Формирование инвестиционной программы промышленного предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Бащук, Наталья Петровна

• Бащук, Наталья Петровна
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Бащук, Наталья Петровна

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности

1.1 .Инвестиции в рыночной экономике

1.2.Сущность инвестиционной деятельности предприятия

1.3. Анализ инвестиционной привлекательности промышленных 30 предприятий

Глава 2. Методические подходы к разработке инвестиционной 47 программы промышленного предприятия

2.1 .Анализ существующих методов отбора проектов при формировании 47 инвестиционной программы

2.2.Методика формирования программы производственных инвестиций

2.3.Модели выбора эффективного инвестиционного портфеля ценных 77 бумаг

Глава 3. Прикладные аспекты формирования инвестиционной 91 программы предприятия

3.1.Характеристика исследуемого предприятия и инвестиционных 91 проектов

3.2.Анализ и формирование программы производственных инвестиций 107 исследуемого предприятия

3.3. Апробация моделей выбора рационального инвестиционного 125 портфеля ценных бумаг для предприятия

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование инвестиционной программы промышленного предприятия»

Актуальность темы исследования. Значимость обрабатывающих отраслей в повышении темпов экономического развития государства и увеличении национального богатства на основе роста производительности труда и снижения себестоимости продукции всегда привлекала к этим вопросам внимание многих ведущих специалистов и ученых как в России, так и за рубежом. Работы отечественных ученых в последние годы в значительной мере были посвящены поиску средств, необходимых для восстановления обрабатывающих отраслей, разработке подходов к решению проблем их вывода из кризисного состояния на основе мер как внутреннего, так и внешнего воздействия и управления.

Разрушение системы инвестирования, существующей в планово-административной экономике, произошло в относительно сжатые сроки, а период установления элементов новой системы оказался достаточно длительным. В результате за годы реформирования экономики отечественная обрабатывающая промышленность оказалась вытесненной с мировых рынков, утратила значительную часть отечественного рынка продукции, в результате чего резко снизила объемы производства и, как следствие, потеряла значительную часть своего интеллектуального и технологического потенциала. Снижение технологического уровня промышленных предприятий обуславливается и тем, что в отсутствие инвестиций в отраслях ускорились процессы морального и физического старения основных фондов.

Устойчивое экономическое развитие промышленного предприятия, его рост и повышение потенциала производства обеспечиваются лишь при систематическом вложении финансовых ресурсов и активной инвестиционной деятельности субъекта. Для этого необходимо проводить целенаправленную инвестиционную политику, предусматривающую обоснование и постановку задач инвестирования. Планирование инвестиций является стратегической и одной из наиболее сложных задач управления, в том числе и по процедуре выбора. При этом процессе важно учитывать все аспекты экономической деятельности, начиная от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта.

Актуальность этих задач и проблем, недостаточный уровень их проработки предопределили выбор темы диссертационной работы, ее цель и основные задачи.

Целью данной работы является разработка механизма формирования инвестиционной программы промышленного предприятия.

Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:

- исследованы теоретические аспекты инвестиционной деятельности;

- систематизированы факторы, определяющие инвестиционную привлекательность промышленных предприятий;

- проанализированы современные особенности и тенденции осуществления инвестиционной деятельности на примере машиностроительных предприятиях;

- проанализированы существующие показатели, методы оценки эффективности и отбора инвестиционных проектов;

- предложена комплексная методика формирования инвестиционной программы промышленного предприятия;

- осуществлена апробация разработанной методики на машиностроительных предприятиях г.Новосибирска;

- сформулированы практические рекомендации по формированию и реализации инвестиционной программы промышленных предприятий.

Объектом исследования являются промышленные предприятия г. Новосибирска.

Предметом исследования - процесс формирования инвестиционной программы промышленного предприятия.

Содержание диссертации соответствует области исследования 15.21 «Состояние и основные направления инвестиционной политики в топливно-энергетическом, машиностроительном и металлургическом комплексах» Паспорта номенклатуры специальностей научных работников (экономические науки).

Теоретической и методологической основой диссертационной работы являются научные труды зарубежных и отечественных ученых, посвященные вопросам теории инвестирования: У.Ф. Шарп, JI. Энджел; Л.Д. Гит-ман, А.И. Деева, П.И. Вахрин, Е.Р. Орлова и др.; вопросам инвестиционного анализа, моделирования, оценки и диагностики финансово-хозяйственной деятельности посвятили свои труды: В.М. Аныпин, П.Л. Виленский, Н.Д. Идрисов, В.В. Ковалев, А.Г. Комаров, А.И. Карпович, Н.И. Лахметкина, В.Н. Лившиц, И.В. Липсиц, Г.П. Подшиваленко К.Ю. Севенард, С.А. Смоляк, В.Д. Шапиро, В.В. Шеремет, Л.Д. Донцова и др. Большой вклад в исследование проблем управления инвестиционной деятельностью предприятий в современных условиях, организационно-методического обеспечения, а также системного анализа и контроля инвестиционной деятельности внесли ученые И.А. Бланк, В.И. Волков, Л.С. Валинурова, В.В. Титов, В.В. Аладьин, Ю.П. Анискин, Д. Клиланд; В.К. Буторин, Л.Л. Игонина, Н.В. Игошин, М.И. Кныш, Н.Л. Маренков и др.

