Воспроизводство капитала компании на основе инвестиционного проекта тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Иллаева, Сильвия Имрановна

• Иллаева, Сильвия Имрановна
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Иллаева, Сильвия Имрановна

Введение.

Глава 1. Теоретические основы исследования воспроизводства капитала

1.1. Эволюция взглядов на экономическую природу и виды капитала.

1.2. Особенности и механизм воспроизводства капитала в современных условиях.

1.3. Инвестиции - основа расширенного воспроизводства капитала.

Глава 2. Механизм воспроизводства капитала компании на основе реализации инвестиционных проектов.

2.1. Специфика инвестиционных проектов и их виды.

2.2. Инновации как определяющий фактор инвестиционного проекта.

2.3. Оптимизация воспроизводства капитала компании на основе инвестиционных проектов.

Глава 3. Инвестиционные проекты в процессе воспроизводства капитала в России.

3.1. Воспроизводство капитала российских компаний.

3.2. Условия воспроизводства капитала на основе инвестиционнных инновационных проектов.

3.3. Государственная поддержка реализации инвестиционных инновационных проектов российских компаний.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Воспроизводство капитала компании на основе инвестиционного проекта»

Актуальность темы исследования. Обеспечение конкурентоспособности российской экономики на* основе ее модернизации, достижение стратегического- успеха компаниями неразрывно связано с совершенствованием механизма воспроизводства капитала и повышением его эффективности. Проблема воспроизводства* капитала в российской экономике особенно остро проявилась в условиях финансово-экономического кризиса 2008 года. Наличие богатых сырьевых ресурсов, рост цен на сырьевые материалы и высокие темпы инвестиций в нашей стране в начале 2000-х годов не только не обеспечили переход к более высокому технологическому укладу и диверсификации экономики, но даже не создали* необходимых предпосылок для подобного перехода. Российское производство продолжает основываться на физически изношенных и морально устаревших основных фондах и характеризуется отсутствием конкурентоспособной технологической платформы производства, низкими затратами на НИОКР, сложностью внедрения на практике передовых разработок.

Решение возникающих в связи с этим проблем невозможно без видения долгосрочной перспективы, системы продуманных и целенаправленных мер, обеспечивающих воспроизводство и накопление капитала, как важнейшего фактора производства, на качественно новом уровне. В их ряду важное место занимают вопросы организации инвестиционного процесса как на макроуровне, так и на уровне отдельных компаний. Инвестиции являются основой воспроизводства, роста и развития капитала компании. Решения, принимаемые компаниями об объемах и направлениях инвестиций, способность к обеспечению непрерывности и эффективности своей инвестиционной деятельности приобретают особую экономическую и социальную значимость и становятся важной микро- и макроэкономической проблемой.

Практическая* реализация инвестиционной- деятельности осуществляется, посредством* разработки и реализации инвестиционных проектов. Инвестиционный.проект, направленный-на создание и воссоздание необходимых условий производства, обеспечивающих повышение конкурентоспособности компании и, рост ее капитализации, выступает основой^ . интенсивного воспроизводства капитала, закладывающей современные принципы и технологии производства.

В этой связи, воспроизводство капитала компании на основе инвестиционных проектов, определение условий их эффективной реализации для обеспечения, устойчивых темпов роста и эффективности деятельности российских компаний, повышение на этой основе уровня социально-экономического развития страны является весьма актуальным как в теоретическом, так и в практическом отношении.

Степень разработанности проблемы. Исследование проблем воспроизводства капитала и инвестиций всегда было в центре экономической науки. Разработка различных аспектов этих проблем осуществлялась многими зарубежными и отечественными авторами. Впервые вопросы экономического содержания капитала и его воспроизводства' была представлены в работах классиков политической экономии - Ф. Кенэ, У. Петти, А. Смита, Д. Рикардо, Дж: Ст. Милля, Ж.Б. Сэя, Ф. Бастиа. Работы К. Маркса представляют собой фундаментальное исследование природы капитала, его воспроизводства и накопления.

Существенно обогатили научное представление о капитале и инвестициях экономисты неоклассического, маржиналистского направления - У.С. Джевонс, У. Бем-Баверк, Дж. Б. Кларк, А. Маршалл, которые раскрыли условия эффективного производства и воспроизводства капитала.

Весомый вклад в разработку проблемы инвестиций внес Дж. М. Кейнс, уделив основное внимание инвестициям как компоненту совокупного спроса и раскрыв факторы, влияющие на уровень инвестиций в стране. Эти исследования были продолжены в работах его последователей - Дж. Р. 4

Хикса, Р. Харрода. Вопросы инвестиций как основы воспроизводства капитала представлены также в работах и экономистов различных направлений экономической науки, таких как Й.А. Шумпетер, И. Фишер Ф. Хайек, Л.Ф. Мизес, М: Фридман, П. Самуэльсон, К. Макконнел и Брю, Р. Солоу, Г. Александер, Е. Домар, У. Нордхауз, Ф. Дж. Фабоцци. и других.

В числе отечественных экономистов исследованием проблемы воспроизводства капитала занимались: Т.С. Хачатуров, А.Г Аганбегян, С. И. Абрамов, Л. И. Абалкин, В.В. Шеремет, В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев, И.А. Бланк, К.В. Балдин, О.Ф. Быстров, И.И. Передеряев, М.В. Слипенчук, П.И. Вахрин, М.А. Сажина, Э.П. Дунаев, И.И. Столяров, В.Н. Черковец, Е.В. Красникова, И.В. Пшеницын, В.А. Каменецкий, В.П. Патрикеев и др.

В современных условиях хозяйствующие субъекты осуществляют воспроизводство различных видов капитала. Исследованиям интеллектуального капитала, выступающего главным фактором конкурентоспособности и успешности компании и государства, посвятили свои работы экономисты: Дж. Гелбрейт, Т. Стюарт, Л. Эдвинссон, И, Руус, Пайк С., Фернстрем, С. Альберт, К. Бредли, Д. Тис и др. Среди отечественных исследователей можно назвать В.Л. Иноземцева, Б.В. Салихова, Г.В. Бромберга, В.А. Супрун, Д.В. Александрова, Т.Л. Безрукову, Т.Е. Кузнецову, Л.Ф. Ващеулову, С.Ю. Шевелева, В.А. Древянникова и др.

