Совершенствование финансирования инновационной деятельности предприятия на основе долгосрочной сбалансированности денежного потока тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Иванилова, Светлана Владимировна

• Иванилова, Светлана Владимировна
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Иванилова, Светлана Владимировна

Введение

1. Теоретико-методологические основы финансирования инновационной деятельности на основе сбалансированности денежных потоков

1.1. Особенности денежных потоков в финансировании инновационной деятельности

1.2. Особенности финансирования инновационной деятельности с учетом сущности и видов сбалансированности денежных потоков

1.3. Инжиниринг сбалансированности денежных потоков в финансировании инновационной деятельности

2. Анализ практики сбалансированности денежных потоков в финансировании инновационной деятельности российских предприятий

2.1. Особенности финансирования инновационной деятельности российских предприятий

2.2. Проблемы сбалансированности денежных потоков в финансировании инновационной деятельности российских предприятий

2.3. Причины кризиса сбалансированности денежных потоков в финансировании инновационной деятельности российских предприятий

3. Основные пути формирования долгосрочной сбалансированности денежных потоков в финансировании инновационной деятельности

3.1. Совершенствование финансирования инновационной деятельности с учетом анализа долгосрочной сбалансированности денежных потоков

3.2. Развитие долгосрочного планирования финансирования инновационной деятельности

3.3. Разработка системы контроллинга долгосрочной сбалансированности в финансировании инновационной деятельности

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование финансирования инновационной деятельности предприятия на основе долгосрочной сбалансированности денежного потока»

В настоящее время финансирование инновационной деятельности промышленных предприятий находится в кризисе из-за недостатка собственных средств для самофинансирования, отсутствия достаточной государственной финансовой поддержки, высокой стоимости и рискованности инноваций, долгосрочного характера окупаемости инновационных проектов и доминирования консервативных инвесторов вместо агрессивных.

В этих условиях от совершенствования финансирования во многом зависит успех инновационной деятельности, особенно успешная реализация инновационных проектов в промышленном производстве. При этом долгосрочная сбалансированность денежных потоков с учетом их нерелевантности и специфики стадий инновационного проекта позволит увеличить объем и эффективность финансирования инновационной деятельности в долгосрочном периоде и модернизировать схему финансирования с учетом многоразовых инвестиций.

Все вышесказанное и определило выбор темы диссертационного исследования и его актуальность.

Степень разработанности проблемы. В процессе исследования использовались работы отечественных и зарубежных авторов по инновационному менеджменту, финансовому менеджменту и анализу инновационной и инвестиционной деятельности.

Наибольший вклад в становление и развитие инновационного менеджмента внесли российские ученые: В.Р. Атоян, Н.Б. Ермасова, Г.И. Жиц, П.Н. Завлин, Н.В. Казакова, А. К. Казанцев, JI. Э. Миндели, В. М. Мишин, В.В. Петров, А.П. Плотников, В.Ю. Тюрина, P.A. Фатхутдинов и др.; зарубежные ученые: Й. Шумпетер, Б. Твис, JI. Водачек, О. Водачкова, Б. Санто, Э. Мэндсвилд, А. Варкер, Р. Нильсон, С. Уинтер.

В разработку проблем финансового менеджмента, в том числе финансирования инновационной деятельности, свой вклад внесли российские ученые: В.М. Аньшин, И.А. Бланк, И.Т. Балабанов, В.А. Воронцов, C.B. Ермасов, JI.B. Ивина, В.В. Ковалев, А. Н. Плотников, Д.А. Плотников, В.М. Попов, Е.С. Стоянова и др.; зарубежные ученые: Ю. Бригхэм, Р. Брейли, Дж. К. Ван Хорн, Д. Ирвин, Ф. Найт.

Вопросы анализа инновационно-инвестиционной деятельности предприятия исследовали российские ученые: A.B. Васильев, В.Н. Власова,

A.B. Грачев, Д.А. Ендовицкий, A.M. Илышев, В.В. Ковалев, Э.И. Крылов, A.A. Трефилова и др.; зарубежные ученые: Ю. Блех, У. Гетце, К. Кристенсен, М. Рейнор, Дж.М. Розенберг.

Вопросами сбалансированности денежного потока занимались В.В. Криворотое, О.В. Мезенцева, И.О. Никонова, В.В. Патров, Д.А. Плотников,

B.М. Попов, однако при этом сбалансированность денежного потока в финансировании инновационной деятельности ими не рассматривалась, а выделялся сбалансированный денежный поток по инвестиционной деятельности. Поэтому в настоящее время вопрос сбалансированности денежного потока в финансировании инновационной деятельности в долгосрочном периоде является наименее изученной и разработанной областью экономической науки.

Проведенный анализ научной литературы и данных по формированию денежных потоков российских предприятий показал, что исследования по проблеме сбалансированности денежного потока в финансировании предприятий, занимающихся инновационной деятельностью, не проводились в необходимом объеме. Большинство российских предприятий не имеют целостных методик по формированию денежного потока как по всему предприятию, так и по отдельным видам его хозяйственной деятельности, слабо используется финансовый анализ инновационной деятельности предприятий. Поэтому в сложившихся условиях требуются новые подходы к совершенствованию финансирования инновационной деятельности промышленных предприятий, а именно долгосрочная сбалансированность нерелевантного денежного потока с учетом многоразовых инвестиций.

