Особенности слияний и поглощений банков в России в условиях глобализации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Гурин Никита Викторович

• Гурин Никита Викторович
• кандидат наук
• 2018

Оглавление диссертации кандидат наук Гурин Никита Викторович

Введение...............................................................................................3

Глава 1. Теоретические основы слияний и поглощений банков..........................16

1.1. Содержание процессов слияний и поглощений в банковской сфере............16

1.2. Факторы, влияющие на слияния и поглощения банков.................................29

1.3. Влияние слияний и поглощений на банковскую систему в условиях глобализации..............................................................................................................42

Глава 2. Слияния и поглощения как способ приобретения банков в условиях глобальной экономики.................................................................................................51

2.1. Модели слияний и поглощений банков............................................................51

2.2. Администрирование слияний и поглощений банков....................................72

2.3. Особенности трансграничных слияний и поглощений банков в условиях

глобализации........................................................................................99

Глава 3. Проблемы и перспективы совершенствования слияний и поглощений банков в современной России.................................................................118

3.1. Проблемы регулирования слияний и поглощений банков в России............118

3.2. Совершенствование регулирования слияний и поглощений в банковском секторе...........................................................................................133

3.3. Слияния и поглощения как способ развития банковских инноваций...........157

Заключение..........................................................................................164

Библиографический список......................................................................175

Приложения.......................................................................................191

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Особенности слияний и поглощений банков в России в условиях глобализации»

Введение

Актуальность исследования обусловлена тем, что изучение процессов слияний и поглощений не утратило своей актуальности в науке и практике. Этому способствует усиление государственного регулирования финансовых рынков со стороны Центрального банка Российской Федерации, моделирование систем контроля при санации в банковском секторе, приобретение и сохранение хозяйствующими субъектами доли участия на российском рынке банковских услуг. Соответственно, указанные процессы влияют на развитие рынка банковских услуг и банковских продуктов. В условиях глобализации слияния и поглощения кредитных институтов способствуют реализации современных рыночных стратегий выхода на новые рынки. Актуальность исследования слияний и поглощений банков в условиях глобализации обусловлена развитием механизмов движения капитала, мониторинга требований к совокупной доле участия иностранного капитала в уставном капитале российских банков, указанных в рамках Доклада Рабочей группы по присоединению Российской Федерации к Всемирной торговой организации.1

Одним из направлений Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года, указанных в Заявлении Правительства Российской Федерации и Банка России от 5 апреля 2011 г., являлись подготовка предложений по устранению препятствий в реализации возможности осуществления слияний и присоединений кредитных организаций различных организационно-правовых форм, а также совершенствование законодательства России и процедур реорганизации кредитных организаций.

1 Доклад Рабочей группы по присоединению Российской Федерации к Всемирной торговой организации (вместе с "Законами, правилами и другой информацией...", "Формой уведомления о товарах, содержащих шифровальные средства", "Техническими барьерами в торговле", "Перечнем двухсторонних и многосторонних соглашений в сфере СФС, участником которых является Российская Федерация (с последними изменениями от 4 августа 2011 года)", "Документами, распространенными... в неформальном режиме под символами серии "JOB", начиная с последнего формального заседания Рабочей группы 23 марта 2006 г.") (Принят 16.11.2011 - 17.11.2011) // Правовые базы « Ко нсу льтантПлю с».

Указанные вопросы ежегодно обсуждаются Ассоциацией российских банков. Так, например, на Съезде Ассоциации российских банков в 2016 году Председатель Центрального банка Российской Федерации Э.С. Набиуллина отметила необходимость совершенствования мер контроля финансового оздоровления банков и надзора за деятельностью банковских групп. Кроме того, на актуальность совершенствования процессов санации банков было обращено внимание в Годовом докладе к съезду Ассоциации российских банков.2 Исследование вопросов консолидации банковского сектора актуально также в свете Концепции долгосрочного социально -экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года,3 где определена цель обеспечения развития конкурентной среды в России как ключевой предпосылки формирования стимулов к инновациям и росту эффективности работы банков в России.

Степень научной разработанности проблемы. В настоящее время многочисленные научные труды зарубежных и российских ученых посвящены изучению слияний и поглощений банков в России, которые раскрывают общие аспекты и экономическую сущность слияний и поглощений (Гохан П.А., Демчук И.Н., Дэвис Д.К., Лаврушин О.И., Марин Х., Фадейкина Н.В., Фама Е.).

В исследованиях иностранных авторов слияния и поглощения компаний анализируются с позиции эффективности их реализации, рассматриваются экономические модели слияний и поглощений и их причины (Вулпен И., Гохан П.А., Марин Х., Мотт Д.А., Роадес С.А.,). Существуют также работы зарубежных ученых, посвященные изучению отдельных аспектов слияний и поглощений, в которых слияния и поглощения рассматриваются как ограничивающий конкуренцию фактор (Гохан П.А.). Кроме того, исследуются предпосылки слияний и поглощений (Гохан П.А., Мотт Д.А.), рынок и стоимость слияний и поглощений в международной практике (Пилофф С.Д., Роадес С.А., Ханнан Т.Х.).

В свою очередь, в работах российских ученых слияния и поглощения

2 Годовой доклад к съезду АРБ - 2016. Что делать?.. в интересах развития банковской системы и экономического роста России в 2016 - 2018 годах М., 2016. С. 32 - 33.

3 Распоряжение Правительства Российской Федерации «О Концепции долгосрочного социально -экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года» от 17.11.2008 N 1662-р // СЗ РФ, 24.11.2008, № 47, ст. 5489.

рассматриваются как инструмент приобретения корпоративного контроля (Степанов Д.И., Шиткина И.С.); дается юридическое обоснование указанным процессам, правовая квалификация приобретения банков (Писаренко А.Г., Степанов Д.И., Тумаков А.В.); проводится анализ слияний и поглощений с позиции управления процессами с позиции менеджмента (Бабкин С.И., Конягина М.Н.).

Однако в российской науке не представлены комплексные исследования проблем контроля и регулирования слияний и поглощений с учетом мирового опыта, не проводилось изучения влияния процессов слияний и поглощений банков в России на развитие рынка банковских услуг в условиях глобализации. Важно отметить, что в современных условиях оптимизации процессов слияний и поглощений имевшие место приобретения корпоративного контроля зависели от форм финансирования, статуса приобретателя и объекта сделки. В рамках решения задач совершенствования процессов финансового оздоровления российских кредитных организаций и управления банками важно оценить слияния и поглощения кредитных институтов в России на всех этапах совершаемых сделок с учетом мирового опыта и разработать предложения, направленные на повышение эффективности управления, что будет способствовать развитию российского банковского сектора в условиях финансовой глобализации.

Цель исследования заключается в том, чтобы на основе комплексного анализа мирового опыта и российской практики слияний и поглощений банков выявить их особенности и разработать меры по совершенствованию процессов слияний и поглощений в банковском секторе России в условиях глобализации и с учетом перспектив развития международных экономических отношений.

Задачи исследования. Поставленная цель связана с решением следующих научных и практических задач:

По специальности 08.00.10. «Финансы, денежное обращение и кредит»: 1. Оценить влияние слияний и поглощений на банковские группы, сформулировать предложения по совершенствованию регулирования деятельности холдингов с участием банков в России;

2. На основе анализа особенностей слияний и поглощений кредитных институтов разработать предложения, направленные на повышение эффективности деятельности российских банков;

3. Разработать предложения, направленные на совершенствование администрирования слияний и поглощений банков на базе комплексной оценки методов регулирования слияний и поглощений банков в России.

По специальности 08.00.14 «Мировая экономика»:

1. На основе комплексного анализа научных подходов выявить сущность процессов, а также механизмов слияний и поглощений международных банков в условиях глобализации в целях использования мирового опыта в России;

2. На основе всестороннего исследования международной банковской практики разработать модели и осуществить классификацию слияний и поглощений банков в условиях глобализации;

3. Выявить особенности современной мировой практики слияний и поглощений кредитных институтов и на основе анализа зарубежного опыта разработать предложения, направленные на развитие деятельности банков в условиях международного движения капитала.

Объектом исследования являются банки, функционирующие в Российской Федерации, реализующие различные стратегии в условиях финансовой глобализации, направленные на приобретение корпоративного контроля.

Предметом исследования выступают экономические отношения между банками, обусловленные спецификой реализации стратегии слияний и поглощений в условиях финансовой глобализации.

Временные рамки исследования: в исследовании представлен анализ особенностей слияний и поглощений банков с начала XXI века с учетом проведенного анализа сделок слияний и поглощений кредитных институтов в России в современных условиях глобализации.

