Влияние интеграционных процессов на экономическое развитие стран-членов ВРЭП тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 00.00.00, кандидат наук Зыонг Тхи Фыонг Тхюи

• Зыонг Тхи Фыонг Тхюи
• кандидат наук
• 2026

Оглавление диссертации кандидат наук Зыонг Тхи Фыонг Тхюи

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ЭВОЛЮЦИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ СТРАН-ЧЛЕНОВ ВРЭП

1.1. Теоретико-методологические аспекты исследования взаимосвязи между интеграционными процессами и экономическим развитием

1.2. Этапы экономического развития и интеграции стран-членов ВРЭП

1.3. Современные тенденции экономического развития стран-членов ВРЭП под воздействием интеграционных процессов

Выводы к главе

ГЛАВА 2. ВЛИЯНИЕ ИНТЕГРАЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ НА ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ СТРАН-ЧЛЕНОВ ВРЭП

2.1. Процессы интеграции в сфере торгово-инвестиционной либерализации и их влияние на экономическое развитие стран-членов ВРЭП

2.2. Интеграционные процессы в государственном регулировании экономики и их влияние на экономическое развитие стран-членов ВРЭП

2.3. Влияние интеграционных процессов на экономическое развитие стран-членов ВРЭП через макрофинансовые показатели

Выводы к главе

ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ИНТЕГРАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИК СТРАН-ЧЛЕНОВ ВРЭП

3.1. Проблемы экономического развития стран-членов ВРЭП в условиях интеграционных процессов

3.2. Перспективные направления интеграционного развития экономик стран-членов ВРЭП

3.3. Перспективы интеграционного экономического сотрудничества между странами-членами ВРЭП и Россией

Выводы к главе

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Влияние интеграционных процессов на экономическое развитие стран-членов ВРЭП»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Подписание Соглашения о всеобъемлющем региональном экономическом партнёрстве (англ. - Regional Comprehensive Economic Partnership; далее - ВРЭП, партнёрство) в конце 2020 г., которое заложило основу для создания крупнейшей зоны свободной торговли в мире, включающей 15 стран-участниц, таких как страны Ассоциации государства Юго-Восточной Азии (АСЕАН), Китай, Япония, Южная Корея, Австралия и Новая Зеландия. В текущих условиях экономика стран-членов ВРЭП демонстрирует возрастающую взаимозависимость с мировой экономикой. На долю стран ВРЭП приходится почти треть мирового ВВП, причём Китай и Япония играют ключевые роли, обеспечивая соответственно около 19,37 и 4,23 трлн. долларов США в ВВП стран ВРЭП. Южная Корея, Австралия и страны АСЕАН также демонстрируют устойчивый рост, подтверждая важное значение ВРЭП в глобальной торгово-экономической системе.1

Формирующаяся зона свободной торговли не только усиливает связи между странами-членами, но и способствует углублению экономической интеграции как на уровне отдельных стран, так и на уровне всего партнерства. Роль ВРЭП для стран-членов заключается не только в расширении рынков, но в повышении уровня конкурентоспособности национальных хозяйств, особенно благодаря интеграции с крупными экономиками, такими как Китай и Япония, а также в дальнейшем укреплении позиций стран АСЕАН в мировой экономике. В этом контексте, с учетом влияния глобальных экономических изменений, ВРЭП способствует созданию более гибкой и взаимосвязанной экономической среды.

Экономические системы стран ВРЭП претерпели значительные изменения для преодоления глобальных вызовов. Развитие экономик Китая, Вьетнама, Сингапура, Таиланда, Малайзии в значительной степени основанное на расширении международного экономического сотрудничества, существенно

1 World Bank. World Development Indicators [Электронный ресурс]. 2024. URL: https://data-bank.worldbank.org/source/world-development-indicators (дата обращения: 01 декабря 2024).

поддержало рост ВВП, наряду с государственной поддержкой малого и среднего бизнеса, экспортной ориентацией, привлечением инвестиций, развитием промышленного производства. На современном этапе экономическое развитие стран-членов ВРЭП зависит не только от внутренних факторов роста, но и от степени их участия в интеграционных процессах регионального и международного уровня.

Проведённые экономические реформы в странах способствуют не только повышению конкурентоспособности на международной арене, но и укреплению устойчивости перед лицом глобальных экономических потрясений. Например, после пандемии COVID-19 такие страны, как Япония и Южная Корея, усилили реформы, направленные на совершенствование управления рисками и повышение эффективности государственного регулирования, что создало предпосылки для более глубокого взаимодействия стран.

Вместе с тем растущее значение ВРЭП в мировой экономике подчёркивает необходимость формирования более тесных экономических связей не только между странами-членами, но и с внешними партнёрами, среди которых Россия как крупная экономика с высоким ресурсным, промышленным и технологическим потенциалом занимает особое место.

Для стран-членов ВРЭП сотрудничество с Россией становится объективной необходимостью, обусловленной взаимодополняемостью экономических структур, общими интересами в энергетике, транспорте, промышленности и цифровой экономике. Развитие такого взаимодействия способно создать дополнительные источники устойчивого роста, способствовать диверсификации внешнеэкономических связей и повысить эффективность интеграционных процессов. В этой связи актуальным представляются изучение и адаптация интеграционных механизмов ВРЭП к практическому взаимодействию с Россией, а также разработка оптимальных моделей партнёрства, обеспечивающих взаимовыгодное экономическое развитие и долгосрочную стабильность сотрудничества.

Таким образом, актуальность темы исследования определяется совокупностью факторов, определяющих роль ВРЭП в мировой экономике, возрастающее влияние интеграционных процессов на развитие стран-членов, объективную необходимость расширения сотрудничества между Россией и ВРЭП, а также научную и практическую значимость разработки эффективных механизмов стратегического партнёрства, обеспечивающих устойчивое и взаимовыгодное развитие.

Степень научной разработанности проблемы. Проблематика взаимосвязи между участием страны в процессах международной экономической интеграции, экономическим развитием и экономическим ростом получила широкое освещение в научной литературе. Существенный вклад в изучение теоретических и прикладных аспектов этой взаимосвязи внесли такие исследователи международной экономический интеграции и торговой политики, как: Абрамов Р.А., Афонцев С.А., Данильцев А.В., Долгов С.И. Дорофеев М.Л., Зуев В.Н., Кириллов В.Н., Кузнецов А.В., Левин Ю.А., Смирнов Е.Н. Спартак А.Н., Хасбулатов Р.И., Шкваря Л.В. и др. Среди зарубежных исследователей по соответствующей проблематике мы отмечаем труды следующих ученых: Кинг Р. Г., Лоайса Н., Бек Т., Хан М. С., Сенхаджи А. С., Кальдерон К., Лю Л., Абу-Бадер С., Абу-Карн А. С., Байар Й., Грасса Р., Газдар К., Игве Г. У., Ма-гажи С., Дарма Н. А., Голдер У., Султана Ф., Хоссейн М. К. Х., Морина Ф., Килай Д., Алия Ш. Д.

Отдельного внимания в экономическом развитии стран заслуживает эффективно функционирующая финансовая система, способствующая экономическому росту, что подтверждено в работах Гёрли Дж. Г., Шоу Э. С., Маккин-нон Р. И., Кинг Р. Г., Левин Р., Раджан Р., Зингалес Л., Бек Т., Эмара Н., Эль-Саид А., Мохаммед Сагир И. Многие авторы также указывают на изменение характера воздействия финансовых детерминант на экономический рост, например: Риоха Ф., Валев Н., Чекетти С. Г., Харруби Э., Беркес М. Э. Г., Паницца У., Аркан М. Ж. Л., Шэнь Ц. Х., Ли С. С., Эргюнгёр О. Э., Хуан Х. Ц., Линь С. Ц., Лоу С. Х., Ло С. Х., Азман-Сайни В. Н. В.

В научной литературе активно исследуются взаимосвязи между макроэкономическими показателями и экономическим ростом в различных странах и интеграционных объединениях. Однако, несмотря на наличие значительного количества отечественных и зарубежных публикаций, современные исследования, посвящённые странам ВРЭП, всё ещё носят фрагментарный характер. Работы таких исследователей, как Гийомон Жанненэ С., Хуа П., Лян Ч., Анг Дж. Б., Ло С. Х., Сингх Н., затрагивают отдельные аспекты влияния интеграции на рост, но не учитывают комплексного характера взаимодействия между интеграционными процессами и экономическим развитием в рамках ВРЭП.

Кроме того, в существующих публикациях недостаточно отражено влияние интеграционных процессов на формирование устойчивого экономического развития стран-членов ВРЭП, а также отсутствуют исследования, использующие интегрированные показатели для оценки степени и направлений этого влияния. Всё это подтверждает необходимость системного научного анализа влияния интеграционных процессов на экономическое развитие стран-членов ВРЭП и разработки соответствующих теоретико-методологических подходов.

Цель диссертационного исследования - оценка влияния интеграционных процессов на экономическое развитие стран-членов ВРЭП, а также разработка направлений и инструментов повышения эффективности экономического развития и укрепления сотрудничества между странами ВРЭП и Россией в условиях углубления интеграции и нестабильности мировой экономики.

Данная цель обусловила необходимость постановки и решения следующих задач:

- проанализировать теоретико-методологические основы формирования взаимосвязей между интеграционными процессами и экономическим развитием, а также сформировать концептуальные положения модернизированной модели экономического развития стран-членов ВРЭП;

- систематизировать этапы экономического развития и интеграции стран-членов ВРЭП, выявив характерные закономерности их эволюции и роль интеграционных процессов в переходе от одного этапа к другому;

- проанализировать влияние процессов либерализации внешней торговли и инвестиций, а также институциональных реформ на экономическое развитие стран-членов ВРЭП, определив основные механизмы их воздействия;

- выявить современные тенденции экономического развития стран-членов ВРЭП под воздействием интеграционных процессов, включая цифровую трансформацию, усиление государственного регулирования и либерализацию рынков;

- разработать интегральный показатель условий финансового развития и на его основе оценить влияние интеграционных процессов на экономическое развитие стран-членов ВРЭП, установив количественные взаимосвязи между степенью интеграции, макрофинансовыми факторами и экономическим ростом;

- определить ключевые проблемы и приоритетные направления устойчивого экономического развития стран-членов ВРЭП в условиях углубления интеграции и предложить комплексную стратегию экономического развития, направленную на повышение устойчивости региональной экономики;

- разработать модель интеграционного экономического сотрудничества между Россией и странами-членами ВРЭП, ориентированную на формирование устойчивой региональной системы торгово-инвестиционного и инфраструктурного взаимодействия.

Объект исследования - экономическое развитие стран-членов ВРЭП под влиянием интеграционных процессов.

