Управление стратегией развития в интегрированной бизнес-группе тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Клычков, Алексей Викторович

• Клычков, Алексей Викторович
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Клычков, Алексей Викторович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1 РАЗВИТИЕ УПРАВЛЕНИЯ ИНТЕГРИРОВАННЫХ СТРУКТУР.

1.1 Характеристика корпоративной среды и предпосылки создания интегрированных структур в России.

1.2 Основные направления трансформации интегрированных бизнес-групп на современном этапе.

1.3 Инструменты координации и управления в интегрированных бизнес-структурах.

Глава 2 ОСОБЕННОСТИ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ В ИНТЕГРИРОВАННОЙ БИЗНЕС-ГРУППЕ.

2.1 Этапы и особенности формирования стратегии в интегрированных структурах.

2.2 Показатели результативности стратегического управления.

ГЛАВА 3 УПРАВЛЕНИЕ В КОНТЕКСТЕ ФОРМИРОВАНИЯ И РЕАЛИЗАЦИИ СТРАТЕГИИ БЕЗРИСКОВОГО РАЗВИТИЯ ИНТЕГРИРОВАННОЙ БИЗНЕС-ГРУППЫ.

3.1 Минимизация рисков в современных технологиях стратегического управления.

3.2 Совершенствование алгоритма влияния рисков на формирование и реализацию стратегии.

3.3 Эффективность стратегического управления устойчивостью развития бизнес-группы.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление стратегией развития в интегрированной бизнес-группе»

Обоснование актуальности темы. Управление развитием интегрированных бизнес-групп, функционирующих в различных отраслях национальной экономики и на межнациональном уровне, является одной из актуальных проблем. Эта проблема особенно актуализируется в связи с формированием в России рыночных отношений и необходимостью структурной перестройки экономики.

Деятельность интегрированных бизнес-групп достаточно разнообразна, так как включает в себя финансовые потоки (привлечение ресурсов, внутренняя организация учета, инвестирование), производственные потоки (инновации, производство, качество), различные межпотоковые направления деятельности как на уровне интегрированных бизнес-групп в целом, так и на уровне участников. Соответственно, движение и управление этими потоками сопряжено с рисками, что показывает и мировой финансово-экономический кризис.

Важным направлением развития интегрированных бизнес-групп является стратегическое управление, которое имеет особенности для различных интегрированных бизнес-групп и включает в себя критерии и систему показателей. Исходя из стратегии развития интегрированных бизнес-групп на современном этапе, предполагаются и соответствующие схемы управления риском.

Поэтому существует необходимость комплексного подхода к анализу стратегического управления, которое связано с рисками в интегрированной бизнес-группе. В настоящее время еще не предложена универсальная методика оценки уровня риска деятельности интегрированных бизнес-групп в целом, позволяющая рассчитать совокупный уровень риска с учетом всех факторов, присущих ей, и затем с учетом системы рисков, сформировать стратегическое управление в целях повышения устойчивости и стабильности развития бизнес-группы. Стратегия интегрированной бизнес-группы как субъекта рыночных отношений - это концепция ее функционирования на заданную стратегическую перспективу, сформулированная в виде целей, приоритетов и направлений конкурентного развития, системы стратегических управленческих решений и программы адекватных мероприятий, разработанных с учетом рисков внешней и внутренней среды, позволяющих обеспечить достижение поставленных целей, конкурентные преимущества и повышение устойчивости при допущении минимально возможного риска.

Принимаемые на сегодняшний день различные программы развития не будут иметь успеха до тех пор, пока не будет организовано правильное и эффективное стратегическое управление в интегрированных бизнес-группах. Именно организация управления в целом, управление финансами, управление рисками, совершенствование планирования определяют необходимость углубления исследований управления стратегией развития в интегрированной бизнес-группе при адаптации российского бизнеса к рыночным условиям глобальной экономики, что обусловливает актуальность избранной темы диссертационной работы, ее практическую значимость.

Состояние научной разработанности темы. В настоящее время в России общий уровень исследования деятельности интегрированных бизнес-групп проводится недостаточно комплексно. Это связано с тем, что различные авторы рассматривают только отдельные узкие вопросы управления деятельностью интегрированных объединений, слабое внимание уделяется такому фактору как риски хозяйствования.

Научной основой исследования послужили работы российских ученых, посвященные вопросам интеграции, таких как: А .Я. Бутыркин, A.A. Дынкин, М. Ильин, В.А. Кашин, И.К. Ларионов, J1.H. Межова, Е.А. Овечкин, А. Радыгин, В.И. Россинский, И.Г. Теплова, А.Тихонов, И. Шиткина, Н. Шмелева и других.

Вопросы стратегического менеджмента рассматривались в работах Б. Алыитранда, И. Ансоффа, М. Каплана, Ф. Котлера, М.И. Муракаева, Дж. Лампеля, Т. Левитта, X. Минцберга, И.А. Никонова, М. Портера, Р.Н. Шамгунова, А.Ю. Юданова и многих других выдающихся авторов.

