Оценка кредитного качества клиента коммерческого банка тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.12, кандидат экономических наук Олоян, Карен Ашотович

• Олоян, Карен Ашотович
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Олоян, Карен Ашотович

ВВЕДЕНИЕ.

I. ПОНЯТИЕ КРЕДИТНОГО КАЧЕСТВА ОРГАНИЗАЦИИ.

1.1 Кредитоспособность и кредитное качество организации.

1.2 История возникновения кредитного рейтинга организации. Основы оценки кредитного качества.

1.3 Зарубежная практика определения кредитного качества организации.

1.4 Степень изученности и реализации методики определения кредитного качества организации в России.

1.5 Информационное обеспечение расчета кредитного рейтинга организации.

II. АНАЛИЗ ФАКТОРОВ КРЕДИТНОГО КАЧЕСТВА ОРГАНИЗАЦИИ: ПРИЗНАКИ, РЕЙТИНГОВАЯ ШКАЛА, ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ.

2.1 Анализ конъюнктуры рынка и рыночных позиций.

2.2 Качество корпоративного управления в организации.

2.3 Экономический потенциал и результативность деятельности предприятия

2.4 Интегральный показатель кредитного качества организации.

III. ПРАКТИЧЕСКОЕ ОПРЕДЕЛЕНИЕ КРЕДИТНОГО КАЧЕСТВА.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оценка кредитного качества клиента коммерческого банка»

Актуальность темы исследования

В условиях рыночной экономики с развитием взаимоотношений между нефинансовыми предприятиями и российскими кредитными организациями появляется необходимость в усовершенствовании применяемых подходов к оценке надежности кредитозаемщиков. Возникает потребность в более тщательном финансовом анализе деятельности субъектов хозяйствования с учетом их рыночного позиционирования. В этой связи российские кредитные организации проводят большую работу по совершенствованию методик оценки надежности клиентов и все чаще адаптируют зарубежную практику использования кредитными организациями различных методик оценки кредитного качества клиентов или уже присвоенных аккредитованными агентствами кредитных рейтингов компаний. Понятие кредитного рейтинга организации связано непосредственно с понятием кредитного качества, при этом кредитное качество представляет собой качественное и методологическое понятие, а кредитный рейтинг отражает количественную оценку кредитного качества.

Подходы к оценке кредитного качества отличаются от широко применяемых в кредитных организациях методик оценки кредитоспособности клиентов тем, что методика оценки кредитного качества нацелена на изучение показателей, характеризующих различные стороны деятельности потенциальных заемщиков для определения их кредитного рейтинга. В свою очередь, анализ кредитоспособности заемщика проводится с целью анализа кредитного риска, платежеспособности заемщика в части погашения долга, возможности его обслуживания и определения условий сделки и размера обеспечения. Необходимость в ориентации на методику оценки кредитного качества обусловлена стратегическими аспектами деятельности кредитной организации, тогда как анализ кредитоспособности заемщика при всей его важности в большей степени связан с задачами оперативного управления.

В России наблюдается незначительный охват предприятий кредитными рейтингами зарубежных агентств. Так, по состоянию на начало 2008 г. агентством Standard&Poor's кредитных рейтингов присвоено 67-ми организациям (на начало 2007 г. - 55-ти), a Moody's Interfax Rating Agency - 29-ти нефинансовым предприятиям (на начало 2007 г. - 16-ти). В силу ряда обстоятельств, а именно:

• низкой дисциплины подготовки финансовой отчетности предприятиями;

• наличия определенных трудностей в получении российскими нефинансовыми организациями кредитных рейтингов ведущих рейтинговых агентств;

• отсутствия в российских коммерческих банках формализованной методики комплексной оценки кредитного риска заемщика, соответствующей международным стандартам, возникает необходимость применения коммерческими банками собственных подходов присвоения рейтингов заемщикам в целях приближения к международным банковским стандартам управления кредитным риском. В связи с этим, тема «Оценка кредитного качества клиента коммерческого банка» является актуальной и практически значимой. Степень разработанности темы исследования

В период развития двухуровневой российской банковской системы проведено большое количество исследований по оценке кредитоспособности организаций, анализу параметров и структуры кредитных сделок (работы Лаврушина О.И., Ларионовой И.В., Усоскина В.М. и др.). Всесторонне изучены вопросы анализа финансового состояния и рисков снижения финансовой устойчивости компаний (работы Барнгольц С.Б., Бернстайна Л.А., Бородиной Е.И., Бригхема Ю., Бланка И.А., Ефимовой О.В., Ильенковой Н.Д., Ковалева В.В., Мельник М.В., Хелферта Э., Шеремета А.Д. и др.). Появляются современные подходы к комплексной оценке деятельности компаний, представленные в работах Ендовицкого Д.А., Карминского A.M., Морсмана

