Оценка эффективности инвестиций в обновление технических средств предприятий речного транспорта тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Грицай, Мария Александровна

• Грицай, Мария Александровна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Грицай, Мария Александровна

Введение

Глава 1. Теория и методы оценки эффективности инвестиций

1.1. Зарубежный и отечественный опыт оценки эффективности инвестиций (исторический аспект)

1.2. Современный методический инструментарий оценки эффективности инвестиций

1.3. Обоснование нормы дисконта при оценке эффективности инвестиций

Глава 2. Тенденции развития речного транспорта и условия реализации инвестиционных проектов

2.1. Речной транспорт как сфера потенциального инвестирования

2.2. Процесс обоснования инвестиционных решений на речном транспорте: информационный и организационный аспекты

2.3. Особенности оценки эффективности инвестиций на предприятиях речного транспорта

Глава 3. Совершенствование методики оценки инвестиций в развитие речного транспорта

3.1. Методические аспекты оценки эффективности общественно значимых инвестиционных проектов на речном транспорте

3.2. Комплексная оценка эффективности инвестиционных проектов и обоснование сферы использования методов сравнительной эффективности инвестиций на речном транспорте

3.3. Реализация методики на примере затратного инвестиционного проекта 147 Заключение 155 Библиографический список использованной литературы 158 Приложения

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Оценка эффективности инвестиций в обновление технических средств предприятий речного транспорта»

Актуальность темы исследования. На современном этапе экономического развития потребность в инвестировании на речном транспорте обусловлена двумя факторами: техническим состоянием основных производственных фондов (ОПФ) и несоответствием стратегического назначения ОПФ нуждам Российской экономики. Оценка эффективности инвестиций является необходимой процедурой для принятия решения об инвестировании, позволяющей сделать выбор из нескольких альтернатив, оценить приемлемость выбранной альтернативы, а, значит, и целесообразность дальнейшей работы над проектом. Без данной процедуры невозможно решение проблемы привлечения необходимых инвестиционных ресурсов.

Транспорт, как инфраструктурная отрасль, обеспечивает условия жизнедеятельности общества и, соответственно, является важнейшим инструментом достижения социальных, экономических и других целей. Отсюда понятно, что транспорт следует рассматривать не только как производящую отрасль, а, главным образом, как межотраслевую систему, преобразующую условия жизнедеятельности и хозяйствования. Технологическая функция транспорта, таким образом, предопределяет специфику основных положений общей методологии оценки эффективности инвестиций, учитывающей особенности разномасштабных и разнохарактерных транспортных проектов. Преодоление данных трудностей позволяет говорить об актуальности темы исследования и обусловливает необходимость развития существующих и разработки новых теоретико-методических основ оценки эффективности реальных инвестиций, адекватных современной рыночной ситуации, учитывающих отраслевую специфику, как фактора управления эффективностью.

Изученность проблемы. В диссертационном исследовании автор опирается на работы отечественных экономистов, в разное время занимающихся проблемой эффективности реальных инвестиций, в том числе и на транспорте: Л.П. Юшкова, М.М. Протодьяконова, В.В. Новожилова, A.JI. Лурье, Т.С. Хачашурова, В.Н. Бога-чева, А.Б. Залесского, Г.И. Черномордша, В.Н. Лившица, Д.С. Львова, Р.И. Нуделъмана, В.А. Легостаева, JI.E. Добровольского, В.В. Коссова, С.А. Смоляка, П.Л. Виленского, В.Я. Ткаченко, В.П. Перцева, Г. С. Быкова, В.М. Бунеева, В.П. Зачесо-ва, И.А. Рагулина, Н.Н. Путиловой и др. Проблемы социальной эффективности в различных аспектах рассматриваются в публикациях A.M. Виленского, Б. Вайн-штейна, JI.M. Гатовского, Г. Черкасова, Ф. Громова, В.К. Полторыгина, В.Г. Ма-кушина, И.Я. Аксенова, И.Р. Голубева, Ю.В. Новикова, С.П. Зубрилова, Ю.Г. Ищук, В.И. Косовского и др. В исследовании нашли отражение теоретические работы зарубежных авторов {И. Фишера, Дж. Дина, В. Беренса, П. М. Хавранека, Г. Бирмана, Л. Крушвица), материалы официальных изданий (методических рекомендаций, указаний, типовых методик, в том числе и отраслевых), разработки научно-исследовательских институтов транспорта, законодательные и нормативные акты, статистические данные о техническом состоянии материально- технической базы речного транспорта, материалы заседаний Государственной службы речного флота.

