Моделирование системного банковского кризиса в трансформационной экономике тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Воронцова, Татьяна Владимировна

• Воронцова, Татьяна Владимировна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Воронцова, Татьяна Владимировна

Введение.

Глава I. Природа и основные предпосылки системного банковского кризиса 1998 г. в России.

1.1. Становление системы коммерческих банков в России.

1.2. Состояние банковской системы накануне кризиса.lb

1.3. Состояние экономики накануне кризиса — основные характеристики.

1.4. Анализ причин российского банковского кризиса 1998 г. в экономической литературе.

Глава II. Экономико - математическое моделирование банковского кризиса.

2.1. Основные подходы к экономико-математическому моделированию банковской деятельности.

2.2. Построение модели системного банковского кризиса.

2.2.1. Отбор факторов на основе содержательного анализа.

2.2.2. Обоснование набора показателей для оценки факторов.

2.2.3. Отбор факторов на основе количественного анализа и построение моделей.

2.3. Моделирование системного банковского кризиса с использованием аппарата элементарной теории катастроф.

Глава III. Причины системного банковского кризиса.

3.1. Последствия кризиса.

3.2. Методологические основания для заключений.

3.3. Основные результаты экономико-математического моделирования.

3.4. Оценка угроз системного банковского кризиса на основе индикаторов-предвестников кризиса.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Моделирование системного банковского кризиса в трансформационной экономике»

В последней трети XX в. финансовые кризисы стали характерной чертой мировой экономики и, в особенности, стран с трансформационной экономикой. В значительной степени это связано с повышением открытости экономики отдельных стран для торговли и движения капитала. Поскольку сфера деятельности финансовых институтов распространяется на различные отрасли, вероятность возникновения эффекта домино от падения одного крупного института велика, что, в свою очередь, имеет крайне негативные последствия для всей экономики. Это в полной мере, и прежде всего относится к банкам, так как они занимают стратегическое положение во всех финансовых системах, как национальных, так и международных.

При этом в трансформационной экономике возможность возникновения банковского кризиса потенциально присутствует практически всегда, поскольку функционирование экономики зачастую происходит в условиях перманентного кризиса, в условиях постоянного существования "узких мест". Практически ни одной стране с трансформационной экономикой не удалось избежать банковских кризисов. Не является исключением и Россия.

Банковский кризис, происшедший в России в 1998 г., оказался самым масштабным за все время существования двухуровневой российской банковской системы, он охватил большинство крупных многофилиальных банков, через которые проходила значительная часть платежного оборота и которые наиболее активно привлекали средства населения и получили международное признание. В результате кризиса большое число российских банков стали убыточными, многие - обанкротились, произошло значительное сокращение совокупного банковского капитала (капитал исчисленный в долларах США сократился более чем на 70%; исчисленный в ценах 1996 г. - на 40%). Более того, банковский кризис 1998 г. был серьезным потрясением не только для банковской системы, но и для экономики страны в целом.

Макроэкономические потери общества от банковского кризиса 1998 г., по оценкам российских экспертов, составили около 9% ВВП.

Вследствие этого развитие теории и методов, позволяющих провести глубокий анализ особенностей функционирования банковской системы в трансформационной экономике с целью выявления причин возникновения и закономерностей развития кризисных ситуаций, является актуальным направлением современной науки.

Мировая экономическая наука и практика накопила большой опыт в области математического моделирования банковской деятельности. В частности, существует большое количество публикаций, в которых исследуются вопросы оптимизации банковской деятельности; обоснования существования финансовых посредников; поведения вкладчиков; изучения технологий, определяющих возможности банка по проведению посреднических операций и т.д. К их числу относятся, например, работы Э. Балтеспенгера, У. Беазера, Г. Бенстона, М. Кирспела, К. Коэна, Г. Марковича, Р. Портера, Н. Садерленда, К. Сили, Дж. Синки, Дж. Тобина, Ф. Хаммера, Д. Ходжмена, Ф. Эджуорта, П. Конюховского, М. Матовникова, JI. Меркурьева, Д. Романюка, Г. Фетисова, И. Цисаря, В. Чистова и др.

