Механизм воспроизводства оборотного капитала сельскохозяйственных организаций тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Анохина, Оксана Владимировна

• Анохина, Оксана Владимировна
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Анохина, Оксана Владимировна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА В СЕЛЬСКОМ ХОЗЯЙСТВЕ

1.1. Сущность оборотного капитала и особенности его ^ ^ воспроизводства

1.2. Методические вопросы определения финансового цикла и эффективности использования оборотного капитала

1.3. Краткосрочное кредитование в системе воспроизводства ^ оборотного капитала сельскохозяйственных организаций

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ И

СИСТЕМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ ОРЛОВСКОЙ 58 ОБЛАСТИ

2.1. Доходы и показатели производственно-экономической деятельности

2.2. Имущественное положение и эффективность использования оборотного капитала

2.3. Роль банковского сектора в воспроизводстве капитала

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

3.1. Совершенствование методики оценки финансового положения сельскохозяйственной организации для выявления кредитоспо- ^^ собности по краткосрочным ссудам

3.2. Коммерческий кредит в процессе кругооборота оборотного капитала

3.3. Направления роста эффективности использования оборотного капитала

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Механизм воспроизводства оборотного капитала сельскохозяйственных организаций»

Актуальность темы. Оборотный капитал любого хозяйствующего субъекта представляет собой совокупность собственных и заемных финансовых ресурсов, вовлеченных в текущую (производственно-коммерческую, операционную) деятельность. Денежные средства авансируются в производственные запасы, которые в процессе производства превращаются в готовую продукцию, затем наступает этап реализации, возникает дебиторская задолженность, трансформирующаяся в денежные средства, и начинается новый цикл кругооборота. Для нормального воспроизводства оборотного капитала необходимо соблюдение двух главных условий: первое - каждый цикл его кругооборота должен заканчиваться приростом денежных средств; второе -должна быть обеспечена возможность привлечения банковского кредита для устранения платежных разрывов, возникающих из-за несовпадения режимов притока и оттока денежных средств.

В сельском хозяйстве кругооборот оборотного капитала имеет специфические черты, обусловленные низкой рентабельностью продаж, сезонностью производства, длительностью технологического цикла и др., - все это в конечном итоге обусловливает низкую платежеспособность, дефицит собственных оборотных средств и сильную зависимость от заемных источников финансирования. Низкая платежеспособность затрудняет доступ к кредитным ресурсам. Для значительной части сельскохозяйственных организаций цивилизованные отношения с кредитной сферой затруднены и зачастую заменяются кабальными соглашениями с коммерческими контрагентами.

Положение усугубляется еще и тем, что за последние 5-6 лет в сельском хозяйстве страны, в том числе Орловской области, была реализована значительная инвестиционная программа, профинансированная, в основном, за счет банковских кредитов. При всем положительном значении она имела и отрицательные последствия, повысив зависимость от заемного капитала и снизив финансовую устойчивость сельскохозяйственных организаций.

Степень изученности проблемы. Теоретико-методологическим аспектам формирования оборотного капитала, обеспечения и оценки платежеспособности хозяйствующих субъектов и организационно-экономического взаимодействия сельскохозяйственных организаций с банковской сферой уделено в литературе достаточно большое внимание.

Условиям и закономерностям формирования оборотных средств предприятий посвящены исследования Ефимовой О.В., Любушина Н.П., Масло-вой В.В., Москвина В.А., Пласковой Н.С., Савицкой Г.В., Тихомирова Е.Ф., Шеремета А.Д. и др.

Вопросы оценки платежеспособности и кредитоспособности хозяйствующих субъектов нашли отражение в трудах Аборина JI.A., Бондиной H.H., Бочарова В.В., Брычкина A.B., Грачева A.B., Ендовицкого Д.А., Карп М. В., Карсунской М.М., Ковалева В.А., Оксанич Н.И., Патласова О.Ю. и др.

Большое внимание уделено проблематике организации финансов сельскохозяйственных организаций и взаимоотношений с банковской сферой в работах Гудашева В.А., Зотова В.Б., Кибирова А .Я., Круш З.А., Леппке О.Б., Лишанского М.Л., Масловой В.В., Масловой И.Б., Миндрина A.C., Трушина Ю.В., Хлыстуна В.Н., Шохиной Л.С., Юркова Е.П. и др.

Вместе с тем следует отметить, что недостаточно изученными остаются вопросы, связанные с оценкой современных тенденций воспроизводства и эффективного использования оборотного капитала в сельском хозяйстве, оценки кредитоспособности сельскохозяйственных организаций в некоторых сегментах отношений с банками, вопросы анализа и оценки небанковских форм использования заемных средств, что предопределило выбор темы исследования и ее содержание.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы заключалась в уточнении научно-методических положений воспроизводства оборотного капитала сельскохозяйственных организаций, эффективности его использования и разработке предложений по регулированию процесса привлечения заемных средств.