При проведении анализа, а также при построении эконометрической модели использовались данные Центрального банка Российской Федерации, аналитические данные Информационного агентства AK&M, Эксперт РА,

Национального рейтингового агентства, Томсон Ройтерс (Thomson Reuters), аудиторских компаний в посткризисный период восстановления российской экономики с 2010 по 2016 гг., что позволило комплексно подойти к решению поставленных в исследовании задач. Для оценки деятельности международных финансово -кредитных институтов в исследовании использовались данные Ассоциации российских банков, Ассоциации банков Центральной и Восточной Европы (BACEE), Европейской банковской федерации, а также материалы Групп Газпромбанка, Райффайзенбанка, Ситибанка за 2013 - 2015 гг.

Теоретическая база исследования состоит в том, что положения и выводы диссертации развивают научные представления о слияниях и поглощениях банков и их особенностях в современных условиях процессов консолидации банковского капитала, могут служить теоретической и методологической основой дальнейших научных разработок в исследуемой сфере. Представленная на основе международного опыта классификация слияний и поглощений позволит по -новому оценить и будет способствовать регулированию процессов слияний и поглощений банков в России, что значимо в связи с применением единой методологии регулирования процессов слияний и поглощений в условиях глобализации. Предложенные модели слияний и поглощений могут быть использованы кредитными институтами при разработке форм и методов приобретения контроля над компаниями, а также Центральным банком Российской Федерации при осуществлении регулирования банковского сектора. Кроме того, в работе предложено рассматривать слияния и поглощения через приобретение корпоративного контроля, что также может способствовать совершенствованию регулирования Центральным банком Российской Федерации банковского сектора.

Методологическую основу исследования составляют общенаучные методы, в частности, анализ, синтез, логический метод, сравнительный метод, исторический метод, а также специальные методы, в частности, метод экспертных оценок, статистический, эконометрические методы, связанные с анализом показателей слияний и поглощений банков.

Информационную базу исследования составляют различные типы источников:

- правовые акты Германии, Европейского союза, Российской Федерации (в том числе Доклад Рабочей группы по присоединению Российской Федерации к Всемирной торговой организации), Соединенных Штатов Америки;

- публикуемые официальные данные Центрального банка Российской Федерации, Ассоциации российских банков, Ассоциации банков Центральной и Восточной Европы (BACEE), Европейской банковской федерации, Минэкономразвития Российской Федерации, Росстата, Национального университета «Высшая школа экономики» (ежегодные отчеты, статистические данные, планы и разъяснения);

- аналитические материалы экспертных ассоциаций и организаций: Эксперт РА, Национальное рейтинговое агентство, аудиторские компании (Делойт, КПМГ, Прайсвотерхаускуперс, Эрнст энд Янг). Используются также аналитические данные и прогнозы, подготовленные Информационным агентством AK&M, Ассоциацией российских банков, Ассоциации Банков «Россия», ГК «Агентство по страхованию вкладов», Центральным банком Российской Федерации, Европейским центральным банком, Группой Газпромбанка, Райффайзенбанка, Ситибанка, отражающие особенности и современные процессы слияний и поглощений банков в России и в мире;

- труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные вопросам слияний и поглощений банков в России.

Содержание диссертационного исследования соответствует положениям Паспорта ВАК России по специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит»: пункту 10.2 Проблемы обеспечения институциональной основы развития банковского сектора и его взаимодействия с Центральным банком Российской Федерации; пункту 10.6 Межбанковская конкуренция; пункту 10.7 Повышение эффективности деятельности банков с государственным участием, банков с иностранным участием, а также региональных банков; пункту 11.8 Государственное регулирование кредитно -финансовых институтов; пункту 11.11

Система банковского надзора и ее элементы. Принципы эффективного банковского надзора и их реализация в России. Методология и методика осуществления банковского надзора.

В рамках специальности 08.00.14 «Мировая экономика»: пункту 18 Современные рыночные стратегии и их роль в развитии международного обмена. Методические аспекты международной конкурентоспособности. Формы и методы конкуренции в различных секторах мирового рынка; пункту 24 Международная деятельность банков, инвестиционных и страховых компаний, пенсионных фондов и других финансовых институтов. Формирование банковской системы и ее инфраструктуры в условиях рыночной экономики; пункту 27 Международная и национальная экономическая безопасность. Теоретические и методологические основы обеспечения внешнеэкономической безопасности России.

Теоретическая значимость исследования состоит в том, что положения и выводы диссертации развивают научные представления о слияниях и поглощениях банков и их особенностях в современных условиях процессов консолидации банковского капитала, могут служить теоретической и методологической основой дальнейших научных разработок в исследуемой сфере. Представленная на основе международного опыта классификация слияний и поглощений позволит по -новому оценить и будет способствовать регулированию процессов слияний и поглощений банков в России, что значимо в связи с применением единой методологии регулирования процессов слияний и поглощений в условиях глобализации. Предложенные модели слияний и поглощений могут быть использованы кредитными институтами при разработке форм и методов приобретения контроля над компаниями, а также Центральным банком Российской Федерации при осуществлении регулирования банковского сектора. Кроме того, в работе предложено рассматривать слияния и поглощения через приобретение корпоративного контроля, что также может способствовать совершенствованию регулирования Центральным банком Российской Федерации банковского сектора

Практическая значимость работы заключается в том, что результаты исследования могут быть использованы Центральным банком Российской

Федерации, Ассоциацией российских банков, а также российскими и иностранными финансово -кредитными организациями в своей деятельности. В диссертации выработаны модели слияний и поглощений, которые могут быть использованы кредитными институтами при разработке форм и методов приобретения контроля над компаниями, а также Центральным банком Российской Федерации при осуществлении регулирования банковского сектора. В рамках анализа особенностей деятельности банков в России выявлено значительное участие государства в слияниях и поглощениях и сформулированы предложения, направленные на повышение эффективности деятельности холдингов с участием банков. Сформулированы предложения по развитию трансграничных слияний и поглощений кредитных институтов в международной практике, в том числе путем привлечения финансирования с использованием частных фондов прямых инвестиций, выдвинуты предложения по совершенствованию регулирования приобретения контроля над банками с использованием частных фондов в целях укрепления экономической безопасности государства. Разработанные положения, выносимые на защиту, предлагается внести для рассмотрения ГК «Агентство по страхованию вкладов», Центральным банком Российской Федерации в целях совершенствования финансовых и кредитных организаций в России. Материалы анализа банковской деятельности, регулирования деятельности банков и сформированные на их основе предложения и выводы могут использоваться экономическими вузами в образовательном процессе.

Научная новизна проведенного исследования состоит в комплексном подходе к раскрытию сущности слияний и поглощений банков в современных условиях мировой экономики и совершенствованию процессов администрирования с учетом мирового опыта слияний и их особенностей России. На основе предложенного подхода выявлены особенности консолидации банковского сектора и проанализирована эффективность слияний и поглощений банков в России для разработки предложений по совершенствованию их администрирования в условиях глобализации. К элементам научной новизны относится также разработка новой классификации слияний и поглощений банков

по основанию корпоративного контроля над компанией, которую можно использовать для целей регулирования слияний и поглощений в банковском секторе.

Положения, выносимые на защиту. Основные результаты исследования, содержащие научную новизну и выносимые на защиту, заключаются в следующем:

По специальности 08.00.10. «Финансы, денежное обращение и кредит»:

1. Выявлено, что при слияниях и поглощениях банков меняется структура банковских групп. Для целей совершенствования администрирования деятельности холдингов с участием банков обоснована необходимость сформулировать понятия «банковская группа» и «группа лиц» по основанию корпоративного контроля, выработанного в международной деятельности банков и иных финансово -кредитных институтов.

Представляется целесообразным использовать понятие «банковская группа» как совокупность юридических лиц, связанных отношениями контроля, при которых одно из них прямо или косвенно владеет более 50% акций (долей) в уставном (складочном) капитале другого лица или может прямо или косвенно, одно или совместно с другими лицами определять состав органов управления другого лица, решения другого лица или иным образом оказывать существенное влияние на деятельность другого лица. Головной организацией банковской группы и банковского холдинга при этом должна быть кредитная организация - резидент Российской Федерации.

2. Предложено создать при Росимуществе Российской Федерации специализированную организацию с участием в ее органах управления представителей от Минэкономразвития Российской Федерации, Центрального банка Российской Федерации, ГК «Агентство по страхованию вкладов» для управления банками с государственным участием, приобретенными в процессе финансового оздоровления. Цель организации состоит в развитии санируемых банков, создании стоимости через предоставление ликвидности, формировании клиентской базы, создании новых продуктов и налаживание процессов работы в современных условиях. Такой подход нацелен на рост стоимости банков, позволит

создать новые рабочие места и будет способствовать развитию конкуренции в секторе банковских услуг.