В то же время в литературе практически не встречаются работы, в которых рассматриваются проблемы оценки кризисных ситуаций в банковской системе. Это и предопределяет цели и задачи данного исследования.

Целью диссертационного исследования является совершенствование и разработка экономико-математических методов и моделей оценки влияния социально-экономических, политических и других факторов на состояние банковской системы для выявления ее предкризисного состояния и предвидения кризисных ситуаций.

В соответствии с выбранной целью в работе были поставлены и решены следующие задачи:

- выявлены особенности развития российской банковской системы с момента возникновения системы коммерческих банков в России и определены негативные тенденции этого процесса;

- определено влияние на состояние российской банковской системы тенденций экономических процессов страны и ситуации на мировых финансовых рынках и мировом рынке энергоносителей;

- разработаны экономико-математические модели, позволяющие оценить влияние различных факторов на состояние банковской системы;

- разработаны теоретические подходы к анализу системного банковского кризиса с использованием аппарата элементарной теории катастроф;

- разработан методологический подход к оценке угроз системного банковского кризиса на основе индикаторов-предвестников кризиса;

- разработаны рекомендации по формированию стратегии поведения с целью избежания системного банковского кризиса.

Объектом исследования являются банковская система, функционирующая в трансформационной экономике, и ее динамично меняющиеся количественные и качественные характеристики в условиях нарастания угрозы системного банковского кризиса.

Предметом исследования являются экономико-математические методы и модели оценки влияния социально-экономических, политических и других факторов на состояние банковской системы в период системного кризиса.

Методологической и теоретической основой исследования явились труды российских и зарубежных специалистов в области банковского дела, макроэкономики, экономико-математического моделирования, эконометрики, теории вероятности, математической статистики и элементарной теории катастроф.

В ходе диссертационного исследования была использована информация, отражающая состояние зарубежных и отечественной банковских систем, содержание законов и нормативных актов, регулирующих банковскую деятельность в развитых странах мира и РФ, Постановления Правительства РФ по вопросам организации и развития банковского дела в РФ.

Научная новизна диссертационной работы состоит в разработке подходов к оценке влияния различных факторов на состояние банковской системы в условиях нарастания угрозы системного банковского кризиса с использованием моделей эконометрики и методов теории катастроф.

Наиболее существенные результаты исследования, полученные лично автором и выдвигаемые на защиту, состоят в следующем:

1. Предложен комплексный подход к анализу системного банковского кризиса, базирующийся на определении индикаторов и показателей состояния банковской системы.

2. С использованием методов многофакторного анализа произведена оценка влияния различных факторов на состояние банковской системы в условиях нарастания угрозы системного банковского кризиса и определены значимые факторы.

3. Разработаны эконометрические модели банковского кризиса, на основе которых выявлены факторы, которые оказывали наиболее сильное влияние на состояние российской банковской системы в ходе развития кризиса.

4. Выявлен эффект изменения степени влияния факторов на динамику банковской системы в предкризисный и кризисный периоды.

5. Разработана модель теории катастроф, позволяющая анализировать кризисные явления в банковской сфере, и на основе которой выявлен фактор, сыгравший первостепенную роль в ходе развития российского банковского кризиса 1998 г., и фактор, инициализировавший этот кризис.

6. Предложены подходы к оценке угроз системного банковского кризиса на основе системы индикаторов-предвестников кризиса.

Теоретическая значимость результатов диссертационного исследования состоит в развитии методологии и методов оценки состояния банковской системы в трансформационной экономике и выявления ее предкризисного состояния.

