Оптимальное управление оборотными средствами на предприятии с мобильной структурой имущества тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Гордюк, Леонид Александрович

• Гордюк, Леонид Александрович
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Гордюк, Леонид Александрович

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА I. АНАЛИЗ ПРОБЛЕМ И МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ

ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Анализ современного финансово-экономического состояния российских предприятий и основных проблем управления оборотным капиталом

1.1.1. Финансовые результаты российских предприятий

1.1.2. Состояние оборотных средств российских предприятий

1.1.3. Платежеспособность российских предприятий

1.2. Анализ существующих методов управления оборотным капиталом предприятия

1.3. Постановка цели и задач диссертационного исследования

ГЛАВА II. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СОЗДАНИЯ

И РАЗРАБОТКА ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКОЙ МОДЕЛИ ОПТИМИЗАЦИИ ПРОЦЕССА КРАТКОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Методологические основы управления оборотным капиталом предприятия

2.2. Теоретические основы создания модели оптимизации процесса краткосрочного финансирования предприятия

2.2.1. Определение срока действия модели

2.2.2. Прогнозирование потребности предприятия в денежных средствах

2.2.3. Формирование требований к резерву ликвидности

2.2.4. Исследование альтернатив краткосрочного 74 финансирования

2.2.4.1. Собственные оборотные средства

2.2.4.2. Заемные источники краткосрочного финансирования

2.2.5. Исследование критериев выбора альтернативных источников краткосрочного финансирования 2.3. Разработка экономико-математической модели (ЭММ) оптимизации политики управления оборотным капиталом

ГЛАВА Ш. РАЗРАБОТКА АЛГОРИТМА РЕАЛИЗАЦИИ ЭММ КРАТКОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ И МЕТОДОВ ЕЕ АДАПТАЦИИ

3.1. Создание методики использования ЭММ на примере ОАО «Русские самоцветы»

3.2. Разработка методов адаптации ЭММ к факторам внутренней и внешней среды предприятия ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оптимальное управление оборотными средствами на предприятии с мобильной структурой имущества»

Актуальность проблемы. Сложившаяся на российских промышленных предприятиях ситуация, характеризующаяся хронической неплатежеспособностью и балансированием на грани банкротства, обязывает руководителей уделить особое внимание организации на предприятии рациональной системы управления операционной деятельностью.

Главной особенностью комплекса принятия предприятием управленческих решений в области управления оборотным капиталом принято считать то, что каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции обеспечения требуемого уровня ликвидности, так и с позиции повышения рентабельности деятельности предприятия.

Достижение такого компромисса представляется возможным только при использовании системного подхода к принятию предприятием тактических решений в области управления оборотным капиталом в зависимости от его стратегических целей. В этой связи возникает необходимость создания универсального метода управления оборотным капиталом, адаптированного к современным условиям российской экономики.

Необходимость решения этой задачи наиболее остро стоит перед предприятиями с мобильной структурой имущества. Для них оптимизация процесса управления оборотными средствами является приоритетным направлением современной политики антикризисного управления.

Различные теоретические и методические проблемы комплекса оперативного финансового управления деятельностью предприятия нашли отражение в работах И.А.Бланка, В.В.Ковалева, Е.С.Стояновой, В.И.Терехина, Р.Брэйли, Дж.К.ВанХорна, Б.Коласса, С.Майерса, Дж.Г.Сигела, Э.Хэлферта, Дж.К.Шима. Однако, основным недостатком существующих методов оперативного управления предприятием следует признать их неуниверсальность. Также необходимо отметить тот факт, что большинство существующих методов управления оборотным капиталом носят идеалистический характер и, как следствие, практически неприменимы в современных российских условиях.

Таким образом, недостаточная научная проработанность данного вопроса с учетом особенностей управления оборотными средствами предприятия в условиях российской экономики, а также практическая значимость определили актуальность выбранной темы исследования.

Цель и задачи исследования. Основная цель диссертационной работы состоит в разработке теоретических положений и практических методов управления оборотными средствами предприятия на основе создания экономико-математической модели формирования оптимального плана краткосрочного финансирования предприятия.