Несмотря на то, что в отечественной и зарубежной практике накоплен достаточный опыт, выработаны определенные подходы к оценке эффективности инвестиций, суть проблемной ситуации автору видится в развитии положений существующих методических рекомендаций, научных трудов в области оценки эффективности обновления технических средств, решении частных вопросов инвестирования относительно речного транспорта. Приватизация и акционирование привели к полной самостоятельности транспортных предприятий, в том числе в области решения вопросов воспроизводства основного капитала, зачастую без достаточных научных обоснований. Но обоснование инвестиционных решений -важная экономическая задача, имеющая не только коммерческое, но и отраслевое и даже государственное значение. Стратегическая значимость транспорта в развитии экономики в целом привела к тому, что столь тяжелое положение с ОПФ речного транспорта не раз обсуждалось на заседаниях Совета Государственной службы речного флота Минтранса России, но проблема методических основ обоснования инвестиционных решений так и не нашла отражения в Концепции развития внутреннего водного транспорта РФ. Но именно методические основы являются основными в решении вопросов привлечения инвестиций в отрасль, в том числе государственных, а решение указанной проблемы - актуальной научной и практической задачей.

Анализ научных трудов отечественных экономистов показал, что среди экономистов-современников нет единого подхода к классификации методов оценки эффективности инвестиций, к определению нормы дисконта и ее элементных составляющих, существуют разнотолки относительно возможности применения отечественного инструментария инвестиционного анализа «советского периода» в современной практике. Кроме того, учитывая весомость предприятий-монополистов на рынке транспортных услуг, особую значимость приобретают управленческие аспекты эффективности инвестиций для действующих предприятий речного транспорта. Успех отдельно взятого субъекта хозяйствования во многом определяется эффективностью управления, в том числе управления инвестициями. При переходе российской экономики на рыночные условия хозяйствования в принятии управленческих решений акцент делается на коммерческой выгоде, исключая интересы общества в целом и отдельно взятого человека. В то время как результат управления инвестициями имеет важные социальные последствия как для общества в целом, так и отдельного хозяйствующего субъекта. Ориентация в принятии инвестиционных решений хозяйствующего субъекта на интересы общества, коллектива, человека, осознание не всегда видимой связи между социальными и экономическими результатами ведет к исключению ошибочных решений, которые на первый взгляд являются обоснованными и весьма привлекательными. Благодаря учету социальных последствий на уровне отдельного хозяйствующего субъекта, можно значительно повысить эффективность использования инвестиций и производственного оборудования. Однако действующими методическими рекомендациями и в публикациях отечественных экономистов данный аспект проработан недостаточно полно, отсутствует разграничение понятий «социальная» и «экономическая (финансовая)» эффективность.

Анализ и опыт внедрения существующих методических рекомендаций в практику оценки эффективности выявили ряд существенных недостатков. В современных условиях хозяйствования разрешение отмеченных вопросов и устранение недостатков жизненно необходимо, значимо в страновом, региональном, отраслевом и локальном масштабах, что и определило цель, задачи и структуру диссертационного исследования.

Целью диссертационной работы является разработка и развитие теоретических и методических положений оценки эффективности инвестиций в обновление технических средств в инфраструктурной отрасли (речной транспорт).

Для достижения цели в диссертационном исследовании поставлены следующие задачи:

- изучить процесс становления методологии оценки эффективности инвестиций;

- оценить проблемную ситуацию в части методологии оценки эффективности инвестиций на речном транспорте;

- усовершенствовать методологию оценки эффективности обновления технических средств на речном транспорте;

- обосновать процесс принятия инвестиционных решений на речном транспорте с точки зрения управления эффективностью;

- разработать рекомендации по совершенствованию системы методического, информационного и организационного обеспечения оценки эффективности инвестиций на речном транспорте.

В качестве объекта исследования приняты экономические процессы функционирования предприятий речного транспорта.

