлова. М.: Финансы; ЮНИТИ, 1998. - 639 с.

152. Попов, Г. X. Проблемы теории управления / Г.Х. Попов. 2-е изд. доп. и перераб. - М., 1974. - 318 с.

153. Попов-Дюмин, Б. Д. Ресурсный подход к моделированию производственных процессов / Б.Д. Попов-Дюмин // Науч.-техн. ведомости СПбГПУ. 2006. - № 4 (46). - С. 319-321.

154. Рахман, И.А. Основы современной методологии управления холдингом / И.А. Рахман, А.Р. Терентьев // Финансы и кредит. 2004. - № 29. - С.36-45.

155. Романова, М.В. Формирование финансовой политики предприятия / М.В. Романова // Финансы и кредит. 2000. - №8. - С.25-29.

156. Российский статистический ежегодник. 2005: стат. сб. / Росстат. — М., 2006.-819 с.

157. Российский статистический ежегодник. 2006: стат. сб. / Росстат. -М., 2007.-856 с.

158. Россия в цифрах. 2007 г. Краткий статистический сборник/ Федеральная служба государственной статистики. — М., 2008. 431 с.

159. Рузавин, Г.И. Концепция современного естествознания: Учебник для вузов. / Г.И. Рузавин. М.: Культура и спорт ЮНИТИ, 1999. - 288 с.

160. Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. -М.: Новое знание, 2004.

161. Садовский, В. Н. Основы общей теории систем / В.Н. Садовский.- М.: Наука, 1974.-277 с.

162. Сафронов, Н.А. Несовершенство системы корпоративного управления — основная причина несостоятельности российских предприятий / Н.А. Сафронов, Л.В. Волков // Финансы и кредит. 2001. - №1(73). - С.35-43.

163. Слепов, В.А. О взаимосвязи финансовой политики, стратегии и тактики / В.А. Слепов, Е.И. Громова // Финансы. 2000. - №8. - С. 50-52.

164. Совершенствование управления основа повышения конкурентоспособности организации // Стандарты и качество. - 2004. - № 8.- С. 64-68.

165. Сорокина, Е. М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики / Е.М. Сорокина. -М.: Финансы и статистика, 2003. 175 с.

166. Спицнадель, В. Н. Основы системного анализа: учеб. пособие / В.Н. Спицнадель. СПб.: Бизнес-пресса, 2000. - 326 с.

167. Стоянова, Е.С. Управление оборотным капиталом / Е.С. Стоянова, Е.В. Быкова, И.А. Бланк. М.: Перспектива, 1998. - 127 с.

168. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент для практиков: краткий профессиональный курс / Е.С. Стоянова, М.Г. Штерн. М.: Перспектива, 1998.-239 с.

169. Ткачук, И. И. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие / И. И.Ткачук, Е. Ф. Киреева. -Мн.: Интерпрессервис; Экоперпектива, 2002. -416с.

170. Томпсон, А.А. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Пер. с англ.: Учебник для вузов / А.А. Томпсон, А.Дж. Скрикленд. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. -576с.

171. Трушин, А. Залог конкурентоспособности / А. Трушин // Прямые инвестиции. 2005. -№ 3 (35). - С. 14-22.

172. Туякова, З.С. Справедливая стоимость в системе рыночнойоценки объектов бухгалтерского учета /З.С. Туякова // Вестник ОГУ. 2006— №9 (59). 4.2. -С. 199-205.

173. Управление инвестиционной активностью / Под ред. Ю.П. Анискина. М.: ИКФ Омега-Л, 2002. - 272 с.

174. Управление организацией / Под ред. проф. А.Г.Поршнева, З.П.Румянцевой, Н.А. Соломатина.-М.: Изд-во ИНФРА -М, 2003. 716с.

175. Управление финансами. Финансы предприятий: учебник / А.А. Володин и др. М.: ИНФРА-М, 2004. - 475 с.

176. Уткин, Э. А. Финансовый менеджмент: учеб. для вузов / Э.А. Уткин. М.: Зерцало, 1998. - 272 с.

177. Федорова, Я.П. Особенности современного корпоративного управления / Я.П. Федорова // Финансы и кредит. — 2005. № 1. - С.72-74.