Выявлению особенностей воспроизводства человеческого капитала, как составляющей интеллектуального капитала, который играет огромную роль в современной экономике и инвестиционном проектировании, посвятили свои работы М. Блауг, Дж. Вейзи, Б. Вейсброд, Ф. Махлуп, Л. Туроу, Т. Шульц, Г. Беккер, Й. Бен-Порэт, Д. Минцер, С. Фишер и Р. Дорнбуш и др.

Практическая реализация инвестиционных целей осуществляется посредством проекта, поэтому большое внимание рассмотрению инвестиционных проектов, их видов и процессу реализации в своих работах уделили: Г. Бирман, С. Шмидт, П. Л. Виленский, В. Н. Лившиц, С. А.

Смоляк, И.М. Волков, МЗ. Грачева, Э.И. Крылов, И.В. Липсиц, В.В. Коссов, В.Г. Карпов, A.JI. Баранов^ JI.A. Сафонова, Г.Н. Смоловик, Т. Теплова и,др.

Поскольку любой инвестиционный проект представляет собой внесение в1 общественную* жизнь нового решения, инновации-рассматриваются в качестве-одного из важнейших факторов эффективности проектов: Изучению инноваций посвятили свои- работы следующие зарубежные и отечественные экономисты: И. Шумпетер, Г. Менш, П. Друкер, Р. Акофф, Б. Санто, Н.Д. Кондратьев, С.Ю. Глазьев, Ю.В. Яковец, В. Раппопорт, О.П. Молчанова, A.B. Сурин и др.

Однако уровень теоретической разработки взаимосвязи инвестиционных проектов с воспроизводством капитала остается недостаточным. Практически отсутствуют работы, посвященные комплексному анализу инвестиционного проекта как способа организации воспроизводства капитала. Традиционно инвестиционный проект рассматривается как обособленное инвестиционное решение, направленное на (единовременное, разовое) достижение коммерческих или социальных целей. Неразработанными остаются вопросы создания и эффективной реализации инвестиционных проектов, обеспечивающих воспроизводство капитала в единстве его различных форм и видов. Требуется углубленное теоретическое осмысление дискуссионного вопроса о роли государства в стимулировании разработок и внедрении инновационных проектов1 для воспроизводства капитала на новом уровне.

Актуальность, теоретическая и практическая значимость, многих недостаточно разработанных аспектов роли инвестиционных проектов в воспроизводстве капитала обусловили выбор темы исследования, определили его цель и задачи.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является раскрытие специфики воспроизводства капитала компании на основе инвестиционных проектов, разработка предложений по созданию условий, способствующих эффективному внедрению инвестиционных 6 проектов как основы модернизации и обеспечения стабильного- развития компании.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:

• ' раскрыть, теоретические основы исследования природы современного капитала компании и особенности современного- воспроизводства капитала;

• раскрыть содержание современного инвестиционного проекта;

• выявить взаимосвязь и взаимообусловленность воспроизводства капитала и инвестиционного проекта;

• выявить проблемы, препятствующие широкому осуществлению перспективных инвестиционных проектов в России;

• разработать предложения по государственной поддержке воспроизводства капитала на основе реализации инвестиционных инновационных проектов в России.

Объект исследования — инвестиционный проект как способ организации воспроизводства капитала компании.

Предметом исследования являются отношения, складывающиеся в процессе воспроизводства капитала компании.

Методологическая и теоретическая основа.

Методологическую основу исследования составляет комплексный подход и диалектические принципы, позволившие выявить сущностные характеристики исследуемых процессов, присущие им формы и определить тенденции их развития. Исследование проводилось с использованием системного подхода, методов логического, сравнительного и статистического анализа.

Теоретической основой работы являются классические и современные труды отечественных и зарубежных ученых в области воспроизводства капитала, инвестиций, инноваций и инвестиционных проектов, программные и прогнозные документы государственных органов власти и управления.

Информационная и эмпирическая база исследования представлена нормативно-правовыми^ актами, материалами Федеральной службьь государственной- статистики, публикациями Национальной Ассоциации Инноваций и Развития Информационных технологий (НАИРИТ),. Государственного* учреждения1 «Центр исследований и статистики науки» (ЦИСН), данными Всемирного« экономического форума, информационных и международных рейтинговых агентств, научно-исследовательских институтов, экспертными оценками и расчетами аналитиков.

Научная новизна результатов исследования. Выдвинутые в работе проблемы и полученные в ходе их теоретической разработки выводы представляют собой комплекс взаимосвязанных методологических, теоретических и практических положений по обеспечению воспроизводства капитала компании на основе реализации инвестиционных проектов. Научная новизна и теоретико-практическая значимость результатов исследования состоит в следующем.

1. Обосновано, что в современных условиях глобализации, формирования инновационной экономики, усиливается взаимодействие и взаимопроникновение различных видов капитала (производственного,, финансового, инновационного, интеллектуального, социального, национального, международного), что, с одной стороны, усложняет процесс воспроизводства капитала, а с другой стороны, усиливает динамичность и нестабильность воспроизводства капитала и повышает необходимость увеличения сознательного регулирования инвестиционного- процесса. Показано, что наилучшим образом такому воспроизводству отвечает инвестиционный проект.

2. Дана характеристика инвестиционного проекта как способа организации воспроизводства капитала компании, который:

• упорядочивает внутрикорпоративные и рыночные отношения компании на основе управления производственными, финансовыми и интеллектуальными ресурсами путем 8 планирования и выбора наиболее перспективных направлений, инвестиций, согласования интересов всех участников1 проекта на стадии его разработки и их обеспечения в ходе реализации проекта; повышает институционализацию процесса воспроизводства капитала путем использования контрактных договоров, разработки1 и формализации механизма закрепления^ имущественных, финансовых и профессиональных прав и обязанностей участников инвестиционного проекта, разработки правил и норм взаимодействия, установленных в регламентах, что способствует снижению трансакционных издержек; • позволяет учесть и контролировать возможные изменения во всех аспектах воспроизводства капитала на основе прогнозов рисков, оценки стоимости проекта и будущих доходов, оптимального выбора форм и источников финансирования, использования метода реальных опционов, позволяющих гибко реагировать на неопределенность, что повышает у компаний мотивы к инвестированию и способствует устойчивости и непрерывности инвестиционной деятельности.

3. Раскрыта необходимость усиления инновационной составляющей в инвестиционных проектах, реализуемых российскими компаниями, обеспечивающей, рост стоимости капитала компании и совершенствование его структуры через внедрение передовых технологий производства и финансирования, повышение интеллектуализации бизнес-процессов, организации маркетинговых мероприятий, направленных на создание и коммерциализацию новых продуктов.

