Адаптивная финансовая стратегия корпорации: формирование, риски, инструментарий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 00.00.00, кандидат наук Гукепшева Мадина Асланбековна

• Гукепшева Мадина Асланбековна
• кандидат наук
• 2026

Оглавление диссертации кандидат наук Гукепшева Мадина Асланбековна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ КОРПОРАЦИИ

1.1 Управленческие координаты формирования и развития корпорации: принципы, цели, тренды

1.2 Генезис финансового и стратегического менеджмента корпоративных структур

1.3 Адаптивная финансовая стратегия корпорации в системе финансового менеджмента

ГЛАВА 2. КОРПОРАТИВНАЯ ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ В СИСТЕМЕ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА

2.1 Финансовые риски корпорации: содержание, виды, функции

2.2 Атрибутивная характеристика качества корпоративной финансовой отчетности

2.3 Влияние цифровизации на качество финансовой отчетности корпорации

ГЛАВА 3. ИНСТРУМЕНТАРИЙ РЕАЛИЗАЦИИ АДАПТИВНОЙ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ КОРПОРАЦИИ

3.1 Матричный инструментарий риск-менеджмента финансовых стратегий корпорации

3.2 Сравнительный анализ финансовых стратегий корпоративных структур

3.3. Совершенствование инструментария риск-менеджмента финансовой стратегии корпорации

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Адаптивная финансовая стратегия корпорации: формирование, риски, инструментарий»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования определяется тем, что стратегические контуры эффективного функционирования крупных компаний тесно взаимосвязаны с формированием адаптивной системы управления корпоративными рисками, которая является не только способом ее защиты в условиях неопределенности, но и выступает важнейшим элементом стратегического планирования компании, детерминирующим ее финансовую устойчивость и конкурентное развитие.

С этих позиций крупные компании стремятся максимально использовать аналитический потенциал корпоративного риск-менеджмента, который, опираясь на комплексность идентификации, оценки и мониторинга корпоративных рисков, позволяет оперативно реагировать на изменения внешней среды для эффективного обоснования конкурентных направлений развития компании.

Следует отметить, что в настоящий момент рыночная среда корпораций характеризуется высоким уровнем рискогенности и динамичности развития, что проявляется в следующих аспектах: во-первых, во множественности источников, видов и факторов риска финансово -хозяйственной деятельности компании на отраслевых рынках; во -вторых, в инкорпоративности рисков; в-третьих, в интегрированном действии корпоративных рисков; в-четвертых, в сложности формирования эффективной системы финансового риск-менеджмента компании; в-пятых, в трудностях обработки значительного массива разнокачественных данных, касающихся корпоративных рисков; в-шестых, в быстроте изменений финансовой информации и корпоративной отчетности, а также усиливающимися процессе цифровизации финансовой сферы.

Таким образом, исследование адаптивной финансовой стратегии корпораций с учетом применения соответствующего инструментария риск-

менеджмента имеет теоретическую значимость и практическую направленность.

Степень разработанности проблемы. Проблематика финансовых рисков корпоративных структур выступает фундаментальной основой теории и практики финансов и представлена различными позициями своей предметной и концептуальной области. Вопросы формирования финансовой стратегии корпораций рассматривались такими авторами, как Ансофф И., Бахрушина М.А., Богуславская С.Б., Ивашковская, И.В. Катькало В.С., Минцберг, Оловянникова Е. А., Пучкина, Е. С., Решетько Н.И., Федотова Е.Б., а также Bouslah K., Divya K., Kaushik H., Makpotche M., Mishra A., Ray K., ShankarA., Singh A. P. и др.

Проблемам риск-менеджмента посвящены работы таких авторов, как Арлюкова И. О., Васильева Е. Е., Коновалов А.С., Лапуста М. Г., Легостаева Н.В., Магомаева Л.Р., Наумова Т. В., Силкина Г. Ю., Шевченко С.Ю., Синев Д.М., Цветкова Е. В., Латышева Л. А., Сердюкова Е.Д. и др.

Рассмотрению функциональной значимости финансовых рисков с позиции различных научных подходов и концепций риск-менеджмента посвящены работы Альгина А.П., Гурнович Т.Г., Долгих Ю.А., Качалова Р.М., Красина Ф.А., Лисовской И.А., Мануйленко В.В., Минат В. Н., Молчаненко С.А., Слепухина Ю.Э., Солодова А.К., Спивак А.А., Станиславчик Е.Н., Сугаровой И.В., Тиникашвили Т.Ш., Шаталовой О.И., Юзвович Л.И. и др.

Вместе с тем, проблематика формирования адаптивных финансовых стратегий корпоративных структур, классификации корпоративных финансовых рисков, специфика функциональной определенности риск-менеджмента и значимости финансовых рисков недостаточно полно раскрываются в научной литературе, что требует дальнейшей теоретической и практической разработки.

Цель и задачи исследования. Цель исследования состоит в теоретико-методологическом обосновании адаптивных финансовых стратегий

корпораций, а также разработке практических рекомендаций применения аналитического инструментария риск-менеджмента для повышения эффективности функционирования корпоративных структур.

В соответствии с поставленной целью, были решены следующие задачи:

- исследовать понятийные и управленческие характеристики корпорации;

- рассмотреть генезис финансового и стратегического менеджмента корпоративных структур;

- определить специфику адаптивной финансовой стратегии корпораций;

- обосновать классификационные параметры финансовых рисков корпорации;

- раскрыть особенности атрибутивных характеристик качества корпоративной отчетности;

- определить риски цифровизации корпоративной отчетности компаний;

- провести матричный анализ финансовых стратегий российских корпораций;

- предложить рекомендации применения аналитического инструментария корпоративного риск-менеджмента.

Объект и предмет исследования. Объектом диссертационного исследования выступает экономическая деятельность российского корпоративного сектора в качестве основного компонента российской экономики. Предметом исследования являются финансовые отношения по формированию, оценке и реализации адаптивных финансовых стратегий корпораций, включая финансовые риски и аналитический инструментарий финансового риск-менеджмента.

Соответствие темы диссертации требованиям Паспорта специальностей ВАК (по экономическим наукам). Исследование выполнено в рамках научной специальности 5.2.4. - Финансы (п.15.-Корпоративные финансы. Финансовая стратегия корпораций. Финансовый менеджмент; п.19. - Финансовые риски. Финансовый риск-менеджмент).

Теоретико-методологическая основа исследования. Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили фундаментальные работы в области финансового и стратегического менеджмента, финансовых стратегий, идентификации финансовых рисков, а также теоретические разработки, посвященные финансовому риск -менеджменту.

Инструментарно-методический аппарат исследования. В процессе диссертационного исследования использовались общенаучные методы диалектического познания, системного подхода, ситуационного и эволюционного подхода, применялись методы обобщения, компаративного анализа, методы логического и структурного-функционального анализа, матричные методы анализа, методы классификаций и группировок, методы корреляционно-регрессионного анализа. В процессе реализации диссертационного исследования применялись инструменты табличного и графического представления теоретических и эмпирических данных.

Нормативно-правовая и информационно-эмпирическая база диссертационного исследования. Нормативно-правовой базой диссертационного исследования послужили: законодательные акты Российской Федерации, федеральные законы, нормативные документы, материалы Банка России, Министерства финансов Российской Федерации, раскрывающие вопросы корпоративного управления, финансовых стратегий, корпоративной финансовой и нефинансовой отчетности и др.

Информационно-эмпирической базой диссертационного

исследования послужили данные Федеральной службы государственной статистики, аналитические доклады Российского института директоров, монографии, материалы сборников научно-практических конференций, материалы периодической научной литературы по проблемам реализации финансовой стратегии российских корпораций, в том числе информация АО «ЭЙЧ ЭНД ЭН», АО «Новая Мода», ПАО «ВымпелКом», ПАО «НК «Роснефть», АО «Полиметалл», АО «Глория Джинс», ПАО «МТС», ПАО

«Сургутнефтегаз», ЗАО «Ренна-холдинг», ПАО «Полюс», что обеспечило достоверность полученных теоретических и практических результатов.

Логика и концепция диссертационного исследования. Логика исследования заключается в движении научного познания от теоретического обоснования управленческих особенностей корпораций к выявлению генезиса финансового и стратегического менеджмента для обоснования адаптивных финансовых стратегий, учитывающих рискогенность рыночной среды хозяйствования на основе инструментов финансового риск-менеджмента.

Концепция исследования состоит в обосновании адаптивной финансовой стратегии корпораций с использованием риск-менеджмента для обеспечения финансовой устойчивости корпоративных структур.