Целью диссертационного исследования является разработка основных теоретических, методических положений и рекомендаций по совершенствованию финансирования инновационной деятельности предприятия на основе долгосрочной сбалансированности денежного потока.

Цель работы обусловила необходимость решения следующих задач:

- определить влияние видов инноваций на структуру денежного потока;

- уточнить понятие нерелевантного денежного потока в финансировании базисных инноваций;

- исследовать сбалансированность денежного потока в долгосрочном периоде в финансировании инновационной деятельности предприятий;

- сформировать рациональную структуру денежного потока в финансировании инновационной деятельности;

- разработать модель денежного потока в финансировании инновационной деятельности в долгосрочном периоде с учетом стадий инновационного процесса и вида инноваций;

- разработать систему долгосрочного планирования финансирования инновационной деятельности;

- усовершенствовать анализ эффективности финансирования инновационной деятельности предприятия.

Предметом исследования являются организационно-экономические отношения, возникающие в процессе финансирования инновационной деятельности.

Объектом исследования выступают предприятия, осуществляющие инновационную деятельность.

Теоретической и методологической основой исследования служат научные труды отечественных и зарубежных ученых в области финансового, инновационного и стратегического менеджмента, планирования, бюджетирования и анализа инновационной и инвестиционной деятельности.

Исследования проводились с использованием методов диалектической логики, сравнительного и структурного анализа, статистических группировок и моделирования.

Информационной базой исследования явились законодательные акты Российской Федерации, федеральные и региональные статистические сборники, фактические данные по инновационной деятельности промышленных предприятий ЗАО «Кварцит-2000», ОАО «Волгодизельаппарат», ОАО «Нефтемаш-САПКОН», а также монографии и статьи, опубликованные в научной и периодической литературе.

Достоверность полученных результатов обеспечена использованием реальных исходных данных статистической отчетности Федеральной службы статистики и отдельных предприятий; данными, опубликованными в научной печати; применением в ходе исследования научных методов; экспериментальной проверкой разработанных теоретических положений и методических рекомендаций на конференциях; подтверждена в публикациях и реализации научных результатов исследования в практике хозяйственной деятельности промышленных предприятий, занимающихся инновационной деятельностью в Саратовской области.

Научная новизна определяется авторской постановкой проблемы, трактовкой и дальнейшим развитием теоретических положений и разработкой соответствующих практических рекомендаций по совершенствованию финансирования инновационной деятельности с учетом сбалансированности денежного потока в долгосрочном периоде. В дифференцированном виде научная новизна результатов, полученных в диссертационной работе, состоит в следующем:

- определены особенности денежного потока у базисных и улучшающих инноваций, а именно у базисных инноваций денежный поток нерелевантный со значительной дефицитностью в начальных периодах инновационного цикла, высокорискованный и слабопрогнозируемый, дискретный с неравномерными временными интервалами; у улучшающих - релевантный денежный поток, менее дефицитный по сравнению с денежным потоком базисных инноваций, дискретный с равномерными временными интервалами. В связи с этим выделены особенности финансирования инноваций: базисных - порционное финансирование многоразовых инвестиций, капиталоемкое, затратное, ориентированное на высокую доходность в долгосрочном периоде, необходимо стабильное недолговое стартовое финансирование в сочетании с государственными гарантиями; улучшающих - долевое финансирование единовременных инвестиций, низкозатратное, капиталосберегающее, ориентированное на среднюю доходность в краткосрочном или среднесрочном периоде, достаточно стабильное не краткосрочное долговое финансирование без государственных гарантий. Данные особенности денежного потока позволяют повысить эффективность финансирования инновационной деятельности;

- уточнено понятие нерелевантного денежного потока в финансировании базисных инноваций за счет того, что в отличие от неточных характеристик изменения знака денежного потока более одного раза отмечается не менее чем трехкратное чередование притока и оттока денежных средств по шестистадийному жизненному циклу базисной инновации. Это позволяет модернизировать схему финансирования инновационной деятельности с учетом многоразовых инвестиций;

- дана авторская трактовка долгосрочной сбалансированности денежного потока в финансировании базисных инноваций, которая, в отличие от традиционной, определяет сбалансированность как нахождение согласования между рентабельностью и финансовой устойчивостью денежного потока в финансировании инновационной деятельности, что позволяет учитывать и управлять сбалансированностью денежного потока в финансировании инновационной деятельности в долгосрочном временном периоде;

- сформирована рациональная структура денежного потока в финансировании инновационной деятельности, а именно в финансировании инновационной деятельности необходимо выделить денежный поток по инновационной деятельности, который можно представить в виде суммы инновационных составляющих денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, что позволяет сбалансировать денежный поток в комплексе всех составляющих денежных притоков и оттоков;

- предложена авторская модель денежного потока в финансировании инновационной деятельности в долгосрочном периоде с учетом стадий инновационного процесса и вида инноваций, а именно циклическая модель денежного потока с учетом порционности и этапности финансирования базисных инноваций при многоразовых инвестициях, что позволяет циклически сбалансировать денежный поток в финансировании инновационной деятельности в долгосрочном периоде;

- разработана система долгосрочного планирования финансирования инновационной деятельности на основе бюджетирования денежных потоков по базисной и улучшающей инновации, что позволяет осуществлять финансирование инноваций с учетом стадий бюджетирования;

- предложена методика расчета модифицированного индекса рентабельности для оценки эффективности финансирования инновационной деятельности предприятия за счет использования коэффициента реинвестирования денежного потока и пересчета коэффициента дисконтирования с учетом отдельного влияния инфляции издержек и инфляции прибыли, что позволяет повысить эффективность финансирования инновационной деятельности при одновременном действии разных видов инфляций.