Поставленная цель предопределила необходимость решения следующих задач:

1. Провести анализ и обобщение статистических материалов, характеризующих современное финансово-экономическое состояние российских промышленных предприятий и основные проблемы управления оборотным капиталом.

2. Провести исследование и анализ существующих и применяемых на предприятиях промышленности методов управления оборотным капиталом и на этой основе сформировать состав задач управления оборотным капиталом.

3. Разработать систему принятия тактических решений в области управления оборотным капиталом в зависимости от стратегических целей предприятия.

4. Разработать систему критериев эффективности решения задач управления оборотным капиталом.

5. Создать экономико-математическую модель управления оборотным капиталом, позволяющую сформировать оптимальный план краткосрочного финансирования предприятия.

6. Разработать методы адаптации разработанной модели к имеющимся факторам внутренней и внешней среды предприятия.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования является процесс управления оборотными средствами промышленных предприятий. Предметом исследования в настоящей работе является операционная деятельность предприятий.

Методы исследования. Исследования базируются на теоретических, методологических, нормативных и информационных материалах ведущих научно-исследовательских институтов в области экономики машиностроения: ЦЭМИ РАН, Института системного анализа РАН, ЭНИМС, ВНИИТЭМР и др.

Для решения поставленных задач в диссертационной работе использовались методы системного анализа, математической статистики, теории вероятностей, линейного программирования, а также разработанные в настоящее время методы управления оборотным капиталом предприятия и его источниками.

Научная новизна работы. Научная новизна исследования представлена основными, выносимыми на защиту, положениями и результатами:

- сформирована методологическая система принятия тактических решений в области управления оборотным капиталом в зависимости от стратегических целей предприятия;

- определен состав задач управления оборотным капиталом, отвечающих стратегическим целям предприятия, и разработана система критериев эффективности решения задач управления оборотным капиталом;

- разработана концептуальная модель управления оборотными средствами предприятия;

- предложен алгоритм адаптации разработанной модели к факторам внешней и внутренней среды предприятия.

Практическая ценность. Разработанная система управления оборотными средствами позволяет снизить совокупные издержки краткосрочного финансирования и, как следствие, увеличить прибыль предприятия за счет системного подхода к процессу оперативного управления, разработки методологии оптимизации величины и структуры оборотного капитала, а также разработанного алгоритмического и программного обеспечения. Предлагаемая оптимизационная ЭММ повышает обоснованность принятия управленческих решений в процессе управления операционной деятельностью предприятия. Разработанная методика практической реализации предложенных методов оптимизации процесса управления оборотными средствами предприятия позволит применять их для различных условий деятельности предприятия.

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы были доложены и получили положительную оценку на следующих научных конференциях: "Реформы в России и проблемы управления - 98, 99" в ГУУ; "Инновации в экономике - 98,99" в МГТУ «Станкин»; "Антикризисное управление в России в современных условиях" в МГТУ им. Н.Э.Баумана; "25-е Гагаринские чтения".

Основные положения диссертационной работы реализованы в ОАО «Русские самоцветы» и ОАО «Украинские ювелиры», где в производственных условиях прошли апробацию и внедрение, что подтверждено соответствующими актами о внедрении.

Публикации. По материалам диссертации опубликовано шесть научных работ.

Структура диссертационной работы.

В первой главе - "Анализ проблем и методов управления оборотными средствами предприятия" - проведен анализ современного состояния процесса управления оборотными средствами на промышленных предприятиях и основных методов управления оборотным капиталом.

Во второй главе - "Методологические основы создания и разработка экономико-математической модели оптимизации процесса краткосрочного финансирования" - изложены результаты исследования по разработке экономико-математической модели управления оборотным капиталом, позволяющей сформировать оптимальный план краткосрочного финансирования предприятия.

В третьей главе - "Разработка алгоритма реализации модели краткосрочного финансирования и методов ее адаптации" - представлена методика и общий алгоритм практической реализации разработанной модели, а также система адаптации ЭММ к факторам внешней и внутренней среды предприятия.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Гордюк, Леонид Александрович

Основные выводы и результаты:

1. В результате анализа современного состояния российской экономики и финансово-экономического положения предприятий промышленности установлено, что повышение эффективности процесса управления оборотными средствами является приоритетным направлением обеспечения выживаемости и повышения конкурентоспособности.