Рабочая гипотеза базируется на авторской позиции, согласно которой высокая рискогенность экономической среды хозяйствования корпоративных субъектов формирует потребность в реализации адаптивных финансовых стратегий компаний на основе развития корпоративного риск-менеджмента, учитывающего как традиционные, так и цифровые инструменты управления рисками компаний в рамках корпоративного управления и корпоративного менеджмента. Комплексная интеграция механизмов корпоративного риск-менеджмента позволит скорректировать адаптивность финансовых стратегий компаний для повышения эффективности функционирования корпоративных структур.

Основные положения диссертационного исследования, выносимые на защиту.

1. Высокая рискогенность рыночной среды хозяйствования для отечественных корпоративных субъектов связана не только с динамичностью финансовых рынков, санкционным давлением и усилением требований регуляторов, но также с изменениями характера, направленности и масштабируемости финансовых рисков, повышением их интегрированности и инкорпоративности, цифровизацией корпоративного управления, что предъявляет дополнительные требования к пониманию функциональной

результативности корпоративного риск-менеджмента с учетом классической, неоклассической и управленческой парадигмы риск-менеджмента, с опорой как на традиционные инструменты управления рисками, так и и использованием цифровых и алгоритмизированных моделей риск-менеджмента для повышения адаптивности финансовой стратегии компаний.

2. Современные корпорации сочетают в себе атрибуты как корпоративного менеджмента , так и корпоративного управления, что делает управленческий процесс принятия финансовой стратегии для экономических субъектов корпоративного типа многоэтапным и дифференцированным по объектам, субъектам, механизмам реализации, включая процессы формирования, согласования, утверждения, мониторинга и контроля за исполнением финансовой стратегии компании, что создает дополнительные управленческие риски принятия и реализации финансовой стратегии корпорации, связанные с асимметричностью информации для акционеров, советов директоров, топ-менеджмента, стейкхолдеров.

3. Проведенный генезис стратегического и финансового менеджмента относительно финансовой стратегии компании выявил концептуальный алломорфизм в отличие от начального периода развития -школа стратегического планирования, школа конкурентного позиционирования. В работе автором обоснован вывод, что между двумя направлениями наметился устойчивый тренд к укрупнению научных школ и научных подходов, как в рамках стратегического менеджмента, так и финансового менеджмента. Тем самым формируются предпосылки к интеграции и перегруппировке множества базовых концепций финансовой стратегии с учетом прикладной направленности финансового менеджмента.

4. Адаптивность финансовой стратегии корпорации тесно связана с качеством управленческой информации и корпоративной отчетности, которая направлена на удовлетворение разнообразных информационных потребностей различных групп пользователей финансовой отчетности (акционеры, инвесторы, кредиторы, регуляторы и другие заинтересованные

стороны). В работе обосновывается вывод, что нейтральность финансовой информации по российским стандартам входит в принцип достоверности, но нейтральность не исключает формирование финансовой отчетности и корпоративной отчетности для пользователей с различными информационными интересами, поскольку предусматривает равенство всех пользователей друг перед другом, а по МСФО нейтральность отражает отсутствие влияния финансовой информации на принятие пользовательского решения или оценки с целью достижения предопределенных результатов или последствий.

5. Процессы цифровизации корпоративного управления риск-менеджмента позволяют разрешить основное противоречие между управленческой оперативностью и отчетностью, предоставляемой информацией, но в тоже время при всех преимуществах цифровые инструменты риск-менеджмента несут в себе определенные управленческие риски безопасности, достоверности, риски методики подсчета, сопоставимости управленческой информации. В работе на основе матричного инструментария проведено сравнение финансовых стратегий российских компаний, показавших различную финансовую динамику.

Научная новизна диссертационного исследования. Научная новизна диссертационного исследования заключается в теоретико-методологическом обосновании формирования и реализации адаптивной финансовой стратегии корпорации с применением соответствующего инструментария финансового риск-менеджмента, выявлением атрибутивных характеристик качества корпоративной отчетности и определением специфики цифровизации рисков корпоративной отчетности для обеспечения финансовой устойчивости корпорации.

Научная новизна диссертационного исследования отражена в следующих положениях, содержащих приращение научного знания:

1. Уточнены основные базовые научные концепции управления рисками в рамках классической, неоклассической и управленческой

парадигмы риск-менеджмента по различным параметрам управления рисками, что дает возможность раскрыть сущность рискогенного события, выбор инструментов, дать оценку последствий финансового риска для корпоративных структур;

2. Обоснована специфика формирования и реализации адаптивной финансовой стратегии корпоративных структур, проходящих через систему корпоративного управления и корпоративного менеджмента, связанных с разработкой и реализацией финансовой стратегии компании, рисками корпоративного управления и рисками корпоративного менеджмента, а также рисками корпоративной отчетности, что позволяет структурировать объектно-предметное поле финансовых рисков компании; что формирует дополнительные риски обоснования, утверждения и реализации долгосрочной финансовой стратегии корпоративных структур;

3. На основе проведенного генезиса финансового и стратегического менеджмента обоснован вывод о трансформации современного финансового менеджмента и установлен факт перехода от традиционных статичных учетных показателей деятельности компании к динамичным индикаторам корпоративных структур на основе потоковых величин акционерного капитала (CVA, EVA, интегрированному VaR с использованием цифровых инструментов риск-менеджмента);

4. Расширены представления о качестве и основном свойстве учетно -финансовой информации в международных стандартах МСФО, которым является «надежность». По российским стандартам основным свойством корпоративной финансовой отчетности выступает «достоверность» финансово-учетной информации, что необходимо учитывать при проведении сравнительного анализа и составлении отчетности по российским и международным стандартам МСФО.

5. Рассмотрены преимущества и ограничения цифровых и алгоритмизированных стратегий риск-менеджмента, связанных с возможностью анализировать управленческую информацию в электронном

виде, что значительно упрощает работу с данными, но имеет ограничения по обновлению программного обеспечения, проблемам безопасности данных, техническим требованиям и скорости обработки больших баз неструктурированных данных, что позволяет определить преимущества и недостатки цифрового инструментария риск-менеджмента для обоснования адаптивной финансовой стратегии корпорации.

Теоретическая значимость диссертационного исследования состоит в уточнении основных базовых концепций управления рисками в рамках классической, неоклассической и управленческой парадигмы риск-менеджмента, обосновании специфики формирования и реализации финансовой стратегии корпоративных структур, проведении генезиса финансового и стратегического менеджмента, раскрытии качественных параметров российских и международных финансовых стандартов, применении матричных и цифровых инструментов корпоративного риск-менеджмента.

Практическая значимость диссертационного исследования.

Практическая значимость исследования представлена возможностью использования ряда предложений по применению матричного инструментария финансовой стратегии корпоративных структур, в том числе в стратегиях и программах отраслевого развития в рамках федеральной поддержки региональных программ развития промышленности и отраслевых рынков. Кроме того, выводы, сделанные в диссертационной работе, а также рекомендации по результатам проведенного исследования могут быть использованы корпоративными компаниями в сфере управления финансовыми рисками и финансового риск-менеджмента.

Апробация результатов диссертационного исследования.

Отдельные результаты, полученные в процессе проведения данного исследования за период 2021 - 2025 гг., были изложены в ходе докладов и выступлений автора на различных научных и научно-практических конференциях разного уровня.

Кроме того, теоретические и практические положения по проблемам финансового риск-менеджмента и формирования финансовой стратегии корпоративных структур могут использоваться в учебном процессе Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего образования «Северо-Осетинский государственный университет имени Коста Левановича Хетагурова» в преподавании таких образовательных дисциплин, как: «Корпоративные финансы», «Риск-менеджмент», «Корпоративный менеджмент и корпоративная социальная ответственность», «Финансовые стратегии компаний» в рамках основных и дополнительных программ подготовки бакалавриата и магистратуры, а также могут применяться в ходе научных исследований университета.

Публикации. Основные результаты, полученные в ходе диссертационного исследования, были опубликованы в 11 научных работах, общим объемом 5,66 п.л., в числе которых 8 в журналах, рекомендованных ВАК Министерства науки и высшего образования РФ.

Структура и объем диссертационной работы. Структура и объем диссертации обусловлены целями и задачами исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ КОРПОРАЦИИ

1.1 Управленческие координаты формирования и развития корпорации: принципы, цели, тренды

Для современной рыночной динамики, характеризующейся высокой степенью изменчивости и неопределенности внешней среды хозяйствования, управленческие координаты формирования и развития финансовой стратегии корпоративных структур оказываются в центре внимания в качестве важнейших факторов, определяющих эффективность функционирования и перспективы долгосрочного развития экономических субъектов корпоративного типа.

Управленческие аспекты исследования финансовой стратегии компаний корпоративного типа представляют собой интегрированный комплекс корпоративных финансов, корпоративного управления и корпоративного менеджмента, а также корпоративного риск-менеджмента, направленных на оптимизацию воспроизводственных процессов устойчивого развития корпоративных ресурсов и финансовых активов компании.