Практическая значимость результатов исследования определяется целесообразностью и возможностью использования полученных автором теоретических результатов, вытекающих из них выводов и практических рекомендаций для выявления факторов влияния на состояние банковской системы с целью оценки угроз системного банковского кризиса.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложения. В первой главе выявлены основные проблемы, которые накопились внутри российской банковской системы и за ее пределами в течение периода трансформирования экономики к началу кризиса августа 1998 г., и произведен анализ причин банковского кризиса 1998 г. Во второй главе разработаны подходы к определению факторов влияющих на состояние банковской системы в условиях нарастания угрозы системного банковского кризиса. В третьей главе разработаны индикаторы-предвестники банковского кризиса, с помощью которых произведена оценка угроз системного банковского кризиса.

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Воронцова, Татьяна Владимировна

7. Результаты исследования с использованием модели элементарной катастрофы показали, что инициализирующим фактором банковского кризиса 1998 г. были колебания фондовых индексов на мировом финансовом рынке, которые сыграли роль «спускового крючка». Причиной кризиса послужила неадекватная предкризисной ситуации валютная политика Центрального банка, направленная на поддержание курса рубля в рамках заданного валютного коридора.

8. В работе получены результаты, свидетельствующие об изменении степени влияния факторов на динамику банковской системы в предкризисный и кризисный периоды.

9. Расчеты, проведенные на основе разработанных в диссертации эконометрических моделей и модели элементарной катастрофы, позволили сделать вывод о том, что в системном банковском кризисе 1998 г. решающая роль принадлежит внешним факторам.

10.В диссертации разработана система индикаторов-предвестников банковского кризиса и произведена оценка угроз системного банковского кризиса на 2005 г.

Заключение

1. В настоящей работе проведен анализ основных показателей российской банковской системы накануне кризиса 1998 г., который показал, что многие проблемы в банковской сфере России имеют свое начало в периоде становления системы коммерческих банков.

2. В работе показано, что формирование ядра российской банковской системы и рост числа кредитных организаций проходили в неблагоприятных экономических условиях, что отразилось на надежности и устойчивости создаваемой банковской системы.

3. В работе показано, что накопление кризисного потенциала и обострение противоречий развития российской банковской системы стало отчетливо проявляться, начиная с 1997 г. В этот период к уже сложившимся отрицательным моментам в формировании банковской системы стали добавляться другие негативные черты. Это во многом было обусловлено ухудшением состояния экономики страны и негативным влиянием международных событий (падение мировых цен на энергоносители и мировой финансовый кризис).

4. В работе проведен анализ мнений российских экономистов относительно причин системного банковского кризиса 1998 г., который показал, что среди специалистов до сих пор существуют определенные разногласия относительно влияния различных факторов на процесс развития кризиса.

5. В диссертации разработаны эконометрические модели банковского кризиса и модель элементарной катастрофы.

6. Результаты эконометрического моделирования показали что, причинами, которые оказывали наиболее сильное влияние на процесс развития российского банковского кризиса 1998 г., были следующие: сдерживание курса рубля в рамках валютного коридора; снижение ВВП; сокращение золотовалютных резервов страны; большая доля государственных ценных бумаг в активах банковской системы; большая доля депозитов частного сектора в пассивах банков; низкая ликвидность банков; низкое качество кредитных портфелей банков; низкая степень капитализации банковской системы; падение фондовых индексов на мировом финансовом рынке; высокий уровень кредиторской задолженности реального сектора.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Воронцова, Татьяна Владимировна, 2005 год

1. Александер У., Холшер Д., Фукс М. Реструктуризация банковской системы в России http://vmw.bankir.ru/, 2000.

2. Алексашенко С., Акиндинова Н., Клепан А. и др. Реструктуризация банковской системы: возможные подходы http://www.dcentetr.ru/, 2000.

3. Алексашенко С.В., Астапович А.З., Клепач А.Н., Лепетиков Д.В. Состояние банковской системы http://www.dcentetr.ru/, 2000.

4. Аристобуло Де Жуан. От хороших банкиров к плохим банкирам. Неэффективный банковский надзор и ухудшение качества управления как главные элементы банковских кризисов. Вашингтон: Институт экономического развития Мирового банка, 1992.

5. Арнольд В.И. Теория катастроф. М.: Знание, 1981.

