Методы управления формированием и расходованием фонда развития предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Мамаева, Юлия Георгиевна

• Мамаева, Юлия Георгиевна
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Мамаева, Юлия Георгиевна

ВВЕДЕНИЕ

1 УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ, КАК ОБЪЕКТ НАУЧНОГО ИССЛЕДОВАНИЯ

1.1 Тенденции и перспективы развития предприятий за счет различных источников финансирования

1.2 Анализ финансовой устойчивости промышленных предприятий Республики Башкортостан

1.3 Цели и задачи исследования 34 Выводы к первой главе

2 РАЗРАБОТКА МЕТОДИКИ УПРАВЛЕНИЯ ФОРМИРОВАНИЕМ ФОНДА РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Разработка системы управления фондом развития предприятия

2.2 Разработка методики выбора амортизационной политики предприятия

2.3 Разработка методики выбора дивидендной политики предприятия

2.4 Составление модели оптимизации заемных средств 95 Выводы ко второй главе

3 РАЗРАБОТКА МЕТОДИКИ УПРАВЛЕНИЯ РАСХОДОВАНИЕМ ФОНДА РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Разработка методики определения направлений расходования фонда развития предприятия

3.2 Составление алгоритма отбора альтернативных проектов для финансирования

3.3 Составление алгоритма формирования портфеля источников финансирования

3.4 Разработка модели оптимизации распределения финансовых средств по проектам

Выводы к третьей главе

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Методы управления формированием и расходованием фонда развития предприятия»

Актуальность темы. В современных условиях перехода на новые рыночные формы хозяйствования в России изменились и подходы к управлению предприятиями, основными особенностями которых являются - их управляемость, собственные цели развития, направленность реализуемых инвестиционных проектов, изменчивость состояния, влияние внешних воздействий на функционирование. Для предприятий машиностроительного ком-плекса характерны свойства, которые существенно влияют на построение эффективных систем управления, это капитало- и фондоемкость производства; большая длительность производственного цикла, потребность в обновлении, быстрое старение оборудования. Деятельность предприятия существенно изменяется с организационно-правовой формой. Для акционерного общества важной целью является обеспечение интересов собственников, зависимость от ситуации не только на рынке товаров, но и на фондовом рынке, формирование уставного капитала за счет эмиссии акций, что необходимо учесть при построении системы управления.

Развитие предприятий, особенно машиностроительной отрасли, в условиях преобразования их в акционерные общества и формирования рыночных отношений на всех этапах жизненного цикла возможно за счет внедрения новых технологий, обновления основных производственных фондов, внедрения инновационных технико-технологических проектов, в том числе проектов по обучению персонала. Обеспечение обновления осуществляется путем привлечения инвестиций прежде всего в основной капитал, в то же время отсутствие стабильной законодательно-правовой базы и благоприятных экономических условий приводят к нежеланию российских и иностранных инвесторов вкладывать деньги в реальный сектор экономики. Поэтому предприятия вынуждены обеспечивать технико-технологическое развитие за счет использования собственных средств или привлечения заемных.

Кроме операционной прибыли существенным для формирования фонда развития являются амортизационные отчисления. В условиях меняющейся внешней среды, стадии жизненного цикла инвестиционных проектов, состояния оборудования и прочих факторов обоснованный выбор амортизационной и дивидендной политик обеспечивает увеличение фонда развития предприятия.

Анализ машиностроительной отрасли показал, что доля собственных средств, направляемых предприятиями Республики Башкортостан в инвестирование составляет 94,57% от общих инвестиций. Это свидетельствует о необходимости повышения эффективности использования собственных средств за счет управления.

Рост инвестиций в основной капитал предприятий машиностроительного комплекса региона осуществляется за счет собственных средств предприятий - 57,67%, средств республиканского и местных бюджетов - 23,35%, прочих источников - 13,05%, средств федерального бюджета - 3,88%), кредитов банков - 1,17%, заемных средств других организаций - 0,62%, средств внебюджетных фондов - 0,25%. Поэтому эффективное управление накоплением собственных средств и доступным объемом заемных средств является актуальной задачей современного уровня развития предприятий.

Несмотря на то, что в научной литературе вопросам финансовой и амортизационной политик предприятия посвящены многие исследования, остаются нерешенными проблемы, связанные с необходимостью комплексного рассмотрения особенностей проводимых капитальных вложений в развитие предприятий за счет собственных и доступных для заимствования кредитных ресурсов акционерных обществ и управление процессами формирования и расходования финансовых ресурсов.