Э.Мл., а также в научных исследованиях Андриановой Л.Н., Потехиной С.А., Чуриновой И.А., Демидовой Н.С. и др. Вместе с тем, в части комплексного анализа деятельности российских компаний остаются открытыми ряд вопросов, а именно не разработаны методические подходы интегральной оценки кредитного качества российских предприятий, базирующиеся на анализе деятельности организаций с учетом макро- и микроэкономических факторов (анализ региона и отрасли деятельности компании, оценка качества управления и финансового состояния). Цель и задачи исследования

Целью диссертационной работы является разработка методологического подхода к оценке кредитного качества организаций и, соответственно, присвоения кредитного рейтинга организации на основе систематизации информации о позиционировании компании на рынке. Для достижения этой цели в работе поставлены и решены следующие задачи:

1. проанализировать понятийный аппарат в области оценки кредитного качества организации с позиции обоснования задачи анализа деятельности российских компаний;

2. изучить зарубежную и российскую практику присвоения кредитного рейтинга компаний;

3. выявить источники получения данных, необходимых для интеграции рыночной и бухгалтерской информации в качестве основы оценки кредитного качества компании;

4. разработать систему показателей рейтинговой оценки, которая может быть применена при анализе кредитного качества российских организаций и которая учитывает три блока факторов - позиционирование компании на рынке (анализ региона, отрасли присутствия компании и ее позиции), менеджмент и финансовое положение;

5. разработать модель оценки кредитного качества организации, учитывающую количественные и качественные характеристики деятельности организации;

6. обосновать значимость включенных показателей и алгоритм выведения итогового интегрального показателя кредитного качества организации - кредитного рейтинга организации;

7. присвоить рейтинг кредитного качества российским организациям на основе разработанного методологического подхода.

Объект и предмет исследования

В качестве объекта исследования выбраны отношения кредитного характера между банками и нефинансовыми предприятиями. Предметом исследования является методология оценки надежности корпоративных клиентов кредитных организаций. Информационная база и методы исследования

При написании диссертационной работы принимались во внимание рабочие материалы Базельского комитета по банковскому надзору, Всемирного банка и Банка международных расчетов, также материалы отечественных и зарубежных рейтинговых агентств. В расчетах использовались данные Федеральной службы государственной статистики, Центрального банка России, Федерального казначейства РФ, а также финансовая отчетность порядка 41 тыс. организаций.

При проведении исследования применялись: системный подход, методы экономического анализа, статистики (метод средних величин, метод группировок, табличный и графический метод представления статистических данных, анализ структуры и динамики). Область исследования

Исследование соответствует п. 1.4 Паспорта специальности 08.00.12 -Бухгалтерский учет, статистика, имеет научную новизну и практическую значимость.

Научная новизна исследования

Научная новизна исследования состоит в разработке методического аппарата оценки кредитного качества организации, базирующегося на анализе конкурентных преимуществ предприятия и финансового состояния предприятия и позволяющего присвоить кредитный рейтинг с использованием бухгалтерской и рыночной информации. Наиболее существенные научные результаты исследования заключаются в следующем:

1. введен в научный оборот термин «кредитное качество организации», под которым понимается совокупность количественно и качественно оцениваемых критериев, характеризующих микро- и макроэкономические факторы деятельности компании и являющихся составными частями единого интегрального показателя - кредитного рейтинга организации;

2. уточнены и развиты подходы к анализу показателей, характеризующих деятельность компании, продемонстрировано отличие содержания термина «кредитное качество организации» от понятия «кредитоспособность организации»;

3. предложена система взаимосвязанных показателей, интегрально характеризующих деятельность российских компаний, включающая в себя три блока показателей - конъюнктура рынка (анализ региона, отрасли деятельности и позиции компании на рынке), качество управления и финансовое состояние организации;

4. обоснованы принципы интеграции бухгалтерской и рыночной информации, используемой при моделировании и количественной оценке кредитного качества компании, что позволяет кредитным организациям иметь определенные целевые ориентиры при выборе и определении условий взаимовыгодных отношений с клиентом;

5. предложен методологический подход к присвоению кредитного рейтинга организации, в основу которого положены отдельные группы факторов, влияющих на уровень кредитного качества компании. Практическая значимость исследования

Основные результаты исследования нацелены на развитие практики присвоения кредитными организациями внутренних кредитных рейтингов российским компаниям. Полученные результаты могут быть использованы не только в процессе маркетингового исследования потенциальных клиентов в кредитных организациях, но и при дальнейшем взаимодействии с клиентами. Предложенный методологический подход может применяться в кредитных бюро для предоставления клиентам дополнительных аналитических услуг, а также другими организациями для анализа деятельности своих клиентов.