4. Выделены факторы, сдерживающие инициативы российского частного сектора воспроизводства капитала на основе инвестиционных инновационных проектов:

• отсталая структура экономики и ее диспропорциональность, что < ограничивает спрос на инновации, отсутствие на рынке инвестиционных товаров нового качества; несовершенство институциональной< среды: незащищенность прав собственников'и инвесторов, избыточные административные барьеры для предпринимателей, отсутствие доверия бизнеса к государству;

• неразвитость проектного ^венчурного финансирования;

• сложность и несовершенство методик оценки проекта и его результатов; высокие издержки проекта и долгосрочный характер финансовой отдачи от инвестиций;

• повышенные общепроектные риски, обусловленные несовершенством гражданского и корпоративного законодательства, низким качеством корпоративного управления.

5. Предложены меры государственной поддержки воспроизводства капитала* компании на основе инвестиционных инновационных проектов в России:

• развитие законодательства о финансовых льготах на результаты деятельности компании, полученные от реализации инвестиционных инновационных проектов;

• налоговое стимулирование инвестиционных проектов с инновационной составляющей;

• введение практики ускоренной амортизации;

• усиление взаимодействия государства и частных компаний по организации воспроизводства на основе инвестиционного проекта. Теоретическая и практическая значимость работы заключается в возможности применения результатов исследования компаниями в оптимизации воспроизводства капитала, оценке инвестиционного проекта, совершенствовании процесса организации инвестирования и бизнес-процессов компании. Материалы исследования могут быть использованы в рамках курсов экономики, экономической теории и инновационного менеджмента. Рекомендации работы могут быть применены при разработке программ экономического и инвестиционного развития.

Апробация работы. Результаты исследования были представлены на XIV Международной научной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых «Ломоносов-2007». Основные теоретические положения, выводы и рекомендации автора изложены в печатных публикациях. По теме диссертации опубликованы работы общим объемом 4,2 п.л.

Структура диссертационной работы и логика изложения. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и библиографии.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Иллаева, Сильвия Имрановна

Заключение

Изучение результатов теоретической, разработки развития капитала- и проблем инвестиций, их взаимосвязи' в воспроизводственном процессе; а также опыта разработки^ и, реализации современных инвестиционных проектов; позволили разработать «.ряд положений; которые, как. нам кажется, уточняют и развивают научное представление о механизме* воспроизводства капитала компании в современных условиях и возрастающей роли инвестиционного проекта в организации инвестиционного процесса.

Экономическая природа капитала как самовозрастающей стоимости проявляется в процессе его непрерывного движения, смены форм. Отличительной особенность капитала как фактора производства является то, что создается и воспроизводится в рамках самой экономической системы.

В процессе развития рыночной экономики, ускорения научно-технического прогресса появились новые виды капитала, обладающие более высоким потенциалом в обеспечении социально-экономического развития общества. Интеллектуальный, в том числе и человеческий капитал, инновационный и социальный стали определяющим и факторами производства. В результате этих процессов происходило усиление-взаимодействия и взаимопроникновения различных видов капитала (производственного, финансового, интеллектуального, инновационного, социального) в системе корпоративного капитала.

В условиях формирования инновационной экономики ключевым фактором эффективности воспроизводства и успеха компании становится создание и накопление интеллектуального капитала. Воспроизводство интеллектуального капитала связано с реализацией совокупности мер по наращиванию знаний и развитию профессиональных способностей работников, внедрением современных информационных технологий, формированием механизмов защиты интеллектуальной продукции, ускоренного обновления основного капитала.

Основой, расширенного воспроизводства капитала являются < инвестиции. Исследование воспроизводства капитала-компании проводилось с учетом изменившейся- структуры инвестиций, на основе выявления особенностей1 воспроизводства- различных видов капитала, а также в-контексте расширения понятий'инвестиции, которые выступают как затраты на приобретение материальных, нематериальных и финансовых активов 4 компании.

В результате этих процессов, происходит усложнение механизма воспроизводства капитала компании, а многообразие видов инвестиций и их переплетение создает необходимость формирования инвестиционной политики компании, направленной на обеспечение непрерывной инвестиционной деятельности.

Качественный анализ экономической среды, в которой осуществляют свою деятельность компании, позволил обосновать необходимость увеличения сознательного регулирования инвестиционного процесса на уровне компании ввиду усиления динамичности и нестабильности воспроизводства капитала.

Цикличность экономики сама по себе оказывает существенное влияние на характер воспроизводства капитала компании, обусловливая неустойчивость роста объемов инвестиций, которая возрастает в условиях формирования инновационной экономии, для которой характерны повышенные инвестиционные риски, сложные механизмы внешнего финансирования. Изменение структуры экономики, формирование новых рынков, а также развитие процессов глобализации становятся толчком к формированию компаниями стратегий, обеспечивающих повышение ее конкурентоспособности и рост капитализации на основе развития структуры корпоративного капитала и использования адекватных способов организации его расширенного воспроизводства. Организованный характер инвестиционной деятельности в современной компании придают инвестиционные проекты.

Исследование содержания, инвестиционного проекта; и раскрытие, его ключевых признаков позволило выделить характерные свойства проекта как способа организации-, воспроизводства капитала компании. Рассматривая' инвестиционный» проект, как; планируемую и осуществляемую систему мероприятий по вложению капитала в создаваемые- или модернизуемые' материальные объекты,, технологические процессы, показано; что от упорядочивает внутрикорпоративные' и рыночные отношения компании на основе управления производственными; финансовыми и* интеллектуальными* ресурсами, обеспечивает выбор наиболее перспективных направлении инвестиций в целях сохранения и роста капитала и увеличения прибыли.

Инвестиционный проект можно также определить как. совокупность цели, задач, финансово-технических средств и практических действий, получивших документальное оформление. Одним из ключевых признаков современного инвестиционного проекта является широкий круг участников с присущими: им функциями, уровнем ответственности и интересами; которые зачастую; не совпадают. Конкретизируя, цели инвестиционной* деятельности в виде документально, утвержденных экономических показателей^ инвестиционный проект усиливает обратную связь в управлении инвестиционным процессом и деятельностью сторон, способствует разрешению противоречий. В ходе разработки инвестиционного проекта происходит выявление интересов всех его участников, согласованное, регулирование приоритетности и объемов ключевых экономических и социальных показателей деятельности компании. В процессе такого урегулирования интересов инвестиционный проект выступает способом минимизации конфликтности сторон.

