Стратегическое управление инвестициями в российских агропромышленных холдингах тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Матвеенко, Михаил Юрьевич

• Матвеенко, Михаил Юрьевич
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Матвеенко, Михаил Юрьевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. СТРАТЕГИЧЕСКОЕ УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ НА ПРИМЕРЕ АГРОПРОМЫШЛЕННЫХ КОМПАНИЙ.

1.1. Стратегическое управление, как способ реализации системы взаимодействия организаций и капиталов.

1.2. Анализ стадий реализации процесса стратегического управления.

1.3. Исследование факторов, определяющих инвестиционную деятельность и инвестиционную стратегию компании.

ГЛАВА 2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, КАК ВАЖНАЯ СОСТАВЛЯЮЩАЯ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ.

2.1. Инвестиционная деятельность в агропромышленном комплексе.

2.2. Инвестиционные риски в сельском хозяйстве.

2.3. Инвестиционная стоимость, оценка и эффективность инвестиций.

ГЛАВА 3. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ В

АГРОПРОМЫШЛЕННЫХ ХОЛДИНГАХ.

3.1. Организационные преобразования в российском сельском хозяйстве. Новые условия хозяйствования и их последствия.

3.2. Анализ существующей модели стратегического управления в агрохолдингах.

3.3. Выявление влияния государственной поддержки на инвестиционную деятельность.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Стратегическое управление инвестициями в российских агропромышленных холдингах»

Смена экономической формации в России, затронувшая политическую, экономическую и социальную сферы жизнедеятельности общества, коренным образом изменила условия хозяйствования и сформировала необходимость в пересмотре методов управления инвестициями в реальные сектора российской экономики. Деятельностью предприятий стали руководить не абстрактные собственники в лице государственных органов, а конкретные лица, контролирующие производственный процесс и его результаты путем непосредственного участия в процессе принятия решений. Наиболее адекватной требованиям времени формой управления инвестиционными активами компаний во всем мире признается стратегическое управление инвестициями, которое в новых условиях международных экономических отношений должно стать фундаментом национальной российской экономики, основой для успешного долгосрочного развития и процветания.

В России возможности стратегического управления инвестициями реализуются далеко не в полной мере. Первые годы функционирования отечественных коммерческих организаций обнаружили особенности и определенные деформации в их развитии. В период массовой приватизации государственных предприятий, деятельность компаний не имела достаточного правового обеспечения. С принятием в 1994г. первой части Гражданского Кодекса РФ, а в 1995г. Закона об акционерных обществах была заложена единая организационно -экономическая основа создания, функционирования коммерческих организаций и управления ими.

В то же время разрушение централизованной системы планирования вызвало определенную потерю стратегических ориентиров у руководителей, которых сегодня в большинстве случаев интересует лишь текущая прибыль, что характерно для неустойчивого состояния экономики. Однако такое положение не может быть долговременным, поскольку не способствует успешному развитию действующих и созданию новых компаний. Решение проблемы выживания возможно лишь через создание системы стратегического управления развитием компании, одним из важнейших элементов которой является управление инвестициями.

В отечественной научной литературе основные вопросы инвестиционного менеджмента освещены довольно широко, например, в работах Крейни-ной М.А.,1 Идрисова А.Б., Картышева С.В., Постникова А.В.2. Однако фундаментальных исследований в области стратегического управления инвестициями агропромышленных холдингов в России пока недостаточно, в то время как в практической деятельности ощущается настоятельная необходимость в теоретических и методических разработках, посвященных формированию эффективной инвестиционной стратегии, обеспечивающей долговременное устойчивое развитие. Вышеизложенное свидетельствует об актуальности темы диссертационного исследования, посвященного стратегическому управлению инвестициями на примере российских агропромышленных холдингов.

Цслыо диссертации является разработка теоретических положений и практических рекомендаций по стратегическому управлению инвестициями компаний на примере российских аграрных холдинговых структур, на основе обобщения и оценки возможности использования позитивного зарубежного опыта.

Поставленная в работе цель обусловила необходимость решения следующих задач:

S провести анализ и классифицировать теоретические позиции в отношении содержания и задач стратегического управления инвестициями в сельском хозяйстве на основе обобщения мирового и отечественного опыта; S разработать систему показателей для финансовой оценки стратегических решений по управлению инвестициями в сельском хозяйстве;

1 Креиннна М.А. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ. - М.: ДИС, МВ-цснтр. 1994. стр. 137.