2. Установлена необходимость системного подхода к проблеме оптимизации процесса управления оборотными средствами, для реализации которого сформирована структура принятия тактических решений в области оборотного капитала в зависимости от стратегических целей предприятия.

3. На основе проведенного анализа применимости существующих методов управления оборотным капиталом предприятия сформулирован состав задач управления оборотным капиталом, отвечающих стратегическим целям предприятия.

4. Проведен сравнительный анализ альтернативных стратегий комплексного оперативного управления оборотным капиталом и предложена система критериев эффективности решения задач управления оборотным капиталом для каждой из существующих стратегий.

5. Разработаны методологические основы построения модели оптимизации управления оборотными средствами и предложен алгоритм ее реализации, направленные на достижение стратегической цели предприятия.

6. С применением методов линейного программирования разработана экономико-математической модель оптимизации процесса краткосрочного финансового планирования операционной деятельности предприятия.

7. Разработаны рекомендации по практической реализации предложенных методов и алгоритм адаптации разработанной модели к факторам внешней и внутренней среды предприятия, реализация которых осуществлена в ОАО «Русские самоцветы» и ОАО «Украинские ювелиры», что подтверждено соответствующими актами внедрения.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Гордюк, Леонид Александрович, 2000 год

1. Авдулов П.В., Гойзман Э.И., Кутузов В.А. и др. Экономико-математические методы и модели для руководителя. М.: Экономика. 1984.-203 с.

2. Ашманов С.А. Математические модели в экономике. М.: МГУ, 1980. -126 с.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник -М.: Финансы и статистика, 1997. 416 е.: ил.

4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 1994. - 384 с.

5. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996. - 192 с.

6. Банки и банковские операции: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, О.М. Маркова и др. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, - 471 с.

7. Банковское дело: Учебник / Под ред. проф. В.И. Колесникова, проф. Л.П. Кролевецкой. М.: Финансы и статистика, 1995. - 480 е.: ил.

8. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ., перераб. и доп. изд. М.: ЗАО «Интерэксперт», «ИНФРА М», 1995. - 528 с.

9. Бирман Г., Шмидг С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. под ред. Л.П.Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. -631 с.

10. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. К.: Ника-центр, 1999. - 592 с.

11. И.Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.2. К.: Ника-центр, 1999.-512 с.

12. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1997. 1120 с.

13. Брихгем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс. В 2-х томах / Пер. с англ. под ред. Ковалева В.В. СПб.: Экономическая школа, 1997.

14. Буренин А. Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. М.: Тривола, 1994. - 232 с.

15. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. / Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996. - 800 с.

16. Ващенко Т.П. Математика финансового менеджмента. М.: Перспектива, 1996.-80 с.

17. Владайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. М.: ЛИД "Филин". 1997. -336 с.

18. Галиц Л. Финансовая инженерия: инструменты и способы управления финансовым риском. М.: ТВП, 1998. - 576 с.

19. Глинский Б.А., Грязнов Б.С., Дынин Б.С., Никитин Е.П. Моделирование как метод научного исследования (гносеологический анализ). М.: Издательство МГУ, 1965.

20. Глухов В.В. Управление финансами. СПб.: Изд-во СПб ГТУ, 1993 - 107 с.

21. Глущенко В.В. Менеджмент: системные основы. Железнодорожный, М.О., НПЦ «Крылья». 1998 - 224 е., изд. 2-е.

22. Глушенко ВВ., Глущенко И.И. Разработка управленческого решения. Прогнозирование планирование. Теория проектирования экспериментов. - Железнодорожный, НПЦ «Крылья», 1997 - 400 с.

23. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Финансы. Финансовые политика, маркетинг, менеджмент. Финансовый риск-менеджмент. Ценные бумаги. Страхование. г.Железнодорожный, Моск. обл.: ТОО НПЦ1. Крылья»Д998. 416 с.