Практическую значимость имеет методика оценки кредитного качества компании, которая позволяет интегрировать в единый показатель бухгалтерскую и рыночную информацию о компании, а также: оценить каждую компанию и ранжировать их по уровню кредитного рейтинга, присвоенного на основе анализа кредитного качества; проводить мониторинг динамики кредитного качества компании в сравнении с предыдущими периодами; анализировать динамику кредитного качества компаний в отраслевом и региональном разрезах.

Апробация и внедрение результатов исследования

Исследование выполнено в соответствии с планом научно-исследовательских работ ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации», проводимых в соответствии с комплексной темой: «Пути развития финансово-экономического сектора России».

Положения диссертационного исследования используются в практической деятельности «НОМОС-БАНКа» ОАО, где, в частности, используется методика присвоения кредитного рейтинга действующим клиентам. По материалам исследования внедряется модель обоснованной оценки клиентской базы, позволяющая совершенствовать процедуру сегментирования клиентов по уровню кредитного качества.

Материалы настоящей диссертации используются кафедрой «Экономический анализ и аудит» ФГОУ ВПО «Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации» при преподавании учебных дисциплин «Экономический анализ», «Комплексный экономический анализ» и «Анализ финансовой отчетности».

Публикации

По результатам исследования опубликовано три работы общим объемом в 2,7 п.л., в т.ч. авторский объем 2,7 п.л. Все работы опубликованы в журналах, определенных Высшей аттестационной комиссией. Структура исследования

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Во введении обоснована актуальность темы и изложены основные положения исследования.

В первой главе раскрыта экономическая сущность понятия кредитного качества организации, изучены основные принципы оценки кредитного качества организации, проанализированы особенности оценки кредитного качества в зарубежной и отечественной практике, изучены основные внешние информационные источники обеспечения оценки кредитного качества предприятия.

Во второй главе предложена система показателей рейтинговой оценки кредитного качества организации, учитывающая количественные и качественные факторы деятельности предприятия. Разработан инструмент моделирования для присвоения кредитного рейтинга организации, где заложены критерии оценки показателей кредитного качества предприятия и алгоритм расчета кредитного рейтинга компании.

В третьей главе опробована предложенная методика оценки кредитного качества организации. При практической апробации методики были присвоены кредитные рейтинги за 2004-2005 гг. порядка 41 тыс. российским организациям с годовой выручкой более 85 млн. рублей и ведущих свою деятельность на всей территории России в различных отраслях экономики. Проанализированы полученные результаты.

В заключении излагаются основные выводы и результаты проведенного исследования.

Заключение диссертации по теме «Бухгалтерский учет, статистика», Олоян, Карен Ашотович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного исследования были изучены и приняты во внимание история возникновения вопроса анализа кредитного качества организаций, а также зарубежный и российский подходы к оценке степени делового доверия к своим партнерам по бизнесу. Проанализированы основные источники информации, являющиеся поставщиками данных для анализа качественных и количественных параметров деятельности организаций.

С учетом имеющейся информации внешнего характера о российских компаниях, регионах их присутствия и отраслей функционирования в рамках исследования предложена система интегральной оценки кредитного качества компании, учитывающая как качественные, так и количественные показатели.

Предложенная методика присвоения кредитного рейтинга организации была апробирована на примере собственной выборки из порядка 40 тыс. российских компаний, ведущих свою деятельность на территории Российской Федерации и применяющих общую систему налогообложения и бухгалтерской отчетности, составленной в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета (за исключением страховых, кредитных организаций, а также филиалов юридических лиц).

В работе приведена сравнительная характеристика терминов «кредитоспособность» и «кредитное качество» организации. Под кредитным качеством организации понимается совокупность количественно и качественно оцениваемых критериев (факторов), характеризующих (влияющих на) различные стороны деятельности организации, и являющихся составными частями единого интегрального показателя — кредитного рейтинга организации. В то время, как «кредитоспособность» организации означает способность компании своевременно и в полном объеме отвечать по своим обязательствам, а индикатором кредитоспособности организации является кредитный рейтинг ссуды, который включает в себя как показатели кредитного качества, так и условия проводимой кредитной сделки.

С введением термина кредитное качество организации мы можем абстрагироваться от условий кредитной сделки, а также принятого обеспечения. Это дает нам возможность непосредственно изучать состояние организации, его положение на рынках функционирования, положительные и отрицательные моменты деятельности, а также сравнивать показатели со среднеотраслевыми данными.

Появившийся за рубежом в начале XX века продукт рейтинговых агентств - кредитный рейтинг компании — только сегодня начинает пользоваться спросом в России. Однако, из-за высокой стоимости услуг международных рейтинговых агентств в России по присвоению кредитного рейтинга организации, а также низким уровнем доверия потребителей рейтингов к отечественным рейтинговым агентствам, относительно малое количество функционирующих российских предприятий имеют кредитный рейтинг организации. Так, по состоянию на начало 2008 года агентством Standard&Poor's кредитных рейтингов присвоено 67-ми организациям (на начало 2007 года - 55 предприятий), a Moody's Interfax Rating Agency - 29-ти нефинансовым предприятиям (на начало 2007 года - 16 предприятий).