3. Сформулированы предложения по совершенствованию регулирования Центральным банком Российской Федерации деятельности финансово -кредитных институтов. Обосновано, что согласованию с Центральным банком Российской Федерации подлежат не только приобретение акций, составляющих соответствующие пороговые значения 10, 25, 50, 75% акций (10% долей, одна треть, две трети процентов долей) в уставном капитале кредитной организации, но также приобретение прав либо сделок, направленных на приобретение прав по акциям (долям), составляющим соответствующие пороговые значения акций (долей), а также приобретение прав, которые дают право физическому или юридическому лицу давать этой кредитной организации либо ее акционеру (участнику) обязательные для исполнения указания либо возможность прямо или косвенно (через юридическое лицо или через несколько юридических лиц) определять решения, принимаемые кредитной организацией.

Аналогичным образом предложено урегулировать мониторинг регулирующими органами квот участия иностранных инвестиций в совокупном уставном капитале кредитных организаций, имеющих лицензию на осуществление банковских операций.

По специальности 08.00.14 «Мировая экономика»:

1. На основе анализа деятельности финансово -кредитных институтов, практики регулирования Европейского союза, Германии, Соединенных Штатов Америки, а также с теоретических позиций обосновано, что в основе слияний и поглощений банков лежит корпоративное управление и контроль, который выражается в возможности определять решения подконтрольных лиц через экономическую зависимость: владение акциями, поручений органов управления и иными способами. Поскольку указанный подход при слияниях и поглощениях компаний воспринят в российской практике, предложено осуществлять государственное регулирование консолидации на рынке банковских услуг и мониторинг конкурентоспособности банков в России исходя из содержания

корпоративного контроля в соответствии с выработанными зарубежной практикой подходами, в отличие от принятой квалификации контроля над банком на основе владения акциями (долями). Обосновано, что в условиях глобализации это необходимо учитывать Центральному банку Российской Федерации при регулировании банковской деятельности и оценке развития банков в России.

2. С учетом мирового опыта обоснована возможность классификации слияний и поглощений по основанию способа приобретения контроля: при реорганизации банков, при приобретении контрольного пакета акций (долей участия) в уставном капитале банка, на основании заключения договора участников слияния и поглощения об условиях управления банком-целью.

3. Предложено использовать частные фонды прямых инвестиций для оптимизации международного движения капитала, в том числе при расширении иностранных инвестиций в российский банковский сектор. Во-первых, порядок принятия решений и структура контроля в фонде могут не коррелировать и определяться по соглашению участников, во -вторых, в фондах может быть распределена возможность получения прибыли и принятия решений между генеральным, а также присоединившимися партнерами. В-третьих, через фонд может быть скрыта структура контроля над компанией, что значимо при трансграничных слияниях и поглощениях. Для целей обеспечения экономической безопасности государства предложено уведомлять Центральный банк Российской Федерации о приобретении контроля над банками с использованием таких фондов.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационной работы использовались и обсуждались на IV Международном научном студенческом конгрессе 2013 (Москва, Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, 2013 г.), VIII Международной научно-практической конференции (Москва, МГИМО (У) МИД России, 2015 г.), II Международной научной конференция (Чехия, Карловы Вары - Россия, Москва, МЦНИП, 2017), Конференция «Глобальная экономика в XXI веке: диалектика конфронтации и солидарности» (Москва, Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, 2017 г.). Основные положения

диссертационного исследования изложены в 5 научных публикациях объемом 3,7 п.л. в журналах, входящих в перечень рекомендуемых ВАК России изданий для публикации материалов по докторским и кандидатским диссертациям.

Результаты работы реализованы в рамках деятельности МГИМО МИД России, Публичного акционерного общества «Акционерная финансовая корпорация «Система», что подтверждается справками о внедрении.

Структура и объем исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений.

Во введении обосновывается актуальность исследуемой темы, научный аппарат исследования, его научная новизна, теоретическая и практическая значимость и положения, выносимые на защиту.

В первой главе «Теоретические основы слияний и поглощений банков» раскрывается содержание процессов слияний и поглощений в банковской сфере; проводится оценка основных тенденций и факторов, влияющих на слияния и поглощения банков в России и в мире, анализируется влияние процессов слияний и поглощений на банковскую систему в условиях глобализации.

Во второй главе «Слияния и поглощения как способ приобретения банков в условиях глобальной экономики» рассматриваются механизмы слияний и поглощений банков в России, управление названными процессами, раскрыто содержание трансграничных слияний и поглощений банков в России в условиях глобализации, выявлены проблемы и пути их решения в условиях современной экономики. Руководствуясь данными, предоставленными агентством AK&M, в рамках поставленных задач исследуются процессы слияний и поглощений банков в России.

В третьей главе «Проблемы и перспективы совершенствования слияний и поглощений банков в современной России» исследуются проблемы выявления косвенного контроля и бенефициара при слияниях и поглощениях, квалификации контроля над банками на основе механизмов договорного регулирования, определения содержания и границ косвенного контроля; выявляются рыночные механизмы «давления» на участника рынка (анализ зарубежных механизмов и

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Гурин Никита Викторович, 2018 год

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

I. Нормативные акты

1. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 N 395-1 // РГ, № 27, 10.02.1996.

2. Федеральный закон от 26.07.2006 № 135-Ф3 «О защите конкуренции» // РГ, № 162, 27.07.2006.

3. Федеральный закон от 29.04.2008 № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» // РГ, № 96, 07.05.2008.

4. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации» в редакции Федерального закона от 02.07.2013 г. № 146-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

5. Федеральный закон от 20.04.2015 года № 98-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».

6. Распоряжение Правительства Российской Федерации «О Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года» от 17.11.2008 N 1662-р // СЗ РФ, 24.11.2008, № 47, ст. 5489.

7. Приказ Банка России от 23.04.1997 № 02-195 «О введении в действие Положения об особенностях регистрации кредитных организаций с иностранными инвестициями и о порядке получения предварительного разрешения Банка России на увеличение уставного капитала зарегистрированной кредитной организации за счет средств нерезидентов» // Вестник Банка России, № 25, 30.04.1997.

8. Указание Банка России от 04.11.2002 № 1204-У // Вестник Банка России, № 62, 20.11.2002.

9. Приказ Центрального банка Российской Федерации №2 386-П от 29.08.2012 г. «Об утверждении Положения о реорганизации кредитной организации в

форме слияния и присоединения».

10. Инструкция Банка России от 25.10.2013 № 146-И // Вестник Банка России, № 8, 22.01.2014.

11. Положение Центрального банка Российской Федерации от 16.12.2003 г. № 242-П // Правовые базы «КонсультантПлюс». //

12. Письмо Центрального банка Российской Федерации от 30.06.2005 г. № 92-Т // Правовые базы «КонсультантПлюс». //

13. Указание Центрального банка Российской Федерации от 25.10.2013 г. N 3086-У // Правовые базы «КонсультантПлюс». // Вестник Банка России. 2013. № 71.

14. Указание Центрального банка Российской Федерации от 25.10.2013 г. № 3089-У // Правовые базы «КонсультантПлюс».

15. Распоряжение Центрального банка Российской Федерации от 13 мая 2015 года № 877-р.

16. Доклад Рабочей группы по присоединению Российской Федерации к Всемирной торговой организации (с последними изменениями от 4 августа 2011 года)", "Документами, распространенными... в неформальном режиме под символами серии "JOB", начиная с последнего формального заседания Рабочей группы 23 марта 2006 г.") (Принят 16.11.2011 - 17.11.2011) // Правовые базы «КонсультантПлюс».

II. Список книг и статей

1. Авилов, Г.Е. Унификация законодательства о группах компаний в странах ЕЭС. Материалы по иностранному законодательству и международному частному праву. / Г.Е. Авилов. - Труды ВНИИСЗ. Вып. 44. - М., 1989.

2. Батлер, У.Э. Корпорации и ценные бумаги по праву России и США. / У.Э. Батлер. - М.: Зерцало, 1997. - 128 с.

3. Бегаева, А.А. Корпоративные слияния и поглощения: проблемы и перспективы правового регулирования / А.А. Бегаева; отв. ред. Н.И. Михайлов. - М.: «Инфотропик Медиа», 2010. - 132 с.

4. Буркова, А.Ю. Перспективы регулирования банковских групп [Электронный ресурс]. - Инвестиционный банкинг. - М., 2007 - № 3. - Режим доступа: Правовые базы КонсультантПлюс.

5. Верников, А.В. Доля государственного участия в банковской системе России. / А.В Верников // Деньги и кредит. - 2009. - № 11. - С.4-14.

6. Влезкова, В.И. Влияние глобализации на банковские структуры: трансформационные процессы. / В.И. Влезкова // Мировая экономика и международное право. - 2012. - № 6. С. 157-161.

7. Гаврильева, С. Р. Международные слияния и поглощения банков с участием стран ЕврАзЭС: современное состояние и тенденции (на примере России). [Электронный ресурс]. - Режим доступа: // http://www.m-economy.ru (Дата обращения: 05.12.2015 г.).

8. Геращенко, В. В. Стратегические цели дальнейшего реформирования банковской системы и текущая ситуация в банковской сфере / В. В. Геращенко // Вестник Финансовой академии при Правительстве РФ. - 2001.