Разработанность темы. Исследованием различных аспектов управления предприятиями как сложными экономическими системами с целью повышения эффективности функционирования занимаются ученые, внесшие значительный вклад: в изучение экономических проблем управления развитием предприятий и развитие методов теории управления (Абдикеев Н.М., Андрейчиков A.B., Гринберг A.C., Емельянов A.A., Кобелев Н.Г., Кугаенко A.A., Романов А.Н., Романов В.П.,Kaplan R.S., Norton D.R., Govindarajan V., Jensen M.C., Ittner C.D. и др.); в разработку методик финансово-экономического анализа (Ардисламова О.В., Ефимова О.В., Ковалев В.В., Мухамедьяров A.M., Патров В.В., Савицкая Г.В., Шеремет А.Д., Сайфуллин P.C., Brealey R.A., Foster G., Mayers S.C., Renman S. H. и др.); в обобщение опыта управления инвестиционными процессами (Бланк И.А., Карпов В.Г., Климова Н.И., Коробейников И.О., Смоляк С.А. и др-); в создание инструментария принятия управленческих решений и оценку возникающих рисков (Балдин К.В., Дубров A.M., Иванов Л.Н., Мельников A.B., Рогов М.А., Фатхутдинов P.A. и др.).

Несмотря на значительный объем исследований в области управления предприятием, как в отечественной, так и в зарубежной экономической науке, существуют нерешенные вопросы ситуационного управления функционированием и развитием предприятий, основанного на объективных методиках, моделях и алгоритмах выбора и обоснования принятия решений по управлению инвестиционными ресурсами.

Объектом исследования являются машиностроительные предприятия акционерного типа.

Предметом исследования являются методы управления накоплением и расходованием собственных и доступных для предприятия заемных ресурсов с целью обеспечения инвестиционного развития предприятия.

Цель исследования состоит в создании системы управления формированием и расходованием фонда развития предприятия, учитывающей особенности машиностроительного предприятия акционерного типа, ресурсные ограничения организаций и экономическую ситуацию внешней среды.

Для достижения цели исследования решаются следующие задачи:

1. Разработать функциональную схему системы управления фондом развития предприятия, позволяющую регулировать процессы накопления и расходования средств, с целью повышения эффективности функционирования производства.

2. Разработать методику управления формированием фонда развития предприятия.

3. Составить модель определения оптимального размера привлекаемых заемных средств при недостатке собственных для осуществления целей развития.

4. Разработать методику управления расходованием фонда развития предприятия с учетом предлагаемых к реализации инвестиционных проектов.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют: теоретические и прикладные разработки в области оценки и повышения эффективности развития предприятий, представленные в научной литературе; методологические принципы финансово-экономического анализа; методы экономико-математического моделирования; теория ситуационного управления; теория рисков.

Основные результаты, выносимые на защиту:

1. Система управления фондом развития предприятия, позволяющая регулировать процессы накопления и расходования финансовых средств.

2. Методика управления формированием фонда развития предприятия, состоящая из методик выбора амортизационной и дивидендной политик.

3. Модель оптимизации заемных средств.

4. Методика управления расходованием фонда развития предприятия и алгоритмы отбора альтернативных проектов для финансирования с оптимальным распределением средств по проектам из выбранного источника.

Научную новизну результатов диссертационного исследования составляют следующие положения:

1. Предложена функциональная схема системы управления фондом развития предприятия, обобщающая методики обоснования выбора амортизационной и дивидендной политик предприятия; модель оптимизации заемных средств; методику выбора направлений расходования финансовых средств; алгоритм выбора источников финансирования инвестиционных проектов по критерию минимизации средневзвешенной стоимости капитала с учетом периода окупаемости проектов и сроком привлечения источников; алгоритм отбора проектов по критерию максимизации чистого дисконтированного дохода, составленный в классе задач линейного программирования; модель оптимизации распределения финансовых средств по проектам, максимизирующая доходность вложений. Построенные в классе задач ситуационного управления и нечеткой логики методики учитывают выявленные интервальные значения критериев финансовой устойчивости машиностроительных предприятий Республики Башкортостан (РБ).

