Управление риском инновационной деятельности объектов высокотехнологичных отраслей тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Киричева, Марина Германовна

• Киричева, Марина Германовна
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Киричева, Марина Германовна

Введение.

1' Обоснование подхода к исследованию инновационных рисков объектов высокотехнологичных отраслей.

1.1 Анализ и уточнение определения инновации.

1.2 Особенности развития высокотехнологичных отраслей.

1.3 Особенности проявления инновационных рисков в высокотехнологичных отраслях.

1.3.1 Уточнение определения инновационного риска.

1.3.2 Анализ причин инновационных рисков в высокотехнологичных отраслях.

1.4 Использование модели цепочки создания стоимости для исследования рисков инновационной деятельности.

1.5 Классификация рисков инновационной деятельности объектов высокотехнологичных отраслей по элементам цепочки создания стоимости.

2 Разработка системы показателей для оценки и управления риском инновационной деятельности объектов высокотехнологичных отраслей.

2.1 Обоснование подхода к формированию системы показателей для оценки и управления рисков инновационной деятельности.

2.2 Разработка требований к показателям оценки и управления риском инновационной деятельности.

2.3 Обоснование обобщающих показателей для оценки рисков инновационной деятельности.

2.4 Обоснование частных показателей для оценки рисков инновационной деятельности.

3 Формирование методов управления риском объектов инновационной деятельности высокотехнологичных отраслей.

3.1 Систематизация методов управления инновационным риском объектов высокотехнологичных отраслей.

3.2 Разработка индикаторов инновационного риска.

3.3 Классификация источников инновационного риска по этапам процесса консолидации активов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление риском инновационной деятельности объектов высокотехнологичных отраслей»

Высокотехнологичные отрасли выступают как источники экономического роста. В период неблагоприятной; мировой конъюнктуры, когда стране приходиться выбираться из спада самостоятельно, эти, отрасли способны обеспечивать переход от экспортной модели на развитие внутреннего рынка. Инновационной деятельности высокотехнологичных отраслей сопутствует высокий» риск. Вероятность того, что инвестор не сможет окупить понесенные затраты и получить удовлетворительную прибыль на вложенный капитал для объектов (бизнес, бизнес-структура, бизнес-процесс) высокотехнологических отраслей достаточно высокая: В условиях преодоления последствий* финансово-экономического кризиса, когда существенно ограничены источники инвестирования и кредитования, значение- риск-менеджмента, как методы борьбы с риском существенно растет. Вместе с тем, удержание высокого риска, сопутствующего инновациям, позволяет компаниям-лидерам высокотехнологичных отраслей распространять конкурентоспособную продукцию на мировом рынке. Если инвестор уклоняется от разумного риска, то рыночная рента от вложений в инновации окажется в руках конкурента, способного удерживать и управлять риском инновационной деятельности. Для отечественных предприятий наукоемких отраслей умение управлять риском, возникающим при осуществлении инноваций, позволит успешно конкурировать в новых сегментах мирового рынка.

Высокая значимость и недостаточная разработанность вопросов управления риском инноваций» объектов высокотехнологичных отраслей определяют актуальность диссертационной работы.

Цель исследования заключается в разработке методов оценки и управления риском инновационной? деятельности объектов высокотехнологичных отраслей.

Для достижения поставленной цели в диссертации решены следующие задачи:

• выявлены особенности проявления риска в высокотехнологичных отраслях;

• обосновано использование модели цепочки создания стоимости для исследования риска объектов высокотехнологичных отраслей и разработана классификация рисков инновационной деятельности в таких отраслях по элементам цепочки создания стоимости;

• обоснован подход и требования к формированию показателей для оценки и управления риском инновационной деятельности объектов высокотехнологичных отраслей;

• предложена система показателей для оценки и управления риском инвестирования в объекты высокотехнологичных отраслей;

• проведен, анализ методов управления риском инновационной деятельности для объектов высокотехнологичных отраслей и предложена система индикаторов таких рисков;

• разработана классификация источников учтенного риска инновационной деятельности при консолидации активов объектов высокотехнологичных отраслей.

Предметом исследования выступает инновационная деятельность объектов (бизнес, бизнес-структура, бизнес-процесс) высокотехнологичных отраслей.