6. Архипов С., Дробышевский С., Баткибеков С., Трунин И. Кризис финансовой системы России: основные факторы и экономическая политика//Вопросы экономики. 1999. - №11. - С.36-64.

7. Ачкасов А.И. Балансы коммерческих банков и методы их анализа. Вопросы ликвидности и их отражение в банковских балансах. М.: АО «Консалтбанкир», 1993.

8. Багриновский К.А., Егорова Н.Е. Имитационные системы в планировании экономических объектов. М.: Наука, 1980.

9. Банковская система России: от кризиса к модернизации/Акиндинова Н.В, Андрукович П.Ф. и др.; под рук. Клепача А.Н. М.: Московский общественный научный фонд. Фонд экономических исследований «Центр развития», 2003.

10. Банковские системы в реформирующихся экономиках: Россия в контексте зарубежного опыта/Институт социальной экономики. С.-Петербург: Дмитрий Буланин, 2001.

11. Банковский сектор России: реформа или модернизация (Материалы «круглого стола» Комитета по финансовым рынкам и денежному обращению Совета Федерации Федерального Собрания России 11 ноября 2002 г.). М.: Московский общественный научный фонд, 2003.

12. Банковское дело: Справочное пособие/Бабичев М. Ю., Бабичева Ю. А., Бурова М. Е. и др.; под ред. Бабичевой Ю. А. М.: Экономика, 1993.

13. Банковское дело: учебник для вузов. Издание второе/Белостоцкая Н.Д., Валенцева Н.И., Ершова Т. А. и др.; под ред. Лаврушина О.И. М.: Финансы и статистика, 2000.

14. Н.Барлтроп К. Дж., МакНотон и др. Банки на развивающихся рынках: В 2-х т.: Пер. с англ.: т. 1: Укрепление руководства и повышение чувствительности к переменам. М.: Финансы и статистика, 1994.

15. Барлтроп К. Дж., МакНотон и др. Банки на развивающихся рынках: В 2-х т.: Пер. с англ.: т. 2: Интерпретирование финансовой отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1994.

16. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. Учебное пособие. М.: ИНФРА - М, 1999.

17. Батракова Л.Г. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: Учебник для вузов. М.: Логос, 1999.

18. Белых Л.П. Устойчивость коммерческих банков. Как банкам избежать банкротства. М.: Банки и биржи, Юнити, 1996.

19. Беляев М.К., Бузуев А.В. Банковский надзор: пути развития//Банковское дело.- 1998. -№1.-С. 2-5.

20. Беляев М.К., Бузуев А.В. Банковский надзор: пути развития//Банковское дело. 1998. №2. - С. 15-18.

21. Беляев М.К., Бузуев А.В. Надзор: умение предвидеть//Банковское дело. -1998. №9. -С. 36-40.

22. Бергстром А. Построение и применение экономических моделей. М.: Прогресс, 1979.

23. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе.: Пер. с англ., 4-е изд. М.: Дело Лтд, 1994.

24. Буздалин А.В. Предсказание кризисов: как это делать//Банковское дело. -1998.-№11.-С. 36-40.

25. Бюллетень банковской статистики 1998. - № 2-3 (57-58) -http://www.cbr.ru.

26. Бюллетень банковской статистики — 2004. № 10 (137) - http://www.cbr.ru.

27. Бюллетень банковской статистики 2004. - № 12 (139) - http://www.cbr.ru.

28. Бюллетень банковской статистики 1998. - № 5 (60) - http://www.cbr.ru.

29. Бюллетень банковской статистики 1999. -№ 5 (72) - http://www.cbr.ru.

30. Василишин Э.Н., Маршавина Л.Я. Механизм регулирования деятельности коммерческих банков на макро- и микроуровне. М.: Экономика, 1999.

31. Веремеенко С.А., Игудин Р.В. Внутренняя общероссийская валюта способна ослабить проблему долгов//Банковское дело. 1998. - №9. - С. 6-7.

32. Вишняков И.В. Экономико-математические модели оценки деятельности коммерческих банков. Спб, 1999.