Положения, выносимые на защиту:

- Особенности денежного потока в финансировании базисных и улучшающих инноваций с авторской трактовкой нерелевантного денежного потока.

- Авторская трактовка долгосрочной сбалансированности денежного потока в финансировании инновационной деятельности.

- Структура денежного потока в финансировании инновационной деятельности.

- Модель нерелевантного денежного потока в финансировании инновационной деятельности в долгосрочном периоде с учетом стадий инновационного процесса и вида инноваций.

- Система долгосрочного планирования финансирования инновационной деятельности.

- Методика расчета модифицированного индекса рентабельности для оценки эффективности финансирования инноваций.

Научно-практическая значимость проведенного исследования заключается в том, что основные положения диссертационной работы создают теоретико-методологическую основу финансирования инновационной деятельности в долгосрочном периоде с учетом сбалансированности денежного потока.

Полученные результаты диссертационного исследования используются на предприятии ЗАО «Кварцит-2000».

Теоретический и практический материал диссертационного исследования используется в учебном процессе при подготовке специалистов экономического профиля при изучении курсов «Инновационный менеджмент», «Финансовый менеджмент».

Апробация работы. Основные теоретические положения и результаты исследования докладывались и обсуждались на научно-практических конференциях различного уровня: межвузовских научных конференциях: «Модели и механизмы социально-экономического развития» (Саратов, 2004),

Основания и парадигмы современного общественного развития» (Саратов, 2005), Юбилейной научно-практической конференции, посвященной 75-летию СГТУ «Малый бизнес региона: проблемы и перспективы» (Саратов, 2006), 4-й Всероссийской научно-практической конференции «Развитие инновационного потенциала отечественных предприятий и формирование направлений его стратегического развития» (Пенза, 2006), 4-й Международной научно-практической конференции «Социально-экономические проблемы развития предприятий и регионов» (Пенза, 2006), Всероссийской научно-практической конференции с международным участием «Экономика и управление в современных условиях» (Красноярск, 2006), Международном Форуме по проблемам науки, техники и образования «Региональные проблемы и национальные достижения» (Москва, 2006).

Публикации. По результатам исследований опубликовано 6 научных работ общим объемом 2 п.л.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Иванилова, Светлана Владимировна

Заключение

Рассмотрев особенности финансирования инновационной деятельности на основе сбалансированности денежного потока, были решены следующие задачи:

1. Определено влияние видов инноваций на условия финансирования денежного потока в инновационной деятельности с выделением нерелевантности денежного потока в финансировании базисных инноваций.

2. Исследована сбалансированность денежного потока в долгосрочном периоде в финансировании инновационной деятельности промышленных предприятий РФ, а именно разрешение конфликта «финансовой устойчивости-рентабельности» в пользу рентабельности и в ущерб финансовой устойчивости. В долгосрочном периоде финансовая устойчивость восстанавливается за счет рентабельности.

3. Сформирована рациональная структура денежного потока в финансировании инновационной деятельности. В финансировании инновационной деятельности необходимо выделить денежный поток по инновационной деятельности, который можно представить в виде суммы инновационных составляющих денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

4. Выявлены проблемы и причины кризиса сбалансированности денежного потока в финансировании инновационной деятельности российских промышленных предприятий, а именно недостаточное внешнее финансирование со стороны крупных банков и государства при дефиците собственных средств и слабости самофинансирования.

5. Предложена авторская модель денежного потока в финансировании инновационной деятельности в долгосрочном периоде с учетом стадий инновационного процесса и вида инноваций, а именно циклическая модель денежного потока с учетом порционности и этапности финансирования базисных инноваций при многоразовых инвестициях, что позволяет циклически сбалансировать денежный поток в финансировании инновационной деятельности в долгосрочном периоде.

6. Разработана система долгосрочного планирования финансирования инновационной деятельности на основе общего бюджета по базисной и улучшающей инновации с выделением особых стадий в процессе бюджетирования.

7. Разработана методика расчета модифицированного индекса рентабельности с учетом коэффициента реинвестирования денежного потока и одновременного влияния инфляций прибыли и издержек, что позволяет увеличить расчетную рентабельность в оценке эффективности финансирования инновационной деятельности.

Таким образом, разработаны основные теоретические, методические положения и рекомендации по совершенствованию финансирования инновационной деятельности предприятия на основе долгосрочной сбалансированности денежного потока.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Иванилова, Светлана Владимировна, 2007 год

1. Абрамов И. Управление инвестициями в основной капитал С И Абрамов. М.: Экзамен, 2002. 544 с.

2. Алексеева М. М. Планирование деятельности фирмы: учеб.-метод.е пособие М. М. Алексеева.. М.: Финансы и статистика, 1997.- 248 с.

3. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия И. Ансофф; пер. с англ. под ред. Ю. Н. Каптуревского. СПб: Питер, 1999. 416 с.