2. Предложена методика ситуационного управления формированием фонда развития предприятия, обосновывающая принятие решений по выбору амортизационной и дивидендной политик в условиях анализа -состояния оборудования, стадии жизненного цикла проекта, назначения проекта, финансового состояния предприятия, уровня налогообложения, инвестиционных затрат, объема собственных финансовых средств, влияния внешних воздействий на принятие решения, реализованная при помощи алгоритмов нечеткой логики, что позволяет сформулировать наилучшие решения в условиях многовариантного выбора.

3. Разработана модель оптимизации заемных средств для определения объема привлекаемых займов по критерию максимизации экономической добавленной стоимости, не нарушающая соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия, основанная на решении задачи линейного программирования и позволяющая реализовать стратегию развития предприятия.

4. Предложена методика управления расходованием фонда развития предприятия, отличающаяся обоснованием разделения финансовых средств на потребляемую и накопляемую части, исходя из необходимости обеспечить финансовую устойчивость предприятия, определением обязательной части потребления и накопления средств, позволяющая выбрать направления расходования фонда с учетом инвестиционных затрат, влияния внешних воздействий на принятие решений, доступности для предприятия финансовых средств, склонности лица принимающего решение к риску. Методика основана на применении нечетких логик при обосновании решений по управлению расходованием фонда.

Практическая значимость результатов диссертационного исследования. Использование разработанных методик управления позволит обеспечить развитие предприятий машиностроения за счет собственных средств и доступных для привлечения средств, что повысит инвестиционную привлекательность предприятий и их независимость от неблагоприятной внешней среды. Интервальные значения финансовых коэффициентов могут быть рекомендованы в качестве нормативных для оценки финансовой устойчивости машиностроительных предприятий акционерного типа Республики Башкортостан.

Достоверность результатов определяется корректным применением теории финансового менеджмента, принципов финансово-экономического анализа, методов ситуационного управления и экономико-математического моделирования. Информационной базой исследования являются законодательные и нормативные акты Российской Федерации и Республики Башкортостан, аналитические обзоры по теме исследования отечественных и зарубежных ученых, статистические показатели и отчетные данные по состоянию и динамике инвестиционной сферы в экономике России и региона. Положения и выводы диссертации не противоречат известным теоретическим и практическим результатам, опубликованным в научной литературе.

Апробация. Основные положения, представленные в диссертации докладывались и обсуждались на шести всероссийских и международных научных и научно-практических конференциях. Теоретические и практические положения и выводы диссертации опубликованы в одиннадцати научных работах общим объемом 3,1 пл., в том числе лично автором - 2,5 пл., и внедрены на ОАО «Машиностроительный завод «Искра», ОАО «Стеклонит» в виде планов мероприятий по улучшению финансовой и амортизационной политик. Кроме того, результаты работы использованы в учебном процессе ГОУ ВПО Уфимского государственного авиационного технического университета при ведении курса «Бизнес-планирование» и апробированы при подготовке Программы социально-экономического развития Республики Башкортостан до 2010 года.

Структура работы. Состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка - 137 наименований, 2 приложений. Объем работы 162 страницы, рисунков - 78, таблиц - 30.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Мамаева, Юлия Георгиевна

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ

В проведенном исследовании была решена актуальная и имеющая важное научно-практическое значение задача разработки системы управления формированием и расходованием фонда развития машиностроительного предприятия акционерного типа с целью повышения инвестиционных возможностей. При решении поставленной задачи получены следующие научные и практические результаты и сделаны выводы:

1. Предложена функциональная схема двухуровневой системы управления фондом развития предприятия акционерного типа, включающая методики, модели и алгоритмы, разработанные в классе моделей ситуационного управления, и позволяющая рассматривать накопление и расходование фонда как управляемые процессы, характеризующиеся многовариантностью способов формирования системы.

2. Разработана методика ситуационного управления формированием фонда, состоящая из методики выбора амортизационной и дивидендной политики предприятия и направленная на обеспечение либо нормальной, либо абсолютной финансовой устойчивости акционерного общества. В построенной многофакторной ситуационной методике выбора амортизационной и дивидендной политик учитываются интервальные значения критериев финансовой устойчивости машиностроительных предприятий акционерного типа Республики Башкортостан. Методика позволяет сделать обоснованный выбор варианта формирования фонда, основываясь на стратегических целях развития предприятия.

3. Сформирована модель оптимизации заемных средств, реализованная в классе задач линейного программирования и позволяющая определить доступный объем привлекаемых займов, не нарушая структуру баланса предприятия и максимизируя экономическую добавленную стоимость.