33. Гилмор Р. Прикладная теория кататстроф. Т.1 М.: Мир, 1983.

34. Глазьев С. Центральный банк против промышленности//Вопросы экономики. 1998. - №1. - С. 16-32.

35. Глазьев С. Центральный банк против промышленности//Вопросы экономики. 1998. - №2. - С. 37-50.

36. Глисин Ф.Ф., Остапкович Г.В. Коммерческие банки России во II полугодии 1997 года и прогноз на I полугодие 1998 года//Банковское дело. 1998. - №4. -С. 36-40.

37. Говтвань О.Д. Финансовая система и системный риск//Банковское дело. -1995- №7 С.7-11.

38. Гранвилл Б. Проблемы стабилизации денежного обращения в России// Вопросы экономики. 1999. - №1. - С. 13-32.

39. Григорьев JI. В поисках пути к экономическому росту//Вопросы экономики.- 1998.-№8. С.37-50.

40. Гриценко Г. А. Кризис на мировом финансовом рынке и его влияние на денежный рынок России//Банковское дело. 1998. - №3. - С. 22-24.

41. Гриценко Г.А. Ситуация на российских финансовых рынках летом 1998 г.// Банковское дело. 1998. - №10. - С. 2-5.

42. Доронин И.Г. Валютный рынок России после финансового кризиса. Проблемы развития//Деньги и кредит. 1999. -№11.- С.40-47.

43. Замков О.О., Толстопятенко А.В., Черемных Ю.Н. Математические методыв экономике. М.: «ДИС», 1997. 44.Захаров B.C. Проблемы российских коммерческих банков//Деньги и кредит.- 1999.-№1.-С.12-17.

44. Ибрагимова Л.Ф. Особенности финансового рынка и его регулирования в России//Банковское дело. 1998. - №9. С.8-13.

45. Иванов В.В. Анализ надежности банка: Практическое пособие. М.: Русская деловая литература, 1996.

46. Иванов Ю. О международных сопоставлениях ВВП России и других стран СНГ (проблемы, методы и результаты расчетов)//Вопросы экономики. -1998.-№1. С. 105-115.

47. Издалека призраки кажутся явью, или есть ли угроза банковского кризиса: Обозрение российской экономики/Центр развития http://www.dcentetr.ru/, 2003.

48. Илларионов А. Как был организован российский финансовый кризис// Вопросы экономики. 1998. -№11.- С.20-35.

49. О.Илларионов А. Как был организован российский финансовыйкризис//Вопросы экономики. 1998. - №12. - С.12-31. 51.Кандауров Ю.В. Стратегия деятельности коммерческих банков в условиях кризиса на финансовых рынках//Банковское дело. - 1998. - №8. - С. 10-14.

50. Касти Дж. Большие системы. Связность, сложность и катастрофы.: Пер. с англ./Под ред. Гупало Ю.П. и Пионтковского А.А. М.: Мир, 1982.

51. Катрич А.С. Роль банков в устранении кризисных явления в российском обществе. М.: Дело, 1999.

52. Конюховский П.В. Микроэкономическое моделирование банковской деятельности. Спб, 2001.

53. Кризис 1998 года и восстановление банковской системы/JI. Сычева, JI. Михайлов, Е. Тимофеев и др.; под ред. М. Дмитриева и С. Васильева. М.: Гендальф, 2001.

54. Кудрин А.А. Рынок гособлигаций и внешние инвесторы: вопросы стабильности и перспективы развития//Банковское дело. 1998. - №8. С.32-35.

55. Кузин Ф.А. Диссертация: Методика написания. Правила оформления. Порядок защиты. Практическое пособие для докторантов, аспирантов и магистрантов М.: Ось-89, 2001.

56. Кулинич Е.И. Эконометрия. М.: Финансы и статистика, 1999.

57. Ларионова И.В. Реорганизация коммерческих банков. М.: Финансы и статистика, 2000.

58. Ларионова И.В. Система мер антикризисного управления как фактор восстановления стабильности кредитной организации//Бизнес и банки. — 2000. -№ 44(522). -С.3-5.