Предметом исследования является методология оценки эффективности инвестиций.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования является использование основных положений экономических наук (экономической теории, теории бухгалтерского учета, анализа хозяйственной деятельности, инвестиционного менеджмента). В работе использовались общенаучные методы исследования (дедуктивный, анализ, синтез, комплексный и системный подходы, абстрактно - логический, сравнение и группировка и др.), а также исторический и логический подходы, экономико-математический аппарат, метод экспертных оценок. Информационную базу исследований составили публикации по оценке эффективности инвестиций, социальной и экологической эффективности; разработки научно-исследовательских институтов транспорта; статистические данные о состоянии технических средств транспорта; материалы заседаний Государственной службы речного флота; результаты исследований автора по проблемам оценки эффективности инвестиций на речном транспорте.

Сложность объекта и предмета исследования предопределяют наличие важных методологических особенностей: с одной стороны научная гипотеза проведенного исследования базируется на принципе максимизирующего поведения экономических агентов, с другой стороны на принципе системности и свойстве комплексности.

Научная новизна исследования состоит в следующем:

- обобщен существующий опыт оценки эффективности инвестиций и предложена классификация показателей эффективности реальных инвестиций;

- выявлены и решены проблемные и дискуссионные положения в методологии оценки общественной.эффективности инвестиций;

- обоснованы методологические принципы и практическая реализация операциональных принципов оценки эффективности инвестиций с учетом особенностей речного транспорта;

- разработана система показателей оценки социальных последствий инвестирования на речном транспорте, независимо от возможности их выражения в экономической форме; 1

- предложена методика интегрированной (комплексной) оценки сравнительной эффективности инвестиций;

- предложен подход к обоснованию нормы дисконта, используемой в оценке эффективности инвестиций, в том числе важнейшей ее части - рисковой премии.

Практическая значимость работы прежде всего обусловлена возможностью использования методических и методологических результатов при обосновании управленческих решений в сфере обновления технических средств на речном транспорте для эффективного функционирования хозяйствующих субъектов и отрасли в целом. Рекомендации и выводы автора нашли применение в дипломных разработках студентов, темы выпускных квалификационных работ которых имели отношение к оценке эффективности обновления технических средств на предприятиях транспорта. Отдельные результаты диссертационного исследования нашли прикладное применение в научно-исследовательской теме «Комплексный анализ состояния и прогноз развития регионального туризма в Сибири» (№ гос. регистрации 01.2.00 109995).

Апробация работы. Основные положения диссертации неоднократно докладывались, обсуждались и получили положительную оценку на международных научно- практических конференциях: «Теория и практика антикризисного менеджмента» (2003 г.), «Актуальные проблемы подготовки специалистов для сферы сервиса (2003 г.), «Экономика. Сервис. Туризм. Культура» (2004 г.); на всероссийских научно-практических конференциях: «Проблемы экономического и социального развития России» (20-21 декабря 2001г.), «Проблемы менеджмента на предприятиях России в современных условиях» (февраль 2002), «Проблемы и перспективы российской экономики» (март 2002); а также региональной научно-практической конференции «Совершенствование системы подготовки специалистов для сферы сервиса (2002 г.). Результаты диссертационного исследования апробированы автором в учебном процессе при подготовке экономистов- менеджеров в Омском филиале НГАВТ по курсам: «Инвестиционный менеджмент», «Экономическая оценка инвестиций»; в процессе руководства и консультирования по вопросам выполнения исследований в рамках выпускных квалификационных работ студентов; в процессе преподавания курса «Бизнес- планирование» в рамках дополнительных образовательных услуг, оказываемых Омским государственным институтом сервиса (ОГИС); в учебном процессе при подготовке специалистов по социально-культурному сервису и туризму ОГИС по дисциплинам: «Инновации в социально-культурном сервисе и туризме», «Менеджмент в социально- культурном сервисе и туризме».

1. ТЕОРИЯ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ

ИНВЕСТИЦИЙ

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Грицай, Мария Александровна

Основные результаты, полученные в процессе диссертационного исследования, заключаются в следующем:

1. В условиях перехода к рыночным отношениям потребность в эффективном управлении инвестициями на речном транспорте резко возросла. С одной стороны, приватизация и акционирование привели к полной самостоятельности транспортных предприятий, в том числе в решении вопросов, связанных с воспроизводством основного капитала. С другой стороны, реструктуризация национальной экономики и сопровождающий ее кризис определили возросшую необходимость в инвестициях на речном транспорте по причине неудовлетворительного технического состояния основного капитала и несоответствия его стратегического назначения нуждам российской экономики.