Разработана методика управления расходованием фонда развития предприятия, основанная на методах ситуационного анализа, объединяющая решения по формированию фонда с решениями по расходованию финансовых средств, что дает возможность обосновать выбор варианта расходования средств и принимать решения в процессе управления, обеспечивающие получение экономического эффекта и достижения стратегических целей развития предприятия.

Составлен алгоритм отбора альтернативных инвестиционных проектов для финансирования по таким показателям как чистый дисконтированный доход и срок окупаемости при условии, что внутренняя норма доходности инвестиций будет выше расчетной цена капитала.

Составлен алгоритм выбора оптимального источника финансирования проекта по критерию минимальной стоимости включаемого в портфель источника капитала с наибольшим удельным весом в сформированном портфеле наиболее дешевых источников.

Разработана модель оптимизации распределения финансовых ресурсов предприятия по критерию получения максимального дохода от проектов с учетом цены привлекаемого капитала. Реализация данной методики управления расходованием средств фонда развития ОАО «МЗ «ИСКРА» позволила определить направление расходования средств - накопление, сформировать портфель инвестиционных проектов и источников капитала, а также оптимальным образом распределить эти источники средств по проектам. При этом было показано, что моделирование финансовых средств влияет на величину доходности инвестиционного портфеля в целом. Так при привлечении кредитных средств, доходность снижается на 2%, в ситуации, когда основную часть средств составляет прибыль и амортизационные отчисления - на 5%, при равных долях источников портфель проектов будет иметь самую низкую доходность.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Мамаева, Юлия Георгиевна, 2007 год

1. 22 ПБУ: практический комментарий (4-е издание, переработанное и дополненное). М.: АБАК, 2006. - 528 с.

2. Абдикеев Н. М. Проектирование интеллектуальных систем в экономике: Учебник / Под редакцией Н. П. Тихомирова. М.: Издательство «Экзамен», 2004. - 528 с.

3. Абрамов С. И. Управление инвестициями в основной капитал/ С. И. Абрамов. М.: Издательство «Экзамен», 2002. - 544 с.

4. Абрютина М. С. Экспресс-анализ деятельности предприятия при помощи шкалы финансово-экономической устойчивости (на основе отклонений от точки равновесия) // Финансовый менеджмент. 2002. - № 3. -С. 75-98.

5. Андрейчиков А. В., Андрейчикова О. Н. Интеллектуальные информационные системы:Учебник. М.: Финансы и статистика, 2004. - 424 с.

6. Анищенко А. В. Учетная политика для целей налогообложения на 2006 год. М.: ООО ИИА «Налог Инфо», ООО «Статус-Кво 97», 2006.-192с.

7. Астахов В. П. Основные средства: бухгалтерский учет и налогообложение: Учебно-практическое пособие. 4-е издание, переработанное и дополненное. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. - 296 с.

8. Афанасьев В. Ю. Модели управления инвестиционными потоками в региональной социально-экономической системе: Диссертация кандидата технических наук: 05.13.10 / ГОУ ВПО «Уфимский государственный авиационный технический университет». Уфа, 2003. - 174 с.

9. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. 3-е издание, переработанное и дополненное. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 528 с.

10. Балашов П. А., Безгузиков В. П., Кислов Р. И. Оценка рисков информационной безопасности на основе нечеткой логики Электронный ресурс. // ЬЦр://шш\у.п\уакПУ.ги/"Северо-Занадный цешр защиты информации "АКТИВ".ЗАЩИГА ИНФОРМАЦИИ.

11. Балдин К. В., Воробьев С. Н. Управленческие решения: теория и технологии принятия. Учебник для вузов. М.: Проект, 2004. - 304 с.

12. Балдин К. В., Уткин В. Б. Информационные системы в экономике: Учебник.-М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2004.-395 с.

13. Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2003.-240с.

14. Белоусов В. Л., Иванников С. А. Выбор стратегии при распределении прибыли предприятия // Автоматизация и современные технологии. 2003. - № 9. - С. 36-42.

15. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 1. 2-е издание, переработанное и дополненное.-К.: Эльга, Ника-Центр, 2004.-672 с.

16. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 2. 2-е издание, переработанное и дополненное.-К.: Эльга, Ника-Центр, 2004.-560 с.

17. Бланк И. А. Управление активами и капиталом предприятия. К.: Ника-Центр, Эльга, 2003. - 448 с.