- № 3. - С. 13-19.

9. Годовой доклад к съезду АРБ - 2016. Что делать?.. в интересах развития банковской системы и экономического роста России в 2016 - 2018 годах. М., 2016. 73 с.

10. Горелов, В. В. Банковские слияния и поглощения как фактор диверсификации рынка банковских услуг. / В. В. Горелов // М.: Банковские услуги. - 2010. - №11.

11. Гританс, Я. М. Организационное проектирование и реструктуризация (реинжиниринг) предприятий и холдингов: экономические, управленческие и правовые аспекты: (практ. пособие по управлен. и финанс. консультированию). // Я. М. Гританс - М.: Волтерс Клувер, 2005. - 205 с.

12. Экономика и право: Энциклопедический словарь Габлера: Пер. с нем. / Под общ. Ред. А.П. Горкина, Н.Л. Тумановой, Н.Н. Шаповаловой и др. - М., 1998.

- 432 с.

13. Макроэкономика. Теория и российская практика: учебник / под ред. А.Г.Грязновой и Н.Н. Думной. - 6-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2011. - 680 с.

14. Микроэкономика: практический подход (Managerial economics): учебник / коллектив авторов; под ред. А.Г.Грязновой, А.Ю.Юданова. - 6-еизд., стер. -М.: КНОРУС, 2011. - 624.

15. Деньги, кредит, банки: учебник и практикум для академического бакалавриата / под ред. В.Ю. Катасонова, В.П. Биткова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство Юрайт, 2015. - 499 с.

16. Клейнер, Г.Б. Стратегия предприятия. / Г.Б. Клейнер. - М.: Издательство «Дело» АНХ, 2008. - 568 с.

17. Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева и др. / под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук О.И. Лаврушина. - 9-е изд., стер. - М.: Кнорус, 2011. - 768 с.

18. Банковская система в современной экономике: учебное пособие / под ред. проф. О.И. Лаврушина. - М.: КНОРУС, 2011. - 360 с.

19. Роль кредита и модернизация деятельности банков в сфере кредитования: монография / коллектив авторов; под ред. О.И. Лаврушина. - М.: КНОРУС, 2012. - 272 с.

20. Банковская система в современной экономике: учебное пособие. / коллектив авторов; под ред. О.И. Лаврушина. - 2-е изд., стер., М., 2012. - 368 с.

21. Катасонов, В.Ю. Диктатура банкократии. Оргпреступность финансово-банковского мира. Как противостоять финансовой кабале. (Серия «Игры мировых элит»). - М.: Книжный мир, 2015. - 352 с.

22. Катасонов, В.Ю. Банковские выкрутасы [Электронный ресурс]. - Режим доступа - http://poznavatelnoe.tv (Дата обращения: 25.12.2016 г.).

23. Катасонов, В.Ю. Мировая банковская система при смерти [Электронный ресурс]. - Режим доступа - http://www.narodsobor.ru (Дата обращения: 25.12.2016 г.)..

24. Катасонов, В.Ю. О позициях иностранного капитала в банковских системах стран мира [Электронный ресурс]. - Режим доступа - http://www.fondsk.ru (Дата обращения: 25.12.2016 г.).

25. Кочанова, Е.Р., Овсянникова, П.А. Банковский сектор экономики: применимы ли облачные технологии. / Е.Р. Кочанова, П.А. Овсянникова, -Финансы, Деньги, Инвестиции. 2015. № 1-2/2015 (53-54), - С. 25 - 29.

26. Экономическое поведение участников финансового рынка в условиях глобализации: монография / под ред. М.В. Мазаевой. Тюмень: Изд-во Тюмен. Гос. Ун-та. - 2009. - 250 с.

27. Медведева, М.Б., Марусова, В.А. Улучшение качества дистанционного банковского обслуживания в России: мобильный эквайринг и мини -терминалы. / М.Б. Медведева, В.А. Марусова, - Финансы, Деньги, Инвестиции. 2015. № 1-2/2015 (53-54), - С. 35 - 37.

28. Кредитная экспансия и управление кредитом: Учебное пособие (под ред. О.И. Лаврушина). [Электронный ресурс]. / «КНОРУС», 2013. - Режим доступа: Правовые базы КонсультантПлюс.

29. Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева и др. / под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук О.И. Лаврушина. - 9-е изд., стер. - М.: Кнорус, 2014. - 800 с.

30. Макарова, О.А. Корпоративное право: учебник для студентов юридических вузов. // О.А. Макарова // М.: Волтерс Клувер, 2005. - 420 с.

31. Максименко, А. Закон о конкуренции: экстратерриториальность / А. Максименко // Корпоративный юрист. 2010. - № 5. - С. 19 - 22.

32. Максимова, М. Б&Р задумалось о рейтинге ВТБ после покупки им Банка Москвы [Электронный ресурс]. / М. Максимова // Режим доступа: http://www.rbcdaily.ru (Дата обращения: 05.12.2015г.).

33. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний / Патрик А. Гохан; Пер. с англ. - 2-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс. - 2006. - 741 с.

34. Плиев, В.В. Влияние сделок слияния и поглощения на конкуренцию в банковском секторе [Электронный ресурс]. / Плиев В.В. // Режим доступаМрУ/^^^^ЬБе.гц (Дата обращения: 05.12.2015 г.).

35. Влияние финансовой глобализации на национальную кредитно -банковскую систему. Коллективная монография / под ред. Е.М. Поповой. СПб.: Изд-во МБИ. - 2010. - 131с.

36. Рид, С.Ф. Искусство слияний и поглощений, Стэнли Фостер Рид, Александра Рид Лажу; Пер. с англ. - 6-е изд. - М.: АЛЬПИНА ПАБЛИШЕР, 2014. - 957 с.

37. Российские банки заняли последнее место в рейтинге по интеграции цифровых технологий. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://banks.cnews.ru (Дата обращения: 16.08.2016 г.).

38. Рыбин, Е.В. Слияния и поглощения банков в России как фактор экспансии иностранного банковского капитала [Электронный ресурс]. / Е.В. Рыбин // Деньги и кредит. - 2007. - №3. - Режим доступа: http://www.cbr.ru (Дата обращения: 05.12.2015г.).

39. Рынок слияний и поглощений в России в 2012 г. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: // www.kpmg.ru (Дата обращения: 05.12.2015 г.).

40. Рынок слияний и поглощений в России в 2013 г. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: // www.kpmg.ru (Дата обращения: 05.12.2015 г.).

41. Рынок слияний и поглощений в России в 2014 г. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: // www.kpmg.ru (Дата обращения: 05.12.2015 г.).

42. Самарина, Т.С. Банковская ситема России в улосиях глобализации // Вестник Челябинского государстваенного университета. Вып. 33, 2011. № 31 (246). С. 132 - 136.

43. Самиев П. Финансовый рынок в 2016: «передышка» или обновление? [Электронный ресурс]. - Режим доступа: // http://www.ra-national.ru (Дата обращения: 05.02.2017 г.).

44. Сергаев, С. В. Банки предлагают брокерские услуги / С. В. Сергаев // Банковское дело. - 2007. - №2 11. - С. 55-57.

45. Синев, В. М. Влияние глобализации на банковский бизнес / В. М. Синев // Деньги и кредит. - 2003. - № 3. - С. 53-56.

46. Солоненко, А.А. МСФО и российское законодательство о признании зависимости сторон. [Электронный ресурс]. / А.А. Солоненко // Финансы. -2007. - № 5. - Режим доступа: Правовые базы «Консультант Плюс».

47. Степанов, Д.И. Феномен корпоративного контроля. / Д.И. Степанов // Вестник гражданского права. - 2009. - № 9.

48. Тальянцев, С. В. Проблемы допуска иностранного капитала в национальную банковскую систему / С. В. Тальянцев // Деньги и кредит. - 2004. - № 8. - С. 46-53.

49. Тумаков, А.В. Правовая характеристика категорий «слияния», «присоединение» и «поглощение» в банковской среде [Электронный ресурс]. / А.В. Тумаков // Закон и право. - 2008. - № 6. - С. 92. - Режим доступа: http://www.zahvat.ru (Дата обращения: 05.12.2015 г.).

50. Фадейкина, Н.В., Демчук, И.Н. Слияния и поглощения в российском банковском секторе (1992-2011 годы) [Электронный ресурс] - Режим доступа: www.misbfm.ru (Дата обращения: 05.12.2015 г.).

51. Шестакова, Е.В. Раскрытие информации банковскими холдингами и группами [Электронный ресурс ] / Е.В. Шестакова // Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке, 2014, № 6. - Режим доступа: Правовые базы «КонсультантПлюс».

52. Хейфец, Б. А. Россия и БРИКС. Новые возможности для взаимных инвестиций: Монография / Б. А. Хейфец // М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко» - 2014. - 220 с.