Объектом исследования являются объекты высокотехнологичных отраслей, создающие и использующие высокие технологии и новую технику.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования являются современные работы по теории управления, прогнозирования, системному анализу, риск-менеджменту, труды отечественных и зарубежных специалистов в области анализа и проектирования инновационной деятельности, нормативно-методические документы, статистические материалы, рекомендации научных конференций и семинаров по исследуемой проблеме.

Концепция диссертационного исследования базируется на следующих положениях:

• осуществляя инновационную деятельность в высокотехнологичных и наукоемких отраслях, инвестор сознательно принимает и удерживает обоснованный риск, выступающий условием улучшения конкурентоспособности;

• контур управления инновациями следует интегрировать в существующую систему управления объектом деятельности;

• модель отображения и управления рисками инновационной деятельности должна охватывать все виды деятельности объекта, доступные инновациям.

Методами исследования являются аналитический подход, системный анализ, представления и извлечения данных эмпирического исследования и факторного анализа.

1 Обоснование подхода к исследованию инновационных рисков объектов высокотехнологичных: отраслей

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Киричева, Марина Германовна

Заключение

Решение задач, сформулированных в диссертации позволяет сделать следующие выводы:

1. Выделены следующие особенности, вызывающие увеличение инновационного риска для объектов высокотехнологичных отраслей:

• наличие продолжительных этапов научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, осуществляемых различными организациями;

• крупные инвестиционные затраты на внедрение результатов НИОКР, проектирование, строительство и монтаж объектов;

• высокие требования к ресурсному и инфраструктурному обеспечению инновационной деятельности объектов;

• большое количество участников инновационных процессов;

• монопольная или олигопольная структура высокотехнологичных отраслей.

Рассмотренные нами особенности могут быть полезны для анализа, оценки, планирования и разработки средств и способов снижения инновационных рисков в высокотехнологичных отраслях.

2. Для исследования рисков инновационной деятельности в высокотехнологичных отраслях обосновано использование цепочки создания стоимости М.Портера, которая позволяет представить отрасль в виде видов деятельности: первичных (НИОКР, проектирование, монтаж и строительство, закупки, производство, маркетинг и продажи, обслуживание) и обеспечивающих (законодательство и правоприменение, инфраструктура, кадры, финансы, материально-техническое снабжение, информация). Модель цепочки создания стоимости способна охватить практически все виды деятельности доступные инновациям и отображать риски. Модель позволяет расширить границы объекта инновационной деятельности и учитывать смежные области, оказывающие влияние на реализацию инновационных

125 решений. Использование цепочки создания стоимости может быть полезно для: для согласования основных характеристик промышленной; корпоративной и экономической политики;

• для анализа затрат, результатов и рисков инновационной деятельности по элементам первичных и обслуживающих видов ' деятельности объектов отрасли;

• для формирования оптимальной конфигурации, архитектуры и координации видов деятельности по созданию стоимости объектов отрасли.

Предложена классификация рисков по элементам^ первичных и обеспечивающих видов деятельности цепочки создания стоимости в высокотехнологичных отраслях.

Анализ модели цепочки создания стоимости для объектов высокотехнологичных отраслей позволил сформулировать следующие необходимые условия для идентификации, анализа и управления рисками инновационной деятельности:

• формирование достоверных требований для первичных видов деятельности наукоемких отраслей;

• соответствие характеристик вспомогательных видов деятельности условиям первичных видов деятельности;

• ответственное выполнение требований первичных и вспомогательных видов деятельности.

Использование классификации рисков по элементам цепочки создания стоимости может быть полезной для:

• идентификации внешних (неподконтрольных) и внутренних (подконтрольных) рисков для объектов инновационной деятельности;

• оценки значимости рисков первичных и обслуживающих видов деятельности* и их источников на ранних стадиях жизни инновационных объектов;

• выявления наиболее рисковых первичных и обслуживающих видов' на ранних стадиях принятия решений об инновациях;

• планирования средств и- способов контроля, профилактики и компенсации рисков на всех* стадиях жизни объекта инновационной деятельности.

3. Обоснованы подход и требования к отображению, риска не, как случайного, а как необходимого события предпринимаемого инвестором! при вложении средств в высокотехнологичные отрасли.

Риск следует отображать через сравнение. Сообщение о событии становится доступным, если наблюдатель воспринимает различия, происходящие в действительности и- в собственном сознании. Показатели' фиксируют состояние объекта оценки, изменение^ показателей отображает смену состояний-объекта. То, что наблюдатель не ожидает от объекта можно характеризовать, как неучтенный- риск, то что ожидает - как учтенный, сознательно принятый риск.

