Повышение эффективности реализации инвестиционных программ на основе динамического анализа рыночной конъюнктуры тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Соколов, Алексей Евгеньевич

• Соколов, Алексей Евгеньевич
• кандидат экономических наук
• 2002

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Соколов, Алексей Евгеньевич

1. Введение

2. Показатели оценки эффективности инвестиционных программ

3. Динамические Методика факторы рыночной конъюнктуры, влияющие эффективность инвестиционных проектов формирования сценарных альтернатив инвестиционных програ.м.м инвестиционных програ.мм

4. Анализ состояния инвестиционных процессов в России

5. Влияние инфляции на ход реализации инвестиционных программ влияние на инвесгиционную политику предприятий

Глава

III. Мегоды расчета показателей эффективности програ.мм при ана.1изе изменчивости рыночной конъюнктуры учетом влияния задержки платежей

1.1. Методические ос[ювы ра:зработки программы синхронизации функций спроса и предложения предложения

Заключение Литература

Приложение на реализации инвестиционных направленной

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Повышение эффективности реализации инвестиционных программ на основе динамического анализа рыночной конъюнктуры»

При перехоле к рыночным условиям хозяйствования существенно изменились условия инвестиционной деятельности. Столкнувшись с разрывом хозяйственных связей, испытывая после либерализации внешнеэкономических связей конкурентное давление иностранных фирм на внутреннем рынке, не имея современных механизмов управления и средств на техническое перевооружение, значительная часть отечественных предприятий не смогла адаптироваться к новым условиям хозяйствования.

Для поддержания и развития производства необходимы инвестиционные ресурсы, хронический недостаток которых характерен для всего периода реформирования. Сложившаяся в реальном секторе экономики России ситуация обуславливает необходимость формирования новых методических основ и разработки практических рекомендаций по формированию эффективных инвестиционных программ как одного из важнейших условий развития отечественных предприятий и системообразующих факторов повышения эффективности производства.

Любая инвестиционная программа характеризуется, в основном, двумя критериями: прибыльностью данного проекта и степенью риска, связанного с его реализацией.

Анализу риска инвестиционных проектов и их прибыльности посвящено большое количество публикаций, как в нашей стране, так и за рубежом. Существующие работы позволяют выбирать оптимальные инвестиционные проекты, сравнивая эти два критерия. Однако проблема корректировки инвестиционных проектов при изменении условий их реализации исследована недостаточно. Этим определяется актуальность темы диссертации, посвященной изучению проблем, связанных с инвестиционными программами, находящимися в стадии реализации на предприятиях, выпускающих средства производства.

Степень изученности проблемы. Проблемы, связанные с вопросами функционирования предприятий, разрабатывались многими отечественными и зарубежными учеными и практиками. В частности, различные аспекты теории управления в рыночной экономике достаточно полно и разносторонне разрабатывались такими учеными и специалистами, как Л. Абалкин, А. Аганбегян. В. Видяпин. С. Глазьев, Ф. Котлер, М. Лайко. Д. Сахал, В. Трапезников, Дж. Эванс. Численные методы оценки надежности сложных систем, проблемы прогнозирования разработаны Е. Барзиловичем, И. Биргером, К. Льюисом. С. Саркисяном. Методологические вопросы оценки эффективности инвестиции и инноваций исследованы в работах В. Беренса. А. Идрисова. П. Хавранека. В. Шеремета.

I Анализ опубликованных научных трудов показывает, что все еше недостаточно изученными остаются проблемы, связанные с анализом хода и корректировкой реализуемых инвестиционных программ. особенно применительно к ситуации в России. i бьсктом исследования является совокупность методов управления инвестиционными проектами на предприятиях, занятых выпуском средств производства.

Предметом исследования выступают производственно-экономические отношения, возникающие в процессе инвестирования в реальный сектор экономики России.

Целью исследования является совершенствование методических основ I оценки инвестиционных проектов и корректирования хода их реализации при изменении показателей эффективности реализуемых проектов.

Для достижения указанной цели потребовалось решить следующие задачи:

1. Уточнить показатели эффективности инвестиционных программ.

2. Исследовать состояние рынка инвестиций в России и выявить значимость факторов отечественной рыночной конъюнктуры для инвестиционных проектов, в том числе выявить влияние задержки платежей. т в^мвнв а

3. Обосновать необходимость формирования и подходы к разработке сценарных альтернатив путей реализации инвестиционных проектов.