Вопросам риск-менеджмента посвятили свои работы Д. Апгар, A.B. Бандурин, Д. Галай, В.М. Гранатуров, Н.Д. Ильенкова, А. Имад, М. Кроуи, А. Лобанов, Р. Марк, К. Маррисон, А.Н. Пирожков, А. Сандерс, Б.А. Чуб, А.Г. Чудновский, В.В. Шахов и др.

В то же время комплексный подход к совершенствованию стратегического управления в интегрированных бизнес-группах пока еще не разработан.

Целью диссертационного исследования является разработка и обоснование методических подходов к формированию и реализации механизма управления стратегией развития интегрированных бизнес-групп на основе минимизации рисков в элементах стратегии.

Для достижения цели в работе сформулированы следующие научные задачи: провести анализ корпоративной среды и формирования интегрированных структур в России и раскрыть основные направления трансформации (тенденции и особенности) интегрированных бизнес-групп на современном этапе; исследовать инструменты координации и управления в интегрированных бизнес-структурах для выявления их взаимосвязи со структурой и направлениями деятельности бизнес-групп;

- определить этапы и особенности формирования стратегии в интегрированных структурах;

- исследовать минимизацию рисков в современных технологиях стратегического управления; разработать алгоритм влияния рисков на формирование и реализацию стратегии;

- предложить показатели эффективности стратегического управления безрискового развития бизнес-группы.

Объектом исследования являются интегрированные бизнес-группы как сложные многоуровневые системы, имеющие диверсифицированный набор направлений деятельности.

Предмет исследования - экономические отношения, складывающиеся в процессе управления стратегией развития в интегрированной бизнес-группе.

Теоретической и методологической основой исследования являются разработки зарубежных и российских ученых и специалистов по проблемам стратегического управления в целом, и в том числе с учетом рисков. В работе, применительно к рассматриваемой проблеме, использованы законодательные акты и другие нормативно-правовые документы органов государственной власти России; сведения, публикуемые в научных изданиях, в периодической печати; информация предприятий; материалы международных и российских научных конференций по рассматриваемой проблеме, а также информация с интернет-сайтов.

Методологической основой работы являются системный подход, методы экономического анализа и синтеза.

Для решения поставленных задач в работе используются методы управленческого учета, планирования, бюджетирования, моделирования экономических процессов, анализа финансовой деятельности предприятий, статистические методы.

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке и обосновании методических подходов к формированию и реализации механизма управления стратегией развития интегрированных бизнес-групп на основе минимизации рисков в элементах стратегии, позволяющего поддерживать стабильный рост основных экономических показателей производственной и финансовой деятельности с учетом рисков, и сводится к следующим основным положениям, выносимым на защиту:

1. Выявлены тенденции и особенности управления стратегией развития интегрированных бизнес-групп в современных условиях, когда в экономике России возникла двухуровневая система, где на нижнем уровне в реальном секторе работают компании, а интегрированные бизнес-группы перешли к управлению капиталом.

2. Уточнена трактовка категории «интегрированные бизнес-группы для современных условий, дополнительно к определению данной категории для 90-х годов прошлого столетия. На современном этапе, интегрированная бизнес-группа может определяться как некая совокупность предприятий и компаний, работающих в разных отраслях и секторах экономики и являющихся самостоятельными юридическими лицами, но в определенные периоды или моменты, выступающие как единое целое, которое обеспечивается наличием общей группы собственников и высших менеджеров. Данное единство и целостность отличает интегрированную бизнес-группу от «кластера» - сообщества сконцентрированных по географическому принципу фирм, тесно связанных отраслей, взаимно способствующих росту конкурентоспособности друг друга.

3. Сформулированы четыре варианта стратегического управления с учетом организационной структуры (одна или несколько компаний в составе группы), исходя из стратегий развития интегрированных бизнес-групп, для которых различен уровень риска:

- стратегическое управление в бизнес-группах, которые не стремятся к экспансии, и цель которых удержать существующие позиции. В данной группе риск самый минимальный.

- стратегическое управление в бизнес-группах, активно меняющих отраслевую и секторальную структуры, то есть выходящие из старого бизнеса с учетом критериев эффективности. В данной группе риск минимальный - в отличие от первой группы, где риск самый минимальный.

- стратегическое управление в бизнес-группах, активно расширяющих и диверсифицирующих бизнес в ограниченном числе отраслей и секторов. В данной группе риск средний.

- стратегическое управление в бизнес-группах, входящих в большое число новых отраслей и секторов. В данной группе риск максимальный.

4. Предложен критерий формирования стратегии развития интегрированной бизнес-группы - максимизация рыночной стоимости. Для его определения предлагается совместное использование методов дисконтированных денежных потоков и добавленной стоимости, позволяющее наглядно проследить тенденции изменения величины стоимости, перспективы ее создания и принимать более эффективные решения по управлению стоимостью.

5. Разработан алгоритм стратегического управления с учетом влияния рисков в интегрированных бизнес-группах, основной характеристикой которого является взаимодействие участников, входящих в состав интегрированных бизнес-групп, и бизнес-процессов при наличии в бизнес-группе процессного управления. Алгоритм предполагает стратегическое управление осуществлять на уровне бизнес-процессов участников интегрированных бизнес-групп и даже в рамках каждой функции бизнес-процесса по этапам, соответствующим вариантам стратегического управления и рискам.