Разработка инвестиционных проектов основывается на утвержденных в компании инвестиционных регламентах, в которых устанавливаются правила и нормы взаимодействия лиц, сопричастных к анализу проекта и ответственных за его утверждение или отклонение.

Практическая реализация инвестиционного проекта предполагает заключение контрактных договоров, связанных с привлечением финансовых и интеллектуальных ресурсов, поставкой необходимого оборудования и выполнением работ. Данные^ свойства инвестиционного проекта способствуют повышению* институционализации процесса воспроизводства капитала компании и сокращению трансакционных издержек.

Решающим этапом- в разработке инвестиционного проекта становится его оценка и интерпретация его финансовых показателей и результатов как экономического, так и внеэкономического характера. Такое характерное использование в управлении проектом современных методов оценки, прогнозирования и минимизации рисков позволяет учитывать и контролировать возможные изменения во всех аспектах воспроизводственного процесса, гибко реагировать на неопределенность, что повышает у компаний мотивы к инвестированию и способствует устойчивости и непрерывности инвестиционной деятельности.

В* работе раскрыта необходимость усиления инновационной составляющей в инвестиционных проектах, реализуемых российскими компаниями, обусловленная тем, что высокие* темпы инвестиций в докризисный период не обеспечили переход к более высокому технологическому укладу. Российское производство характеризуется высоким физическим износом и моральным устареванием основного капитала, низкими объемами ликвидации устаревших основных фондов, крайне незначительной долей инновационно активных предприятий. Не смотря на то, что около половины российских организаций осуществляли инвестиции с целью повышения экономической эффективности производства, автоматизацией и механизацией существующего производственного процесса, проведенный анализ показал, что в России продолжается эксплуатация традиционных моделей воспроизводства капитала преимущественно экстенсивными инвестиционными проектами.

На основе исследований условий'воспроизводства капитала компаний^ диссертационной работе выделены факторы, сдерживающие инициативы российского частного сектора воспроизводства капитала на основе инвестиционных инновационных проектов, обусловленные отсталой* структурой экономики и ее диспропорциональностью, несовершенством' институциональной среды, неспособностью банковской'системы наращивать кредиты для финансирования инвестиционных проектов; неразвитостью проектного и венчурного финансирования. Ситуация усугубляется также существованием повышенных общепроектных рисков из-за несовершенства гражданского и корпоративного законодательства и низкого качества корпоративного управления. Сложность и несовершенство методик оценки проекта, высокие издержки инвестиционных инновационных проектов и долгосрочный характер финансовой отдачи от инвестиций накладываются на отсутствие мотиваций у российских менеджеров к реализации рисковых проектов и слабую профессиональную отдачу.

Учитывая важность воспроизводства капитала компании на основе инвестиционных инновационных проектов, а также большую значимость их для модернизации экономики, в работе особое внимание уделено анализу регулирующей роли государства. В качестве главного недостатка его деятельности отмечена определенная ^ пассивность в формировании институциональных условий и механизмов поддержки инвестиционных инновационных проектов.

Большое внимание сейчас государство уделяет развитию партнерских отношений с бизнесом, однако, без усиления взаимодействия государства и частных компаний, осознания общности интересов, повышения взаимного доверия и ответственности невозможно снизить риски совместных инвестиционных проектов, уменьшить уровень конфликтности и повысить интерес частного бизнеса к провозглашенному государством курсу модернизации экономики.

Представляется, что в современных условиях государство должно не просто стимулировать приток отечественных и иностранных инвестиций в экономику, а в соответствии с поставленными задачами формировать систему мер поддержки инвестиционных проектов с инновационной составляющей. Среди таких мер могли бы быть развитие законодательства о финансовых льготах на результаты деятельности компании, полученные от реализации инвестиционных инновационных проектов и их налоговое стимулирование, разработка механизма и введение практики ускоренной амортизации.

Формирование эффективного механизма воспроизводства на качественно новом уровне невозможно без четкой и продуманной инвестиционной политики компании и государства, системы целенаправленных мер, направленных на разработку и реализацию инвестиционных проектов с инновационной составляющей, которые обеспечивают необходимое финансово-организационное обслуживание инноваций, практическое применение новшества, рост и развитие корпоративного капитала.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Иллаева, Сильвия Имрановна, 2011 год

1. Налоговый Кодекс Российской Федерации.

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации.

3. Федеральный Закош от 25.02". 1999 г., № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».

4. Федеральный, Закон от, 26.06.1995 г., N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (Об АО).

5. Федеральный Закон от 26.06.2007 г., N 160-ФЗ «Об иностранных, инвестициях в Российской Федерации».

6. Федеральный Закон от 15.04.2006 г., № 51-ФЗ. «Об инвестиционных фондах».

7. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов от 21.06.1999 г., № ВК 477. Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Государственный комитет РФ по строительной, архитектурной, и жилищной политике.

8. Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации до 2020 года от 17 ноября 2008 г. № 1662-р.1. Монографии

9. Абакумов Р.Г. Управление воспроизводством основного капитала в организациях системы потребительской кооперации: Монография. -Белгород: Кооперативное образование, 2006. 177 с.

10. Ю.Абубакиров Р.Ф. Институциональное регулирование инвестиционно-инновационных отношений в социальной сфере современной российской экономики: монография М.: Изд-во «Креативная экономика», 2008. —296 е.: ил.

11. Актов В.В. Организация управления проектами авиастроительного производства: Монография М.: Изд-во МАИ-ПРИНТ, 2009. - 168 е.: ил.

12. Александров Д.В. Использование интеллектуального капитала в развитии коммерческой фирмы. М.: МАКС ПРЕСС, 2006. - 84 с.

13. Анохин В.И. Идеи «Капитала» К. Маркса в сопоставлении с современными категориями рыночной экономики: Монография. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. 144 с.

14. Антология экономической классики в двух томах. Т. 1. Предисловие И. А. Столярова. М.: МП «Эконов», 1991. - 475 с. (А. Смит. «Исследование о природе и причинах богатства народов»).

15. Антология экономической классики. В двух томах. Т. 2. Предисловие, составление И.А. Столярова. — М.: «Эконов», 1992. 486 с. (Дж. М. Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег).

16. Баранов А.JI. Методы повышения экономической эффективности инвестиционных проектов на предприятиях: Монография. — Спб.: Изд-во СПбГУСЭ, 2007. 151 с.