В этой связи целесообразно рассмотреть генезис становления корпоративных отношений, определить понятийные характеристики корпорации как с правовой, так и с экономической точек зрения, раскрыть особенности становления корпоративного сектора в российской экономике, а также определить основные траектории развития корпораций как экономических субъектов.

Не смотря на то, что в рамках каждой национальной экономики сформировалось своя модель корпоративного управления и различают -американскую (аутсайдерскую модель), германскую (инсайдерскую модель), а также смешанные модели корпоративного управления (Япония, Россия,

Индия и др. страны), в рамках каждой из них решается проблема снижения агентских издержек1 связанная с отделением функции собственности от функции управления и контроля, реализующиеся в корпоративных организациях и решаемая через систему различных внешних и внутренних механизмов управления корпоративными структурами.

Эволюция корпоративного управления показывает, что за более чем четырехсотлетнею свою историю корпоративные объединения, от простого объединения физических лиц, стали объединениями финансовых капиталов, а затем превратились в организации, которые должны учитывать, не только частные интересы собственников финансового капитала, но и принимать во внимание общественные интересы, а также интересы всех стейкхолдеров компании и других заинтересованных сторон. Такое изменение фокуса внимания к стейкхолдерам - открывает новый этап развития корпоративного управления, связанный с переходом от моделей корпоративного управления для акционеров к корпоративному управлению для согласованного развития всех стейкхолдеров компании, вне зависимости от институционального контура национальных корпоративных структур.

Рисунок 1.1 - Эволюция корпоративного управления

1 Кравченко, Н. А. Корпоративное управление: проблемы агентских издержек / Н. А. Кравченко // Вестник Новосибирского государственного университета. Серия: Социально-экономические науки. - 2001. - Т. 1, № 2. - С. 21-32.

Следует отметить, что движение в сторону данного корпоративного тренда для различных национальных корпоративных моделей будет разным, что обусловлено не только разницей в стартовых и исторических условиях развития национальных корпоративных моделей, но и зависит от способности корпораций адаптироваться к новым рыночным вызовам и поворотным моментам эволюции самой сущности «корпоративной субъектности».

Необходимо подчеркнуть, что на начальном этапе развития рыночных отношений в России отечественная научная мысль не имела четкого вектора в определении сущности корпораций. Это было связано как с отсутствием опыта функционирования подобных структур в условиях рынка, так и с хаотичным характером экономического развития в первые годы постсоветского периода.

В результате в научной литературе и практике возникло множество трактовок понятия «корпорация», что отражало разнообразие подходов к их определению. Даже спустя три десятилетия после перехода к рыночной экономике вопрос о наиболее точном определении сущности корпораций остается дискуссионным, а представители научного сообщества продолжают поиск универсальной концепции, которая бы учитывала как международный опыт, так и специфику российской экономики.

Одной из ключевых проблем стало отсутствие четких представлений о том, как интегрировать корпоративные структуры в систему экономических отношений, характерных для российского рынка. В условиях отсутствия единой теоретической базы и правовых норм, регулирующих деятельность корпораций, их развитие происходило стихийно. Это привело к формированию разнообразных моделей корпоративного управления, которые не всегда соответствовали международным стандартам.

Несмотря на это, корпорации быстро заняли значимое место в экономике России, став основными игроками в ключевых отраслях, таких как энергетика, металлургия, финансы и телекоммуникации. Их роль в

национальной экономике продолжает расти, что делает актуальным дальнейшее изучение их сущности, принципов функционирования и стратегических ориентиров развития.

В условиях дальнейшего развития процессов глобализации и интеграции на международной арене корпорации привлекают к себе все больше внимания исследователей для определения научного и экономико -правового обоснования данной формы построения бизнеса.

При рассмотрении американской школы экономической теории, где впервые начали изучать корпорации, следует выделить несколько творческих взглядов. Первая точка зрения признает корпорации фикциями, существующими с разрешения государства для осуществления коммерческой деятельности. Теория корпоративного реализма рассматривает корпорации как объединения, обладающие независимостью как от своих членов, так и от государства. В дальнейшем данная теория была усовершенствована и стала рассматривать корпорации в контексте рассредоточения корпоративной собственности с усилением роли корпоративных органов управления, ответственных за принятие решений, влияющих на все структуры корпорации2.

Немецкая экономическая школа начала рассматривать корпорации в XIX веке, опираясь на практику общества Древнего Рима, где частные союзы играли важную роль в экономике3. Корпорация воспринималась как объединение индивидов, выступающих в качестве коллективного лица. При этом цели корпорации не всегда совпадали с индивидуальными целями каждого из ее участников.

В целом изучение различных экономических направлений позволяет выделить два варианта трактовки корпораций: в широком и узком смысле. В узком смысле корпорация — это организационно-экономическая форма

2 Гражданское и торговое право зарубежных государств : Учебник : В 2 т. / Отв. ред. проф. А.С. Комаров, проф. А.А. Костин, проф. О.Н. Зименкова, доц. Е.В. Вершинина. Т. 1 : Общая часть. - Москва : Статут, 2019. С. 156 - 160.

3 Хвостов В.М. Система римского права. М., 1996. С. 114.

юридического лица. В широком понимании под корпорациями понимаются разнообразные структуры и системы хозяйствования, в которых участники сохраняют относительную самостоятельность в принятии решений.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Гукепшева Мадина Асланбековна, 2026 год

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

I. Нормативные правовые акты и официальные документы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 11.12.2023) // Собрание законодательства РФ. — 1994. — № 32. — Ст. 3301.

2. Кодекс корпоративного управления (утв. Банком России 21.03.2014) // Вестник Банка России. — 2014. — № 40.

3. Приказ Минфина России от 04.10.2023 № 157н «Об утверждении Федерального стандарта бухгалтерского учета ФСБУ 14/2023 "Условные факты хозяйственной жизни"» // КонсультантПлюс. — URL: http://www.consultant.ru/document/ (дата обращения: 00.00.0000).

4. Приказ Минфина России от 09.04.2024 № 143н «Об утверждении Федерального стандарта бухгалтерского учета ФСБУ 27/2024 "Доходы по договорам об оказании услуг"» // КонсультантПлюс. — URL: http://www.consultant.ru/document/ (дата обращения: 00.00.0000).

5. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 01.07.2024) «Об акционерных обществах» // Собрание законодательства РФ. — 1996. — № 1. — Ст. 1.

II. Монографии, учебники, учебные пособия

6. Акатьева, М. Д. Бухгалтерский учет и анализ: учебник для вузов / М. Д. Акатьева, В. А. Бирюков. — Москва: ИНФРА-М, 2015. — 252 с.

7. Альгин, А. П. Риск и его роль в общественной жизни / А. П. Альгин. — Москва: Мысль, 1989. — 187 с.

8. Анализ финансовой отчетности: учебник / М. А. Вахрушина [и др.]; 3-е изд., перераб. и доп. — Москва: Вузовский учебник; ИНФРА-М, 2020. — 432 с.

9. Аникин, А. В. Юность науки: Жизнь и идеи мыслителей-экономистов до Маркса / А. В. Аникин. — Москва: Политиздат, 1975. — 384 с.

10.Ансофф, И. Новая корпоративная стратегия / И. Ансофф. — Санкт-Петербург: Питер, 1999. — 416 с.

11. Ансофф, И. Стратегическое управление / И. Ансофф; под ред. Л. И. Евенко. — Москва: Экономика, 1989. — 562 с.

12.Баранов, В. В. Финансовый менеджмент. Механизмы финансового управления предприятием в традиционных и наукоемких отраслях: учебное пособие / В. В. Баранов. — Москва: Дело, 2012. — 387 с.

13. Бахрушина, М. А. Бухгалтерский управленческий учет: учебник для студентов вузов / М. А. Бахрушина. — 5-е изд., стер. — Москва: Омега-Л, 2006. — 576 с.

14. Беляева, И. Ю. Корпоративное управление: теория и практика / И. Ю. Беляева. — Москва: Юрайт, 2020. — 356 с.

15.Бланк, И. А. Финансовый менеджмент / И. А. Бланк. — Киев: Эльга; Ника-Центр, 2007. — 521 с.

16.Бланк, И. А. Управление финансовыми рисками / И. А. Бланк. — Москва: Ника-Центр, 2005. — 632 с.

17.Богатая, И. Н. Бухгалтерский финансовый учет: учебник для вузов / И. Н. Богатая, Н. Н. Хахонова. — Москва: КноРус, 2016. — 580 с.

18.Бочаров, В. В. Финансы / В. В. Бочаров. — 2-е изд. — Санкт-Петербург: Питер, 2008. — 190 с.

19.Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс. — Москва: Олимп-Бизнес, 2019. — 1184 с.