Зарубежная практика оценки кредитного качества компаний, как практика рейтинговых агентств, так и рекомендации Базельского комитета по банковскому надзору, требуют от методик оценки кредитного качества организаций строгости структуры, системности, последовательности в использовании, сопоставимости, достоверности результатов и определенной глубины анализа деятельности предприятия. Все эти принципы были учтены при построении собственной методики оценки кредитного качества компаний.

Применяемые в России подходы оценки кредитного качества заемщиков слабо формализованы, в большинстве случаев носят субъективный характер, а также не соответствуют в полном объеме требованиям международной практики оценки кредитного риска. Однако в последнее время сделаны определенные шаги к сближению российских и зарубежных подходов оценки кредитного риска, применяя, по мере возможности, на практике международные стандарты и лучший международный опыт. Данное утверждение подтверждается на законодательном уровне Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики, а также Стратегией развития банковского сектора Российской Федерации.

Предложенная методика оценки кредитного качества организаций состоит из анализа трех основных блоков факторов, влияющих на деятельность компании: конъюнктура рынка и рыночные позиции, качество корпоративного управления, а также экономический потенциал и результативность деятельности компании.

Конъюнктуру рынка и рыночные позиции компании описывают такие показатели, как показатели состояния и развития экономики региона присутствия организации; показатели функционирования и развития отрасли деятельности предприятия; показатели позиционирования компании на российском и региональном рынках; конкурентная среда функционирования организации.

В рамках настоящего исследования источниками данных для комплексной оценки кредитного качества организаций, в том числе в целях балльной оценки конъюнктуры рынка и рыночных позиций компании используются внешние вторичные данные. Поставщиками данных являются:

1. Статистические данные Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, в частности Российский статистический ежегодник;

2. Статистические данные, представленные на сайте Банка России;

3. Федеральное казначейство РФ;

4. База данных СПАРК, разработчиком которого является Интерфакс и включающего в себя информационные ресурсы из нижеприведенных источников:

• Федеральная служба государственной статистики

• Федеральная служба по финансовым рынкам

• Федеральная налоговая служба

Таким образом, в рамках данного исследования при оценке конъюнктуры рынка и рыночных позиций организаций используются надежные и достоверные статистические данные, полученные из компетентных источников.

В диссертационном исследовании были рассмотрены основные критерии оценки рейтинга корпоративного управления ведущими рейтинговыми агентствами, а также предложен подход по учету присвоенного публичным компаниям рейтинга корпоративного управления в интегральном показателе кредитного качества предприятия — кредитного рейтинга. Предложенная шкала соответствия балльной оценки уровня корпоративного управления в компании основана на присвоенных авторитетным агентством (РИД-Эксперт РА) рейтингах корпоративного управления

Предложенный подход к оценке экономического потенциала и результативности деятельности предприятия позволяет формализовать процесс анализа финансово-хозяйственной деятельности контрагента и сравнения с статистически обоснованными нормативными значениями (а не экспертными значениями), а значит, и ускорить процесс объективного принятия положительного или отрицательного решения о поддержании деловых отношений с субъектом анализа.

По результатам анализа трех основных блоков параметров рассмотрен интегральный показатель кредитного качества организации, а также методологические проблемы, связанные с выведением общего рейтинга кредитного качества — кредитного рейтинга организации. Это некоторая степень присутствия субъективизма в оценке, быстрое устаревание рейтинга, соблюдение принципов комплексности, корректности и согласованности показателей. Также необходимо отметить низкий уровень качества статистических данных, особенно бухгалтерской отчетности. Это связано как с невысоким уровнем подготовки финансовой отчетности большинством российских копаний, так и несовершенной системой сбора и обработки статистических данных по российским предприятиям на уровне Российской Федерации.

В рамках федеральной целевой программы «Развитие государственной статистики России в 2007 — 2011 годах», утвержденной Правительством Российской Федерации, предусматривается осуществлять совершенствование мониторинга макроэкономических показателей российской экономики путем развития информационной базы и анализа текущего состоянии экономики, изменения внешних и внутренних условий, тенденций и факторов социально-экономического развития. В рамках данных целей, перед статистикой финансов в условиях перехода на международные стандарты финансовой отчетности встает задача ее адаптации к новому этапу совершенствования бухгалтерского учета и отчетности. Наряду с использованием бухгалтерской отчетности организаций развитие статистики финансов предусматривает расширение статистических показателей, позволяющих более детально анализировать финансово-хозяйственную деятельность организаций. Дальнейшее развитие статистики предприятий будет направлено на оптимизацию информационных потоков, повышение полноты и качества статистической информации для построения показателей системы национальных счетов и получения характеристики развития отдельных видов экономической деятельности.