17. Безрукова Т.Л., Кузнецова Т.Е, Ващеулова Л.Ф:, Шевелев С.Щ. Интеллектуальный капитал в инновационных организациях: технологиЯ'Коучинга. 5.: Концепт; 2008. - 191 с.

18. Береговой^ В.А. Финансирование инноваций: проблемы теории и практики: монографии / В.А. Береговой. СПб.: СПбГИЭУ, 2007. -162 с.

19. Бланк И.А. Управление формированием капитала. — М.: Издательство« «Омега-Л», 2008. 512 с.

20. Борисов А.Н. Управление инвестиционной деятельностью »предприятий территориально-строительных комплексов /А.Н. Борисов М.: ИТ Д. «КноРус», 2006. - 176 с.Табл. 24. Ил. 18. Библиогр.: 177 наим.

21. Бургунов О.В. Инновационная деятельность: оценка и прогнозирование. Спб.: Изд. Санкт-Петербургской академии управления и экономики, 2006. 116 с.

22. Буробкин И.Н. Сидорова O.A. Инвестирование региональных программ развития аграрного производства: Монография. М*.: Восход-А, 2008 -132 с.

23. Государственно-частное партнерство: теория и практика Текст. / В.Г. Варнавский, A.B. Клименко, В.А. Королев и др.; Гос. ун-т — Высшая школа экономики. — М.: Изд. дом Гос. ун-та — Высшей школы экономики, 2010.-287.

24. Виленский П.Л., Лившиц В.Н.,Смоляк С.А. Оценка инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб. пособие. 3-е изд., испр. и доп. -М.: Дело, 2004.-888 с.

25. Вложение средств и полезная отдача в кругообороте и обороте капитала в условиях экономической трансформации: Монография / A.A. Ильягуев. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009.-272 с.

26. Волков A.C. Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации / Алексей Волков. Москва: Вершина, 2006. - 256 с. - ил., табл.

27. Журавин С.Г., Немцев В.Н., Конюхов A.B. Управление рисками в инвестиционном проектировании. Монография. Магнитогорск: ГОУ ВПО «МГТУ», 2009. - 200 с.

28. ЗО.Иванова Е.В. Технологический капитал: теория и практика эволюционных изменений. М.: МГСУ, 2008, 275 с.31 .Инвестиции в человеческий капитал и оценка их эффективности: монография / И.В. Цапенко. Шахты: Изд-во ЮРГУЭС, 2006. - 160 с.

29. Инвестиции: Системный анализ и управление / Под ред. К.В. Балдина.- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2006. 288 с.

30. Инвестиционная деятельность в АПК / О.В. Богданова, A.Bt Бугров: Монография. Т.: «АГРОСФЕРА».Тверской ГСХА, 2008.-252 с.

31. Инвестиционная деятельность реального сектора экономики (теория-и практика):.монография»/ Л:Ю. Питерская, А.Я. Глушко, Л.А. Латышева, и др.; под ред. Л.Юг Питерской. Невинномысск: Hl 1ТИ,.2006. - 198 с.

32. Инновации и инвестиционная деятельность-в АПК / Н.Ф. Демина, С.А. Булыгина; Красноярск, гос. аграр. ун-т. Красноярск, 2009: - 400 с.

33. Инновации как элемент инвестиционной политики предприятий в трансформационной экономике: монографии / Е.В. Харитонова. — Санкт-Петербург: Издательство «Инфо-да», 2007. 100 с.

34. Инновационная ориентация российских экономических институтов / Под ред. В.Е. Дементьева. — М.: Книжный дом «Либроком», 2009. 368 с.

35. Интеллектуальная деятельность как основа формирования интеллектуального капитала промышленного предприятия: монография / В. А. Древянников. Пенза: Информационно-издательский центр ПГУ, 2007. - 164 с.

36. Исследование эффективности паевых инвестиционных фондов, как формы инвестиционной деятельности: монография, / М.Ю. Бобров, А.М: Колесников, Т.Б. Пришибилович. Спб.: ГУАП, 2008. 116 с.

37. История и философия экономики: пособие для аспирантов/ под ред. д-ра экон. Наук, проф. засл. деятеля науки РФ М.В. Конотопова: 2-е изд., стер. -М.: КНОРУС, 2008. - 664 с.

38. Капитал (от простого к сложному) / В.А. Каменецкий, В.П. Патрикеев.- М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2006. 583 с.

39. Кемпбелл Р. Макконелл, Стэнли Л. Брю. «Экономикс». М.: «Республика», 1992, т. 2.

40. Кларк Дж. Б. Распределение богатства. М.: Гелиос АРВ, 2000. - 368 с.

41. Клинова М.В. Государство и частный капитал в поисках прагматичного взаимодействия. М.: ИМЭМО РАН, 2009. - 124 с.

42. Козлов A.C. Методология управления Портфелем Программ и Проектов. Монография. М.: ЗАО «Проектная практика», 2009. - 194 с.

43. Кравченко H.A., Кузнецова С.А., Маркова В.Д. и др. Проблемы формирования российской инновационной системы и развития конкурентоспособности предприятий / Под ред. В.В. Титова -Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2009. 280 с.

44. Красникова Е.В., Медведева Т.Н. Социалистическое производство. Законы их движения. М.: Издательсво МГУ, 1991. — 80 с.

45. Красовский Д. А. Эффективность инвестиций в производство и переработку рапса: М.: Изд-во «Спутник+», 2009. - 142 с.

46. Лейберт Т.Б. Инвестиционные аспекты стратегического развития современных российских предприятий: монография. — Уфа; Изд-во УГНТУ, 2009. 149 с.

47. Ленчук Е.Б., Власкин Г.А., Инвестиционные аспекты, инновационного роста: Мировою опыт и российские перспективы. — М-.: Книжный дом «Либриком» 2009: 288с.

48. Лившиц В.Н. (ИСА и ЦЭМИ РАН) О методологии оценки эффективности российских инвестиционных проектов. Научный доклад. М. Институт экономики РАН, 2009. - 70 с.

49. Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках: Учеб.-практич. пособие. — М.: Дело, 2004. -528 с.

50. Милль Дж. С. Основы политической экономии с некоторыми приложениями к социальной философии / Дж. С. Милль. М.: Эксмо, 2007. - 1040 с. (Антология экономической мысли).

51. Нечаев Н.И. Инвестиционное проектирование: анализ эффективности и управление риском: монография. — Барнаул: Изд-во Алт. ун-та, 2006. — 228 с.

