Экономический анализ и оценка инвестиционных процессов на промышленном предприятии тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Соловьева, Ирина Александровна

• Соловьева, Ирина Александровна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Соловьева, Ирина Александровна

• ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. АКТУАЛЬНЫЕ ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ НА ПРОМЫШЛЕННОМ

ПРЕДПРИЯТИИ.

§ 1.1. Инвестиционные процессы промышленного предприятия как объект управления.

§1.2. Особенности инвестиционных процессов на промышленных предприятиях России.

§ 1.3. Актуальные задачи анализа и оценки экономической эффективности инвестиционных проектов на промышленном предприятии.

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И

ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКИ ИНАЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.

§2.1. Теория нечетких множеств как инструмент управления экономическими системами в условиях неопределенности.

§ 2.2. Моделирование инвестиционного процесса с использованием теории нечетких множеств.

§ 2.3. Информационное обеспечение управления инвестиционными процессами при использовании инструментария нечетких множеств.

ГЛАВА 3. ОРГАНИЗАЦИЯ ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ

ПРОЦЕССОВ НА ПРОМЫШЛЕННОМ ПРЕДПРИЯТИИ.

§ 3.1. Система показателей оценки компетентности экспертов.

§ 3.2. Организация управления инвестиционными процессами на промышленном предприятии.

§ 3.3. Оценка инвестиционных процессов на предприятиях промышленной группы «Метран» с применением нечетко-множественной модели.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Экономический анализ и оценка инвестиционных процессов на промышленном предприятии»

Одной из особенностей экономического состояния современной России является острая потребность в техническом перевооружении отечественных-промышленных предприятий. Обновление парка оборудования должно способствовать повышению качества^*- конкурентоспособности промышленной продукции. Без значительных инвестиций большинство российских предприятий не смогут решить эту задачу и расширить объемы производства. Несмотря на улучшение инвестиционного климата в России в последние годы, ситуация по-прежнему остается непростой. Это выдвигает особые требования к отбору промышленными предприятиями инвестиционных проектов и организации инвестиционного процесса в целом. Конечные результаты деятельности промышленного предприятия в значительной степени зависят от того, насколько-рационально осуществляется планирование и управление инвестиционным процессом. Совершенствование экономического анализа и оценки инвестиционных процессов на промышленных предприятиях на сегодняшний день является одной из актуальных задач, стоящих перед экономической наукой и практикой.

Рассмотрению вопросов, касающихся инвестиционной деятельности предприятия, посвящено большое количество научных публикаций последних лет. Разработка теории и методологии управления инвестициями на предприятии нашли отражение в трудах таких отечественных и зарубежных ученых как:" Балабанов И.Т., Беренс В., Бланк И.А., Бирман Г.М., Бромвич М.А., Ван Хорн Дж. К., Виленский П.Л., Идрисов А.Б., Ковалев В.В., Лившиц В.Н., Картышев С.В., Новоженов Д.В., Норткогг Д., Постников А.В., Смоляк С.А., Стоянова Е.С., Хавренек П.М., Шарп У., Шеремет В.М., и многих других.

Вопросы оценки инвестиционных проектов в условиях неопределенности рассмотрены в работах Гитмана Л. Дж., Джонка М.Д., Лапусты М.Г., Мазура И.И., Недосекина А.О., Шапиро В.Д. и ряде других.

Существенный вклад в изучении вопросов, связанных с инвестиционной деятельностью промышленных предприятий, внесли уральские ученые. Такие как: Баев И.А., Баев JI.A., Коркунова Е.Н., Лутовинов П.П., Онищенко Э.В.,. Семенов В.М., Смагин В.Н., Тащев А.К., Чернов В.Б., Шепелев И.Г. и другие.

Однако вопросы совершенствования планирования инвестиционных процессов на промышленных предприятиях остаются не до конца исследованными. Требуют дополнительных исследований вопросы выбора приоритетных показателей эффективности инвестиционных проектов, оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности, вопросы оценки практической реализуемости проектов и ряд других.

Актуальность и практическая значимость указанной проблемы определила выбор темы диссертационного исследования, постановку его целей и задач,-содержание работы.

Целью диссертационной работы является совершенствование методического инструментария экономической оценки инвестиционных проектов с учетом параметров внешней среды в условиях неопределенности.

Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач, определивших логику диссертационного исследования и его структуру.

1. Уточнить понятие «инвестиционного процесса» и выявить его особенности на промышленных предприятиях России.

2. На базе существующих методических положений по оценке экономической-эффективности и коммерческой состоятельности инвестиционных проектов, разработать инструментарий анализа и оценки влияния проектного окружения на инвестиционные решения.

3. Разработать систему информационного обеспечения анализа, оценки и планирования инвестиционных проектов как элемента бизнес-планирования.

4. Разработать алгоритмы практического использования экспертного оценивания и нечетко-множественной модели оценки инвестиционных проектов.

5. Разработать систему показателей оценки компетентности экспертов.

6. Провести апробацию разработанного методического инструментария бизнес-планирования на промышленных предприятиях Челябинской области.

Объектом исследования является инвестиционная деятельность предприятий промышленности.

Предметом исследования являются методы экономического анализа л оценки инвестиционных проектов в бизнес-планировании промышленного предприятия.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили экономическая теория, методы системного, сравнительного и инвестиционного анализа, экономико-математического моделирования в условиях неопределенности, фундаментальные труды отечественных и зарубежных ученых по экономике, инвестиционному и финансовому менеджменту, организации и управлению на промышленном предприятии, а также федеральное и региональное законодательство, регламентирующее инвестиционную деятельность в Российской Федерации.