4. Исследовать характер показателей эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции, учитывая нелинейный характер процессов.

5. Разработать методику направленной синхронизации функций спроса и предложения, необходимую для повышения эффективности инвестиционных проектов, основанных на интеграции производств.

Теоретическая и методологическая основа. Теоретические основой диссертационного исследования являются труды зарубежных и отечественных ученых по теоретическим проблемам рыночной экономики, а также в области управления социально-экономическими системами, системного анализа.

В работе были использованы аналитические и статистические данные органов. государственной статистики, материалы публикаций в средствах массовой информации, фактические данные о результатах производственно-хозяйственной деятельности ряда производственных комплексов.

В качестве методов исследования применялись: системный подход к решению поставленных проблем, структурный и функциональный анализ, экономический анализ, методы научного прогнозирования, ситуационного и логического анализа, а также имитационное моделирование.

Научная новизна. В диссертационной работе исследуются вопросы реализации инвестиционных проектов в российских условиях. Обосновываются способы корректирования хода реализации инвестиционных проектов в случае изменения показателей эффективности.

Основные элементы научной новизны, которые выносятся на защиту:

1. Уточнена методика расчета показателей эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции.

2. Разработана методика расчета, учитывающая влияние задержки платежей на показатели эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции.

3. Обоснованы подходы к формированию программы направленной синхронизации функций спроса и предложения.

4. Усовершенствована классификация факторов, влияющих на меру десинхронизации спроса и предложения, используемая при динамическом анализе рыночной конъюнктуры и предложены методические решения по разработке мероприятий, направленных на повышение эффективности реализуемых инвестиционных проектов путем синхронизации спроса и предложения.

5. Разработана методика формирования сценарных альтернатив путей реализации инвестиционных проектов.

Практическая значимость. Теоретические положения и выводы диссертации доведены до методических и практических рекомендаций. Разработанная научно-методическая база дает возможность:

1. .Проводит!» расчеты показателей оценки эффективности инвестиционных прог рамм в условиях инфляции;

2. Контролировать показатели оценки эффективности осуществляемой инвестиционной программы и корректировать эти показатели с учетом задержки платежей в условиях инфляции.

3. Осуществлять расчеты. необходимые для решения задачи синхронизации функций спроса и предложения.

Апробация работы и внедрение результатов исследования.

Основные положения диссертационного исследования использованы при выполнении работ отечественными предприятиями по заказам ОАО «Московский комитет по науке и технологиям» и Департамента науки и промышленной политики Правительства Москвы, докладывались на всероссийских научно-практических конференциях, проводившихся в РЭА им. Г. В. Плеханова: "«Двенадцатые (1999 г.). Четырнадцатые (2001 г.) и Пятнадцатые Международные Плехановские Чтения» (2002 г.).

Материалы исследований, методик и практических рекомендаций введены в курсы лекций по дисциплинам «Анализ и управление проектами».

Проектирование производственных предприятий» в учебном процессе РЭА им. Г.В. Плеханова.

Публикации. Основные положения диссертации отражены в шести опубликованных работах общим объемом 2.6 п. л.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Соколов, Алексей Евгеньевич

Заключение

Конкурентоспособное производство невозможно без инвестирования, обеспечивающего техническое перевооружение производственного аппарата и новые потребительские свойства товаров. Хронический недостаток инвестиционных ресурсов характерен для всего постсоветского периода. Сложившаяся в реальном секторе экономики России ситуация во многом связана с недостаточной разработкой методических основ формирования эффективных инвестиционных программ. А между тем в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов обоснованность проектов и контроль над инвестиционными потоками во многом определяется методической базой, используемой в практике хозяйственной деятельности.

Проведенные в диссертационной работе исследования проблем прогнозирования позволяют сделать следующие выводы:

1. Анализ факторов рыночной конъюнктуры позволяет говорить о синхронизации функций спроса и предложения во времени как о ключевом вопросе при получении производственным предприятием максимальной выгоды. Для устранения искажений при использовании общего вида динамики функций спроса и предложения необходима программа направленной синхронизации этих функций.