Ожидаемый риск реализации целей инноваций можно оценить, если сопоставлять, значения показателей деятельности объекта инновационной деятельности, соответствующих данным нормативно-справочной документации для стационарного устойчивого режима работы объекта (пн) со значением тех же показателей, рассчитанных для будущих ожидаемых условий работы объекта (пож). Ожидаемый риск можно учитывать отклонением показателя оценки деятельности объекта инновационной деятельности от его нормативного значения за прогнозный по формулам:

Ап = п —п

Н Н ОЭ1С

Ап'н = — 1 п ож

Фактический риск реализации целей инновации- можно- оценить, если-сопоставить значения показателей деятельности объекта, рассчитанные для ожидаемых и фактических условий* работы объекта. Для оценки фактического риска за оценочный период нами предложены следующие формулы:

Апф = Поф - ПФ

Д П'ф

ПФ

По составу и содержанию система показателей, с использованием которых следует управлять деятельностью объекта инновационной деятельности, включает обобщающие и частные, комплексные и единичные, результирующие и текущие. Обобщающие показатели служат для получения представления о деятельности объекта, как единой системы (объем реализации, прибыль и др.). Частные показатели позволяют отображать деятельность отдельных частей целого (сбыт, производство, закупки и др.). Комплексные показатели отображают несколько видов деятельности. Например, рентабельность продаж зависит от чистой прибыли и от объема продаж. Единичные показатели (параметры процессов) отображают только одну характеристику объекта - расход энергии, сырья, цену товара и др., и могут позволить идентифицировать источники риска. Результирующие показатели используют при подведении результатов деятельности за период, текущие - для мониторинга видов деятельности объекта.

Сформулированы требования к показателям предназначенным для оценки и управления риском инновационной деятельности: достоверности, системности , соответствия, информативности и своевременности.

В работе проведено обоснование перечисленных требований к показателям оценки и управления риском, выполнение которых сможет позволить интегрировать контур управления риском инновационной деятельности в общую систему управления объектом.

4. Предложена* система показателей оценки* рисков объекта инновации: обобщающие показатели для оценки рисков;для объекта инновации в целом, обобщающие показатели для оценки рисков отдельных элементов или видов деятельности объекта1 инновации (бизнес-единиц и бизнес-процессов), частные показатели (факторы) для оценки рисков для отдельных элементов или? видов деятельности объекта инновации' (проектов и функциональных подразделений).

В качестве обобщающих показателей для оценки рисков объекта инвестирования в целом и отдельных элементов предложены показатели дисконтированного денежного ^ потока (DCF) и экономической прибыли (EVA).

В качестве частных показателей оценки и управления- риском для отдельных элементов, или видов деятельности- предложена модель сбалансированной системы показателей (BSC - Balanced Scorecard), разработанная P.C. Каплан и Д.П. Нортон в 1990 г. Также рассмотрен пример расчета изменения обобщающего показателя объекта инновации (DCF) при проявлении рисков, иллюстрирующий предложенный* подход к формированию показателей для оценки рисков.

Измерение в изменениях предложенных показателей может позволить судить о. рисках, проявляющихся в инновационной, инвестиционной, операционной и финансовой деятельности объектов. Предложенные показатели оценки рисков могут быть полезны для эконометрического моделирования, при котором их планирование и нормирование осуществляется на базе не только значения учтенных рисков, но и их ожидаемых (прогнозируемых) уровней.

5. Предложен анализ методов управления риском объектов инноваций высокотехнологичных отраслей и предложена система индикаторов таких рисков.

Проведен анализ четырех основных методов управления риском в высокотехнологичных отраслях: государственная поддержка (госзаказ,

129 государственное финансирование проектов и программ), страхование и хеджирование, модифицирование деятельности и реструктуризация активов.

Предложена схема интеграции индикаторов риска, инновационной деятельности' в систему управления объектом инноваций. В51 качестве обобщающего критерия, по которому осуществляется управление объектом инноваций принят чистый денежный поток за период. Чистый денежный поток объекта инноваций формируется из чистых денежных потоков инвестиционной, операционной и финансовой деятельности объекта. Отображать изменения этих денежных потоков рекомендуется с использованием«, ключевых индикаторов элементов денежного потока: показателей, изменение которых способно отображать проявления рисков и учитывать их через изменение денежного потока.