4. Аньшин В. М. Инвестиционный анализ: учеб.-практ. пособие В. М. Аньшин М.: Дело, 2000. 280 с.

5. Аньшин В.М. Менеджмент инвестиций и инноваций в малом и венчурном бизнесе: учеб. пособие В. М. Аньшин, А. Филин. М. Анкил, 2003. 360 с.

6. Атоян В. Р. Инвестирование в инновационную экономику В. Р. Атоян, Е. В. Еремина, Е.Г. Яблонская Сарат. гос. техн. ун-т. Саратов, 2005. 152 с.

7. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие И. Т. Балабанов. -3-е изд., перераб. и. доп. М.: Финансы и статистика, 2001. 528 с.

8. Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. И. Т. Балабанов. 2-е изд., доп. М. Финансы и статистика, 2002.-208 с.

9. Басовский Л. Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: учеб. пособие Л. Е. Басовский. М.: ИНФРА-М, 2002. 260 с.

10. Беклешов В. К. Нормирование в научно-технических организациях. В. К. Беклешов, П. Н. Завлин М.: Экономика, 1989. 350 с.

11. Бердашкевич А. П. Бюджетные ассигнования для поддержки науки в 2007 году А. П. Бердашкевич, Н. И. Булаев Инновации. 2006. №4. 19-23.

12. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: учеб. пособие под ред. В. М. Попова. 5-е изд., перераб. и доп. М Финансы и статистика, 2002.432 с.

13. Бланк И. Л. Основы инвестиционного менеджмента И. Л. Бланк К. Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. Т. 1. 536 с Т.2. 512 с.

14. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента: в 2 т. И. А. Бланк.— Киев.: Ника-Центр, 1999.-Т. 1.489 с Т. 2. 512 с.

15. Бланк И. А. Словарь спраючник финансоюго менеджмента И. А. Бланк. Киев; Ника Центр; Эльга, 1998. 359 с.

16. Бовин А. А. Управление инновациями организаций: учеб. пособие А. А. Бовин, Л. Е.Чередникова, В. А.Якимович. М.: Омега-Л, 2006. 415 с.

17. Большой экономический словарь под ред. А. Н. Азрилияна. М. Фонд «Правовая культура», 1994.- 528 с. 18.

18. Бочаров В. В. Инвестиции В. В. Бочаров СПб.: Питер, 2002. 288 с. Бочаров В. В. Коммерческое бюджетирование В. В. Бочаров. СПб. Питер, 2003. 368 с.

19. Бочаров В. В. Финансовый анализ В. В. Бочаров СПб Питер, 2003. 240 с.

20. Бузова И. А. Коммерческая оценка инвестиций И. А. Бузова, Г. А. Маховикова, В. В. Терехова под ред. В. Е. Есипова СПб. Питер, 2003.-432 с.

21. Бухгалтерский, валютный и инвестиционный аспекты лизинга. М. ИСТ-СЕРВИС, 1994 85с. 23. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: пер. с апгл. гл. ред. серии Я. В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1996. 799 с.

22. Виленский П. Л. Программные пакеты для инвестиционных расчетов в России: рекомендации но расчету, эффективности инвестиционных проектов в России П. Л. Виленский, А. Н. Лапунов, Н. Я. Рябикова Инт пром. развития «Информэлектро». М.: ИПР «Информэлектро», 1998. 35 с.

23. Владимиров эффективности А. научном обосновании сбалансированной экономической программы стратегической государственных инвестиций А. Владимиров Инновации. 2006. №2 (89). 28-34.

24. Водачек Л. Стратегия управления инновациями на предприятии Л. Водачек, О. Водачкова. М.: Экономика, 1989. 167 с.

25. Гапоненко Н. Инновации и инновационная политика на этапе перехода к новому техническому порядку Н. Гапоненко Вопросы экономики. -1997. N2 9.-С. 23-21.

26. Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: учеб.-практ. пособие А. В. Грачев. М.: Финпресс, 2002. 208 с.

27. Грачева М. В. Анализ проектных рисков: учеб. пособ. для вузов М. В. Грачева М.: ЗАО «Финстатинформ», 1999. 216 с.

28. Деева А. Н. Инвестиции: учебное пособие А. И. Деева. М. Экзамен, 2004.-320 с.

29. Дежина И. Г. Инструменты бюджетного финансирования науки в России И. Г. Дежина Инновации. 2006. №4. 71-79.

30. Деловое планирование (Методы. Организация. Современная практика): учеб. пособие под ред. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 1997. -368 с. 33.

31. Дойль П. Менеджмент стратегия и тактика П. Дойль. СПб.: 1999. 145 с. Доунс Д. Финансово-инвестиционный словарь: (Англорусский): пер. с 4го англ. изд. Д. Доунс, Д. Э. Гудман М.: ИНФРА-М, 1997. 585 с.

32. Ендовицкий Д. А. Инвестиционный анализ реальном секторе экономики: учеб. пособие Д. А. Ендовицкий под ред. Л.Т. Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2003. 352 с.

33. Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика Д. А. Ендовицкий под ред. проф. Л.Т. Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2001. 400 с.