Основными методами исследования являются системный анализ и научные обобщения, методы математической статистики, экспертных оценок, графико-аналитические методы, методы финансового и инвестиционного анализа, моделирования, а также методы работы с нечеткой информацией.

Информационную базу исследования составили законодательные и нормативные акты всех уровней управления, материалы Интернет, периодических изданий экономического профиля, материалы диссертационных исследований, результаты научных исследований специалистов, инвестиционные программы и инвестиционные проекты промышленных предприятий, материалы научно-практических конференций.

Научная новизна исследования состоит в разработке модели принятия инвестиционных решений, в которой с целью более обоснованного принятия решения об инвестировании сопоставляются данные о практической реализуемости проекта и степени уверенности ЛПР в точности оценки экономической эффективности проекта. При этом практическая реализуемость (оцениваемая состоянием внешней среды) инвестиционного проекта определяется на основе нечетких описаний с учетом интересов всех групп участников проекта.

При проведении исследования получены следующие результаты, содержащие элементы научной новизны.

1. Обоснована необходимость разработки особой модели оценки' инвестиционных проектов в условиях неопределенности с применением инструментария нечетких множеств.

2. Разработана нечетко-множественная модель оценки инвестиционного проекта в условиях неопределенности.

3. Предложена система показателей оценки компетентности экспертов, основанная на априорном и апостериорном подходах.

4. Разработаны алгоритм применения и основы организации экспертного оценивания интересов участников инвестиционного проекта, алгоритм обработки экспертной информации.

5. Разработан алгоритм применения нечетко-множественной модели оценки инвестиционных проектов на промышленном предприятии. Практическая значимость проведенного исследования заключается в том, что полученные результаты могут быть использованы промышленными предприятиями в рамках бизнес-планирования с целью повышения качества принимаемых инвестиционных решений, так как во-первых, в модели учтена неопределенность (нечеткость) исходных данных, во-вторых, решение принимается на основании критериев эффективности проекта, уверенности п оценке эффективности и состояния внешней среды проекта (его реализуемости).

Теоретические основы, рассмотренные в диссертационном исследовании, используются в преподавании учебных дисциплин «Финансы предприятия», «Теоретические основы финансового менеджмента» в Южно-Уральском государственном университете.

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы докладывались и получили одобрение на всероссийских научно-практических конференциях: «Стабилизация экономического развития Российской Федерации» (Пенза, 2003 и Пенза, 2004), «Актуальные проблемы реструктуризации российских предприятий» (Пенза, 2005), «Особенности роста и развития региональных социально-экономических систем» (Пенза, 2005), на международных научно-практических конференциях: «Качество науки - качество жизни» (Тамбов, ТГТУ, 2005), «Современные проблемы развития экономической теории» (Астрахань, Институт экономики АГТУ, 2005), «Совершенствование управления научно-техническим прогрессом в современных условиях» (Пенза, 2005), на XXIV школе «Наука и технологии» (Миасс, 2004) и на XXXIV Уральском семинаре «Механика и процессы управления» (Миасс, 2004).

Автором работы получен грант и Диплом победителя конкурса научных проектов аспирантов и молодых ученых вузов Челябинской области (2003 г.).

Предложенные в диссертационном исследовании подходы и рекомендации по экономическому анализу и оценке инвестиционных процессов были апробированы на промышленных предприятиях города Челябинска, в том числе на предприятиях промышленной группы «Метран».

Публикации. По теме диссертации опубликовано 10 работ, общим объемом 2,3 п.л.

Объем и структура диссертации. Структура диссертационной работы обусловлена поставленной целью и задачами исследования и состоит из. введения, трех глав, заключения, списка литературы из 161 наименования и 3 приложений. Основное содержание изложено на 167 страницах машинописного текста, 19 рисунках и в 31 таблице.

Во Введении представлена актуальность проблематики, определены цель и содержание поставленных задач, объект и предмет исследования, дана характеристика научной новизны и практической значимости работы, раскрыта методология исследования.

В первой главе "Актуальные задачи управления инвестиционными процессами на промышленном предприятии" рассмотрены понятие, сущность,-основные виды инвестиций и источники инвестиций, а также понятие, виды и свойства инвестиционных проектов. Сформулировано уточненное понятие термина «инвестиционный процесс». Дан анализ методических подходов к оценке экономической эффективности и практической реализуемости инвестиционных проектов. Сделан вывод о необходимости разработки специальных инструментов оценки инвестиционных проектов с учетом параметров внешней среды в условиях неопределенности.

Во второй главе «Методические основы анализа и экономической оценки инвестиционных проектов» обоснована целесообразность применения при оценке' инвестиционных проектов теории нечетких множеств и рассмотрены основные положения этой теории. Разработана нечетко-множественная модель оценки экономической эффективности и практической реализуемости инвестиционных проектов в условиях неопределенности. Разработана система информационного обеспечения предложенной модели.

В третьей главе "Организация планирования инвестиционных процессов на промышленном предприятии" разработана система показателей оценки компетентности экспертов, основанная на априорном и апостериорном подходах, предложена программа применения экспертного оценивания на промышленном' предприятии. Описаны алгоритмы экспертного оценивания интересов групп участников инвестиционного проекта и обработки экспертной информации. Разработан алгоритм применения нечетко-множественной модели оценки инвестиций. Описаны практические аспекты применения предложенной модели на примере промышленного предприятия ПГ «Метран» и оценена эффективность ее применения.