2 Идрисов Л.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. 2-е изд. М.: Филинъ, 1996. стр. 34.

S определить роль, общие принципы, и этапы стратегического управления инвестициями агропромышленных компаний в условиях рынка; S исследовать на примере группы предприятий отрасли динамику их финансового состояния и проанализировать факторы, влияющие на выбор инвестиционной стратегии в России в современных условиях; S систематизировать компоненты финансовых потоков, образующих финансовый оборот предприятия и сформулировать методические подходы к их анализу, прогнозированию и контролю.

Объектом исследования являются агропромышленные компании, действующие на современном российском и международном рынках.

Теоретической и методологической основами диссертации явились фундаментальные труды известных ученых: Д.М. Кейнса, Дж.Р. Хикса. JI. Дж. Гитмана, И. Ансоффа, К. Боумэна, Ж. Ламбена и др. Общие вопросы управления финансами предприятий как в СССР, так и в современной России исследовали Г.В. Базарова, A.M. Бирман, В.Е.Леонтьев, Д.С. Моляков, В.М. Родионова, Н.Г. Сычев, М.И. Ткачук и другие ученые.

В работе использовались также теоретические положения и выводы прикладных исследований ведущих отечественных и зарубежных ученых в области стратегического управления деятельностью предприятий, в числе которых: П. Друкер, М. Портер, В.М. Архипов, И.Н. Герчикова.

В процессе исследования применялись методологические приемы, используемые в управлении финансами корпораций в развитых странах, разработанные Э.И. Альтманом, Г. Марковичем, М. Миллером, Ф. Модильяни. Вместе с тем были учтены рекомендации современных ведущих российских ученых: И.Т. Балабанова, В.В. Бочарова, В.В. Ковалева, М.В. Романовского, Е.С. Стояновой, М.А. Федотовой и других авторов.

В основе исследования лежит диалектический метод, предопределяющий изучение экономических явлений в их взаимосвязи и постоянном развитии.

Широко применялись логический и сравнительный анализ, обобщение и статистическая обработка данных, финансовое моделирование.

Научная новизна диссертационной работы состоит в том, что в ней исследованы и обобщены стратегические аспекты инвестирования и развития российских аграрных холдингов и разработаны основные рекомендации по формированию стратегии инвестирования, как стратегии ориентированной на использование преимуществ вертикально интегрированных компаний в современной экономике.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

1. Проведен анализ и классифицированы теоретические позиции в отношении содержания и задач стратегического управления инвестициями в сельском хозяйстве, на основе обобщения мирового и отечественного опыта;

2. Предложена система показателей и обоснованы методические подходы к оценке финансового состояния агропромышленных компаний, соответствующие принципам стратегического управления;

3. Проведена систематизация агропромышленных групп, и выделены ключевые особенности их развития в российских условиях;

4. Проведен анализ компонентов финансовых потоков предприятия и обоснована очередность их выполнения;

5. Сформулированы и обоснованы финансовые критерии, необходимые для оценки стратегических планов агропромышленных компаний;

6. Выявлены и проанализированы тенденции развития российского агропромышленного сектора, определена эффективная стратегия инвестирования компании.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что в ней проведен анализ современных российских агропромышленных компаний, выявлены закономерности развития агропромышленного сектора и классифицированы особенности стратегического управления инвестициями в агропромышленных компаниях.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертации докладывались и получили положительную оценку на семинаре кафедры «Стратегического управления и развития человеческих ресурсов» Московского государственного университета экономики, статистики и информатики (МЭСИ).

Отдельные предложения были использованы при создании финансово-правовой схемы стратегического управления инвестициями одного из российских агрохолдингов. Полученные результаты были использованы при формировании системы управленческой отчетности компании, что позволило придать системе отчетности такие качества, как цельность, стройность, адаптивность, масштабируемость, а также при подготовке инвестиционного бизнес-плана по возведению зернового терминала в порту города Азов. Некоторые положения данной работы были использованы в процессе разработки учебного курса "Стратегическое управление" для студентов института менеджмента МЭСИ в 2003-2004 годах. Теоретические положения, выводы и рекомендации могут быть использованы при подготовке учебных пособий и разработке курсов по проблеме стратегического управления инвестициями.

Основные публикации. Результаты диссертационного исследования изложены в трёх публикациях, общим объемом 2,2 п.л.