18. Бойкова М. П., Пархачева М. А. Налоговый учет основных средств и нематериальных активов. 2-е издание. - СПб.: Питер, 2003. - 330 с.

19. Бузова И. А., Маховикова Г. А., Терехова В. В. Коммерческая оценка инвестиций/Под редакцией Есипова В. Е.-СПб.: Питер, 2004. 432 с.

20. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2002. - 384 с.

21. Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебное пособие. 3-е издание, исправленное и дополненное.-М.: Дело, 2004. - 888 с.

22. Воронцовский А. В. Управление рисками: Учебное пособие. 2-е издание, исправленное и дополненное. СПб.: Издательство Санкт-Петербургского университета, 2000; ОЦЭиМ, 2004. - 458 с.

23. Гаврилова О. П., Коновалова Н. П. Учет амортизационных отчислений в бухгалтерском учете и для целей налогообложения // Налоговый вестник. 2004. - № 5. - С. 93-106.

24. Гайнанов Д. А., Ибраева Р. М. Технологии аналитического моделирования в решении экономических задач: Учебное пособие / Д. А. Гайнанов, И. Р. Ибраева; Уфимский государственный авиационный технический университет. Уфа: УГАТУ, 2001. - 75 с.

25. Гайнанов Д. А., Мамаева Ю. Г. Развитие инновационной деятельности в Республике Башкортостан // Материалы конференции

26. Инновационные процессы в области образования, науки и производства». -Казань: Издательство Учреждение Редакция «Бутлеровские сообщения». -2004. - Т. 2. - С. 268-270.

27. Гвоздев В. В. Оценка экономической эффективности продаж многопродуктовой торговой компании на основе EVA // Финансовый менеджмент. 2005. - № 5. - С. 15-34.

28. Глухов В. В, Медников М. Д., Коробко С. Б. Математические методы и модели для менеджмента. 2-е издание, исправленное и дополненное. СПб.: Издательство «Лань», 2005. - 528 с.

29. Горшков А. Ф., Евтеев Б. В., Коршунов В. А. и др. Компьютерное моделирование менеджмента: Учебное пособие/ А. Ф. Горшков, Б. В. Евтеев, В. А. Коршунов и др. // Под общей редакцией Н. П. Тихомирова. М.: Издательство «Экзамен», 2004. - 528 с.

30. Грачев А. В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент. 2002. - № 2. -С. 34-73.

31. Гринберг А. С., Шестаков В. М. Информационные технологии моделирования процессов управления экономикой: Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 399 с.

32. Гуев А. Н. Постатейный комментарий к Налоговому кодексу Российской Федерации. Часть вторая: Раздел VIII: Главы 25-26/ А. Н. Гуев. -М.: Издательство «Экзамен», 2005. 752 с.

33. Дж. Мур, Л. Р. Уэдерфорд и др. Экономическое моделирование в Microsoft Excel, 6 издание: Перевод с английского. М.: Издательский дом «Вильяис», 2004.- 1024 с.

34. Дубров А. М. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учебное пособие/ А. М. Дубров, Б. А. Лагоша, Е. Ю. Хрусталев; Под редакцией Б. А. Лагоши. М.: Финансы и статистика, 2000. - 176 с.

35. Емельянов А. А. и др. Имитационное моделирование экономических процессов: Учебное пособие/ А. А. Емельянов, Е. А. Власова, Р. В. Дума, Под редакцией А. А. Емельянова. М.: Финансы и статистика, 2004.-368 с.

36. Ендовицкий Д. А., Коробейникова Л. С., Сысоева Е. Ф. Практикум по инвестиционному анализу: Учебное пособие/ Под редакцией Д. А. Ендовицкого. М.: Финансы и статистика, 2003. - 240с.

37. Ефимова О. В. Финансовый анализ. 4-е издание, переработанное и дополненное. - М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2002. - 528 с.

38. Жданов С. А. Механизмы экономического управления предприятием: Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.-319 с.

39. Иванников С. А. Критерии распределения прибыли предприятия на развитие производства и текущее потребление // Автоматизация и современные технологии. 2004. - № 1. - С. 37-41.

40. Иванов JI. H., Иванов А. Л. Методы принятия решений бизнес-плана. Эвристика. М.: «Приор-издат», 2004. - 80 с.

41. Илькевич Н. И., Дзюбина Т. В., Ельников В. В., Окунева С. Т. Исследование устойчивости цен самофинансирования на природный газ // Экономика и математические методы. 2002. - Т. 38. - № 3. - С. 25-29.