20.Бродель, Ф. Материальная цивилизация, экономика и капитализм, XV-XVIII вв.: в 3 т. Т. 2: Игры обмена / Ф. Бродель. — Москва: Весь Мир, 2007. — 672 с.

21.Васильева, Е. Е. История и современность концепции риска в экономике / Е. Е. Васильева // Инновационная наука. — 2015. — Т. 1, № 4-1. — С. 30-32.

22.Власова, К. Э. Финансовая стратегия: теоретические основы и методики разработки / К. Э. Власова. — Москва: Проспект, 2014. — 256 с.

23.Галазова, С. С. Внутрикорпоративная сфера макроэкономики: диссертация ... доктора экономических наук: 08.00.01 / С. С. Галазова.

— Ростов-на-Дону, 1999. — 290 с.

24.Гешберг, Т. В. Сущность и методические основы разработки финансовой стратегии фирмы / Т. В. Гешберг, Н. А. Иванова, О. В. Полякова // Научные записки НГУЭУ. — 2009. — № 4. — С. 15-21.

25.Глущенко, В. В. Управление рисками. Страхование / В. В. Глущенко.

— Москва: Крылья, 1999. — 334 с.

26. Головачев, А. С. Управление формированием выручки и прибыли от текущей деятельности предприятия / А. С. Головачев, А. С. Гедранович, Н. В. Шинкевич // Экономика. Управление. Инновации. — 2017. — № 1/2. — С. 8-16.

27.Гордеева, О. Г. Учет и анализ в условиях ценностно-ориентированного управления / О. Г. Гордеева, Т. Ю. Серебрякова. — Москва: ИНФРА-М, 2015. — 136 с.

28.Гукепшева, М. А. Основные аспекты трансформации организационных структур транснациональных корпораций производственной сферы / М. А. Гукепшева, М. В. Галазова // Экономические и гуманитарные науки. - 2024. - № 11(394). - С. 108-118. - Б01 10.33979/2073-74242024-394-11-108-118.

29. Гукепшева, М. А. Особенности развития корпорации в современных условиях отечественной экономики / М. А. Гукепшева // Вестник Ростовского государственного экономического университета (РИНХ).

— 2024. - Т. 31, № 4(88). - С. 107-114. - Б01 10.54220/у.гБие.1991-0533.2024.88.4.010.

30.Гукепшева, М. А. Корпорация в международной экономической системе / М. А. Гукепшева // Финансовые исследования. - 2024. - Т. 25, № 2(83). - С. 88-96. - DOI 10.54220Я^.1991-0525.2024.83.2.008.

31.Гукепшева, М. А. Адаптация российских корпораций геополитическим и экономическим кризисам / М. А. Гукепшева // Ученые записки Крымского федерального университета имени В.И. Вернадского. Экономика и управление. - 2025. - Т. 11, № 4. - С. 6-13.

32.Гукепшева, М. А. Адаптивные стратегии регулирования финансовых рисков корпоративных структур в условиях внешних шоков // // Вестник Чеченского государственного университета им. А.А. Кадырова. - 2025. - № 3(59). - С. 52-61

33.Гукепшева, М.А. Ключевые этапы развития и проблемы трансформации организационных структур российских компаний в условиях кризиса / М. А. Гукепшева // Современные проблемы науки и образования: Материалы X ежегодной Международной научно-практической конференции, Ессентуки, 25 декабря 2024 года. -Ессентуки: Ессентукский институт управления, бизнеса и права, 2024. - С. 153-159.

34.Гукепшева, М.А. Идентификация и оценка финансовых рисков корпораций / М. А. Гукепшева // Экономическое развитие России: стратегии цифровой трансформации и технологического суверенитета Материалы Международной научно-практической конференции, Краснодар, 21 -24 октября 2025 г.

35.Гурнович, Т. Г. Оценка и анализ рисков: учебник / Т. Г. Гурнович, Е. А. Остапенко, С. А. Молчаненко. — Москва: КноРус, 2019. — 252 с.

36.Гэлбрейт, Дж. К. Новое индустриальное общество / Дж. К. Гэлбрейт. — Москва: АСТ, 2004. — 608 с.

37.Довгая, О. В. Актуальные вопросы корпоративных финансов: монография / О. В. Довгая, Т. А. Дорошкова [и др.]. — Хабаровск: Изд-во ТОГУ, 2016. — 156 с.

38.Долгопятова, Т. Г. Российские предприятия в переходной экономике / Т. Г. Долгопятова. — Москва: Дело, 2009. — 256 с.

39.Дорофеев, М. Л. Сравнительный анализ стратегических моделей финансового менеджмента / М. Л. Дорофеев // Финансовый менеджмент. — 2008. — № 2. — С. 31-41.

40.Ендовицкий, Д. А. Генезис финансового менеджмента и его содержание на современном этапе развития экономики / Д. А. Ендовицкий // Экономический анализ: теория и практика. — 2010. — № 30(195). — С. 2-8.

41.Заббарова, О. А. Балансоведение: учебное пособие / О. А. Заббарова. — Москва: КноРус, 2007. — 256 с.

42.Завьялкин, Д. В. Управленческий учет / Д. В. Завьялкин, Е. В. Гаврилова, И. Б. Пальчиков. — Москва: 1С-Паблишинг, 2019. — 256 с.

43. Запорожский, А. И. Управление стоимостью компании и стратегический анализ на основе модели Modified Cash Value Added (MCVA) / А. И. Запорожский // Корпоративные финансы. — 2007. — Т. 1, № 1. — С. 78-110.

44.Иванов, А. А. Риск-менеджмент: учебно-методический комплекс / А. А. Иванов, С. Я. Олейников, С. А. Бочаров. — Москва: ЕАОИ, 2008. — 303 с.

45.Ивашковская, И. В. Детерминанты экономической прибыли крупных российских компаний / И. В. Ивашковская, Е. Б. Кукина // Корпоративные финансы. — 2009. — Т. 3, № 4(12). — С. 18-33.

46.Исик, Л. В. Бизнес-разведка: учебное пособие / Л. В. Исик. — Ростов-на-Дону: РГЭУ (РИНХ), 2024. — 93 с.

47.Калашников, С. С. Управление рисками на предприятии: учебное пособие / С. С. Калашников. — Москва: КноРус, 2018. — 248 с.

48. Катькало, В. С. Ресурсная концепция стратегического управления: генезис основных идей и понятий / В. С. Катькало // Вестник Санкт-

Петербургского университета. Серия 8. Менеджмент. — 2002. — Вып. 4 (№ 32). — С. 20-42.

49.Кашанина, Т. В. Корпоративное право: учебник для вузов / Т. В. Кашанина. — Москва: Юрайт, 2023. — 863 с. — (Бакалавр и магистр. Академический курс).

50.Кириллова, Л. Н. Виды прибыли в системе управления прибылью / Л. Н. Кириллова // Экономический журнал. — 2018. — Т. 16, № 2. — С. 41-52.

51.Кокин, А. С. Корпоративные финансы: учебник / А. С. Кокин. — Москва: КноРус, 2016. — 456 с.

52.Кондраков, Н. П. Бухгалтерский учет: учебное пособие / Н. П. Кондраков. — Москва: ИНФРА-М, 2016. — 717 с.

53. Корпоративные финансы: учебник / коллектив авторов; под ред. М. А. Эксиндарова, М. А. Федотовой. — Москва: КноРус, 2016. — 928 с.

54.Коструба, А. В. Экономические риски и методы их измерения / А. В. Коструба. — Донецк: ДонГУЭТ, 2005. — 153 с.

55.Красина, Ф. А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Ф. А. Красина. — Томск: Эль Контент, 2012. — 146 с.

56.Кругляк, З. И. Развитие системы качественных характеристик финансовой информации / З. И. Кругляк, О. И. Швырева // Международный бухгалтерский учет. — 2017. — № 18. — С. 10511065.

57.Куницына, Н. Н. Экономическая динамика и риски / Н. Н. Куницына. — Москва: Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий, 2002. — 288 с.

58.Лапуста, М. Г. Риски в предпринимательской деятельности / М. Г. Лапуста, Л. Г. Шаршукова. — Москва: ИНФРА-М, 2009. — 380 с.

59. Латышева, Л. А. Финансовый риск-менеджмент / Л. А. Латышева, Ю. М. Склярова, И. Ю. Скляров; под общ. ред. Л. А. Латышевой. — Ставрополь: СтГАУ, 2021. — 208 с.

60.Лисовская, И. А. Основы финансового менеджмента / И. А. Лисовская.

— Москва: Теис, 2006. — 120 с.

61.Лобанова, Е. Н. Корпоративный финансовый менеджмент / Е. Н. Лобанова. — Москва: ВШФМ РАНХиГС, 2011. — 734 с.

62.Меньшиков, Е. В. Сущность и содержание финансовой стратегии организации / Е. В. Меньшиков // Экономика: вчера, сегодня, завтра. — 2017. — № 2А (7). — С. 28-41.