В Заключении приведены основные выводы и предложения, полученные в ходе исследования.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Соловьева, Ирина Александровна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам проведенного диссертационного исследования можно сделать вывод, что цели и задачи, поставленные в начале работы, достигнуты.

Для совершенствования методического инструментария оценки инвестиционных проектов с учетом параметров внешней среды в условиях неопределенности в наибольшей степени имеет значение решение следующих задач:

1. В работе проведен анализ методических основ оценки экономической-эффективности инвестиционных проектов, выявлены основные достоинства и недостатки применяемых на сегодняшний день показателей эффективности инвестиционных проектов, а также исследованы основные программные продукты, используемые в России для написания бизнес-планов инвестиционных проектов. На основе проведенного анализа был сделан вывод о том, что недостатки методических рекомендаций по оценке инвестиционных проектов, а также необходимость наравне с оценкой экономической эффективности учета при принятии инвестиционных решений оценки практической реализуемости проекта в условиях неопределенности, обуславливают необходимость разработки-особой модели анализа инвестиций. При этом отличительными особенностями предлагаемого подхода к моделированию инвестиционных процессов должны быть:

• модель должна позволять оценить как расчетную эффективность проекта, так и его реализуемость, которая определяется состоянием внешней среды проекта;

• модель следует разрабатывать для ситуации дефицита исходной информации и принятия инвестиционных решений в условиях неопределенности;

• при оценке реализуемости инвестиционного проекта должны учитываться интересы всех групп участников проекта;

• в модели оценки инвестиционного проекта должны быть учтены качественные аспекты, не имеющие точной числовой оценки. Совмещение в оценке количественных и качественных признаков, резко повышает уровень адекватности разработанной модели;

• целесообразно в модели использовать инструментарий нечетких множеств, который на сегодняшний день является более предпочтительным по сравнению с теорией вероятностей, так как позволяет учесть параметры, не являющиеся случайными величинами, и факторы, зависимые от других параметров модели, чего не позволяет инструментарий теории вероятностей.

2. Разработана нечетко-множественная модель оценки инвестиционных проектов в условиях неопределенности. Выявлены основные проблемы порождаемые неопределенностью относительно параметров внешней среды в инвестиционном планировании. Во-первых, от степени полноты и точности используемой исходной информации зависит уверенность лица, принимающего ЛПР относительно эффективности рассматриваемого инвестиционного проекта, во-вторых, от возможности измерить и оценить состояние внешней среды зависит уверенность ЛПР в реализуемости проекта. В разработанной нами модели принятия инвестиционных решений, с целью более обоснованного принятия решения об инвестировании сопоставляются данные о практической реализуемости проекта и степени уверенности ЛПР в точности оценки экономической эффективности проекта. При этом практическая реализуемость (оцениваемая состоянием внешней среды) инвестиционного проекта определяется на основе нечетких описаний (с использованием нечетких классификаторов и матричных схем агрегирования данных) и учитывает интересы основных групп участников проекта. С нашей точки зрения целесообразно учитывать интересы следующих основных групп участников инвестиционного проекта: поставщики финансовых ресурсов, поставщики оборудования, поставщики сырья и материалов, исполнители проекта, потребителе продукции (услуг) производимых (оказываемых) в рамках проекта, государство и общество. Для принятия решения об инвестировании на основе разработанной нечетко-множественной модели оценки инвестиционных проектов, были разработаны матрицы управленческих решений, каждая из-которых применима в случае определенной склонности лица принимающего решение к риску. Нами выделяются 3 степени склонности к риску (ЛИР — склонен к риску, ЛИР - умеренный пессимист, ЛПР - не склонен к риску). Наиболее приемлемым методом получения информации о прогнозе поведения (интересах) основных групп участников инвестиционного проекта на наш взгляд является метод экспертных оценок.

3. Для решения основной проблемы применения метода экспертных оценок - оценки компетентности экспертов, мы предлагаем использовать разработанные нами системы показателей. На сегодняшний день существует два основных-подхода к определению компетентности экспертов. Первый — априорный — состоит в оценке компетентности до начала экспертизы, второй - апостериорный подход — заключается в определении компетентности по результатам экспертизы и нацелен на учет компетентности при обработке данных опроса и на отбор экспертов для будущих экспертиз. В связи с тем, что не существует общепринятой методики определения компетентности эксперта, а апостериорный подход, часто вообще списывается со счетов из-за дефицита информации о участии кандидатов в эксперты в предыдущих экспертизах, нами предлагаются две системы показателей оценки компетентности экспертов. Первая,' основывается на априорном подходе, применима в случае, когда предприятием впервые применяется метод экспертного оценивания. Вторая, основывается на апостериорном подходе (экспертные оценки применяются предприятием не впервые). Также в диссертационной работе приведены варианты форм базы данных экспертов. Разработанные формы базы данных экспертов позволяют в удобной форме накапливать и анализировать информацию об экспертах с целью максимального повышения эффективности метода экспертных оценок.

4. Разработанная система информационного обеспечения, предлагаемая программа проведения экспертного оценивания и разработанный алгоритм применения нечетко-множественной модели оценки инвестиционных проектов в условиях неопределенности позволяют в значительной степени облегчить внедрение, предлагаемого подхода к принятию инвестиционных решений на промышленных предприятиях. Разработанная система информационного обеспечения включает в себя порядок и процедуры получения информации кз необходимых источников. Так для оценки интересов основных групп участников инвестиционного проекта составлены опросные листы для экспертов на основе I разработанного комплекса критериев их оценки, а также инструкции по проведению экспертного оценивания.

