Развитие методических подходов к оценке влияния макроэкономических процессов на динамику банковской системы тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Бондаренко, Виктор Александрович

• Бондаренко, Виктор Александрович
• кандидат наук
• 2015

Оглавление диссертации кандидат наук Бондаренко, Виктор Александрович

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОЦЕССОВ В БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЕ

1.1 Исследование влияния макроэкономических процессов на экономическую систему

1.2 Классификация макроэкономических факторов, влияющих на банковскую систему

1.3 Существующие методики оценки влияния макроэкономических факторов на банковскую систему

2 КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ НА ПАРАМЕТРЫ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ

2.1 Тенденции развития банковской системы России

2.2 Оценка влияния кризисных явлений на банковскую систему страны

2.3 Оценка влияния факторов внешней среды на условия развития банковской системы

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИКИ КОМПЛЕКСНОЙ ОЦЕНКИ ВЛИЯНИЯ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОЦЕССОВ НА ДИНАМИКУ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ

3.1 Методика комплексной оценки базовых параметров банковской системы России с учетом влияния макроэкономических процессов

3.1.1 Анализ степени воздействия уровня инфляции и колебаний курса национальной валюты на параметры банковской системы

3.1.2 Оценка влияния темпов экономического роста (спада) на банковскую систему

3.1.3 Влияние динамики фондового рынка на банковскую систему России

3.2 Прогнозирование вероятной динамики основных показателей банковской системы России с учетом макроэкономической конъюнктуры

3.3 Повышение эффективности управления банковской системой России в условиях макроэкономической нестабильности

3.4 Тенденции развития банковской системы России в условиях глобализации и нестабильности внешней политической конъюнктуры

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Развитие методических подходов к оценке влияния макроэкономических процессов на динамику банковской системы»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Макроэкономические процессы во многом определяют параметры развития банковского сектора. Их достоверная оценка позволяет повысить эффективность управленческих решений и, соответственно, укрепить финансовую устойчивость кредитных организаций. Комплексный анализ воздействия макроэкономических факторов на результаты бизнес-процессов дает возможность своевременно выявить негативные явления и тенденции в деятельности банковской системы.

Вместе с тем, в современных научных исследованиях материалы, связанные с оценкой влияния макроэкономических параметров на результаты банковской деятельности, не часто являются предметом экономического анализа. Существующие методики не учитывают весь спектр внешних факторов и не позволяют всесторонне оценивать последствия динамики макропроцессов для кредитных организаций.

В связи с этим особую актуальность в современных условиях приобретает развитие методических подходов к оценке влияния экономических явлений и инструментов денежно-кредитной политики (ДКП) Банка России на результаты банковской деятельности. Важное значение имеет разработка Центральным банком Российской Федерации направлений денежно-кредитного регулирования, способствующих минимизации негативных процессов, связанных с макроэкономической нестабильностью. Их практическая реализация призвана повысить уровень ликвидности, рентабельности и финансовой устойчивости системы кредитных организаций, а также улучшить конкурентные позиции на международном рынке.

Решение этих проблем является востребованным для российской науки и практики направлением, а обоснование теоретико-методических

положений и практических рекомендаций по их внедрению в современных условиях становится важной задачей научных исследований, что и предопределило актуальность темы диссертационной работы.

Степень научной разработанности проблемы. Теоретические аспекты макропроцессов и оценки их влияния на экономическую систему отражены в работах отечественных и зарубежных ученых: С.А. Акопян, Г.Ю. Билыча, Д.Г. Бориса, A.C. Булатова, Г.С. Вечканова, Г. Р. Вечкановой, Б.И. Герасимова, Г.Л. Комиссарова, Н.С. Косова, Ф. Ларрен, E.H. Лобачевой, Е.А. Марыгановой, Т.Ю. Матвеевой, Е.А. Пищулина, Дж. Сакс, Л.С. Тарасевича, A.B. Терентьевой, С.Н. Трунина, И.Ю. Устинова, C.B. Филина, И.С. Чиповской, С.Ю. Чуриковой, Д.А. Шевчука и др.

Методические подходы к оценке влияния макроэкономических факторов на банковскую систему приведены в трудах: A.B. Анисимовой, C.B. Бойко, А.Е. Касютина, М.Е. Мамонова, Ю.С. Кудашевой, H.H. Куницыной, М.Г. Нечай и др.

Изучением инструментов денежно-кредитной политики центральных банков занимались известные отечественные ученые-экономисты: С.А. Андрюшин, Т.С. Бакулина, Е.Ф. Жуков, Е.А. Измалкова, Т.М. Костерина, В.В. Кузнецова, О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, A.C. Некипелов, Л.А. Чалдаева, O.E. Янин и др., а также зарубежные авторы: Э. Абель, Б. Бернанке, Л. Брю, K.P. Макконнелл, Ш.М. Флинн и др.

Положительно оценивая результаты, полученные учеными, важно отметить, что в теоретических исследованиях уделено недостаточно внимания цикличности банковской системы, глобализации банковского бизнеса, модернизации внешней политической конъюнктуры банковского сектора; отсутствует единый подход к классификации макроэкономических факторов, влияющих на банковскую систему. Требуется дополнительное изучение и совершенствование методов корректировки параметров банковской деятельности для их приведения в сопоставимый вид. Отдельные

концептуально-методологические положения являются дискуссионными, что обусловливает целесообразность их более детального исследования. Необходимо совершенствование теоретико-методической базы с целью выработки практических рекомендаций по повышению эффективности управления кредитными организациями в условиях кризиса.