В процессе исследования применялись общенаучные методы: абстрагирование, анализ и синтез, индукция и дедукция, сравнение, моделирование. Вычисления по модели производились с использованием прикладной программы «Поиск решения» Microsoft Excel.

Информационную базу исследования составили данные Государственного комитета статистики РФ, Новосибирского областного комитета государственной статистики, материалы законодательного, нормативного, инструктивного и методического характера в области формирования инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования, а также материалы наблюдений и анкетных опросов, проведенных автором.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

1) разграничены понятия инвестиционной деятельности и инвестиционного процесса, уточнены толкования данных категорий;

2) систематизированы факторы, влияющие на состояние инвестиционной привлекательности на различных уровнях рассмотрения;

3) разработана комплексная методика формирования инвестиционной программы промышленного предприятия с использованием экономико-математической модели;

4) апробирован инструментарий формирования инвестиционной программы промышленного предприятия;

5) предложены рекомендации по формированию инвестиционной программы промышленного предприятия.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования заключается в возможности использования предложенных автором теоретических выводов и методических положений при формировании и реализации инвестиционной программы субъектами хозяйственной деятельности, а также другими исследователями для развития методологической базы в области инвестиционной деятельности экономических субъектов. Положения диссертации могут использоваться в учебном процессе вузов при чтении курсов «Инвестиционный менеджмент» и «Экономическая оценка инвестиций».

Апробация результатов исследования. Материалы диссертации прошли апробацию в период 2003 - 2007 г.г. на научных семинарах кафедры «Экономика предприятий» НГТУ, на научных сессиях ФБ НГТУ, на научных конференциях: всероссийской научной конференции молодых ученых «Наука. Технологии. Инновации» (НТИ - 2003, НТИ - 2005, НТИ - 2006); международной научно-практической конференции «Национальные и этнические приоритеты в решении социально-экономических проблем мировой культуры и цивилизации» (2006г.); международной научно-практической конференции «Современные тенденции развития мировой культуры и цивилизации: политика, экономика, образование» (2007г).

Публикации. Основные положения и результаты диссертации опубликованы в 8 печатных работах общим объемом 3,29 п.л. (авторских 2,67 п.л.). Из них: 2 научные статьи в рецензируемых журналах, рекомендованных ВАК РФ, 1 научная статья, 2 доклада на международных научно-практических конференциях и 3 доклада на всероссийских научных конференциях.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения трех глав, заключения, списка использованных источников, включающего 142 наименования и 8 приложений. Основное содержание диссертации изложено на 160 страницах, включая 39 таблиц и 15 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Бащук, Наталья Петровна

Основные выводы проведенного диссертационного исследования заключаются в следующем.

Исследование теоретических аспектов инвестиционной деятельности позволило определить иерархическую структуру понятия «инвестиционная деятельность»; разграничить понятия «инвестиционная деятельность» и «инвестиционный процесс» по таким характеристикам как: целевая ориентация, способ осуществления, результат осуществления, временная характеристика, что стало основой уточнения толкования данных категорий следующим образом: инвестиционный про11всс — это совокупность последовательных этапов (действий) по осуществлению инвестиций, имеющих свои временные рамки, пространственную организацию и динамику прохождения, для достижения конкретного результата. инвестиционная деятельность - это не имеющая временных рамок совокупность различных инвестиционных процессов, направленных на экономическое, научно-техническое, социальное развитие предприятия с целью достижения максимального эффекта.

Сбор и анализ статистических данных, отражающих процессы инвестирования промышленных предприятий машиностроительного комплекса, позволил выявить существующие проблемы и тенденции современного этапа развития отрасли, а также определить факторы, формирующие инвестиционную привлекательность на различных уровнях рассмотрения: страны, региона, отрасли, предприятия.

На сегодняшний день промышленные предприятия испытывают трудности в осуществлении инвестиционной деятельности, обусловленные рядом проблем, таких как: недостаточный спрос на продукцию предприятия внутри страны, отсутствие надлежащего оборудования, высокая степень изношенности и моральное старение основных производственных фондов, сложность с получением и использованием кредитных ресурсов на инвестиционные цели, недостаток собственных денежных средств, и других.

Проведенный анализ существующих подходов и методов формирования инвестиционной программы позволил выявить их методические особенности и недостатки, основными из которых являются: фрагментарность, отсутствие комплексности и вербальный характер описания.