63.Минат, В. Н. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: учебное пособие для вузов / В. Н. Минат.

— Москва: Экзамен, 2006. — 189 с.

64.Минцберг, Г. Школы стратегий. Стратегическое сафари: экскурсия по дебрям стратегий менеджмента / Г. Минцберг, Б. Альстрэнд, Дж. Лэмпел; под общ. ред. Ю. Н. Каптуревского. — Санкт-Петербург: Питер, 2002. — 330 с.

65.Молотников, А. Е. Слияния и поглощения в России / А. Е. Молотников.

— Москва: Волтерс Клувер, 2010. — 256 с.

66. Морозова, А. М. Механизм управления прибылью и рентабельностью предприятия (организации) / А. М. Морозова, С. Г. Арефьева // Проблемы экономики и менеджмента. — 2018. — № 9 (61). — С. 1922.

67.Найдёнова, Р. И. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Р. И. Найдёнова, А. Ф. Виноходова, А. И. Найдёнов. — Москва: КноРус, 2009. — 208 с.

68.Найт, Ф. Х. Риск, неопределенность и прибыль / Ф. Х. Найт; пер. с англ. — Москва: Дело, 2003. — 360 с.

69.Наумова, Т. В. О некоторых функциях риска / Т. В. Наумова // Научный вестник МГТУ ГА. — 2013. — № 191. — С. 139-141.

70.Отараева, М. А. Дефиниция термина "корпорация" в отечественной экономической теории / М. А. Отараева // Russian Journal of

Management. - 2021. - Т. 9, № 4. - С. 146-150. - DOI 10.29039/24096024-2021-9-4-146-150

71.Пачоли, Л. Трактат о счетах и записях / Л. Пачоли. — Москва: Финансы и статистика, 2001. — 368 с.

72.Палий, В. Ф. Современный бухгалтерский учет: учебное пособие для вузов / В. Ф. Палий. — Москва: Бухгалтерский учет, 2016. — 792 с.

73.Плескова, О. В. Финансовая стратегия компании в концепции жизненного цикла / О. В. Плескова // Известия УрГЭУ. — 2016. — № 3 (65). — С. 75-82.

74.Портер, М. Конкурентная стратегия: Методика анализа отраслей и конкурентов / М. Портер; пер. с англ. — 3-е изд. — Москва: Альпина Бизнес Букс, 2007. — 453 с.

75.Пригожин, А. И. Методы развития организаций / А. И. Пригожин. — Москва: МЦФЭР, 2003. — 864 с.

76.Прокопович, Д. А. Моделирование финансовых рисков / Д. А. Прокопович, Н. Н. Савяк. — Красноярск: СФУ, 2022. — 152 с.

77.Пятов, М. Л. Балансовые теории и современная бухгалтерская информация / М. Л. Пятов // Бухгалтерский учет. — 2008. — № 15. — С. 37-43.

78.Рикардо, Д. Начала политической экономии и налогового обложения. Избранное / Д. Рикардо. — Москва: Эксмо, 2008. — 960 с.

79. Риск-менеджмент в коммерческом банке: монография / коллектив авторов; под ред. И. В. Ларионовой. — Москва: КноРус, 2014. — 456 с.

80.Самылин, А. И. Корпоративные финансы: учебник / А. И. Самылин. — Москва: КноРус, 2015. — 488 с.

81.Сердюкова, Е. Д. Управление финансовыми рисками / Е. Д. Сердюкова. — Москва: ИНФРА-М, 2012. — 206 с.

82.Силкина, Г. Ю. Концепции современного риск-менеджмента / Г. Ю. Силкина, С. Ю. Шевченко // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. — 2009. — № 5(85). — С. 81-87.

83. Смит, А. Исследование о природе и причинах богатства народов. Кн. 1 / А. Смит. — Москва: Ось-89, 1997. — 256 с.

84. Соколов, Я. В. Бухгалтерский учет: от истоков до наших дней: учебное пособие для вузов / Я. В. Соколов. — Москва: Аудит; ЮНИТИ, 1996.

— 638 с.

85. Соколов, Я. В. История бухгалтерского учета: учебник / Я. В. Соколов, В. Я. Соколов. — Москва: Финансы и статистика, 2004. — 272 с.

86. Соколов, Я. В. Моделирование и его роль в бухгалтерском учете / Я. В. Соколов // Бухгалтерский учет. — 1996. — № 6. — С. 3-8.

87.Солодов, А. К. Основы финансового риск-менеджмента: учебник / А. К. Солодов. — Москва: Финансовый университет, 2018. — 237 с.

88.Сонькин, Н. Б. Правовое положение холдингов в России: монография / Н. Б. Сонькин. — Москва: Статут, 2020. — 285 с.

89.Теплова, Т. В. Корпоративные финансы: в 2 ч. Ч. 1: учебник и практикум для академического бакалавриата / Т. В. Теплова. — Москва: Юрайт, 2018. — 454 с.

90.Уткин, Э. А. Риск-менеджмент / Э. А. Уткин. — Москва: Экмос, 1998.

— 288 с.

91.Фомичев, А. Н. Риск-менеджмент: учебник / А. Н. Фомичев. — 11-е изд. — Москва: Дашков и К°, 2025. — 260 с.

92. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / под ред. Г. Б. Поляка. — 2-е изд., доп. и перераб. — Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. — 304 с.

93.Финансовые и банковские риски: учебник / Л. И. Юзвович, Ю. Э. Слепухина, Ю. А. Долгих [и др.]; под ред. Л. И. Юзвович, Ю. Э. Слепухиной. — Екатеринбург: Изд-во Уральского университета, 2020.

— 304 с.

94.Хоминич, И. П. Финансовая стратегия компании / И. П. Хоминич. — Москва: РЭА, 2010. — 346 с.

95.Цветкова, Е. В. Риски в экономической деятельности: учебное пособие / Е. В. Цветкова, И. О. Арлюкова. — Санкт-Петербург: Знание, 2002. — 164 с.

96.Чешко, С. О. Модели управления прибылью / С. О. Чешко // Молодой ученый. — 2016. — № 6. — С. 474-477.

97.Шапкин, И. Н. Управление рисками в корпоративных структурах / И. Н. Шапкин. — Москва: Дашков и К°, 2019. — 256 с.

98.Шумпетер, Й. Теория экономического развития / Й. Шумпетер. — Москва: Прогресс, 1982. — 455 с.

99.Экклз, Р. Революция в корпоративной отчетности / Р. Экклз. — Москва: Олимп-Бизнес, 2002. — 256 с.

100. Яконовская, Т. Б. Методология бизнес-аналитики для разработки корпоративных информационно-аналитических систем / Т. Б. Яконовская, Л. В. Куликова, В. Д. Славянский, Э. А. Арушанян // Цифровая трансформация общества: социально-экономические и технологические аспекты: материалы I Международной научно-практической конференции, Тверь, 20 ноября 2023 года. — Тверь: ТвГТУ, 2024. — С. 119-131.

III. Статьи в журналах и сборниках

101. Аксенов, Е. П. Типология финансового менеджмента / Е. П. Аксенов, И. В. Рощина // Вестник Томского государственного университета. Экономика. — 2010. — № 2(10). — С. 58-68.

102. Афанасьев, Я. В. Стратегия позиционирования: особенности разработки для современных компаний / Я. В. Афанасьев, Е. Е. Афанасьева // Новая экономика: институты, инструменты, тренды: материалы международной научно-практической конференции, Орёл, 31 мая - 01 июня 2021 года. — Орел: ОГУ им. И.С. Тургенева, 2021. — С. 216-224.

103. Барашьян, В. Ю. Выбор и атрибутивные характеристики финансовой стратегии корпорации в контексте стоимостной парадигмы

/ В. Ю. Барашьян // Экономика и предпринимательство. — 2020. — № 9(122). — С. 1351-1354.

104. Богатырев, С. Ю. Современные тенденции развития анализа качества отчетности организаций / С. Ю. Богатырев // Имущественные отношения в Российской Федерации. — 2018. — № 4(199). — С. 84-95.

105. Богуславская, С. Б. Системное стратегическое управление компанией: подходы и этапы постановки / С. Б. Богуславская. — Санкт-Петербург: Изд-во Политехн. ун-та, 2011. — 170 с.

106. Воробьева, Е. И. Государственные финансы России и реализация национальных проектов / Е. И. Воробьева // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. — 2019. — № 1(46). — С. 16-24.

107. Ворона-Сливинская, Л. Г. Стоимостные методы оценки эффективности менеджмента компании / Л. Г. Ворона-Сливинская // Colloquium-Journal. — 2019. — № 21-6(45). — С. 46-50.