Разработанная схема интеграции индикаторов риска в систему управления предназначена для целей удержания характеристик деятельности объекта инноваций на уровне их нормативных значений.

Предложены индикаторы риска для этапов инвестиционной* стадии жизни объекта инновационной деятельности: отклонения фактических и ожидаемых сроков выполнения работ, затрат на выполнение работ и результатов выполнения работ.

6. Разработана классификация источников инвестиционного риска, возникающих на отдельных этапах консолидации активов.

Предложенная классификация источников риска и выделенные частные показатели по элементам цепочки создания стоимости могут быть полезны для прогнозирования риска и его последствий — разработки методов по профилактике и ликвидации источников риска на каждом этапе консолидации активов наукоемких отраслей.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Киричева, Марина Германовна, 2010 год

1. Агафонова И.П. Характеристика и классификация рисков инновационного процесса / Менеджмент в России и за рубежом, №6, 2002.

2. Акимов В. Оценка инвестиционного риска: анализ, прогноз, управление / Управление риском. 2001. - № 1.

3. Анисимов Ю.П., Журавлев Ю.В., Артеменко В.Б. Освоениепродуктовых инноваций: Монография. / Под ред. Ю.П. Анисимова. Воронеж: Воронеж, гос. технол. акад., 2003. — 413 с.

4. Анчишкин А.И. Наука, техника, экономика. —М.: Экономика, 1986.

5. Аньшин В.М. Инновационная стратегия фирмы: Учебное пособие — М.: Изд-во РАН, 1995. 45с.

6. Амосов Ю. Русские транснациональные инновации //Эксперт. — 2004. № 47.

7. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. СПб.: Издательство «Питер», 2000.

8. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996. 192 с.

9. Баффет У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями./пер.с англ. М.: Альпина Бизнес-Букс, 2005.

10. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций / Под редакцией И.П. Мерзлякова. М.: ИНФРА-М, 1999. - 298 с.

11. И. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Интерэксперт, ИНФРА-М, 1995.

12. Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. СПб.: Питер, 2004. - 240 е.: ил.

13. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. — К.: Ника-Центр, 1999.-528 с.

14. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер.с англ. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 1997.

15. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под. ред. В .В . Ковалева, Т. 1. — СПб.: Экономическая школа; 2005 г. — 497 с.

16. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса и инноваций. М.: Филин, 1997. .

17. Васин С.М., Шутов В.С. Управление рисками на предприятии.-М.:Кнорус,2009.-3 04

18. Виханский О.С. Стратегическое управление. Учебник. 2-е изд. -М., 1998.

19. Волков A.C., Марченко A.A. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учеб. пособие. М.: РИОР, 2006, - 111с.

20. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный» анализ: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. - 423 с

21. Волков И.М., Грачева М.В., Алексанов Д.С. Критерии оценки проектов (Часть 2)// http://www.cfín.ru/fínalalysis/cf criteria2.shtml

22. Воробьев В.П., Денисов Е.Ф., Рогова Е.М. Инновационный менеджмент / Под редакцией доктора экономических наук, проф. А.Е. Карлика: Учебное пособие. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999.

23. Воронин C.B., Воронин М.С. Слияния и поглощения компаний w банков в, условиях современных процессов глобализации мировой экономики. Научные доклады Центра управленческих и институциональных исследований факультета менеджмента СПбГУ. №2002-15.

24. Воропаев В.И. Управление проектами в России М.: «Алане»,1995.

25. Все об инвестициях и инновациях. Бизнес-справочник. М.: АФОН, 2005.- 188 с.

26. Гапоненко H.A. Инновации- и инновационная политика на* этапе перехода к новому технологическому порядку // Вопросы экономики. — 1996. №9.

27. Галдицкая С.Н., Балдин К.В., Барышева А. В. Инновации: Учебное пособие. — М: Дашков и К, 2006. — 382 с.132

28. Гитман Лоренс Дж., Джонк Майкл А. Основы инвестирования. -М.: «Дело», 1997.-991 с.

29. Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития. — М.: ВлаДар, 1993.

30. Голш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании / Пер. с англ. М. Дело, 2000.