Будем надеяться, что все поставленные цели по усовершенствованию системы сбора, обработки и распространения государственной статистики, в частности статистики предприятий, финансов, отраслей и регионов будут реализованы в установленные сроки.

В настоящем исследовании была проведена апробация предложенной методики оценки кредитного качества организаций на основе оценки количественных и качественных факторов деятельности компаний. На основе проведенных расчетов можно утверждать, что результаты предложенной методики корректно отражают кредитное качество компании (соответствие присвоенного кредитного рейтинга в рамках настоящего исследования кредитным рейтингам международных и российских рейтинговых агентств). В целом, большинство изученных компаний имеют удовлетворительное кредитное качество (кредитный рейтинг уровня С£)~ 5). Более высокий кредитный рейтинг присвоен компаниям, добывающим полезные ископаемые. Высокие кредитные рейтинги имеют некоторые компании обрабатывающего производства, а также организации в сфере торговли и услуг (включая транспорт и связь).

Во всех федеральных округах Российской Федерации кредитное качество компаний находится на удовлетворительном или хорошем уровне. По результатам 2005 года наблюдается незначительное ухудшение кредитного качества компаний в целом по России.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Олоян, Карен Ашотович, 2008 год

1. Нормативные документы, законодательные акты

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть 1 от 30.11.1994 (№51-ФЗ).

3. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть 2 от 26.01.1996 (№ 14-ФЗ).

4. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 30.07.1998 (№145-ФЗ).

5. Федеральный закон РФ от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных обществах».

6. Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете».

7. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности».

8. Федеральный закон от 10.07.2003 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

9. Федеральный закон от 30.12.2004 №218-ФЗ «О кредитных историях».

10. Федеральный закон от 24.07.2007 N 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации».

11. Федеральный закон от 29.04.2008 № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства».

12. Постановление Правительства Российской Федерации от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

13. Постановление Правительства Российской Федерации от 02.10.2006 N 595 «О федеральной целевой программе «Развитие государственной статистики России в 2007-2011 годах».

14. Положению Центрального Банка Российской Федерации от 26.04.2004 № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».

15. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н. Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99.

16. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 N 32н. Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99.

17. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 N ЗЗн. Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99.

18. Приказ Минфина РФ от 10.12.2002 N 126н. Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02.

19. Приказ Минфина РФ N Юн и ФКЦБ N 03-6/пз от 29.01.2003 «Об утверждении «Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

20. Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 №67н. «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

21. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 №16. «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации».

22. Распоряжение ФКЦБ РФ от 04.04.2002 № 421/р о «Рекомендации к применению Кодекса корпоративного поведения» (вместе с «Кодексом корпоративного поведения» от 05.04.2002).

23. Письмо Центрального банка РФ от 10.07.2001 №87-Т «О рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору».

24. Центральный Банк РФ. «Методические рекомендации по оценке кредитного риска кредитной организации при проведении инспекционной проверки» от 16.12.1998г. №363-Т.

25. Общероссийский классификатор объектов административно-территориального деления ОК 019-95 (ОКАТО) утв. Постановлением Госстандарта РФ от 31.07.1995 №413.

26. Общероссийский классификатор видов экономической деятельности ОК 0292001 (ОКВЭД) утв. Постановлением Госстандарта РФ от 06.11.2001 № 454.

27. Рабочий вариант перевода на русский язык документа Базельского комитета по банковскому надзору «Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала: новые подходы» (Базель II). Сайт Банка России -www.cbr.ru.

28. Монографии, учебники и учебные пособия, справочные материалы

29. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под ред. О.В.Ефимовой, М.В.Мельник. -М.: Омега-Л, 2004.

30. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2002.

31. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего объекта. -М.: Финансы и статистика, 2001.

32. Банковские риски: учебное пособие / кол. авторов; под ред. д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина и д-ра экон. наук, проф. Н.И. Валенцевой. 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2008.

33. Банковский портфель (Книга банковского менеджера. Книга банковского финансиста. Книга банковского юриста). / отв. ред. Коробов Ю.И., Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. — М.: «СОМИНТЭК», 1994.

34. Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин. И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева и др.; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук. Проф. О.И. Лаврушина. 3-изд., перераб. и доп. -М.: КНОРУС, 2005.

35. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2003.

36. Беляевский И.К. Маркетинговое исследование: информация, анализ, прогноз: Учеб. пособие. -М.: Финансы и статистика, 2004.

37. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. -М.: Финансы и статистика, 1996.

38. Брейли Р., Май ере С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-Бизнес, 1997.

39. Брихгем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т./ Пер. с англ./ под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2001.

40. Бунге Н.Х Теория кредита. Киев, 1852.

41. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений/ Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. М.; СПб: Издательский дом «Герда», 2002.

42. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами./ Пер. с англ. гл. ред. серии Я.В. Соколов. -М.: Финансы и статистика, 1996.

43. Гальперин В.М., Игнатьев С.М., Моргунов В.И. Микроэкономика: в 2-х т. / Общая редакция В.М. Гальперина. СПб.: Экономическая школа, 1999.

44. Дибб С., Симкин Л. Практическое руководство по сегментированию рынка. -СПб.: Питер, 2001.

45. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика. / Под ред. Л.Т. Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2001.

46. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика: учебно-практическое пособие / Д.А. Ендовицкий, И.В. Бочарова. 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2008.

47. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002.

48. Казимагомедов A.A. Банковское обслуживание населения. М.: Финансы и статистика, 1999.

49. Карминский A.M., Пересецкий A.A., Петров А.Е. Рейтинги в экономике: методология и практика. — М.: Финансы и статистика, 2005.

50. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Изд. 4-е, испр., доп. -М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.

51. Ковалев В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалев, В.В. Патров, В.А. Быков 5-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2006.

52. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.

53. Ковалев B.B. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы. М.: Финансы и статистика, 2004.

54. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность и ее анализ (основы балансоведения): Учеб. пособие. -М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004.

55. Костерина Т.М. Банковское дело. Учебник для студентов ВУЗов. М.: «МаркетДС», 2003.

56. Лаврушин О.И. Банковское дело: современная система кредитования: учебное пособие / О.И. Лаврушин, О.Н. Афанасьев, С.Л. Корниенко; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. 3-е изд., доп. - М.: КНОРУС, 2007.

57. Малхотра, Нэриш К. Маркетинговые исследования. Практическое руководство, 3-е издание.: Пер. с англ. -М.: Издательский дом «Вильяме», 2003.

58. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансов-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. -М.: ФОРУМ Инфра-М, 2007.

59. Организация и планирование кредита. Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 1991.

60. Питер С. Роуз. Банковский менеджмент. М.: Дело Лтд, 1995.

61. Погостинская H.H., Погостинский Ю.А. Системный анализ финансовой отчетности. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 1999.

62. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. Минск: ООО «Новое издание», 2000.

63. Салимова Т.А. Управление качеством: учеб. по специальности «Менеджмент организации »/Т.А. Салимова-2-е изд. -М.: Издательство «Омега-Л», 2008.

64. Соколов Я.В., Патров В.В., Карзаева H.H. Новый план счетов и основы ведения бухгалтерского учета. -М.: Финансы и статистика, 2003.

65. Степанов В.Л. Н.Х. Бунге: Судьба реформатора // Институт российской истории РАН, Москва, 1998.

66. Теория статистики. Учебник / P.A. Шмойлова, В.Г. Минашкин, H.A. Садовникова, Е.Б. Шувалова; под ред. P.A. Шмойловой. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005.

67. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента: Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании: Пер. с англ. -2е изд. -М.: Дело, 2001.

68. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. М.: ИПЦ «Вазар-Ферро», 1994.

69. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Колл. авторов; под общ. ред. А.Г. Грязновой. -М.: Финансы и статистика, 2002.

70. Хелферт Э. Техника финансового анализа. 10-е изд. СПб.: Питер, 2003.

71. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. испр. и доп. - М.: Инфра-М, 2008.

72. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Инфра-М, 2008.

73. Эдгар М. Морсман. Управлением кредитным портфелем / Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.

74. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. A.A. Лобанова и A.B. Чугунова. -М.: Альпина Паблишер, 2003.

75. Рукописи, научные исследования

76. Андрианова Л.Н. Рейтинг ценных бумаг: основы теории и практика. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: М., 2002.

77. Демидова Н.С. Совершенствование методологии анализа кредитоспособности предприятия-заемщика коммерческим банком. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: М., 2004.

78. Коренков A.B. Построение рейтинга инвестиционной привлекательности предприятий с учетом прогноза финансового состояния и отраслевой принадлежности. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: Екатеринбург, 2003.

79. Котова О.В. Рейтинг кредитоспособности заемщиков коммерческого банка. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: М., 1998.

80. Лисянский И.Л. Организация и методы оценки кредитоспособности корпоративных клиентов. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: М., 2003.

81. Потехина С.А. Оценка кредитоспособности ссудозаемщика как метод снижения банковских рисков. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: Санкт-Петербург, 2003.

82. Чуринова И.А. Экономико-статистическая методология составления рейтинга страховых компаний. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. — М., 2004.

83. Статьи из периодических изданий

84. Андреева Г. Скоринг как метод оценки кредитного риска // Банковские технологии, №6, 2000.

85. Андрианова Л.Н. Кредитные рейтинги в международной практике // Вестник НАУФОР, №11-12, 1999.

86. Андрианова Л.Н. Кредитный рейтинг: теоретические аспекты // Банковские услуги, №1. 2000.