В рамках настоящего исследования проанализированы экономики 11 стран, отобранных на основе доступности сопоставимой статистической информации. Четыре страны - Мьянма, Лаос, Камбоджа и Бруней - исключены

из анализа по причине ограниченности данных за исследуемый период. Исключение данных стран не искажает выводы исследования, поскольку охваченные государства отражают основные типологические особенности и экономический потенциал региона.

Предмет исследования - экономические отношения стран в ходе их интеграционного взаимодействия в рамках ВРЭП.

Теоретико-методологическая основа исследования включает труды отечественных и зарубежных специалистов в области международной экономической интеграции, макроэкономического развития и устойчивого экономического роста. Особое внимание уделено исследованиям, посвящённым влиянию интеграционных процессов на развитие национальных экономик, взаимосвязи между финансовыми условиями, экономическим ростом и институциональными преобразованиями в странах Азиатско-Тихоокеанского региона.

В качестве методологической базы использованы как общие, так и специальные методы экономического анализа: системный и сравнительный анализ, методы эконометрического моделирования, статистической обработки и факторного анализа данных. Для количественной оценки взаимосвязи между интеграционными процессами и экономическим развитием стран-членов ВРЭП применены методы регрессионного анализа и анализа главных компонент (PCA), а также построена нелинейная модель для выявления порогового эффекта макрофинансовых условий. Применение комплексного подхода позволило обеспечить целостную оценку влияния интеграционных процессов на экономическую динамику и выявить ключевые направления устойчивого развития стран объединения.

Информационно-источниковедческая база исследования представлена данными, полученными из авторитетных баз данных Всемирного банка -«Показатели мирового развития» (англ - World Development Indicators, WDI), и «Глобальное финансовое развитие» (англ - Global Financial Development Database, GFDD). Также важную роль в исследовании сыграли аналитические

данные Программы развития ООН, Международного валютного фонда (МВФ) и национальных статистических органов стран-членов ВРЭП.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования базируется на предположении о том, что экономическое развитие стран-членов ВРЭП в современных условиях во многом определяется характером и эффективностью протекающих интеграционных процессов, которые, усиливая взаимосвязь национальных экономик, способствуют формированию устойчивого экономического роста. При этом углубление региональной интеграции и расширение торгово-экономического сотрудничества с Российской Федерацией могут стать дополнительным фактором стабилизации и повышения конкурентоспособности экономик стран ВРЭП в условиях глобальной нестабильности.

Научная новизна исследования заключается в комплексном обосновании влияния интеграционных процессов на экономическое развитие стран-членов ВРЭП. В работе предложена модернизированная концепция экономического развития, основанная на взаимосвязи интеграции, макрофинансовых условий и инноваций. Определены этапы и закономерности экономической динамики стран ВРЭП, выявлены системные характеристики либерализации и реформ как каналов влияния интеграции на экономический рост. Установлены современные тенденции развития, включая цифровую трансформацию и усиление государственного регулирования. Разработан интегральный показатель, характеризующий условия финансового развития, для оценки влияния интеграции на экономический рост. Предложены стратегия и модель сотрудничества между странами-членами ВРЭП и Россией, направленные на формирование устойчивого экономического взаимодействия.

Научные результаты, полученные в диссертации, отражающие новизну исследования и личный вклад автора в разработку положений исследуемой проблематики, заключаются в следующем:

- предложена модернизированная концепция экономического развития стран-членов ВРЭП, основанная на признании интеграционных процессов

ключевым фактором, оказывающим положительное влияние на экономическое развитие региона в сочетании с условиями финансовой системы и инновационным развитием. Концепция сформирована с учётом теоретических подходов и сложившегося практического опыта азиатских стран, и отражает адаптивный характер развития в условиях нестабильности мировой экономики. Отличительными особенностями концепции является многокомпонентный подход, выходящий за рамки традиционного акцента на ВВП, а также прикладной потенциал концепции для формирования сбалансированной политики долгосрочного роста.

- разработана классификация этапов экономического развития, основанная на анализе макроэкономических показателей стран-членов ВРЭП, включённых в исследование, и отражающая характерные закономерности их экономической динамики, где интеграционные процессы выступают важным фактором перехода от одного этапа к другому, в рамках которой определены ключевые характеристики каждого этапа, включая вызовы и перспективы, формирующие направления устойчивого экономического роста в регионе. В отличие от предыдущих исследований, сосредоточенных на отдельных странах или аспектах, представлен комплексный подход, интегрирующий сравнительный и структурный анализ, что позволяет оценить не только внутреннюю трансформацию, но и влияние интеграционных процессов на долгосрочную динамику развития стран-членов ВРЭП. Результаты могут быть использованы при формировании политики устойчивого роста, оценки эффективности реформ и разработки интеграционных стратегий для стран ВРЭП.

- выявлены системные характеристики влияния интеграционных процессов на экономическое развитие стран-членов ВРЭП через механизмы либерализации и экономических реформ, проявляющиеся в снятии ограничений на движение капитала, дерегулировании процентных ставок, развитии конкуренции в финансовом секторе и привлечении прямых иностранных инвестиций. Показано, что либерализация и реформы, инициированные под воздействием

интеграционных процессов, способствовали повышению макроэкономической гибкости, росту конкурентоспособности и углублению включённости национальных экономик в мировое хозяйство, формируя предпосылки для устойчивого экономического роста;

- определены ключевые современные тенденции экономического развития стран-членов ВРЭП под воздействием интеграционных процессов, включающие цифровую трансформацию, усиление государственного регулирования, либерализацию рынков и углубление участия в преференциальных торговых соглашениях. Показано, что интеграционные процессы формируют системные условия структурной и технологической трансформации экономик стран ВРЭП, способствуя их устойчивому экономическому росту и согласованности национальных экономических политик;

- разработан интегральный показатель условий финансового развития, позволяющий количественно оценить влияние интеграционных процессов на экономическое развитие стран-членов ВРЭП через каналы макрофинансовой трансмиссии. Индекс отражает уровень доступности, глубину и эффективность функционирования финансовой системы, что позволяет выявить взаимосвязь между степенью интеграции, факторами финансовой среды и экономическим ростом, особенно актуальную в условиях неравномерного развития стран объединения. На основе эмпирического анализа с применением нелинейной эконометрической модели установлено пороговое значение интегрального макрофинансового показателя, при достижении которого влияние интеграционных процессов на экономический рост становится нелинейным, что отражает разницу в чувствительности экономик к эффектам интеграции на различных этапах их развития;

- предложена комплексная стратегия экономического развития стран-членов объединения ВРЭП, основанная на учёте влияния интеграционных процессов и охватывающая такие ключевые направления, как оптимизацию макроэкономических факторов, повышение прозрачности и обмена экономи-

ческой информацией, обеспечение устойчивости и экономической безопасности, а также повышение конкурентоспособности региональной экономики. Эти направления интегрированы в рамках единого подхода, комбинирующего финансово-экономические и институциональные аспекты развития и обеспечивающего надёжную основу для формирования согласованных стратегий, направленных на углубление интеграции, снижение уязвимости и достижение устойчивого долгосрочного экономического роста. Особое внимание уделено интеграционным процессам, выступающим фактором повышения устойчивости и снижения уязвимости экономики стран ВРЭП.

- разработана комплексная модель экономического сотрудничества между Российской Федерацией и странами-членами ВРЭП, направленная на формирование устойчивых и согласованных механизмов торгового, инвестиционного, инфраструктурного и кадрового взаимодействия. Новизна данной модели заключается в многоуровневом системном подходе, объединяющем институциональные структуры (Совет по экономическому сотрудничеству, Инвестиционный фонд), стратегические направления (финтех, экология, циф-ровизация, стандартизация) и последовательную дорожную карту реализации, в рамках которых интеграционные процессы становятся основным механизмом обеспечения положительного эффекта для экономического развития стран-членов ВРЭП. Представленная модель будет способствовать сбалансированному экономическому развитию, снижению трансграничных рисков и укреплению интеграционных связей в условиях турбулентности глобальной экономической среды.

Теоретическая значимость диссертации заключается в развитии научных представлений о влиянии интеграционных процессов на экономическое развитие стран-членов ВРЭП, а также в уточнении механизмов взаимодействия между интеграцией, финансовыми условиями и экономическим ростом. В исследовании предложен сводный интегральный показатель, отражающий комплексное состояние финансовой среды и её роль в обеспечении устойчи-

вого роста в условиях углубления интеграции. Развиты теоретические подходы к пониманию либерализации и институциональных реформ как каналов влияния интеграции на экономическое развитие. Систематизированы и дополнены существующие теоретические положения о влиянии интеграции на макроэкономическую стабильность и структурную трансформацию экономик стран ВРЭП.

Практическая значимость результатов исследования заключается в том, что они могут быть использованы для совершенствования стратегий экономического развития стран-членов ВРЭП с учётом влияния интеграционных процессов, а также для формирования эффективных механизмов экономического сотрудничества между странами ВРЭП и Российской Федерацией. Разработанный интегральный показатель условий финансового развития может служить инструментом для мониторинга экономической динамики и оценки последствий интеграционных процессов. Органы государственной власти могут использовать результаты исследования для разработки мер, направленных на укрепление макроэкономической стабильности и повышение эффективности участия стран в интеграционных инициативах. Международные организации, включая Азиатский банк развития (АзБР), могут использовать результаты анализа при подготовке программ финансово-экономической поддержки стран региона. Полученные материалы также представляют ценность для образовательных и научно-исследовательских учреждений, занимающихся вопросами международной экономической интеграции и регионального развития.

Соответствие паспорту специальности. Исследование выполнено в рамках следующих пунктов паспорта научной специальности 5.2.5 - Мировая экономика:

20. Экономика зарубежных стран и регионов (экономическое страноведение и регионоведение). Сравнительные исследования национальных экономик в системе мирохозяйственных связей;

23. Международные экономические соглашения.

24. Международная экономическая интеграция.

Апробация и публикации по теме исследования. Диссертация была апробирована на кафедре мировой экономики и международных экономических отношений Государственного университета управления. Основные научные результаты, полученные в исследовании, были доложены на заседаниях кафедры и ряде международных научно-практических конференций, опубликованы в 13 научных трудах (личный вклад автора - 7.38 п.л.), в том числе 10 статей было опубликовано в изданиях, входящих в Перечень рецензируемых журналов ВАК РФ.

Материалы исследования использовались при подготовке рекомендаций и внедрении практических решений в Академии Банковского дела (Вьетнама) (для разработки материалов для учебных дисциплин «Международные финансы» и «Экономическое развитие», а также в рамках специализированных исследований и академических дискуссий) и Центральном банке Вьетнама (для разработки предложений в части анализа текущего состояния национальной макроэкономической среды и инфраструктуры экономики Вьетнама).

Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Текст диссертации изложен на 184 страницах. Список литературы включает 153 источника, в том числе 103 - на иностранных языках. В тексте работы содержатся 11 таблиц и 7 рисунков.

Глава 1 посвящена эволюции экономического развития стран-членов ВРЭП в контексте формирования интеграционных процессов. В ней рассматриваются теоретико-методологические подходы к исследованию взаимосвязи между интеграцией и экономическим развитием, анализируются этапы экономического роста и институциональной трансформации стран объединения, а также процесс либерализации и проведения экономических реформ, способствовавших углублению их участия в международных экономических связях.

Глава 2 нацелена на анализ влияния интеграционных процессов на экономическое развитие стран-членов ВРЭП. В ней исследуются современные

тенденции и механизмы государственного регулирования в системе интеграционного взаимодействия, а также оценивается воздействие интеграции через макрофинансовые показатели с использованием количественных методов — анализа главных компонент (РСА) и нелинейного порогового моделирования, что позволяет выявить характер и интенсивность влияния интеграции на экономический рост.

Глава 3 рассматривает перспективные направления интеграционного развития экономик стран-членов ВРЭП. В ней выявляются основные проблемы, ограничивающие эффективность интеграции, предлагаются направления её совершенствования и укрепления устойчивого роста, а также анализируются перспективы углубления экономического сотрудничества между странами-членами ВРЭП и Российской Федерацией. Особое внимание уделено формированию модели партнёрства, направленной на повышение устойчивости и конкурентоспособности в условиях глобальной экономической турбулентности.

ГЛАВА 1. ЭВОЛЮЦИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ СТРАН-

ЧЛЕНОВ ВРЭП

1.1. Теоретико-методологические аспекты исследования взаимосвязи между интеграционными процессами и экономическим развитием

Экономическое развитие - это сложный процесс, требующий сочетания традиционных экономических теорий и практических факторов, соответствующих особенностям и контексту каждого региона. Ранее многие экономисты предлагали свои концепции экономического развития. Исследователь Артур Льюис2 подчеркивал, что экономическое развитие главным образом основано на перемещении рабочей силы из сельского хозяйства в промышленность, что является ключевым фактором для стимулирования роста. Саймон Кузнец3 утверждал, что экономическое развитие может измеряться через увеличение ВВП и изменение структуры экономики от сельского хозяйства к промышленности и услугам. Амартия Сен4 расширил это понятие, утверждая, что экономическое развитие — это не просто рост, но и расширение возможностей и свобод человека.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Зыонг Тхи Фыонг Тхюи, 2026 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Абрамова М.А. и др. Бюджетно-налоговые и денежно-кредитные инструменты достижения финансовой стабильности и обеспечения экономического роста. - 2023.

2. Алексеенко Е.В. и др. Финансовые стратегии бизнеса в современных условиях / под ред. И.В. Политковской, Т.А. Шпилькиной, М.А. Жидковой, В.И. Прусовой / Е. В. Алексеенко, Л. С. Артамонова, Г. И. Арутюнова [и др.]. - М.: Русайнс, 2021. - 160 с. - ISBN 978-5-4365-8904-6.

3. Аминов Ф.Б., Роль финансовых ресурсов в инновационном развитии экономики //Economics. - 2022. - №. 1 (51). - С. 26-29.

4. Аникин О.Б., Мищенко Д.Д. Современные аспекты функционирования Системы всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций // Вестник университета. - 2023. - №. 7. - С. 188-195.

5. Антропова М. Ю. и др. Мировая экономика и международные экономические отношения: Практикум. - М.: Русайнс, 2024. - 80 с.

6. Афонцев С.А. Интеграционные дилеммы Единого экономического пространства // Вестник МГИМО Университета. - 2012. - № 6 (27). - С. 117-121.

7. Афонцев С.А. Политика и экономика торговых войн // Журнал Новой экономической ассоциации. - 2020. - № 1(45). - С. 193-198. - DOI 10.31737/2221-2264-2020-45-1-9.

8. Белоусов Д.Р. и др. Мировое экономическое положение и перспективы 2024 стенограмма (16 января 2024 г.) //Научные труды Вольного экономического общества России. - 2024. - Т. 245. - №. 1. - С. 60-120.

9. Григорян К.Г., Кириллов В.Н. Международная экономическая интеграция. - М.: Государственный университет управления, 2016. - 352 с.

10. Губарьков С.В., Жураковский В.П. Анализ механизма взаимодействия финансового и реального секторов экономики России // Вестник Алтайской академии экономики и права. - 2023. - №. 1. - С. 32-37.

11. Гудзенко А.Е., Кириллов В.Н., Зеленюк А.Н. Структурные изменения в экономике и внешней торговле ОАЭ // Российский внешнеэкономический вестник. - 2023. - №2 6. - С. 98-110. DOI: 10.24412/20728042-2023-6-98-110

12. Данильцев А.В. Риски и вызовы современной мировой экономики и глобальная торговля // Труды Вольного экономического общества России. -2018. - Т. 213. - С. 226-231.

13. Данильцев А.В., Бирюкова О. В. Правила происхождения услуг в региональных торговых соглашениях как инструмент торговой политики // Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. - 2014. - Т. 9, № 3. - С. 79-91.

14. Долгов С.И. и др. Возможности противодействия санкциям в международной торговле // Российский внешнеэкономический вестник. -2022. - №. 4. - С. 36-54.

15. Зуев В.Н. ЕС: наднациональный механизм - главный инструмент европейской интеграции? // Международная экономика. - 2011. - № 2. - С. 94109.

16. Зуев В.Н., Островская Е.Я., Кузнецов М.К. Влияние ВРЭП на торгово-экономические связи КНР и Японии // Экономический журнал Высшей школы экономики. - 2023. - Т. 27. - №. 2. - С. 248-269.

17. Зыонг Т. Ф. Т. Перспективы экономического развития в АСЕАН // Ле Х.Н., Аникин О.Б., Зыонг Т.Ф.Т.// Финансовая экономика. 2024. № 12. С. 235-238.

18. Зыонг Т. Ф. Т. Факторы, влияющие на цифровую трансформацию логистических предприятий во Вьетнаме // Т.Ф.Т. Зыонг, Ю.А. Фомина, К.К. Данг, Ю. Лайс // Вестник университета. 2025. № 10.

19. Зыонг Т. Ф. Т. Финансовое развитие в странах всеобъемлющего регионального экономического партнерства // Вестник Университета. 2022. № 3. С. 156-166.

20. Зыонг Т.Ф.Т. Адаптация вьетнамских логистических предприятий к тенденциям цифровизации // Данг Т.К., Зыонг Т.Ф.Т.// Экономические науки. 2024. №10 (239). С. 398-407.

21. Зыонг Т.Ф.Т. Измерение национального финансового развития: индексы и методы // Вестник университета. 2021. № 4. С. 152-160.

22. Зыонг Т.Ф.Т. Ключевые тенденции экономического развития стран - участниц ВРЭП на современном этапе // Экономика и предпринимательство. 2025. № 10. С. 170-176.

23. Зыонг Т.Ф.Т. Механизмы сотрудничества и развития экономической интеграции Вьетнама и стран АСЕАН // Ле Х.Н., Аникин О.Б., Зыонг Т.Ф.Т. // Финансовая экономика. 2024. №12. С. 123-127.

24. Зыонг Т.Ф.Т. Перспективы финансово-экономической интеграции России и стран ВРЭП // Финансовая экономика. 2025. № 1. С. 46-53.

25. Зыонг Т.Ф.Т. Порог финансового развития стран ВРЭП // Экономические науки. 2023. №5 (222). С. 521-528.

26. Зыонг Т.Ф.Т. Этапы экономического развития стран ВРЭП типология и прикладное значение // Экономика и предпринимательство. 2025. №10. С. 123-129.

27. Казанцева С.Ю., Казанцев Д.А. Практика применения и перспективы развития технологий искусственного интеллекта и робототехники в сфере финансового контроля // Вопросы инновационной экономики. - 2021. - Т. 11. - №. 2. - С. 553-564.

28. Кириллов В.Н. Проблема распространения знаний в современной мировой экономике // Наука и современность. - 2012. - № 2 (41). - С. 245-250.

29. Кузнецов А.В. Место исследований мировой экономики в гетеродоксальной аналитике евразийской интеграции // Евразийская интеграция: экономика, право, политика. - 2024. - Т. 18, № 3(49). - С. 15-25. -DOI 10.22394/2073-2929-2024-03-15-25.

30. Левин Ю.А. Финансовая глобализация: теоретические и практические аспекты дисбалансов рынков капиталов //Право и управление. XXI век. - 2023. - Т. 19. - №. 2. - С. 71-78.

31. Лопухин А.В., Плаксенков Е.А., Сильвестров С.Н. Финтех как фактор ускорения инклюзивного устойчивого развития //Мир новой экономики. - 2022. - Т. 16. - №. 1. - С. 28-44.

32. Лю С. Юго-восточная азия: актуальные проблемы развития //юго-восточная азия: актуальные проблемы развития Учредители: Институт востоковедения РАН. - 2022. - Т. 1. - №. 1. - С. 75-88.

33. Лян М., Чэнь Х. Влияние Китая на азиатскую экономику в рамках ВРЭП //финансовая экономика Учредители: Фонд содействия развитию экономической науки и образования" Экономика". - 2022. - №2. 1. - С. 120-123.

34. Олимова Н.Х., Сотволдиев Н.Н. Денежно-кредитная политика государства в обеспечении пропорционального развития реального и финансового секторов экономики //Cognitio гегит. - 2021. - № 7. - С. 35-39.

35. Санг-Чул П. Всеобъемлющее региональное экономическое партнерство (ВРЭП) без Индии: статус мега-ЗСТ утрачен? //Вестник международных организаций: образование, наука, новая экономика. - 2021. -Т. 16. - №. 2. - С. 157-182.

36. Сахаров Д.М. Конкуренция резервных валют в условиях полицентрического развития мировой финансовой системы //Финансы: теория и практика. - 2022. - Т. 26. - №. 1. - С. 6-23.

37. Смирнов Е.Н., Кириллов В.Н. Инновационный механизм развития экономики Европейского союза в условиях международного движения факторов производства // Вестник университета. - 2016. - № 1. - С. 205-211.

38. Смирнов Е.Н., Лукьянов С.А. Преференциальные торговые соглашения: теория и практика //Мировая экономика и международные отношения. - 2022. - Т. 66. - №. 5. - С. 32-40.

39. Смирнов Е.Н. Постпандемические эффекты для развития международной торговли //Российский внешнеэкономический вестник. -2021. - №. 2. - С. 7-20.

40. Смирнов Е.Н. Эволюция международной практики применения антироссийских экономических санкций //Российский внешнеэкономический вестник. - 2022. - №. 4. - С. 7-35.