2. Исследование накопленного отечественного опыта оценки эффективности инвестиций на речном транспорте, анализ и обобщение зарубежной теории и практики позволяют заключить, что в зависимости от ситуации на речном транспорте могут использоваться как динамические, так и статические методы оценки эффективности инвестиций, в том числе методы сравнительной эффективности, долгое время используемые в отечественной практике планово-директивного периода. Выявлено, что сфера возможного использования показателей затрат в процессе обоснования и принятия инвестиционных решений достаточно узка, но существует область их безальтернативного использования: экологические и, так называемые, затратные проекты.

3. Смена политико-правовой среды обусловила смещение акцентов в целевых установках принятия инвестиционных решений и, соответственно, в методических подходах к обоснованию инвестиционных решений. В современных условиях доминирующими следует признать зарубежные методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтированных денежных потоков.

4. Опыт внедрения основных положений действующих методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиций выявил следующие недостатки: официальное признание только лишь динамического подхода к оценке эффективности инвестиций, что нашло отражение в соответствующих принципах; «перегруженность» системы рекомендуемых показателей эффективности; отсутствие теоретических и методических отраслевых особенностей; акцент на достижение коммерческой выгоды при оценке локальных инвестиционных проектов; нарушение условия соблюдения единой методологии в оценке общественной эффективности инвестиций; отсутствие системы социальных и экологических результатов инвестиционной деятельности, способа их учета в интегрированной оценке проекта.

5. Технологическая функция речного транспорта в жизни и развитии общества обусловила его социально-экономическую значимость и необходимость формулирования и соблюдения следующих наиболее важных методологических принципов: системности и свойства комплексности, многоэтапности оценки, сопоставимости условий сравнения различных проектов (вариантов проектов); соответствия выбранных методов оценки решаемым задачам.

6. В соответствии с принципом системности и свойством комплексности уточнено понятие общественной значимости инвестиционного проекта по сравнению с действующими методическими рекомендациями (в связи с чем, обоснована необходимость введения и практического использования понятия «локальные общественно значимые инвестиций»), предложена схема оценки эффективности инвестиционного проекта, выявлены и решены дискуссионные положения по формированию денежного потока.

7. Сезонность основной производственной деятельности, наличие «вековых» объектов, отсутствие в составе оборотных средств транспортного предприятия сырья, основных материалов, незавершенного производства, относительно большой удельный вес ГСМ, зависимость эксплуатационно-экономических показателей судов от изменяющихся условий эксплуатации нашли отражение в практической реализации операциональных принципов оценки эффективности инвестиций.

8. На основе существующих теоретических взглядов разграничены понятия экономических (финансовых) и социальных результатов; рассмотрена классификация социальных последствий по уровню, сфере, направленности проявлений; разработана система показателей оценки социальных последствий в зависимости от сферы проявления, как поддающихся стоимостному измерению, так и не поддающихся. Особое внимание уделено социальным последствиям реализации инвестиционных проектов в производственной среде на уровне предприятия (для локальных общественно значимых инвестиционных проектов).

9. В соответствии с разработанными методологическими принципами оценки эффективности инвестиций предложена методика комплексной (интегрированной) оценки сравнительной эффективности инвестиций. При оценке затратных и экологических проектов рекомендуемый подход позволит избежать ошибочных инвестиционных решений в пользу проектов, минимизирующих затраты, что и показано на примере затратного инвестиционного проекта, относимого к локальному уровню общественной значимости.

10. Рассмотрение и учет методических и методологических особенностей оценки эффективности инвестиций - не единственный фактор управления эффективностью. Огромное значение имеют информационные и организационные аспекты принятия инвестиционных решений, в связи с чем, данный процесс обоснован и выявлена его специфика на речном транспорте: двухуровневый характер принятия решений (уровень предприятия-реципиента и уровень внешнего инвестора).

11. Предложен подход к определению нормы дисконта, как важнейшего параметра проекта, и ее рисковой составляющей.

БИБЛИОГРАФИЧЕКИЙ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Грицай, Мария Александровна, 2005 год

1. Аксенов И .Я., Аксенов В.И. Транспорт и охрана окружающей среды. - М.: Транспорт, 1986.- 175 с.

2. Аксючиц А.И., Голованчиков И.Я., Журавков А.Р. Сравнительная экономичность торфяного топлива/ЯГромышленность Белоруссии. 1962. - №9. -С.41.