На основании этого в рамках проводимого исследования была разработана комплексная методика формирования инвестиционной программы промышленного предприятия, с использованием экономико-математической модели (ЭММ) при формировании программы производственных инвестиций и активизации финансовых резервов с помощью моделей построения инвестиционного портфеля.

Предложенная модель формирования инвестиционной программы позволяет решить следующие задачи: во-первых, осуществлять отбор подмножества инвестиционных проектов для реализации в качестве варианта инвестиционной программы по таким критериям, как максимизация ЫРУ и минимизация финансовых вложений по годам срока финансирования ИПр (бюджетных ограничениях). Сам вариант ИПр при этом представляет собой распределение отдельных проектов во времени в рамках периода финансирования; во-вторых, использовать чистый доход от предшествующих ИП в качестве дополнительного источника финансирования последующих ИП в том или ином варианте ИПр; в-третьих, определять необходимые объемы финансирования вариантов программы по годам срока финансирования ИПр; в-четвертых, определять общий объем финансовых ресурсов на реализацию выбранного варианта с учетом неточности значений параметров, входящих в него ИП; в-пятых, учитывать фактор риска, путем построения и анализа функции ЫРУ(Р) на основе непосредственного графического отображения границы множества Парето - оптимальных значений векторного критерия.

Наличие именно нескольких критериев позволяет результативно проводить сравнение и отбор наиболее предпочтительных (т.е. в наибольшей степени соответствующих целевым ориентирам субъекта) вариантов инвестиционной программы, а также даёт возможность осуществлять обоснованный выбор окончательного решения, на основании анализа множества эффективных значений с точки зрения сопоставления уступок по одному критерию с улучшениями другого.

В данной методике предлагается производственные инвестиции совмещать с вложениями в высоколиквидные и быстрорастущие финансовые активы с целью активизации финансовых резервов, выделяемых в ББЛ для выбранного варианта инвестиционной программы, с помощью модели построения инвестиционного портфеля, позволяющей повысить устойчивость процесса.

Для учета меняющейся рыночной конъюнктуры, непредсказуемости поведения партнеров, производственно-технологических сбоев, ненадежности ресурсных поставок и других возможных возмущений в методике отдельным этапом выделен блок реализации и мониторинга выполнения инвестиционной программы, позволяющий осуществлять постоянный контроль за отклонением от намеченных плановых параметров при реализации программы. В результате чего, при необходимости, в инвестиционную программу можно вносить коррективы путем введения в матрицу исходных данных дополнительных ограничений и с помощью пересчета модели получать новые расчетные параметры, учет которых, позволит вносить изменения в программу и тем самым поддерживать ее реализацию на определённом уровне целевых установок хозяйствующего субъекта.

Разработанная автором методика была апробирована при формировании инвестиционной программы ОАО НПО «Сибсельмаш» на 2007 - 2009 г.г. и ООО УК «Алемар», практическое применение которой, позволило предприятию обосновать выбор эффективных вариантов инвестирования финансовых ресурсов в процессе принятия управленческих решений, повысить эффективность использования ограниченных инвестиционных ресурсов, а также обеспечить финансовую устойчивость предприятия.

Заключение

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Бащук, Наталья Петровна, 2008 год

1. Аладьин В.В. Инвестиционная деятельность субъектов Российской Федерации Текст.: монография / В.В. Аладьин; Ин-т регион, экон. исслед. М.: Социум, 2002.-221 е.: ил. - 1000 экз. - ISBN 5-901901-16-9

2. Анискин Ю.П. Управление инвестиционной активностью Текст.: / Ю.П. Анискин, А.Ю. Бударов, А.Н. Попов, В.В. Привалов; под ред. Ю.П. Аниски-на. М.: ИКФ Омега-Л, 2002. - 272 с. (Серия «Деловая активность»), - ISBN 5-901386-55-8

3. Аширов С.О. Инвестиционная активность, методы ее определения и пути оживления в организациях промышленности Текст.: монография / С.О. Аширов; Гос. ун-т упр. М.: [б.и.], 1999. - 106 е.: ил. - 200 экз. - ISBN 5-21500779-9

4. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент Текст. / И.А. Бланк. 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2006. - 522 с. - ISBN 966-521-263-Х

5. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера Текст. / И.А. Бланк. К.: «Ника-Центр», 1998. - 480 с. - (Серия «Библиотека финансового менеджера»; Вып. 1). - ISBN 5-89329-057-9

6. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия: монография / И.А. Бланк. Киев: Эльга: Ника-Центр, 2003. — 469 е.: ил. - (Энциклопедия финансового менеджера; вып.З). - ISBN 5-89329-542-0. - ISBN 966-521-189-7