5. Проведенная апробация применения нечетко-множественной модели оценки инвестиционных проектов на предприятиях промышленной группы «Метран» еще раз подтвердила практическую значимость диссертационного исследования, которая заключается в возможности применения предлагаемых в работе подходов и рекомендаций к оценке инвестиционных проектов на промышленных предприятиях в рамках бизнес-планирования. Последнее должно способствовать повышению качества принимаемых инвестиционных решений, так как, во-первых, в модели учтена неопределенность (нечеткость) исходных данных, во-вторых, решение принимается на основании критериев эффективности проекта, уверенности в оценке эффективности и состояния внешней среды проекта (его реализуемости).

Также, следует отметить, что эффективность применения модели качественно возрастает в зависимости от периода времени в течение которого она применяется на предприятии. Это может быть обусловлено рядом причин, таких как:

1. Во-первых появляется и накапливается опыт применения нового г инструментария оценки инвестиционных проектов, что ведет к снижению временных, трудовых, а соответственно, и денежных затрат на проведение анализа инвестиционного проекта.

2. Во-вторых, накапливается информация об экспертах, чему способствуют разработанные формы базы данных экспертов и системы показателей оценки компетентности экспертов. Все это существенно повышает эффективность применения метода экспертных оценок, а соответственно, и эффективность нечетко-множественной модели оценки инвестиционных проектов.

3. В-третьих, по мере накопления информации о уже реализованных инвестиционных проектах, корректируются классификаторы оценки интересов основных групп участников инвестиционных проектов, что в свою очередь способствует повышению качества самой разработанной нечетко-множественной модели оценки инвестиционных проектов.

С ростом масштаба проекта и его технической сложности существенно увеличивается риск потерь в случае «провала» проекта и такие проекты требуют тщательного предварительного анализа. Применение в этих целях разработанной нами нечетко-множественной модели оценки инвестиционных проектов очень удобно, так как затраты на ее применение в случае инвестиционных проектов большого масштаба незначительны по отношению к размерам первоначальных инвестиций, зато экономия (эффект) в случае отказа от рискованного инвестиционного решения может быть весьма существенной.

В том случае, когда применение нечетко-множественной модели оценки инвестиционных проектов подтверждает целесообразность принятия решения об инвестировании, полученном при использовании стандартной методики оценки, основным эффектом от применения нечетко-множественной модели оценки инвестиционных проектов является высокая степень уверенности ЛПР в правильности принимаемого инвестиционного решения.

В том случае, когда стандартная методика оценки инвестиционных проектов признает проект экономически эффективным, а разработанная нечетко-множественная оценивает его рискованным и рекомендует отказаться от инвестиций, эффект заключается в экономии денежных средств, не вложенных в рискованный проект и направленных в более выгодное направление. Также к эффекту можно отнести сохранение имиджа, деловой репутации, престижа фирмы, осуществляющего инвестиционный проект. Такого рода альтернативные издержки достаточно трудны в оценке, но при этом не могут не быть учтены в силу своей значимости,

Эффективность применения разработанной нечетко-множественной модели оценки экономической эффективности и практической реализуемости инвестиционных проектов резко повышается при применении в российских условиях хозяйствования и с ростом масштаба проекта.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Соловьева, Ирина Александровна, 2005 год

1. Андрейчиков А.В., Андрейчикова О.Н. Анализ, синтез, планирование решений в экономике. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 368 с.

2. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989. - 519 с.

3. Анылин ВМ Инвестиционный анализ: Учеб.-практ. пособие. М.: Дело, 2000.-280 с.

4. Базовые понятия нечеткой логики. wvvw.fiizzyfly.chat.ru.

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1996. - 288 с.

6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. -3-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2001. - 528 с.

7. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996. -192 с.

8. Баутов А.Н. Формирование и расчет оптимального ассортимента при случайном спросе // Маркетинг в России и за рубежом, №3, 2003. -18.32 с.

9. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1995. - 527 с.

10. Бешелев С.Л., Гурвич Ф.Г. Математико-статистические методы экспертных оценок. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Статистика, 1980. -263 с.

11. Бизнес портал Челябинской области www.chelbiz.ru.

12. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.631 с.

13. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. Киев: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001.- 448 с.

14. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента в 2-х т. Киев: Ника-Центр, 1999.-512 с.

15. Большой коммерческий словарь: под ред. Т.Ф. Рябовой. М.: Редакция "Война и мир", 1996. - 400 с.

16. Большой экономический словарь: под ред. А.Н. Азрилияна. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 400 с.

17. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента. М.: Банки и биржи, 1997.- 175 с.

18. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Учеб. для экон. специальностей вузов. Пер. с англ.: Белова М.В. и др. М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1997. - 1087 с.

19. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений.: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1996. - 432 с.

20. Бронштейн Е., Спивак С. Сложные инвестиции и потоки платежей // Рынок ценных бумаг, №3,1997. 60.62 с.

21. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ., гл. ред. серии Л.В. Соколов. -М.: Финансы и статистика, 2001. 800 с.

22. Вентцель Е.С. Исследование операций: задачи, принципы, методология. 2-е изд. - М.: Наука. Гл. ред. физ.-мат. лит., 1988. - 208 с.