52. Основы экономической науки / А.Маршалл; предисл. ДЖ. М-. Кейнс; пер. с англ. В. И. Бомкина, Т.В: Рысина, Р.И. Столпера. М.: Эксмо, 2007. - 832 с. (Антология экономической мысли).

53. Очерки истории экономической мысли, Й. А. Шумпетер (1883—1954): теория экономического развития, http://ru.ncbase.com/econ/dev.htm.

54. Павлова С.А., Семешин Е.В., Брыкля O.A. Инвестиционный процесс и инвестиционный потенциал: региональный аспект. М.: Изд-во СГУ, 2009. 132 с.

55. Пигу А. Экономическая теория благосостояния. Т. 2. Пер. с англ. М.: «Прогресс», 1985 - 28 л. («Экономическая мысль Запада»). - 454 с.

56. Р. Булыга, П. Кохно. Природа и экономическая сущность интеллектуального капитала // Интеллектуальная собственность. Промышленная собственность. 2006. №11.

57. Проф. Уильям-Стенли Джевонс. Политическая экономия. Перевод под ред. и с предисловием Р. Маркович. Спб., 1905, 120 с.

58. Романов А.Т., Бакеркин Ю.Ю. Оценка инновационного уровня инвестиционных проектов на железнодорожном транспорте. Монография, М.: МИИТ, 2008 - 171 с.

59. Румянцева Е.Е. Новая экономическая энциклопедия. 2-е изд. — М.: ИНФРА-М; 2006. VI-, 810 с.

60. Сажина М.А., Чибриков Г.Г. Экономическая, теория: Учебник для' вузов. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Норма, 2005. — 672 е.: ил. — (Классический университетский учебник).

61. Салихов Б.В. Интеллектуальный капитал организации: сущность, структура и основы управления. — М.: «Дашков и Ко», 2008. — 156 с.

62. Сафонова JI.A., Смоловик Г.Н. Экономическая эффективность инвестиционных проектов. Методология и инструментарий оценки: Монография/СибГУТИ. Новосибирск, 2007 г. - 160 с.

63. Сватковский Д.В. Эффективные инвестиционные стратегии в условиях финансового кризиса: Монография. Н.Новгород: ВГИГГУ, 2009. 137 с.

64. Состояние и тенденции развития науки в России: информационно-аналитическое издание. М.: ЦИСН, 2008. 340с. (цифры из OECD, Main Science and Technology Indicators, October 2007).

65. Стюарт Томас А. Интеллектуальный капитал. Новый источник богатства организаций / Пер. с англ. В. Ноздриной. М.: Поколение,2007. 368 с.

66. Супрун В. А. Интеллектуальный капитал: главный фактор конкурентоспособности экономики в XXI веке. М.: КомКнига, 2006. -192 с.

67. Теория экономического развития. Капитализм, социализм и демократия / Й.А. Шумпетер; предисл. B.C. Автономова. М.: Эксмо, 2007. - 864 с. — (Антология экономической мысли).

68. Точилин О.В. Инновационно-инвестиционное проектирование и оценка эффективности инвестиционных проектов в авиастроительном производстве: Монография. -М.: Изд-во МАИ, 2007. 192 е.: ил.

69. Уманский И.М., Симдянкин A.A., Суханова И.Ф. Формирование инновационного механизма экономического роста / Саратовский государственный социально-экономический университет. Саратов,2008.- 132 с.

70. Управление материальными потоками в производстве / В.Н. Родионова, Н.В. Федоркова. Воронеж: Изд-во Воронеж, гос. тех. ун-та, 1998. 116 с.

71. Финансовые ресурсы и капитал организаций: сущность, управление, эффективность использования: монография/Е.Ф. Сысоева; Воронеж, гос. ун-т., 2007. 248 с.

72. Финансовые ресурсы и капитал организаций: сущность, управление, эффективность использования: монография / Е.Ф. Сысоева; Воронеж, гос. ун-т., 2007. 248 с.

73. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. — М.: Дело, 1994. -864 с.

74. Формирование благоприятного инвестиционного климата России для-иностранных инвесторов Текст.: монография / В.П. Воронин, ИМ* Подмолодина, А.А. Захаров, E.JI. Смольянова. — Воронеж: изд-во «Истоки», 2008. 239 с.

75. Формы государственной инвестиционной поддержки субъектов малого предпринимательства: монография / Е.Н. Чижова, Т.С. Сергеева. -Белгород: Изд-во в БГТУ, 2008. — 171 с.

76. Хикс. Дж. Р. Стоимость и капитал: Пер. с англ. / Общ. ред. и вступ. Ст. Р. М. Энтова. М., Издательская группа «Прогресс», 1993 — 488 с. («Экономическая мысль Запада»).

77. Хонко, Я. Планирование и контроль капиталовложений /Яакко Хонко. -М.: Экономика, 1987. 190 с.86:Черняева И.В. Национальный капитал. Регулирование простого и расширенного воспроизводства: монография. Курск: РФЭИ, 2007, 340 с.

78. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 1997.- 1024 с.

79. Шенаев Ю.В. Роль проектного кредитования в развитии инвестиционного процесса//Банковское дело. 2006. № 12. С. 46-50.

80. Янковский К.П. Инвестиции. Спб.: Питер, 2006. - 224 е.: ил. — (Серия «Краткий курс»),

81. Dixit A., Pindyck R. Investment under Uncertainty. Princeton: Princeton Univercity Press, 1994.

82. Ingersoll J., Ross S. Waiting to Invest: investment and Uncertainty. J. of Business. No 65. 1992.

83. Kibirige H. The information dilemma: a critical analysis of information pricing and fees controversy. Wesport. 1983.

84. Levy H., Sarnat M. Capital Investment and Financial Decisions. Englewood Cliffs, N.Y. Prentice-Hall, 1986.

85. Machlup F. The Economics of Information & Human Capital. Princeton: Princeton University Press. 1984. - 490 p.

86. Project Financing. Asset-based financial engineering, John D. Finnerty, John Willey & Sons, Inc, 1996, 384 p.

87. Trideorgis L. real Options: Managerial Flexibility and strategy in Resourse allocation.-L., 1999.

88. Tung Au., Thomas P. Au/ Engineering Economics for Capital Investment Analysis. Prentice Hall, New Jersey, 1992.

89. William F. Sharpe. Investments (3-d edition) / New Jersey: Prestige Hall Inc, 1985.-746 p.

90. The global Competitiveness Report 2009-2010. World Economic Forum, 2009. http://www.weforum.org/pdf/GCR09/GCR2009201 Ofiillreport.pdf