6. Предложена система показателей эффективности для оценки стратегического управления устойчивостью развития интегрированных бизнес-групп, в составе которой присутствуют критерии (показатель роста стоимости компании EVA - показатель добавленной стоимости), показатели эффективности совместно с матрицей финансовой стратегии, а также коэффициент стабильного экономического роста.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Теоретическая значимость исследования состоит в возможности использования отдельных его результатов для дальнейшего развития теории эффективного управления стратегией развития в интегрированных бизнес-структурах, как актуальной научно-практической задачи. Кроме того, они могут использоваться при чтении лекционных курсов таких учебных дисциплин как «Производственный менеджмент», «Управление предприятиями» других смежных дисциплин.

Практическая значимость исследования создает возможность применения разработанных в диссертации теоретических и методологических положений и рекомендаций по формированию и реализации механизма управления стратегией развития интегрированными бизнес-группами.

Предлагаемые автором алгоритм стратегического управления и система показателей эффективности управления стратегией развития в интегрированных бизнес-группах могут использоваться в практической работе, при разработке законодательных и нормативно-методических документов по совершенствованию стратегического управления с учетом рисков различных бизнес-групп. Теоретические и практические положения и выводы работы имеют важное значение для решения одной из актуальных задач - эффективного управления в интегрированных бизнес-структурах.

Апробация результатов исследования. Результаты проведенного исследования обсуждались на научно-теоретических конференциях: «Условия и инструменты формирования экономических механизмов рынка» (Москва, МосГУ, апрель 2007 г.); «Формирование экономических механизмов рынка: государственная политика, корпоративное управление, социально-трудовые отношения» (Москва, МосГУ, апрель 2008 г.).

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликованы три статьи общим объемом 1.4 п.л.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих 8 параграфов, заключения, списка использованной литературы, содержащего 176 наименований, содержит 10 таблиц, 12 рисунков, 6 формул.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Клычков, Алексей Викторович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ сущности и особенностей совершенствования стратегического управления в интегрированных бизнес-группах позволил сформулировать следующие теоретические выводы и практические рекомендации:

1. В современных экономических условиях все большее развитие получают процессы интеграции в экономике, и среди участников экономических отношений все большее влияние приобретают интегрированные экономические структуры.

В исследовании принято следующее определение: интегрированной бизнес-группой следует считать «совокупность экономических агентов (юридических лиц), действующих, как правило, в разных отраслях или' секторах, которая обладает следующими признаками: некоторые экономические агенты являются коммерческими организациями; между экономическими агентами существуют регулярные взаимосвязи, более тесные, чем просто рыночные (от наличия у всех предприятий единого собственника до простой координации ценовой, маркетинговой или технической политики), то есть данная совокупность в некоторых существенных экономических или управленческих аспектах постоянно или периодически выступает как единое целое; есть некоторый центр принятия ключевых решений, обязательных для всех (центральный элемент или головная компания)».

На современном этапе, по мнению автора, интегрированная бизнес-группа может определяться как некая совокупность предприятий и компаний, работающих в разных отраслях и секторах экономики и являющихся самостоятельными юридическими лицами, но в определенные периоды или моменты, выступающие как единое целое. Эта целостность обеспечивается наличием общей группы собственников и высших менеджеров.

2. При разработке стратегии предполагается необходимость идентификации, измерения и учета рисков, поскольку в условиях быстро меняющейся внешней среды выбор стратегических позиций, управление на основе ранжирования стратегических задач, управление реализацией чрезвычайных программ, оценка альтернатив и выбор конкретного варианта, оценка рисков (шансов), сильных и слабых сторон невозможны без анализа рисков. Принимая это во внимание, в исследовании сформулировано следующее определение стратегии интегрированной бизнес-группы.

Стратегия интегрированной бизнес-группы, как субъекта рыночных отношений - это концепция ее функционирования на заданную стратегическую перспективу, сформулированная в виде целей, приоритетов и направлений конкурентного развития, системы стратегических управленческих решений и программы адекватных мероприятий, разработанных с учетом рисков внешней и внутренней среды, позволяющих обеспечить достижение поставленных целей, конкурентные преимущества и увеличение стоимости бизнес-группы.

3. Структура интегрированных бизнес-групп на современном этапе представляет собой:

- Бизнес-группу, в которую входит одна компания, а остальные участники либо связаны с ней технологически, либо выполняют сервисные функции. При этом стратегические собственники владеют или управляют контрольным пакетом акций основной компании.

- Бизнес-группу, в которую входят компании, технологически и функционально не связанные между собой. При этом стратегические собственники владеют либо управляют контрольными пакетами акций основных компаний. Таких групп в «высшей лиге» большинство. И их, в свою очередь, можно разделить на два типа: а) бизнес-группы, в которых существует ядро, то есть компания, приносящая основную часть доходов и прибыли. Причем именно ее доходы и прибыль обеспечивают возможности успешного развития других структур, входящих в группу, и ее дальнейшую экспансию. б) «безъядерные» бизнес-группы, в которые входит несколько сопоставимых по доходам и прибыли компаний.