34. Ендовицкий Д. А. Практикум по инвестиционному анализу: учеб. пособие Д. А. Ендовицкий, Л. Коробейников, Б. Ф. Сысоева; под ред. Д. А. Ендовицкого. М.: Финансы и статистика, 2001.- 240 с.

35. Ермасов В. Страхование: учеб. пособие для студентов вузов В. Ермасов, Н. Б. Ермасова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. 462 с.

36. Ермасов В. Инновационный менеджмент: конспект лекций В. Ермасов. М.: Высшее образование, 2007. -182 с. Серия: Хочу все сдать!

37. Ермасова Н. Б. Бюджетная система Российской Федерации: конспект лекций Н. Б. Ермасова М.: Высшее образование 2007. -118 с.

38. Ермасова Н. Б. Финансовый менеджмент: пособие для сдачи экзамена Н. Б. Ермасова. М.: Юрайт, 2006. -192 с. Серия: Хочу все сдать!

39. Ермасова Н. Б. Риск-менеджмент организации Н. Б. Ермасова. М. Альфа-Пресс, 2005. 240 с.

40. Ермасова Н. Б. Государственные и муниципальные финансы. Ответы на экзаменационные вопросы: учеб. пособие для вузов Н. Б. Ермасова М.: Экзамен, 2004. -192 с. Серия: Студенту на экзамен

41. Ефимова О. В. Финансовый анализ О. В. Ефимова 4-е изд., перераб. и доп. М.: Бухгалтерский учет, 2002.- 528 с.

42. Ефремов В. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования: учеб. пособие. М.: «Финпресс», 1998 46. Жиц Г. И. Инновационный потенциал Г. И. Жиц Сарат. гос. тех. ун-т. Саратов, 1999.-132 с.

43. Завлин П. Н. Оценка эффективности инноваций П. Н. Завлин, А. В. Васильев. СПб.: Бизнес-пресса, 1998. 216 с.

44. Закон Саратовской области об инновациях и инновационной деятельности от 09.07.97 г. Гарант

45. Золотогоров В. Г. Инвестиционное проектирование: учеб. пособие В. Г. Золотогоров Минск.: ИП "Экоперспектива", 1998. 463 с.

46. Иванилова В. Теоретико игровое моделирование в стратегическом менеджменте С В Иванилова Основания и парадигмы современного общественного развития: сб. науч. статей. 4.

47. Саратов: Научная книга, 2005.-325с.-С. 114-118

48. Иванилова В. Физико математические методы логистических моделирования систем В. Иванилова Модели и механизмы социально экономического развития: сб. науч. статей. Саратов: Иаучная книга, 2004. 200 204.

49. Игровой практикум по финансам И. Т. Балабанов, Н. А. Каморджанова, В. Н. Степанов, Е. В. Эйбшиц. М.: Финансы и статистика, 1997. 189 с.

50. Игонина Л. Л. Инвестиции: учеб. пособие под ред. д-ра экон. наук, проф. В. А. Слепова. М.: Экономисть, 2003. 478 с.

51. Ильдеменов В. Инновационный менеджмент В. Ильдеменов, А. Ильдеменов, В. П. Воробьев М.: ИИФРА-М, 2002. -208 с.

52. Инвестиции: учебник под ред. В. В. Ковалева, В. В. Иванова, В. А. Лялина М.: ТК «Велби», 2003. 440 с.

53. Инвестиционный бизнес: учебное пособие общ. ред. Ю. В. Яковец -М.: РАГС, 2002. 342 с.

54. Инвестиции и инновации: словарь справочник от А до Я [Артемова Л. В. и др.]; Иод ред. М.

55. Бора, А. Ю. Денисова. М.: ДИС, 1998. 207 с.

56. Инновационный менеджмент: учеб. пособие под ред. В. М. Аньшина, А. А. Дагаева. М.: Дело, 2003. 528 с.

57. Казакова Н. В. Управление инновациями в малом бизнесе: учеб. пособие Н. В. Казакова Сарат. гос. техн. ун-т, 1999. 68 с.

58. Казакова Н. В. Механизм взаимодействия участников инвестиционноинновационной сферы региона Монография Н. В.Казакова, Г. И. Жиц, А. Н. Плотников. Саратов, 2003. -12 с.

59. Капитоненко В. В. Финансовая математика и ее приложения: учеб.-практ. Пособие В. В. Капитоненко М.: Приор, 1998. 139 с.

60. Карминскии А. М. Контроллинг в бизнесе. Методологические и практические основы построения контроллинга в организациях А. М. Карминскии, П. И. Оленев, А. Г. Примак, Г. Фалько. М.: Финансы и статистика, 1998. 256 с.

61. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов В. В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 1998. 141с.

62. Ковалев В. В. Сборник задач по финансовому анализу: учеб. пособие для вузов по специальности «Финансы и кредит» В. В. Ковалев. М. Финансы и статистика, 1997. 125с.

63. Ковалев Г. Д. Основы инновационного менеджмента: учебник для вузов Г. Д. Ковалев под ред. проф. В. А. Швандара. М. ЮППТИ-ДАНА, 1999.-208 с.

64. Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник В. В. Ковалев, О. П. Волкова М.: ТК «Велби», Проспект, 2004. 424 с.

65. Ковалев В. В. Финансы предприятий: учебное пособие В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. М.: 000 «ВИТРЭМ», 2002. 352 с.