7. Бланк И.А. Управление прибылью / И.А. Бланк. 3-е изд., перераб. и доп. - К.: Ника-Центр, 2007. - 768 с. - ISBN 978-966-521-429-8

8. Блохина В.Г. Инвестиционный анализ: монография / В.Г. Блохина. Ростов н/Д: Феникс, 2004. - 315 с. (Серия «Высшее образование».) - ISBN 5-22205140-0

9. Борисов А.Б. Большой экономический словарь Текст. / А.Б. Борисов. -М.: Книжный мир, 2002. 859 с. - ISBN 5-8041-0049-1

10. Бочаров В.В. Инвестиции Текст.: инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии / В.В. Бочаров. СПб. [и др.]: Питер, 2002. - 286 с. - (Учебник для вузов). - 5000 экз. - ISBN 5-94723-037-2

11. Бузырев В.В. Выбор инвестиционных решений и проектов: оптимизационный подход Текст. / В.В. Бузырев, В.Д. Васильев, A.A. Зубарев; С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов. М.: СПбГУЭФ, 2001. - 224 е.: ил. -ISBN 5-7310-1010-2

12. Бурков В.Н. Модели и методы управления организационными системами Текст.: монография / В.Н. Бурков, В.А. Ириков; Отв. ред. В.В. Кульба; Рос. акад. наук. Ин-т пробл. управления М.: Наука, 1994. - 270 с. - ISBN 5-02007011

13. Буторин В.К. Прикладной системный анализ: концептуальный подход Текст. / В.К. Буторин, А.Н. Ткаченко, С.А. Шипилов. М.: Рос. ун-ты; Кемерово: АСТШ, 2006. - 323 с. - 500 экз. - ISBN 5-202-00887-2 замена

14. Буянов В.П. Рискология: управление рисками Текст.: монография / В.П. Буянов, К.А. Кирсанов, JI.A. Михайлов; Моск. акад. экономики и права. -М.: Экзамен, 2002. 383 с. - ISBN 5-8212-0301-5

15. Вайн С. Инвестиции и трейдинг: формирование индивидуального подхода к принятию инвестиционных решений / Саймон Вайн. М.: Альпина Бизнес Букс. - 2006. - 533 е.: ил. - 2500 экз. - ISBN 5-9614-0269-Х

16. Валинурова JI.C. Управление инвестиционной деятельностью Текст.: учебник / JI.C. Валинурова, О.Б. Казакова. М.: КноРус, 2005. - 384 с. - 2000 экз.-ISBN 5-85971-133-6

17. Васина A.A. Финансовая диагностика и оценка проектов Текст.: монография / A.A. Васина. СПб. [и др.]: Питер, 2004. - 448 е.: ил. - ISBN 594723-963-9

18. Вахрин П.И. Инвестиции Текст.: учеб. для вузов по эконом, специальностям / П.И. Вахрин, A.C. Нешитой. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К0, - 2005. - 379 с. - 3000 экз. - ISBN 5-94798-582-9

19. Внуковский Н.И. Система знаний по инвестиционной деятельности Текст.: монография / Н.И. Внуковский; М-во образования Рос. Федерации, Ин-т переподгот. кадров, Урал. гос. техн. ун-т. Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2001. - 118 с. - 200 экз. - ISBN 5-8096-0035-2

20. Волков И.М. Проектный анализ: продвинутый курс: учеб. пособие / И.М. Волков, М.В. Грачева. М.: ИНФРА-М, 2004. - 494 с. - ISBN 5-16-001791-7

21. Головин С.Н. Инвестиционная деятельность в современной России: теоретический и методологический аспект Текст.: монография / С.Н. Головин. -М.: компания «Спутник+», 2004. 49 е.: ил. - 50 экз. - ISBN 5-93406-765-6

22. Деева А.И. Инвестиции: учеб. пособие, для вузов по специальности «экономика и упр. на предприятии (по отраслям)». / А.И. Деева; Моск. акад. экономики и права. Изд. 2-е, перераб. и доп. - М.: Экзамен, 2005. - 397 е.: ил. -5000 экз. - ISBN 5-472-00305-9

23. Денисов А.Ю. Экономическое управление предприятием и корпорацией Текст. / А.Ю. Денисов, С.А. Жданов. М.: Дело и Сервис, 2002. - 416 е.: ил. -ISBN 5-8018-0121-9

24. Директор С. Введение в теорию систем: пер. с англ. / С. Директор, Р. Ро-рер. М.: Мир, 1974. - 464 с.

25. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. для вузов по специальности «Бухгалт. учет и аудит». / Л.В. Донцова, H.A. Никифорова- 4-е изд., перераб. и доп. М.: Дело и Сервис, 2006. - 366 с. - 5000 экз. - ISBN 58018-0191-Х

26. Друбецкий Я.Н. Инвестиционные ресурсы промышленных предприятий: учебник по направлению «Экономика» и др. экон. специальностям./ Я.Н. Друбецкий, В.Н. Цуглевич; науч. ред. Н.П. Трихомиров. М.: Экзамен, 2005. -416 с.- 3000 экз. - ISBN 5-472-00838-7

27. Иванов С.П. Инвестиционная деятельность, источники ее финансирования и роль в стратегическом развитии предприятия: монография / С.П. Иванов, В.В. Чеснокова; С.-Петерб. гос. ун-т аэрокосм. Приборостроения. СПб.: СПбГУАП, 2003. - 21 с. - 100 экз.

28. Игонина Л.Л. Инвестиционная деятельность в российской экономике Текст. монография / Л.Л. Игонина; Сев.-Осет. гос. ун-т им. К.Л. Хетагурова.- Владикавказ: Изд-во СОГУ, 1999. 272 е.: ил. - 500 экз. - ISBN 5-83360169-Х

29. Игонина Л.Л. Рынок инвестиций в современной экономике Текст. монография / Л.Л. Игонина. Краснодар: ЮИМ, 2003. - 169 с. - 100 экз. - ISBN 593926-023-3

30. Идрисов Н.Д. Инвестиции: от предложения до решения Текст.: монография / Н.Д. Идрисов; Моск. ин-т предпринимательства и права. Ставрополь: Ставропольсервисшкола, 2003. - 139 с. - 100 экз. - ISBN 5-93078-230-Х

31. Идрисов Н.Д. Инвестиции: привлечение, использование и управление в условиях экономики России Текст.: монография / Н.Д. Идрисов; Моск. гос. соц. ун-т. М.: МГСУ; Ставрополь: Ставропольсервисшкола, 2004. — 192 с. — 100 экз. - ISBN 5-93078-256-3

32. Идрисов Н.Д. Организация и оценка эффективности инвестиций и инноваций Текст.: монография / Н.Д. Идрисов; Моск. ин-т предпринимательства и права. М.; Ставрополь: Пресса, 2005. - 265 с. - 1000 экз. - ISBN 5-90026545-5

33. Инвестиции: Учеб. пособие / Т.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др.; Финансовая акад. при Правительстве Рос. Федерации. — М.: КноРус, 2004. 175 с. - 10000 экз. - ISBN 5-94761-008-6

34. Инвестиции в России, 2005: стат. сб. / Федер. служба гос. статистики (Рос-стат); редкол.: А.Е. Суринов пред. редкол. и др.. - М.: [б.и.], 2005. - 287 е.: ил.-ISBN 5-89476-184-0

35. Инвестиции в России. 2003 Текст.: стат. сб. / Гос. ком. Рос. Федерации по статистике; [редкол.: М.Н. Сидлров (пред.) и др.]. [Офиц. изд.]. - М.: Госкомстат РФ, 2003. - 252 е.: ил. - 900 экз. - ISBN 5-89476-136-0

36. Инвестиции в России: стат. сб. / Федер. служба гос. статистики; редкол.: А.Е. Суринов (пред,) и др.. М.: [Изд. офиц.]. - М.: Федер. служба гос. статистики, 2007. - 317 с. - ISBN 978-5-89476-231-9

37. Иивестиции в России: тенденции, проблемы, пути решения с учетом зарубежной практики Текст. / Я.А. Рекитар, Ю.В. Куренков, Ю.Л. Адно, Н.М. Байков; Рос. акад. наук. Ин-т мировой экономики и междунар. отношений. -М.: [б.и.], 2000. 124 с. - 200 экз.

38. Инвестиции и инновации Текст.: словарь справочник отА до Я / Л.В. Артемова, М.З. Бор, А.Ю. Денисов, В.Г. Пятенко; Под ред. М.З. Бора, А.Ю. Денисова. - М.: Дис, 1998. - 208 с. - ISBN 5-8018-0005-0

39. Инвестиции. Системный анализ и управление / К.В. Балдин, О.Ф. Быстрое, И.И. Передеряев, М.М. Соколов.; под ред. К.В. Балдина. М.: Издатель-ско-торговая корпорация «Дашков и К», 2005. - 288 с. - ISBN 5-94798-743-0

40. Инвестиции: Учебник / В.В. Ковалев, В.В. Иванов, В.А. Лямин. М.: ООО «ТК Велби», 2003. - 440 с.