91. Всемирный банк: РФ опустилась на 120-е место по благоприятности условий для ведения бизнеса, 09.09.2009. http://www.banki.ru/news/lenta/?id=l 43 5174

92. Проект доклада KPMG «Состояние делового климата в России в 2008 году» с. 259. - http://www.ksr-rspp.rU/anti/rspp/l/master rspp.pdf

93. Промышленность России 2008 г. Федеральная служба государственной статистики (ФСГС). http://www.gks.ru,

94. Рейтинг инновационности: Россия 6-я с конца, Симакина А., 2009. http://www.silicontaiga.m/home.asp?artld=9069

95. Россия в цифрах 2009 г. Федеральная служба государственной статистики (ФСГС). - http://www.gsk.ru,

96. Россия и страны мира. 2008.: Стат.сб. / Росстат. М., 2008. - 361 с. - http://www.gks.ru,

97. Россия и страны мира. 2008.: Стат.сб. / Росстат. М., 2008. - 361 с. С. 307, - http://www.gks.ru.

98. Россия опустилась еще ниже в рейтинге коррупции, 23.09.2008. -http://www.vedomosti.ru/newsline/news/2008/09/23/657437

99. Социально-экономическое положение России 2009' г. Федеральная служба государственной статистики (ФСГС). http://www.gks.ru,

100. Статистический бюллетень 2009 г. Федеральная служба государственной статистики (ФСГС). http://www.gks.ru,

101. ФСГС. Российский статистический ежегодник 2008 г. Табл. 23.8 -http://www.gsk.ru

102. Аникин. A.B., Юность науки. http://www.sifaation.ru/app/rs/lib/anikin/UN15.htm

103. Артеев Д.С., Черепанов' C.B. Венчурное финансирование в, условиях мирового финансового кризиса. http://www.dohody.net/node/286

104. Артеев Д.С., Черепанов C.B. Венчурное финансирование в условиях мирового финансового кризиса. — http://www.dohody.net/node/286

105. Бендиков М.А., Джамай Е.В. Интеллектуальный капитал развивающейся фирмы: проблемы идентификации и измерения. 2002. - http://www.cfín.ru/press/management/2001-4/01 .shtml

106. Булыга Р.П. Использование концепции интеллектуального капитала в методологии оценки бизнеса. http://www.auditfm.eom/fin/2003/3/fin 2003 03 rus 04 02 Bulyga/fín 20 03" 03 rus 04 02 Bulyga.asp

107. Варшавский A.E., Сироткин 0:С. Проблемы российской науки. http://rusref.nm.ru/indexpubvol9.htm

108. Венчур в кризис: США и Россия. 2009. http://newchemistry.ru/letter.php7n id=5607

109. Глазьев С.: депрессию преодолеют нововведения. 2009. — www.glazev.ru

110. Жеглова Ю. Отдать бизнес чужому дяде. Электронный ресурс. // Компания (деловой еженедельник). 2009. - № 564. -http://www.ko.ru/document.php?id=21081

111. Зампред ВЭБ Балло А.: «Актуально рейтингование или установление приоритетности проектов». Интервью «Газете» № 247. -2008.http://www.veb.ru/ru/about/press/publications/index.php?fi-om32=2&id32=4 969

112. Звягин Ю. Венчурный "посев". 2008. -http://www.rusventure.ru/press-service/massmedia/detail. php?ID=96

113. Иваницкая И.И. Инвестиции и инвестиционная политика. — http://koet.svktsu.ni/vestnik/2006/2006-2/4.htm

114. Инновационная отрасль в России — итоги 2008. — 2008. — http://www.itlicorp.com/news/1749/

115. Какие функции выполняют инновации.-http://www.bizeducation.m/library/management/innov/4/funksii.htm

116. Карл Маркс. Капитал. Т.1. С. 158, http://www.esperantOimv.ru/Marksismo/Kapital l/kapitall-04.html#c4.131: Карл Маркс: Капитал. Т.2. С. 31,http://talks.net.ru/books/kapital/tom2/kapital2-01 .html#dl.

117. Климов (S. M: Ваш человеческий и социальный капитал. — 2006,- -http://www.elitarium:ru/2006/05/ll/vashchelovècheskiii' i socialnyii' kapit al.html

118. КолесниковА.В. Значение.инновационного фактора в стратегии развития региона; --http://www.evrodol.ru/vladimir/vladimir. 14.htm.

119. Нехаев С. Проектное финансирование: основные проблемы, тенденции. http://leschishin.org/review/r008.php

120. Объединенный центр развития российских инноваций «Кулибин» http://knlibin.org

121. Россия отстает в инновационное™. 2009. -http://bfm.ru/news/2009/02/28/rossiia-otstaet-v-innovacionnosti.html

122. Селигмен. Б. Основные течения современной экономической мысли.- М.: «Прогресс», 1968 г., http://economicus.ru/cgi-ise/gallery/fi-amerightn.pl?tvpe=in&links=./in/havek/critics/havek с 1 .txt&i mg=critic.gif&name=hayek

123. Управление проектами. http://www.tc-m.ru/index.php/9:html# Hlk96500982

124. Ускова О. Инновации: Засыпая на ходу. Электронный ресурс. // Ведомости.- 2009: № 92 (2114). -http://10.vedomosti.ru/newspaper/print/2008/05/22/149064

125. Фрумкин К. Инженеры бизнеса (по данным «ТехноСерв А/С»), Электронный ресурс. // Компания (деловой еженедельник). — 2007. -Консалтинг: №4 (5). http://www.ko.ru/document.php?id=l 7130

126. Ходонова А. Венчурные инвестиции потеряли объемы. — 2009. — http://www.bfm.ru/articles/2009/07/23/venchurnye-investicii-poterjali-obemy.html

127. Чайка Ф. Венчурные инвестиции становятся все более «чистыми». 2009. - http://www.finansmag.ru/articles/32358

128. Черковец В. Особенности нового этапа инновационного развития^ России. 2009. - http://mstitutiones.com/innovations/895-osoberuiosti-novogo-i etapa-innovacionnogo-razvitii a-rossii.html

129. Шманёв C.B., Лисичкина H.B. Основные тенденции развития инвестиционных процессов в экономике России. // Транспортное дело России. 2008. - № 2.http://www.morvesti.ru/archiveTDR/section.php?SEGTiON ГО=1351

130. Экономическая сущность. Классификация капитала предприятия. http://www.bbest.ru/finmen/kapital/snovi/svwn/

131. Публикации в периодической печати

132. Абакумов Р.Г. Амортизационная политика: сущность, проблемы, направления совершенствования // Финансы и кредит. 2008. № 47. С. 55-60.