31. Гольдштейн Г.Я. Стратегический инновационный менеджмент: Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004

32. Горшков В. В., Кретова Е. А. Инновационные риски. СПб.: СПбГИЭА, 1996.

33. Грабовый П.Г. Риски в современном менеджменте. М.:Аланс, 1998 г.

34. Гриспен А. Эпоха потрясений: проблемы и перспективы мировой финансовой системы. Пер.с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2008.

35. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.

36. Демиденко Д.С. Козловская Э.А., Яковлева Е.А. Оценка и управление стоимостью предприятий. СПб.: Изд-во Политехи.ун-та, 2008.

37. Дмитриев М. Н., Кошечкин С.А. Количественный анализ риска инвестиционных проектов // Корпоративный менеджмент, www.cfin.ru

38. Евстафьев Д. Продвижение инноваций: Учебное пособие. СПб, 2001.-90 с.

39. Ершов В.Ф. Классификация инноваций для реструктурируемых предприятий. / Инновации, №5, 2003.

40. Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования. Ростов н/Д.: Феникс, 2002.

41. Иванов С. Риски международного проектного финансирования / Инвестиции плюс. — 2000. № 7.

42. Имамутдинов И. На черной частоте. Эксперт № 39.

43. Киричева М.Г. Классификация рисков инвестирования высокотехнологичных отраслей по элементам цепочки создания стоимости // Вестник ИНЖЕКОНа. Серия Экономика. Выпуск 2 (37), 2010.

44. Киричева М.Г. Обоснование подхода к формированию показателей» для,'оценки рисков;.инвестирования?// Проблемы экономики №6 (34), 2009 г.

45. Киричева М.Г. Особенности проявления рисков инвестирования в высокотехнологичных;, отраслях промышленности- // Научно-технические; ведомости: СанктгПетербургского политехнического, университета. Выпуск 2 (96), 2010 г.

46. Киричева М.Г. Разработка требований к показателям оценки рисков инвестирования // Журнал научных публикаций, аспирантов и докторантов № 12 (42), 2009.

47. Киричева М.Г. Управление инвестиционными рисками при консолидации активов предприятий высокотехнологичных отраслей // Актуальные проблемы экономики современной России. Сборник научных трудов. Выпуск 6 / СПбГУАП, 2010 г.

48. Киричева М.Г. Формирование цепочки создания стоимости объектов высокотехнологичных отраслей // Молодой ученый. Ежемесячный журнал №12, 2009 г.

49. Клейнер Г.Б. От теории предприятия к теории стратегического управления. Российский журнал менеджмента. Т.1, №1, 2003.

50. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1996.

51. Королёв М.Н. Риски. Экономика. Защита. Словарь-справочник. — М.: "Анкил", 2007.

52. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Т. Стоимость компании: оценка и управление. Пер.с англ. -М.: Олимп-Бизнес, 2002.

53. Корезин A.C. Введение в теорию корпоративного риск-менеджмента. СПб.: Изд-во Политехн.ун-та, 2008.

54. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003

55. Кузин Б.И., Юрьев В.Н., Шах динаров Г.М. Методы и модели управления фирмой. СПб: Питер, 2001. - 432 е.: ил.

56. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельнос-ти. -М.: Инфра-М, 1996. — 153с.

57. Ларионова Е. Экономическая добавленная стоимость// ' Бухгалтерские вести (приложение к газете Деловой Петербург, серия "Бизнес без проблем"). 2003. - № 03, январь.

58. Лейфер Л.А. Вожик С.В: Оценка компании. Анализ различных методов при использовании доходного подхода. // Корпоративный менеджмент, www.cfin.ru

59. Медынский В.Г., Шаршукова Л.Г. Инновационное предпринимательство. Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 1997.

60. Михеев Ю. Стратегическое управление инвестированием. // www.iteam.ru

61. Москвин В. А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 2004. 352 е.: ил.

62. Наукоемкость и наукоотдача// НГ-наука. — 1999. — № 2.

63. Основы инновационного, менеджмента; (теория и практика):: Учебное пособие / Под ред. ЗавлшшШЖ, .Казанцева» А.К., Миндели-Л:Э. -М.: Экономика, 2000.

64. Оценка? бизнеса:. Учебник / Под; ред. А.Е1. Грязновой, М.А. Федотовой. -М.: Финансы и статистика, 2002. 512 е.: ил.