41. Спартак А.Н. Переформатирование международного экономического сотрудничества России в условиях санкций и новых вызовов // Российский внешнеэкономический вестник. - 2023. - № 4. - С. 9-35. - DOI: 10.24412/2072-8042-2023-4-9-35.

42. Умеркина Л.Р., Шитов В.Н. Центральный банк Российской Федерации как мегарегулятор финансового рынка //Поколение будущего: взгляд молодых ученых-2021. - 2021. - С. 262-265.

43. Хасбулатов Р.И. Россия, балансирующая между Европой и Азией // Международная экономика. - 2017. - № 12. - С. 14-27.

44. Ци Ч. Опыт сотрудничества хэйлунцзянской зоны свободной торговли с международной интеграционнойорганизацией ВРЭП //Власть и управление на Востоке России. - 2023. - №. 2 (103). - С. 43-50.

45. Циканова Л. М., Тлупова К. Т., Казова З. М. Финансовая инклюзия как тренд развития мировой экономики //Журнал прикладных исследований. - 2023. - №. 1. - С. 22-27.

46. Шаш Н.Н., Фам Т.Д. Влияние качества институциональной среды на развитие реального и финансового секторов экономики Китая //Научные исследования и разработки. Экономика фирмы. - 2021. - Т. 10. - №2. 2. - С. 7583.

47. Шишков Ю.В. Кризис еврозоны: выводы для архитекторов ЕврАзЭс // Мировая экономика и международные отношения. - 2012. - № 6. -С. 13-22.

48. Шкваря Л.В. Внешнеторговое сотрудничество стран ССАГПЗ и БРИКС: современные особенности и тенденции // БРИКС: сотрудничество в

целях развития: материалы IV Международной научной конференции (Москва, 28 мая 2014 г.) / Национальный комитет по исследованию БРИКС; Российский университет дружбы народов. - М.: РУДН, 2014. - С. 33-37.

49. Шкваря Л.В., Фролова Е.Д. Компаративный анализ развития внешней торговли в цифровом сегменте по регионам мира // Экономика региона. - 2022. - Т. 18, вып. 2. - С. 479-493. - DOI: 10.17059/ekon.reg.2022-2-13.

50. Яли В., Виноградов А. О. Институциональная конкуренция в АТР и позиция Китая в отношении ВРЭП и ТТП //Китай в мировой и региональной политике. История и современность. - 2022. - Т. 27. - №. 27. - С. 124-144.

51. Abraham F., Schmukler S.L., Alatabani A. Financial Liberalization: Benefits, Risks and Country Experiences [ Электронный ресурс ]. Vietnam Reform and Development Forum, 19 сентября 2019 г. URL: https://documents1.worldbank.org/curated/en/099105006102227360/pdf/P1647370 e55f1b0b0995e0753b806d05fd.pdf ( дата обращения : 10 декабря 2024).

52. Allianz Trade. "Financial Liberalization in China: A Turning Point?" Allianz Trade, 2018.

53. Amargandi N., Fidrmuc J., Ghosh S. Is the relationship between financial development and economic growth monotonic? Evidence from a sample of middle-income countries // World development. 2015. (68). C. 66-81.

54. Anwar S., Nguyen L. P. Channels of monetary policy transmission in Vietnam //Journal of Policy Modeling. - 2018. - Т. 40. - №. 4. - С . 709-729.

55. Arcand J. L., Berkes E., Panizza U. Too much finance? // Journal of Economic Growth. 2015. № 2 (20). C. 105-148.

56. ASEAN Briefing. Exploring the Philippines' Latest Economic Reforms. URL: https://www.aseanbriefing.com/news/exploring-the-philippines-latest-economic-reforms/ (дата обращения: 15.12.2024).

57. Asian Development Bank (ADB). Asian Development Outlook: Editions. Available at https://www.adb.org/outlook/editions (дата обращения: 15.12.2024).

58. AUSTRAC. Report on AML and CTF Compliance. 2021. https :// www. austrac. gov. au/business/core-guidance/reporting/austrac-compliance-reports (дата обращения: 12.12.2024).

59. Australian Government Department of Foreign Affairs and Trade. Snapshot: Russia/Ukraine Sanctions Regime. [Electronic resource]. URL: https://www.dfat.gov.au/sites/default/files/sanctions-snapshot-russia-ukraine-regime.pdf (дата обращения: 05.05.2025).

60. Australian Transaction Reports and Analysis Centre (AUSTRAC). Annual Report 2021. 2022. https://www.austrac.gov.au/sites/default/files /2022-11/AUSTRAC_AnnualReport_2021 -22_web. pdf (дата обращения: 12.12.2024).

61. Ba Awain A.M.S., Jantan M.D., Sukati I. Assessing the Effect of Integration in Logistics Sector on Economic Growth: Evidence from Sultanate of Oman // International Business Research. - 2022. - Vol. 15, No. 1. - P. 35-51. -DOI: 10.5539/ ibr.v 15n1p35

62. Ballantyne A., Hambur J., Roberts I., Wright M. Australia's Experience with Financial Reform. Reserve Bank of Australia, 2014. URL: https :// treasury.gov.au/sites/default/files/2019-03/p2018-t332486-economic-reform-v2.pdf (дата обращения: 10.10.2024).

63. Bank for International Settlements. Basel III: International Regulatory Framework for Banks. 2023. https://www.bis.org/bcbs/basel3.htm (дата обращения: 15.11.2024).

64. Bank Indonesia. Bank Indonesia homepage. https://www.bi.go.id/id/default.aspx (дата обращения: 0112.2024).

65. Bank of Japan. Bank of Japan Act (Act No. 89 of 1997). Latest version: Act No. 102 of 2007. URL: https://www.japaneselawtranslation.go.jp (дата обращения: 12.12.2024).

66. Bank of Thailand. Bank of Thailand homepage. URL: https://www.bot.or.th/en/home.html (дата обращения: 01.12.2024).

67. Beck T., Levine R., Loayza N. Finance and the Sources of Growth // Journal of financial economics. 2000. № 1-2 (58). P. 261-300.

68. Calderón C., Liu L. The direction of causality between financial development and economic growth //Journal of development economics. - 2003. -Т .72. - №. 1. - С. 321-334.

69. Central Bank of Malaysia. Financial Services Act. 2013. URL: https: //www. bnm. gov. my/financial-services-act-2013-and-islamic-financial-services-act-2013 (дата обращения: 12.12.2024).

70. CEP Agreement. Regional Comprehensive Economic Partnership Agreement, 2020. URL: https://www.dfat.gov.au/trade/agreements/not-yet-in-force/rcep/rcep-text-and-associated-documents (дата обращения: 12.12.2024).

71. Cevik S. Is Schumpeter right? Fintech and economic growth. Economics of Innovation and New Technology. 2024. P. 1-12.

72. Chan K.S. Consistency and limiting distribution of the least squares estimator of a threshold autoregressive model // The annals of statistics. 1993. P. 520-533.

73. China Securities Regulatory Commission (CSRC). Annual Report 2022. URL: http ://www.csrc.gov.cn/csrc_en/ (дата обращения: 12.12.2024).

74. Coldwell Banker Richard Ellis Korea. 2024 Korea Real Estate Market Outlook.2024. URL: https://www.cbrekorea.com/insights/reports /2024- korea-real-estate-market-outlook (дата обращения: 15.12.2024).

75. Demetriades P.O., Hussein K.A. Does financial development cause economic growth? Time-series evidence from 16 countries // Journal of development Economics. 1996. № 2 (51). C. 387-411.

76. Department of Statistics Singapore. Foreign Direct Investment in Singapore. URL: https://www.singstat.gov.sg/find-data/search-by-theme (дата обращения: 01.12.2024).

77. Empower First Singapore. Singapore Property Market Trend Overview. 2024. URL: https ://empowerfirstsg.com/blog/singapore-property-market-trend-overview/#: ~: text=

In%202024%2C%20Singapore's%20property%20market,market%20are%20some %20key%20concerns (дата обращения: 15.12.2024).

78. Emsen O.S., Nisanci M. The Relationship between Economic Growth and Financial Development in Emerging Countries //Proceedings of the Northeast Business & Economics Association. - 2012. - С. 157-160.

79. Estrada G.B., Park D., Ramayandi A. Financial development and economic growth in developing Asia // Asian Development Bank Economics Working Paper. 2010. № 233.

80. Financial Reforms in Thailand. The Quarterly Review of the Asian Institute of Technology, Published in TDRI Quarterly Review, Vol. 14, No. 4, December 1999, pp. 6-18.

81. Financial Services Agency Japan, Annual Report 2022 on Insurance Business Act. URL: https://www.fsa.go.jp/en/news/2022/20221024.html (дата обращения: 12.12.2024).

82. Financial Services Commission (FSC). Press Releases. 2023. URL: https: //www. fsc.go. kr/eng/pr010101 ?curPage=9& srchCtgry=3 (дата обращения: 12.12.2024).

83. Goldsmith R.W. Financial structure and development // Yale University. - 1969.

84. Government of Singapore. Economic Expansion Incentives Act, 2020. URL: https://sso.agc.gov.sg/ (дата обращения: 12.12.2024).

85. Government of Thailand. Eastern Economic Corridor Development Plan, 2018. URL: https://www.eeco.or.th/en (дата обращения: 12.12.2024).

86. Hansen B.E. Threshold effects in non-dynamic panels: Estimation, testing, and inference // Journal of econometrics. 1999. № 2 (93). C. 345-368.

87. Harvard University. Central Bank Independence Revisited: After the financial crisis, what should a model central bank look like? 2018. URL: https://www.hks.harvard.edu/sites/default/files/centers/mrcbg/working.papers/x87_ final.pdf (дата обращения: 12.12.2024).

88. Huang Y., Ge T. Assessing China's financial reform: Changing roles of the repressive financial policies //Cato J. - 2019. - Т. 39. - С. 65.

89. IMF. Indonesia: Financial Stability and Risk Management. 2021. URL: https://www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2024/08/08/Indonesia-Financial-Sector-Assessment-Program-Financial-System-Stability-Assessment-553313 (дата обращения: 12.12.2024).

90. IMF. World Economic Outlook 2023. URL: https://www.imf.org (дата обращения: 24.11.2024).

91. International Monetary Fund (IMF). A New Measure of Central Bank Independence. 2024. URL: https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2024/02/23/A-New-Measure-of-Central-Bank-Independence-545270 (дата обращения: 12.12.2024).

92. International Monetary Fund (IMF). Annual Report. 2020. URL: https://www.imf.org/external/pubs/^/ar/2020/eng/downloads/imf-annual-report-2020.pdf (дата обращения: 12.12.2024).