Недостаточная разработанность теоретически и практически значимых вопросов определили актуальность и своевременность диссертационного исследования, посвященного развитию методических подходов к оценке влияния макроэкономических процессов на динамику банковской системы, обусловили выбор его темы, постановку цели и формулировку задач.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является совершенствование теоретико-методического инструментария комплексной оценки влияния макроэкономических факторов на банковскую систему и выработка рекомендаций по их практическому применению. Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:

- на основе исследования сущности макроэкономических процессов и экономических циклов осуществить классификацию макрофакторов, воздействующих на банковскую систему;

охарактеризовать современные подходы к оценке влияния макроэкономических процессов на деятельность коммерческих банков, выявить их преимущества и недостатки;

- проанализировать тенденции развития банковской системы с применением методических приемов корректировки динамики показателей и приведения их в сопоставимый вид;

- провести комплексную оценку влияния кризисных процессов на банковскую систему путем расчета интегрального критерия, индикаторов нестабильности и абсолютных параметров устойчивости (колеблемости);

- разработать методические подходы к комплексной оценке базовых параметров кредитных организаций с учетом совместного влияния уровня инфляции, колебаний курса национальной валюты, темпов экономического роста (спада), динамики фондового рынка;

- представить прогноз основных показателей банковской системы с учетом тенденций глобальной экономической и внешнеполитической конъюнктуры, курса рубля и стоимости акций кредитных организаций;

- определить тенденции развития банковского сектора России в условиях глобализации и нестабильности внешней политической конъюнктуры, предложить возможные меры денежно-кредитной политики, направленные на минимизацию их негативных последствий.

Предметом исследования являются теоретические и методические положения оценки влияния макроэкономических факторов на банковскую систему.

Объектом исследования выступает банковская система России.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили научные труды и прикладные работы ведущих отечественных и зарубежных ученых в области оценки влияния макроэкономических факторов на экономическую систему (экономический субъект); законодательство Российской Федерации в банковской сфере; положения, инструкции, указания и иные нормативные документы Банка России.

В ходе обработки и анализа информации использованы следующие методы научного познания: монографический, аналитический, графический, экономико-математические, экономико-статистические, моделирование, абстрактно-логический и др.

Информационно-эмпирической базой диссертации явились материалы Центрального банка РФ, Федеральной службы государственной статистики РФ, Министерства экономического развития РФ, официальной

отчетности коммерческих банков, научно-практических конференций, периодической экономической печати, ресурсов официальных Интернет-сайтов, электронных энциклопедий, монографических исследований отечественных и зарубежных ученых и научных коллективов, а также личные наблюдения автора.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в формировании и обосновании комплекса теоретико-методических рекомендаций по оценке влияния макроэкономических факторов и инструментов денежно-кредитной политики Банка России на банковскую систему, практическая реализация которых позволит повысить качество и эффективность управленческих решений в сфере денежно-кредитного регулирования. Наиболее важные результаты исследования заключаются в следующем:

- структурированы макроэкономические факторы, влияющие на параметры деятельности системы кредитных организаций: регулируемые Банком России и нормативно-правовыми актами, социально-экономические, проявляющиеся на рынке межбанковских заимствований, ценовой рыночной конъюнктуры, глобализации банковской системы и имиджевые, которые в совокупности способствуют изучению внешней конъюнктуры, воздействующей на стоимостные и качественные параметры, условия развития и политику управления коммерческими банками в современных российских реалиях;

- представлен методический подход к корректировке показателей банковской системы с использованием «долларовой трансляции», уровня инфляции, стоимости потребительской корзины, соотношения с объемом денежной массы и ВВП, а также с помощью усредненного критерия, применение которых снижает степень искажения количественной информации под воздействием макроэкономической конъюнктуры;

- разработан алгоритм комплексной оценки базовых параметров банковской системы России с учетом совместного влияния уровня инфляции и колебаний курса национальной валюты, темпов экономического роста (спада), динамики фондового рынка, позволяющий определять степень воздействия макроэкономических процессов на абсолютные и относительные показатели деятельности кредитных организаций;

- осуществлено прогнозирование параметров банковского сектора в среднесрочной перспективе с учетом тенденций глобальной экономической и внешнеполитической конъюнктуры, колебаний курса национальной валюты и стоимости акций кредитных организаций на фондовой бирже;

- предложена методика оценки влияния ставки рефинансирования и нормативов резервных требований на динамику денежной массы и коэффициенты мультипликации, практическая апробация которой позволила выявить возможности воздействия вышеуказанных инструментов денежно-кредитной политики на объем безналичных денег в экономике и масштабы кредитно-депозитных операций коммерческих банков.

Научная новизна подтверждается следующими полученными автором результатами, выносимыми на защиту:

проведена систематизация внешних факторов, оказывающих воздействие как на показатели деятельности системы коммерческих банков, так и на потребителей банковских услуг (п. 10.3 Паспорта специальности 08.00.10);

- обоснованы способы приведения величины активов банковской системы в сопоставимый вид с целью исследования реальных тенденций и перспектив развития банковского сектора в долгосрочном периоде (п. 10.18 Паспорта специальности 08.00.10);

- разработана методика комплексной оценки параметров кредитных организаций с учетом влияния макрофакторов, позволяющая анализировать

воздействие колебаний макроэкономической конъюнктуры на результаты бизнес-процессов (п. 10.3 Паспорта специальности 08.00.10);

- предложен алгоритм расчета вероятной динамики показателей банковской деятельности с учетом макроэкономических тенденций, реализация которого ориентирована на своевременное выявление кризисных ситуаций (п. 10.3 Паспорта специальности 08.00.10);

- сформирован подход к интегральной оценке воздействия уровня учетной ставки и резервных требований на механизм банковской мультипликации, направленный на изучение возможностей Банка России в сфере регулирования объема привлеченных и размещенных ресурсов кредитных организаций (п. 10.3, п. 11.3 Паспорта специальности 08.00.10);

- усовершенствована модель управления банковской системой в части анализа и комплексного регулирования показателей кредитных организаций, а также проведения мероприятий денежно-кредитной политики, направленных на достижение оптимальных (плановых) параметров банковской деятельности в современных условиях (п. 11.3 Паспорта специальности 08.00.10).