66. Ковалева А. М. Финансы фирмы: учебник А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай. М.: ИПФРА-М, 2001. 416 с.

67. Ковалев В. В. Как читать баланс В. В. Ковалев, В. В. Патров 4-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2002. 520 с.

68. Ковалев В. В, Введение

69. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: учебник Б. А. Колтынюк 2-е изд., перераб. и доп. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2002. 622 с.

70. Коно Т. Стратегия и структура японских корпораций Т. Коно М. Экономика. 1991.

71. Контроллинг в бизнесе. Методологические и практические основы построения контроллинга в организациях А. М. Карминский, П. И. Оленев, А. Г. Примак, Г. Фалько. М. Финансы и статистика, 1998.256 с.

72. Контроллинг как инструмент управления предприятием Е.А. Ананькина, СВ. Данилочкин, Н.Г. Данилочкина и др.; под ред. Н. Г. Данилочкиной. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1999.- 297 с.

73. Коршунов И. А. Ярмарка бизнес-ангелов и ннноваторов «Российским инновациям российский капитал»: неформальный инвестор стратегический партнер в привлечении инвестиционных ресурсов в инновационные команды на ранних стадиях развития И. А. Коршунов: Инновации. 2006. №3 (90). 17-20.

74. Криворотое В, В. Управление стоимостью: Оценочные технологии в управлении: учеб. пособие В, В. Криворотов, О. В. Мезенцева М.: ЮНИТИ 2005.-111 с.

75. Круглова Н. Ю. Инновационный менеджмент: учебное пособие П. Ю. Круглова. 2-е изд., доп. М.: Изд-во РДЛ, 2001. 352 с.

76. Крылов Э. И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: учеб. пособие Э. И. Крылов, В. М. Власова, И. В. Журавкова. 2-е изд., перераб. и доп. М. Финансы и статистика, 2003.-608 с.

77. Крянев А. В. Математические модели задач оптимизации портфелей инвестиций А. В. Крянев, А. И. Черный. М.: МИФИ, 1997. 16 с.

78. Кукукина И. Г. Управление финансами: учеб. пособие И. Г. Кукукина. М. :Юристь, 2001.-267С.

79. Куллэ Т. А. организации Партнерство государства финансирования и венчурного капитала в бизнеса в инновационного промышленности Т. А. Куллэ, Е. М. Рогова Инновации. 2006. JV23 (90). 58-62.

80. Лихачева О. И. Финансовое планирование на предприятии: учеб. Пособие О. И. Лихачева. М.: ТК «Велби», 2003. 264 с.

81. Маленков Ю. А. Новые методы инвестиционного менеджмента Ю. А. Маленков. СПб.: Изд. дом «Бизнес-пресса», 2002.- 208с.

82. Малыхин В. Н. Финансовая математика: учеб. пособие для вузов В. Н. Малыхин. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. -237 с.

83. Мишин В. М. Исследование систем управления В. М. Мишин. М. ЮНИТИЭ,2005,-527с.

84. Мишин В. М. Международная инновационная деятельность В. М. Мишин; Высшее образование Российской Федерации, Гос. ун-т упр., Ин-т упр. в машиностроительной пром-сти. М.: ГУУ, 1999. -120 с.

85. Налоговый кодекс Российской Федерации. Ч. 1,2. С учетом изм., вступающих в силу с 1 янв. 2007 г. М.: ТК «Велби», Проспект, 2007. 751 с.

86. Налоговый кодекс РФ. Части первая и вторая. Все редакции 2002-2006. сост. Т. О. Волошина, О. Е. Леуданская, Н. Н. Маньшина и др. М.: Эксмо 2006. 1408 с. (Серия: Проверено. Гарант)

87. Никонова И. А. Финансирование бизнеса И. А. Никонова. М. Альпина Паблишер, 2003.-197 с.

88. Новосельцева Г. А. Формы инвестирования и виды договорных отношений в инновационной деятельности Г. А. Новосельцева, Г. Поляков Инновации. 2005. №1. 80-89.

89. Порткотт Д. Принятие инвестиционных решений Д. Порткотт пер. с англ. под ред. А.П. Шохина М.: Банки и биржи, 1997. 219 с.

90. Основы инновационного менеджмента: Теория и практика: учеб. пособие под ред. П. П. Завлина и др. М.: ОАО «ППО Экономика, 2000. 475с. 91. Перекатов В. Д., Тютоков Ю. П. Пнвестиционный практикум В. А. Перекатов, Ю. П. Тютоков; -Петерб. гос. ун-т экономики и финансов. СПб.: Изд-во С-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 1997. 87 с.

92. Петров А. В. Палоги 2006: все о поправках в налоговый кодекс РФ А. В. Петров. М.: Бератор-паблишинг 2006. 372 с.

93. Петров В. В. Инновационный менеджмент: учеб. пособие В. В. Петров; Сарат. гос. тех. ун-т. Саратов, 2005. Ч. 1.

94. Плотников А. П. Развитие моделей финансирования научно- инновационной деятельности университетских комплексов А. Н. Плотников Высшее образование в России. 2003. J 4. 73-79. V

95. Плотников А. Н. Учет факторов риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов: учеб. пособие А. Н. Плотников. Саратов СГТУ, 1998. 46 с.