3. Антология экономической кпассики/Сост. И.А. Столяров.- М.: МП «Эконов», 1993. Т. 1. - 475 с.

4. Беренс В. Хавранек П. М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: АОЗТ «Интерэксперт», ИНФРА - М, 1995. - 528 с.

5. Бешелев С.Д., Гурвич Ф.Г. Математико-статистические методы экспертных оценок. М.: Статистика, 1980. — 263 с.

6. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. 631 с.

7. Бланк Ш.П., Митаишвили А.А., Легостаев В.А. Экономика внутреннего водного транспорта. — М.: Транспорт, 1988. — 175 с.

8. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. М.: Финансы, ЮНИТИ ДАНА, 1999. - 254 с.

9. Богачев В.Н. Прибыль (о рыночной экономике и эффективности капитала). — М.: Финансы и статистика, 1993.

10. Богачев В.Н. Срок окупаемости (теория сравнения плановых вариантов).- М.: Экономика, 1966. 279 с.

11. Бунеев В.М. Формирование рациональной структуры транспортного флота. Теория и практика обоснования. Новосибирск: НГАВТ, 1997. - 187 с.

12. Бунеев В.М., Зачесов В.П., Скомаров М.Ф. Эксплуатационно-экономические обоснования перевозок и типов судов на речном транспорте. — Новосибирск: НГАВТ, 1995. 161с.

13. Бунеев В.М., Рагулин И.А. Стратегия формирования рациональной структуры технических средств речного транспорта: Методы обоснования, инвестиции и финансирование. — Новосибирск: Сибирское соглашение, 2002. -184 с.

14. Быков Г.С. Вопросы экономики речного транспорта в условиях перехода к рынку. Новосибирск: НГАВТ, 1996. - 190 с/

15. Вайнштейн Б.С. К вопросу о теории эффективности капитальных вложений//Экономика и математические методы. 1977. - Т. 13. - №6

16. Вайнштейн Б.С. Развитие теории эффективности капитальных вложений//Методы и практика определения эффективности капитальных вложений и новой техники. 1992. — Вып.40. - С. 122-127

17. Ваншейдт В.А. Конструирование и расчеты прочности судовых дизелей.- Л.: Судостроение, 1987. 476 с.

18. Виленский М.А. НТП: социально-экономические аспекты. М., 1985.

19. Виленский П.Д., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. — М.: Дело, 2002. 888с.

20. Волков Б.А. Экономическая эффективность инвестиций на железнодорожном транспорте в условиях рынка. М.: Транспорт, 1996. - 191 с.

21. Временная методика определения экономической эффективности затрат в мероприятия по охране окружающей среды//Методы и практика определения эффективности капитальных вложений и новой техники. —1982. -Вып.ЗЗ.

22. Временная методика определения эффективности затрат в непроизводственную сферу//Методы и практика определения эффективности капитальных вложений и новой техники. -1982. -Вып.ЗЗ.

23. Временная типовая методика определения эффективности внедрения новой техники. М.: Гостехника СССР, 1956.

24. Гатовский Л.М. Социально-экономическая эффективность новой техники//Вопросы экономики. 1979. - №2. - С.57-64

25. Гладких П.А. Борьба с шумом и вибрацией в судостроении. Л., 1971

26. Гладков О.А., Лерман Е.Ю. Создание малотоксичных дизелей речных судов.-Л., 1990.-107 с.

27. Голубев И.Р., Новиков Ю.В. Окружающая среда и транспорт. М.: Транспорт, 1987. - 206 с.

28. Грицай М.А., Яцунская Е.Н. Управление инвестициями: Экономическая оценка эффективности инвестиций и основы анализа инвестиционных проектов. — Омск: ОГИС, 2002. 96с.

29. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. — М., 1999

30. Еленева Ю.А. Инвестиции в машиностроении. -М.: МГТУ «СТАНКИН», 1996.

31. Елтаренко Е.А. , Крупинова Е.К. Обработка экспертных оценок. М.: МИФИ. - 82 с.

32. Жигло А.Н. Расчет ставок дисконта и оценка рисков для принятия решений об инвестировании//Бухгалтерских учет. — 1996. №6. - С.41-44

33. Залесский А.Б. Сравнительная оценка хозяйственных решений. М.: Экономика, 1968.-231с.