59. Львин Б. Об устройстве банковской и денежной системы//Вопросы экономики. 1998. - №10. - С.32-35.

60. Ляско Л. Реализация программы стабилизации не способно преодолеть кризис//Вопросы экономики. 1998. - № 9. - С.36-52.

61. Магницкий Н.А., Сидоров С.В. Новые методы хаотической динамики. М.: Едиториал УРСС, 2004.

62. Мамонтов А.Н. Кризис на валютном рынке: мнение эксперта//Банковское дело. 1998. -№10. С. 17.

63. Матовников М.Ю. Функционирование банковской системы России в условиях макроэкономической нестабильности. М.: Институт экономики переходного периода, 2000.

64. Матовников М.Ю., Михайлов JT.B., Сычева Л.И., Тимофеев Е.В. Российские банки: 10 лет спустя. М.: МакЦентр, 1998.

65. May В. Политическая природа и уроки финансового кризиса//Вопросы экономики. 1999. -№11. С.4-19.

66. Меркурьев И.Л, Виноградов Г.В., Алешина И.Ф., Сидоров М.А. Моделирование финансово-экономической деятельности коммерческого банка. М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2000.

67. Морозов В. Анатомия кризиса политика «отсроченной инфляции»// Вопросы экономики. - 1998. - № 9. - С.26-31.

68. Москвин В.А. Банковская система послекризисное развитие//Банковское дело. - 1998. - №11.-С.27-31.

69. Носко В.П. Эконометрика для начинающих. Основные понятия, элементарные методы, границы применимости, интерпретация результатов. -М.: Институт экономики переходного периода, 2000.

70. Обзор экономики России. Основные тенденции развития 1997 г.: Пер. с англ./Российско-Европейский центр экономической политики — http://www.recep.ru/, 1998.

71. Обзор экономики России. Основные тенденции развития 1998 г.: Пер. с англ./Российско-Европейский центр экономической политики — http://www.recep.ru/, 1999.

72. Обзор экономики России. Основные тенденции развития 1999 г.: Пер. с англ./Российско-Европейский центр экономической политики — http://www.recep.ru/, 2000.

73. Общая экономическая теория (политэкономия): Учебник/Под общей ред. Видяпина В. И. и Журавлевой Г.П. М.: ПРОМО-Медиа, 1995.

74. Пещанская И.В. Организация деятельности коммерческого банка. Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2001.

75. По тонкому льду (итоги 1997 г. и общий прогноз на 1998 г.)/Экспертный институт//Вопросы экономики. 1998. - №3. С. 128-147.

76. Попков В.В. Коммерческие банки России: год после кризиса (региональный аспект)//Деньги и кредит. 1999. - №9. - С. 17-22.

77. Постон Т., Стюарт И. Теория катастроф и ее приложения. М.: Мир, 1980.

78. Прикладная статистика и основы эконометрики: Учебник для вузов/Айвазян С.А., Мхитарян B.C. М.: Юнити, 1998.

79. Применение специализированной системы STATGRAPHICS для решения статистических задач/ Сост.: Романова Ю.Д., Герасимова В.Г. М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2001.

80. Проскурин A.M. Анализ рентабельности банка и его структурных подразделений//Банковское дело. 1998. - №8. С.2-8.

81. Реформа международной финансовой системы/Бюро экономического анализа. М.: ТЭИС, 2001.

82. Романюк Д.В. Методы управления активно-пассивными операциями в банке//Денежный рынок. 1997. - №12. - С.13 -18.

83. Российские банки накануне финансовой стабилизации/Дмитриев М.Э., Матовников М.Ю. и др.; под. ред. Дмитриева М.Э.- СПб, 1996.

84. Российский статистический ежегодник — М., 1998.

85. Российский статистический ежегодник М., 1999.

86. Сабуров Е.Ф. Реформы в России: первый этап. М.: ООО «Вершина-Клуб», 1997.