2. В условиях инфляции необходимо формирование сценарных альтернатив реализации инвестиционных программ, поскольку только учет множества возможностей развития ситуации на рынке позволяет достичь эффективного результата при осуществлении конкретного инвестиционного проекта.

3. В условиях инфляции расчет показателей оценки эффективности инвестиционных программ, учитывающий момент и временной лаг задержки позволяем оцепить инвестиционный проект с учетом возможных графиков денежных поступлении, а также скорректировать показатели эффективности в ходе реализации инвестиционного проекта при неожиданном возникновении задержки платежей.

Рассмотренные в диссертации возможности повышения эффективности инвестиционных программ не являются исключительными - есть и иные, кроме предложенных в данной работе, способы достижения данной цели. Однако изложенный в диссертации подход к оценке эффективности инвестиций позволяет, по мнению автора, исследовать целесообразность осуществления инвестиционной программы в условиях изменчивости рыночной конъюнктуры, связанных с несвоевременностью платежей в условиях инфляции.

Таким образом, по нашему мнению проведенные в диссертации исследования и полученные результаты позволили сформулировать новые теоретические и методологические подходы к решению вопроса об оценке, корректировании и повышении эффективности инвестиционных программ.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Соколов, Алексей Евгеньевич, 2002 год

1. Абалкин Л.И. К самопознанию России. - М.: Ин-т экономики РАН, 1995.

2. Авдеев Ю., Кравченко С. Формирование нормативной теории project management методами системного анализа (сб. «Современное управление проектами»). М.: Алане, 1997.

3. Аганбегян А.Г. Анализ и формирование организационной структуры промышленных предприятий. Новосибирск: Наука, 1983.

4. Аганбегян А.Г., Багринский К.А. Экономико-математические модели и методы отраслевого планирования. М.: Наука, 1967.

5. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. М.: Финансы и статистика. 1997.

6. Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. М.: Мысль, 1989.

7. Андрианов В.Д. Россия в мировой экономике. М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 1998.

8. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика. 1989.

9. Арчибальд Р.Д. Коллективное планирование проектов: необходимость, методы и преимущества ( в сб. науч пр. «Мир управления проектами»). Под ред. X. Шелле, X. Решке; Пер. с англ. М.: Алане, 1993.

10. Ю.Аукуционек С. Капитальные вложения промышленных предприятий/УВопросы экономики. 1998. №8.

11. П.Бадалов АЛ. Проектное финансирование и реструктуризация российской экономики. М.: Изд-во Рос. экон. акад., 1998.

12. Баззел Р.Д., Кокс Д.Т., Браун Р.В. Информация и риск в маркетинге. М.: Фипстатинформ, 1993.

13. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Экзамен, 2000.

14. Барзилович Е.Ю., Модели технического обслуживания сложных систем. М.: Высшая школа, 1982.

15. Барр Р. Политическая экономия. М., 1994.

16. Басовский JI.E. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. М.: ИНФРА-М, 2001.

17. Батчиков С., Петров Ю. Промышленная политика в реформационном выборе России // Российский экономический журнал. 1997. №10.

18. Безруков В., Матросова Е. Структурные преобразования в промышленности //Экономист. 1997. №2.

19. Бендат Дж.С., Пирсол А.Д. Применение корреляционного и спектрального анализа. М.: Мир, 1983.

20. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. -М.: АОЗТ «Интер-эксперт», ИНФРА-М", 1995.

21. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований: Пер. с англ., перераб. и доп. М.: Изд-во АОЗТ "Интер-эксперт", "ИНФРА-М", 1995.

22. Бирюков А. А. Формирование условий проявления инвестиционной активности (зарубежный опыт и российские особенности). М.: Изд-во Рос. экон. акад., 1999.

23. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП «ИТЕМ» ЛТД, 1995.

24. Булганина ТВ. Механизмы развития инвестиционных процессов в российской экономике. М.: РЭА им. Г.В.Плеханова, 2001.

25. Бусленко В.Н. Автоматизация имитационного моделирования сложных систем. М.: Паука. 1977.

26. Бусленко ГШ. Моделирование сложных систем. М.: Паука, 1978.

27. Варшавский А.Г., Грубман С.А., Железнякова Л.Г. Оценка изменения технического уровня отраслей экономики в результате проведения реформ//г)копомика и математические методы. 1996. Т. 32. Вып. 1.