Основой бизнес-группы являются не компании, а пакеты акций -не контрольные, а блокирующие или крупные миноритарные. При этом иногда более значительными и даже контрольными пакетами могут владеть другие, внешние по отношению к бизнес-группе собственники.

4. Для расчета критерия стратегического управления интегрированной бизнес-группой - рыночной стоимости бизнес-группы предлагается взаимосвязано использовать модель дисконтированного денежного потока (DCF) и модель экономической добавленной стоимости (EVA) - на единой основе одинаковых допущений, на единой базе данных и одинаково трактуемых показателей. Данные методики оперируют одинаковыми показателями, поскольку при прогнозировании ожидаемых денежных потоков в рамках метода DCF рассчитываются основополагающие факторы стоимости бизнес-группы, используемые в расчетах в модели EVA. Следовательно, оценку методом DCF можно дополнить оценкой на основе модели EVA без дополнительных расчетов. Смысл использования наряду с методом DCF модели EVA состоит в том, что данный подход позволяет наглядно проследить за тем, как изменяется величина стоимости по годам и понять, какие перспективы создания стоимости ожидают бизнес-группу, появляется возможность определить на основе концепции EVA, насколько эффективно группа работает. Следовательно, совместное применение метода DCF и модели EVA позволяет принимать более эффективные решения по управлению стоимостью.

5. Алгоритм стратегического управления в интегрированной бизнес-группе с учетом рисков предполагает учет стратегии бизнес-групп:

- Стратегическое управление в бизнес-группах, которые не стремятся к экспансии, и цель которых удержать существующие позиции. В данных бизнес-группах риск самый минимальный.

- Стратегическое управление в бизнес-группах, активно меняющих отраслевую и секторальную структуры, то есть выходящие из старого бизнеса с учетом критериев эффективности. В данных бизнес-группах риск минимальный.

- Стратегическое управление в бизнес-группах, активно расширяющих и диверсифицирующих бизнес в ограниченном числе отраслей и секторов. В данных бизнес-группах риск средний.

- Стратегическое управление в бизнес-группах, входящих в большое число новых отраслей и секторов. В данных бизнес-группах риск максимальный.

Наряду со стратегией развития интегрированной бизнес-группы при управлении, должна приниматься в расчет организационная структура бизнес-группы.

6. Повышение эффективности стратегического управления в интегрированной бизнес-группе состоит в том, что анализируется система рисков (отрицательных и положительных факторов), воздействующих как на участников интегрированной бизнес-группы в целом, так и на уровне их бизнес-процессов, проводится интегрированный анализ рисков и на основе данного анализа осуществляется комплексный подход к формированию стратегии развития и интегрированного риск-менеджмента как бизнес-группы в целом, так и отдельных участников.

7. Для стратегического управления устойчивостью развития бизнес-группы, предлагается система показателей, включающая критерий, показатели эффективности совместно с матрицей финансовой стратегии, а также показатели результативности бизнес-процесса.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Клычков, Алексей Викторович, 2010 год

1. Нормативные акты (СПС Консультант Плюс)

2. Федеральный закон от 27 декабря 2002 г. 1Ч184-ФЗ "О техническом регулировании" (в ред. Федерального закона от 09.05.2005 N 45-ФЗ).

3. Об утверждении концепции системы управления рисками в таможенной службе Российской Федерации. Приказ Государственного таможенного комитета РФ от 26 сентября 2003 г. №1069.

4. Положение ЦБР от 24 сентября 1999 г. N 89-П "О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков" (в ред. Указаний ЦБ РФ от 20.04.2001 N 955-У, от 18.04.2002 N 1141-У, от 30.11.2004 N 1523-У).

5. Положение ЦБ РФ от 26 марта 2004 г. № 254-П "Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности" (в ред. Указания ЦБ РФ от 20.03.2006 N 1671-У).

6. Положение ЦБ РФ от 20 марта 2006 г. К283-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери".

7. Инструкция ЦБР от 16 января 2004 г. N 110-И "Об обязательных нормативах банков" (в ред. Указаний ЦБ РФ от 13.08.2004 N 1489-У,от 18.02.2005 N 1549-У, от 06.07.2005 N 1592-У, от 29.07.2005 N 1599-У, от 20.03.2006 N 1672-У).

8. Инструкция ЦБР от 31 марта 2004 г. N 112-И "Об обязательных нормативах кредитных организаций, осуществляющих эмиссию облигаций с ипотечным покрытием" (в ред. Указания ЦБ РФ от 18.02.2005 N 1550-У).1. Методические материалы

9. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций). Приложение к приказу Министерства экономики РФ от 1 октября 1997 г. № 118.

10. Российский статистический ежегодник: Стат. сб./ Госкомстат России. — М.: 2008. 679 с.

11. Монографии, учебники, учебные пособия, научно-практические издания

12. Аакер Д. Стратегическое рыночное управление / Пер. с англ. под ред. Ю.Н. Кантуревского. СПб.: Питер, 2003. - 544 с.

13. Абчук В.А. Риски в бизнесе, менеджменте и маркетинге. С-Пб.: Издательство Михайлова В.А., 2006. 480 с.

14. Алымов В.Т., Тарасова Н.П. Техногенный риск: анализ и оценка: Учеб. пособие для ВУЗов, Москва: ИКЦ Академкнига, 2005 118 с.