Теоретическая и практическая значимость исследования определяется его актуальностью, научной новизной, а также вкладом в расширение и углубление научного представления о воздействии макроэкономических процессов на параметры банковской системы. Методические рекомендации, отраженные в работе, позволяют достоверно оценить влияние проводимых мероприятий ДКП Банка России на кредитные организации и способны улучшить качество системных решений на макроуровне. Их применение в практической деятельности может минимизировать воздействие экономических циклов, а также составить основу процесса формирования системных управленческих решений ЦБ РФ, направленных на рост финансовой устойчивости, рентабельности и ликвидности коммерческих банков.

Непосредственное практическое значение имеют представленные в диссертации результаты исследований: комплекс способов приведения параметров банковской системы в сопоставимый вид; методические подходы к совместной оценке влияния макроэкономических процессов на показатели деятельности кредитных организаций; алгоритм прогнозирования параметров коммерческих банков с учетом макроэкономических тенденций; рекомендации по повышению эффективности управления банковской системой России в условиях макроэкономической нестабильности.

Результаты, отраженные в диссертации, могут представлять практический интерес для Банка России, коммерческих банков и организаций финансового сектора, применяться в качестве основы для оценки влияния макроэкономических факторов на текущую деятельность и формирования стратегии развития. Отдельные теоретические положения можно использовать как учебно-методический материал в преподавании дисциплин «Организация деятельности Центрального банка», «Анализ деятельности коммерческого банка», «Банковский менеджмент», «Финансы, денежное обращение и кредит», «Макроэкономика», а также в процессе переподготовки и повышения квалификации работников финансовой сферы.

Результаты диссертационного исследования используются в деятельности Министерства экономического развития Ставропольского края.

Апробация и реализация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертационного исследования изложены и получили одобрение на III международной научно-практической конференции «Молодые экономисты - будущему России» (Ставрополь, 2011 г.); XV региональной научно-технической конференции «Вузовская наука - СевероКавказскому региону» (Ставрополь, 2011 г.); 65-й студенческой научно-технической конференции «Актуальные проблемы экономики и управления»

с/

(Йошкар-Ола, 2012 г.); IX международной научно-практической конференции «Научная дискуссия: вопросы экономики и управления»

и

(Москва, 2013 г.); международной научно-практической конференции «Экономика: теория и практические аспекты» (Новосибирск, 2013 г.); VI международной научно-практической дистанционной конференции «Science and Education» (Мюнхен, 2014 г.). Теоретико-методические положения диссертации обсуждались в рамках научных конференций по результатам научно-исследовательской работы профессорско-преподавательского состава, аспирантов и студентов СКФУ в 2011 - 2015 гг.

Публикации. По материалам исследования опубликовано 14 научных работ общим объемом 26,86 п.л. (авторский вклад - 6,02 пл.), в том числе 6 статей — в изданиях, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки РФ.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОЦЕССОВ В БАНКОВСКОЙ

СИСТЕМЕ

1.1 Исследование влияния макроэкономических процессов на экономическую систему

Макроэкономические процессы оказывают влияние на все сферы производственно-финансовых отношений, причем негативные тенденции в макроэкономике становятся основными причинами кризисных явлений в финансовом секторе или отдельных его элементах.

Значимость изучения макроэкономики, по мнению Т.Ю. Матвеевой, заключается в том, что:

она обнаруживает закономерности и корреляции между экономическими процессами и явлениями, изучает причинно-следственные связи в народном хозяйстве;

- понимание макроэкономических зависимостей и связей дает возможность оценить сложившуюся как в экономике в целом, так и в банковском секторе ситуацию. Также это способствует выявлению способов ее улучшения и позволяет разработать принципы финансово-экономической политики;

- детальное изучение макроэкономических процессов позволяет составлять прогнозы, предвидеть будущее изменение экономической конъюнктуры [62, с. 13-14].

Разработка методов оценки влияния макроэкономической ситуации на банковский сектор включает перечень сложных вопросов, объясняющих механизм формирования и функционирования банковского капитала. Изучение показателей деятельности коммерческого банка с учетом воздействия макроэкономических факторов относится к числу важных экономических проблем и требует повышенного внимания, так как

детальный анализ последних способствует выработке стратегии его развития. Отметим, что исследование показало отсутствие единого подхода к пониманию содержания макроэкономических факторов и методов их оценки в банковской практике.

Существует множество макроэкономических проблем, которые воздействуют в том числе и на банковскую систему. К основным из них относятся:

- наличие экономических (деловых) циклов;

- достижение стабильных и устойчивых темпов экономического роста;

- взаимосвязь инфляции и безработицы;

- взаимодействие реального и финансового секторов экономики;

- взаимосвязь национальных рынков в пределах страны и с иностранным сектором экономики;

- достижение положительного сальдо внешнеторгового баланса государства;

- проведение эффективной макроэкономической политики [31, с. 10].

Изучение равновесных состояний имеет огромное значение в

макроэкономике. Выделяют три вида равновесия: устойчивое, неустойчивое и нейтральное (рисунок 1.1). При этом равновесие в системе является устойчивым, если, будучи выведенной из равновесного состояния, система самостоятельно в него возвращается; неустойчивым, если не возвращается; и нейтральным, если нельзя уверенно определить, вернется ли система в первоначальное состояние или нет [123]. Банковский сектор, как составной

О

п

п

Устойчивое равновесие Неустойчивое равновесие Нейтральное

Рисунок 1.1 - Виды макроэкономических равновесий

элемент современной экономической системы, подвержен вышеперечисленным состояниям. При этом нестабильность банковской системы способна повлиять на устойчивость экономики государства в целом.

Под макроэкономическим равновесием понимается состояние национальной экономики, при котором использование ограниченных ресурсов для создания товаров и услуг, а также их распределение между разными субъектами экономических отношений сбалансированы, т.е. присутствует общая пропорциональность между факторами производства и результатами их использования; предложением и спросом; производством и потреблением; материально-вещественными и финансовыми потоками [55, с. 219]. Равновесное состояние банковской системы предполагает поддержание на необходимом уровне соотношения привлеченных и размещенных ресурсов, качества активов, величины спрэда.

Макроэкономическое равновесие классифицируется по следующим основаниям:

- общее и частичное равновесие;

- краткосрочное и долгосрочное;

- идеальное и реальное;

- устойчивое и неустойчивое [61, с. 76].