Структура исследования. Диссертация состоит из введения, 3-х глав, заключения изложенных на 128-ми страницах машинописного текста, и приложения, и включает 15 таблиц, 20 рисунков и список использованной литературы из 107 наименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Матвеенко, Михаил Юрьевич

Заключение

На основе проведенного исследования, можно предположить, что правильно разработанная инвестиционная стратегия организации, а также налаженная система стратегического управления подразделениями позволяет рассчитывать на устойчивый рост объемов бизнеса компании и, как следствие, на рост капитализации компании. Вместе с тем потенциальные ошибки в её разработке могут привести к значительным затратам и даже к банкротству организации. Большая доля рисков при разработке инвестиционных стратегий связана с такими особенностями современного российского бизнеса, как непрозрачность бухгалтерии и финансовой отчётности, нежелание вести гибкую политику реализации и непонимание необходимости жесткого перераспределения ресурсов всех участников товаропроводящей цепочки, входящих в одну агропромышленную структуру для максимальной концентрации усилий на наиболее значимых для компании объектах инвестирования и для достижения максимальной эффективности по всей цепочке товародвижения. Однако, следует отметить, что многие российские агропромышленные компании начинают осуществлять долгосрочные программы инвестирования, основываясь на принципах стратегического управления инвестициями. Примером такого подхода является компания «Югтранзитсервис», которая за счет концентрации ресурсов на ключевых объектах инвестирования (собственный зерновой терминал, флот) превратилась из рядовой региональной компании в крупнейшего национального экспортера зерна.

Современный отечественный агропромышленный комплекс имеет ряд признаков, характерных для всей современной российской экономики, как то высокая потребность в инвестициях, слабая автоматизация производственных процессов, сильная зависимость от действий федеральных и региональных органов власти. Однако имеются и отличительные особенности, наиболее весомыми из них являются: - восполнимость производственной базы, поскольку продукция сельского хозяйства при соблюдении технологий и при бережном отношении к земле может производится неограниченное количество лет, крайне низкая стоимость труда по сравнению с аналогичными отраслями в развитых странах мира, значительный потенциал для государственной поддержки, который должен быть применен если Россия будет вступать в ВТО и выравнивать параметры государственной поддержки по отношению к другим государствам, которые субсидируют свое сельское хозяйство. Эффективная стратегия инвестирования, по нашему мнению, может быть реализована только инвестором, который соответствует критериям, применяемым для определения готовности инвестора к выходу на агропромышленный рынок. В то же время эффективная инвестиционная стратегия реализуется на принципах стратегического управления инвестициями и в рамках реализации общей стратегии, миссии организации. Поскольку производственные активы в АПК недооценены, но в то же время текущее положение экономики в России делает необоснованными прогнозы о скором достижении справедливой стоимости, оправданным является выстраивание вертикально-интегрированных структур, по длине канала товародвижения от производителя до конечного потребителя. Несмотря на то что те нормы рентабельности которые есть сейчас в российском АПК не позволяют говорить о скором возврате инвестиций, тем не менее они дают возможность компаниям осуществлять долгосрочные инвестиции за счет собственных и заемных средств и постоянно совершенствовать собственные производственные и логистические мощности.