15. Анискин Ю.П. Планирование и контроллинг: учеб. по специальности "Менеджмент орг." / Ю.П. Анискин, A.M. Павлова. 20-е изд. - М.: Омега - Л, 2005 - 280 с.

16. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989.520 с.

17. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. / Под ред. М.И. Баканова. 5-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2004. - 536 с.

18. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 1996.-192 с.

19. Балдин К.В. Риск-менеджмент: учебное пособие Москва: Эксмо, 2006 - 368 с.

20. Бандурин A.B., Чуб Б. А. Стратегический менеджмент организации/ М.: 2003.

21. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2003. - 240 с.

22. Бартон Т., Шенкир У., Уокер П. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься. : Пер. с англ. М.: ИД "Вильяме". 2003. - 208 с.

23. Бачкам Т. и Месена Д. Хозяйственный риск и методы его измерения М.: Экономика, 1979.

24. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. СПб.: Питер, 2005.-432 с.

25. Бригхем Ю.Ф., Эрхард М.С. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Пер. с англ. под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева СПб.: Питер, 2005. - 960 с.

26. Бутыркин А.Я. Вертикальная интеграция и вертикальные ограничения в промышленности. — М.: Едиториал УРСС, 2003.

27. Бюджетирование: шаг за шагом/ Е.Ю.Добровольский и др.- Сп-б., Питер, 2005.

28. Веснин В.Р. Стратегическое управление: учеб. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 328 с.

29. Виханский О.С. Стратегическое управление: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Экономистъ, 2006. - 296 с.

30. Волков A.C. Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности / А. Волков, М. Куликов, А. Марченко. М.: Вершина, 2007. - 304 с.

31. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2002. - 160 с.

32. Джонс Джудит X. Руководство для директоров. «Ассоциация Корпоративных Казначеев», Великобритания, 1998.

33. Догиль Л.Ф. Управление хозяйственным риском. Минск: Книжный дом Мисанта, 2005 - 223 с.

34. Дынкин A.A. Интегрированные бизнес-группы: их будущее и будущее российской экономики//Западная Сибирь: регион, экономика, инвестиции/. Под ред. С.В.Андреева. Барнаул: Азбука. 2004.

35. Дынкин A.A. Интегрированная бизнес-группа прорыв к модернизации страны. М., 2001.

36. Зайцев Л.Г., Соколова М.И. Стратегический менеджмент: Учебник. М.: Экономист, 2005 - 416 с.

37. Ильин М.С. Финансово-промышленная интеграция: мировой опыт и реалии. М., Альпина, 2002.

38. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию / Пер. с англ. М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2003.-304 с.

39. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Организация, ориентированная на стратегию. Как в новой бизнес-среде преуспевают организации, применяющие сбалансированную систему показателей / Пер. с англ. М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2005. - 416 с.

40. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Стратегические карты. Трансформация нематериальных активов в материальные результаты / Пер. с англ. М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2005. - 512 с.

41. Качалов P.M. Управление хозяйственным риском. М.: Наука, 2002. - 192 с.

42. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2001. - 560 с.

43. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2003. - 144 с.

44. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 434 с.

45. Котлер Ф. Маркетинг и менеджмент. СПб.: Питер, 2003. 749с.

46. Коупленд Т., Колер Т., Мурин Д. Стоимость компаний: оценка и управление. 2-е изд., стер. / Пер, с англ. - М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2002. -576 с.

47. Кох Р. Стратегия. Как создавать и использовать эффективную стратегию. 2-е изд. Спб.: Питер, 2003. - 320 с.

48. Кудрявцев A.A. .Интегрированный риск-менеджмент. М.: Экономика, 2010.

49. Лихачева О.Н.Финансовое планирование на предприятии. М.: Проспект, 2004.

50. Лобанов A.A., Чугунов A.B. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. - 875 с.

51. Макаревич Л.М. Управление предпринимательскими рисками -М.: Издательство "Дело и сервис", 2006. 448 с.

52. Максютов A.A. Экономический анализ: Учеб. пособие для студентов вузов / A.A. Максютов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 543 с.

53. Межова Л.Н. Формирование организационных структур управления интегрированными предприятиями в промышленности. Барнаул, АГУ, 2005.

54. Мельник М.В, Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения. Учеб. пособие./ Под ред.М.В. Мельник. М.: Экономист, 2006.-159 с.

55. Мескон М.Х., Альберт M., Хедоури Ф. Основы менеджмента, 3-е издание: Пер. с англ. М.: ООО "И.Д. Вильяме", 2006 - 672 с.

56. Минцберг Г., Альстрэнд Б., Лэмпел Дж. Школы стратегий Спб.: Питер, 2000. - 336 с.

57. Муракаев М.И., Халфин М.А. Система менеджмента качества промышленного и ремонтно-обслуживающего предприятий. М.: ФГНУ «Росинформагротех», 2004. - 196 с.

58. Ольве Н.Г., Рой Ж., Ветер М. Оценка эффективности деятельности компании. Практическое руководство по использованию сбалансированной системы показателей. Пер. с англ. М. ИД «Вильяме», 2004-304 с.