108. Вылегжанина, И. А. Роль позиционирования при реализации стратегических целей организаций / И. А. Вылегжанина, В. С. Мокеев // Дни науки: межкультурная коммуникация и кросс-культурный менеджмент: сборник статей научно-практической конференции, Екатеринбург, 25-30 сентября 2023 года. — Екатеринбург: Альфа Принт, 2023. — С. 98-104.

109. Давыдова, Л. В. Финансовая стратегия как фактор экономического роста предприятия / Л. В. Давыдова, С. А. Ильминская // Финансы и кредит. — 2004. — № 30(168). — С. 5-8.

110. Деренский, Д. И. Финансовый результат деятельности предприятия: сущность понятия и показатели / Д. И. Деренский, С. А. Шевченко // Экономика и бизнес: теория и практика. — 2022. — № 1-1. — С. 45-49.

111. Долгопятова, Т. Г. Корпоративное управление в России: акционерная собственность и корпоративный контроль в компаниях / Т. Г. Долгопятова // World. — 2015. — Т. 54, № 2. — С. 471-517.

112. Елисеева, И. И. In memoriam: Ярослав Вячеславович Соколов (1938-2010) / И. И. Елисеева, А. Л. Дмитриев // Нестор-История. — 2010. — С. 194-199.

113. Зайцев, В. Ю. Финансы корпораций: теоретический и методологический аспект / В. Ю. Зайцев, Ю. И. Федчишиин // Статистика и экономика. — 2015. — № 5. — С. 39-45.

114. Иванов, Т. В. Competitive intelligence and counterintelHgence-modern tools for generating proactive corporate security / Т. В. Ivanov // Security and the Future. — 2017. — Vol. 1, Issue 1. — P. 7-13.

115. Илюхина, Н. А. Концепции формирования бухгалтерской финансовой отчетности и оценка качества отчетной информации / Н. А. Илюхина, И. Г. Сенькова // Научные записки ОрелГИЭТ. — 2014. — № 2 (10). — С. 137-144.

116. Катренко, М. Э. Финансовый менеджмент: история формирования и сфера применения / М. Э. Катренко // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. — 2017. — № 4-6. — С. 56-60.

117. Кириллова, В. О. Влияние управления ресурсами на экономическую деятельность предприятия на основе матрицы финансовых стратегий / В. О. Кириллова // Форум молодых ученых. — 2017. — № 6 (10). — С. 34-38.

118. Коновалов, А. С. Экономический риск как экономическая категория / А. С. Коновалов // Вестник Воронежского государственного университета. Серия: Экономика и управление. — 2011. — № 1. — С. 12-19.

119. Кутер, М. И. «Тайна» балансов Луки Пачоли / М. И. Кутер, М. М. Гурская // Международный бухгалтерский учет. — 2013. — № 46(292). — С. 50-63.

120. Легостаева, Н. В. Управление рисками в транспортно-экспедиторских компаниях: автореферат диссертации ... кандидата

экономических наук: 08.00.05 / Н. В. Легостаева. — Санкт-Петербург, 2011. — 27 с.

121. Оловянникова, Е. А. Конструктивные подходы к управлению стоимостью компании / Е. А. Оловянникова, Е. Б. Федотова // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. — 2010. — № 5-2. — С. 45-50.

122. Палий, В. Ф. Ограничения уместности и надежности бухгалтерской информации в трактовке МСФО / В. Ф. Палий, М. Л. Пятов, И. А. Смирнова // БУХ.1С. — 2008. — № 3. — С. 15-20.

123. Полюшко, Ю. Н. Роль и значение финансовой стратегии в общей стратегии организации / Ю. Н. Полюшко // Учет и контроль. — 2020. — № 5(55). — С. 66-72.

124. Пучкина, Е. С. Особенности использования стоимостного подхода к управлению финансами публичных акционерных обществ / Е. С. Пучкина, С. С. Медведева // Экономика устойчивого развития. — 2019. — № 2(38). — С. 236-242.

125. Пятницкий, Д. В. Эволюция мультипликативных и структурных моделей Дюпона / Д. В. Пятницкий // Известия вузов. Экономика, финансы и управление производством. — 2022. — № 2 (52). — С. 4552.

126. Радыгин, А. Д. Реформа корпоративного управления в России / А. Д. Радыгин. — Москва: ИЭПП, 2003. — 156 с.

127. Рахматуллина, З. С. Эволюция категории "добавленная стоимость" в экономической литературе / З. С. Рахматуллина // Вестник Челябинского государственного университета. — 2011. — № 31(246). — С. 36-39.

128. Решетько, Н. И. Формирование конкурентной финансовой стратегии предприятия в период кризиса / Н. И. Решетько, Ю. И. Башкатова // Интернет-журнал Науковедение. — 2015. — № 1 (26). — С. 1-18.

129. Романов, В. С. Исследование взаимосвязи показателя EVA и стоимости компании на российском рынке капитала / В. С. Романов, Е. Б. Кукина // Корпоративные финансы. — 2008. — Т. 2, № 4(8). — С. 38-57.

130. Ромашин, А. А. Значение ресурсной теории для формирования стратегии развития корпоративных структур / А. А. Ромашин // Проблемы экономики и юридической практики. — 2018. — № 1. — С. 19-22.

131. Савельева, Е. В. Содержание и принципы организации корпоративных финансов / Е. В. Савельева // Современные тенденции развития науки и технологий. — 2017. — № 2-9. — С. 68-72.

132. Сергеева, А. С. Критический анализ определений финансовой стратегии российских авторов / А. С. Сергеева, Е. А. Мелай // Вестник Тульского филиала Финуниверситета. — 2022. — № 1. — С. 173-174.

133. Синев, Д. М. Риски хозяйствующих субъектов в условиях новой экономики России: автореферат диссертации ... кандидата экономических наук: 08.00.01 / Д. М. Синев. — Москва, 2011. — 27 с.

134. Спивак, А. А. Хозяйственный риск в системе экономических категорий / А. А. Спивак // Вестник Белгородского университета потребительской кооперации. — 2006. — № 2. — С. 51-56.

135. Сухарева, Е. В. Управление генерирующей компанией на основе модели стоимости капитала / Е. В. Сухарева // Экономические науки. — 2022. — № 206. — С. 144-149.

136. Цвиль, М. П. Устойчивое развитие: определение, история развития, цели / М. П. Цвиль // Universum: экономика и юриспруденция. — 2024. — № 8 (118). — С. 45-49.

137. Цховребов, А. Р. Особенности управления развитием экономической системы в условиях нестабильности внешней среды / А. Р. Цховребов // Управление экономическими системами: сборник

статей IV Международной научно -практической конференции. — Пенза: Приволжский Дом знаний, 2012. — С. 89-91.

138. Чечетова, К. И. Управление стоимостью компании на основе показателя экономической добавленной стоимости (EVA) / К. И. Чечетова // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. — 2014. — № 29. — С. 78-82.

139. Шевцов, О. Ф. Теория жизненных циклов организаций И. Адизеса / О. Ф. Шевцов // Конкурентоспособность территорий: материалы XXI Всероссийского экономического форума молодых ученых и студентов. В 8-ми частях. Ч. 2. — Екатеринбург: УрГЭУ, 2018. — С. 193-195.

140. Ярыгина, Н. С. Научные взгляды на содержание финансовой стратегии предприятия корпоративного / Н. С. Ярыгина // Вестник Поволжского государственного университета сервиса. Серия: Экономика. — 2014. — № 6(38). — С. 145-152.

141. Ясменко, Г. Н. Исторические аспекты развития бухгалтерской отчетности хозяйствующих субъектов / Г. Н. Ясменко, В. Н. Жук // Политематический сетевой электронный научный журнал Кубанского государственного аграрного университета. — 2014. — № 97. — С. 1111-1117.

IV. Иностранная литература и международные источники

142. Aitarawneh, R. M. The Impact of Knowledge Management Processes on Sustainable Performance: The Mediating Role of Enterprise Resource Planning System / R. M. Aitarawneh // International Journal of Scientific and Management Research. — 2024. — Vol. 07, Issue 01. — P. 1-15. — DOI: 10.37502/IJSMR.2024.7101.

143. Barney, J. B. Firm resources and sustained competitive advantage / J. B. Barney // Journal of Management. — 1991. — Vol. 17, No. 1. — P. 99120.

144. Bâtcâ-Dumitru, C. G. A new challenge in the risk management: sustainability risks / C. G. Bâtcâ-Dumitru, C. Sendroiu, L. D. Cuc // Journal of Financial Studies. — 2022. — Vol. 8(Special). — P. 45-62. — DOI: 10.55654/jfs.2023.sp.15.

145. Berg, D. D. Information Asymmetry in Management Research: Past Achievements and Future Opportunities / D. D. Berg, D. J. Ketchen, I. Orlandi, P. P. M. A. R. Hoyngs, B. K. Boyd // Journal of Management. — 2018. — Vol. 45, No. 1. — P. 122-158. — DOI: 10.1177/0149206318798026.