Макроэкономическое неравновесие, или нестабильность, означает отклонение ключевых показателей национальной экономики от нормального значения [61, с. 93].

Решение макроэкономических проблем, а также углубленное изучение макроэкономических процессов, воздействующих на банковскую систему, их анализ и прогнозирование позволяет вырабатывать необходимые механизмы преодоления последствий экономической нестабильности, снижать уровень рисков и, в конечном счете, повышать её финансовую устойчивость.

Банковский сектор - финансовая система, ориентированная на получение прибыли посредством предоставления услуг и удовлетворения спроса со стороны клиентов при улучшении их качества. Это динамическая

система со сложной структурой, состоящая из элементов, пребывающих во взаимодействии и взаимоотношениях разного качества [42, с. 18]. Исходя из этого, к макроэкономическим процессам, воздействующим на банковскую систему, относятся те, которые могут оказать влияние на функционирование, параметры деятельности и имидж кредитных организаций.

Развитие экономики и банковской системы характеризуется периодической сменой стадий, обусловленных структурными изменениями. Данное явление получило название «цикличности», под которой понимается всеобщая форма развития национальных экономик и мирового хозяйства как единого целого [55, с. 233]. Цикличность банковской системы представляет собой повторяющееся изменение структуры и объемов финансовых потоков, которые зависят от тенденций (циклов) в экономике и мировой финансовой системе. В свою очередь, исследование поведения макроэкономических процессов способно снизить банковские риски и фактор неопределенности в банковской системе.

Существуют различные подходы к определению экономического цикла, но большинство отечественных и зарубежных экономистов [13; 22; 80; 85] сходятся в одном мнении, что это периодические колебания параметров функционирования экономики, приводящие в фазе кризиса к макроэкономической нестабильности от одной точки её наивысшего подъема до другой.

По мнению Г.С. Вечканова [31, с. 125], цикличность объясняется дисбалансом потенциального и номинального ВВП, хотя в российских реалиях приведенное положение не находит отражение в действительности.

Как считают американские ученые А. Берне и У. Митчелл, экономический цикл - разновидность колебаний в общей экономической активности государств, в основном организующих деятельность в форме частного предпринимательства; цикл состоит из стадии подъема, которая одновременно наблюдается во многих видах экономической деятельности и сменяется единой для всего народного хозяйства фазой спада, снижения

объемов производства с дальнейшим оживлением, переходящим в стадию подъема очередного цикла [75, с. 561]. К странам с переходной экономикой нельзя отнести данное определение, так как малый и средний бизнес определяющего влияния на показатели экономики не оказывают.

Экономическое развитие всегда связано с нарушением равновесия, с отклонением от средних показателей экономической динамики. Наиболее яркими проявлениями нестабильности выступают инфляция (повышение уровня цен, обесценение национальной валюты) и безработица (низкий уровень производства и занятости) [22]. Факторы, воздействующие на цикличность развития экономической системы, подразделяются на экзогенные (внешние) и эндогенные (внутренние) [85, с. 20].

Считаем, что ухудшение финансового состояния и потеря ликвидности банковской системы свидетельствуют о нарастании нестабильности в экономике. Ситуация объясняется тем, что вслед за коммерческими банками проблемы возникают в реальном секторе экономики. В результате происходит удорожание стоимости кредитных ресурсов для организаций, а также ужесточение процедуры их предоставления. Исходя из этого, предприятия, крайне нуждающиеся в заемных средствах, для решения своих финансовых проблем вынуждены соглашаться на невыгодные условия или решать возникшую ситуацию за счет собственных ресурсов. В дальнейшем, это приводит к потере платежеспособности, а во многих случаях банкротству субъектов малого и среднего бизнеса (как правило, крупный бизнес находит поддержку у государства). Реальная экономика начинает сжиматься, а макроэкономические показатели становятся непредсказуемыми.

В свою очередь, цикличность (в фазе спада) оказывает негативное воздействие на банковскую систему, приводит к потере ликвидности, качества ссудной задолженности, деградации спектра предоставляемых банковских услуг и, в конечном итоге, к сокращению масштабов банковской системы.

Абсолютное большинство зарубежных и отечественных ученых-экономистов считают кризис ключевой фазой цикла (рисунок 1.2), в ходе которой происходит переустройство экономической и социальной инфраструктуры. В течение данного периода наблюдается общее снижение спроса на готовую продукцию, сокращение производства, удорожание заемных ресурсов банка и повышение волатильности акций на рынке ценных бумаг с тенденцией обвала котировок.

Рисунок 1.2 - Стадии экономического цикла

Кризисная фаза экономики переходит в состоянии депрессии, характеризующейся приостановлением спада. К типичным чертам данного периода можно отнести: снижение цен и запасов готовой продукции на складах предприятий, увеличение интенсивности производства, установление низкой процентной ставки по банковским кредитам [33, с. 41; 55, с. 244; 83, с. 263-264]. Для кредитных организаций фаза депрессии приводит к потере ликвидности, ухудшению качества кредитного портфеля и сокращению рентабельности услуг.

С целью приспособления к изменившимся условиям наиболее конкурентоспособные предприятия начинают обновление основных фондов, что приводит к росту спроса и объемов производства. Тем самым происходит

оживление экономики. В банковском секторе наблюдается тенденция повышения качества кредитного портфеля, восстановления ликвидности и поддержания спрэда на приемлемом уровне. В итоге, уровень экономической активности достигает точки начала кризиса.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Бондаренко, Виктор Александрович, 2015 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ источников

1. Российская Федерация. Законы. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) [Электронный ресурс] : ФЗ № 86 от 10.07.2002 г. (ред. от 04.11.2014 г.) - Консультант Плюс - www.consultant.ru.

2. Российская Федерация. Законы. О банках и банковской деятельности [Электронный ресурс] : ФЗ № 395 от 02.12.1990 г. (ред. от 04.11.2014 г.) -Консультант Плюс - www.consultant.ru.