В соответствии с целью исследования поставлены и решены следующие задачи:

- обобщены и уточнены теоретические положения воспроизводства оборотного капитала в сельском хозяйстве;

- проведен анализ и дана оценка действующему порядку формирования и использования оборотного капитала в сельскохозяйственных организациях Орловской области;

- проанализированы производственно-экономические показатели деятельности, дана оценка ресурсному потенциалу, источникам доходов и финансовому положению сельскохозяйственных организаций Орловской области;

- выявлены особенности и роль краткосрочного кредитования в воспроизводстве оборотного капитала сельхозорганизаций региона;

- разработаны предложения по повышению доступности банковских краткосрочных кредитов для сельскохозяйственных товаропроизводителей;

- разработаны предложения по совершенствованию небанковских форм кредитования сельхозорганизаций;

- разработаны предложения по реализации резервов ускорения оборачиваемости оборотного капитала, направленные на его эффективное использование.

Объектом исследования является оборотный капитал сельскохозяйственных организаций и экономические отношения, связанные с его воспроизводством.

Предмет исследования - процессы формирования и использования оборотного капитала, экономическое взаимодействие сельскохозяйственных организаций с кредитной сферой.

Объектная база исследования - сельскохозяйственные организации Орловской области.

Теоретической и методологической основой исследования послужили фундаментальные труды российских и зарубежных ученых в области финансово-экономического менеджмента, нормативно-правовая документация, справочные материалы, разработки научно-исследовательских институтов. В процессе исследования были использованы следующие методы:

- абстрактно-логический - при постановке целей и задач, обобщении концепций и методологических положений формирования и использования оборотного капитала в сельском хозяйстве;

- монографический - при обобщении информации и выявлении основных тенденций в развитии процесса воспроизводства и эффективного использования оборотного капитала на региональном уровне;

- расчетно-аналитический - при анализе влияния различных факторов на эффективность финансово-хозяйственной деятельности сельхозорганиза-ций;

- экономико-статистический - при анализе финансово-экономического положения сельскохозяйственных организаций.

В качестве информационной базы использованы законодательные акты РФ, материалы статистических органов, бухгалтерская отчетность сельхозор-ганизаций, публикации экономических журналов и интернет-сайтов, сборники научно-практических конференций учебных и научно-исследовательских учреждений.

Научная новизна проведенного исследования состоит в научно-методическом обосновании и разработке научно-практических рекомендаций по совершенствованию механизма воспроизводства оборотного капитала сельскохозяйственных организаций, направленных на повышение эффективности их деятельности. К элементам научного приращения относятся:

По специальности 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами - АПК и сельское хозяйство):

- выявлены факторы, сдерживающие процесс формирования и эффективного использования оборотного капитала в сельском хозяйстве Орловской области, обусловленные чрезмерной закредитованностью сельскохозяйственных организаций, негативно отражающейся на их платежеспособности, затрудняющей привлечение заемных средств и на этой основе предложен комплекс рекомендаций, реализация которых будет способствовать улучшению показателей воспроизводства оборотного капитала;

- предложен методический подход к оценке экономических потерь, которые несут сельскохозяйственные организации от сотрудничества с поставщиками материально-производственных ресурсов на условиях предварительной оплаты; величину потерь рекомендовано увязывать с ценовыми скидками на поставляемый товар.

По специальности 08.00.10 - финансы, денежное обращение и кредит:

- уточнены методические подходы к определению длительности производственно-коммерческого и финансового циклов предприятия; предложено: во-первых, определять длительность оборота кредиторской задолженности не по выручке, а по себестоимости продаж; во-вторых, рассчитывать средние остатки кредиторской задолженности не по элементам, относящимся к операционной деятельности, а по всему спектру краткосрочных долговых обязательств;

- предложено определять кредитоспособность сельскохозяйственных организаций раздельно - в зависимости от сроков и целевого назначения кредита; кредитоспособность по кредитам для формирования оборотных средств предлагается оценивать по модифицированной методической схеме, в которой сокращено число финансовых показателей (индикаторов), а увязку их числовых значений с бальными оценками осуществлять не дискретно-параметрическим способом, а с помощью линейных функций, что исключает пороговые скачки бальных оценок.

Практическая значимость исследования заключается в том, что предлагаемые соискателем рекомендации и предложения могут быть использованы в деятельности сельскохозяйственных организаций, банков и региональных органов исполнительной власти, при планировании и осуществлении мероприятий по реализации региональных программ развития сельского хозяйства. Материалы диссертации могут представлять интерес для научных работников, преподавателей высших и средних специальных учебных заведений.

Апробация и реализация результатов исследования. Диссертация выполнена в соответствии с планом научно-исследовательских работ ГНУ ВНИОПТУСХ по проблеме «Разработать организационно-экономические механизмы воспроизводственных процессов в АПК» (№ ГР. 01.2011.57582). Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались на научной конференции МГЭИ «Финансово-экономическая деятельность хозяйствующих субъектов в свете стратегии социально-экономического развития России до 2020 г.», Москва 25-26 апреля 2012 г. Результаты диссертационного исследования прошли апробацию в администрации Покровского муниципального района Орловской области, обществе с ограниченной ответственностью «Хлебороб» Орловского района той же области, Московском гуманитарно-экономическом институте. Основные положения диссертации опубликованы в 11 научных статьях общим объемом 9,5 печатных листов (из них 7,9 п.л. авторских), в том числе 4 - в журналах, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ.