24. Горчаков АА, Орлова И.В. Компьютерные экономико-математические модели. М.: ЮНИТИ, 1995. - 257 с.

25. Грачева Е.Ю., Куфакова Н.А., Пепеляев С.Г. Финансовое право России: Учебник. -М.: ТЕИС, 1995.

26. Григорьев В.В., Григорьева Г.В., Федотова М.А. Оценка предприятий: Учебное пособие. М., 1996.

27. Десменд Г.М., Келли Р.Э. Руководство по оценке бизнеса. М., 1996.

28. Ефимова О.В. Анализ потребности в собственном оборотном капитале. Методы составления прогнозного баланса //Бух. учет: 14 20. Апрель. 1996.

29. Жданов С.А. Экономические модели и методы в управлении. М.: Издательство «Дело и Сервис», 1998 - 176 с.

30. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учеб. пособие М.:

31. ИНФРА- М, 1996. 280 е., граф. 31.Замков О.О., Толстопятенко А.В., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике: Учебник. - М.: МГУ им М.В.Ломоносова, 1997. - 368 с.

32. Инновационный менеджмент: Справ, пособие / под ред. П.Н. Завлина, А.К. Казанцева, Л.Э. Миндели. Изд. 2-е, переработ, и доп. М.: ЦИСН, 1998. -568 с.

33. Карасев А.И., Кремер Н.Ш., Савельева Т.И. Математические методы и модели в планировании. М.: Экономика, 1987. - 165 с.

34. Карданская Н.Л. Принятие управленческого решения: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ, 1999. - 407 с.

35. Карлоф Б. Деловая стратегия. М.: Экономика, 1991. - 139с.

36. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выборинвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996. - 432 е.: ил.

37. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы концепции и методы: Учебн. пособие / Пер. с франц. под ред. проф. Я.В. Соколова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576 с.

38. Колб Р.У. Финансовые деривативы. М.: Информационно- издательский дом «Филинъ», 1997. - 360 с.

39. Количественные методы финансового анализа / Под ред. Стивена Дж. Брауна и Марка П. Крицмена: Пер. с англ. М.: Инфра-М. 1996 - 329 с.

40. Конъюнктура рынка оборудования. Плацдарм для наступления. //Оборудование. 38:с. 18-21, Февраль, 2000.

41. Котлер Ф. Основы маркетинга. С-Петербург, АО «КОРУНА», АОЗТ «ЛИТЕРАТУРА ПЛЮС», 1994 - 698 с.

42. Кочович Е. Финансовая математика. Теория и практика финансово-банковских расчетов. М.: Финансы и статистика, 1994. - 272 с.

43. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ИКЦ «ДИС», 1997. - 224 с.

44. Линдерс Майкл Р., Фирон Харольд Е. Управление снабжением и запасами. Логистика /Пер. с англ. СПб. ООО "Издательство Полигон" 1999. - 768 с.

45. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие М.: Изд. БЕК, 1996. - 304 с.

46. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). СПб: Юность, Петрополь, 1994. - 108 с.

47. Мазурова И.И., Романовский М.В. Условия прибыльной работы предприятия. СПб: Издательство Санкт-Петербургского университета экономики и финансов, 1992. - 64 с.

48. Маршалл Джон Ф., Бансил В.К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям.: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998.-784 с.

49. Матвеев Л.А. Компьютерное моделирование в финансовом и производственном менеджменте: Учеб. пособие СПб. Изд-во Санкт-Петербург ун-та экономики и финансов, 1995. - 82 с.

50. Менеджмент организации: Учебное пособие / Под. ред. З.П. Румянцевой, Н.Л. Саломатина. М.: ЮНИТИ, 1998. - 263 с.

51. Миронова В. Н., Мизиковский Е. А. Учет и анализ финансовых активов. -М.: Финансы и статистика, 1995. 267 с.52.0'Брайен Дж., Шривастава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами / Пер. с англ. М: "Дело ЛТД", 1995. - 207 с.

52. Общая теория финансов: Учебник / Л.А. Дробозина, Ю.Н. Константинова, Л.П. Окунева и др.; Под ред. Л.А. Дробозиной. М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 1995.-256 с.

53. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. -400 с.

54. Палий В.Ф., Суздальцева Л.П. Технико экономический анализ производственно - хозяйственной деятельности машиностроительного предприятия. - М.: Машиностроение, 1989. - 276 с.

55. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. М.: ЮНИТИ, 1998. - 519 с.

56. Портфель приватизации и инвестирования. М.: "СОМИНТЭК". 1992. -752 с.

57. Промышленность России. 1999: Стат. сборник. -М.: ЦИСН, 1999.

58. Райс Т., Койли Б. Финансовые инвестиции в риск. Киев.: Торгово-издательское бюро BHV, 1995. - 592 с.

59. Реформа предприятий (организаций). Методические рекомендации М.: Издательство «Ось-89», 1998 г. - 96 с.

60. Родионов А.Р., Родионов Р.А. Управление сбытовыми запасами и оборотными средствами предприятия (практика нормирования): Учеб. пособие М.: Издательство «Дело и Сервис», 1999 - 400 с.

61. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1994. - 98 с.

62. Сажин А.Ф., Смирнова Е.Е. Институты рынка. М.: Издательство БЕК. 1998.-310с.

63. Севрук В.Т. Банковские риски. М.: Дело Лтд, 1995. - 72 с.

64. Семь нот менеджмента. Издание третье, дополненное. - М.: ЗАО «Журнал Эксперт», 1998. - 424 с.

65. Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов. -М.: АО «Консалт банкир», 1993. 147 с.

66. Справочник финансиста предприятия. М.: Инфра-М, 1996. - 369 с.

67. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. М.: Перспектива, 1993. - 89 с.

68. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.: Перспектива, 1995. - 208 с.

69. Стоянова Е.С. Финансы маркетинга. М.: Перспектива, 1994. -91 с.

70. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом. -М.: Перспектива, 1998. 197 с.

71. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов / Под ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996. -469 с.

72. Теория прогнозирования и принятия решений: Учеб. пособие. / Под ред. С.А. Саркисяна. М. «Высш. школа», 1977.

73. Терехин В.И. и др. Экономика фирмы. Рязань: Стиль, 1996. - 156 с.

74. Терехов Л.Л., Куценко В.А., Сиднев С.П. Экономико-математические методы и модели в планировании и управлении. Киев, Вища школа, 1984.-69 с.

75. Томас Ричард. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности / Пер. с англ. М.: Издательство «Дело и Сервис», 1999. -432 с.

76. Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент / Пер. с англ. М.: ЮНИТИ, 1998. - 576 с.

77. Управление проектами / Под ред. Шапиро В.Д. СПб.: "Два ТрИ", 1996 -631с.

78. Фатхутдинов Р.А. Разработка управленческого решения. М.: Бизнес-школа "Интел-Синтез", 1998. - 271 с.

79. Финансовое искусство предпринимателя. / Под ред. Стояновой Е.С. М.: Перспектива, 1992. - 67 с.

80. Финансовое управление компанией. / Под общ. ред. Кузнецовой Е.В. М.: Фонд "Правовая культура", 1995. - 384 с.

81. Финансовое управление фирмой / В.И. Терехин, С.В. Моисеев, Д.В. Терехин, С.Н. Цыганков; под ред. В.И. Терехина. М.: ОАО"Изд-во'Экономика", 1998. - 350 с.

82. Финансовый анализ деятельности фирмы М.: Крокус Интернейшнл, 1992.-240 с.

83. Финансовый менеджмент. С ARAN A cor. USAIR. М.: РЦП, 1997. 602с.

84. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под. ред. Е.С. Стояновой. М.: изд-во Перспектива, 1996. - 405 с.

85. Финансы / В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др./ Под ред. В.М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1995. - 432 с.

86. Финансы предприятий /Под ред. Бородиной Е.И. М.: ЮНИТИ, 1995. -269 с.

87. Финансы предприятий. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 250 с.

88. Хелферт Э. Техника финансового анализа./ Пер. с англ. М.: "Аудит", ЮНИТИ, 1996. - 663 с.

89. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. М.: Дело, 1993. - 128 с. 91.Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - 2-е изд.,испр. и доп. М.: "Дело Лтд", 1995. - 320 с.

90. Шарп Уильям Ф., Александер Гордон Дж., Бэйли Джеффри В. Инвестиции / Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1997. - 1024 с.

91. Шеннон П. Пратт. Оценка бизнеса. Анализ и оценка закрытых компаний. -М.: Ин-т Экономического развития Всемирного Банка, 1995.

92. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1996. - 172 с.

93. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. М. Информационно-издательский дом "Филин", 1996. 400 с.

94. Эддоус М., Стэнсфилд Р. Методы принятия решений / Пер. с англ. под ред.

95. Елисеевой Е.И. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. 590 с. 97.Экономика предприятия / Пер. с нем. - М.: ИНФРА-М, 1999. - XVI 928 с. 98.Экономика предприятия / Под ред. Горфинкеля В.Я., Купрякова Е.М. - М.

96. ЮНИТИ, 1996. 328 с. 99.Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие / Под. ред. А.П. Градова- СПб.: Специальная литература, 1995. - 275 с.

97. Энджел Льюис, Бойд Бредман. Как покупать акции. / Пер. с англ. М.: "Паимс", 1992. - 352 с.

98. Baumol W.J. The transaction demand for cash: an inventory theory approach //Quarterly journal of economics, vol. 66, №4, 545-556. Nov. 1952.

99. Beranek W. Working capital management. Wadworth Publishing Company, 1976.

100. Carleton W.T. and Mclnnes L.M. Theory, Models and Implementationin Financial Management // Management Science. 28: 957 978. September. 1982.

101. Carleton W.T., C.L. Dick Jr., and Downes D.H. Financial Policy Models: Theory and Practice //Journal of Financial and Quantitative Analysis. 8: 691 -709. December. 1973.

102. Donaldson G. Financial Goals and Strategic Consequences // Harvard Business Review. 63: 57-66. May June. 1985.

103. Donaldson G. Strategy for Financial Mobility. Harvard Business School Press, Boston 1986.

104. Drucker P. Long-Range Planning: Challenge to Management Science // Management Science. 5: 238-249. April. 1959.

105. Financial modeling // Management Science. 38: 1525 1685. Nov. 1992.

106. Gallinger G.W. and Healey P.B. Liquidity Analysis and Management. Addison-Wesley Publishing Company, Inc., Reading, Mass., 1987.

107. Нах A.C. and Majluf N.S. Strategic Management: An Integrative Perspective. Prentice Hall, Inc., Englewood Cliffs, N. J., 1984.

108. Helfert Erich A. Techniques of Financial Analysis. Seventh edition. -Boston: Richard D. Irwin, INC., 1991. 512 p.

109. Lorange P. and Vancil R.F. Strategic Planning Systems. Prentice Hall, Inc., Englewood Cliffs, N. J., 1977.

110. Miller M.H., Orr D. The demand for money by firms: extensions of analytical results // Journal of finance, vol. 23, №5, 735-739. Dec. 1966.

111. Myers S.C. and Pogue G.A. A Programming Approach to Corporate Financial Management //Jounial of Finance, 29: 579 599. May. 1974.

112. Myers S.C. Finance Theory and Financial Strategy // Interfaces. 14: 126 -137. January February. 1984.

113. Naylor Т.Н. and Schauland H., A Survey of Users of Corporate Planning Models. Management Science. 22: 927 937. May. 1976.

114. Orgler Y. Cash management: methods and models. Wadworth, 1970.

115. Smith K.V. Readings on the Management of Working Capital. 2d ed. West Publishing Company. New York. 1980.

116. Vander Weide J.H. and Maier S.F. Managing Corporate Liquidity: An Introduction to Working Capital Management. John Wiley & Sons, Inc., New York. 1985.

117. Wilson J.D. and Duston J.F. Financial Information Systems Manual, Warren, Gorham and Lamont, Inc., Boston. 1986.121. www. RBC (Ros Busyness Consulting), ru