34. Захаров В.Н., Зачесов В.П., Малышкин А.Г. Организация работы речного флота. М.: Транспорт, 1994. - 287 с.

35. Зачесов В.П. Математическое моделирование в эксплуатационно-экономических расчетах. Новосибирск: НИИВТ, 1990. — 111 с.

36. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. Мн.: ИП «Экоперспектива», 1998.-463 с.

37. Зубрилов С.П., Ищук Ю.Г., Косовский В.И. Охрана окружающей среды при эксплуатации судов. Л.: Судостроение, 1989. - 256 с.

38. Зыков Ю.А. Народнохозяйственный социально-экономический эффект новой техники//Вопросы экономики. 1979. - №12. - С.24-34

39. Иконников С.А., Урланг Ф.Д. Силовые установки речных судов. М.: Транспорт, 1963.-248с.

40. Инвестиционно-финансовый портфель. Книга финансового менеджера. -М.: Соминтек, 1993. 752 с.

41. Инструкция по определению экономической эффективности капитальных вложений на речном транспорте. М.: Транспорт, 1974. - 60 с.

42. Ипотечно-инвестиционный анализ/Под ред. В.Е. Есипова. Спб, 1998. -207 с.

43. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1949.

44. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1999.-768с.

45. Красовский В.П. Эффективность целевых экономических программ//Вопросы экономики. 1976. - №12. — С.39-49

46. Крылов В.А. Оценка условий труда, выбор и экономическое обоснование мероприятий по их улучшению. М.: МАИ, 1994. - 48с.

47. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2003. - 608с.

48. Крушвиц JI. Финансирование инвестиций: неоклассические основы теории финансов. Спб., 2000. - 400 с.

49. Кукель-Краевский С.А. Обобщенный метод выбора оптимальных параметров энергетических установок//Электричество. 1940. - №8. - С.30-40

50. Кукель-Краевский С.А. О методологии определения сравнительной рентабельности различных вариантов контингента потребителей Днепровской гидроэлектрической станции //Бюллетень государственного Днепровского строительства. 1929. — № 1-2.

51. Лившиц В.Н. Выбор оптимальных решений в технико-экономических расчетах. М.: Экономика, 1971. - 285 с.

52. Лившиц В.Н., Панов С.А., Трофимова Н.В. Экономика России. Путь к устойчивому развитию//Россия. Стратегия развития в XXI веке. М.: Ноосфера, 1997.-4.2.

53. Лившиц В.Н., Трофимова Н.В. Инвестиционный климат в России и оценка эффективности инвестиционных проектов//Управление экономикой переходного периода. М.: Наука, Физматлит, 1997. - 4.2.

54. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ДЕКА, 1996

55. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: Бек, 1996. - 304 с.

56. Лурье А.Л. Методы сопоставления эксплуатационных расходов и капитальных вложений при оценке технических мероприятий//Вопросы экономики железнодорожного транспорта. М.: Трансжелдориздат, 1948. - С.7-8

57. Лурье А.Л. Об экономической оценке технических мероприятий//Техника железных дорог. 1946. - № 5-6.

58. Малышев Г.А., Шилин И.Г. Критерий эффективности социалистического воспроизводства (социально-экономический аспект). М., 1973. - 344 с.

59. Маничева Е.М. Оценка фактического эффекта от ускорения доставки грузов речным транспортом//Совершенствование планирования и ценообразования наречном транспорте. — М.:, 1977. Труды ЦНИИЭВТ, Вып. 134

60. Межотраслевая методика расчета социально-экономической эффективности от внедрения достижений эргономики в народное хозяйство/Под руководством В.Г. Макушина и Г.И. Оболенской. М.: Экономика, 1988. - 78 с.

61. Методика определения технического, организационного, экономического уровней промышленных предприятий МРФ. Л., 1980. - 150 с.

62. Методика определения экономической эффективности гражданских судов. -Л., 1979

63. Методика определения экономической эффективности капиталовложений на речном транспорте. — М.: ЦНИИЭВТ, 1967. 144с

64. Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов на железнодорожном транспорте //Приложение к указанию МПС России от 31 августа 1998 г. №В 1024 У. - М., 1998.

65. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиций (вторая редакция). М.: Экономика, 2000. - 421 с.

66. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиций и отбору их для финансирования. М.: Информэлектро, 1994. - 80 с.