41. М-во образования Рос. Федерации, Рост. гос. экон. ун-т (РИНХ) Ростов н/Д: Изд-во РГЭУ (РИНХ), 2003. - 328 с. - 500 экз. - ISBN 5-7972-0539-4

42. Инвестиционное поведение российских предприятий Текст.: монография / [С. Дробышевский, А. Радыгин, И. Горшунов и др.; ред. Н. Главацкая]. М.: ИЭПП, 2003. - 497 е.: ил. - (Научные труды / Ин-т экономики переход, периода). - ISBN 5-93255-127-5

43. Инновационная деятельность и инвестиционная привлекательность предприятия: междунар. науч.-практ. конф., дек. 2004 г.: сб. ст. / под ред. В.В. Маркина, B.C. Григорьева. Пенза: ПДЗ. - 2004, - 203 е.: ил. - 101 экз. -ISBN 5-8356-0360-6

44. Казакова H.A. Методика и организация проведения комплексного экономического анализа инвестиционной деятельности Текст.: монография / H.A. Казакова; Рос. гос. технол. ун-т им. К.Э. Циолковского. М.: Компания Спутник+, 2004. - 157 с. - ISBN 5-93406-839-3

45. Калашников И.Б. Инвестиционный процесс предприятия Текст.: монография / И.Б. Калашников. Саратов: Изд-во Сарат. ун-та, 1999. - 108 е.: ил. - ISBN 5-292-02377-9

46. Карпович А.И. Моделирование экономической устойчивости систем энергетики Текст.: монография / А.И. Карпович. — Новосибирск: Изд-во НГТУ, 2006. 260 с. - ISBN 5-7782-0738-7

47. Касаткина Л.П. Инвестиционная деятельность предприятий промышленности: проблемы и методы их решения Текст.: монография / Л.П. Касаткина, С.Ю. Романов. М.: Компания Спутник+, 2003. - 138 с. - 100 экз. - ISBN 593406-567-Х

48. Клиланд Д. Системный анализ и целевое управление: пер. с англ. / Д. Клиланд, В. Кинг. М.: Сов. радио, 1974. - 280 с.

49. Кныш М.И. Разработка инвестиционных проектов с использованием программного продукта Project expert: учеб. пособие / М.И. Кныш, Н.В. Иванова, O.A. Шахманова. Изд-во СПбГУЭФ, 2006. - 105 с. - 400 экз.

50. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов Текст. / В.В. Ковалев М.: Финансы и статистика, 2003. - 144 е.: ил. - ISBN 5-279-01871-6

51. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов Текст.: монография / В.В. Ковалева. М.: Финансы и стстистика, 1998. - 143 е.: табл. -ISBN 5-279-01871-6

52. Колтынюк Б.А. Инвестиции Текст.: Учебник / Б.А. Колтынюк. СПб.: Изд-во Михайлов, 2003. - 848 с. - 3000 экз. - ISBN 5-8016-0249-6

53. Коренкова С.И. Анализ эффективности реальных инвестиций: теория и практика Текст.: монография / С.И. Коренкова; Тюмен. гос. ун-т, Междунар. ин-т финансов, упр. и бизнеса. Тюмень: Изд-во Тюмен. гос. ун-та, 2005. -151 е.: ил.-ISBN 5-88081-438-6

54. Корчагин Ю.А. Инвестиционная стратегия Текст.: монография / Ю.А. Корчагин. — Ростов н/Д: Феникс, 2006 (Ростов н/Д). — 315 с. (Высшее образование). - 5000 экз. - ISBN 5-222-08440-Х

55. Круглов С.Б. Моральное старение техники и инвестиции в основной капитал Текст.: монография / С.Б. Круглов, В.И. Разгон; Иванов, гос. ун-т. -Иваново: 1997. - 135с.: ил. - 300 экзэ - ISBN 5-7807-0040-0

56. Крутик А.Б.Инвестиции и экономический рост предпринимательства Текст.: по экон. спец. / А.Б. Крутик, Е.Г. Никольская; С.-Петерб. гос. ун-т эконгомики и финансов. СПб.: «Лань», 2000. - 544 с. - 3000 экз. - ISBN 58114-0257-0

57. Крюков C.B. Методы и модели оценки и выбора инвестиционных проектов Текст.: монография / C.B. Крюков; Рост. гос. экон. ун-т. Ростов н/Д: [б.и.], 2001. - 251 е.: табл., ил. - ISBN 5-7972-0360-Х

58. Кудинов Ю.С. Формирование финансовых ресурсов при реализации инвестиционных проектов Текст.: (Методика) / Ю.С. Кудинов, P.A. Глущенко, A.C. Сизоненко; Ин-т микроэкономики. М.: [б.и.], 1997. - 63 с. - ISBN 589699-002-2

59. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ Текст. / Е.А. Кучарина. СПб. [и др.]: Питер, 2007. - 160 с. - 3500 экз. - ISBN 5-469-01013-9

60. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия Текст.: учеб. пособие / Н.И. Лахметкина. М.: КноРус, 2006. - 183 с. - 3000 экз. - ISBN 585971-295-2

61. Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций Текст.: учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Экономиста, 2003. - 345 е.: ил. - 5000 экз. - ISBN 5-98118-029-3

62. Ломакин А.Л. Разработка и анализ инвестиционных проектов с помощью программы Project Expert: учеб. пособие / А.Л. Ломакин, В.Г. Нейман; Моск. экон.-лингвист, ин-т. М.: МЭЛИ, 2003. - 144 е.: ил. - 100 экз. - ISBN 59220-0007-1

63. Макаров А.Д. Проблемы и концептуальные основы инвестиционной деятельности в оборонно-промышленном комплексе Текст.: монография / А.Д.