28. Видяпин В.И. Основные положения концепции выхода из кризисаи реформирования экономики России на 1996 2000 гг. и на период до 2005. - М.: РЭА им. Г.В.Плеханова, 1995.

29. Виленский П.Л., Смолян С.А. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта. М.: Информ Электро, 1996.

30. Вчерашний Р.П. и др. Инвестиционный проект и бизнес план: назначение и структураУ/Инвестиции в России, 1995, № 1.

31. ЗГГазеев М.Х., Смирнов А.П., Хрычев А.Н. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. М.: ВНИИОЭНГ. 1993.

32. Гайдар Е. «Детские болезни» постсоциализма//Вогтросы экономики. 1997. №4.

33. Гайдар Е. Тактика реформ и уровень государственной нагрузки на экономику//Вопросы экономики. 1998. №4.

34. Гитман JI. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. -М.: Дело, 1997.

35. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. -М.; Финстатинформ. 1997.

36. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса//Вопросы экономики, №11, 2000.

37. Голубков Е.Г1. Маркетинговые исследования. М.: Финпресс, 1998.381 ончарепко Л.П. и др. Стратегия экономической безопасности и инвестиционной политики. М.: Изд-во В А Ф.Дзержинского, 1994.

38. Гопчаренко Л.П. и др. Экономическая безопасность и инвестиционная политика (страна, регион, фирма). М.: Изд-во ВА Ф.Дзержинского, 1993.

39. Гончаренко JI.II. Определение направлений государственной политики инвестирования экономической безопасности личности. Х1-ые Плехановские чтения. М.: Рос.экон.акад. 1998.

40. Губанов С. Реформа предприят ий: новый подход // Экономист'. 1997. №9.

41. Дера В.Г., Кухарчук А.С., Чеботарь Ю.М., Шумов Ю.А. Маркетинговая деятельность предприятий и организаций. М., 1992.

42. Закон Российской Федерации. «О финансово-промышленных группах» 1995. 30 ноября № 190-ФЗ.

43. Идрисов А.Б, Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: МИД «Филинъ», 1998.

44. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиционной деятельности. -М.: Pro-invest consalting, 1995.

45. Идрисов А.Б., Ермаков Ф.М. Реструктуризация предприятий. Новые возможности // Аудит и финансовый анализ. 1997. №4.

46. Изряднова О. Инвестиционные процессы в реальном секторе экономики / Российская экономика: тенденции и перспективы. Институт экономики переходного периода, июнь 1997.

47. Илларионов А. Как был организован российский финансовый кризис (Вопросы экономики №11 и 12). М., 1998.

48. Инвестиционная политика в России. М.: Торгово-промышленная палата РФ. 1996.

49. Истман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: «Дело». 1997.

50. Канторович Л.В. и др. Экономика и оптимизация. М.: Наука. 1990.

51. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978.

52. Клейнер Г.В., Тамбовцев В.Л., Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасноеп>. М.:, Экономика, 1997.

53. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление кант алом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996.

54. Коммерческая оценка инвестиционных проектов. СМ 16.: ИКФ «Алы». 1993.

55. Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики. М.: Экономика, 1989.

56. Котлер Ф. Маркетинг, менеджмент. Анализ, планирование, внедрение, контроль /пер. с англ./ С-Пб.: Питер, 1999.

57. Краткий экономический словарь. Под ред. Ю.А.Белика и др. М.: Политиздат, 1987.

58. Кудинов Л.Г. Инновационные стратегии в машиностроении. М.: Изд. Рос. экон. акад. 1998.

59. Курс переходной экономики / Под ред. Л.И. Абалкина. М.: Финстатинформ, 1997.

60. Курс экономики. Под ред. Б.А.Райзберга. М.: ИНФРА-М, 1997.

61. Курс экономической теории /Под ред. М.Н. Чепурина, Е.А. Киселевой. -Киров, 1997.

62. Кэмпбел Р., Макконел К., Брю С. Экономикс. Т. 1. М., 1992.

63. Лайко М.Ю. Моделирование социально-экономического развития производственных комплексов в рыночных условиях. М.: РЭА им. Г.В.Плеханова, 1998.