Объем и структура работы. Диссертация включает введение, три главы, выводы и предложения, список литературных источников из 168 наименований, содержит 39 таблиц, 6 рисунков и приложения.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Анохина, Оксана Владимировна

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

1. В диссертационной работе оборотный капитал рассматривается как фукционально-учетная категория, т.е. это часть имущества предприятия, которая обеспечивает непрерывность текущей деятельности и своевременность финансовых расчетов, длительность использования которой может превышать 12 месяцев только в случае, если это вызвано естественной продолжительностью производственного цикла. В таком понимании оборотный капитал предприятия отождествляется с текущими активами (они же - оборотные средства.

2. В сельском хозяйстве воспроизводство оборотного капитала обусловлено как особенностями производственного процесса (зависимостью результатов от погоды; использованием биологических систем, не позволяющих сократить производственный период; сезонностью и связанному с ней несовпадению режимов притока и оттока денежных средств, сильной зависимостью от кредитных ресурсов), так и макроэкономическими факторами функционирования сельского хозяйства (неэквивалентностью межотраслевых и обменных отношений, недостаточным уровнем господдержки и др.).

3. Для нормального воспроизводства оборотного капитала необходимо соблюдение двух главных условий: первое - каждый цикл его кругооборота должен заканчиваться приростом денежных средств; второе - должна быть обеспечена возможность привлечения банковского кредита для устранения платежных разрывов, возникающих из-за несовпадения режимов притока и оттока денежных средств. В свою очередь, выполнение обоих условий в решающей мере обусловливается рентабельностью производства. У высокорентабельного предприятия более высок запас денежных средств, позволяющий в меньшей степени зависеть от внешних источников финансирования; им гораздо легче получать банковские кредиты.

4. Производственно-коммерческий (операционный) цикл представляет собой средний промежуток времени от момента поступления сырья и материалов до получения выручки. В структуре производственнокоммерческого цикла чрезвычайно важную роль играет финансовый цикл, длительность которого фактически предопределяет платежные возможности организации и ее потребность в заемном капитале. При определении длительности производственно-коммерческого цикла мы придерживаемся концепции «двухкомпонентной» модели, имея в виду, что все оборотные активы разделяются на две группы: 1) запасы - в той конфигурации, которая отражена в балансе предприятия по строке 210; 2) дебиторская задолженность и прочие оборотными активами. Для запасов оборотом служит себестоимость реализованной продукции, для дебиторской задолженности и всех прочих оборотных активов - чистая выручка. При расчете длительности финансового цикла мы предлагаем: во-первых, определять размер оборота по кредиторской задолженности не по выручке, а по себестоимости продаж; во-вторых, рассчитывать средние остатки кредиторской задолженности не по элементам, относящимся к операционной деятельности, а по всему спектру краткосрочных долговых обязательств.

5. В основной капитал сельскохозяйственных организаций Орловской области за период 2007-2011 гг. были вложены значительные средства (16,1 млрд. руб.), что позволило в 2,6 раза увеличить его стоимость в текущих ценах. Инвестиции в основном были профинансированы за счет заемного капитала. Как результат, общая величина задолженности по кредитам и займам выросла (по состоянию на конец года) в 2,3 раза, а объем процентных выплат увеличился в 4,6 раза. Расходы на обслуживание кредитов и займов становятся все более существенной частью общих затрат сельхозорганизаций, фактически «съедая» прибыль от продаж. В 2011 г. затраты на обслуживание банковских кредитов превысили сальдированную прибыль от продаж. Инвестиционно-кредитные процессы последних лет усилили зависимость сельхозорганизаций от заемного капитала: по состоянию на конец 2011 г. доля заемных средств в структуре источников формирования имущества составляла 74,8% при норме 35-40%), что свидетельствует об очень низкой финансовой устойчивости сельхозорганизаций в целом, а также о значительных рисках, связанных с трудностями своевременного погашения задолженности перед банковской системой.

6. За анализируемый период времени ухудшились воспроизводственные характеристики оборотного капитала. Изменилась в худшую сторону обеспеченность оборотных средств нормальными источниками формирования. На 29 дней выросла длительность производственно-коммерческого цикла; замедление оборачиваемости оборотного капитала обусловлено преимущественно увеличением доли запасов в структуре оборотных активов. На 35 дней возросла продолжительность финансового цикла, что обусловило увеличение платежного разрыва более чем в 2 раза; косвенно это свидетельствует о росте зависимости от банковской системы.

7. Улучшение воспроизводства оборотного капитала сельскохозяйственных организаций предполагает изменение сложившихся трендов оборотного капитала, выручки от продаж и чистой прибыли. В идеале прибыль должна расти быстрее выручки, а выручка - быстрее оборотного капитала. Пока же все происходит наоборот: оборотный капитал опережает в росте выручку, а выручка - чистую прибыль. Ситуация, безусловно, изменится к лучшему, если масштабные капиталовложения, о которых говорилось выше, начнут давать ожидаемую отдачу.