42. Интеллектуальное управление производственными системами. Кусимов С. Т., Ильясов Б. Г., Исмагилова Л. А., Валеева Р. Г. М.: Машиностроение, 2001. - 327 с.

43. Информационные технологии управления: Учебное пособие для вузов/Под редакцией профессора Г. А. Титоренко. 2-е издание, дополненное. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 439 с.

44. Кадушин А. И., Михайлова Н. Б. Оценка влияния способов амортизации основных фондов на рационализацию денежных потоков производственной компании Электронный ресурс. //http//www.ciin.ru/managemcnt/ depreciation.shtml

45. Калошина M. H., Хачатурова-Тавризян В. M. Процедуры выбора оптимального источника финансирования // Финансовый менеджмент. -2001.-№4.-С. 65-89.

46. Каплан А. В. Решение экономических задач на компьютере / Каплан А. В., Каплан В. Е., Мащенко М. В., Овечкина Е. В. М.: ДМК Пресс; СПб.: Питер, 2004. - 600 с.

47. Карбовский В. Ф. Новый подход к инвестированию на рынке акций/ В. Карбовский, И. Нуждин. М.: Вершина, 2006. - 224с.

48. Карданская Н. Л. Управленческие решения: Учебник для вузов. -2-е издание. М.: ЮНИТИ-ДАНА, Единство, 2003. - 416 с.

49. Карлберг К. Бизнес-анализ с помощью Excel 2000: Перевод с английского. М.: Издательский дом «Вильяме», 2001. - 480 с.

50. Климова Н. И. Инвестиционный потенциал региона. Екатеринбург: Издательство УрО РАН, 1999. 275 с.

51. Кобелев Н. Б. Основы имитационного моделирования сложных экономических систем: Учебное пособие. М.: Дело, 2003. - 336 с.

52. Ковалев В. В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. М.: Финансы и статистика, 2000. - 288 с.

53. Ковалев В. В. Прибыль: трактовка и виды // Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия 8, выпуск 4. 2003. -№ 32. - С. 86-105.

54. Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ПБОЮЛ М. А. Захаров, 2001. - 424 с.

55. Ковалев В. В., Патров В. В. Как читать баланс. 4-е издание, переработанное и дополненное. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 520 с.

56. Кожинов В. Я. Амортизация / В. Я. Кожинов. М.: Издательство «Экзамен», 2004. - 320 с.

57. Колтынюк Б. А. Инвестиционные проекты: Учебник. Второе издание, переработанное и дополненное. -СПб.: Издательство Михайлова В.А., 2002.-622 с.

58. Коровин Д. И., Шибаева К. К. Математические методы оценки субъективных факторов в экономико-математических моделях // Математика и ее приложения. 2004. - № 1. - С. 97-104.

59. Кочетыгов А. А. Финансовая математика. Серия «Учебники, учебные пособия». Ростов н/Д: Издательство «Феникс», 2004. - 480 с.

60. Круглов В. В., Дли М. И. Интеллектуальные информационные системы: компьютерная поддержка систем нечеткой логики и нечеткого вывода. М.: Издательство Физико-математической литературы, 2002.-256 с.

61. Крылов Э. И., Власова В. М., Журавкова И. В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие. 2-е издание, переработанное и дополненное. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 608 с.

62. Кугаенко А. А. Методы динамического моделирования в управлении экономикой: Учебное пособие/ Под редакцией П. Е. Кондрашова.- 2-е издание, исправленное и дополненное. М.: Университетская книга, 2005.-456 с.

63. Кугаенко А. А. Основы теории и практики динамического моделирования социально-экономических объектов и прогнозирование их развития. М.: Издательство «Вузовская книга», 1998. - 392 с.

64. Кузин JI. Т. Основы кибернетики. Т. 1. Математические основы кибернетики. Учебное пособие для студентов втузов. М. «Энергия», 1973. -504 с.

65. Кузнецов И. Н. Диссертационные работы: Методика подготовки и оформления: Учебно-методическое пособие/ Под общей редакцией доктора экономических наук, профессора Н. П. Иващенко. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2003. - 426 с.

66. Лазарев Ю. Моделирование процессов и систем в MALAB. Учебный курс. СПб.: Питер; Киев: Издательская группа BHV, 2005. - 512 с.

67. Леоненков А. В. Нечеткое моделирование в среде MATLAB и fuzzy TECH. СПб.: БХВ-Петербург, 2003. - 736 с.