146. Coçkun, Y. The role of ESG in corporate financial performance and competitiveness / Y. Coçkun // Reference Module in Social Sciences. — 2023. — DOI: 10.1016/B978-0-443-13613-5.00001-2.

147. de Waal, A. Strategic Performance Management: A managerial and behavioral approach / A. de Waal. — Palgrave Macmillan, 2006. — 256 p.

148. Fundamentals of Financial Management / J. C. Van Horne, J. M. Wachowicz. — 13th ed. — Pearson Education, 2008. — 744 p.

149. Gupta, H. Understanding Financial Management and Investments with Regards to Corporate Law and Management / H. Gupta, N. Agarwal // Migration Letters. — 2024. — Vol. 21, No. 5. — P. 128-145. — DOI: 10.59670/ml.v21i5.869.

150. Hanafzadeh, P. The core critical success factors in Implementation of Enterprise Resource Planning systems / P. Hanafzadeh, R. Gholami, S. Dadbin, N. Standage // International Journal of Enterprise Information Systems. — 2010. — Vol. 6, No. 2. — P. 26-41. — DOI: 10.4018/jeis.2010040105.

151. He, J. Can corporate digital transformation alleviate financing constraints? / J. He, X. Du, W. Tu // Applied Economics. — 2024. — Vol. 56, No. 20. — P. 1-15. — DOI: 10.1080/00036846.2023.218703.

152. Hung, H. A Typical Examination of the Relationships Between Corporate Governance and Strategic Management / H. Hung // Journal of Management Studies. — 1998. — Vol. 35, No. 5. — P. 719-734.

153. Jacobs, J. F. Like EVA Concept Cannot Stand the Test Either / J. F. Jacobs // SSRN Electronic Journal. — 2005. — DOI: 10.2139/ssrn.378501.

154. Jensen, M. C. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure / M. C. Jensen, W. H. Meckling // Journal of Financial Economics. — 1976. — Vol. 3, No. 4. — P. 305-360.

155. Makpotche, M. Corporate governance and green innovation: international evidence / M. Makpotche, K. Bouslah, B. M'Zali // Review of Accounting and Finance. — 2024. — Vol. 23, No. 2. — P. 123-145. — DOI: 10.1108/RAF-04-2023-0137.

156. Mishra, A. Enhancing Retrieval Quality Through Big Data and AI Technologies / A. Mishra, A. P. Singh, A. Shankar, H. Kaushik, K. Divya, S. Disha // 2023 3rd International Conference on Smart Generation Computing, Communication and Networking (SMART GENCON). —

2023. — P. 1-6. — DOI: 10.1109/SMARTGENCON60755.2023.10442117.

157. Morawiec, P. Cloud Computing, Big Data, and Blockchain Technology Adoption in ERP Implementation Methodology / P. Morawiec, A. Soltysik-Piorunkiewicz // Sustainability (Switzerland). — 2022. — Vol. 14, No. 7. — P. 1-25. — DOI: 10.3390/su14073714.

158. North, D. C. Institutions, Institutional Change and Economic Performance / D. C. North. — Cambridge University Press, 1990. — 152 p.

159. OECD Principles of Corporate Governance. — Paris: OECD Publishing, 2015. — 120 p.

160. Panglewai, D. D. Analysis of the Role of Accountants in the Development of Enterprise Resource Planning Systems in the Era of Industrial Revolution 4.0 / D. D. Panglewai, A. Indrijawati, Rahmawati, G. T. Pontoh // International Journal of Asian Business and Management. —

2024. — Vol. 3, No. 1. — P. 1-15. — DOI: 10.55927/ijabm.v3i1.8121.

161. Ray, K. One size fits all? Costs and benefits of uniform accounting standards / K. Ray // Journal of International Accounting Research. — 2018. — Vol. 17, No. 1. — P. 1-15. — DOI: 10.2308/jiar-51930.

162. Ruivo, P. The relationship between ERP capabilities, use, and value / P. Ruivo, B. Johansson, S. Sarker, T. Oliveira // Computers in Industry. — 2020. — Vol. 117. — P. 1-12. — DOI: 10.1016/j.compind.2020.103209.

163. Shkurti, R. Factors of success in implementation of enterprise resource planning systems / R. Shkurti, E. Manoku // WSEAS Transactions on Business and Economics. — 2021. — Vol. 18. — P. 941-950. — DOI: 10.37394/23207.2021.18.102.

164. Taipaleenmaki, J. On the convergence of management accounting and financial accounting - the role of information technology in accounting change / J. Taipaleenmaki, S. Ikaheimo // International Journal of Accounting Information Systems. — 2013. — Vol. 14, No. 4. — P. 321348.

165. Teece, D. J. Towards an economic theory of the multiproduct firm / D. J. Teece // Journal of Economic Behavior & Organization. — 1982. — Vol. 3, No. 1. — P. 39-63.

166. UNCTAD. World Investment Report 2022: International Tax Reforms and Sustainable Investment. — New York: United Nations, 2022. — 300 p.

167. Useem, M. The Inner Circle / M. Useem. — Oxford University Press, 1984. — 248 p.

168. Wheeler, D. The end of the corporate environmental report? Or The Advent of Cybernetic Sustainability Reporting and Communication / D. Wheeler, J. Elkington // Business Strategy and the Environment. — 2001. — Vol. 10, No. 1. — P. 1-14.

169. World Bank. Report on the Application of Corporate Governance in ESG Context. — Washington, D.C.: World Bank Group, 2020. — 95 p.

V. Электронные ресурсы

170. Банк России. Кодекс корпоративного управления [Электронный ресурс]. — URL: https://cbr.ru/ (дата обращения: 00.00.0000).

171. Федеральная налоговая служба. Сведения о юридических лицах [Электронный ресурс] // ФНС России. — URL: https://egrul.nalog.ru (дата обращения: 00.00.0000).

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Подходы к трактовке понятия «корпоративное управление»

Авторы Суть определения

OECD Principles of Corporate Governance (1999, 2015).308 Корпоративное управление — это система взаимоотношений между руководством компании (менеджментом), советом директоров, акционерами и другими заинтересованными сторонами, которая определяет структуру распределения прав и ответственности, а также механизмы контроля за принятием стратегических решений.

Стандарт Банка России 309 Корпоративное управление — это повседневные практики и процедуры, включая работу совета директоров, раскрытие информации, внутренний контроль и аудит, которые обеспечивают выполнение решений и соблюдение стандартов.

World Bank310 Корпоративное управление — это интеграция экологических, социальных и управленческих принципов (ESG) в систему принятия решений, что повышает устойчивость компании и ее привлекательность для ответственных инвесторов.

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. 311 Корпоративное управление — это система преодоления агентских издержек, возникающих из-за разделения владения и контроля, где механизмы управления (совет директоров, аудит, системы вознаграждения) обеспечивают подотчетность менеджеров перед принципалами (акционерами).

Useem, M.312 Корпоративное управление — это поле власти и борьбы за влияние внутри организации, где формальные структуры (совет директоров) и неформальные практики (сети, коалиции) определяют распределение ресурсов и направление развития компании.

North, D. C. 313 Корпоративное управление — это система формальных и неформальных институтов, которые определяют «правила игры» для корпоративных акторов, снижая транзакционные издержки и формируя ожидания через принуждение, нормы и когнитивные скрипты.

Hung, H. 314 Корпоративное управление — это процесс определения миссии, видения и стратегических целей компании, а также распределения

308 OECD Principles of Corporate Governance (1999, 2015). «Корпоративное управление включает совокупность отношений между руководством компании, ее советом директоров, акционерами и другими стейкхолдерами. Оно также определяет структуру, через которую устанавливаются цели компании и контролируется их достижение.»

309 Банк России. (2014). Кодекс корпоративного управления, п. 1.1.

310 World Bank. (2020). Report on the Application of Corporate Governance in ESG Context

311 Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.

312 Useem, M. (1984). The Inner Circle. Oxford University Press, p. 112.

313 North, D. C. (1990). Institutions, Institutional Change and Economic Performance. Cambridge University Press, p. 3.

314 Hung, H. (1998). A Typical Examination of the Relationships Between Corporate Governance and Strategic Management. Journal of Management Studies, 35(5), 719-734.

Авторы Суть определения

полномочий и ответственности за их достижение между советом директоров и исполнительными органами.

Иванова Е.А.315 Корпоративное управление представляет собой «эффективную систему взаимодействия органов корпоративного правления, функционирующую в целях обеспечения наиболее выгодного перераспределения сконцентрированных в корпорации ресурсов и уменьшения рисков для владельцев компаний

Мишурова И.В. Панфилова Е.А.316 Корпоративное управление — это система организационно-управленческих взаимодействий между акционерами, топ-менеджерами, советом директоров и другими заинтересованными лицами (стейкхолдерами) с целью эффективного управления компанией на основе долгосрочной стратегии конкурентного развития компании с учетом общественных интересов в рамках национального и международного корпоративного законодательства.