9. Для улучшения воспроизводства оборотного капитала необходимо совершенствовать не только организационно-экономическую работу на уровне предприятия, но и всю систему государственной поддержки сельского хозяйства. В диссертации определены 11 основных направлений деятельности, способствующих ускорению оборачиваемости оборотного капитала, которые могут быть реализованы на уровне предприятия. Наиболее быструю отдачу способны дать меры по совершенствованию планирования и организации хозяйственной деятельности, нормирование материальных активов, мониторинг фактических удельных расходов сырья и материалов, организация отношений с поставщиками и покупателями. Наиболее выгодная тактика в отношениях с покупателями сельскохозяйственной продукции заключается в минимизации согласованного срока оплаты; в идеале - продажа продукции на условиях авансирования или предоплаты. Напротив, в отношениях с поставщиками желательно добиваться, насколько возможно и допустимо, увеличения срока оплаты полученных товаров и по возможности избегать авансов и предоплаты. Необходимо также умело использовать правовые механизмы защиты собственных экономических интересов не только при согласовании условий сделок, но и при их нарушении.

8. Без краткосрочного банковского кредитования подавляющее большинство сельскохозяйственных организаций функционировать не в состоянии. Сложившаяся огромная задолженность по инвестиционным кредитам косвенно ограничивает доступ сельхозорганизаций к краткосрочному кредитованию, что актуализирует проблему реструктуризации долгов. В качестве меры, которая будет способствовать расширению доступа сельскохозяйственных организаций к краткосрочным кредитам, мы предлагаем изменить методический инструментарий оценки кредитоспособности заемщиков, включающий: обоснование показателей-индикаторов; способ увязки числовых значений показателей индикаторов с бальными оценками; критерии выделения категорий финансовой устойчивости, определяющих класс кредитоспособности. Информация о классе кредитоспособности сельхоззаемщика встраивается в инструментарий профессионального заключения, на основе которого определяется тип его финансового положения и формируется таблица расчетных резервов на возможные потери по ссудам.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Анохина, Оксана Владимировна, 2012 год

1. Нормативно-правовая литература

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Полный текст. М.: АКАЛИС, 1996.-448 с.

3. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (Приложение к Приказу ФСФО России от 23.01.2001 г. № 16) // Вестник ФСФО России. 02'2001.

4. Методика расчета показателей финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей (Приложение к Постановлению Правительства РФ от 30.01.2003 г. № 52 // Экономика сельского хозяйства России. 03 2003.

5. Налоговый кодекс Российской Федерации. М.: ГроссМедиа, 2006. - 544 с.

6. Положение ЦБ РФ от 26.03.2004 г. № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности».

7. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы предприятия» (ПБУ 9\99).

8. Положение о порядке формирования и использования специального фонда для кредитования организаций агропромышленного комплекса на льготных условиях (прилож. к Постановлению Правительства РФ от 26.02.1997 № 224.

9. Указ Президента РФ от 22 сентября 1993 г. N 1401. Об упорядочении расчетов за сельскохозяйственную продукцию и продовольственные товары.

10. Указ Президента РФ от 20.12.94 N 2204 (ред. от 31.07.95) "Об обеспечении правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выполнение работ или оказание услуг.

11. Федеральный закон от 2 декабря 1994 г. № 53-Ф3 О закупках и поставках сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия для государственных нужд (по состоянию на 01.03.2008 в ред. фз № 19-ФЗ от 02.02.2006).

12. Федеральный закон от 28.12.2009 N 381-ФЭ "Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации" (в ред. Федерального закона от 23.12.2010 N 369-ФЭ, с изм., внесенными Федеральным законом от 21.11.2011 N 327-Ф3).

13. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации» от 10.07.2002 г. №86-ФЗ.1. Статьи в прочих изданиях

14. Анализ финансовой отчетности: Уч. пособие. Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. 2-е изд. М.: ОМЕГА-Л, 2005. - 408 с.

15. Аборин Л.А., Косиненко Н.С., Крицкая В.П., Коровкин И.П. Моделирование распределения и оценка кредитоспособности агропредприятий // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 02'2004.

16. Авис И.В. О государственной поддержке коммерческого кредитования АПК // Информационный бюллетень МСХ РФ. 12'2002.

17. Аграрная экономика: Учебник. 2-е издание/ Под ред. М.Н.Малыша. -СПб.:Издательство «Лань», 2002. 688 с.

18. Агропродовольственный сектор России на пути к рынку: Пер. с англ. -М.: ИЭПП, 2001. 560 с. Анализ финансовой отчетности: уч. пособие. Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. 2-е изд. - М.: ОМЕГ А-Л, 2005. - 408 с.

19. Аниховский А.Л. Кредитный рейтинг: основные элементы и классификация // Деньги и кредит. 03'2009.

20. Анохина О.В., Головина Л.А. Формирование производственного потенциала сельскохозяйственных организаций в ходе развития интеграционных процессов в агропроизводстве Орловской области.// Региональная экономика, 2012, №11(242).

21. Анохина О.В. Ценность бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках при анализе финансового состояния сельскохозяйственных организаций. // Бухучет в сельском хозяйстве, 2012, №5.

22. Анохина О.В. Характерные признаки и особенности воспроизводства оборотного капитала в агропроизводстве./ Сб. научных трудов: Резервы роста эффективности аграрного производства. М.: ООО «НИПКЦ Восход-А», 2008.