96. Попов В. М. Бизнес фирмы и бюджетирование потока денежных средств В. М. Попов. М.: Финансы и статистика, 2003. 400 с.

97. Попова Е. Основные направления налоговой политики государства в целях стимулирования инновационного развития Е. Попова Инновации. 2006. №4. 13-18.

98. Попова Р. Г. Финансы предприятий Р. Г. Попова, И. П. Самонова, И. И. Добросердова. СПб.: Питер, 2002.- 224 с.

99. Постановление Правительства Российской Федерации 832 от 24 июля 1998 г. Российская газета. 1998. 19 августа

100. Практикум по финансовому менеджменту: учеб.-деловые ситуации, задачи и решения Е. Стоянова и др.; под ред. Е. Стояновой. Ин-т

101. Прилуцкий Л. Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика Л. Н. Прилуцкий. М.: ОСБ-89,1997. 272 с.

102. Промышленность России 2004: статистический сборник. Официальное издание. М.: Статистика России, 2004, 332 с.

103. Рапопорт Б. М. Инжиниринг и моделирование бизнеса Б. М. Рапопорт, А. И. Субченко. М.: Тандем, 2001. 678 с.

104. Рассел Л. Планирование будущего корпорации: пер. с англ. Л. Рассел, А. Акофф. М.: Сирин, 2002.- 256 с.

105. Российский статистический ежегодник 2005. -М. Статистика России, 2005.-819 с.

106. Регионы России. Социально-экономические показатели. М. Статистика России, 2006. 982 с. ПО. Регионы России. Основные характеристики субъектов Российской Федерации. 2005: статистический сборник, 2006. 685 с.

107. Регионы России в цифрах. 2006: краткий статистический сборник под. ред. В. Л.Солонина, Э. Ф. Баранова.- М.: Статистика России, 2006. 462 с.

108. Статистический сборник Фед. служба гос. статистики (Росстат). М. Статистика России, 2006. 685 с.

109. Розенберг Дж. М. Инвестиции: Терминол. Словарь Пер. с англ. Дж. М. Розенберг М.: ИПФРА-М, 1997. 398 с.

110. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Г. В. Савицкая. 4-е изд., перераб. и доп. Минск: Повое знание, 2000. -686 с.

111. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Г. В. Савицкая. М.: ИПФРА-М, 2002. -336 с.

112. Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций: учеб. Пособие И. В. Сергеев, И. И. Веретенникова, В. В. Яновский. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2002. -400 с.

113. Сергеев И. В., Шипицын А. В. Оперативное финансовое планирование на предприятии И. В. Сергеев, А. В. Шипицын. статистика, 2002. 288 с.

114. Сергеев А.А. Экономические основы бизнес-планирования: учеб. пособие для вузов А. А. Сергеев. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. 303 с.

115. Сорокина Е. М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики Е. М. Сорокина. М.: Финансы и статистика. 2002. -176 с.

116. Такер Р. Инновации как формула роста. Новое будущее ведущих М. Финансы и компаний Р. Б. Такер; пер. с англ. А. Анкудинова. М.: Олимп-Бизнес 2006. 223 с.

117. Темердашев 3. А. Анализ некоторых схем финансирования инновационной деятельности на региональном уровне 3. А. Темердашев, В. В. Грицай, В. Ратнер, Л. А. Воронина Инновации. 2006. №4. 75-77.

118. Теплова Т. В. Планирование в финансовом менеджменте: учеб.-метод. пособие Т. В. Теплова; Гос. ун-т «Высш. шк. экономики». М. ВШЭ, 1998.-137 с.

119. Томпсон А.А. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: учебник для вузов А. А. Томпсон, А. Дж. Стрикленд; пер. с англ. под ред. Л. Г. Зайцева, М. И. Соколовой. М. Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. 576 с.

120. Тренев Н. Н. Управление финансами: учеб. пособи П. П. Тренев М. Финансы и статистика, 2003. 496 с.

121. Управление инновациями: учеб. пособие кн. Кн.

122. Основы организации инновационных процессов А. А. Харин, И. Л. Коленский; под ред. Ю.В. Шленова. М.: Высш. шк., 2003. 252 с.

123. Управление инновациями: учеб. пособие в 3 кн. Кн.

124. Управление финансами в инновационных процессах А. А. Харин, И. Л. Коленский, Н. Н. Пущенко, В. А. Старых; под ред. Ю. В. Шленова. М Высш. шк., 2003. 295 с.

125. Управление инвестициями: В 2-х т. В. В. Шеремет, В. М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. М.: Высш. шк., 1998. Т. 1.- 416 с Т. 2.-512 с.

126. Фабоцци Ф. Управление инвестициями: пер. с англ. М. ИНФРА-М, 2000. 932 с.

127. Фатхутдинов Р. А. Инновационный менеджмент Р. А. Фатхутдинов; 3-е изд.- СПб.: Питер, 2002. 400с.

128. Фатхутдинов И. Р. О концепции инновационного развития И. Р. Фатхутдинов Реформы в России и проблемы управления 2003: материалы 18-й Всерос. конференции молодых ученых и студентов. Вып. 1.-м. :ГУУ, 2003.-С.61-62.

129. Фатхутдинов управления И. Р. Методологические и положения организации научно-исследовательскими опытно-конструкторскими работами на промышленном предприятии при применении процессного подхода автореф. дис. канд. экон. наук И.Р. Фатхутдинов. М. 2006. -19 с.