53. Шиткина, И.С. Правовое регулирование корпоративным и антимонопольным законодательством экономической зависимости хозяйствующих субъектов [Электронный ресурс] / И.С. Шиткина // Хозяйство и право. 2006. - № 11. -Режим доступа: Правовые базы «Консультант Плюс».

54. Щенин, Р.К. Банковские системы стран мира: учебное пособие / Р.К. Щенин - М.: КНОРУС, 2013. - 398 с.

55. Национальные банковские и страховые системы с развивающимися рынками в условиях глобализации: сб. науч. ст. / под ред. М.А. Эскиндарова, В.В. Думного. - М.: Финакадемия, 2009. - 135 с.

56. Эскиндаров М.А. Теория слияний и поглощений (в схемах и таблицах): учебное пособие, М.А. Эскиндаров, Э.Ю. Беляева, А.Ю. Жданов, М.М. Пухова. - М.: КНОРУС, 2017. - 232 с.

57. Понятие и структура банковской системы [Электронный ресурс]. - Банки. Кредиты.ру. -- Режим доступа: http://history.banks-credits.ru (Дата обращения: 16.08.2015 г.).

58. Прогноз развития банковского сектора в 2017 году: робкое восстановление [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://raexpert.ru (Дата обращения: 05.02.2017 г.).

59. Ярыгина, И.З. Трансграничные слияния и поглощения банков и роль институциональных инвесторов. / Международные банки и финансы. Сборник информационных, аналитических и реферативных материалов для программ магистратуры. / Отв. Ред. И.З. Ярыгина - М.: Финансовый университет. - 2010. - 188 с.

60. Рынок слияний и поглощений в России в 2010 год и I квартале 2011 года [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.kpmg.com (Дата обращения: 05.12.2015 г.).

61. Аналитический бюллетень «Банковская система России: тенденции и прогнозы». №3. 2011. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www. riarating. ru (Дата обращения: 05.12.2015 г.).

62. Банк «Финансовая корпорация Открытие». Презентация. Август 2015 г. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.otkritiefc.ru (Дата обращения: 05.12.2015 г.).

63. Банковский сектор в 2014 году: смутное время [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://raexpert.ru (Дата обращения: 05.12.2015 г.).

64. Бородин назвал премию Юсуфова за продажу акций «Банка Москвы» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.forbes.ru (Дата обращения: 05.09.2015 г.).

65. Будущее российского банковского сектора. По материалам РА Эксперт [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.marketing.spb.ru (Дата обращения: 05.09.2015 г.).

66. Встреча с Председателем Центрального банка Эльвирой Набиуллиной. Октябрь 2013 года [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.kremlin.ru (Дата обращения: 05.09.2013 г.).

67. ВТБ сэкономил на выкупе. Миноритарии Банка Москвы не дождались оферты [Электронный ресурс]. - Газета «Коммерсантъ» - №54 (4595) -30.03.2011. - Режим доступа: http://www.kommersant.ru (Дата обращения: 05.09.2015 г.).

68. ГК «Агентство по страхованию вкладов». Обзор вкладов рынка физических лиц за 2013 год. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.asv.org.ru (Дата обращения: 05.09.2015 г.).

69. Годовой отчет ОАО «Акционерный коммерческий банк «Банк Москвы» за

2011 год [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.bm.ru (Дата обращения: 05.09.2015 г.).

70. ГК «Агентство по страхованию вкладов». Обзор вкладов рынка физических лиц за 2013 год [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.asv.org.ru (Дата обращения: 05.09.2013 г.).

71. Доклад Рабочей группы Государственного Совета Российской Федерации от

2012 года [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.asi.ru (Дата обращения: 05.12.2015 г.).

72. Заочная ставка. Андрей Костин и Андрей Бородин обменялись взаимными обвинениями [Электронный ресурс]. - Газета «Коммерсантъ» - №59 (4600) -06.04.2011. - Режим доступа: http://www.kommersant.ru (Дата обращения: 05.09.2015 г.).

73. Информация о кредитных организациях с участием нерезидентов на 1 октября 2015 года [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://cbr.ru.

74. Информационное агентство AK&M. Слияния и поглощения на российском рынке M&A: банковский сектор. 2010 - 2015 гг. - М., 2015.

75. Материалы курса лекций «Инвестиционная стратегия» для второго высшего

образования (Применение методов финансового моделирования для определения стоимости сделки M&A и ее структурирования) // Институт сокращенных программ Финансового университета при Правительстве РФ. -М., 2013.

76. Новый лидер: «Открытие» стало больше «Альфа-банка» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.forbes.rua (Дата обращения: 05.09.2015 г.).

77. Обзор банковского сектора за II квартал 2016 г. / Национальное Рейтинговое Агентство. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.ra-national.ru (Дата обращения: 25.12.2016 г.).

78. Обзор банковского сектора за III квартал 2016 г. / Национальное Рейтинговое Агентство. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.ra-national.ru (Дата обращения: 25.12.2016 г.).

79. Обзор тенденций развития банковского сектора РФ. Аналитический материал. Март 2014г. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.veb.ru (Дата обращения: 25.12.2016 г.).

80. Отчет Центрального банка Российской Федерации о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2010 г. М., 2011. [Электронный ресурс].-Режим доступа:// http://cbr.ru (Дата обращения: 05.09.2015 г.).

81. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2014 году. М., 2015. [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://cbr.ru (Дата обращения: 05.09.2015 г.).

82. Приятного аппетита: новая эра поглощений на банковском рынке. 04.02.2015. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.banki.ru (Дата обращения: 22.08.2015г.).

83. По данным ЦБ РФ: чистый ввоз / вывоз капитала частным сектором. По состоянию на 12.10.2015 г. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://cbr.ru (Дата обращения: 05.12.2015 г.).

84. Приятного аппетита: новая эра поглощений на банковском рынке. 04.02.2015. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.banki.ru (Дата обращения: 22.08.2015г.).

85. Рожков Д. Кредитование сделок M&A для фондов прямых инвестиций. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: // http://www.otkritiefc.ru (Дата обращения: 01.05.2016 г.).

86. Российские банки составили основу рейтинга банков СНГ - 2015 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://riarating.ru (Дата обращения: 02.01.2016 г.).

87. Совещание о ситуации в банковском секторе и состоянии финансового рынка [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://government.ru (Дата обращения: 05.09.2015 г.).

88. Совместное Заявление Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации от «5» апреля 2011 г. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: // www.cbr.ru (Дата обращения: 16.08.2016 г.).

89. Чей Банк Москвы? Бывший опорный банк столичного правительства сменил контролирующего владельца [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.kommersant.ru // Коммерсантъ-Online, 08.04.2011 г. (Дата обращения: 05.09.2015 г.).

90. Annex Table A.I.12. The top 50 financial TNCs ranked by Geographical Spread Index (GSI), 2008 in millions of dollars and number of employees. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://unctad.org (Дата обращения: 01.06.2016 г.).

91. Bank Holding Company Act of 1956, SEC. 2. (a) (1). [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.fdic.gov (Дата обращения: 05.09.2015 г.).

92. Banking M&A Trends. KPMG. March 2017. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://assets.kpmg.com (Дата обращения: 20.05.2017 г.).

93. Banking structures report, October 2014. European Central Bank, 2014, P. 7 - 8, 63p.

94. Berger AN., Hannan TH (1989). The Price-Concentration Relationship in Banking.The Review of Economics and Statistics, MIT Press, vol. 71(2), pages 291-299.

95. Claessens S., Laeven L. (2005). "Financial Dependence, Banking Sector Competition, and Economic Growth," Journal of the European Economic Association, March, No. 31, pp. 179-201.

96. CEE Banking Sector Report. May 2013 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.rbinternational.com. (Дата обращения: 01.08.2016 г.).

97. CEE Banking Sector Report. June 2016 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.rbinternational.com (Дата обращения: 01.08.2016 г.).

98. Deborah A. DeMott, The Mechanisms of Control // Connecticut journal of international Law, 1999. N. 2 Vol. 13. P. 233, 234.

99. Demsetz H. (1973). Industry structure, market rivalry, and public policy, Journal of Law and Economics 16, pp. 1-9.

100. Du Kai, Sim Nicholas. Mergers, acquisitions, and bank efficiency: Cross-country evidence from emerging markets. // Research in International Business and Finance. Vol. 36. January 2016. P. 499-510.

101. Financial integration in Europe. European Central Bank. May 2017 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.ecb.europa.eu (Дата обращения: 20.05.2017 г.).

102. Fama E. (1980). Agency Problems and the Theory of Firms. Journal of Political Economy. Vol. 88. P. 288-307.

103. Financial integration in Europe. European Central Bank. April 2012. 146 p.

104. Gesetz gegen Wettbewerbsbeschrankungen 1957 // Zivilrecht: Wirtschaftsrecht. -5. Aufl. -Baden-Baden: Nomos - Verl. - Ges., 1996.