23. Арсамаков А., Самохвалов А. Национальная кредитная политика и возможность амбициозного роста российской экономики // Экономика и жизнь. 03'2003.

24. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ.- М.: Издательство «ДИС», НГАЭиУ, 1997. -127с.

25. Ахтырская О. Порядок заключения договоров между партнерами на приобретение товарно-материальных ценностей. Договор бартера. Электронный ресурс. режим доступа: http://www.dtkt.com.ua/debet/rus/ 2000/43/43pr4.html.

26. Банковское дело: 2-е изд. / Под. ред. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2000. - 672 с.

27. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: Инфра-М, 2008. - 215 с.

28. Бланк И.А. Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита. Электронный ресурс. режим доступа: http://www.elitarium.ru/ 2010/06/04/privlecheniekredita.html.

29. Богомолов И. Особенности налогообложения НДС при товарном и коммерческом кредите. Электронный ресурс. режим доступа: http://www. nds-ks.ru/nview.php?id=666.

30. Бондина H.H., Бондин И.А. Финансовая устойчивость предприятия -основа повышения эффективности производства // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 09'2004.

31. Бондина H.H., Бондин И.А., Незванкина Ю.А. Роль кредита в формировании оборотных средств // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 02'2008.

32. Бородкин К.В., Преображенский Б.Г. Анализ инструментария финансовой диагностики // Финансы. 03'2004.

33. Борхунов H.A. Оценка отраслевой эффективности сельского хозяйства // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 02'2009.

34. Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2006. -240 с.

35. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. -М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. 1120 с.

36. Бреслав Е. Старый, добрый финансовый анализ// Латвияс Экономисте, № 6, 2006.

37. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: в 2-х т. / Пер. с англ. СПб: Экономическая школа, 1997. Т. 1 - 497 с.

38. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: в 2-х т. / Пер. с англ. СПб: Экономическая школа, 1997. Т. 2 - 669 с.

39. Бригхем Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Пер. с англ. СПб.: Питер, 2009. - 960 с.

40. Брычкин A.B. Оценка кредитоспособности контрагентов и создание резервов под возможные потери по дебиторской задолженности предприятия // Финансы и кредит. 0Г2003.

41. Буздалов И.Н. Аграрная теория: концептуальные основы, тенденции развития, современные представления. М.: Изд. Academia, 2005. - 344 с.

42. Буздалов И.Н. Избранные труды. Т. 3. Кооперация. Проблемы современной аграрной реформы. М.: ВИАПИ, ЭРД, 2008. - 382 с.

43. Бурлакова С. Особенности финансирования аграрного сектора стран ЕС // АПК: экономика, управление. 10'2008.

44. Буряковский B.B. Финансы предприятия. Электронная книга. Электронный ресурс. режим доступа: http://books.efaculty. kiev.ua/fmpd/1/гб/.

45. Бычков А.Г. Товарообменные (бартерные) операции. Электронный ресурс. режим доступа: http://www.audit-it .ru/articles/account/ contracts/a76/401776.html.

46. Взыскание процентов, предусмотренных статьей 395 ГК РФ. Практическое пособие // Авторский коллектив Allpravo.Ru 2005. Электронный ресурс. - режим доступа: http://www. allpravo.ru/library/doc99p/instrum 4919/item4926.html.

47. Войтов В.Р. Особенности учета расчетов с применением векселей, товарного и коммерческого кредита. Электронный ресурс. режим доступа: http://www.konbuh. ru/articles/2004/3/l 643 .html.

48. Волкова Н. Некоторые особенности рейтинговой оценки кредитоспособности предприятий агропромышленного комплекса // Международный сельскохозяйственный журнал. 0Г2003.

49. Гатаулина Е. Оценка финансового состояния сельхозпредприятий России // АПК: экономика, управление. 09'2009.

50. Главной проблемой рынков остаётся непрозрачность заёмщика// Эксперт, №15, 2012.

51. Глазунов И.А. Системы алгоритмов определения величины собственных оборотных средств. Электронный ресурс. режим доступа: http:// www. 1-fin.ru/?id=440.

52. Голованова A.A. Кредитование предприятий реального сектора // Финансы. 1Г2006.

53. Головина JI.A., Наумов А.И. Экономические отношения в региональных агропромышленных объединениях. М.: ГУП «Агропрогресс», 2002.-125с.

54. Головина JI.A. Распределительные отношения в региональных агро-холдингах. В кн.: «Ценообразование и проблемы воспроизводства в АПК. Под общей редакцией академика РАСХН Ушачева И.Г.» ВНИЭСХ. - 2007г. - 156с., с.74-80.

55. Головина Л.А., Бирюков Я.В. Планирование производственной деятельности интегрированных агроформирований «НИПКЦ Восход-А», 2011г.-146 с.

56. Гоманова Т.К. Кредитный рынок как фактор регионального развития // Деньги и кредит. 01 '2009.

57. Гончаров А.И. Взаимосвязь факторов неплатежеспособности предприятий // Финансы. 05'2004.

58. Горбачев A.C. Методика оценки кредитного риска заемщика // Банковское кредитование. 0Г2009.

59. Грачев A.B. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. М.: Финпресс, 2002. - 208 с.

60. Григорьев Ю.А. Проблемы определения платежеспособности предприятия // Консультант. 23'2009.