В диссертационной работе были исследованы составляющие процесса стратегического управления инвестициями на примере российских агропромышленных компаний, и показано, что именно стратегическое управление инвестициями способно обеспечить «успешность» организации в долгосрочной перспективе. Проанализированы основные инвестиционные стратегии, применимые в сельском хозяйстве, которые, несмотря на сравнительно небольшую историю их применения в России и значительную капиталоемкость начинают играть всё большую роль для организаций. Способность агропромышленных компаний выстроить правильную систему стратегического управления инвестициями не только для отдельных структурных подразделений, но и для самих компаний является тем «уникальным» конкурентным преимуществом, которое позволяет повысить эффективность бизнес-процессов и обеспечить большую устойчивость организации при негативных изменениях на национальном и международном рынках. Процесс создания системы стратегического управления инвестициями показывает, что ключевую роль в данном процессе играет понимание высшим руководством организации места и роли стратегического управления инвестициями в системе менеджмента компании и готовность компании к реализации стратегических инициатив, так как только обладая достаточными ресурсами и опытом, чтобы воплотить инвестиционные стратегии возможно создать функциональную и устойчивую систему стратегического управления инвестициями. Высший менеджмент организации должен понимать, с какой целью внедряется та или иная стратегия инвестирования, и какие конкурентные преимущества она должна ему принести. От степени этой осознанности во многом зависит успех реализации стратегии. Каждая из представленных в исследовании инвестиционных стратегий может быть использована агропромышленными компаниями в зависимости от их внутренних особенностей и условий внешней среды. Стратегическое управление инвестициями в аг-рохолдингах, как неотъемлемая часть системы управления современных сельскохозяйственных организаций, является результатом развития идей стратегического управления в современном обществе и использует такие преимущества агрохолдингов, как скорость реакции на изменения внешней среды по всей цепочке товародвижения и снижение транзакционных издержек внутри холдинга, что сказывается на себестоимости производимой продукции и делает все подразделения, входящие в агрохолдинг более конкурентоспособными по сравнению с конкурентами. Однако использование такой системы возможно только при высоком качестве бизнес-процессов и готовности компаний последовательно претворять разработанные стратегии. Использование научного подхода при построении и реализации системы стратегического управления инвестициями в агрохолдингах позволяет максимально полно реализовать инвестиционные проекты во всех подразделениях компании с оптимальной концентрацией ресурсов участников проектов. Именно стратегическое управление инвестициями является ключевым конкурентным преимуществом холдинговых структур в современном мире.

Разработка и внедрение системы стратегического управления инвестициями является важным и ответственным шагом со стороны руководства любой отечественной холдинговой структуры, однако, в конечном счете, компании, имеющие такую структуру, всегда более конкурентоспособно, чем компании, не имеющие инвестиционной стратегии.

В рамках проведённого исследования в соответствии его основной целыо были решены следующие задачи:

1. Проведен анализ и классифицированы теоретические позиции в отношении содержания и задач стратегического управления инвестициями в сельском хозяйстве, на основе обобщения мирового и отечественного опыта;

2. Предложена система показателей и обоснованы методические подходы к оценке финансового состояния агропромышленных компаний, соответствующие принципам стратегического управления;

3. Проведена систематизация агропромышленных групп, и выделены ключевые особенности их развития в российских условиях;

4. Проведен анализ компонентов финансовых потоков предприятия и обоснована очередность их выполнения;

5. Сформулированы и обоснованы финансовые критерии, необходимые для оценки стратегических планов агропромышленных компаний;

6. Выявлены и проанализированы тенденции развития российского агропромышленного сектора, определена эффективная стратегия инвестирования компании.

В работе показаны особенности применяемых инвестиционных стратегий, анализ которые позволяет сделать основные выводы и рекомендации по применению инвестиционных стратегий, используемых холдинговыми компаниями.

Для инвестиционных стратегий, применяемых в компании на аграрном рынке характерны следующие особенности:

1. использование всего потенциала основного бизнеса компании

2. выход первыми на рынок с инновационными проектами, что позволит компании - новатору увеличить свое присутствие на рынке;

3. стратегия инноваций - классическая стратегия компании - претендента на лидерство против лидера отрасли. Эта стратегия позволяет компании соответствовать ожиданиям клиентов, в отдельных случаях, стимулировать потребителей, за счет собственных средств быстрее осуществлять новые проекты. Именно это позволяет агропромышленным компаниям идти «на шаг» впереди (на примере компании «Разгуляй» можно наблюдать, как своевременное строительство собственного портового терминала позволило компании существенно упрочить свои позиции в Ростовской области и на два сельскохозяйственных сезона опередить конкурентов с реализацией аналогичных проектов). В данном примере инвестиционная стратегия компании была направлена на выявление слабых мест в производственной цепочке и на своевременное внесение изменений в производственные процессы.

Исследование особенностей реализации стратегического управлениями инвестициями в агрохолдинговых структурах позволило разработать рекомендации по применению инвестиционных стратегий российским компаниям на основе опыта компаний аграрного сектора современной российской экономики. К этим рекомендациям отнесены:

1. вкладывать финансовые ресурсы в исследования, которые позволят определить потребности потребителей и рынка, создавать новые производственные мощности, своевременно выводить на рынок новые продукты и услуги;

2. сформировать портфель инвестиционных стратегий с целью соответствовать разнообразным предпочтениям собственников, занять большую долю в канале товародвижения от производителя до конечного потребителя;

3. увеличивать объемы продаж (использование стратегии повышения капитализации компании за счет увеличения объемов продаж);

4. полностью использовать те конкурентные преимущества, которые имеются в распоряжении компании;

5. формировать комплексный пакет предложений для клиентов-заказчиков, выражающийся в предоставлении сопутствующих услуг, предоставлении складских площадей, доставке продукции, помощи в определении производственных потребностей и составлении графиков поставок;

6. активно использовать инновационные решения при реализации инвестиционных стратегий.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Матвеенко, Михаил Юрьевич, 2005 год

1. Алавердов А.Р. Основы теории финансов. М., МЭСИ, 2002 г.