3. Российская Федерация. Законы. О национальной платежной системе [Электронный ресурс] : ФЗ № 161 от 27.06.2011 г. (ред. от 05.05.2014) - Гарант http://base.garant.ru/

4. Российская Федерация. Законы. Об использовании государственных ценных бумаг Российской Федерации для повышения капитализации банков [Электронный ресурс] : ФЗ №181 от 18.07.2009 г. (ред. от 28.12.2013) -Консультант Плюс - www.consultant.ru.

5. Банк России. Положения. О проведении Банком России депозитных операций с кредитными организациями [Электронный ресурс] : № 404-П от 09.08.2013 г. (ред. от 11.07.2014 г.) - Официальный сайт Банка России www.cbr.ru.

6. Банк России. Положения. О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности [Электронный ресурс] : № 254-П от 26.03.2004 г. (ред. от 30.05.2014 г.) - Консультант Плюс - www.consultant.ru.

7. Банк России. Инструкции. Об обязательных нормативах банков [Электронный ресурс] : № 139-И от 03.12.2012 г. (ред. от 25.11.2014 г.) -Официальный сайт Банка России www.cbr.ru.

8. Банк России. Инструкции. О порядке регулирования деятельности банков [Электронный ресурс] : №1 от 01.10.1997 г. (ред. от 06.05.2002) -Консультант Плюс www.consultant.ru.

9. Банк России. Указания. О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчетности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс] : № 2332-У от 12.11.2009 г. (ред. от 31.05.2014 г.) - Официальный сайт Банка России www.cbr.ru.

10. Банк России. Указания. Об установлении нормативов обязательных резервов (резервных требований) Банка России [Электронный ресурс] : № 2970-У от 12.02.2013 г. - Официальный сайт Банка России www.cbr.ru.

11. Банк России. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 г. и на период 2016 и 2017 гг. -Официальный сайт Банка России www.cbr.ru.

12. Министерство экономического развития. Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2015 год и на плановый период 2016 и 2017 годов. - Официальный сайт Министерства экономического развития www.economy.gov.ru.

13. Абель, Э. Макроэкономика / Э. Абель, Б. Бернанке. - 5-е изд. -СПб.: Питер, 2010.-768 с.

14. Акопян, С.А. Анализ влияния макроэкономической среды на уровень кредитного риска коммерческого банка / С.А. Акопян, С.Ю. Чурикова // TERRA ECONOMICUS. - 2011. - Том 9. - № 2. - Часть 3. - с. 20-25.

15. Аналитический бюллетень «Банковская система России: тенденции и прогнозы» // РИА Новости, Москва. - 2012. - Выпуск №10, итоги 2011 г. - 38 с.

16. Андрюшин, С. Инструменты макропруденциальной политики центральных банков / С. Андрюшин, В. Кузнецова // Вопросы экономики. -2012.-№8.-с. 32-47

17. Анисимова, A.B. Совершенствование механизма антикризисного управления банковской системой : диссертация ... к.э.н. 08.00.10 / A.B. Анисимова. - Ставрополь, 2005. - 221 с.

18. Астрелина, В.В. Управление ликвидностью в российском коммерческом банке / В.В. Астрелина, П.К. Бондарчук, П.С. Шальнов. - М. : Форум : ИНФРА-М, 2012.- 175 с.

19. Бакулина, Т.С. Организация деятельности центрального банка / Т.С. Бакулина. - Ульяновск: УлГТУ, 2011. - 147 с.

20. Бараненко, С.П. Банковский менеджмент / С.П. Бараненко, М.Н. Дудин, К.Д. Бусыгин. - М.: Издательство «Элит», 2014.-300 с.

21. Билыч, Г.Ю. Прибыль, инфляция, экономический рост / Г.Ю. Билыч // Экономические науки. - 2009. - №9 (58). - с. 69-72.

22. Билыч, Г.Ю. Экономическая динамика. Кризис, как состояние экономического равновесия [Электронный ресурс] / Г.Ю. Билыч // Режим доступа http://www.finansy.ru/

23. Борисов, А.Б. Большой экономический словарь / А.Б. Борисов. — М.: Книжный мир, 2003. - 895 с.

24. Бойко, C.B. Оценка и управление финансовой устойчивостью коммерческих банков : монография / C.B. Бойко, H.H. Куницына. - Ставрополь: ООО «Ставропольское книжное издательство «Мысль», 2011. - 254 с.

25. Борис, Д.Г. Факторы и механизм влияния макросреды на внешнеэкономическую деятельность промышленного предприятия : автореферат диссертации ... к.э.н. 08.00.05 / Д.Г. Борис. - Ставрополь, 2011. - 26 с.

26. Букин, С. Безопасность банковской деятельности / С. Букин. — СПб.: Питер, 2011.-288 с.

27. Булатов, A.C. Микроэкономика. Макроэкономика. Комплект в 2-х томах / A.C. Булатов. - Юрайт, 2014. - 844 с.

28. Бурлачков, В. Проблема прогнозируемости экономической системы: теоретические аспекты / В. Бурлачков // Вопросы экономики. -2011.-№11.-с. 136-142.

29. Быков, А.П. Управление глобализацией российской банковской системы как условие экономического роста и финансового суверенитета страны / А.П. Быков, М.В. Гончарова // Экономический анализ: теория и практика. -2008.-№7.-с. 68.

30. Веретенникова, Н.В. Методические аспекты анализа мирового финансово-экономического кризиса 2007-2009 гг. в процессе преподавания

курса «Макроэкономика» / Н.В. Веретенникова // Вестник ТГУ. - 2010. — №3 (11).-с. 154.

31. Вечканов, Г.С. Макроэкономика / Г.С. Вечканов, Г. Р. Вечканова. -СПб.: Питер, 2008.-240 с.

32. Владиславлев, Д.Н. Энциклопедия банковского маркетинга и менеджмента / Д.Н. Владиславлев. — Ось-89, 2011. - 352 с.