178. Филин, С.А. Финансовый риск и его составляющие для обеспечения процесса оценки и эффективного управления финансовыми рисками при принятии финансовых управленческих решений / С.А. Филин // Финансы и кредит. 2002. - № 3. - С. 21-31.

179. Финансовое управление фирмой / В.И. Терехин, С.В. Моисеев, Д.В. Терехин, С.Н. Цыганков; под ред. В.И. Терехина. М.: ОАО «Изд-во «Экономика», 1998. - 350 с.

180. Финансово-кредитный словарь: в 3 т. Т. III Р-Я / Гл. ред. Н.В. Гаретовский. -М.: Финансы и статистика, 1988. 511 с.

181. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / кол. авт.; под общ. ред. А. Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2004. - 1168 с.

182. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С. Стояновой. -М.: Изд-во «Перспектива», 2004. 656 с.

183. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / Под ред. Е. С. Стояновой. М.: Перспектива, 1996. - 405 с.

184. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. - 408 с.

185. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б. Поляк,

186. И.А. Акадис, Т.А. Краева и др.; Под. ред. проф. Г.Б. Поляка.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-518 с

187. Финансы / В. М. Родионова, Ю. Я. Вавилов, JI. И. Гончаренко и др.; Под ред. В. М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1995. - 432 с.

188. Финансы предприятий: учеб. / Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н. В. Колчиной. М.: Финансы; ЮНИТИ, 1998.-413 с.

189. Финансы предприятий: учеб. / Под ред. М. В. Романовского. — СПб.: Бизнес-пресса, 2000. 528 с.

190. Финансы предприятий: учеб. пособие для студентов экон. вузов / А. Д. Аюшиев, С. Ю. Куницына, Е. Н. Захарова. Иркутск: БГУЭП, 2003. -342 с.

191. Финансы: учеб. для вузов / Под ред. проф. Л. А. Дробозиной. -М.: ЮНИТИ, 2000. 527 с.

192. Финансы: учеб. пособие / Под ред. проф. А. М. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1996. - 336 с.

193. Финансы: учебник / Под ред. проф. В. В. Ковалева. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: TIC Велби, 2003. - 512 с.

194. Финансы: Учебник для вузов / Под ред. Проф. Романовского М.В., проф. Врублевской О.В., проф. Сабанти Б.М. М.: Изд-во «Перспектива»; Изд-во «Юрайт», 2000. - 520 с.

195. Хелферт, Э. Техника финансового анализа: пер. с англ. / под ред. Л. П. Белых. М.: Аудит; ЮНИТИ, 1996. - 663 с.

196. Хоминич, И.П. Финансовая стратегия компаний: Научное издание / И.П. Хоминич. М.: Изд-во Росс. экон. Академии, 1998 -156 с.

197. Хруцкий, В. Е. Внутрифирменное бюджетирование: настольная книга по постановке финансового планирования / В. Е. Хруцкий, Т.В. Сизова, В. В. Гамаюнов. М.: Финансы и статистика, 2002. - 400 с.

198. Чайников, В.В. Определение WACC с учетом неоднородности структуры капитала / В.В. Чайников // Финансовый менеджмент. 2004.3. С.42-47.

199. Чернышева, З.Д. Методика оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия / З.Д. Чернышева. Белгород, 1999. -42 с

200. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций / Е.М. Четыркин. М.: Дело, 1998. - 256 с

201. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски / А.С. Шапкин. М.: ИТК «Дашков и К0», 2005.

202. Шаповалов, В. Как управлять рисками / В.Шаповалов // Финансовый директор. 2003. - №9. — С. 12-25.

203. Швец, А.В. Банковское кредитование: российские проблемы развития / А.В. Швец // ЭКО. 2008. - № 5. - С. 156-167.

204. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. М.: ИНФРА-М, 1996. - 175 с.

205. Шеремет, А. Д. Финансы предприятий / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. -М.: ИНФРА-М, 1997. 343 с.

206. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: Учебное пособие / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. -М.: Инфра-М, 2003.-312 с.

207. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий / А.Д.Шеремет, Р.С. Сайфулин. -М.: ИНФРА М, 2001. - 215 с.