2. Альтер JI. Б., Буржуазная политическая экономия США, М., 1971 г.

3. Андерсон Бьерн Бизнес-процессы. Инструменты совершенствования. Серия: Практический менеджмент. М.: Стандарты и качество

4. Архипов В., Ветошкина Ю. Стратегия выживания промышленных предприятий // Вопросы экономики. 1998 г. -№ 12.

5. Ансофф И., Новая корпоративная стратегия/Пер. с англ./Под ред. Ю.Н. Каптуревского. СПб.: Издательство «Питер», 1999 г.

6. Бойет Дж. X., «Система менеджмента», М.: ИНФРА-М, 2000 г.

7. Бойса Б. «Real Estate Appraisal terminology», www.irc.ru

8. Боровников В.И. Денежное обращение, кредит и финансы. М.: «Из-во Центр», 2002 г.

9. Брайчева Т.В. Государственные финансы: Учебное пособие. Серия учебные пособия. ML: Наука, 2001 г.

10. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации. М., "Филинъ", 1997.

11. Вальрас Леон. Элементы чистой политической экономии, 1874 г.

12. Вергилес Э.В. Общий менеджмент. Учебное пособие. М.: Московский государственный университет экономики статистики и информатики (МЭСИ), 2004 г.

13. Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент: Учебник, 3-е изд. М.: Гардарика, 1998 г.

14. Герчикова И.Н. Менеджмент. М.: ЮНИТИ, 1997 г.

15. Гитман JL, Джонк М. Хеннигер Э., Основы инвестирования, М.: Дело, 1999 г.

16. Глушаков В.Е. Стратегический менеджмент. -М.:Экоперспектива, 2001г.

17. Горемыкин В.А., Лизинг М.: Дашков и К, 2003 г.

18. Грязнова А.Г., Федотова М.А., Оценка бизнеса, -М.: Инфра-М, 2004

19. Грэхам Б Анализ ценных бумаг., М.: ИНФРА-М, 2000 г.

20. Гурков И.Б. Стратегический менеджмент организации. Учебное пособие. М.: ТЕИС, 2004 г.

21. Дойль П. Менеджмент: стратегия и тактика / Пер. с англ. Под ред. Ю.Н. Каптуревского СПб: Издательство «Питер», 1999 г.

22. Долан Э. и Линдсэй Д. «Рынок: микроэкономическая модель», М.: ЮНИТИ, 2000 г.

23. Доронин И.Г. Мировые фондовые рынки: закономерности развития и современное состояние. // Деньги и кредит. 2002 г. №8.

24. Постановление Правительства РФ от 06.06.2002 №388 «О программе Социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу».

25. Приказ Министерства сельского хозяйства РФ №584 от 27.06.2002 «Об утверждении концепции научного обеспечения развития агропромышленного комплекса Российской федерации на период до 2010г.»

26. Зуб А.Т. Стратегический менеджмент: Теория и практика: Учебное пособие для вузов. М.: Аспект Пресс, 2002 г.

27. Зубченко Л. «Международное движение капитала в современных условиях». Экономист №6, 2001 г.

28. Иванов Г.Г. Экономика торговли. Учебное пособие. Серия: Профессиональное образование. М.: Академия, 2004 г.

29. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. 2-е изд. М.: Филинъ, 1996 г.

30. Илларионов А. Эффективность бюджетной политики в России в 19941997 годах // Вопросы экономики, №2, 1998 г.

31. Ильенкова С.Д., Гохберг Л.М., Ягудин С.Ю., Кузнецов В.И., Бандурин А.В., Ильенкова Н.Д., Пудич B.C., Смирнов С.А. Инновационный менеджмент. -М.: "ЮНИТИ", 2003 г.