64. Лайко М.Ю. Социально-экономическое развитие производственных комплексов в рыночных условиях. М.:РЭА им. Г.В.Плеханова, 1998.

65. Лайко М.Ю., Свирчевский В.Д. Эффективное управление производственной деятельностью. М.: РЭА им. Г.В.Плеханова. 2001.

66. Ледли Р.С., Ластед Л.Б. Объективные основания диагноза (Кибернетический сборник, № 2). М.: Изд-во иностр. лит-ры. 1961.

67. Логинов В., Курнышева И. Реструктуризация промышленности в условиях экономического кризиса // Вопросы экономики. 1996. №• 1 1.

68. Лужков К). Россия в XXI веке, процветание или прозябание? // Вопросы экономики. 1998. №12.

69. Львин Б. Об устройстве банковской и денежной системы // Вопросы экономики. 1998. № 10.

70. Львов Д.С., Моисеев Н.Н., Гребенников В.Г. О концепции социально-экономического развития России // Экономика и математические методы. 1996. Т.32. Вып. 3.

71. Льюис К.Д. Методы прогнозирования экономических показателей. М.: Финансы и статистика, 1986.

72. Маковецкая Т.В. Проблемы экономической интеграции в рыночной экономике. В сборнике «Экономика России: проблемы и перспективы». Под ред. Удалова Ф.Э. Н. Новгород, ННГУ, 2000.

73. Марголин A.M. Критерии и методы обоснования эффективности инвестиций в рыночном хозяйстве. Сборник "Экономическая устойчивость и инвестиционная активность хозяйственных систем". М.: РАГС, 1996.

74. Материалы конференции «Налоговая система России», 20-21 мая 1997 г., -М.: 1997.

75. Машинский В. Л. «Нас давит времени рука»/Экономика и жизнь, 1999. №8 (200).

76. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утверждены: Госстрой России. Минэкономики РФ, Минфин РФ, Госкомпром России от 31.03.94. №7-12/47). М/. НКПВЦ «Теринвест», 1994г.

77. Методические рекомендации по разработке условий и требований инвестора при подготовке подрядных торгов. М.: ЭКЦ при Минстрое РФ, 1994.

78. Мильнер Б. Крупные корпорации основа подъема и ускоренного развития экономики // Вопросы экономики. 1998. № 9.

79. Моделирование в прогнозировании и управлении. Под ред. В.П.Дудорина. -М.: ГАУ им. С.Орджоникидзе, 1992

80. Нечаев А.А. Развитие экономики и условия для бизнеса в современной России. М.: РЭА им. Г.В.Плеханова. 2002.

81. Нижегородцев P.M. Технико-экономическая динамика России/Всб. Российская наука: день нынешний и день грядущий. Под ред. академика В.П. Скулачева. М.: Academia, 1999.

82. Носова С.С. Экономическая теория. М.: ВЛАДОС, 1999. 84.0стапкович Г. О социально-экономическом развитии СССР на рубеже80.90-х годов // Вопросы экономики. 1998. №7.

83. Петров А.Н. Стратегические альянсы: теория и зарубежный опыт. М.: Пресс-Сервис, 1997.

84. Покровский А.И., Филанд К. Перестройка рыночных структур на Западе и на Востоке. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1993.

85. Практическое пособие по обоснованию инвестиций в строительство предприятий, зданий и сооружений. М.: Центринвестпроект, 1995.

86. Преодоление кризиса российской промышленности: финансовое оздоровление и реструктуризация предприятий (А.Нещарин, Е.Вигдорчик, И.Липсиц, Д.Никологорский) // Вопросы экономики. 1997. № 4.

87. Путь в XXI век. Стратегические проблемы и перспективы российской экономики. М.: Экономика, 1999.

88. Рейнгольд Е.А. Категория «инвестиции» в процессе смены экономической парадигмы // Экономическая теория на пороге XXI века 3/ Под ред. Ю.М. Осипова, Е.С. Зотовой. -М.: Юристъ, 2000.

89. Ровенский Ю.А. Предпринимательство в переходной экономике: проблемы и стратегия развития. М.: «Информ-Знание». 1999.

90. Розерберг В.Д. 11редприиимательство и риск. М.: Знание. 1992.

91. Российский статистический ежегодник, 2001. Статистический сборник. М.: Госкомстат РФ. Издание официальное, 2001.