130. Финансы России. 2004: Статистический сборник. Официальное издание. М.: Статистика России, 2004. 332 с.

131. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник под ред. Е. Стояновой. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Перспектива, 2000. 656 с.

132. Финансовый бизнес-план: учеб. пособие под ред. действ, члена Акад. инвестиций РФ, д-р экон. наук, проф. В.М. Попова. М. Финансы и статистика, 2000. 480 с.

133. Финансовый менеджмент: учебник под ред. д.э.н., проф. А. М. Ковалевой. М. ИНФРА-М, 2002.- 284 с.

134. Финансовый менеджмент: конспект лекций сост. Н. ПРИОР, 2002. 144 с.

135. Фольмут X. И. Инструменты контроллинга от А до Я X. И. Фольмут пер. с нем. под ред. и с предисл. М. Л. Лукашевича и Е. Н. Тихоненковой. М Финансы и статистика, 1998. 288 с.

136. Финансы: учебник. под ред. проф. В.В. Ковалева 2-е изд., перераб. И доп. М.: ТК «Велби», 2003. 512 с.

137. Фомин Г. П. Финансовая математика: учеб. пособие для студентов экон. специальностей Г. П. Фомин; Моск. гос. ун-т коммерции. М. Изд-во Моск. гос.. ун-та коммерции, 1998. 47 с.

138. Фомин Г. П. Финансовая математика: сб. задач Моск. гос. ун-т коммерции. М.: Изд-во Моск. гос. ун-та коммерции, 1998. 39 с.

139. Халчанская В. Зарубежный опыт оценки государственных программ Бендина. М.: поддержки малого наукоемкого бизнеса В. Халчанская Инновации. 2006.№1.-С.91-94.

140. Хруцкий В. Е. Гамаюнов В.В. Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования В. Е. Хруцкий, Т. В. Сизова, М.: Финансы и статистика, 2002. 400с.

141. Цыганов А. От перспективного результата фундаментальных исследований к инновационному решению. Опыт РФФИ А. Цыганов Инновации. 2006. .№1. 20-37.

142. Чулок А. А. Показатели эффективности инноваций на макроуровне: основные тенденции и результаты расчета инновационного индекса А. A. Чулок Инновации. 2006. №3. 38-45.

143. Часова О. В. Финансовый бухгалтерский учет: учеб. пособие О. B. Часова. М.: Финансы и статистика 2007. 544 с.

144. Бизнес-планирование: учебно-практическое пособие В. 3.

145. Проблемы развития национальной экономики: финансы, инновации, управление: сб. науч. тр. Вып. 3. под ред. Ф. И. Шамхалова. М. Экономика. 2004. -135 с.

146. Шеремет А. Д. Финансы нредприятий А. Д. Шеремет, Р. Сайфулин. М.: ИНФРА-М, 1997. -343 с.

147. Шумнетер Й. Теория экономического развития Й. Шумпетер М.: Прогресс. 1982.-456 с.

148. Щиборщ К. В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России К. В. Щиборщ. М.: Дело и Сервис, 2001.- 544 с. 151. иДиборщ К. В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России К. В. Щиборщ; 2-е изд., перераб. и доп. М.: Дело и Сервис, 2004. 592 с.

149. Яковец Ю. В. Проект федерального закона «Об инновационной деятельности и государственной инновационной политике в Российской Федерации» Ю. В. Яковец М.: РАГС, 1997. 28 с.

150. Barton L. Crisis in Organizations: Managing and Communicating in the Heat of Chaos /L. Barton. South-Western Publishing Co. Ohio, 1993.

151. Drucker P.F. Innovations and Entrepreneurship. Practice and Principles P.F. Drucker. N.Y.: Harper and Rou, 1985.

152. Fayol H. General and Industrial Management H. Fayol. London: Pitmen. 1949.

153. Foxman Б. Diversity issues and business education E. Foxman, D. Easterling //Journal of Education for Business. 1995. Vol. 71. Is. 1.

154. Niven Pol P. Balanced Scorecard: Step-by-Step for Government and Nonprofit Agencies Pol P. Niven Balance Business Books. 2005. 322 p.

155. Robert B. Taker Driving Growth Through Innovation: How Leading Firms are Transforming Their Futures Robert B. Taker. Olimp- Business, 2006. 224 p.

156. Christansen Ch., The Innovators Solution: Creating and Sustaining Successful Growth M. Ch. Christansen, Reinor Alpina Business Books. 2004 r. 290 p.

157. Milk L. The New New Thing: A Silicon Valley Story Lewis Milk OlimpBusiness, 2004. 384 p. 161. A. Barker The Alchemy of Innovation. Perspectives from the Leading Edge Edition Alan Barker The Semmit, 2004. 224 p.

158. Roberts M. Change Management Excellence: Putting NLP to Work in the 21st Century M. Roberts KSP+, 2004. 240 p.

159. Kiyosaki R., Sharon L. Lector Cashflow Quadrant: Rich Dads Guide to Financial Freedom Robert Kiyosaki, L. Sharon Popurri. 2003. 336 p.

160. Breg S. The New CFO Financial Leadership Manual Stiven Breg Alpina Business Books, 2006. 536 p.