65. Оценка эффективности инноваций: Завлин П. Н., Васильев А. В. СПб: Издательский дом «Бизнес-пресса», 1998.

66. Портер. Е. Майкл. Конкурентная стратегия: методика анализа; отраслей ^конкурентов. Пер. с:англ:,— М;:;Альпина Бизнес Букс; 2006:

67. Портер Е. Майкл.- Конкурентное: преимущество: как достичь, высокого результата и обеспечить его устойчивость. Пер: с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.,

68. Пригожин А.И. Дезорганизация: причины, виды, преодоление. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

69. Прутчикова Н;В. Методы анализа операционного, риска предприятия / http://www■шsnauka.com/NII/Economics/prutchikova.doc.htm

70. Пурлик В:М: Ценность как корпоративная цель и индикаторы ее измерения // Вестник Московского университета. Серия 21.Управление (государство и общество). — 2006: №2.

71. Путь в XXI век. Стратегические проблемы и перспективы российской экономики.—М.: Экономика, 1999;

72. Роик В:Д. Профессиональный риск:: оценка и управление: — М.: "Анкил", 2004.

73. Романов? В.С. Понятие рисков в экономической деятельности. Ьир:// economics.com.ua/

74. Рудской А.А. Формирование индикаторов операционных рисков промышленных:предприятий: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. — СПб: ГУАП, 2004.137

75. Русинов Ф., Минаев Н. Система отбора и оценки инновационных проектов // Консультант директора. 1996. - №23. - 13с.

76. Садыков A.C. Оценка эффективности, новойл техники; капитальных вложений, и предпринимательской деятельности: Учеб. пособие — Mi: Гос. академия управления; 1995. — 71с.

77. Санто Б. Инновация как средство экономического развития: Пер. с венг./Общ. ред. и вступ.ст. Б.В. Сазонова. — М:: Прогресс, 1900i-296 с.

78. Селезнева H.H., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.:Юнити-Дана, 2003, - 639с.

79. Сироткин В.Б. Киричева М:Г. Развитие научного подхода к инновациям// Сборник докладов 12-16 апреля 2010 года. Научная сессия ГУАП; ЧПГ. Гуманитарные науки/ СПб: ГУАП., 2010.

80. Сироткин В.Б., Киричева М.Г. Разработка индикаторов инвестиционных рисков для предприятий высокотехнологичных отраслей // Актуальные проблемы экономики современной России. Сборник научных трудов. Выпуск 6 / СПбГУАП, 2010 г.

81. Сироткин В.Б. Обеспечение надежности инвестирования в-реальный сектор экономики. СПб.: СПбГААП, 1997.

82. Сироткин В.Б. Финансовый менеджмент фирмы: Учебное пособие: Mi: Высшая школа,-2008;

83. Системный-анализ в управлении: Учеб.пособие / B.C. Анфилатов, A.A. Емельянов; A.A. Кукушкин; Под ред. A.A. Емельянова. Mi: Финансы.и, статистика, 2002. - 368 е.: ил.

84. Скотт М. Факторы стоимости: руководство; для менеджеров» по выявлению рычагов создания стоимости, / Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 2000:

85. Смоляк С.А. Три проблемы теории эффективности инвестиций // Экономика и математические методы. 1999. - № 4.101'. Советова О.С. Инновации. Трудности и возможности адаптации.- СПб: СПбГУ, 2004. 256 с.

86. Соколов М. О некоторых, способах «вывода» активов; с предприятия. Слияния и-поглощения^ 2003.

87. Статистика науки и инноваций. Краткий терминологический словарь./ Под ред. JI.M. Гохберга. М.: Центр исследований' и статистики науки, 1996. ,

88. Стивенсон Вильям Дж. Управление производством / Пер. с англ.- М.: ООО «Издательство «Лаборатория Базовых Знаний», ЗАО «Издательство БИНОМ», 1998= 928 е.: ил.

89. Ступин И. Застройщики свернули паруса. Эксперт, №36, 2009.

90. Стюард Джеймс. Алчность и слава Уолл-стрит / Пер. с англ: М;: Альпина, 2000. , ■

91. Теплова Т.В; Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов.— М.:ГУВШЭ, 2000,-504 с.139

92. Титова Л.Н. Разработка управленческих решений: курс лекций. -М.: Финансы и статистика, 2004;

93. Томилина Э; Оценка: в; слияниях ш поглощениях: российский: вариант. Слияния и поглощения. №8, 2003.