33. Герасимов, Б.И. Экономическая теория. Макроэкономика. Переходная экономика / Б.И. Герасимов, Н.С. Косов, В.В. Дробышева и др. -Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2009. — Ч. 2. - 204 с.

34. Грачева, Е.Ю. Банковское право Российской Федерации / Отв. ред. Е.Ю. Грачева. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : НОРМА : ИНФРА-М, 2013.-399 с.

35. Денежно-кредитная политика центральных банков: анализ, опыт, перспективы / Коллектив авторов экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова. -М.: РГ-Пресс, 2013.-224 с.

36. Жуков, Е.Ф. Банки и банковские операции / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, О.М. Маркова и др. - М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 2010. -451 с.

37. Жиляков, Д.И. Финансово-экономический анализ (предприятие, банк, страховая компания) / Д.И. Жиляков, В.Г. Зарецкая. — М.: КНОРУС, 2012. - 368 с.

38. Зенченко, C.B. Учебно-методический комплекс по дисциплине «Деньги, кредит, банки» / C.B. Зенченко. - Ставрополь, Издательство Альфа-Принт, 2009.

39. Измалкова, Е.А. Центральный банк в системе рефинансирования коммерческих банков / Е.А. Измалкова // Вестник ОГУ. - 2010. - №13 (119). -280 с.

40. Исаев, A.M. Практика банковского управления и финансового анализа / A.M. Исаев. - М.: АО «Арго», 2012. - 245 с.

41. Капканщиков, С.Г. Кризисы в механизме циклического развития экономики и роль российского государства в их преодолении / С.Г. Капканщиков. - Ульяновск : УлГТУ, 2011. - 93 с.

42. Касютин, А.Е. Совершенствование методики оценки устойчивости региональной банковской системы : диссертация ... к.э.н. 08.00.10 / А.Е. Касютин. - Ставрополь, 2006. - 264 с.

43. Киреев, B.JI. Банковское дело / B.JI. Киреев, O.JI. Козлова. - М: КНОРУС, 2012.-239 с.

44. Козлов, К. Индекс финансовой стабильности (ИФС) для России / К. Козлов, К. Мамонов, А. Синяков // Центр макроэкономических исследований Сбербанка России, июнь 2012. - с. 12.

45. Комиссаров, Г.Л. Влияние макроэкономических индикаторов на состояние региональных банковских систем / Г.Л. Комиссаров // Оперативное управление и стратегический менеджмент в коммерческом банке. - 2005. - №5. - с. 51.

46. Косов, Н.С. Основы макроэкономического анализа / Н.С. Косов. — Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2007. - 140 с.

47. Костерина, Т.М. Банковское дело / Т.М. Костерина. - М.: Юрайт, 2012.-336 с.

48. Кудашева, Ю.С. Оценка конкурентоспособности коммерческих банков : монография / Ю.С. Кудашева, H.H. Куницына. - Ростов-на-Дону: Издательство СКНЦ ВШ ЮФУ, 2008. - 200 с.

49. Куницына, H.H. Банковский учет и анализ / H.H. Куницына. -Ставрополь: СКФУ, 2013. - 111 с.

50. Куницына, H.H., Бизнес-планирование в коммерческом банке / H.H. Куницына, A.B. Малеева, Л.И. Ушвицкий. - М.: МАГИСТР, 2009. - 384 с.

51. Куницына, H.H. Разработка методики интегральной оценки конкурентоспособности коммерческого банка / H.H. Куницына, B.C. Краюшкин // Мир науки, культуры, образования. - 2013. - №1(38). - с. 303-306.

52. Курбатов, А.Я. Банковское право России / А .Я. Курбатов. — М.: Юрайт, 2012.-525 с.

53. Лаврушин, О.И. Роль кредита и модернизация деятельности банков в сфере кредитования : монография / О.И. Лаврушин. - М. : КНОРУС, 2012.-267 с.

54. Лаврушин, О.И. Банковские риски / О.И. Лаврушин, Н.И. Валенцевой. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : КНОРУС, 2013. - 292 с.

55. Лобачева, E.H. Экономическая теория / E.H. Лобачева. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство Юрайт, 2012. - 516 с.

56. Ломтатидзе, О.В. Базовый курс по рынку ценных бумаг / О.В. Ломтатидзе, М.И. Львова, A.B. Болотин и др. - М.: КНОРУС, 2010. - 448 с.

57. Макконнелл, K.P. Экономикс. Принципы, проблемы и политика / K.P. Макконнелл, СЛ. Брю. - 19-е издание. - Инфра-М, 2014. - 1028 с.

58. Малеева, A.B. Анализ деятельности коммерческого / A.B. Малеева. - Ставрополь: ГОУ ВПО «Северо-Кавказский государственный технический университет», 2008. - 497 с.

59. Мамонов, М.Е. Влияние кризиса на прибыльность российского банковского сектора / М.Е. Мамонов // Банковское дело. — 2011. - №12. — с. 15-27.

60. Манушин, Д.В. Определение этапов антикризисного управления в России на макроэкономическом уровне / Д.В. Манушин // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. - №20. - с. 13-23.

61. Марыганова, Е.А. Макроэкономика / Е.А. Марыганова, С.А. Шапиро. - М: КНОРУС, 2010. - 302 с.

62. Матвеева, Т.Ю. Введение в макроэкономику / Т.Ю. Матвеева. -Высшая школа экономики. — 7-е изд. — М.: Издательский дом ГУ ВШЭ, 2010. -511 с.

63. Матовников, М.Ю. Снижение процентной ставки - риски и возможности / М.Ю. Матовников // Банковское дело. - 2013. - №10. - с. 49-55

64. Метелев, С.Е., Банковский кризис 1998 г.: уроки и последствия / С.Е. Метелев, Т.В. Завгородняя. - Омск : Издатель ИП Погорелова, 2008. - 97 с.

65. Международные банковские и финансовые термины: Толковый словарь. - М.: КАРО, 2006. - 368 с.

66. Моисеев, С.Р. Банк России: политика выхода из кризиса / С.Р. Моисеев // Банковское обозрение. - 2010. - №6. - с. 160.