59. Паппэ Я.Ш., Галухина Я.С. Российский крупный бизнес. Первые 15 лет. М.: ГУ ВШЭ. 2009.

60. Парахина В.Н., Максименко JI.C., Панасенко C.B. Стратегический менеджмент. 2- е изд. М.: Кнорус, 2006. - 495 с.

61. Петров А.Н. Стратегический менеджмент: Учебник. Спб.: Питер, 2006. - 496 с.

62. Пикфорд Дж. Управление рисками / Джеймс Пикфорд; Пер. с англ. О.Н. Матвеевой. М.: ООО "Вершина, 2004. - 352 с.

63. Полянский Ф.Я. Экономическая история зарубежных стран. Период империализма (1870 1917 гг.) - М.: 1973.

64. Попов С.А. Стратегический менеджмент: Видение важнее, чем знание: Учеб. Пособие. -М.: Дело, 2003. - 352 с.

65. Портер М. Конкурентная стратегия: методы анализа отраслей и конкурентов / Майкл Е. Портер; Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес букс, 2005.-715 с.

66. Портер М. Конкурентное преимущество: Как достичь высокого результата и обеспечить его устойчивость/ Майкл Е. Портер; Пер. с англ. -М.: Альпина Бизнес букс, 2005 . 715 с.

67. Проблемы управления банковскими и корпоративными рисками. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. Финансовая академия при Правительстве РФ. М.: Финансы и статистика. 2005. - 378 с.

68. Риск-менеджмент: Учеб. пособие / Под редакцией Гончаренко Л.П., Филина С.А., Олейникова Е.А. М.: Кнорус, 2006. - 216 с.

69. Россинский В.И. Основы корпоративного управления. Новосибирск. Феникс, 2006.

70. Румянцева Е.Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием. М.: Инфра-М, 2003 г.

71. Соложенцев Е.Д. Сценарное логико-вероятностное управление риском в бизнесе и технике. 2-е изд. СПб: Издательство "Дом Бизнес-пресса", 2006 - 530 с.

72. Старовойтов М.К., Фомин П.А. Практический инструментарий организации управления промышленным предприятием. М.: Высшая школа, 2002. - 204 с.

73. Ступаков B.C., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент: Учеб. пособие.- Москва: Финансы и статистика, 2006. 288 с.

74. Теплова Т.В.Финансовые решения: стратегия и тактика. Учеб пособие. М.: Магистр, 1998.

75. Томпсон A.A.- мл., Стрикленд А. Дж. Стратегический менеджмент Концепции и ситуации для анализа. 12-е изд. М.: ООО "И.Д. Вильяме", 2005- 928 с.

76. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента: Как анализировать, сравнивать и контролировать данные определяющие стоимость компании: Пер. с англ. 2-е изд. - М.: Дело, 2001. - 360 с.

77. Уорд К. Стратегический управленческий учет. М.: Олимп -Бизнес, 2002. - 448 с.

78. Управление в условиях неопределенности / Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес букс, 2006. - 213 с.

79. Управление рисками фирмы: программы интегративного риск-менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2006. - 400 с.

80. Управление рисками: Учеб. пособие / К.В. Балдин, С.Н. Воробьев. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 511 с.

81. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Колл. авторов; Под общ. ред. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002. -1168 с.

82. ФункЯ.И., Михальченко В.А., Хвалей В.В. АО: история и теория. Минск, 1999.

83. Харрис Дж. Руководство для директоров. «Ассоциация Корпоративных Казначеев», Великобритания, 1998.

84. Хелферт Э. Техника финансового анализа. 10-е изд./ Э. Хелферт. СПб.: Питер, 2003. - 640 с.

85. Хруцкий В.Е., Сизова Т.В., Гамаюнов В.В. Внутрифирменное бюджетирование. — М.: ФиС, 2003.

86. Черемных О.С., Черемных О.В. Стратегический корпоративный реинжиниринг: процессно-стоимостной подход к управлению бизнесом: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2005. - 736 с.

87. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. М.: Финансы и статистика, 2002. - 128 с.

88. Чернова Г.В., Кудрявцев A.A. Управление рисками: Учеб. пособие М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 160 с.

89. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов. М.: Страховой полис - М.: ЮНИТИ, 1997 - 236 с.

90. Шапкин A.C. Экономическое финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. 5 изд-е. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2006 - 544 с.

91. Шапкин A.C., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций: учебник. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2006 - 880 с.

92. Шершеневич Г.Ф. Учебник торгового права (по изданию 1914 г.). М.: Фирма "СПАРК", 1994. - 336 с.

93. Шоломицкий А.Г. Теория риска. Выбор при неопределенности и моделирование риска: Учеб. пособие для вузов, М.: Издательский дом ГУ ВШЭ, 2005. 400 с.

94. Шифрин М.Б. Стратегический менеджмент. СПб.: Питер, 2006.240 с.

95. Экклз Роберт Дж., Гернц Роберт X., Киган Э. Мери, Филипс Дэйвид М.Х. Революция в корпоративной отчетности: Как разговаривать с рынком капитала на языке стоимости, а не прибыли / Пер. с англ. Н. Барышниковой. М.: "Олимп - Бизнес", 2002. - 400 с.