32. Иностранные инвестиции в России: современное состояние и перспективы. Под ред. Фаминского И.П. -М., «Юнити», 1995 г.

33. Кейнс Дж. М. Общая теория денег, процента и денег: Пер. с англ. / Общ. ред. и предисл. А.П. Милевского и И.М. Осадчей. М.: Прогресс, 1978 г.

34. Ковалев А.П. Как оценить имущество предприятия. М. Финстатин-форм, 1996 г.

35. Кокорев А.В. Посредничество как институт рынка в переходной экономике: Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук: М., 1993 г.

36. Котлер Ф. Маркетинг менеджмент СПб.:Издательство «Питер», 2000 г.

37. Крейнина М.А. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ. М,: ДИС, МВ-центр, 1994 г.

38. Круглов М.И. Стратегическое управление компанией. М.: Русская деловая дитература, 1998 г.

39. Ламбен Жан Жак. Стратегический маркетинг. Европейская перспектива: Пер. с фр. СПб.: Наука, 1996 г.

40. Лебедев В.М. Иностранные инвестиции в экономике России-тенденции развития. «Финансы» №8, 2001 г.

41. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей: Пер. с англ. / Общ. ред. и предисл. Ивановой О.В. М.: Прогресс. Универс., 1992 г.

42. Маркс К., Энгельс Ф., Соч., -Т.25

43. Махлуп Фриц. Теория фирмы. Том.2, М.Экономическая школа, 1999 г.

44. Максимрва В.Ф., Шишов А.Л. Макроэкономика : Учеб.-практ. пособие : Для системы высш. и доп. образования.; -М. МЭСИ 1999г.

45. Матвеенко М.Ю. Развитие российского экспорта зерновых, перспективы и проблемы. /Сборник статей/, -М.:МЭСИ, 2004 г.

46. Мельничук Д. Методологические разработки корпоративного стратегического плана предприятия.//Маркетинг. 2000 г. № 6

47. Милль Дж.С. Основы политической экономии: 3 т. М., 1981 г.

48. Мировая экономика: тенденции 90-х годов. М.: Наука, 1999 г.

49. Мысляева И.Н. «Государственные и муниципальные финансы», М.: ИНФРА-М, 2003 г.

50. Ноздрёва Р.Б., Г.Д. Крылова, М.И. Соколова Маркетинг. М.: Из-во «Российская политическая энциклопедия», 2005 г.

51. Опрос сотрудников агропромышленных компаний, проведенный представителями Института конъюнктуры аграрного рынка(ИКАР).2003.

52. Орешкин В. Иностранные инвестиции в России как фактор экономического развития: реалии, проблемы, перспективы. «Инвестиции в России» №10,2002 г.

53. Организация производства и управление предприятием. Учебник. М.: ИНФРА-М, 2002 г.

54. Осадчая И. М., К оценке основных направлений в теории экономического роста, в сб.: Современный капитализм и буржуазная политическая экономия, М., 1967 г.

55. Палий В.Ф. Финансовые операции, М.: Бератор-пресс, 2003 г.

56. Панов А.И., Коробейников И.О. Стратегический менеджмент. М.: ЮНИТИ-Дана, 2003 г.

57. Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. -М.: Финансы и статистика, 1994 г.

58. Пасяда Н.И. Эволюция организационных форм торгового посредничества в России: Автореферат диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук: СПб, 1995 г.

59. Петросов И. Лидеры аграрного рынка // Журнал «Карьера», №12, 2004 г.

60. Печерский А. www.altrc.ru. М.: Исследовательско-консультационная фирма "АЛЬТ", 2004 г.

61. Попов С.А. Стратегический менеджмент: Видение Важнее, чем знание: Учеб. пособие. - М.: Дело, 2003 г.

62. Попов С.Л. Стратегическое управление: 17-модульная программа для менеджеров «Управление развитием организации». Модуль 4. М.: ИНФРА-М, 2004 г.

63. Популярная экономическая энциклопедия. Под ред. Некипелова А.Д., ИНФРА-М, 2003 г.

64. Портер М. Конкуренция. Вильяме, 2000 г.

65. Портер М. Международная конкуренция. Пер. с англ. -М: «Международные отношения», 1993 г.

66. Пример оценки эффективности инвестиционного проекта строительства и эксплуатации портового элеватора по заказу компании «Дит», -М:, 2003 г.

67. Принципы GE//http://www.ge.com/ru/evalue.htm.