93. International Monetary Fund (IMF). Financial Transparency and Economic Growth: Singapore Case Study. 2021. URL: https ://www.elibrary.imf.org/configurable/content/journals$002fD02$002f2021$002f15 6$002farticle-A001 -

en.xml?t:ac=joumals%24002ffl02%24002f2021%24002f156%24002farticle-A001-en.xml (дата обращения: 12.12.2024).

94. Iyare S., Moore W. Financial sector development and growth in small open economies // Applied Economics. 2011. № 10 (43). C. 1289-1297.

95. Jalil A., Feridun M. The impact of growth, energy and financial development on the environment in China: a cointegration analysis //Energy economics. - 2011. - Т. 33. - №. 2. - С. 284-291.

96. Jomo K.S., Chong H.W. Lessons from post-colonial Malaysian economic development. - World Institute for Development Economic Research (UNU-WIDER), 2010. - №. wp-2010-102.

97. Khan M.S., Senhadji A.S. Financial development and economic growth: A review and new evidence // Journal of African Economies. 2003. № suppl_2 (12). C. ii89-ii110.

98. Kibik O., Khaiminova I., Belous K. Impact of Integration Process for Development of Economic Agents // Proceedings of the International Conference on Business, Accounting, Management, Banking, Economic Security and Legal Regulation Research (BAMBEL 2021). - Atlantis Press International B.V., 2021. -(Advances in Economics, Business and Management Research; Vol. 188). - P. 3541.

99. Kim J.K., Park Y.C., Park H. Financial liberalization and economic development in Korea, 1980-2020. - Brill, 2022.

100. King R.G., Levine R. Finance and growth: schumpeter might be right // Quarterly Journal of Economics. 1993. № 3 (108). C. 717-737.

101. King R.G., Levine R. Finance, entrepreneurship and growth // Journal of Monetary economics. 1993. № 3 (32). C. 513-542.

102. King, R.G., & Levine, R. Finance and Economic Growth: Theory and Evidence. National Bureau of Economic Research, 2001.

103. Kuznets S. Economic growth and income inequality //The gap between rich and poor. - Routledge, 2019. - С. 25-37.

104. Levine R. Financial development and economic growth: views and agenda //Journal of economic literature. - 1997. - Т. 35. - №. 2. - С. 688-726.

105. Levine R., Loayza N., Beck T. Financial intermediation and growth: Causality and causes // Journal of monetary Economics. 2000. № 1 (46). C. 31-77.

106. Lewis W. A. et al. Economic development with unlimited supplies of labour. - 1954.

107. McKell Institute. Australia at a Crossroads: A Brief Overview of the Current Options for Economic Reform. URL: https://mckellinstitute.org.au/research/articles/australia-at-a-crossroads-a-brief-overview-of-the-current-options-for-economic-reform/ дата обращения: 10.12.2024).

108. Ministry of Finance Japan. Fiscal and Monetary Policies of Japan in Stable Growth Period (1972 to 1990). Tokyo: Institute of Fiscal and Monetary

Policy, Office of Historical Studies, April 2010. URL: https://www.mof.go.jp/english/ (дата обращения: 01.12.2024).

109. Ministry of Foreign Affairs of Japan. Japan-China Economic Partnership Agreement, 2022. URL: https: //www. mofa. go .j p/policy/economy/fta/index.html (дата обращения: 12.12.2024).

110. Ministry of Labour - Invalids and Social Affairs (MOLISA). Vietnam Labor Market Update Bulletin 2023. URL: https://molisa.gov.vn/Upload/ThiTruong/Q22023-final.pdf (дата обращения: 24.11.2024).

111. Monetary Authority of Singapore (MAS). Annual Report 2023/2024. 2024. URL: https://www. mas.gov. sg/publications/annual-report/2024/annual-report-2023-2024 (дата обращения: 12.12.2024).

112. Montreevat S. Financial Liberalization and the Economic Crisis in Asia //ASEAN Economic Bulletin. - 2003. - Т. 20. - №. 3. - С. 297-299.

113. Muhammad Sadiq et al. (2023) The role of environmental social and governance in achieving sustainable development goals: evidence from ASEAN countries, Economic Research- Ekonomska Istrazivanja, Vol. 36 (1), pp. 170-190, DOI: 10.1080/1331677X.2022.2072357.

114. National Bureau of Statistics of China. Real Estate Market Report. 2023. URL: https://www.stats.gov.cn/english/PressRelease/202402/t20240201_1947107. html (дата обращения: 15.12.2024).

115. National Development and Reform Commission. Belt and Road Initiative Progress Report, 2019. URL: http://en.ndrc.gov.cn/ (дата обращения: 12.12.2024).

116. New Zealand Legislation. Russia Sanctions Act 2022. URL: https://www. legislation. govt. nz/act/public/2022/0006/latest/whole.html (дата обращения: 05.05.2025).

117. Ngan hang Nha nuac Viet Nam. Bao cao Tin dung va Bät dong sän Viet Nam/ 2022. URL: https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/trangchu/tk/dntddvnkt7_afrLoo p =5489325685994755 (дата обращения: 15.12.2024).

118. Novak, J. K., Kral, J. J., Dvorak, P. T. The Impact of Trade Liberalization on FDI Inflows and Economic Development // Law and Economy. — 2024. — Vol. 3, No. 5. — P. 9-23. — DOI: 10.56397/LE.2024.05.02.

119. Nyasha S., Odhiambo N. M. Bank-based financial development and economic growth: A review of international literature //Journal of Financial Economic Policy. - 2014. - Т. 6. - №. 2. - С. 112-132.

120. Odhiambo N. M. Financial intermediaries versus financial markets: A South African experience // International Business & Economics Research Journal (IBER). 2011. № 2 (10).

121. OEC World. South Korea (KOR) and Russia (RUS) Trade. [Electronic resource]. URL: https://oec.world/en/profile/bilateral-country/kor/partner/rus (дата обращения: 05.05.2025).

122. OECD. Korea ranks second in R&D expenditure as a percentage of GDP (2020). URL: https://www.oecd.org (дата обращения: 24.11.2024).

123. Owusu E.L., Odhiambo N.M. Financial sector reforms and economic growth in Ghana: A dynamic ARDL model // Contemporary Economics. 2015. Vol. 9, No. 2, pp. 181-192. DOI: https://doi.org/10.5709/ce.1897-9254.166.

124. People's Bank of China (PBOC). People's Bank of China Law. 1995, as amended in 2003. URL: http://www.pbc.gov.cn/english/130733/2941519/2015082610501049304. pdf (дата обращения: 12.12.2024).

125. Postman S. Financial Policy Reform in New Zealand. In: Financial Reform . Cambridge University Press, 2005.

126. Pradhan R.P. et al. Financial development, social development, and economic growth: The causal nexus in Asia // Decision. 2013. № 1 (40). C. 69-83.

127. R Core Team. R (2024). A language and environment for statistical computing. R Foundation for Statistical Computing, Wien, Itävalta.

128. Rajkumar A. S., Swaroop V. Public spending and outcomes: Does governance matter? //Journal of development economics. - 2008. - Т. 86. - №. 1. -С. 96-111.

129. Rioja F., Valev N. Finance and the sources of growth at various stages of economic development // Economic Inquiry. 2004. № 1 (42). C. 127-140.

130. Sen A. Development as freedom (1999) //The globalization and development reader: Perspectives on development and global change. - 2014. - Т. 525.

131. Shizume M. The historical evolution of monetary policy (Goals and instruments) in Japan: From the central bank of an emerging economy to the central bank of a mature economy //Handbook of the history of money and currency. - 2020. - С. 923-952.

132. Siddika, R., Ahmad, S. Trade Liberalization and Economic Growth: A Cross-Country Study Using Updated Sachs-Warner Index // Asian Journal of Economic Modelling. - 2022. - Vol. 10 (3). - P. 216-225. - DOI: 10.55493/5009.v10i3.4581

133. Singapore Economic Development Board. Annual Report 2021. Truy cap tai. URL: https://www.edb.gov.sg/en/annual-reports (дата обращения: 12.12.2024).

134. State Bank of Vietnam (SBV). Law on the State Bank of Vietnam, 2010, as amended in 2017. URL: https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tien-te-Ngan-hang/Luat-Ngan-hang-Nha-nuoc-Viet-Nam-2010-108078.aspx (дата обращения: 12.12.2024).

135. State Bank of Vietnam. Official Website. URL: https://www.sbv.gov.vn (дата обращения: 10.12.2024).

136. State Securities Commission Vietnam (SSC). Annual Report on Securities Market 2022. 2022. URL: https://ssc.gov.vn/webcenter/portal/ssc (дата обращения: 12.12.2024).

138. TASS. Trade turnover between Russia and Japan in 2023 decreased by 45.3% to 1.43 trillion yen. URL: https://tass.com/economy/1736657 (accessed: 05.05.2025).

139. The Financial Services Agency of Japan. Annual Report 2022 on the Stability of the Banking Sector. 2022г. URL: https: //www. boj. or.j p/en/about/activities/act/ar2022. htm (дата обращения: 12.12.2024).

140. The World Bank. World Development Indicators 2023. URL: https://datatopics.worldbank.org/world-development-indicators/ (дата обращения:

24.11.2024).

141. UNCTAD. World Investment Report 2024. URL: https://unctad.org/publication/world-investment-report-2024 (дата обращения:

10.04.2025).

142. Vietnam State Audit. Fiscal Reforms and Infrastructure Spending Report. 2021. URL: https://www.sav.gov.vn/en/Pages/detail.aspx?ItemID=153&l=News (дата обращения: 12.12.2024).

143. Vneconomy. Thi tr u ang bat d ong san n a m 2024: Nhieu tien d e quan trong tao nen cho chu ky ph a t trien mai. URL: https ://vneconomy.vn/thi-truong-bat-dong-san-nam-2024nhieu-tien-de-quan-trong-tao-nen-cho-chu-ky-phat-trien-moi.htm (дата обращения: 15.12.2024).

144. World Bank. Global Financial Development Database (GFDD). 2022. URL: https://databank.worldbank.org/source/global-financial-development (дата обращения: 01 декабря 2024).

145. World Bank. Indonesia's Economy is Projected to Remain Resilient. 2024. URL: https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2024/06/24/indonesia-economy-projected-to-remain-

resilient#:~:text=Indonesia's%20economy%20is%20expected%20to,today%20in% 20a%20new%20report . (дата обращения: 15.12.2024).

146. World Bank. Regional Economic Integration and Challenges. 2022. URL: https://www.worldbank.org/en/topic/regional-integration (дата обращения: 12.12.2024).

147. World Bank. Supporting Investment and Trade Reforms to Enhance Indonesia's Competitiveness and Promote Economic Recovery. 2021. URL: https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2021/06/15/support-for-investment-and-trade-reforms-to-improve-indonesia-s-competitiveness-and-aid-the-economic-recovery (дата обращения: 15.12.2024).