105. Gesetz gegen den unlauteren Wettbewerb, BGBI. IS. 1414.

106. Gesetz gegen Wettbewerbsbeschrankungen 1957. // Zivilrecht: Wirtschaftsrecht. -5. Aufl. -Baden-Baden: Nomos - Verl. - Ges., 1996.

107. Gorshkov V. Foreign banks entry into the Russian market: motivation, entry modes and strategies. // International Young Shcolars Workshop. Kyoto University. August 3, 2011. P. 35.

108. Hannan T.H. Market share inequality, the number of competitors, and the HHI: An examination of bank pricing, Review of Industrial Organization 12, 1997, pp. 2335.

109. Jackson W.E. The price-concentration relationship in banking: A comment, Review of Economic and Statistics 74, 1992, pp. 373-376.

110. Jeff K. Davis. The Outlook for Bank M&A in 2013 [Электронный ресурс]. Mercer Capital, February, 2013 - Режим доступа: http://mercercapital.com/the-outlook-for-bank-ma-in-2013 (Дата обращения: 05.09.2015 г.).

111. Johan van Vulpen. The effect of ownership structures on takeover premium: interpreting differences between stakeholder and shareholder M&As / Master thesis - July 2012. Amsterdam Business School - International Management. 53 p.

112. Kaas L. Financial market integration and loan competition. When is entry deregulation sociallybeneficial? / European Central Bank, Working Paper Series, 403/2004. 38 p.

113. Lee, C. Why the Financial Services Industry Must Get Serious about IT architecture. Developer Fusion, July 23, 2010. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.developerfusion.com (Дата обращения: 17.08.2016 г.)

114. Lodge G., Jegher J., and Zhang. H. IT Spending in banking: A Global Perspective Report. Celent. January 22, 2013. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.developerfusion.com (Дата обращения: 17.08.2016 г.).

115. Mergers & Acquisitions Review. Financial Advisors. Full Year 2015. /Thomson Reuters. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://dmi.thomsonreuters.com/ (Дата обращения: 17.08.2016 г.).

116. Marine Н. Mergers and the Market for Corporate Control. «Journal of Political Economy». Vol. 73, 1965, pp. 110-120.

117. Novickyte L., Pedroja G., Assessment of mergers and acquisitions in banking on small open economy as sustainable domestic financial system development, Economics and Sociology, Vol. 8, No 1, 2015, pp. 71-87.

118. Pilloff S. J., Rhoades S. A. Structure and profitability in banking markets. Review of Industrial Organization 20, 2002, pp. 81-98.

119. Private Equity Demystified: an axplanatory guide. P. 83 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.icaew.com (Дата обращения: 17.06.2016 г.).

120. Rhoades, S.A. (1995). Market Share Inequality, the HHI, and Other Measures of the Firm-Composition of a Market. Review of Industrial Organization, 10: 657674.

121. Rodrigo Zepeda. The Industrialization Blueprint: Re-engineering the Future of Banking and Financial Services // the CAPCO Institute Journal of financial transformation. Industrialisation and technological innovation in finance. Vol. 42. October 2015. P. 12. - 30 p.

122. Rule 801.12. of the Electronic Code of Federal Regulations [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ecfr.gpoaccess.gov (Дата обращения: 05.12.2015 г.).

123. Scott, D. Wall Street Words: An A to Z Guide to Investment Terms for Today's Investor, Boston: Houghton Mifflin. 2003. 433p.

124. Shaffer and DiSalvo, Conduct in a banking duopoly, Journal of Banking and Finance 18, 1994, pp. 1063-1082.

125. Baffi Carefin. Private Equity Investments, Financial Markets, Macroeconomic Trends and the Return of Leveraged Buyouts. // Centre for Applied Research on International Markets, Banking, Finance and Regulation. Universita Commerciale Luigi Bocconi [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.goldmansachs.com (Дата обращения: 17.06.2016 г.).

126. The Journal Brave new world: New frontiers in banking M&A [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.pwc.com (Дата обращения: 05.09.2015 г.).

127. To File or Not to File. When you must file a premerger notification report form. FTC Premerger Notification Office. Revised September 2008. P. 12. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.ftc.gov (Дата обращения: 05.12.2015 г.).

128. Private Equity Funds. Key Business, Legal and Tax Issues. Debevoise & Plimpton LLP. 2015. 99p.

III. Диссертации и авторефераты

1. Абрамова, М.А. Концепция развития денежной системы России в условиях модернизации национальной экономики: дис. ... д-ра экон. наук: 08.00.10 / Абрамова Марина Александровна. - М., 2014. - 346 с.

2. Безделев, В.А. Развитие финансовых инноваций в российских коммерческих банках. // Автореферат диссертации на соискание ученой степени канд. экон. наук: 08.00.10 / Безделев Вадим Андреевич. Ростов-на-Дону., 2012. - 26с.

3. Гинько, С. А. Управление в хозяйственных обществах: правовые аспекты: автореф. дис. канд. юрид. наук: 12.00.03 / Гинько Сергей Александрович. СПб., 2009 - 25 с.

4. Ивинская, М.С. Слияния и поглощения как фактор эффективного развития национальной банковской системы: дис. канд. экон. наук: 08.00.10 / Ивинская Маргарита Сергеевна. М., 2014. - 169 с.

5. Конягина, М.Н. Банки с государственным участием в банковской системе Российской Федерации: дисс. на соиск. учен. степ. докт. экон. наук. 08.00.10 / СПб., 2013. - 501 с.

6. Муравьева, А.В. Банковские инновации: мировой опыт и российская практика: дисс. канд. экон. наук: 08.00.10 / Муравьева Анастасия Владимировна М., 2005. - 137 с.

7. Назаренко, Г.В. Развитие финансовых инноваций в банковском секторе России: дис. канд.экон.наук: 08.00.14 / Назаренко Галина Владимировна Ростов-на-Дону, 2014. - 199 с.

8. Писаренко, А.Г. Мировой рынок корпоративного контроля: дис. канд. экон. наук: 08.00.14 / Писаренко Александр Григорьевич. М., 2009. - 211 с.

IV. Список использованных источников в сети Интернет

1. http://www.fontanka.ru.

2. http://www.quote.rbc.ru.

3. http://www.rg.ru.

4. http://buhconsalt.ru.

5. http://www.asv.org.ru.

6. http://rn.gazeta.ru.

7. http://www.ftc.gov.

8. http://www.bfm.ru.

9. http://rating.rbc.ru.

10. http://raexpert.ru.

11. http ://www. akm. ru.

12. http://www.frankrg.com.

13. http://www.veb.ru.

14. http://cbr.ru.

15. http://www.banki.ru.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1: Табл. 1. Динамика количества российских банков за 2010-2016 гг.

Период /основание 01.01.2010 г. 01.01.2011 г. 01.01.2012 г. 01.01.2013 г. 01.01.14 г. 01.12.2014 г. 01.01.2016 г.

Зарегистрировано КО* Банком России либо на основании его решения Уполномоченным регистрирующим органом, всего1 1178 1146 1112 1 094 1 071 1 052 1021

в том числе: - банков 1124 1084 1051 1 027 999 980 947

- небанковских КО 54 62 61 67 72 72 74

2. КО, имеющие право на осуществление банковских операций, всего 1058 1012 978 956 923 842 733

в том числе: - банки 1007 955 922 897 859 790 681

- небанковские КО 51 57 56 59 64 52 52

1.1. Зарегистрировано КО со 100% / 50% иностранным участием в капитале 82/26 80/31 77/36 73/44 76/46 76/36 68/38

Внесена запись в Книгу государственной регистрации кредитных организаций о ликвидации КО как юридического лица, всего 1957 1991 2028 2 055 2 088 2 113 2147

в том числе: 1540 1555 1574 1 594 1 616 1 637 1660

- в связи с отзывом (аннулированием)

лицензии

- в связи с реорганизацией 416 435 453 460 471 475 486

в том числе: 354 362 372 377 382 383 387

- путем преобразования в филиалы других банков

- путем присоединения к другим банкам (без образования филиала) 60 71 79 81 87 90 96

Всего банков с 100 % и 50 % 108 111 113 117 122 112 106

иностранным участием по количеству

Соотношение иностранных банков к 0,0917 0,0969 0,1016 0,1069 0,1139 0,1064 0,1038

общему количеству банков по количеству

Источник: Данные Центрального банка Российской Федерации по регистрации кредитных организаций по состоянию на 01.01.2010 - 01.01.2016 гг.199

199 http://cbr.ru/statistics (дата обращения: 15.08.2016)

Приложение 2: Табл. 2: Крупнейшие российские банковские группы на 1 января 2015 года

Головная кредитна я организа ВТ Б Газ про мба нк Откр ытие Ро сб ан к Групп а Лайф Зени т Бинба нк АК Ба рс Свя зь-Бан к Ура лси б Росс ия С М П ба Нов ико мба нк Росс ийс кий Кре Альфа -Банк Сберб анк ВБРР Нацио нальн ый Станда