61. Гудашев В.А., Кибиров А.Я., Сергацкова Е.В. Кредитный механизм в АПК // Сборник научных трудов «Региональная экономика: стабилизация и развитие». Том 1. М.: РАСХН, ВНИЭТУСХ, 2000.

62. Денин Н.В., Герасименкова С.В. Совершенствовать систему кредитования аграрного сектора // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 12'2002.

63. Денисова JI.A. Формирование и погашение кредиторской задолженности // Финансы. 08'2005.

64. Дудин А. Снижение неустойки, уменьшение штрафа и пени. Электронный ресурс. режим доступа: http://www.hotdolg.ru/debitoru-b2b/ obshenie-s-kreditorom/.

65. Ендовицкий Д.А. Факторный анализ степени платежеспособности коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. 11'2006.

66. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. - 528 с.

67. Журавлев В.Н. Читаем баланс. 2-е изд. М.: ООО ИИА «Налог Ин-фо», 2006. - 172с.

68. Задорожная А.Н. Финансы организации (предприятия): Учебно-методический комплекс. Электронный ресурс. режим доступа: http://www.e-college.ru/xbooks/xbookl 08/book/index/ index.html?go=part-011 * page.htm.

69. Злобина Jl.E. Экономический механизм воспроизводства оборотных средств сельскохозяйственных организаций. Диссертация на соискание уч.степени кандидата экономических наук. М.: ВНИОПТУСХ, 2010.-152 с.

70. Злобин Е.Ф. Рыночная модель аграрного сектора региона. М.: Агри-Пресс, 2000. - 404 с.

71. Зотов В.Б. Актуальные проблемы кредитования сельскохозяйственного производства. // Деньги и кредит, №10, 2003.

72. Зотов В.Б. Банковские ссуды: необходимость и обеспечение возвратности. / «Функционирование финансового механизма: стратегия и тактика». Международный сборник научных трудов. Ульяновск: ГСХА, 2006.

73. Ивантер А. С нынешнем уровнем ставок мы убиваем экономику // Эксперт. 13'2009.

74. Ивантер А. Фундаментальные причины дорогого кредита неадекватная политика Минфина и ЦБ// Эксперт 10/2012.

75. Ильясов С.М. Методические аспекты формирования кредитной политики банка // Деньги и кредит. 06'2009.

76. Карп М.В. Финансы, денежное обращение и кредит М.: ИНФРА-М, 2007.

77. Карп М.В.Актуальные проблемы финансового менеджмента. Научное издание. М.: ГУУ, 2009.

78. Карп М.В. Мифы реальной оценки финансового состояния российских предприятий. журнал «Финансы и кредит» - М., ИД «Финансы и кредит», 2012, № 16.

79. Карп M.B. Оценка финансового состояния предприятия на основе его финансового потенциала. Журнал «Вестник РГТЭУ»-М.,РГТЭУ,2012, №3.

80. Карсунская М.М. Методика оценки финансового состояния предприятия-заемщика с учетом отраслевой принадлежности // Банковское кредитование. 03'2008.

81. Кибиров А.Я., Сергацкова В.А.и др. Методические рекомендации по формированию и развитию системы ипотечного кредитования в сельском хозяйстве. М.: 2006г., 137с.

82. Кибиров А., Костюкова Е., Нечаев А. Экономический аспект повышения доступа сельхозорганизаций к льготным инвестиционным кредитам // АПК: экономика, управление. 10'2008.

83. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Изд.4-е. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.-208с.

84. Ковалев В.А. О кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. 01'2008.

85. Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента. М.: Проспект, 2009. - 544 с.

86. Ковыршин A.M. Кредитно-финансовая система АПК, ее интеграция и кооперация, бюджетная поддержка и инвестиции в агропромышленную экономику // Достижения науки и техники АПК. 03 '2002.

87. Константинов Н.С. Методические рекомендации по оценке кредитоспособности кооперативных клиентов в коммерческом банке // Финансовый менеджмент. 02'2004.

88. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ. Часть первая / Под ред. проф. Т.Е.Абовой и А.Ю.Кабалкина М.: Юрайт-Издат. - 2004. - 452 с.

89. Кожевникова Т. Расчеты и планы: Ценовая политика как средство управления дебиторской и кредиторской задолженностью// Журнал «Главный Бухгалтер. Ценообразование» № 6, 2005.

90. Коммерческий кредит: налогообложение и учет у сторон сдел-ки//Финансовая газета № 52, 24.12. 2009.

91. Коммерческое кредитование. Электронный ресурс. режим доступа: http://finance-place.ru/ fin-menedzhment/ privlechennjy-kapital/zaemniy-kapital/ kreditovanie/ kommercheskoe.html.

92. Кошолкина JI.A. Захаров Ю.М. Укрепление финансово-экономического состояния сельскохозяйственных предприятий: проблемы и пути решения // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 01'2003.

93. Кредит на проведение сезонных работ под залог продукции будущего урожая сельскохозяйственных культур. Электронный ресурс. режим доступа: http://www.rshb.ru/ legal/ credit/ current //futurecrop.php.