133. Ахметов Р.Р. О перспективах проектного финансирования в России // Финансы и кредит. 2008. № 38. С. 57-63.

134. Баринов А.Э. Инвестиционный проект как основной объект создания системы государственного и частного партнерства в России и в некоторых странах ближнего зарубежья // Финансы и кредит. 2007. № 43.С. 9-23.

135. Баринов А.Э. Проектное финансирование в России: особенности и перспективы развития // Финансы и кредит. 2007. № 6. С. 38-53.

136. Баринов А.Э. Современное состояние мирового рынка финансирования инвестиционных проектов и роль банков в его развитии // Финансы и кредит. 2007. № 25. С. 16-23.

137. Беккер Г. Человеческий капитал (главы из книги) // США: экономика, политика, идеология. 1993. № 11.- С. 109-119. № 12. - С. 86-104.

138. Брусланова Н. (старший консультант Standard & Poor.s Corporate Value Consulting (Нью-Йорк). Оценка инвестиционных проектов методом реальных опционов // Финансовый директор. 2005. №11.

139. Валентей С. Формирование национальной инновационной системы в России: проблемы и условия // Человек и труд. 2006. № 2. С. 52-57.

140. Вялкин А.Г. Институты развития.для диверсификации экономики // ЭКО. Всероссийский экономический журнал. 2009. № 2. С. 157-163.

141. Игнатова Н. Экономическая политика. Налоговое регулирование инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики // Финансовая газета (международный еженедельник). 2008. № 35 (871).

142. Инвестиции в будущее России (Интервью с генеральным директором ОАО "Российская венчурная компания" Алексеем Коробовым) // Рынок ценных бумаг (Москва). 2008. № 11. С. 12-15.

143. Карапетян С.С. Стоимость инвестиционного капитала и принципы его диверсификации // Финансы и кредит. 2007. № 21. С. 1722.

144. Крутова И.Н. Банки как источники проектного финансирования-// Банковское дело. 2008. № 11. С. 59-64.

145. Крутова И.Н., Федоткина О Л. Кризис и банковское проектное финансирование // Банковское дело. 2009. № 6. С. 52-58.

146. Марков А. Инновации и макроэкономическая-конкурентоспособность // Свободная мысль. 2008. № 6. С. 193-202.

147. Нешитой A.C. Экономический кризис — это кризис общественного воспроизводства//Бизнес и банки. 2009. № 35 (968).

148. Николаев М.Е. Человеческий капитал и инновационная экономика // Россия и современный мир. 2008. № 2. С. 57-64.

149. Новаковский А. Этапы роста: автоматизация, бюрократизация и мотивация // Управление компанией. 2006. № 4. С. 6-10.

150. Осипов М.А., Дрозд В.И. Стимулирование роста источников финансирования инвестиций // Финансы и кредит. 2008. 8. С. 47-51.

151. Наппэ Я., Дранкина Е. Как развивают Россию: «денежные мешки» // Коммерсантъ-Деньги. 2008. № 37. С. 18-24.

152. Патанин М. (руководитель проектов Cogito MC) Организационные вопросы управления проектами // Финансовый директор. 2008. № 5. С. 77-90.

153. Попов С. О стратегии и интеллектуальном капитале в эпоху экономики знаний. Размышления8по поводу книги Лейфа Эдвинссона «Корпоративная долгота» // Экономические стратегии (Москва). 2008. №4. С. 126-134.

154. Прудникова A.A. Инвестиционная политика в условиях открытой экономики // Проблемы прогнозирования (Москва). 2007. № 5. С. 140147.

155. Рябых Д. Внедрение регламента оценки // Управление компанией. 2007. № 5. С. 34-38.

156. Рябых Д. Инвестпроект и финансовый директор // Управление компанией. 2008. № 2. С. 56-60.

157. Саубанова Л. В. Организация управления человеческими ресурсами на предприятии // Управление персоналом. 2009. № 1. С. 5153.

158. Соколов М. Роль амортизации в накоплении // Экономист. 2010. № 7. С. 36-57,

159. Теплова Т. Бизнес-консалтинг управленческая? гибкость/ инвестиционных проектов // Финансовая- газета (международный еженедельник). 2006. № 6 (738).

160. Тонких А. С.,. Ионов А. В. Инструментальное обеспечение управленияфыночной стоимостью фирмы // Финансы и кредит. 2009: №38. С. 6-13.

161. Тугускина Г. Оценка эффективности инвестиций, в человеческий капитал предприятий // Управление персоналом. 2009. № 3. С. 73-77.

162. Фрумкин К. Венчурная целина // Компания. 2008. № 27. С. 42-46.183: Черемисина Т.П. Способна ли современная Россия кинновационному развитию? // ЭКО. Всероссийский экономический журнал. 2009. № 1. С. 76-96.

163. Шичанин А.В:, Грибков О.Д. Некоторые аспекты минимизации правовых рисков при осуществлении инвестиционной деятельности // Право и экономика. 2007. № 6. С. 16-21.

164. Ion Horia Neamtu, Aurora Popescu, Virgil Dan Amza. Long Term Capital Investments in the Conditions of Global Crisis // Metalurgia International vol. XIV (2009) special issue no. 11.

165. Marchica, Maria-Teresa,. Mura, Roberto Financial Flexibility, Investment Ability, and Firm Value: Evidence from Firms with Spare Debt Capacity // Financial Management (Blackwell Publishing Limited);. Winter 2010, Vol. 39 Issue 4, p. 1339-1365.

166. Myers S.C. Interactions of Corporate Financing and Investment Decisions: implications for capital Budgeting // J. finance. V. 29. No 1. 1974.

167. Napp, Johann Jakob, Minshall, Tim Corporate Venture Capital Investments For Enhancing Innovation: Challenges and solutions // Research Technology Management; Mar/Apr2011, Vol. 54 Issue 2, p. 27-36.

168. Oskari Lehtonen and Tom Lahti. The role of advisors in the venture capital investment process // Venture Capital Vol. 11, No. 3, July 2009, p. 229-254.

169. Soku Byoun. How and When Do Firms Adjust Their Capital Structures toward Targets? // The Journal of Finance Vol. LXIII, No. 6 • December 2008.