96. Экономика. Уч. пос. изд.2 и доп. Под ред А.И. Архипова, А.Н. Нестеренко, А.К. Большакова. М. ПБОЮЛ М. Захаров, 2001. - 608 с.

97. Статьи периодической печати

98. Аншина М. Управление рисками как профилактика проектных болезней // Управление компанией. 2002. №6.

99. Аверчев И. Как оценить эффективность работы компании // Финансовый директор. 2006. №3

100. Алешин М. Интеграция фиктивного и реального капитала в финансово-промышленных группах и холдингах.// Маркетинг. 2004. №3, с. 18

101. Анурьев С., Сметанин В. Особенности разработки корпоративной стратегии // Финансовый директор. 2005. №1

102. Баязитов Т. Стратегия: отдельные аспекты формулировки и применения // Управление компанией. 2002. № 3.

103. Бурцев В.В. Современные проблемы анализа деятельности предприятий // Современный бухучет. 2005. № 9.

104. Бюллер К., Притч Г. Обуздание риска // The McKinsey Quarterly. 2003. № 4.

105. Вахтеров С. Все мы немного риск-менеджеры // Управление компанией. 2002. №2. // РЦБ. Товарный рынок. 2001. №3.

106. Докучаев М.В. Российские холдинги: достоинства и недостатки// ЭКО, 2004. №6, с. 59-160.

107. Долинская В.В. Торговые общества: сравнительный анализ // Вестник Московского университета. Сер. 11. Право. 1992, №3 с. 57-62.

108. Дубинин Е. Анализ рисков инвестиционного проекта // Финансовый директор. 2003. №11.

109. Ефимчук И. Взрыв слияний // Финансы. 2003. № 35. с. 15

110. Ибрагимов Р. Стратегия финансирования и управление стоимостью компании // Управление компанией. 2002. №5.

111. Ибрагимов Р. Стратегия дифференциации: чем измеряется успех? // Управление компанией. 2003. №3.

112. Идрисов А. Как найти свою стратегию? // Управление компанией. 2001. №10.

113. Картышов С. Как оценить рыночное положение компании? // Управление компанией. 2002. №4.

114. Качалов И. Три ключевых параметра развития кризисов компаний // Управление компанией. 2002. №10.

115. Кащеев Р. Модель оценки стоимости компании: разработка и применение // Финансовый директор. 2003. №12

116. Кинев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия управленческого решения // Маркетинг в России и за рубежом. 2000. №5.

117. Коршикова А.Ю. Эволюция системы аналитических показателей деятельности организаций // Экономический анализ: теория и практика. 2003. №12, 2004. №1.

118. Котов Д.В. Определение инвестиционного потенциала интегрированной бизнес-группы нефтяного комплекса России // Российское предпринимательство. 2006. № 2. с.51.

119. Кривов В. Проблема рисков при принятии управленческих решений // Управление риском. 2000. №4.

120. Литовченко С. Подходы к управлению рисками на российских предприятиях// Финансовый директор. 2003. №9.

121. Макаров М. Внедрение стратегии: шаг за шагом // Управление компанией. 2002. №2.

122. Меркулов А. Менеджер специального назначения. // Управление компанией. 2002. №2.

123. Овечкин Е.А. Новые формы предпринимательства в российской экономике//Российское предпринимательство.2004. № 11. с.111

124. Попов Д. Эволюция показателей стратегии развития предприятия // Управление компанией. 2003. №№1,2.

125. Построение корпоративной системы управления рисками // Финансовый директор. 2005. №2.

126. Проценко О.Д. Риск-менеджмент на российских предприятиях // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. №6.

127. Радыгин А., Шмелева Н., Слияния, поглощения и реорганизационные процессы: некоторые новые тенденции // Проблемы теории и практики управления. 2004, №4, с.62.

128. Рабинович А. и др. Управление в холдинге: возможны варианты // Хозяйство и право. 2004. - № 9, с.51-61.

129. Рид С. Современный финансовый директор: от управления финансами к управлению стоимостью компании // Финансовый директор. 2004. №9.

130. SWOT- анализ на службе финансового директора // Финансовый директор // Финансовый директор.- 2005. №2.

131. Самсонов В., Харченко С. Сравнительный метод оценки стоимости компании// Финансовый директор. 2004. №4.

132. Станиславчик Е. Риск менеджмент как инструмент контроля финансовых результатов деятельности компании // Финансовая газета. 2003. № № 7, 8.

133. Тижанин В.Г. Предпринимательский риск, его мотивы и функции // Современный бухучет. 2006. № 7.

134. Токарев В. Мелочи, которые много значат. // Управление компанией. 2001. №10 (управление по слабым сигналам, неопределенность).

135. Токарев В. Применение SWOT анализа при разработке стратегии фирмы // Управление компанией. 2002. №10.

136. Управление эффективностью компании на основе ROI // Финансовый директор. 2006. №2.

137. Финк Р. Методы оценки собственного капитала компании // Финансовый директор. 2003. №10.

138. Хабаров М. Управление компанией с помощью EVA // Финансовый директор. 2004. №6.