68. Липсиц И. В., Косов В. В. Экономический анализ реальных инвестиций: Учебник. 2-е издание, дополненное и переработанное. - М.: Экономистъ, 2003. - 347 с.

69. Лисицина Е. В. Управление финансовой структурой капитала компании // Финансовый менеджмент. 2005. - № 4. - С. 134-141.

70. Лисицина Е. В., Токаренко Г. С. Управление финансовыми результатами компании // Финансовый менеджмент. 2005. - № 6. - С. 125140.

71. Лихачева О. Н. Финансовое планирование на предприятии: Учебно-практическое пособие. М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2004.-264 с.

72. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов/ Под редакцией профессора Н. П. Любушина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 471 с.

73. Малин А. С., Мухин В. И. Исследование систем управления: Учебник для вузов.-2-e издание.-М.: Издательский дом ГУ ВШЭ, 2004.-400с.

74. Мамаева Ю. Г. Инвестиционный климат в Республике Башкортостан// Сборник научных статей 5-ой всероссийской научно-практической конференции молодых ученых, аспирантов и студентов «Молодежь. Образование. Экономика». Ярославль, 2004. - С. 274-282.

75. Матяш И. В. Разработка стратегии финансирования инвестиционного проекта//Экономика и производство.-2006.-№ 1. -С. 29-34.

76. Мельников А. В. Риск-менеджмент: стохастический анализ рисков в экономике финансов и страхования. 2-е издание, переработанное и дополненное. - М.: Анкил, 2003. - 159 с.

77. Мицель А. А., Каштанова О. В. Об одном алгоритме формирования оптимального портфеля инвестиционных проектов // Экономика и математические методы.-Т. 37.-2001. -№4.-С. 103-108.

78. Москвин В. А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2004. - 352 с.

79. Мурадвердиева Л. А. Экономические факторы активизации воспроизводства основных фондов нефтедобывающих предприятия (на примере Государственной нефтяной компании): Диссертация кандидата экономических наук: 08.00.05. Москва, 2002. - 120 с.

80. Негашев Е. В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учебное пособие. М.: Высшая школа, 1997. - 192 с.

81. Николаев М. А., Махотаева М. Ю. Анализ воспроизводственных процессов в обрабатывающей промышленности // Экономика и математические методы. 2002. - Т. 38. - № 3. - С. 20-24.

82. Овчинникова Т. И., Пахомов А. И., Булгакова И. Н. Методы финансово-экономической диагностики банкротства предприятий // Финансовый менеджмент. 2005. - № 5. - С. 42-54.

83. Паклин Н. Б. Нечеткое моделирование динамических систем Электронный ресурс. // http//paklin.newmail■ru/mater/fuzzydin.html

84. Панов А. Н. Инвестиционное проектирование и управление проектами: Учебное пособие. М.: Экономика и финансы, 2002. - 200 с.

85. Плюсков А. Методология оценки стоимости действующего предприятия Электронный ресурс. // http//www.economy.bbu.by/library

86. Потапов A. JI. Применение имитационной компьютерной модели для определения оптимальной структуры долгосрочного капитала фирмы // Финансовый менеджмент. 2002. - № 1.-С. 134-153.

87. Пранович А. А. Стратегия управления инновационно-инвестиционной деятельностью в современных условиях. М.: Издательство Российской экономической академии, 2001. - 432 с.

88. ЮО.Птускин А. С., Перерва О. J1. Инвестиционная модель стратегического развития промышленного предприятия // Вестник МГТУ имени Н. Э. Баумана. Серия «Машиностроение». 2004. - № 1. - С. 123-127.

89. Рассказов С. В., Рассказова А. Н. «Образ» стоимости компании и его применение в системе корпоративного управления // Финансовый менеджмент. 2005. - № 4. - С. 59-68.

90. Рогов М. А. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2001. - 120 с.

91. Романов А. Н., Одинцов Б. Е. Советующие информационные системы в экономике: Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.-487 с.

92. Романов В. П. Интеллектуальные информационные системы в экономике: Учебное пособие/Под редакцией доктора экономических наук, профессора Н. П. Тихомирова. М.: Издательство «Экзамен», 2003. - 496 с.

93. Рудык Н. Б. Поведенческие финансы или между страхом и алчностью. М.: Дело, 2004. - 272 с.