87. Бугров А.В. Московская контора Государственного банка Российской империи и учреждения мелкого кредита // Деньги и кредит, №5, 2002.

88. Воронин Д.В. Устойчивость банковской системы: роль кредитных бюро // Банковское дело, №10, 2003.

89. Гамза В.А. Бюро кредитных историй или как поставить точку в этой истории // Банковское дело, №11, 2002.

90. Гизатуллин И.А. Базельские нормативы достаточности капитала: проблемы и перспективы // Международные банковские операции, №1, 2006.

91. Голованов А., Звягин А. Кредитный рейтинг: реальность и перспективы // Рынок ценных бумаг, №13, 1998.

92. Головин М.Ю. О создании кредитных бюро в России // Финансы, №3, 2003.

93. Горских И. Методика определения рейтинга кредитной заявки // Бухгалтерия и банки, №5, 1999.

94. Горюнов И.В. Критериальный анализ оценки качества ссуд корпоративным заемщикам // Банковские услуги, №5, 2004.

95. Грудачева С. Рейтинг предприятий фармацевтической отрасли // Фармацевтический вестник, №6,2001.

96. Жданов А.Ю. Стратегическая информация на службе корпоративного управления: современные подходы к построению системы показателей // Финансы и кредит, №№12, 16, 2004.

97. Зондхоф X., Медведев С. Кредитный рейтинг для промышленных предприятий в России рыночные требования и возможности // Рынок ценных бумаг, №5, 1998.

98. Зотин А. Рейтинговый картель // Финанс, №8, 2008. |

99. Ильинский И.В. Россия на пути к созданию института кредитных историй // Банковское дело, №7, 2003.

100. Инвесторов интересуют не только финансовые показатели, но и качество управления компанией// Финансовый директор №6 (6) декабрь 2002.

101. Кодачигов В. Возрождение кредитных бюро // Коммерсант, 12 апреля, 2000.

102. Конкуренты борются за имидж: что отражают финансовые рейтинги // Российская бизнес-газета, 2004.

103. Константинов Н.С. Методические рекомендации по оценке кредитоспособности корпоративных клиентов в коммерческом банке // Финансовый менеджмент, №2, 2004.

104. Коршикова А.Ю. Эволюция системы аналитических показателей деятельности организаций // Экономический анализ. Теория и практика. 2003 №12(15).

105. Котляр Э. Комплексная оценка финансово-экономического состояния ('www.cfin.ru/finanalesis/index.shtmD.

106. Кредитный рейтинг для заемщика: роскошь или необходимость // Индикатор, № 7-8, Июль-Август 1999.

107. Ларькина 3. Главные проблемы рейтингового бизнеса проблемы развития и информационной прозрачности // Бюллетень финансовой информации, №8, 1998.

108. Любушин Н.П. Анализ финансового состояния коммерческих организаций.// Аудит и финансовый анализ, №3,2003.

109. Масютин С., Лапухова М. Рейтинг предприятий первое знакомство с инвестором // Экономика и жизнь, №12, 1999.

110. Мелихов С. Абсолютно точных рейтингов не существует // Бюллетень финансовой информации, №8, 1998.

111. Минаева Е. Рейтинги для России (Свой рейтинг лучше!) // Компания, №45, 2001.

112. Неволина Е.В. Об оценке кредитоспособности заемщиков // Деньги и кредит, №10,2002.

113. Никифорова Е.В, Аналитические возможности публичной отчетности акционерных обществ (интерпретация публичной отчетности).// Аудит и финансовый анализ №4,2003.

114. Никифорова Е.В. Использование корпоративной публичной отчетности для рейтинга организаций // Финансы и кредит, №11,2004.

115. Олоян К.А. Оценка кредитного качества контрагента: зарубежная и российская практика // Финансы и кредит, №34, 2005.

116. Олоян К.А. Оценка кредитного качества российских организаций // Аудит и финансовый анализ, №4, 2008.

117. Олоян К.А. Об оценке кредитного качества корпоративного заемщика // Деньги и кредит, №8,2008.

118. Осипенко Т.В. О системе рисков банковской деятельности // Деньги и кредит, №4,2000.

119. Поленова С.Н. Отличия российской практики бухгалтерской отчетности от положений международных стандартов// Финансовый менеджмент №6, 2002.

120. Принципы разработки ключевых показателей эффективности (КПЭ) для промышленных предприятий и практика их применения // Управление компанией №2(21), 2003.

121. Прохно Ю.П., Лунева Ю.В. Проблемы оценки кредитоспособности корпоративных заемщиков коммерческих банков // Финансы и кредит, №5,

122. Романов М.Н. Основные подходы к оценке кредитного риска банков РФ // Банковское дело, №7, 2000.

123. Сабиров М. К вопросу о роли кредитного рейтинга заемщиков коммерческого банка // Аудитор, №10,1999.