92. Руководство пользователя Project Expert. 6. Книга первая: Модель компании. М.: Про-Инвест-Консалтипг, 1998г.

93. Рыбалов Д.Е., Свирчевский В.Д. Становление среднего класса в России (социально-экономические аспекты). М., Изд-во Рос. экон. акад. 1999.

94. Рыночная экономика: словарь / Под общ. ред. Г.Я. Кипермана. М.: Республика. 1995.

95. Сакс Дж. Рыночная экономика и Россия. Пер. с англ. М.: Экономика, 1994.

96. Самуэльсон П. Экономика (в 2 т.). М.: НПО Алгон - Машиностроение, 1997. Т.1. 331 с; т.2.

97. Скрыпник В.И. Российская национальная идея целостного гармоничного общества. М.: ВНИТЦ, 1997.

98. Соколов А.Е. Предпосылки направленного воздействия на спрос и предложение как функции времени. М.: Рос. Экон. Акад., 14-е Международные Плехановские чтения, 2001.

99. Соколов А.Е., Лайко М.Ю. Синхронизация функций спроса и предложения. М.: Рос. Экон. Акад., Сборник тезисов участников научно-практической конференции «Мост будущего», 2001.

100. Соколов А.Е., Лайко М.Ю. Исследование нелинейности контролируемых параметров инвестиционных программ в условиях инфляции. М.: Рос. Экон. Акад., Труды инженерно-экономического института, выпуск 2, 2002.

101. Социально-экономическое положение России. 2000 год. М.: Госкомстат России, 2001.

102. Строительство в России. Статистический сборник. Официальное издание. М.: Госкомстат России. 1998.

103. Трапезников В.А. Управление и научно-технический прогресс. М.: Наука, 1983.

104. Турбина К Г. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков. М. Издательский центр «Анкил», 1995.

105. Управление инвестициями: Справочное пособие для специалистов и предпринимателей (в 2 т.) Под ред. В.В.Шеремета. М.: Высшая школа, 1998.

106. Филатов В. Проблемы инвестиционной политики в переходной экономике / Вопросы экономики. 1994, № 4.

107. Финансово-экономический словарь. Под ред. М.Г.Назарова. М.: Финстатинформ, 1995.

108. Хоминич И.П. Интеграция банковского и промышленного капитала в ходе структурной перестройки экономики // Финансы. 1997. № 10.

109. Шарп У., Александер Г., Бэйли Д. Инвестиции. Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1997.

110. Эванс Дж., Берман Б. Маркетинг. М.: Экономика, 1990.

111. Экономика предприятия /Под ред. В.Я. Горфинкеля и В.А. Швандара. -М.: Юнити, 2000.

112. Экономикс (в 2 т.). М.: Республика, 1993.

113. Экономическая энциклопедия. М.: «Экономика». 1999.116. Эксперт. М., 2000. № 42.117. Эксперт. М., 1997. №10.

114. Явлинский Г.А. Экономика России: наследство и возможности. М.: ЭПИценгр, 1995.

115. Barklev В.Т., Sailor J.Y. Customer-Driven Project Management. McGraw-Hill, 1994.

116. Barro R. Rconomic Growth in a Cross-Section of Countries/Quarterly Journal olTxonomics 105(2).

117. Bond S. and Jenkinson T. 'Hie Assessment: Investment Pesformance and Policy\Oxford Review of Tconomic Policy. Vol. 12. №2.

118. Cleland D.I. Project Management. Strategic Design and Implementation. McGraw-Hill, New York, 1994.

119. De Long J.B. and Summers L. Equipment Investment and Economic Growth / Quartely Journal of Economics 106 (2).

120. Easterly W. and Fisher S. The soviet Economic Decline: Historical and Republican Data. Policy Research Working Paper, 1284. World Bank, 1994.

121. Mankivv N.G., Romer D. and Weil D. A Contribution to the Empirics of Economic Growth/ Quarterly Journal of Economics 107(2).

122. Senge P.M. The Fifth Discipline: The Art and practics of learning organization. New York: Doubledau, 1990.

123. The East Asian Miracle. Economic Growth and Public Policy. World Bank Policy Research Report. 1993.

124. The World Bank. The State in Changing World\ Washington: Oxford University Press, 1997.