67. Моисеев, С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика / С.Р. Моисеев. - 2-е издание. - М.: Московская финансово-промышленная академия (МФПА), 2011. - 784 с.

68. Некипелов, A.C. Стратегия и тактика денежно-кредитной политики в условиях мирового экономического кризиса / A.C. Некипелов // Вопросы экономики.-2012.-№ 1.-е. 5-14.

69. Нечай, М.Г. Антикризисное управление финансовой устойчивостью предприятий с учетом внешних и внутренних факторов: автореферат диссертации ... к.э.н. 08.00.05 / М.Г. Нечай. - Томск, 2009. - 26 с.

70. Пакова, О.Н. Финансы [Электронный ресурс]: электронный конспект лекций / О.Н. Пакова // Режим доступа www.cde.ncstu.ru.

71. Пискунов, Я. О развитии банковской системы и кредитного рынка / Я. Пискунов // Закон. - 2007. - № 8. - с. 5-10.

72. Пищулин, Е.А. Развитие концепции макрофинансовой стабильности и ее исследовательский потенциал / Е.А. Пищулин // Финансы и кредит.-2012. -№11. -с. 10-13.

73. Райзберг, Б. А. Современный экономический словарь / Б. А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. - М.: Инфра-М, 2010. - 511 с.

74. Росси, С. Перспективы макропруденциальной политики / С. Росси // Деньги и кредит. - 2012 - №8. - с. 11-12.

75. Сакс, Дж. Макроэкономика. Глобальный подход / Дж. Сакс, Ф. Ларрен. -М.: Дело, 1997. - 848 с.

76. Самарина, Т.С. Банковская система России в условиях глобализации / Т.С. Самарина // Вестник Челябинского государственного университета.-2011. -№ 31(246). - с. 132-136.

77. Симановский, А.Ю. Банковская реформа: отдельные аспекты / А.Ю. Симановский // Деньги и кредит. - 2012. - №8. - с. 6-10.

78. Соколин, В.JI. Россия и страны мира : статистический сборник / В.Л. Соколин, Б.И. Башкатов, А.Н. Гончаров, Л.М. Гохберт. - М.: Росстат, 2008.-361 с.

79. Соколин, В.Л. Россия и страны мира : краткий статистический сборник / В.Л. Соколин, Э.Ф. Баранов, М.И. Гельвановский, Л.М. Гохберт. -М.: Росстат, 2008.-510 с.

80. Тарасевич, Л.С. Макроэкономика / Л.С. Тарасевич, П.И Гребенников, А.И. Леусский. - 6-е изд., испр. и доп. — М.: Высшее образование, 2006. - 654 с.

81. Тавасиев, A.M. Банковское дело: управление кредитной организацией / A.M. Тавасиев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Дашков и К, 2011.-639 с.

82. Терентьева, A.B. Основные макроэкономические показатели национальной экономики / A.B. Терентьева - М.: Изд-во МАИ, 2005. - 64 с.

83. Трунин, С.Н. Макроэкономика / С.Н. Трунин, Г.Г. Вукович. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 312 с.

84. Турбанов, A.B. Антикризисные механизмы в банковской системе / A.B. Турбанов //Деньги и кредит. - 2012. - №1. - с. 20-23.

85. Устинов, И.Ю. Экономика. Макроэкономика / И.Ю. Устинов. -Воронеж: ВАИУ, 2010. - 171 с.

86. Филин, C.B. Условия и факторы, определяющие нестабильность развития экономики / C.B. Филин // Финансы: планирование, управление, контроль. -2011. -№ 5. - с. 9-13.

87. Хандруев, А. Базель III отобьет аппетит к риску / А. Хандруев // Прямые инвестиции. - 2012. -№ 11 (127).-с. 112.

88. Чалдаева, Л.А. Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. Л.А. Чалдаевой. - М. : Юрайт, 2012. - 540 с.

89. Чиповская, И.С. Макроэкономика / И.С. Чиповская, Т.А. Левченко. - Владивосток: Изд-во ДВГТУ, 2007. - 224 с.

90. Шевчук, Д. А. Макроэкономика / Д.А. Шевчук, В.А. Шевчук. - М.: Высшее образование, 2007. - 169 с.

91. Янин, O.E. Финансы, денежное обращение и кредит / O.E. Янин. — М.: Издательство: Академия (Academia), 2014. - 252 с.

92. Официальный сайт Банка России [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.cbr.ru/

93. Официальный сайт ОАО «Сбербанк России» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.sbrf.ru/

94. Официальный сайт Министерства экономического развития Российской Федерации [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.economy.gov.ru/

95. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.gks.ru/

96. Официальный сайт электронной энциклопедии Википедия [Электронный ресурс] // Режим доступа http://ru.wikipedia.org/

97. Официальный сайт уровня инфляции в Российской Федерации [Электронный ресурс] // Режим доступа 1Шр://уровень-инфляции.рф.

98. Официальный сайт Российской газеты [Электронный ресурс] // Режим доступа www.rg.ru

99. Официальный сайт информационного портала Банки.ру [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.banki.ru/

100. Официальный сайт уровень инфляции в США [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.rateinflation.com/

101. Официальный сайт РБК [Электронный ресурс] // Режим доступа http://top.rbc.ru/

102. Официальный сайт информационного агентства «Финмаркет» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.finmarket.ru/

103. Официальный сайт периодического издания «Ведомости» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.vedomosti.ru/

104. Официальный сайт федерального информационного портала [Электронный ресурс] // Режим доступа http://protown.ru/

105. Официальный сайт Единой межведомственной информационно-статистической системы [Электронный ресурс] // Режим доступа http ://www. fedstat.ru/

106. Официальный сайт Института комплексных стратегических исследований [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.icss.ac.ru/

107. Официальный сайт Единого архива экономических и социологических данных [Электронный ресурс] // Режим доступа http://stat.hse.ru/

108. Официальный сайт Всемирного банка [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.worldbank.org/

109. Официальный сайт рейтингового агентства «РИА Рейтинг» // Режим доступа http://riarating.ru/