148. World Bank. World Development Indicators. 2023. URL: https://databank. worldbank. org/source/world-development-indicators (дата обращения: 01.12.2024).

149. World Economics. Country Data. URL: https://www.worldeconomics.com/Country-Data/ (дата обращения: 15.12.2024).

150. WTO. Annual Report 2024. Всемирная торговая организация. URL: https://www.wto.org/english/res_e/publications_e/anrep24_e.htm (дата обращения: 10.04.2025).

151. Yang Y.Y., Yi M.H. Does financial development cause economic growth? Implication for policy in Korea //Journal of Policy Modeling. - 2008. - Т. 30. - №. 5. - С. 827-840.

152. Yoshioka S., Kawasaki H. Japan's high-growth postwar period: The role of economic plans // Econ Soc Res Institute. The Government of Japan. - 2016.

153. Zvonimir Savic, Natasa Drvenkar & Sasa Drezgic (2023). Convergence and economic integration of CEECs through EU regional policy system. Economic Research Ekonomska Istrazivanja, Vol. 36:3, p. 2188407. DOI: 10.1080/1331677X.2023.2188407.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1. Валовой внутренний продукт (ВВП) стран членов ВРЭП с 1996 по 2024 гг.

Год Австралия Китай Индонезия Республика Корея Япония Малайзия Новая Зеландия Таиланд Вьетнам Сингапур Филиппины

1996 401.34 863.75 227.37 610.17 4,923.39 100.86 70.14 183.04 24.66 96.29 94.65

1997 435.64 961.60 215.75 569.76 4,492.45 100.01 66.08 150.18 26.84 100.12 94.11

1998 399.67 1,029.06 95.45 383.33 4,098.36 72.17 56.23 113.68 27.21 85.73 74.49

1999 389.65 1,094.00 140.00 497.51 4,635.98 79.15 58.76 126.67 28.68 86.29 85.64

2000 416.17 1,211.33 165.02 576.18 4,968.36 93.79 52.62 126.39 31.17 96.08 83.67

2001 379.63 1,339.40 160.45 547.66 4,374.71 92.78 53.87 120.30 32.69 89.79 78.92

2002 395.79 1,470.56 195.66 627.25 4,182.85 100.85 66.63 134.30 35.06 92.54 84.31

2003 467.74 1,660.28 234.77 702.71 4,519.56 110.20 88.25 152.28 39.55 97.65 87.04

2004 614.66 1,955.35 256.84 793.18 4,893.12 124.75 103.91 172.90 45.43 115.03 95.00

2005 695.69 2,285.96 285.87 934.90 4,831.47 143.53 114.72 189.32 57.63 127.81 107.42

2006 748.42 2,752.12 364.57 1,053.22 4,601.66 162.69 111.54 221.76 66.37 148.63 127.65

2007 855.01 3,550.33 432.22 1,172.61 4,579.75 193.55 137.19 262.94 77.41 180.94 155.98

2008 1,056.11 4,594.34 510.23 1,047.34 5,106.68 230.81 133.13 291.38 99.13 193.62 181.62

2009 928.76 5,101.69 539.58 943.94 5,289.49 202.26 121.37 281.71 106.01 194.15 175.97

2010 1,148.89 6,087.19 755.09 1,143.67 5,759.07 255.02 146.52 341.10 147.20 239.81 208.37

2011 1,398.70 7,551.55 892.97 1,253.29 6,233.15 297.95 168.30 370.82 172.60 279.36 234.22

2012 1,547.65 8,532.19 917.87 1,278.05 6,272.36 314.44 176.21 397.56 195.59 295.09 261.92

2013 1,577.30 9,570.47 912.52 1,370.63 5,212.33 323.28 190.91 420.33 213.71 307.58 283.90

2014 1,468.60 10,475.62 890.81 1,484.49 4,896.99 338.07 201.34 407.34 233.45 314.86 297.48

2015 1,351.77 11,061.57 860.85 1,466.04 4,444.93 301.36 178.10 401.30 239.26 308.00 306.45

2016 1,207.58 11,233.31 931.88 1,499.68 5,003.68 301.26 188.90 413.37 257.10 319.05 318.63

2017 1,326.88 12,310.49 1,015.62 1,623.07 4,930.84 319.11 206.57 456.36 281.35 343.26 328.48

2018 1,429.73 13,894.91 1,042.27 1,725.37 5,040.88 358.79 211.85 506.75 310.11 376.89 346.84

2019 1,394.67 14,279.97 1,119.10 1,651.42 5,117.99 365.18 212.85 543.98 334.37 376.90 376.82

2020 1,330.38 14,687.74 1,059.05 1,644.31 5,055.59 337.46 212.70 500.46 346.62 349.49 361.75

2021 1556.73 14996.41 1,059.05 1,644.31 5,054.07 337.46 213.03 500.46 346.62 349.17 361.75

2022 1690.85 18201.7 1,186.51 1,818.43 5,039.15 373.78 253.98 506.19 366.47 436.59 394.09

2023 1728.05 18316.77 1,319.10 1,673.92 4,262.46 407.61 249.51 495.64 413.45 509.02 404.35

2024 1752.19 18270.36 1,371.17 1,712.79 4,213.17 399.71 255.19 515.91 433.86 505.44 437.06

И Источник: составлено автором по данным Всемирного банка. Показатели мирового развития (World Development Indicators) в 2024 г. https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators (дата обращения: 15 декабря 2024).

Год Австралия Китай Индонезия Республика Корея Япония Малайзия Новая Зеландия Таиланд Вьетнам Сингапур Филиппины

1996 3.86 9.92 7.82 7.89 3.13 10.00 3.61 5.65 9.34 7.47 5.86

1997 3.91 9.24 4.70 6.17 0.98 7.32 2.08 -2.75 8.15 8.32 5.19

1998 4.66 7.85 -13.13 -5.13 -1.27 -7.36 0.86 -7.63 5.76 -2.19 -0.51

1999 5.03 7.66 0.79 11.47 -0.33 6.14 5.38 4.57 4.77 5.72 3.35

2000 3.92 8.49 4.92 9.06 2.76 8.86 2.87 4.46 6.79 9.04 4.38

2001 2.03 8.34 3.64 4.85 0.39 0.52 3.41 3.44 6.19 -1.07 3.05

2002 3.98 9.13 4.50 7.73 0.04 5.39 4.71 6.15 6.32 3.92 3.72

2003 3.09 10.04 4.78 3.15 1.54 5.79 4.73 7.19 6.90 4.55 5.09

2004 4.22 10.11 5.03 5.20 2.19 6.78 4.09 6.29 7.54 9.94 6.57

2005 3.15 11.39 5.69 4.31 1.80 5.33 3.35 4.19 7.55 7.37 4.94

2006 2.76 12.72 5.50 5.26 1.37 5.58 2.78 4.97 6.98 9.01 5.32

2007 3.77 14.23 6.35 5.80 1.48 6.30 3.05 5.44 7.13 9.02 6.52

2008 3.59 9.65 6.01 3.01 -1.22 4.83 -1.24 1.73 5.66 1.86 4.34

2009 1.89 9.40 4.63 0.79 -5.69 -1.51 -0.05 -0.69 5.40 0.13 1.45

2010 2.23 10.64 6.22 6.80 4.10 7.42 1.44 7.51 6.42 14.52 7.33

2011 2.41 9.55 6.17 3.69 0.02 5.29 2.24 0.84 6.41 6.21 3.86

2012 3.92 7.86 6.03 2.40 1.37 5.47 2.29 7.24 5.50 4.44 6.90

2013 2.61 7.77 5.56 3.16 2.01 4.69 2.76 2.69 5.55 4.82 6.75

2014 2.61 7.43 5.01 3.20 0.30 6.01 3.75 0.98 6.42 3.94 6.35

2015 2.20 7.04 4.88 2.81 1.56 5.09 3.73 3.13 6.99 2.98 6.35

2016 2.78 6.85 5.03 2.95 0.75 4.45 3.75 3.44 6.69 3.59 7.15

2017 2.32 6.95 5.07 3.16 1.68 5.81 3.40 4.18 6.94 4.51 6.93

2018 2.91 6.75 5.17 2.91 0.64 4.84 3.50 4.22 7.47 3.52 6.34

2019 2.18 5.95 5.02 2.24 -0.40 4.41 2.36 2.11 7.36 1.35 6.12

2020 -0.33 2.24 -2.07 -0.71 -4.15 -5.46 -0.42 -6.05 2.87 -3.87 -9.52

2021 2.11 8.57 3.70 4.30 2.70 3.32 4.54 1.55 2.55 9.76 5.71

2022 4.24 3.13 5.31 2.61 0.94 8.86 3.50 2.58 8.54 4.11 7.58

2023 3.44 5.41 5.05 1.36 1.48 3.56 1.39 2.02 5.07 1.82 5.52

2024 1.43 4.98 5.03 1.36 0.08 5.11 (0.13) 2.53 7.09 4.39 5.69

Источник: составлено автором по данным Всемирного банка. Показатели мирового развития (World Development Indicators) в 2024 г. https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators (дата обращения: 15 декабря 2024).

Элементы Компонентные индексы Акрониум

Посредники и финансовые учреждения

Глубина Вклады финансовой системы в ВВП (%) (Financial system deposits to GDP) DIi

Ликвидные обязательства по отношению к ВВП (%) (Liquid liabilities to GDP) DI2

Частное кредитование депозитных денег банками и другими финансовыми институтами к ВВП (%) DI3

Залог денежных средств банка в депозит денежные активы банка и Центрального банка активы (%)(Private credit by deposit money banks and other financial institutions to GDP) DI4

Объем премий по страхованию жизни и не-жизни к ВВП (%) (Life and unlife insurance premium volume to GDP) DI5

Эффективный Чистая процентная маржа (Net interest margin) EI

Стабильность Z-счет (Z-score) SI

Финансовый рынок

Глубина Капитализация фондового рынка к ВВП (%) (Stock market capitalization to GDP) DMi

Общая стоимость фондового рынка, обращающаяся к ВВП (%) (Stock market total value traded to GDP) DM2

Объем выпуска корпоративных облигаций к ВВП (%) (Corporate bond issuance volume to GDP) DM3

Объем выдачи синдицированных кредитов к ВВП (%) (Volume of syndicated loans to GDP) DM4

Эффективный Коэффициент оборачиваемости фондового рынка (Stock market turnover ratio) EM

Стабильность Волатильность цены акций (Volatility of stock price) SM

Источник: составлено автором.

Приложение 4. Составные элементы интегрированного показателя условий финансового развития

Источник: составлено автором.