94. Тоффлёр Э. революционное богатство. Пер. с англ. М.: ACT,2008.

95. Тэпман JI.H. Риски: в экономике: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. ВА Швандара. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002, - 380 с.

96. Управление, исследованиями- разработками- и инновационными проектами / Под ред. С.В. Валдайцева. СПб.: Изд. СПб ГУ, 1995.

97. Управление- проектами: Учеб; пособие для вузов:/ И.И. Мазур, В.Д. Шапиро, Н.Г. Ольдерогге / Под? общ. ред. И.И. Мазура- М.: ЗАО «Издательство «Экономика»^ 2001. 547 с.

98. Хакимов Т. Враждебные поглощения:, технология, стратегия и тактика нападений. Слияния и поглощения. №1, 2003.119: Хелферт Э. Техника финансового анализа; 10-е издание. Пер.с англ. СПб.: Питер, 2003.

99. Черемушкин С. Магия финансовой метрики // Корпоративный' менеджмент, www.cfin.ru

100. Черных Е.А., Забродин А.Ю., Стасев В.В. Инновации в России. Иллюзии и реальность. Тула: Гриф и К, 2006. — 330 с.

101. Шамхалов Ф:И. Проблемы развития национальной экономики: финансы, инновации; управление: Сборник научных трудов. М:: ЗАО «Издательство «Экономика», 2004. — 135 с.140

102. Шапуров Д. Комплексная реструктуризация корпорации. Слияния и поглощения. №2, 2003.

103. Шарп У., Александер Г., Бейдли Дж. Инвестиции: Пер. с англ.-М.: Инфра-М,2001,-1028 с.

104. Швец С.К. Введение в теорию инновационного анализа. Учебное пособие. СПб.: Академия судостроения, 1996.

105. Шеховцов М.В. Стратегия развития информационно-коммуникационного сектора: мировые тенденции и перспективы России. -М.: Анкил, 2006. — 144 с.

106. Шеремет А.Д. Сайфулин P.C. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 1998.-343 с.

107. Щербакова О.Н. Методы оценки и управления стоимостью компании, основанные на концепции добавленной стоимости.// Журнал «Финансовый менеджмент», 2003, №6

108. Шленов Ю.В. Управление инновациями: В 3 книгах. Книга. 2: Управление финансами в инновационных процессах. М: Высшая школа, 2003.-295 с.

109. Шумпетер И. Теория экономического развития. М.: Прогресс, 1982.-416 с.

110. Эванс Фрэнк Ч., Бишоп Девид М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: Создание стоимости в частных компаниях / Пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2004.

111. Энциклопедия предпринимателя / С.М. Синельников и др.- СПб.,1994

112. Экономика и бизнес / Под ред. В.Д. Камаева. М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 1993. - 464 с.

113. Экономика предприятия (фирмы): Практикум/ под ред. проф. В .Я. Позднякова, доц. В.М. Прудникова.-2-e изд.- М.:ИНФРА-М, 2008.-319 С.

114. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие. / Под ред. А.П. Градова. СПб.: Специальная литература, 1995. - 316с.

115. Яковец Ю.В., Кузак Б.Н. Россия 2050: стратегия инновационного прорыва. - М: ЗАО «Издательство «Экономика», 2004. - 632 с.

116. Яковец Ю.В. Эпохальные инновации XXI века. М: ЗАО «Издательство «Экономика», 2004. — 444 с.

117. Интернет-журнал «Технологический бизнес» www.techbusiness.ru

118. Официальный сайт АБ «Газпромбанк» www.gazprombank.ru

119. Официальный сайт группы компаний Талгар www.talgar.ru

120. Официальный сайт ОАО «Банк Москвы» www.mmbank.ru

121. Официальный сайт ОАО «Российсский сельскохозяйственный банк» www.rshb.ru

122. Официальный сайт ОАО Внешторгбанк www.vtb.ru

123. Официальный сайт Сбербанка России www.sbrf.ru

124. Официальный сайт УК «Арсагера» www.arsagera.ru

125. Официальный сайт www.rosbank.ru

126. Портал по оценочной деятельности www.valnet.ru

127. Сайт «Корпоративный менеджмент» www.cfin.ru

128. Сайт о банках www.bankir.ru150. Сайт www.cnews.ru