64. Макаров; М-во образования и науки Рос. Федерации, С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2004. - 240 с. - ISBN 57310-1821-9

65. Маренков H.JI. Основы управления инвестициями Текст.: учеб. для студентов вузов / H.JI. Маренков. М.: Едиториал УРСС, 2003. - 477 с. ил. -1500 экз. - ISBN 5-354-00336-9

66. Маренков H.JI. Инвестиции Текст.: [Учеб.-метод. Пособие для экон. фак.] / H.JI. Маренков. Ростов н/Д: «Феникс», 2003. - 442 с. - 5000 экз. - ISBN 5222-03964-1

67. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов Текст.: офиц. изд. / В.В. Косов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров, Н.Г. Алешинская. 2-я ред. - М.: Экономика, 2000 - 421 с. - 10000 экз. -ISBN 5-212-01987-6

68. Наумов A.A. Портфели инвестиционных проектов: синтез, анализ и оптимизация Текст.: монография / A.A. Наумов, A.A. Федоров. — Новосибирск: «ОФСЕТ», 2006. 309 с. 300 экз. - ISBN 5-85957-047-3

69. Наумов A.A. Управление портфельными инвестициями. Модели и алгоритмы Текст.: монография / A.A. Наумов, Н.В. Ходусов. Новосибирск: «ОФСЕТ», 2005. - 298 с. - 300 экз. - ISBN 5-85957-041-4

70. Организация производства на предприятии (фирме): учеб. пособие / Рос. экон. акад. им. Плеханова; О.В. Волков и др.; под ред. О.И Волкова, О.В. Девяткина. М.: ИНФРА - М, 2004. - 448 с. - 5000 экз. - ISBN 5-16-001685-6

71. Орлова Е.Р. Инвестиции: курс лекций / Е.Р. Орлова. 2-е изд., доп. и пе-рераб. - М.: Омега-JI. - 2004. - 192 с. - (Библиотека высшей школы). - 1000 экз. - ISBN 5-98119-043-4

72. Плотников А.Н. Механизм формирования инвестиционной политики Текст.: монография / А.Н. Плотников; Сарат. гос. техн. ун-т. Саратов: [б.и.], 2000. - 178 е.: ил. - ISBN 5-7433-0714-8

73. Пособие по управлению проектами: Текст.: монография / A.M. Саруха-нов, Г.А. Вдовин, B.JI. Коликов [и др.]; под общ. ред. Ю.Н. Забродина. М.: Омега-Л, 2004. - 378 с. - 1520 экз.

74. Пранович A.A. Формирование стратегии управления инновационно-инвестиционной деятельностью Текст.: монография / А. А. Пранович. Ухта: Ухт. гос. техн. ун-т. - 1999. - 207 е.: ил. - 200 экз. - ISBN 5-88179-276-9

75. Пути активизации инвестиционной деятельности в регионах России Текст.: материалы первой всероссийской студенческой научной Интернет-конференции / Под ред. проф. С.А. Дятлова и проф. А.И. Муравьева. СПб.: СПбГУЭФ, 2000. - 95 с. - ISBN 5-7310-1260-1

76. Реформирование предприятий и пути привлечения инвестиций Текст. / А.П. Шихвердиев, O.A. Блинов, В.М. Белецкий, Г.В. Горланов. М.: Акционер, 2000.- 199 с.

77. ИО.Ример М.И. Экономическая оценка инвестиций: Текст.: монография / М.И. Ример, А.Д. Касатов, H.H. Матиенко. СПб. [и др.]: Питер, 2005. - 472 с. - 3500 экз. - ISBN 5-496-00143-1

78. Российский статистический ежегодник: стат. сб. М.: б.и., 2007 - 826 с. - ISBN 978-5-89476-227-2

79. Словарь иностранных слов Текст.: справочное издание / Редакция филологических словарей [зав. редакцией В.В. Пчелкина] 18-е изд., стер. - М.: Рус. яз., 1989. - 624 с. - ISBN 5-200-00408-8

80. Советский энциклопедический словарь Текст.: справочное издание / Гл. ред. A.M. Прохоров. 4-е изд. - М.: Сов. Энциклопедия, 1988. - 1600 е., ил.