87. Садков В.Г., Овчинникова О.П. Банковские системы развитых стран: история, современность, перспективы. М: Издательская группа «Прогресс», 2001.

88. Саркисянц А.Г. Западные капиталы для российских банков//Банковское дело. 1998. - №9. - С.14-17.

89. Семаго В.В. Кризис ошибки, дорога в будущее//Банковское дело. - 1998. -№11.-С. 14-17.

90. Симонов В., Кухарев А. Перспективы развития рынка внутреннего государственного долга России//Вопросы экономики. 1999. - №11. - С.65-76.

91. Синки Дж. Управление финансами в коммерческих банках.: Пер с англ. 4-го переработанного изд./ под ред. Левиты Р.Я., Пинскера Б.С. М., 1994.

92. Смирнов А.В. Управление ресурсами и финансово-аналитическая работа в коммерческом банке. М.: Издательская группа «БДЦ-пресс», 2002.

93. Солнцев О.Г. Денежно-кредитная политика на 1998 г.: анализ концепции// Банковское дело. 1998. - №3. - С.2-6.

94. Сравнительный анализ стабилизационных программ 90-х годов/Анчак Р., Астапович А. и др.; под ред. Васильева С. М.: Гендальф, 2003.

95. Стиглиц Дж. Многообразные инструменты, шире цели: движение к постВашингтонскому консенсусу//Вопросы экономики. 1998. - № 8. - С. 14-16.

96. Тихомиров Н.П., Попов В.А. Методы социально-экономического прогнозирования. М.: Издательство ВЗПИ, А/О «Росвузнаука», 1993.

97. Ферстер Э., Ренц Б. Методы регрессионного и корреляционного анализа: Руководство для экономистов. М.: Финансы и статистика, 1983.

98. Фетисов Г.Г. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы ее оценки. М.: Финансы и статистика, 1999.

99. Хованов Н.В. Математические модели риска и неопределенности. Спб, 1998.

100. Центр развития. Российская банковская система в конце 2001 начале 2002 г.: новый поворот?: Банковское обозрение/Центр развития -http://www.dcentetr.ru/, 2002.

101. Цисарь И.Ф., Чистов В.П., Лукьянов А.И. Оптимизация финансовых портфелей банков, страховых компаний, пенсионных фондов. М.: Дело, 1998.

102. Чистов В.П., Цисарь И.Ф. Планирование оптимальной системы финансовых портфелей дочерних банков и филиалов//Банковское дело. -1996. №1 -С.11-12.

103. Шеремет А.Д., Щербакова Г.Н. Финансовый анализ в коммерческом банке. -М.: Финансы и статистика, 2000.

104. Шмелев Н. Кризис внутри кризиса//Вопросы экономики. 1998. - №10. -С.8-11.

105. Щербаков С.Г. Обзор валютной политики и платежного баланса России (1995 1998 гг.)//Деньги и кредит. - 1998. - №10. - С.40-43.

106. Эконометрика: Учебник/Тихомиров Н.П., Дорохина Е.Ю. М.: Экзамен, 2003.

107. Эконометрический анализ динамических рядов основных макроэкономических показателей/Дробышевский С., Носко В. и др.; под ред. Синельникова-Мурылева С. М.: Институт экономики переходного периода, 2001.

108. Ясин Е. Поражение или отступление? (российские реформы и финансовый кризис)//Вопросы экономики. 1999. - №2. - С.4-28.

109. Baltespenger Ernst. Alternative approaches to the theory of the banking firm//Journal of Monetary Economics. 1980. Jan. P.205-218.

110. Caprio Jr G., Clingebiel D. Bank Insolvencies: Cross Country Experience. -Washington D. C., 1996. (WB Policy Working Paper; 1620).

111. Demirgu^-Kunt A., Detragiache E. The Determinants of Banking Crises: Evidence from Developing and Developed Countries / IMF Working Paper. -1997. WP/97/106.

112. Sealy C. W. Deposit rate setting, Risk Aversion, and the theory of depository financial intermediates/Journal of Finance (December). 1980.