139. Хромов Р. Стратегическое планирование: время пришло? // Управление компанией. 2001. №7.

140. Хлебников Д. Новый подход к реструктуризации предприятий // Управление компанией. 2002. №12.

141. Шаповалов В. Как управлять рисками // Финансовый директор. 2003. №9.

142. Щербакова О.В. Методы оценки и управления стоимостью компаний, основанные на концепции экономической добавленной стоимости // Финансовый менеджмент, 2003. №3.

143. Янгель Д. Модель EVA: ориентация на стоимость // Консультант, 2005. №23.1. Рукописи

144. Ильенкова Н.Д. Методология исследования риска хозяйственной деятельности. Диссертация на соискание ученой степени доктораэкономических наук: специальность 08.00.12 М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2003.

145. Паппэ Я. Российский крупный бизнес как экономический феномен 1991 2001 гг.: институциональный аспект // Диссертация доктора экономических наук. М.: 2002.

146. Пирожков А.Н. Анализ рисков в сделках слияний и поглощений/ Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: специальность 08.00.12 М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2005.

147. Чудновский А.Г. Аналитический инструментарий оценки финансового риска предприятия. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: специальность 08.00.12 М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2005.

148. Ресурсы Интернет на русском языке (статьи)

149. Апгар Д. Как лучше понять риски // http://www.v-ratio.ru/events/strategy/2006/10/02/

150. Ибрагимов Р. Управление по стоимости как система менеджмента // http://www.cfin.ru/management/finance

151. Джил М., Минтцберг Г. Стратегия в компании. По материалам сайта http://www.v-ratio.ru/ // http://www.cfin.ru/management/strategy

152. Каплан Р., Пейтман Э. Отдел по управлению стратегией. // http://www.v-ratio.ru/events/ strategy/2006/07/19/

153. Койн К., Субраманьям С. Как упорядочить процесс разработки стратегии. Из архивов журнала "Экономические стратегии" // http://www.cfin.ru/management/strategy.

154. Кошечкин С.А. Концепция риска инвестиционного проекта. Определение риска // http://www.cfin.ru/finanalysis/koshechkin.shtml

155. Менкинз М., Стил Р. Реализация стратегии. // http://www.v-ratio.ru/

156. Маренков Ф.Н. Демшин В.В. Концепция управления стоимостью предприятия // http://www.cfin.ru/management/finance.

157. Мартынов А.В. Разработка стратегии предприятия. // http://www.cfin.ru/management/strategy.

158. Олсен Э. Новые направления в управлении стоимостью. // http://www.v-ratio.ru/publications/astrategy/2006/ll/29/

159. Редченко К. ЕУАлюция сбалансированной системы показателей // http://www.cfin.ru/management/controlling/eva-abc.shtml

160. Рогов М.А. Методика расчета возможных потерь (Valué at Risk, VaR) из-за фактора риска изменения валютных курсов в банке // http://www.hedging.ru/publications/131.

161. Соколов В. Стратегия в компании // http://www.cfin.ru/managemen t/strategy.

162. Степанов Д. Value-Based Management и показатели стоимости. // http://www.cfin.ru/management/finance.

163. Управление рисками. Источник: Strategy+Business. // http://www.v-ratio.ru/events/strategy/2005/07/22/

164. Фрумкин К. Понимание необходимости риск-менеджмента дошло до российского бизнеса. // http://www.v-ratio.ru/events/ strategy/ 2006/ 07/ 07/

165. Groenendaal Н., Vose D. Анализируя риски, управляем стоимостью компании // http://www.v-ratio.ru/publications/astrategy/2006/07/26/

166. Кагате М. Как измерить результаты // http://www.v-ratio.ru/publications/astrategy/2006/10/26/1. Книги на английском языке

167. Chandler A.D., Strategy and Structure/ Chapters in the History of the Industrial Enterprise/ Cambridge, 1965.

168. Chowdhury S. Next Generation Business Handbook: new strategies from tomorrow's thought leaders. John Wiley&Sons, 2004 -1344 p. (Chapter 14 "Quality strategy").

169. David F.R. Fundamentals of Strategic Management/ Merril Publishing Company. 1986.

170. Kimball R.C. Economic profit and performance measurement in banking// New England Economic Review. 1998. July/August. Pp35-53.

171. Miltenburg J. Manufacturing Strategy: How to Formulate and Implement a Winning Plan, 2nd Edition. Productivity Press © 2005 - 448 p.

172. Miles R. E., Snow C.C. Organisational Strategy, Structure and Process New York McGraw-Hill, 1978.

173. Mintzberg H., Ahlstrand B. and Lampel J. Strategy Safari, Prentice Hall, Hemel Hempstead, 1998.

174. Michael E.Porter "What is strategy?" Harvard Business Review, November-December 1996.

175. Next Generation Business Handbook Manufacturing Strategy. How to Formulate, p7.

176. Sadler Ph. Strategic management. Kogan Page, 2003 (Chapter 1: Introduction to Strategic Management).174. www.imako.ra175. www.libertarium.ru

177. Статьи на английском языке

178. Sywotzky A. J., John Drzik J. Countering the biggest risk of all // Harward Business Review. April 2005.