124. Самойлов Л.Л. Система показателей ранжирования предприятий (www.cfin.ru/finanalesis/index.shtml).

125. Сарнаков И.В. Кредитные истории как способ минимизации кредитных рисков // Финансовое право, №12, 2005.

126. Сиднев С. Новые подходы к оценке кредитного риска // Бухгалтерия и банки, № 6,

127. Синягин А. Специфика финансового ^анализа в российских условиях (www.cfin.ru/finanalesis/index.shtml).

128. Ситникова Е. Standard точка ru. Международные рейтинговые агентства расширяют свое присутствие в России // Компания, №48, 2001.

129. Стуков Л. Для чего нужны рейтинги? // Бухгалтерия и банки, №10, 2005.

130. Филин Д.Н. Перспективы развития спектра продуктов и услуг Национального бюро кредитных историй // Банковское кредитование, №2, 2006.

131. Чернов В.А. Анализ риска банкротства на основе интегральной оценки финансовой устойчивости и денежных потоков// Аудит и финансовый анализ, № 3,2002.

132. Четыркин А., Васильева Н. Приобщение к практике Базель I и П // Бухгалтерия и банки, №11, 2005.

133. Чиркова М.Б. Некоторые вопросы анализа кредитоспособности заемщиков // Бухгалтерия и банки, №8, 2000.2004.2006.

134. Литература на английском языке

135. Монографии, учебники, учебные пособия, справочные материалы

136. Analyzing Financial Statements. By Thomas P. Carlin, Albert R. McMeen, American Bankers Association. 1120 Connecticut Avenue, N.W. Washington D.C. 20036.

137. Approval for banks to use Internal Ratings Based (IRB) approaches to calculate regulatory capital requirements in Germany. Deutsche Bundesbank, June, 2005.

138. Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide. Bragg, Steven. Hoboken, NJ, 2002.

139. Credit ratings. Methodologies, rationale and default risk / Ed. by Michael K. Ong. Risk Books, London, 2002.

140. Financial Statement Analysis: a Practitioner's Guide. Fridson, Martin S. New York : John Wiley & Sons, 2002.

141. Fitch Ratings. Corporate Rating Methodology. 2001.

142. How to Read a Financial Report: Wringing Vital Signs Out of the Numbers. Tracy, John. NY: John Wiley & Sons, 1999.

143. Moody's Investors Service. Guide to Moody's ratings, rating process and rating practices. June 2004.

144. Moody's Investors Service. Industrial Company Rating Methodology. July 1998.

145. Moody's Investors Service. Moody's Rating Methodology handbook. April 2003.

146. Moody's Investors Service. Moody's Management Quality Ratings. Administrative Service Providers. February, 2003.

147. Standard & Poor's. Bank Loan & Recovery Ratings. User's Guide and Fee Schedule. 2006.

148. Standard & Poor's. Corporate Ratings Criteria. 2001.

149. Sutton T. Corporative Financial Accounting and Reporting.-New York: John Wiley & Sons, Inc., 2000.

150. The IRB Use Test: Background and Implementation. Basel Committee Newsletter No.9 (September 2006).

151. Troy Leo, Dr. Almanac of Business and Industrial Financial Ratios, 33 annual edition/ Prentice Hall, 2002.1. Научные исследования

152. Achim Machauer, Martin Weber. Bank behavior based on internal credit ratings of borrowers. CFA Working Paper, No.98/08.

153. Ciampichett E. The Rating Process for Corporates and Financial Institutions Preparing to Raise Capital // Rating For Emerging Markets. The 1998 International Conference Documentation. The Adam Smith Institute.

154. Credit ratings and complementary sources of credit quality information / Ed. A. Estrella Basel: Bank for international settlements. Basel committee on banking supervision working papers, №3, 2000.

155. Lawrence J. White. The credit rating industry: an industrial organization analysis. Prepared for the Conference on «The Role of Credit Reporting Systems in the International Economy», to be presented at the World Bank, March 1-2, 2001.

156. Miguel Angel Segoviano, Philip Lowe. Internal ratings, the business cycle and capital requirements: some evidence from an emerging market economy. London School of Economics and Bank for International Settlements. 15 march 2002.

157. Range of Practice in Banks' Internal Ratings Systems. A discussion paper by the Basel Committee on Banking Supervision. Basel. January 2000.

158. Статьи из периодических изданий

159. Bob Mark, Michel Crouhy. Making internal ratings work // ERisk.com, January, 2001.

160. Shahla Motadel. Credit ratings: opinions on credit quality // Reserve Bank Bulletin, Vol 59 No.2. 1996.

161. William F. Treacy, Mark S. Carey. Credit Risk Rating at Large U.S. Banks // Federal Reserve Bulletin, November 1998.

162. William F. Treacy. Supervisory Standards for Internal Rating Systems // The RMA Journal, 2000.