Метод главных компонент (PCA) математически описывается с помощью следующих уравнений147:

- нормализация данных: первым шагом является нормализация данных, чтобы каждая переменная имела среднее значение 0 и стандартное отклонение 1. Пусть у нас есть матрица данных X размером п х р, nxp, где п - количество наблюдений, а p — количество переменных. Каждый элемент матрицы X нормализуется по следующей формуле:

А = ^ о

где Xij — элемент матрицы X, Ду — среднее значение переменной, а cry — стандартное отклонение переменной j.

Среднее значение переменной — это сумма всех значений этой переменной, делённая на количество наблюдений. Формула для вычисления среднего значения (Mean) выглядит следующим образом:

где xtj — это значение переменной j для наблюдения i, n — это общее количество наблюдений.

Стандартное отклонение измеряет разброс данных вокруг среднего значения. Формула для стандартного отклонения а следующая:

о/ = ^ HU- (3)

где Xij — это значение переменной j для наблюдения i, n — это общее количество наблюдений, ц — это среднее значение,

- после нормализации данных вычисляется ковариационная матрица C:

С = — ХТХ (4)

п-1 v '

где Хт — транспонированная матрица X.

- метод главных компонент использует разложение ковариационной матрицы C на собственные значения и собственные векторы:

C = УЛКТ (5)

где: V — матрица собственных векторов, а Л — диагональная матрица собственных значений, которая показывает, насколько значима каждая компонента.

- главные компоненты рассчитываются как произведение нормализованной матрицы данных XXX на соответствующий собственный вектор:

Zfc = Xvk (6)

147 R Core Team. "R: A language and environment for statistical computing. R Foundation for Statistical Computing, Wien, Itavalta." (2024).

где ук — собственный вектор для к-й главной компоненты, а — значения для к-й главной компоненты.

Определение интегрированного финансового развития (FD) по методу анализа главных компонентов (РСА) показано следующим образом:

FD = w + w¿2£7 + Wi3SI + шт1ИМ + ют2ЕМ + ют35М (7) Где:

- индекс финансовой глубины для финансовых учреждений; Е1 - индекс финансовой эффективности для финансовых учреждений (индекс чистой процентной маржи);

SI - индекс финансовой стабильности для финансовых учреждений (7-

счет);

DM - индекс финансовой глубины для финансовых рынков; ЕМ - индекс финансовой эффективности для финансовых рынков (Коэффициент оборачиваемости фондового рынка);

SM - индекс финансовой стабильности для финансовых рынков (Волатильность цены акций);

^12, w¿з, №т2, шт3 - это веса, связанные с 6 индексами Э1, Е1, Б1, ЭМ, ЕМ, БМ.

Индекс финансовой глубины для финансовых учреждений (Э1) выглядит следующим образом:

= £?=1 (8)

где 01^ - индексы развития финансовой глубины посредников и финансовых учреждений: - Вклады финансовой системы в ВВП (%), Э12 -Ликвидные обязательства по отношению к ВВП (%), Э13 - Частное кредитование депозитных денег банками и другими финансовыми институтами к ВВП (%), Э14 - Залог денежных средств банка в депозит денежные активы банка и Центрального банка активы (%), Э15 - Объем премий по страхованию жизни и не-жизни к ВВП (%).

wi, - это веса, связанные с 5 индексами финансовой глубины для группы финансовых учреждений.

Индекс финансовой глубины для финансовых рынков (ЭМ) выглядит следующим образом:

ОМ =14т=1^тОМт (9) где ОМт - индексы развития финансовой глубины для финансовых рынков: ЭМ1 - Капитализация фондового рынка к ВВП (%), ЭМ2 - Общая стоимость фондового рынка, обращающаяся к ВВП (%), ЭМ3 - Объем выпуска корпоративных облигаций к ВВП (%), ЭМ4 - Объем выдачи синдицированных кредитов к ВВП (%).

wm, - это веса, связанные с 4 индексами: ЭМ1 - Капитализация фондового рынка к ВВП (%), ЭМ2 - Общая стоимость фондового рынка, обращающаяся к ВВП (%), ЭМ3 - Объем выпуска корпоративных облигаций к ВВП (%), ЭМ4 - Объем выдачи синдицированных кредитов к ВВП (%).

FI = \VaiDI + пе1Е1 + м^! (10) где wdi, wei, wsi - это веса, связанные с 3 группами компонентов группы посредников и финансовых учреждений, которые включают группу финансовой глубины - Э1, группу эффективности - Е1 (индекс чистой процентной маржи) и группу стабильности - (индекс 7-счета).

FM - индекс финансового развития для финансовых рынков, выглядит следующим образом:

FM = wdmDM + шетЕМ + ш5тБМ (11) где , wem, wsm - это вес, связанный с 3 группами компонентов группы финансового рынка, группой финансовой глубины - ЭМ, ЕМ01 (включая индекс Коэффициент оборачиваемости фондового рынка (торгуемые акции к капитализации)) и группой стабильности - БМ01 (включая один показатель Волатильность цены акций).

Результаты анализа главных компонентов (РСА), выполненного с использованием программного обеспечения Stata для показателей финансовой глубины группы финансовых учреждений (рис. 9), показывают, что первая главная компонента (Сотр 1) объясняет 55,51% вариации данных, в то время как основные компоненты 2 и 3 объясняют 21,07% и 14,88% соответственно. Это свидетельствует о том, что первая главная компонента лучше всего отражает взаимосвязь между переменными, поскольку она демонстрирует наибольшую степень изменчивости данных и наиболее точно отражает природу исследуемых объектов и явлений. Следовательно, собственные векторы, относящиеся к первой компоненте, используются в качестве весов для каждого показателя при расчете общего индекса финансовой глубины учреждений (Э1).

В компонентной группе финансовой глубины крупных посредников и финансовых учреждений индекс Э13 (индекс частного кредитования депозитных средств банками и другими финансовыми институтами относительно валового внутреннего продукта, ВВП) имеет самый высокий вес (0,5389). Это указывает на то, что этот индекс в наибольшей степени объясняет вариацию группы финансовой глубины среди финансовых учреждений, что позволяет утверждать, что он играет наиболее значимую роль в группе по сравнению с другими показателями, используемыми в расчете метода анализа основных компонентов (РСА). Это подтверждает важность коммерческих банков в предоставлении кредитов частному сектору, что соответствует ожиданиям, вытекающим из предыдущих исследований. Финансовая система, обеспечивающая частному сектору более широкий доступ к банковским кредитам, будет более развита, так как капитал будет направляться туда, где реализуются более эффективные проекты, чем в государственном секторе (Рис. П.1).

Рис. П.1. Весовые коэффициенты показателей, составляющих индекс

глубины финансовых учреждений

Источник: рассчитано автором

Аналогичным образом, результаты анализа главных компонентов для оставшихся четырёх индексов представлены в приложениях (приложения 3), а именно:

- результаты анализа методом главных компонент для 4 показателей глубины финансовых рынков - капитализация фондового рынка к ВВП (%), DM2 - общая стоимость фондового рынка, обращающаяся к ВВП (%), DM3 - объем выпуска корпоративных облигаций к ВВП (%), DM4 - объем выдачи синдицированных кредитов к ВВП (%));

- результаты анализа методом главных компонент для 6 показателей (глубины, эффективности, стабильности финансовых институтов и глубины, эффективности, стабильности финансовых рынков);

- результаты анализа методом главных компонент для 3 показателей (глубины, эффективности и стабильности финансовых институтов);

- результаты анализа методом главных компонент для 3 показателей (глубины, эффективности и стабильности финансовых рынков).

Рис. П.2. Весовые коэффициенты показателей, составляющих Индекс глубины финансовых рынков

Источник: рассчитано автором

В группе компонентов глубины крупной группы финансовых рынков индекс DMl (индекс капитализации фондового рынка к валовому внутреннему продукту, ВВП) доминирует, как это часто наблюдалось в предыдущих исследованиях, с весом 0,5841. Индексы DM2 (индекс общей стоимости фондового рынка, обращающегося к ВВП) и DM4 (индекс объема выдачи синдицированных кредитов к ВВП) имеют схожий вес (0,4478 и 0,4492 соответственно). Индекс DM3 (индекс объема выпуска корпоративных облигаций к ВВП) демонстрирует сильный восходящий тренд как по размеру рынка корпоративных облигаций, так и по степени влияния этого рынка на развитие финансового рынка в целом. Вес индекса DM3 составляет 0,5065 (рис. 11).

Метод главных компонент (РСА) также выделяет весовые коэффициенты показателей, составляющих индекс развития финансовых институтов и индекс развития финансовых рынков. Для индекса развития финансовых институтов показатели глубины финансов (01) и финансовой эффективности (Е1) имеют сопоставимые весовые коэффициенты 0,6857 и 0,6981 соответственно, в то время как финансовая стабильность (Б1) имеет весовой коэффициент 0,2061 (рис. П.3).

0.7264

2 0.5

Л

к 2

Н т

о 5 ю и о

0-0.5

-1

0.1291

DI Е1 Б!

-0.675 Переменная

1

Рис. П.3. Весовые коэффициенты показателей, составляющих Индекс

развития финансовых учреждений

Источник: рассчитано автором

В свою очередь, для Индекса развития финансовых рынков наибольший вклад вносит финансовая глубина ^М) с весовым коэффициентом 0,7790, за ней следует финансовая эффективность (ЕМ) с весовым коэффициентом 0,5217, и, наконец, финансовая стабильность (БМ) с весовым коэффициентом 0,3478:

Рис. П.4. Весовые коэффициенты показателей, составляющих Индекс

развития финансового рынка

Источник: рассчитано автором

Используя метод главных компонент (РСА) для шести показателей глубины финансов, эффективности и стабильности как для финансовых рынков, так и для финансовых институтов, результаты показывают весовые коэффициенты составляющих показателей, представленные на рис. П.5:

Рис. П.5. Весовые коэффициенты показателей, составляющих интегральный показатель условий финансового развития (FD)

Источник: рассчитано автором

Глубина финансовых институтов ф1) имеет наибольший вес с коэффициентом 0,5652, что указывает на её ведущую роль в обеспечении доступности кредитов и финансовых услуг. Глубина финансовых рынков ^М) также вносит значительный вклад с весом 0,4975, отражая развитие

фондовых и долговых рынков. Эффективность финансовых институтов (EI) с коэффициентом 0,5409 демонстрирует важность эффективной работы банков и финансовых учреждений для экономического роста. Эффективность финансовых рынков (EM) имеет меньший весовой коэффициент 0,2782, но остаётся важным показателем, связанной с ликвидностью и оборотом активов на рынках. Стабильность финансовых институтов (SI) и стабильность финансовых рынков (SM) имеют более низкие веса — 0,1809 и 0,1741 соответственно, однако они играют важную роль в обеспечении устойчивости системы и снижении рисков. Все эти компоненты объединяются, чтобы создать интегральный показатель финансового развития, дающий комплексную оценку состояния финансовой системы, как с точки зрения институциональных, так и рыночных аспектов.