ция нк дит рт

КБ

ба нк ВТ Б П1Б Банк ФК Откр ытие Ро сб ан к Проби знесба нк Банк Зени т Бинба нк Ак Бар с Свя зь-Бан к Ура лсиб АБ Росс ия СМ П Бан к Нов ико мба нк М Банк Альфа-Банк Сберб анк ВБРР «Нацио нальны й Станда рт»

2 Хант

к с р г 35 О к и в о к н ВТ Б 24 П1Б Ипо тека ы- Манс ийски й банк Откр Де ль та Кр ед ит Газэне ргобан к Спир итба нк Бинба нк Креди тные Карты На рат бан к ЗА О Поч тоб анк Баш про мба нк Соб инба нк Мо соб лба нк ЛА ДА- Кре дит АМ Б Банк Балтий ский Банк Сетел ем Банк Дальн евостн ый Банк Русюгб анк

а ю ытие

к и н т и а Т >> Ба нк Мо скв ы Кре дит Ура л Банк НБ Траст Ру сф ин ан с Ба Экспр есс- Волга Дево н- Кред ит Рост Банк Ин вес тиц ион ны й Рес пуб (Об щие вла дел ьцы ) Рос Кре д

нк лик анс кий

Бан к

Ле то Ба нк КБ «Пойд ем!» Липе цкко мбан к Кедр Фи нан с Биз нес Бан к (Не фор маль ная груп па)

Нацио нальн ый Банк Сбере жений Банк Зени т Сочи СКА-Банк

ВУЗ-Банк Тверьу ниверс албанк

КБ «Соли дарнос ть» Аккоб анк

Уралп риватб анк

Бинба нк Мурма нск

Приложение 3: Табл. 3: Рэнкинг крупнейших российских банковских групп по чистым активам на 01.01.2015 года (тыс рублей)

Название группы Активы нетто Капитал (по форме 134) Кредиты физическим лицам Кредиты предприятиям и организациям Средства предприятий и организаций Вклады физических лиц

Сбербанк 22 440 229 525 2 264 756 924 4 168 498 323 10 802 986 195 5 553 553 554 8 352 781 784

ВТБ 13 718 348 820 909 945 913 1 637 255 065 4 373 095 404 4 214 246 368 1 811 361 367

Газпромбанк 4 766 213 633 468 620 979 310 581 153 2 692 439 360 2 843 465 306 482 165 737

ФК Открытие 4 226 996 170 196 846 397 351 358 034 1 454 413 629 1 578 711 809 502 763 037

Альфа-Банк 2 419 349 622 274 365 379 292 959 702 1 167 553 858 594 332 983 537 368 711

Росбанк 1 242 935 226 147 747 640 451 424 593 237 700 618 303 288 958 166 872 102

Бинбанк 672 356 596 27 630 345 73 969 411 172 030 445 132 549 043 267 708 852

СМП Банк 654 482 680 -103 273 795 13 212 944 168 085 483 166 077 134 129 955 990

АБ Россия 557 609 380 4 007 998 6 690513 272 946 534 377 477 151 34 566 867

АК Барс 463 030 458 50 793 427 60 301 186 177 883 758 189 963 319 79 494 972

Уралсиб 404 716 620 52 672 390 113 129 361 113 280 841 118 434 963 168 465 479

Связь-Банк 383 147 220 47 818 607 71 243 537 149 802 947 187 186 511 38 580 301

ЗЕНИТ 352 859 790 45 495 051 32 070 500 189 393 112 107 456 424 85 008 146

Российский Кредит 249 496 339 24 349 408 3 980 900 92 683 466 41 199 365 57 652 501

Новикомбанк 247 120 044 29 122 273 2 317 768 128 977 021 117 222 210 29 173 098

Группа Лайф 236 702 476 18 541 987 42 562 055 19 403 751 39 562 609 96 967 352

ВБРР 223 714 865 11 030 478 14 688 123 26 718 337 161 390 950 31 699 207

Национальный Стандарт 65 896 387 8 043 375 677 121 33 315 582 21 067 179 11 164 057

Источник: Информационно-аналитическая служба Banki.ru.

Приложение 4: Табл. 4: Крупнейшие участники (банки) рынка банковских услуг

Табл. 4.1.: Крупнейшие участники (банки) рынка кредитования частных клиентов (все сегменты) на 01.04.2015 г.

Банк Портфель, млрд руб. Доля, %

1 Сбербанк 4 025,5 35,1%

2 ВТБ24 1 532,9 13,4%

3 Газпромбанк 292,1 2,5%

4 Россельхозбанк 265,5 2,3%

5 Альфа-Банк 263,4 2,3%

6 Хоум Кредит 246,8 2,1%

7 Росбанк 235,1 2,0%

8 Банк Москвы 233,2 2,0%

9 Русский Стандарт 204,1 1,8%

10 Райффайзенбанк 194,6 1,7%

11 Восточный Экспресс 170,5 1,5%

12 ХМБ Открытие 170,4 1,5%

13 ЮниКредит 148,4 1,3%

14 Московский кредитный банк 130,2 1,1%

15 Уралсиб 121,8 1,1%

Табл. 4.2.: Крупнейшие участники (банки) рынка нецелевых кредитов наличными на 01.04.2015 г.

Банк Портфель, млрд руб. Доля, %

1 Сбербанк 1 547,9 31,3%

2 ВТБ24 615,5 12,4%

3 Россельхозбанк 179,3 3,6%

4 Хоум Кредит 148,1 3,0%

5 Банк Москвы 142,2 2,9%

6 Альфа-Банк 127,3 2,6%

7 Восточный Экспресс 117,2 2,4%

8 ХМБ Открытие 110,2 2,2%

9 Росбанк 104,9 2,1%

10 Московский кредитный банк 97,5 2,0%

11 Райффайзенбанк 90,7 1,8%

12 Траст 85,0 1,7%

13 Газпромбанк 71,9 1,5%

14 Совкомбанк 69,1 1,4%

15 УБРиР 60,2 1,2%

Табл. 4.3.: Крупнейшие участники (банки) рынка ипотечного кредитования на 01.04.2015 г.

Банк Портфель, млрд руб. Доля, %

1 Сбербанк 1 997,7 48,7%

2 ВТБ24 710,1 17,3%

3 Газпромбанк 197,7 4,8%

4 Дельтакредит 121,1 3,0%

5 Россельхозбанк 83,1 2,0%

6 Банк Москвы 75,3 1,8%

7 Росбанк 60,3 1,5%

8 Связь-Банк 54,4 1,3%

9 Райффайзенбанк 52,1 1,3%

10 Абсолют банк 48,2 1,2%

11 ХМБ Открытие 46,2 1,1%

12 Уралсиб 41,2 1,0%

13 ЮниКредит 35,8 0,9%

14 Возрождение 31,5 0,8%

15 Банк Санкт-Петербург 28,3 0,7%

Табл. 4.4.: Крупнейшие участники (банки) рынка автокредитования на 01.04.2015 г.

Банк Портфель, млрд руб. Доля, %

1 ВТБ24 109,4 12,8%

2 Сетелем 79,6 9,0%

3 Русфинанс Банк 76,9 9,0%

4 ЮниКредит 67,6 8,1%

5 Сбербанк 54,8 5,8%

6 Росбанк 51,0 5,3%

7 Тойота банк 41,9 4,9%

8 Райффайзенбанк 35,6 4,3%

9 Кредит Европа Банк 31,3 3,7%

10 Фольксваген Банк РУС 23,6 2,7%

11 Уралсиб 21,8 2,6%

12 Меткомбанк 18,4 2,3%

13 БМВ Банк 17,3 2,3%

14 Российский капитал 14,4 2,1%

15 Мерседес-Бенц банк Рус 13,7 2,1%

Табл. 4.5.: Крупнейшие участники (банки) рынка кредитных карт на 01.04.2015 г.

Банк Портфель, млрд руб. Доля, %

1 Сбербанк 425,0 30,8%

2 Русский Стандарт 142,9 10,4%

3 ВТБ24 97,9 7,1%

4 Альфа-Банк 95,8 6,9%

5 Тинькофф Банк 90,0 6,5%

6 Хоум Кредит 43,3 3,1%

7 ОТП Банк 41,0 3,0%

8 Связнойбанк 38,3 2,8%

9 Восточный Экспресс 34,0 2,5%

10 Траст 29,5 2,1%

11 Ситибанк 23,6 1,7%

12 Бинбанк Кредитные Карты 22,7 1,6%

13 МТС Банк 19,9 1,4%

14 Росбанк 19,0 1,4%

15 Кредит Европа Банк 18,7 1,4%

Табл. 4.6.: Крупнейшие участники (банки) рынка срочных вкладов на 01.04.2015 г.