208. Щиборщ, К. В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России / К.В. Щиборщ. М.: Дело и Сервис, 2001. - 544 с.

209. Экономика и менеджмент: проблемы и перспективы / Под ред. проф. А. В. Бабкина. СПб.: Изд-во Политехи, ун-та, 2005. - 774 с.

210. Экономика предприятия (фирмы): учебник / Под ред. проф. О. И. Волкова, доц. О. В. Девяткина. М.: ИНФРА-М, 2002. - 601 с.

211. Экономика: учебник / Под ред. проф. А. С. Булатова. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Юристъ, 2000. - 896 с.

212. Экономическая теория: учебник / Под ред. А. Г. Грязновой и

213. Т.В. Чечелевой. -М.: Экзамен, 2003. 592 с.

214. Экономическая энциклопедия / гл. ред. JI. И. Абалкин; науч.-ред. совет, изд-ва «Экономика»; ин-т. экон. РАН. -М.: Экономика, 1999. 1055 с.

215. Янг, С. Системное управление организацией: пер. с англ. / С.Янг.-М., 1972.

216. Яшин, С.Н. Определение сравнительного рейтинга промышленных предприятий на основе формирования комплексных безразмерных показателей их экономического состояния / С.Н. Яшин // Финансы и кредит.-2003. №15. - С.38.

217. Яшин, С.Н. Совершенствование теоретических и практических основ определения экономического состояния промышленных предприятий в целях управления их экономическим развитием / С.Н. Яшин, Н.И. Яшина //Финансы и кредит. 2003. - №12. - С. 43-51.

218. Brian L. Joiner, Marie A. Gaudard. Variation, Management and W. Edwards Deming // Quality Progress. December 1990.

219. Castells M. The Information Age: Economy, Society and Culture. Vol. 1. Oxford, 1996.

220. Creelman J. Creating the Value-Adding Finance Function, Business Intelligence. 1988.

221. Drucker P. Management Challenges for the 21 st Centuru. N.Y., 1999.

222. Hodggson G. Economics and Evolution. Cambridge: Polity Press,1994.

223. Mintzberg H. The Structure of Organizations. Englewood Cliffs. -N.J.: Prentice-Hall, 1979.

224. Price Waterhouse, CFO, Architect of the Corporation's Future. John Wiley, 1997.

225. Ringland G. Scenario Planning: Managing for the future, Wiley, 2000 // Rev. by Financial Director. 2000. - Sept.

226. Stewart S. Cover story in Financial Director. 2000. - Sept.

227. Porter M. What is strategy? Harvard Business Review, 1996,1. November/December.

228. Internet resource: http://publish.cis2000.ru/books/book 87/intro. shtml / Гуржиев В.А. Инвестиционная стратегия корпорации:

229. Internet resource: http://www.aup.ru/books/m71/ Клейнер Г.Б. Стратегии бизнеса: аналитический справочник:

230. Internet resource: http://www.cbr.ru/BBS/BBs0501r.pdf Бюллетень банковской статистики №1, 2005 г.

231. Internet resource: http://www.fmancial-analisis.ru / Факторный анализ структуры капитала

232. Internet resource: http://www.kodtpp.ru/ Оценка рыночной стоимости предприятия (Методические рекомендации по оценочной деятельности)

233. Internet resource: http://www.pro-invest.com/it Audit Expert. Решение задач внешнего финансового анализа предприятия

234. Internet resource: http:/www.cis2000.ru/publish/books/book 71/ Седов И.А. Формализация финансового управления рисками предприятия

235. Internet resource: http.Vwww.finguide.corn.ua/ Анализ доходности собственного капитала по методике фирмы «Дюпон»:

236. Internet resource: http:/www.publish.cis2000.ru/books/book 6/ Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики.

237. Internet resource: www.cfm.ru/management/strategyprocess.shtml / Койн Кевин. Как упорядочить процесс разработки стратегии. McKinsey:

238. Internet resource: www.gks.ru / Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики

239. О текущей ситуации в экономике Российской Федерации по итогам января 2005 г. // Internet resource: http.7www.budgetrf.ru/Publications/ 2004/Pursuance/Federal/Monitoring/Minecon/econ200430700rept/Word/econ2005 10100rept.zip