81. Титов В.В. Производственный менеджмент: основные принципы и инструменты организационного развития Текст.: монография / В.В. Титов, И.С. Межов, A.A. Солодилов. Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2008. - 276 с. -300 экз. - ISBN 978-5-89665-150-5

82. Титов В.В. Оптимизация управления промышленной корпорацией: вопросы методологии и моделирования Текст.: монография /В.В. Титов. Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2007. 256 с. - 300 экз. - ISBN 978-5-89665150-0

83. Управление инвестициями TeKCT.=Investment management: справ, пособие для специалистов и предпринимателей: [В 2-х т.] T.l. / В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро, В.В. Шеремет, и др. М.: Высшая школа, 1998. - ISBN 5-06003516-6

84. Управление инвестициями TeKCT.=Investment management: справ, пособие для специалистов и предпринимателей: [В 2-х т.] Т.2. / В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро, В.В. Шеремет, и др. М.: Высшая школа, 1998. - ISBN 5-06003516-6

85. Управление проектами TeKCT.=Project management: [Учеб. для экон. направлений и спец. вузов] / Н.И. Ильин, И.Г. Лукманова, А.М. Немчин, С.Н. Никешин; [Под общ. ред. В.Д. Шапиро]. М.: [б.и.], 1996. - 610 с. - ISBN 586532-014-9

86. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий Текст.: монография / В.К. Фальцман; Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ. Рос.-нем. высш. шк. упр. 2-е изд. - М.: ТЕИС, 2001. - 56 с. - 3000 экз. -ISBN 5-7218-0210-3 51

87. Хавкин А.Я. Анализ рентабельности инвестиционных проектов Текст.: монография / А.Я. Хавкин. М.: Компания Спутник+, 2005. - 12 с. - 300 экз. -ISBN 5-93406-860-1

88. Халиков М.А. Моделирование производственной и инвестиционной стратегий машиностроительного предприятия. М.: Издательство ООО Фирма «Благовест - В», 2003. - 304 с. - ISBN 5-85873-113-9

89. Хомкалов Г.В. Проблемы реализации интересов в инвестиционном комплексе Текст.: монография / Г.В. Хомкалов, Н.Ю. Ковалевская; Иркут. гос. экон. акад. Иркутск: ИГЭА, 1997. - 115 е.: ил. - 500 экз. - ISBN 5-72530225-3

90. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиции: разработка стратегий, методы оценки рисков, моделирование задач. /В.В. Царев. -СПб. [и др]: Питер, 2004. 460 с. - 4000 экз. - ISBN 5-94723-994-9

91. Чернов В.Б Экономические механизмы самофинансирования инвестиционных программ промышленных предприятий: Текст.: монография / Под ред. проф. И.А. Баева. Челябинск: Изд. ЮУрГУ, 2003. - 146 с. - ISBN 5696-02418-1

92. Черняк В.З. Управление инвестиционными проектами: Текст. / В.З. Черняк. М.: ЮНИТИ-Дана, 2004. - 351 с. - ISBN 5-238-00680-2

93. Шапкин А.С. Управление портфелем инвестиций ценных бумаг Текст.: монография / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К », 2006. - 512 с. - ISBN 5-91131-063-5

94. Шарп У.Ф. Инвестиции: Учебник: Пер.с англ. Александер Г.Д., Бэйли Д.В. М.: Инфра-М: НФПК. - 2004. - 1027 е.: ил. - 5000 экз. - ISBN 586225-455-2

95. Экономическая оценка инвестиций: теория и практика / В.Е. Есипов и др.; под общ. ред. В.Е. Есипова. СПб.: Вектор, 2006. - 287 с. - 2000 экз. -ISBN 5-9684-0203-2

96. Экономическая оценка инвестиций: учеб. пособие / Белоусов B.JI. и др.; под ред. В.А. Елисеева.; Рос. экон. акад. им. Г.В. Плеханова Минобрнауки России, Ин-т менеджмента [и др.]. М.: РИНКЦЭ, 2004. - 208 с. - 500 экз: -ISBN 5-89098-037-8

97. Энджел JI. Как покупать акции: переводное издание / JI. Энджел, Б. Бойд; Пер. с англ. И.Э. Бабенковой. М.: «ПАИМС», 1992. - 352с. - ISBN 587664-008-5

98. Francis J.C. Investment: analysis an management / J.C. Francis McGraw-Hill, 1991,-874 p.

99. Hubbard R.G. Internal fínans and finn investment / R.G. Hubbard, A.K. Ka-hyap, T.M. Whited // Journal of money, an Banking. 1995. - Ang.

100. Markowitz H. Portfolio selection // Journal of Finance, 1952, vol. 7, № 1

101. Pinkerton, William. Project management: achieving project bottom-line succe $$ / W.J. Pinkerton. New York et al.: McGraw-Hill, 2004. - ISBN

102. Расчет МРУ с. ¿-го шага инвестиционных проектов1. En

103. Матрица исходных данных для расчетов по ЭММ формированияинвестиционной программы