| pea DU DI2 DI3 DM DI5

Главные компоненты/корреляция Количество наблюдений - 308

Количество компонент • 5

След в 5

Вращение: (неповернутое s главное) Rho = 1.0000

Компонента | Собственное значение Разница Доля объясненной дисперсии Кумулятивная доля

Compl ¡ 1.77538 1.72166 0.5551 0.5551

Comp2 i 1.05372 0.309959 0.2107 0.7658

Corrtp3 \ .743764 0.476888 0.1488 0.9146

Comp4 1 .266876 0.10662 0.0534 0.9679

CorrtpS ! .160256 0.0321 1.0000

Главные компоненты (собственные векторы)

Переменная | Compl Comp2 Co«ip3 COFtlpU Corrtp5 Необъясненное

Dil 1 0.5286 -0.1801 0.1176 0.8210 0.0153 0

DI 2 ! 0.5260 -0.0215 -0.4273 -0.2948 0.6733 0

DI3 ¡ 0.5389 0.1386 -0.3096 -0.2587 -0.7263 0

DI 4 1 -0.0218 0.9642 -0.0607 0.2321 0.1109 0

DI 5 I 0.3911 0.1352 0.8391 -0.3439 0.0808 0

Рис. П.6. Результаты анализа главных компонент (PCA)*

Примечание: * анализ выполне с использованием программного обеспечения Stata для показателей финансовой глубины группы финансовых учреждений (DI1 - Вклады финансовой системы в ВВП (%), DI2 - Ликвидные обязательства по отношению к ВВП (%), DI3 - Частное кредитование депозитных денег банками и другими финансовыми институтами к ВВП (%), DI4 - Залог денежных средств банка в депозит денежные активы банка и Центрального банка активы (%), DI5 - Объем премий по страхованию жизни и нежизни к ВВП (%)).

Источник: расчеты автора.

Приложение 6. Интегральный показатель условий финансового развитиястран-членов ВРЭП за период 2000-2023 гг.

FD - Интегральный показатель условий финансового развития

FI - Индекс развития финансовых институтов

FM - Индекс развития финансовых рынков_

Год Австралия Китай И ндонезия Япония Корея, респ. Малайзия

FI FM FD FI FM FD FI FM FD FI FM FD FI FM FD FI FM FD

2000 74.84 61.91 94.97 77.63 23.30 74.66 27.46 23.22 34.19 119.02 47.58 122.29 75.90 77.26 103.29 86.89 55.10 102.03

2001 82.32 63.19 101.37 79.12 26.36 76.76 39.47 27.63 45.55 115.20 45.64 117.83 75.71 72.05 101.26 84.19 64.44 105.63

2002 86.60 65.89 106.36 78.86 23.81 75.39 29.91 30.44 39.75 113.47 45.00 115.94 75.73 73.90 102.00 81.94 69.24 106.54

2003 91.80 70.89 113.79 80.16 36.55 83.49 25.01 31.65 37.07 110.50 48.41 115.61 75.59 52.41 90.17 83.20 67.56 105.90

2004 92.39 76.96 117.89 77.54 41.99 84.17 14.87 31.58 29.00 112.25 52.12 119.10 74.06 51.85 89.05 72.86 70.92 99.97

2005 56.70 76.95 89.74 74.48 39.16 80.45 19.62 33.64 33.75 114.64 61.67 126.77 75.91 68.17 99.60 81.50 63.50 101.66

2006 61.29 83.88 98.40 78.19 43.32 86.32 16.00 37.93 33.73 116.28 67.47 131.65 76.18 70.02 100.20 90.81 69.22 112.15

2007 86.74 90.35 122.36 74.45 64.13 96.81 12.79 38.99 31.88 115.17 71.80 133.37 76.53 75.34 104.14 86.48 90.38 122.47

2008 86.96 69.55 109.68 73.52 51.97 88.38 20.33 32.65 33.86 113.86 67.41 129.59 77.69 74.10 103.70 81.59 52.18 94.92

2009 88.65 61.08 106.99 85.56 63.63 105.59 10.48 29.35 25.20 116.55 48.24 121.43 78.44 86.45 112.28 83.80 66.32 106.11

2010 88.08 70.15 111.39 79.13 64.77 100.56 8.33 33.20 25.31 117.63 54.27 125.19 79.78 78.86 108.74 79.69 64.82 101.27

2011 86.98 71.52 110.75 75.83 62.97 96.17 15.02 35.68 31.63 119.51 57.61 128.26 77.48 88.73 112.64 60.98 82.79 98.23

2012 89.30 63.01 107.60 76.31 61.36 95.99 19.71 36.20 35.75 121.56 55.37 128.76 80.90 83.29 112.49 82.70 77.25 111.68

2013 88.27 65.64 108.09 80.09 70.88 104.31 26.59 38.26 41.97 124.21 68.89 139.16 91.62 71.55 114.15 87.34 77.77 115.48

2014 89.37 64.55 108.24 83.16 82.88 114.30 22.04 37.25 38.10 124.95 61.37 135.42 97.98 66.93 116.44 87.93 69.88 110.84

2015 96.20 68.43 116.13 87.72 126.22 143.44 19.12 38.06 35.93 125.57 69.06 140.40 100.52 74.52 122.55 92.13 74.77 117.16

2016 92.75 64.97 111.53 93.83 83.08 124.13 15.45 39.23 34.04 125.87 61.98 136.78 100.10 68.43 118.60 91.62 62.28 109.01

2017 92.25 68.02 112.79 93.47 80.47 121.14 21.37 44.10 41.46 129.00 68.95 143.58 102.63 71.20 122.66 88.44 72.44 112.70

2018 92.42 66.93 111.88 94.83 77.11 119.52 24.83 44.04 43.98 130.45 75.80 148.12 103.74 76.05 126.05 90.20 63.85 108.59

2019 93.35 68.71 113.89 95.32 83.70 124.72 24.62 41.30 42.26 130.85 73.60 147.67 98.52 67.88 118.05 91.44 68.37 112.72

2020 96.33 68.53 117.11 97.94 93.45 132.65 32.46 39.09 47.40 136.93 75.31 153.87 108.27 93.18 141.06 95.07 71.98 118.00

2021 94.00 69.64 115.90 99.11 95.01 133.92 30.02 35.68 43.61 137.71 71.66 152.11 111.22 72.86 130.97 92.88 62.37 110.45

2022 95.05 68.62 116.10 97.01 99.56 135.11 27.77 43.03 45.78 139.14 70.45 152.58 108.79 78.23 132.06 83.62 69.10 107.47

2023 95.60 68.23 116.30 98.10 102.44 137.76 28.85 44.04 47.23 141.43 68.00 153.47 111.10 82.60 136.55 91.23 71.09 114.59

Год НоваяЗеландия Филиппины Сингапур Таиланд Вьетнам

FI FM FD FI FM FD FI FM FD FI FM FD FI FM FD

2000 83.45 54.54 98.09 40.75 38.20 55.26 93.46 87.44 127.82 80.55 34.16 83.24 62.71 36.18 67.53

2001 83.30 49.73 94.92 40.02 29.98 49.84 111.80 88.96 142.57 77.52 38.21 82.63 43.70 4.84 37.23

2002 81.92 49.17 93.66 40.03 31.25 50.29 95.11 59.65 110.31 75.82 42.92 83.91 56.37 10.58 50.40

2003 82.00 40.76 88.08 37.05 32.35 47.98 111.98 76.95 134.75 73.81 54.12 89.21 52.07 28.65 55.86

2004 81.75 49.07 93.02 21.86 33.19 36.23 78.89 76.75 109.40 69.70 52.07 84.81 52.05 24.05 53.43

2005 83.35 49.48 94.55 36.18 36.89 49.49 90.28 85.25 123.26 67.07 53.20 83.60 63.47 26.15 63.73

2006 85.04 53.54 98.72 50.08 39.59 62.11 96.78 110.89 144.50 60.54 49.63 75.79 58.60 23.33 58.75

2007 87.63 49.83 98.59 44.87 36.59 56.38 95.29 106.17 140.40 61.59 47.40 76.06 66.86 25.78 67.82

2008 95.98 44.32 101.84 49.51 28.27 54.92 94.64 85.78 127.50 62.70 46.30 75.85 69.33 31.92 72.76

2009 91.29 44.24 98.47 47.99 32.53 57.00 99.09 76.06 126.13 66.66 46.36 80.06 61.96 32.74 67.89

2010 95.71 56.98 109.68 46.83 40.06 60.22 99.56 91.10 135.19 67.16 51.87 83.29 66.98 33.95 72.39

2011 95.11 65.79 114.57 51.42 41.92 64.56 101.36 92.29 136.48 73.65 54.22 89.42 54.37 33.47 61.77

2012 95.97 57.10 109.85 54.75 48.49 71.48 103.03 97.16 141.40 75.87 62.12 96.60 50.53 31.10 57.12

2013 97.95 52.59 108.59 58.01 45.39 71.94 102.93 92.64 137.77 79.17 67.76 102.14 63.68 35.57 70.20

2014 98.19 54.73 110.07 56.27 41.49 68.35 104.88 100.41 144.25 78.61 66.62 101.52 68.79 38.19 75.31

2015 98.98 51.00 108.37 57.13 46.69 71.80 104.97 87.67 136.12 81.76 62.47 100.80 62.03 34.74 68.15

2016 97.85 55.51 110.47 58.37 41.47 69.79 106.34 82.09 134.13 78.45 68.98 102.46 70.32 34.72 74.66

2017 99.64 47.36 106.74 57.87 41.37 69.40 104.89 92.31 139.23 76.31 69.71 101.21 72.95 40.33 79.95

2018 100.31 47.85 107.53 57.95 40.65 68.89 103.85 84.40 133.15 77.36 70.75 102.24 73.45 40.59 80.92

2019 99.80 51.64 109.68 55.16 42.04 67.89 104.01 85.54 134.41 76.90 76.79 106.08 72.99 36.29 78.24

2020 102.07 49.15 110.44 53.54 39.08 65.62 112.95 76.30 136.24 83.75 69.41 107.57 76.29 36.17 80.72

2021 101.24 46.36 108.14 62.41 34.86 70.06 113.65 83.67 141.51 86.86 73.27 112.59 68.41 37.00 75.07

2022 103.79 50.19 112.65 67.17 37.10 75.06 112.14 86.61 142.29 87.50 72.37 112.49 71.71 39.18 79.25

2023 105.46 44.51 110.38 71.25 38.42 79.11 112.87 87.10 143.26 88.01 76.68 115.64 72.26 40.23 80.41

Источник:составлено автором

«