67. Методические указания по определению экономической эффективности внедрения новой техники в портовом хозяйстве. — JL: Транспорт, 1983

68. Методические указания по определению экономической эффективности внедрения новой техники на промышленных предприятиях. JL: Транспорт, 1984

69. Методические указания по определению экономической эффективности внедрения новой техники на речных перевозках. — JL: Транспорт, 1983

70. МРФ РСФСР. Методические указания по определению экономической эффективности природоохранных мероприятий на речном транспорте. М., 1987. -64 с.

71. МРФ РСФСР. Методические указания по расчету выбросов загрязняющих веществ в атмосферу от эксплуатируемых речных судов. JI.,1987.

72. Новожилов В.В. Методы соизмерения народнохозяйственной эффективности плановых и проектных вариантов//Труды Ленинградского индустриального института. 1939. - № 4. - С.5

73. Новожилов В.В. Практические методы соизмерения себестоимости и капитальных вложений//Труды Ленинградского политехнического института им. М.И.Калинина. -1941. -№1

74. Новожилов В.В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании. М.: Экономика, 1967. - С. 104.

75. Новожилов В.В. Способы нахождения максимума эффекта капиталовложений в социалистическом хозяйстве//Труды Ленинградского финансово-экономического института. 1947. - Вып.З.

76. Норкотт О. Принятие инвестиционных решений. М.: ЮНИТИ. Банки и биржи, 1997.

77. Нормы времени на слесарно-монтажные работы при ремонте двигателей внутреннего сгорания марки ЗД6 (агрегатный ремонт). М.: Транспорт, 1976. -88с.

78. Нормы времени на слесарно-монтажные работы при ремонте двигателей внутреннего сгорания марок 14,24,44, 64 10,5/13. М.: Транспорт, 1975. - 48с.

79. Основные методические положения технико-экономических расчетов в энергетике. М.: Металлургиздат, 1959. - С.7.

80. Отраслевая методика определения экономической эффективности использования новой техники, изобретений, рационализаторских предложений на предприятиях речного транспорта. М.: МРФ, 1979

81. Отраслевая методика определения экономической эффективности новой техники, изобретений, рационализаторских предложений на предприятиях речного транспорта./Под ред В.А. Легостаева. — Л.: Транспорт, 1988. 128 с.

82. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов бюджета развития РФ. Утверждено Постановлением Правительства РФ от 22.11.1997 №1470.

83. Полторыгин В.К. Эффективность технического перевооружения социалистического производства. М.: Мысль, 1975.

84. Протодьяконов М.М. Изыскание и проектирование железных дорог. М.: Трансжелдориздат, 1934г.

85. Рабочая книга по прогнозированию/Под ред. И.В. Бестужева. М.: Лада. Мысль, 1982.-430 с.

86. Разработка и сравнение вариантов организации строительства железной дороги /В.Я. Ткаченко.- Новосибирск: СГУПС, 1998. 49с.

87. Расчеты экономической эффективности новой техники/Под ред. К.М. Великанова. Л.: Машиностроение, Ленинградское отделение, 1990. - 448с.

88. Совершенствование методов определения эффективности капитальных вложений на транспорте /Под общей ред. В.Н. Лившица. Л.: Транспорт, 1978. -264с.

89. СССР. Госкомитет по науке и технике. Президиум Академии наук. Методические рекомендации по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса. М., 1988.-19 с.

90. Струмилин С.Г. Фактор времени в проектировании капитальных вложений//Известия АН СССР. Отделение экономики и права. 1946. - № 3.

91. Суда внутреннего и смешанного (река-море) плавания. Санитарные правила и нормы СанПиН 2.5.2-703-98. М.: Минздрав России, 1998. - 144с.

92. Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений. М.: Экономика, 1969. - 16с.

93. Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений и новой техники в народном хозяйстве СССР. М.: Госпланиздат, 1960.

94. Типовая методика определения эффективности капитальных вложений//Методы и практика определения эффективности капитальных вложений и новой техники. 1982. - Вып.ЗЗ. - С. 12

95. Ткаченко В.Я. Научно-методические основы совершенствования организации строительства новых железных дорог в регионе Сибири. Дисс. на соискание ученой степени доктора техн. наук. М.: ЦНИИС, 1986. - 373 с.