23. Виленский П.Л., Ливщиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Учеб.-практ. пособие. -М.: Дело, 2001.-932 с.

24. Волков В.Н. Итоги социально-экономического развития России в 20002002 годах и прогнозируемые параметры в 2003 году // Деньги и кредит, №3,2003.-3. 13 с.

25. Вожов Н.М., Грачева М.В. Проектный анализ: Учебник для вузов. — М.: Банкии биржи, ЮНИТИ, 1998. 423 с.

26. Воркуев Б.Л. Анализ решений экономико-математических моделей. — М.: Издательство МГУ, 1987. -141 с.

27. Выявление экспертных знаний. Паричев, Мечитов, Мошкович, Фуремс: Отв. ред. Емельянов С.В., АН СССР, ВНИИ систем, исслед. М.: Наука, 1989. - 127 с.

28. Герасимова Е.В. Рукопись диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук «Управление комплексными инвестиционными проектами на промышленном предприятии». Челябинск: 2000.-175 с.

29. Гитман Л.Дж., Джонк МД. Основы инвестирования.: Пер. с англ. М.: ДЕЛО, 1999.-1008 с.

30. Гладышевский А.И. Инвестиционная ситуация в России в 1990-2002 годах: основные тенденции и выводы // Экономика строительства, №3, 2003. 2.20 с.

31. Глазунов В.М. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций.-М.: Финстатинформ, 1997. 135 с.

32. Гоберман В.А., Гоберман Л.А. Основы производственного менеджмента: моделирование операций и управленческих решений: Учеб. Пособие. М.: Юристь, 2002.-333 с.

33. Гоберман В.А., Гоберман Л.А. Основы производственного менеджмента: моделирование операций и управленческих решений: Учебное пособие. М.: Юристь, 2002. - 256 с.

34. Голубков Е.П. Маркетинговые исследования: теория, методология и практика. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финпресс, 2000. - 461 с.

35. Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. -М.: 1998.-202 с.

36. Григоров В.М. Эксперты в системе управления общественным производством.: Предисл. Афанасьева В.Г. М.: Мысль, 1976. - 157 с.

37. Долан Э.Дж. Макроэкономика. Спб.: "Литера плюс", 1994. - 408 с.

38. Долан Э.Дж., Кэмпбел К.Д., Кемпбел Р,Дж. Деньги, банковское дело и кредитно-денежная политика. Спб.: Печатный двор, 1994. - 496 с.

39. Доунс Дж., Гудман Дж. Финансово-инвестиционный словарь: Пер. с англ. -М.: ИНФРА-М; НФПК, 1997. 586 с.

40. Дубских И.А. Инвестиционное планирование с применением теории нечетких множеств // XXIV Российская школа по проблемам науки и технологий: Тезисы докладов. -Миасс: МСНТ, 2004. -154 с.

41. Дубских И.А. Использование нечеткой информации в бизнес планировании промышленного предприятия // Современные проблемы развития экономической теории: Материалы международной научной конференции. -Астрахань: ЦНТЭП, 2005. -182.184 с.

42. Дубских И.А. Принятие инвестиционных решений в современной экономике // Особенности роста и развития региональных социально-экономических систем: Сборник материалов I Всероссийской научно-практическойконференции. Пенза: РИО ПГСХА, 2005. - 98. 101 с.

43. Дубских И.А. Развитие промышленности в России: состояние и перспективы // Стабилизация экономического развития Российской Федерации: Сборник материалов Ш Всероссийской научно-практической конференции. Пенза: РИО ПГСХ, 2004. - 89.91 е., 0,25 пл.

44. Евланов Л. Г., Кутузов В. А. Эксперименты оценки в управлении. — М.: Экономика, 1978. -133 с.

45. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка эффективности инвестиционной политики коммерческих организаций: Методология и методика. -Воронеж: Издательство Воронежского гос. ун-та, 1998. 288 с.

46. Ерзнкян Б.А. Стратегическое планирование: Учебное пособие. М.: Издательство Академии экономики и права, 1998.

47. Ермоленко Б.В. Управленческое проектирование: оптимизация выборов инвестиционных стратегий с помощью математического моделирования // Менеджмент в России и за рубежом, №5, 2003. — 124.143 с.

48. Ершов Ю.А. Подходы к реформированию инвестиционного климата в России: законодательная база // Внешнеэкономический бюллетень, №6, 2003.— 39.52 с.

49. Ефремов B.C. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования. -М.: Финпресс, 1998. 192 с.

50. Заде JI. Понятие лингвистической переменной и его применение к принятию приближенных решений: Пер. с англ. Ринго Н.И. под ред. Моисеева Н.Н., Орловского С.А. М.: Мир, 1976. - 161 с.

51. Зелль А. Бизнес-план: инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов Пер. с нем. - М.: Издательство «Ось-89», 2001. - 240с.

52. Зелтынь А.С. Инвестиционная активность в России в 2002 г. // Эко. -2003. -48.70 с.

53. Идрисов А.Б., Картышеа С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. — М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1998. 272 с.

54. Инвестиции в России: Статистический сборник. Госкомстат России. -М.: Статистика России, 2003. 252 с.

55. Инвестиции и экономическая безопасность России // Инвестиции в России, №1, 2003. 23.26 с.

56. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов: Рос. фин. корпорация: Щелков B.C. и др. науч. ред. Шумилин. С.И. М.: АО "Финстатинформ", 1995.-237 с.