Радыгин, А. Д.317 Корпоративное управление — защита миноритарных акционеров от экспроприации со стороны контролирующих собственников.

Долгопятова J р 318 Корпоративное управление — механизм оптимизации агентских издержек, возникающих в результате отделения ownership от control в современных корпорациях.

Молотников А.Е.319 Корпоративное управление — комплекс правовых механизмов, обеспечивающих баланс интересов различных групп участников корпоративных отношений и эффективный контроль за деятельностью исполнительных органов компании.

Шапкин И.Н.320 Корпоративное управление — динамическая система, обеспечивающая адаптацию компании к изменениям внешней среды через эффективное взаимодействие всех участников корпоративных отношений.

Беляева И.Ю. 321 Корпоративное управление — многоуровневая система организации и контроля корпоративных отношений, включающая правовые, экономические и социальные аспекты.

315 Иванова Е.А.Развитие корпоративного управления в промышленности России // автореф....д.э.н. :08.00.05 - Ростов-на-Дону, 2012.- 54 с.

316 Мишурова И.В., Панфилова Е.А Корпоративное управление. Учебное пособие. - М.: Дашков и К°; Академцентр, 2012. - 528 с.

317 Радыгин, А. Д. (2003). Реформа корпоративного управления в России. М.: ИЭПП, с. 57.

318 Долгопятова Т.Г. Российские предприятия в переходной экономике. — М.: Дело, 2009. — С. 123.

319 Молотников А.Е. Слияния и поглощения в России. — М.: Волтерс Клувер, 2010. — С. 78.

320 Шапкин И.Н. Управление рисками в корпоративных структурах. — М.: Дашков и К°, 2019. — С. 89.

321 Беляева И.Ю. Корпоративное управление: теория и практика. — М.: Юрайт, 2020. — С. 56.

Приложение 2

Подходы к трактовке понятия «корпоративный менеджмент»

Авторы Суть определения

Уильям Г. М. 322 Корпоративный менеджмент — это комплекс механизмов, обеспечивающих баланс интересов между акционерами (принципалами) и топ-менеджерами (агентами) в условиях отделения права собственности от права контроля и управления, направленный на преодоление агентских издержек.

Mintzberg H. 323 Корпоративный менеджмент — это система управления многопрофильной и/или многорегиональной организацией, направленная на достижение общекорпоративных целей через формирование общей стратегии, установление единых стандартов деятельности, управление финансовыми потоками и развитие корпоративной культуры.

Ансофф И. 324 Корпоративный менеджмент — это деятельность высшего руководства (top management) по выработке и реализации стратегических целей корпорации, оптимальному распределению ключевых ресурсов между структурными подразделениями (бизнес-единицами) и обеспечению синергетического эффекта от управления портфелем бизнесов в рамках единой организационной структуры.

Goold M., Campbell A., Alexander M. 325 Корпоративный менеджмент — это совокупность функций и процессов, реализуемых корпоративным центром (headquarters) по отношению к дочерним предприятиям и бизнес-единицам, включая стратегическое планирование, бюджетирование, управление рисками, кадровую политику для топ-менеджеров и M&A-активность.

Долгопятова Т.Г. 326 Корпоративный менеджмент — это совокупность институтов (формальных и неформальных правил, норм, процедур), определяющих порядок взаимодействия органов управления акционерного общества, акционеров и иных заинтересованных лиц, а также механизмы принятия стратегических решений.

Мескон М.Х. 327 Корпоративный менеджмент — это непрерывный процесс интеграции и координации деятельности стратегических бизнес-единиц, направленный на обеспечение целостности организации, адаптацию к изменениям внешней среды и достижение устойчивых конкурентных преимуществ через формирование и реализацию общеорганизационной политики.

Copeland T., Koller T., Murrin Корпоративный менеджмент — это деятельность, направленная на максимизацию стоимости корпорации в целом, которая заключается

322Meckling W.H. Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure // Journal of Financial Economics. 1976. Vol. 3, No. 4. P. 305-360.

323Mintzberg H. The Structuring of Organizations: A Synthesis of the Research. — Prentice-Hall, 1979. P. 301. 324Ансофф И. Стратегическое управление / Пер. с англ. — М.: Экономика, 1989. — С. 78. 325Goold M., Campbell A., Alexander M. Corporate-Level Strategy: Creating Value in the Multibusiness Company. — John Wiley & Sons, 1994. — P. 12.

326Долгопятова Т.Г. Российские предприятия в переходной экономике: экономические проблемы и поведение. — М.: Дело, 1995. — С. 112.

327Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента / Пер. с англ. — М.: Дело, 1997. — С. 54

Авторы Суть определения

J. 328 в эффективном управлении портфелем активов (бизнес-единиц), обеспечении финансовой синергии, оптимизации налоговых и правовых структур и создании единого рыночного бренда.

Фриман Р.Э. 329 Корпоративный менеджмент — это процесс выработки и реализации стратегии развития компании, основанный на балансе интересов и учете влияния всех заинтересованных сторон (стейкхолдеров): акционеров, сотрудников, кредиторов, государства, местных сообществ и потребителей.

G20/OECD Principles of Corporate Governance 330 Корпоративный менеджмент — это система, посредством которой руководство компании отчитывается перед акционерами, несет перед ними ответственность за свои действия и получает от них стимулы для достижения стратегических целей компании, повышения ее инвестиционной привлекательности и рыночной стоимости.

Виханский О.С., Наумов А.И. 331 Корпоративный менеджмент — это самостоятельный уровень управления в дивизиональных и холдинговых структурах, функцией которого является координация, контроль и стратегическое развитие входящих в корпорацию бизнес-единиц, а также создание и использование общих корпоративных ресурсов и компетенций.

Источник: составлено автором.

328Copeland T., Koller T., Murrin J. Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies. — McKinsey & Company, Inc., 2000. — P. 65.

329Фриман Р.Э. Стратегическое управление: подход с позиции заинтересованных сторон / Пер. с англ. — М.: Бином. Лаборатория знаний, 2012. — С. 54.

330OECD (2015), G20/0ECD Principles of Corporate Governance, OECD Publishing, Paris. . — P.17

331Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник. — 6-е изд. — М.: Магистр, 2018. — С. 215.

Приложение 3

Комитет по страте г те ско му управлению Комитет гм инвестициям и дни овациям

Комитет по урегулированию корпоративны* конфликтов (этика)

Комитет по

Корпоративное управление —I

стратегическое развитие корпорации

Корпоративный менеджмент ■

оперативное

развитие корпорации

Источники рисков

Политические, правовые, экологические, экономические, социальные, технико-производственные, финансовые, биржевые, информационные, предпринимательские, репутационные, управленческие, инструментально-аналитические, коммуникационные, стратегические, операционные, организационные, клиентские риски

Воспроизводимость рисков Риск воспроизводится неопределенностью, которая детерминирована существованием различного массива источников и факторов внешней и внутренней среды корпоративных субъектов, а также необходимостью принятия управленческих решений в условиях асимметричности информации

3

2

Степень рисков

Допустимый риск— это риск, потери по которому не превышают расчётной суммы прибыли по осуществляемой операции. Критический риск— это риск, потери по которому не превышают расчётной суммы. Катастрофический риск— это риск, потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала (может сопровождаться утратой заемного капитала].

Оценка рисков

Процесс качественной и/или количественной оценки рисков для последующего принятия управленческих решений.

Вероятность рисков

Вероятность наступления рискогенного события. Выражается в долях или процентах. При этом возможны значения как отрицательного, положительного или «нулевого» характера.

6

Интеграция рисков Виды интеграции риска: прямая/обратная, горизонтальная/вертикальная, что ведет к изменению масштабов, оценки и компенсационное™ рисков.

Многовариантность рисков Обусловлена необходимостью осуществления экономическим субъектом выбора из нескольких возможных вариантов управленческих решений с разными источниками, уровнем, масштабом, оценкой, сравнимостью и управляемостью рисков..

8

Функциональность рисков

Риски выполняют - регулятивную, оценочно-аналитическую, инновационную, защитную и компенсирующую функции.

Динамичность рисков

Риски могут меняться в зависимости от факторов динамики внешней и внутренней среды компании, жизненного цикла продукции, условий конкуренции, изменения спроса и предложения на рынке и т.д.

9 Ю

Управляемость рисков

Управление рисками направлено на снижение существующего риска от оцениваемого уровня до минимального для его предотвращения или минимизации через -обнаружение, анализ, оценку, компенсацию, мониторинг