110. Официальный сайт Национальной валютной ассоциации [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.nva.ru/

111. Официальный сайт информационного портала Международная экономическая статистика [Электронный ресурс] // Режим доступа http://statinfo.biz/

112. Официальный сайт Московской биржи [Электронный ресурс] // Режим доступа http://moex.com/

113. Официальный сайт информационного портала Инфляция в США [Электронный ресурс] // Режим доступа http://usinflation.org/

114. Официальный сайт журнала «Коммерсант» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.kommersant.ru/

115. Официальный сайт информационного портала Newsruss [Электронный ресурс] // Режим доступа http://newsruss.ru/

116. Официальный сайт РИА Новости [Электронный ресурс] // Режим доступа http://ria.ru/

117. Официальный сайт Издательства «Креативная экономика» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.creativeconomy.ru/

118. Официальный сайт Деловых новостей [Электронный ресурс] // Режим доступа http://slon.ru/

119. Официальный сайт информационно-аналитического портала MarketWatch [Электронный ресурс] // Режим доступа http://blogs.marketwatch.com/

120. Официальный сайт Forbes [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.forbes.ru/

121. Официальный сайт информационно-аналитического портала Рамблер. Финансы [Электронный ресурс] // Режим доступа http://finance.rambler.ru/

122. Официальный сайт информационного портала Newsru [Электронный ресурс] // Режим доступа http://newsru.com/

123. Официальный сайт информационного портала Мировая экономика [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.ereport.ru/

124. Официальный сайт информационного портала «Библиотека успешного трейдера» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://lib.stepenko.com/

125. Официальный сайт независимой консалтинговой группы 2К-Аудит [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.2kaudit.ru/

126. Официальный сайт Commodities: обзоры цен на нефть и металлы [Электронный ресурс] // Режим доступа http://fx-commodities.ru/

127. Официальный сайт EuropeanBankingFederation [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.euribor-ebf.eu/

128. Официальный сайт коммерческого банка ОАО «Банк24.ру» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.bank24.ru/info/glossary/

129. Официальный сайт информационного портала «Экономический толковый словарь» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.econom.freecopy.ru/

130. Официальный сайт электронной энциклопедии «Традиция» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://traditio-ru.org/wiki/

131. Официальный сайт Финансового Центра [Электронный ресурс] // Режим доступа www.financecenter.ru/

132. Официальный сайт компании Сопйпех [Электронный ресурс] // Режим доступа http://confinex.ru/

133. Официальный сайт Экономической экспертной группы [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.eeg.ru/

134. Официальный сайт Банка «Возрождение» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.vbank.ru/

135. Официальный сайт информационного портала «Современно о банковском деле» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.bankswork.ru/

136. Официальный сайт информационного портала «Мировая экономика, финансы и инвестиции» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.globfin.ru/

137. Официальный сайт информационного портала «Законы и право» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://zaki.ru/

138. Официальный сайт информационного портала Русфакт [Электронный ресурс] // Режим доступа http://rusfact.ru/

139. Официальный сайт Административно-управленческого портала [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.aup.ru

140. Официальный сайт информационного портала «Аналитическая лаборатория Веди» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.vedi.ru/

141. Официальный сайт журнала Новой экономической ассоциации [Электронный ресурс] // Режим доступа http://journal.econorus.org/

142. Официальный сайт информационного портала «Пульс кадровой индустрии» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://hrpuls.ru/

143. Официальный сайт Высшей школы экономики [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.hse.ru/

144. Официальный сайт информационного портала Руснаука [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.rusnauka.com/

145. Официальный сайт информационного портала «Российские реформы в цифрах и фактах» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://kaivg.narod.ru/

146. Официальный сайт информационного портала «Исторические материалы» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://istmat.info/

147. Официальный сайт журнала «Мировая энергетика» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.worldenergy.ru/

148. Официальный сайт информационного портала MACD [Электронный ресурс] // Режим доступа http://macd.ru/

149. Официальный сайт ITinvest онлайн брокер [Электронный ресурс] // Режим доступа http://www.itinvest.ru/

150. Официальный сайт информационного портала Investfunds [Электронный ресурс] // Режим доступа http://stocks.investfunds.ru/

151. Официальный сайт журнала «Эксперт Северо-Запад» // Режим доступа http://www.expertnw.ru/

152. Официальный сайт энциклопедии экономиста // Режим доступа http://www.grandars.ru/

153. Официальный сайт научно-технического центра «ОРИОН» // Режим доступа http://www.orioncom.ru/

154. Официальный сайт информационного портала «Санкт-Петербург открытый город» [Электронный ресурс] // Режим доступа http://st-petersburg.ru/

155. Официальный сайт информационного портала Библеотекарь.ру // Режим доступа http://www.bibliotekar.ru/

156. Официальный сайт рейтингового агентства «РИА Рейтинг» // Режим доступа http://economic-info.biz/

157. Официальный сайт Международного финансового клуба «Ваши деньги» // Режим доступа http://www.masulis.ru/

158. Официальный сайт информационно-аналитического портала Русток // Режим доступа http://www.rustock.info/

159. Официальный сайт Пенсионного фонда РФ // Режим доступа http://www.pfrf.ru/

160. Официальный сайт информационно-аналитического портала Бюджетная система РФ // Режим доступа http://www.budgetrf.ru/

161. Официальный сайт информационно-аналитического портала Trading economics // Режим доступа http://ru.tradingeconomics.com/

162. Официальный сайт информационно-аналитического портала Банки мира // Режим доступа http://www.wbanks.ru/

163. Официальный сайт агентства прогнозирования экономики // Режим доступа http://www.apecon.ru/

164. Официальный сайт информационно-аналитического портала RusBonds // Режим доступа http://www.rusbonds.ru

165. Официальный сайт международного рейтингового агентства Standard & Poor's // Режим доступа http://www.standardandpoors.com/

166. Официальный сайт международного рейтингового агентства Fitch Ratings // Режим доступа http://www.fitchratings.ru