57. Инвестиционный рынок: конъюнктура 2003 года // Инвестиции в России, №4,2004. 23.35 с.

58. Инмон У., Фридман JI. Методология экспертной оценки проектных решений для систем с базами данных: Перевод с англ. Писарева С.Е., под ред. Вейнерова О.М.; Предисл. Стогния А.А. М.: Финансы и статистика, 1986. - 280 с.

59. Иностранные инвестиции в российскую экономику: отраслевые и региональные особенности // Риск, №1, 2004. 65.67 с.

60. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учеб. пособие. СПб.: Изд. Дом «Бизнес - Пресса», 1998 - 315 с.

61. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2000. — 144 с.

62. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций, анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1999. - 512 с.

63. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. - 768 с.

64. Компьютерные технологии в инвестиционных и инновационных проектах. — Институт экономики, финансов и бизнеса при Архангельский государственный технический университет. -www.aqua.iefb.agtu.ru/dist/.

65. Коркунова Е.Н. Совершенствование управления инвестиционными процессами на промышленном предприятии: Спец. 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством: Дис. канд. экон. наук. / Науч. рук. Баев. И.А. - Челябинск: ЧГТУ, 1996.-221 с.

66. Котлер Ф. Маркетинг, менеджмент. СПб.: Питер Ком, 1999. - 896 с.

67. Котлер Ф. Основы маркетинга: Перевод с англ. Боброва В.Б.; Общ. ред. и вступ. ст. Пеньковой Е.М. М.: Прогресс Универс, 1993. - 733 с.

68. Кофман А. Введение в теорию нечетких множеств в управление предприятием: Пер. с фр. Кузьмина В.Б.; Под ред. Травкина С.И. М.: Радио и связь, 1982. - 432 с.

69. Кошечкин С.А. Анализ существующих технологий инвестиционного проектирования. www.koshechkin.narod.ru.

70. Кошечкин С.А. Концепция риска инвестиционного проекта. -www.koshechkin.narod.ru.

71. Круглов М.И. Стратегическое управление компанией. Учебник для ВУЗов. М.: РДЛ, 1998. -768 с.

72. Кузьмин В.Б., Травкин С.И. Теория нечетких множеств в задачах управления // Автоматика и телемеханика, №11,1992. 3.36 с.

73. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. М.: ИНФРА-М, 1996 - 224 с.

74. Лившиц В.Н. Проектный анализ: методология, принятая во всемирном банке // Экономика и математические методы. Т.30. Вып. 2. 1994. — 56.68 с.

75. Лисин В. Инвестиционные процессы в российской экономике //Вопросы экономики, №6,2004. 4.27 с.

76. Литвак Б.Г. Экспертная информация: Методы получения и анализа. М.: Радио и связь, 1982.-184 с.

77. Лопатин Л.И. Экономико-математический словарь / Словарь современной экономической науки. Изд. 4-е, перераб. и доп. - М.: ABF, 1996.-704 с.

78. Макконнел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика.: Пер. с англ. в 2-х т. М.: Республика, 1993. Т.2. - 400 с.

79. Мелкумов Ч.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. — М.: ИКЦ "ДИС", 1997. — 160 с.

80. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М.: Дело, 1998. - 704 с.

81. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: Рук. авт. колл. Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. — Утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ, № ВК-477 от 21.06.99. М.: Экономика, 2000. - 26,5 п.л.

82. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: Официальное издание

83. Лившиц В.Н., Коссов В.В., Виленский ПЛ., Смоляк С.А., Шахназаров А.Г. и др. Утв. Госстроем РФ, Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госкомпромом РФ, № 7-12/47 от 31.03. 94. - М.: НПКВЦ "Теринвест", 1994. - 5,0 п.л.

84. Методология и инструментарий инвестиционного проектирования -http://www.ivr.ru/.

85. Мительман С.А. Диверсификация капитала в финансовой деятельности торгово-промышленной компании. Челябинск: Книга, 2000. - 151 с.

86. Недосекин А.О. Методологические основы моделирования финансовой деятельности предприятия с помощью нечетко-множественных описаний: Спец. 06.0013 — математические и инструментальные методы экономики. Дис. док. эконом, наук, 2003. www.sedok.narod.ru.

87. Новиков В.А. Толковый словарь: термины рыночной экономики. — М.: Наука, 1994.-233 с.

88. Новоженов Д.В. Теоретические основы и методология совершенствования систем управления инвестициями российских корпораций // Менеджмент в России и за рубежом, №6,2003. — 19.34 с.

89. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений: Пер. с англ. под ред. А.Н. Шохина. М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1997. - 247 с.

90. Об инвестиционной деятельности в России, осуществляемой в форме капиталовложений: Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999 года. № 39-Ф3.

91. Об инвестиционной деятельности в РСФСР. Закон РСФСР от 26 июня 1991г.

92. Обзоры отраслей промышленности за 2003 год. -www.research.rbc.ru/industry.

93. Обработка нечеткой информации в системах принятия решений / Борисов А.Н., Алексеев А.В., Меркурьева Г.В. и др. М.: Радио и связь, 1989.-304с.

94. Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Методы инвестирования капитала. — М.: Буквица, 1996. 128 с.

95. Онищенко Э.В. Совершенствование управления инвестициями в условиях неопределенности параметров среды: Спец. 08.00.05 -Экономика и управление народным хозяйством: Дис. канд. экон. наук. / Науч. рук. Баев. И.А. Челябинск: ЮУрГУ, 2002. - 152 с.