96. Ткаченко В.Я., Перцев В.П., Варнавский В.Г. и др. Оценка эффективности инвестиций в проекты транспортного строительства. Новосибирск: «Наука», 2004.-334 с.

97. Ткаченко В.Я., Перцев В.П. Сухопутный транспорт Сибири: формирование опорной транспортной сети железных и автомобильных дорог /Институт истории СО РАН. Новосибирск: Наука, 2003. - 312 с.

98. Управление инвестициями/Под ред. В.В. Шеремета, В.М. Павлюченко, В .Д. Шапиро. М: Высшая школа, 1998. -Т. 1. - С.388

99. Хачатуров Т.С. Критерии и показатели эффективности научно-исследовательских работ//Вопросы экономики. 1976. -№11.- С. 132-140

100. Хачатуров Т.С. Основы экономики железнодорожного транспорта. М.: Трансжелдориздат, 1946. - Ч. 1.

101. Хачатуров Т.С. Экономическая эффективность капитальных вложений. -М.: Экономика, 1964. 279 с

102. Холт Р. Основы финансового менеджмента. М.: Дело ЛТД, 1995.128с.

103. Хорн Ван.Дж. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1996.

104. Черкасов Г.Н. Социальная эффективность новой техники//Вопросы экономики. 1977. - №4. - С. 44

105. Черкасов Г.Н., Громов Ф.А. Условия труда: анализ и пути совершенствования. — М., 1974

106. Чернов Г., Мозес Л. Элементарная теория статистических решений. -М., 1962

107. Черномордик Г.И. Величина нормативного срока окупаемости и его связь с фактором времени//Методы и практика определения эффективности капитальных вложений и новой техники. —1962. — Вып.2. С. 102-118

108. Черномордик Г.И. Сравнение вариантов железнодорожных устройств// Техника железных дорог. 1948. - № 4.

109. Черномордик Г.И. Технико-экономические обоснования норм проектирования новых железных дорог. М.: Трансжелдориздат, 1948.

110. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. -М.: Дело, 1998.-256 с.

111. Шелудяков О.И. Обеспечение экологической безопасности судовой техники. Методическое пособие для студентов-дипломников специальностей 240500 «Эксплуатация СЭУ» и 140200 «Судовые энергетические установки». -Омск: ОФНГАВТ, 2002. 7с.

112. Экономика предприятия/Под ред. О.И. Волкова. М.: Инфра-М, 1997. — С.278

113. Экономическая эффективность капитальных вложений и основных фондов на речном транспорте/Под ред. Р.И. Нудельмана. М.: Транспорт, 1979

114. Юшков JI. Основной вопрос плановой методологии//Вести финансов. 1928.-№ 10.-С.38

115. Dean J. Capital budgeting. N.- Y.: Columbia University press, 1951

116. Fish J.C.K. Engineering Economics. N. Y.: Mc Grow - Hill, 1 st ed, 1923.

117. Fisher I. Theory of interest.-N.- Y.: Macmillan, 1930.-P. 155 168

118. Fisher I. The Rate of interest. N. -Y.: Macmillan, 1907

119. Goldman O.B. Financial Engineering. N -Y.: Wiley, 2sted., 1923

120. Gordon M.J., Shapiro E. Capital Equipment Analysis: The Required Rate of Profit/Management Science. 1956. - №3. - P. 102-110.

121. Grant E.L. Principles of Engineering Economy. Ronald Press, 3d ed, 1950.

122. Lorie J., Savage L.H. Three problems in rationing capital//Journal of business. -1955.-October.

123. Lutz F. and V. The Theory of investment of the firm. Princeton University Press, 1951.- P. 7

124. Markowitz H.M. Portfolio Selection Efficient Diversification of Investment. -N-Y., 1959

125. Marshall A. Principles of Economics, 6th ed, P.519-520

126. Modigliani F., Miller M. The cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment//American Economic Review. 1958. - June. - P.261-297

127. Pennel W.O. Present value calculations in engineering studies//Journal of engineering societies. 1914.- Sept.

128. Sharp W.F. Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk//Journal of Finance. 1964. -Vol. 19.

129. Therborgh B. Dinamic equipment policy. N. -Y.: Mc Grow - Hill, Book Company, 1949

130. Wellington A.M. The Economic Theory of the Locations of Railways. N-Y,1887

131. Williams J.B. The Theory of Investment value. Harvard University Press, Cambridge, Mass, 1938