94. Рутковская Д., Пилиньский М., Рутковский JI. Нейронные сети, генетические алгоритмы и нечеткие системы: Перевод с польского И. Д. Рудинского. М.: Горячая линия-Телеком, 2004. - 452 с.

95. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/Г.В. Савицкая.-6-e издание.-Мн.:Новое знание,2001 -704 с.

96. Сергеев И. В. и др. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. 2-е издание. /И. В. Сергеев, И. И. Веретенникова, В.В. Яновский. - М.:Финансы и статистика, 2002. - 400 с.

97. Ю9.Сосненко Л. С. Анализ экономического потенциала действующего предприятия. М.: «ИД "Экономическая литература"», 2004. - 208 с.

98. Статистический ежегодник Республики Башкортостан -Статистический сборник / Комитет государственной статистики Республики Башкортостан. Уфа. - 2004. - ч. II. - 216 с.

99. Технология эмиссии акций Электронный ресурс. // http//www.bashedu.ru/konkurs/bakirov/aug/emmiiss.html

100. Управление риском: Риск. Устойчивое развитие. Синергетика. -М.: Наука, 2000.-431 с.

101. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник/ А. А. Володин и др. М.: ИНФРА-М, 2004. - 504 с.

102. Усков А. А., Кузьмин А. В. Интеллектуальные технологии управления. Искусственные нейронные сети и нечеткая логика. М.: Горячая линия-Телеком, 2004. - 143 с.

103. Уткин В. Б., Балдин К. В. Информационные системы и технологии в экономике: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 335 с.

104. Фатхутдинов Р. А. Управленческие решения: Учебник. 5-е издание. М.: ИНФРА-М. - 2004. - 314 с.

105. Федеральный закон «Об акционерных обществах». М.: Издательство ОМЕГА-Л, 2005. - 80 с.

106. Федеральный закон от 21 декабря 2001 г. N 178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества" (с изменениями от 27 февраля 2003 г.) Электронный ресурс. // http//www.f1exa.ru/law/zak/zak053.shtlnl

107. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под редакцией Е. С. Стояновой. 5-е издание, переработанное и дополненное. -М.: Издательство «Перспектива», 2004. - 656 с.

108. Хачатрян С. Р., Пинегина М. В., Буянов В. П. Методы и модели решения экономических задач: Учебное пособие/ С. Р. Хачатрян, М. В. Пинегина, В. П. Буянов. М.: Издательство «Экзамен», 2005. - 384 с.

109. Четыркин Е. М. Финансовый анализ производственных инвестиций. 3-е издание, исправленное. - М.: Дело, 2002. - 256 с.

110. Чибинев В. М., Очередько В. П., Чибинев А. М. Ценообразование. Учебное пособие/ Под редакцией доктора юридических наук, профессора Сальникова В. П. СПб.: Фонд «Университет», 2002. - 176 с.

111. Шапкин А. С., Шапкин В. А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций: Учебник. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2005. - 880 с.

112. Шоломицкий А. Г. Теория риска. Выбор при неопределенности и моделирование риска: учебное пособие для вузов/ А. Г. Шоломицкий; ГУ ВШЭ. М.: Издательский дом ГУ ВШЭ, 2005. - 400 с.

113. Юткина Т. Ф. Налоги и налогообложение: Учебник. Издание 2-е, переработанное и дополненное. М.: ИНФРА-М, 2001. - 576 с.

114. Ярушкина Н. Г. Основы теории нечетких и гибридных систем: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2004. - 320 с.

115. Euro-Handbuch fuer Unternehmen: Leitfaden fuer Projektorganisation und -vorgehen, Rechnungslegung und Handelsrecht, Vertragswesen, Gesellschaftsrecht, EDV/hrsg. von Corinna Linner. Neuwied; Kriftil; Berlin: Luchterhand, 1998.-347 s.

116. Feldenkirchen, Wilfried: Die deutsche Wirtschaft im 20 Jahrhundert / Wilfried Feldenkirchen. Muenchen: Oldenbourg, 1998. - 162 s.

117. Horst, Siebert: Einfuehrung in die Volkswirtschaftslehre / 14, vollstaendig ueberarbeitete und erweiterte Auflage, 2003. 356 s.

118. MEYER Wie funktioniert das? Wirtshaft heute Red.: Michael Bauer -Emmerichs .. 4, voellig neu bearbeitete Auflage Mannheim; Leipzig; Wien; Zuerich: Meyers Lexikonverlag, 1999. - 335 s.