68. Радыпш А. Корпоративное управление в России: ограничения и перспективы. // Вопросы экономики. 2002 г. №1.

69. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 1999 г.

70. Рогов М.А. Рыночные риски. Определение и классификация. www.finrisk.nj, 2002 г.

71. Систематизирована методика, предложенная В.В. Ковалевым. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М: Финансы и статистика, 2000 г.

72. Словарь справочник «Экономика фирмы» Скляренко В.А., М.: ИНФРА-М, 2000 г.

73. Стаки Дж., Уайт Д. Когда не нужна вертикальная интеграция// Вестник McKinsey «Теория и практика управления», №3, 2004 г.

74. Строев Александр «Стратегическое управление компанией», консультант SAS 2004 г.

75. Тепман Л.Н. Риски в экономике. М.: Юнити-Дана, 2002 г.

76. Тобин Джеймс. Статьи по экономике. 1971 г.

77. Томпсон Л.Л., Стрнкленд А. Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Учебник для вузов/Пер. с англ./Под. ред. Зайцева Л.Г., Соколовой М.И. М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998 г.

78. Тренев Н.Н. Стратегическое управление: учебное пособие для вузов. -М.: «Издательство ПРИОР», 2000 г.

79. Уильяме Д. Теория инвестиционной стоимости, 1938 г.

80. Федеральный закон № 39 -ФЗ от 22.04. 1996 г.

81. Федотова М.А., Сколько стоит бизнес, -М.: Прогресс, 1996 г.

82. Фридман Д. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости, М.: Дело, 1997 г.

83. Фридмен Милтон. Основы монетаризма. М.: ТЕИС, 2002 г.

84. Харрод Р. К теории экономической динамики. Новые выводы экономической теории и их применение в экономической политике: Пер. с англ. / М-во образования РФ, Ассоц. рос. Вузов; под ред. Л.П. Куракова -М.: Гелиос АРВ, 1999 г.

85. Шарп У., Инвестиции: Пер. с англ. -М.: Инфра-М, 1998 г.

86. Bertill Ulen. Interregional and international trade, 1933 r.

87. CFO Magazine No. 13 1999 r.

88. David. Fred R. Fundamentals of Strategic Management. Merrill Publishing Company, 1986 r.

89. Global Financial Stability Report. Market developments and Issues, September 2002 r. // wwvv.imf.org/external/pubs/ft/GFSR/2002/03/index.htm

90. Investment Report 2002. UNCTAD. N.Y. Geneva, 2002 r.

91. Kuznets S. International Differences in Capital Formation and Financing. Prinston Univercity Press, 1974 r.

92. Longman Business English Dictionary Pearson Education, 2002 r.

93. Mintzberg H. Five Ps for Strategy, California Management Review, in The Strategy Process, Pretice Hall, Engelwood Cliffs, NJ, 1987 r.

94. Podolny Joel M., Karen L. Page. Network forms of organization, annual Review of Sociology, 1998 r.

95. Quinn, J. B. Strategies for change: Logical Incrementalism. Irwin, Holm-wood, 1999 r.

96. Sthrow.N, «Modern managers and management», 2003 r.

97. Vasconcellos Jorge A.S. The War Lords. Measuring Strategy and Tactics for competitive advantage in business. 1999 r.

98. Word Economic Outlook. Trade and Finance, September 2002 r. www.imf.org/extemal/pubs/ft/weo/2002/02/index.htm

99. Классификация видов стратегий1. Рисунок 1.71. Стратегия фирмы

100. Продуктово-рыночная стратегия направлена на определение: видов конкретной продукции и технологий, которые фирма будет разрабатывать; сфер и методов сбыта; способов повышения уровня конкурентоспособности продукции.

101. Конкурентная стратегия направлена на снижение издержек производства, индивидуализацию и повышение качества продукции, определение и повышение качества продукции, определение путем сегментации новых секторов деятельности на конкретных рынках.

102. Стратегия капиталовложений.7. Стратегия развития фирмы.

103. Стратегия поглощения других производств.

104. Стратегия зарубежного инвестирования.

105. Стратегия ориентации на расширение экспортной деятельности.

106. Стратегия внешнеэкономической экспансии путем создания заграничного производства, экспорта в третьи страны, заграничного лицензирования.

107. Источник: Герчикова «Менеджмент компаний» стр. 68