94. Крохта A.B., Лозинский C.P. Методика оценки финансового состояния предприятий агропромышленного комплекса//Финансы. 08'2009.

95. Круш З.А., Лущиков Л.В. Взаимосвязь, субординация и индикаторы кризисного развития и опасности банкротства сельскохозяйственных предприятий // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 10'2008.

96. Кузьменко В.В. Опыт скрытых форм сезонного кредитования сельскохозяйственных товаропроизводителей // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 02'2002.

97. Леднев А. Как рланировать продолжительность финансового и опера-ционног циклов// Финансовый директор, №2, 2011.

98. Леппке О.Б. Проблемы и институциональные аспекты ипотечного кредитования под залог земель сельскохозяйственного назначения // Международный сельскохозяйственный журнал. 04'2004.

99. Лишанский М., Маслова И. Зарубежный опыт кредитования аграрного сектора // Экономика сельского хозяйства России. 02'1999.

100. Лишанский М.Л., Маслова И.Б. Краткосрочное кредитование сельскохозяйственных предприятий: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 287 с.

101. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Изд. 2-е. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. 448 с.

102. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. Т. 2 Кн. 2. Процесс обращения капитала. М.: Политиздат, 1978. 648 с.

103. Маслова В.В. Воспроизводство и финансовые отношения в аграрном секторе экономики. М.: ООО «НИПКЦ Восход-А», 2009. - 364 с.

104. Маслова В.В. Воспроизводство и финансы в аграрной сфере экономики // АПК: экономика, управление. 12'2008.

105. Меденников В.И., Бородин К.Г. Некоторые особенности использования моделей при оценке кредитоспособности // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 07'1995.

106. Милосердов В.В. Крестьянство России в глобальном мире. Екатеринбург: Изд-во Урал. ГСХА, 2008. - 583 с.

107. Миндрин A.C., Зотов В.Б. Повышение кредитной доступности для сельскохозяйственных организаций. М.: Восход-А, 2008. - 144 с.

108. Миндрин A.C., Лешина Е.И. и др. Экономический механизм ипотеки земель сельскохозяйственного назначения. М.: ФГНУ «Росинформагротех», 2006. 96 с.

109. Минибаева К.А., Остапенко В.В. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами: факторы изменения // Финансовый менеджмент. 04'2005.

110. Москвин В.А. Кредитование инвестиционных проектов: рекомендации для предприятий и коммерческих банков. М.: Финансы и статистика, 2001.

111. Муратов А. Экономику спасут бартерные схемы. Электронный ресурс. режим доступа: http://www.43region. com/news/Ehkonomiku-spasut-barternye-shemy-MTC-IntEhks/.

112. Оксанич Н.И. Управление финансовой устойчивостью предприятий. -М.: ВНИЭТУСХ, 2004. 236 с.

113. Олоян К.А. Об оценке кредитного качества корпоративного заемщика // Деньги и кредит. 08'2008.

114. Организационно-экономический механизм обеспечения устойчивого экономического роста в сфере агропромышленного производства России. М.: РАСХН, ВНИЭСХ, 2006. 93 с.

115. Орлова Е.В. Коммерческий кредит. Электронный ресурс. режим доступа: http://art.thelib.ru/business/ audit/ kommercheskiykredit.html.

116. Паламарчук A.C. Оборотные средства предприятия// Справочник экономиста, №3, 2005.

117. Патласов О.Ю., Васина Н.В. Модели оценки финансового состояния для целей анализа кредитоспособности // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 12'2008.

118. Перевозчикова Е. Налогообложение НДС товарообменных операций. Электронный ресурс. режим доступа: http://rosbuh.senseagency.ru/ ? page=article&item=3247.

119. Пиплз К. Развитие системы сельскохозяйственного кредита в США: уроки для России // Вопросы экономики. 08'1997.

120. Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ. 2-е изд. - М.: Эксмо, 2010. - 640 с.

121. Пошкус Б. Потребность сельского хозяйства в финансовых ресурсах на расширенное воспроизводство // Экономика сельского хозяйства России. 04'2007.

122. Прока Н.И.Оплата труда работников аграрной сферы / Учебное пособие 2-е изд. - Орел: ОГАУ, 2002. - 54 с.

123. Прока Н.И., Третьякова JI.A. Устойчивое жизнеобеспечение как индикатор качества жизни населения сельских территорий. 0рел-2009. ООО «Издательский дом «Орловская литература и книгоиздательство». -222с.

124. Пятов M.JI. Анализ оборачиваемости активов и пассивов. Электронный ресурс. режим доступа: http://www.buh.ru/document-668.

125. Рекомендации по управлению дебиторской задолженностью. Электронный ресурс. режим доступа: http://kilto.narod.ru/ files/articles/index3 .html.

126. Родионова O.A., Юрков Е.П.и др. Формы и механизм организационно-экономического взаимодействия в агропромышленных формированиях (научно-методические рекомендации. -М.: Типография Рссельхозакадемии, 2005 -99с.

127. Родионова O.A., Головина JI.A. и др. Организация планирования в аг-рохолдинговых формированиях (методические рекомендации). М.: ВосходА, 2007.- 120с.

128. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК. 4-е изд. - Мн.: Новое знание, 2004. - 736 с.