96. Основы рыночной экономики: терминологический словарь: Сост. и отв. ред. В.М. Кузнецов. М.: МАИ, Вузовская книга, 1998. - 112 с.

97. Остапенко В., Мешков В. Собственные источники инвестиций предприятий // Экономист, №8,2003. 28.36 с.

98. Отраслевая структура иностранных инвестиций в России и опыт стран с развивающимися рынками // Инвестиции в России, №1, 2004. 3.8 с.

99. Официальный сайт Госкомстата РФ www.gks.ru.

100. Официальный сайт института комплексных стратегических исследований. www.icss.ac.ru.

101. Официальный сайт Правительства России www.goverment.ru.

102. Панкова Л.А. Организация экспертизы и анализ экспертной информации: Отв. ред. Бурков В.Н. М.: Наука, 1984. - 120 с.

103. Пасс К., Лоус Б., Пендлтон Э., Чедвиг Л. Большой толковый словарь бизнеса: Русско-английский, англо-русский. — М.: Вече, ACT, 1998. -688 с.

104. Пивовар А. Г. Большой финансово-экономический словарь: Под ред. В.И. Осипова. -М.: Экзамен, 2000. 1064 с.

105. Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика: Сокращенный пер. с англ. Науч. ред: Борисович В.Т., Полтерович В.М., Данилов В.М. и др. - М.: Экономика, Дело, 1992. - 510 с.

106. Плышевский Б. Сбережения и инвестиции в российской экономике периода реформ // Экономист, №2, 2003. 43.53 с.

107. Погребной А.И. Анализ методов выработки решений с использованием теории нечетких множеств. — www.conf.stavsu.ru.

108. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. — 3-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2001.-480 с.

109. Райхман Э.П., Азгальдов Г.Г. Экспертные методы в оценке качества товаров. М.: Экономика, 1974.- 151 с.

110. Реформирование инвестиционного климата в России: основные аспекты законодательной базы // Инвестиции в России, №9, 2003. 3.12 с.

111. Рецепт «русского экономического чуда»: Климанов А. // Инвестиции в России, №2,2004. 39.41 с.

112. Роль банковского кредитования в обновлении основных фондов промышленности: Некрасов А.Б. // Банковские услуги, №2,2003. -14.18 с.

113. Россия в цифрах. 2003. Крат. стат. сб. М.: Госкомстат России, 2003. - 398 с.

114. Рыжов И.В., Сахончик Е.Д. Некоторые аспекты привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику // Финансы и кредит, №23,2003.-6.14 с.

115. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие.- 2-е изд., перераб. и доп. Минск; М.: Экоперспектива, 1998.512 с.

116. Савицкая Е.В., Евсеев О.В. Экономический словарь гипертекст для юных бизнесменов. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 192 с.

117. Сайт Центрального банка www.cbr.ru.

118. Сайт, посвященный финансовым рынкам www.finmarket.ru.

119. Самуэльсон П. Экономика: в 2 т.: Пер. Т. 1. М.: Алгон; Машиностроение, 1997.-334 с.

120. Семь нот менеджмента: Под ред. Красновой В. и Привалова А. -Издание второе. М.: ЗАО «Журнал Эксперт», 1997. - 176 с.

121. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование.инвестиций: Учеб.пособие. М.: Финансы и статистика, 2000. - 272 с.

122. Сисошвили С. Разработка инвестиционного проекта // Экономика и жизнь, №13,2001.-23.28 с.

123. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности (теория ожидаемого эффекта). — М.: Нука, 2002.- 182 с.

124. Современная экономика: Общедоступный учебный курс. Ростов на Дону: Феникс, 1998 . - 608 с.

125. Социально-экономическое положение России -www.rbc./gks/indexl .html.

126. Справочник директора предприятия: Под ред. Лапусты М.Г. М.: ИНФРА-М, 1998.-784 с.

127. Справочник финансиста предприятия. 2-е изд., доп. и перераб. — М.: ИНФРА-М, 2000.-559 с.

128. Станиславчик Н.Б. Прямые иностранные инвестиции в реальный сектор экономики России // Внешнеэкономический бюллетень, №5, 2003.-45.55 с.

129. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. -М.: Перспектива, 2000. -655с.• 135. Стратегическое планирование: Учебник Под ред. Уткина Э.А. - М.:

130. Тандем; ЭКМОС, 1998. 440 с.

131. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. М.: ГУ ВШЭ, 2000. - 504 с.

132. Ульянов И.С. Рентабельность и инвестиции в основной капитал // Вопросы статистики, №2,2002. 35.37 с.

133. Университетская информационная система www.cir.ru.

134. Управление инвестициями: в 2-х т. Шеремет В.В., Павлиниченко В.М., Шапиро В.Д. и др. М.: Высшая школа, 1998. - 416 с.

135. Управление проектами: Справочное пособие Под ред. Мазур И.И., Шапиро В.Д. -М.: Высшая школа, 2001. - 875 с.

136. Участие российских коммерческих банков в финансировании инвестиций в реальный сектор экономики // Банковские услуги, №6/7, 2003.-27.33 с.

137. Финансы предприятий: Учебник. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. и др.; Под ред. проф. Колчиной Н.В. - М.: ЮНИТИ, 2000. - 413 с.

138. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М.: Дело Лтд, 1993. -864 с.

139. Хачатуров Т.С. Эффективность капитальных вложений. М.: Экономика, 1979. - 147 с.