Банк Портфель, млрд руб. Доля, %

1 Сбербанк 6 688,7 41,0%

2 ВТБ24 1 348,6 8,3%

3 Газпромбанк 400,5 2,5%

4 Россельхозбанк 304,3 1,9%

5 Альфа-Банк 287,3 1,8%

6 Банк Москвы 242,0 1,5%

7 Промсвязьбанк 202,2 1,2%

8 Хоум Кредит 178,2 1,1%

9 Бинбанк 177,4 1,1%

10 Райффайзенбанк 174,1 1,1%

11 ХМБ Открытие 157,1 1,0%

12 Московский кредитный банк 155,0 0,9%

13 МДМ Банк 151,1 0,9%

14 Русский Стандарт 145,6 0,9%

15 Уралсиб 142,1 0,9%

Табл. 4.7.: Крупнейшие участники (банки) рынка текущих счетов и вкладов до востребования на 01.04.2015 г.

Банк Портфель, млрд руб. Доля, %

1 Сбербанк 1 255,7 44,2%

2 Альфа-Банк 227,6 8,0%

3 ВТБ24 213,1 7,5%

4 Райффайзенбанк 119,6 4,2%

5 Газпромбанк 79,3 2,8%

6 Ситибанк 78,7 2,8%

7 ЮниКредит 46,1 1,6%

8 Банк Москвы 41,4 1,5%

9 Промсвязьбанк 34,4 1,2%

10 ХМБ Открытие 31,0 1,1%

11 Росбанк 28,6 1,0%

12 Уралсиб 27,1 1,0%

13 Банк Санкт-Петербург 25,0 0,9%

14 Россельхозбанк 24,8 0,9%

15 Русский Стандарт 22,7 0,8%

Приложение 5: Табл. 5.: Доля крупнейших банков на рынке банковских вкладов (в %)

О/Л200

200 В Табл. 5 не учтена доля ПАО «Сбербанк России».

Источник: ГК «Агентство по страхованию вкладов», 2014 г.

Приложение 6: Табл. 6. Общая структура приобретения контроля над компанией

Корпоратив ная стратегия Поиск объекта Предваритель ные исследования Переговоры Финансирова ние Дополнительн ые исследования Завершающий Послетрансак ционный

Стратегия

Поиск

ПИ

Переговоры

Финансирова ние

ДИ

Завершение

г Послетрансак ционный

Источник: Консалтинговая компания КРМО (По материалам курса лекций «Инвестиционная стратегия» для второго высшего образования // Институт сокращенных программ Финансового университета при Правительстве РФ. М., 2013).

Приложение 7: Табл. 7.: Слияния и поглощения на российском рынке М&А. Банковский сектор. 2010 - 2015 гг.

Основн Собственн Факто Примерн

№ Актив Продавец (конечный бенефициар) Покупатель (собственни к покупателя) Местон ахожде ние покупа теля Размер пакета акций/ долей, % Стои мость сделк и, $ млн Характ еристи ка сделки Состоян ие сделки Дата Стоимос ть сделки в рублях ой капита л, тыс. руб- ае средства, тыс руб. P/E р участ ия инвес тора ая структур а владения до сделки (более 5 %)

1 ЗАО «Газэнерго промбанк» «Газпромрегио нгаз» (ОАО «Газпром») ОАО «АБ «Россия» г. Москва Контр. 320,0 Слияни е Одобрена ФАС мар.10 9396,4 7 098 432,0 10 703 644,0 1,3 0 1

2 ОАО КБ «Камабанк » «А.Б. Финанс» ОАО «Восточный экспресс банк» Амурск ая область 79,94% 55,3 Слияни е Одобрена акционер ами мар.10 1623,8 1 100 249,0 1 062 355,0 2,2 0 3

3 ЗАО АИКБ «ЗенитБизн есБанк» Семья Строевых Zerich Financial Group г. Москва Контр. 2,0 Купля-продаж а акций Завершен а мар.10 58,7 52 998,0 64 000,0 1,15 0 2

Александр

Абрамов,

4 ОАО АКБ «Междунар одный финансовы й клуб» Михаил Прохоров Виктор Вексельберг, Сулейман Керимов (по 19,71%), Екатерина Игнатова (13,14%) г. Москва 72,27% 127,0 Выкуп допэми ссии Завершен а апр.10 3719,7 578 314,0 827 931,0 - 0 2

Агентство по

5 ОАО «Банк «Петровски й» страхованию вкладов (50%), Номос-банк (25%) ЗАО КБ «Открытие» г. Москва 75,00% 94,7 Слияни е Одобрена ФАС апр.10 2773,6 11 223 784,0 5 593 190,0 1,08 1 3

6 ООО «КБ «Объедине нный Инвестици онный Банк» (Обибанк) Группа «Метрополь» SBI Holdings Япония 50,00% 24,9 Купля-продаж а долей Завершен а апр.10 729,3 994 765,0 1 177 542,0 1,25 0 2

7 ЗАО КБ «Лада-кредит» ОАО «АвтоВАЗ» ОАО «Новикомбан к» г. Москва 100,00 % 90,0 Купля-продаж а акций Завершен а июн.10 2807,6 433 650,0 2 059 425,0 1,2 - 1,7 0 1

8 ЗАО АКБ «Славянски й Банк» Максим Белов (18,6%), Андрей Андреев (17,5%), Татьяна Коняшина (19,4%), Евгений Сальман (19,4%), Инна Щеголева (20%) Матвей Урин, Руслан Гусаев, Николай Иващенко, Андрей Науменко, Анна Рейтер г. Москва Контр. 65,0 Купля-продаж а акций Завершен а июн.10 2027,7 862 194,0 1 203 776,0 1,74 0 4

9 ОАО КБ «Монетный дом» Олег Гусев Руслан Гусаев (3,75%), Асият Гаджиева (19,89%), Анна Рейтер (19,04%), Максим Шевердин (19,39%), Сергей Каюров (13,86%), Владимир Сотник (19,66%) Нет данных Контр. 60,0 Купля-продаж а акций Завершен а июн.10 1871,7 771 237,0 1 071 796,0 - 0 5

10 ООО «ЛидБанк» Bank of Cyprus Public Company Ltd (Bank of Cyprus) ЗАО «Ренессанс-Капитал» г. Москва 100,00 % 16,0 Купля-продаж а долей Завершен а июн.10 499,1 250 000,0 503 900,0 1 0 1

11 ООО «Городской ипотечный банк» Банк Morgan Stanley ОАО «Восточный экспресс банк» Москов ская область 100,00 % 110,0 Купля-продаж а долей Завершен а июл.10 3320,6 1 402 035,0 2 170 531,0 1,3 - 1,7 1 1

12 ОАО «Банк Финсервис » Собинбанк (49%), 19,5% Владимир Саламандра, 6% Георгий Шабад ОАО «Седьмой континент» г. Москва 74,50% 61,5 Купля-продаж а акций Завершен а июл.10 1856,5 2 417 428,0 2 348 178,0 1 0 2

13 ОАО «Банк «Алемар» Леонид Меламед ОАО «АКБ «Межтопэне ргобанк» г. Москва Контр. 59,6 Слияни е Завершен а июл.10 1799,1 1 338 796,0 746 249,0 1 0 1

14 ЗАО «Татсоцбан к» Резервный фонд президента Татарстана ОАО «Завод «Элекон» Республ ика Татарст ан 99,94% 9,9 Купля-продаж а акций Завершен а июл.10 298,9 315 756,0 321 144,0 1 0 1

15 ООО «Специнве стбанк» Михаил Львов и др. Сергей Иванов г. Москва Контр. 9,1 Купля-продаж а долей Завершен а авг.10 279,0 162 664,0 164 068,0 1,65 0 1

16 ООО «Татагропр омбанк» Резервный фонд президента Татарстана Общественна я организация «Баскетбольн ыйклуб УНИКС» Республ ика Татарст ан 99,80% 8,8 Купля-продаж а долей Завершен а авг.10 269,8 252 139,0 278 871,0 1 0 1

17 ОАО «Уралфинп ромбанк» Илдар Губаев (70%), топ-менеджеры банка (30%) Андрей Белов (18,92%), Наталья Пронина (17,08%), Рустем Кадыров (15,62%), Александр Данков (17%), Виталий Куницын (16,47%), Светлана Белова (14,91%) г. Москва, Свердл овская, Оренбу ргская области 100,00 % 46,0 Купля-продаж а акций Завершен а сен.10 1398,5 459 567,0 696 239,0 2 0 1

18 ЗАО «СтарБанк» Seimar Alliance Financial Corporation (SAFC) ООО «ФинансСекь юритиз» (19,7%), Виктор Амбарцумян (19,7%), Наргиза Артыкова (19,6%), Ерануи Мурадян (19,5%), Шавкат Султанов (14,25%) г. Москва 92,75% 39,1 Купля-продаж а акций Завершен а сен.10 1188,8 1 409 221,0 858 406,0 1,5 1 1