129. Савицкая Г.В. Экономический анализ. 8-е изд. перераб. -М: Новое издание, 2003. -640с.

130. Савчук В.П. . Отчет о движении денежных средств и его использование для диагностики предприятия. Электронный ресурс. режим доступа: http ://sbiblio. com/biblio/archive/ savchukfín/02. aspx#top.

131. Самуэльсон П. Экономика: в 2-х т. / Пер. с англ. М.: НПО «Алгон», 1992. Т. 1 -333 е.; Т. 2-415 с.

132. Серова Е., Янбых Р. Кредитование сельского хозяйства в России: состояние и перспективы // Вопросы экономики. 08'1996.

133. Скляров И.Ю. Определение критического уровня эффективности сельскохозяйственных организаций // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 01 '2006.

134. Социалистическое планирование: Словарь-справочник. М.: Экономика, 1988. -463с.

135. Стоимостные пропорции воспроизводства в аграрном секторе экономики. M.: РАСХН, ВНИЭСХ, 2003. - 65 с.

136. Строев Е.С., Злобин Е.Ф., Михалев A.A. Теория и практика аграрных преобразований в Орловской области. М.: АгриПресс, 1998. - 532 с.

137. Тиллак П., Эпштейн Д. О методике оценки финансового состояния сельскохозяйственных предприятий // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 05'2001.

138. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: управление финансами предприятия. 2-е изд. М.: Изд. центр «Академия», 2008. - 384 с

139. Трубович Е. Страхование кредитов. Электронный ресурс. режим доступа: http://www. Zanimaem.ru/ spravochnik- zaemshika/kreditopedia/ strakhovanie-kreditov. php.

140. Трушин Ю. Кредитная политика на службе технического прогресса / АПК: экономика, управление. 09'2008.

141. Трушин Ю. Кредитование АПК в условиях многоукладное™ //Экономика сельского хозяйства России. 11 '2008.

142. Трушин Ю.В. Россельхозбанк: задача дня не сбавлять темпы кредитования АПК // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 12'2008.

143. Трушин Ю.В. Россельхозбанк: кредитная политика обеспечивает рост производства // Деньги и кредит. 08'2009.

144. Трушин Ю.В. Система сельскохозяйственного кредитования в России. М.: ГУП «Агропрогресс», 2002. 115 с.

145. Трушин Ю.В. Система сельскохозяйственного кредитования: проблемы развития // Деньги и кредит. 08'2004.

146. Ушачев И. Основные положения концепции аграрной политики России //ПАК: экономика, управление. 02'2005.

147. Федотов A.B. Товарное кредитование под будущий урожай // Главбух. 03 '2001.

148. Финансы сельскохозяйственных предприятий/М.Л. Лишанский, З.А. Круш И.Б. Маслова, Л.С. Шохина; Под. ред. М.Л. Лишанского. М.: КолосС, 2004. - 376 с.

149. Хасанов А. Бартерные схемы лекарство от кризиса// Электронный ресурс., - режим доступа: http://vera.mipt.ru/krizis/barter.html.

150. Хицков А. Особенности банковского обслуживания сельхозпредприятий // АПК экономика, управление. 04'2008.

151. Хлыстун В.Н. Проблемы финансирования и кредитования АПК // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 03'1996.

152. Шевчук В.А., Шевчук Д.А. Финансы и кредит. М.:РИОР, 2006.- 257с.

153. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1996.- 176с.

154. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА-М, 2008.-416с.

155. Щербаков В. Управление оборотным капиталом организации// Электронный ресурс. режим доступа: http://www.ippnou.ru article. php?idarticle=005107.

156. Щербаков В.А. Политика управления дебиторской задолженностью // Электронный ресурс. режим доступа: http://www.iteam.ru/publications/ finances/section30/article 2998.

157. Экономические проблемы воспроизводства в АПК России. М.: «Энциклопедия российских деревень», 2003. - 455 с.

158. Юняева P.P. Государственное регулирование кредитной системы в сельском хозяйстве // АПК: Экономика и управление. №11, 2009.

159. Юняева P.P. Об оценке эффективности кредитования в сельском хозяйстве // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. №1, 2010.

160. Юрков Е.П. Ценовое и финансовое регулирование в агропромышленных формированиях// «Земельная и аграрная реформы России: проблемы и опыт. Сб. научных трудов. Вып.1.- М.: ГУП «Агропрогресс», 1998.

161. Юрков Е.П. Регулирование экономических отношений в интегрированных агропромышленных формированиях/ Сб. «Проблемы организации и мотивации труда в сельском хозяйстве. М.: НИПКЦ «Восход-А, 2009.

162. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. JI.T. Гиляровской. 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 615 с.

163. Экономические проблемы воспроизводства в АПК России. Под ред. И.Г. Ушачева. -М.: Энциклопедия российских деревень, 2004.- 455с.

164. Экономическое регулирование воспроизводственных отношений в агропромышленных формированиях ВНИЭТУСХ М.: «НИПКЦ Восход-А», 2008.

165. Эффективность деятельности сельскохозяйственных участников кооперативных и интегрированных формирований. Научно-методическое пособие. Авторский коллектив. ВНИЭТУСХ М.: «НИПКЦ Восход-А», 2009.