140. Хелферт Э.А. Техника финансового анализа: Пер. с англ. под ред. Белых Л.П. М.: Аудит: ЮНИТИ, 1996. - 663с.

141. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. М.: Дело, 1993.-126 с.

142. Холт Р.Н., Барнес С.Б. Планирование инвестиций: Пер. с англ. М.: «Дело ЛТД», 1994 - 120 с.

143. Цыгичко А. Устойчив ли экономический рост? // Экономист, №12, 2003. -25.29 с.

144. Ченг. Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2000. 686 с.

145. Чернов В.Б. Анализ риска комплексного инвестиционного проекта // Управление риском, №3,2003. 50.64 с.

146. Чернов В.Б. Управление инвестиционными процессами на промышленном предприятии: Спец. 08.00.05 Экономика и управление народным хозяйством: Дис. канд. экон. наук. / Науч. рук. Баев. И.А. -Челябинск: ЮУрГУ, 2000. - 189 с.

147. Чернов В.Б. Управление инвестиционными процессами на промышленных предприятиях: Под ред. И.А. Баева М.: РАН, 2003. -222 с.

148. Четыркин Е.М, Финансовый анализ производственных инвестиций. -М.: Дело, 1998.-256 с.

149. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. — М.: Дело ЛТД, 1995.-320 с.

150. Шарп У., Алекандер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1999.-1028 с.

151. Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Финансовый менеджмент. М.: Филинъ, 1996.-160 с.

152. Щиборщ К.В. Анализ рынка сбыта при инвестиционном проектировании // Маркетинг в России и за рубежом, №1,2002. 38.55 с.

153. Экономика предприятия: Учебник для вузов Под ред. проф. Горфинкеля В.Я., проф. Швандара В.А. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 718 с.

154. Экономические обзоры www.akm.ru/rus/analyt/.

155. Энциклопедия предпринимателя: Сост.: Синельников С.М., Соломоник Т.Г., Биржаков М.Б., Янборисова Н.Б. СПб.: ТОО ОЛБИС, АО САТИСЪ, 1994.-592 с.

156. Ярушкина Н.Г. Основы теории нечетких и гибридных систем: Учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика, 2004. — 320 с.

157. Экспертная оценка интересов участников инвестиционного проекта1. Опросные листы

158. Этап 1. Опросный лист для оценки прогноза поведения поставщиковфинансовых ресурсов

159. Критерий Вес Вопрос Ответ

160. Объем Как Вы оцениваете 1 1. Очень большой.финансирования объем требуемых 2 2. Относительно большой.инвестиций с точки 3 3. Затрудняюсь ответить.зрения возможности его 4 4. Относительнопривлечения? небольшой.5 5. Незначительный.

161. Возможность Как Вы оценивает 1 1 Незначительная.получения возможность получения 2 2. Относительнобюджетных средств бюджетных средств на небольшая.реализацию проекта? 3 3. Затрудняюсь ответить.4 4.0тносительно большая.5 5. Очень большая.

162. Критерий Вес Вопрос Ответ

163. Сложность поиска надежных поставщиков Как Вы оцениваете шансы нахождения надежных поставщиков? 1 2 3 4 5 1. Шансы очень низкие. 2. Шансы низкие. 3. Затрудняюсь ответить. 4. Шансы умеренные. 5. Шансы высокие.

164. Условия поставки оборудования Как Вы оцениваете шансы нахождения поставщиков с выгодными для предприятия условиями поставки? 1 2 3 4 5 1. Шансы очень низкие. 2. Шансы низкие. 3. Затрудняюсь ответить. 4. Шансы умеренные. 5. Шансы высокие.

165. Этап 3. Опросный лист оценки прогноза поведения поставщиков сырьяи материалов

166. Критерий Вес Вопрос Ответ

167. Сложность поиска надежных поставщиков Как Вы оцениваете шансы нахождения надежных поставщиков? 1 2 3 4 5 1. Шансы очень низкие. 2. Шансы низкие. 3. Затрудняюсь ответить. 4. Шансы умеренные. 5. Шансы высокие.

168. Условия поставки сырья и материалов Как Вы оцениваете шансы нахождения поставщиков с выгодными для предприятия условиями поставки? 1 2 3 4 5 1. Шансы очень низкие. 2. Шансы низкие. 3. Затрудняюсь ответить. 4. Шансы умеренные. 5. Шансы высокие.

169. Критерий Вес Вопрос Ответ

170. Критерий Вес Вопрос Ответ

171. Критерий Вес Вопрос Ответ

172. Критерий Вес Вопрос Ответ

173. Стабильности спроса Как Вы оцениваете стабильность спроса? 1 2 3 4 5 1. Спрос будет чрезвычайно нестабильным. 2. Спрос будет нестабильным. 3. Затрудняюсь ответить. 4. Спрос будет стабильным. 5. Спрос будет весьма стабильным.

174. Тенденции спроса Как Вы оцениваете тенденции изменения спроса? 1 2 3 4 5 1. Спрос будет падать. 2. Спрос будет постоянным. 3. Затрудняюсь ответить. 4. Спрос будет медленно расти. 5. Спрос будет быстро расти.

175. Лояльность потребителей Как Вы оцениваете возможность сохранения постоянных потребителей? 1 2 3 4 5 1. Шансы очень низкие. 2. Шансы низкие. 3. Затрудняюсь ответить. 4. Шансы умеренные. 5. Шансы высокие.

176. Критерий Вес Вопрос Ответ