Управление инвестиционной привлекательностью организаций санаторно-курортной сферы тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Левченко, Татьяна Павловна

• Левченко, Татьяна Павловна
• доктор экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации доктор экономических наук Левченко, Татьяна Павловна

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ

1.1 Инвестиционная привлекательность в современной теории инвестиции.

1.2. Условия и факторы инвестиционной привлекательности

1.3. Управление инвестиционной привлекательностью

ГЛАВА 2. МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬЮ

2.1. Концептуальный подход к формированию механизма инвестиционной привлекательности

2.2. Особенности управления инвестиционной привлекательностью организаций санаторно-курортной сферы

ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ САНАТОРНО-КУРОРТНОЙ СФЕРЫ

3.1. Основные критерии и показатели оценки инвестиционной привлекательности

3.2. Оценка эффективности деятельности организаций санаторно-курортной сферы

3.3. Исследование финансового состояния санаторно-курортных организаций

3.4. Анализ конкурентоспособности и качества оказываемых услуг

3.5. Зависимость инвестиционной привлекательности от формирования цен на санаторно-курортные услуги

ГЛАВА 4. СИСТЕМА МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ

ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

4.1. Характеристика статических методов оценки эффективности инвестиций, их достоинства и недостатки

4.2. Возможности использования динамических методов оценки эффективности инвестиционных проектов

4.3. Обоснование системы обобщающих и частных показателей эффективности финансово-хозяйственной деятельности организаций санаторно-курортной сферы

ГЛАВА 5. ВЛИЯНИЕ РЕАЛИЗОВАННЫХ

ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ НА ИЗМЕНЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ

САНАТОРНО-КУРОРТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

5.1. Оценка влияния инвестиций на изменение финансового состояния

5.2. Влияние инвестиций на изменение прибыли

5.3. Влияние инвестиций на изменение эффективности работы организаций санаторно-курортной сферы

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Левченко, Татьяна Павловна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В рамках диссертационного исследования получены следующие результаты.

1. Выявлены особенности инвестиционных процессов в организациях санаторно-курортной сферы, заключающиеся в снижении мотивации хозяйствующих субъектов в долгосрочной инвестиционной деятельности; недостаточной эффективности инвестиционных проектов; отсутствии достаточного числа инвестиционных предложений.

Статистически достоверный анализ инвестиционной деятельности баз исследования (п=278, р<0,05) позволил в рамках представленной работы выявить и систематизировать составляющие процесса управления инвестиционной привлекательности санаторно-курортных предприятий (различной формы собственности) в городах российского Причерноморья. Подобными составляющими были: а) соотношение собственного инвестиционного потенциала предприятий Краснодарского края (субъекта РФ, в составе которого находятся изучаемые рекреационные зоны) и внешних инвестиций из отечественных и зарубежных финансовых источников; б) инвестиционные риски юридических и физических лиц на данной территории, включая динамику социально-экономического развития городов-курортов черноморского побережья Кубани; в) геополитические факторы (состояние этнических конфликтов в Абхазии, Аджарии, Южной Осетии и т.д.) и природно-экологические факторы; г) конкурентные позиции на рынке санаторно-курортных услуг изучаемых здравниц; д) территориальное расположение и перспективное экономическое развитие предприятий - потенциальных клиентов; е) наличие федеральных и территориальных юридических гарантий стабильности ведения инвестиционного бизнеса, в т.ч. определенных законодательных послаблений в части налогообложения; ж) потенциал регионального бюджета (как на уровне Краснодарского края в целом, так и на уровне отдельных городов-курортов) по текущей поддержке санаторно-курортный сферы вкупе с готовностью территориального Фонда социального страхования использовать свои права в рамках федерального законодательства по приобретению санаторно-курортных путевок для различных категорий граждан (детей, подростков, ветеранов, инвалидов и т.д.).

2. Разработаны теоретические и методологические основы формирования инвестиционной привлекательности санаторно-курортных организаций, включающие:

- принципы регулирования инвестиционной привлекательности, а именно: обеспечение выбора рационального направления инвестиционной деятельности, поиск источников инвестиционных ресурсов, учет требований конкретных инвесторов при разработке инвестиционного проекта;

- оценку эффективности инвестиционной деятельности по двум группам показателей: целевым, определяющим стратегию достижения поставленных целей в условиях конкуренции на рынке санаторно-курортных услуг; диагностическим, позволяющим судить о результатах финансово-экономической деятельности организации.

Названные показатели деятельности изучаемых здравниц по повышению своей инвестиционной привлекательности базировались на: а) совершенствовании качества оказываемых санаторно-курортных услуг; б) объективизации их конкурентоспособности на соответствующем сегменте рынка; в) динамике конкурентоспособности; г) интенсивности и экстенсивности использования этими организациями внутренних и внешних финансовых активов, выделяемых муниципальными и коммерческими структурами (юридическими или физическими лицами) как для финансирования мероприятий, направленных на повышение инвестиционной привлекательности черноморских российских здравниц (рекламные акции, научное сопровождение продуктовой и ценовой маркетинговой политики), а также на непосредственное внедрение целевых инвестиционных программ социально-экономического развития санаторно-курортной сферы Кубани в целом.

3. Предложена матрица оценки качества функционирования организаций, которая может быть использована для оценки управления инвестиционной привлекательностью в целях:

- диагностики реального финансового состояния анализируемых санаторно-курортных организаций;

- определения динамики качества производимого санаторно-курортного продукта (улучшилось или ухудшилось качество услуг на фоне показателей функционирования организации в целом);

- выработки стратегии развития санаторно-курортной организации и определения ее целей, приоритетов (ориентация на показатели доходности или ликвидности конечного продукта деятельности);

- идентификации степени достижения поставленной цели (соблюдение федеральных и международных стандартов) по истечении отчетного периода;

- осуществления прогнозных расчетов.

4. Разработана концепция формирования механизма управления инвестиционной привлекательностью санаторно-курортных организаций, включающая мотивационный блок, ресурсное, правовое, методическое и организационное обеспечение.

При определении состава и структуры, элементов и их взаимосвязей в механизме инвестиционной привлекательности исследовались следующие аспекты:

• внутреннее устройство, включающее элементы институциональной (правовые, организационные, политические, этические и др.) структуры, взаимные обязательства участников инвестиционной деятельности;

• расчетные режимы функционирования: кредитные условия, особые условия оборота услуг, т.е. итогового санаторно-курортного продукта, рекреационных ресурсов и т.д.;

• возможность замены субъектами инвестиционной деятельности «естественного хода» экономических событий сознательно вырабатываемой линией (поведением) на соответствующем сегменте рынка, что предполагает создание системы управления реализацией конкретного инвестиционного проекта.

5. Изучение ценовой стратегии здравниц - баз исследования на статистически достоверном уровне наблюдений (п=278, р<0,05) позволило констатировать прямую корреляционную зависимость в период 2002-2004 годов позитивной динамики показателей инвестиционной привлекательности названных санаториев от уровня цен на производимые ими санаторно-курортные услуги в системе причинной взаимосвязи «инвестиции - прибыль» и «инвестиции - себестоимость санаторно-курортного продукта», когда к окончанию указанного периода санаторно-курортная отрасль федеральных курортов Сочи, Геленджик и Анапа в общем объеме инвестиционных потоков в Краснодарском крае переместилась на 2 место (после строительной отрасли), вобрав в себя 24,94% всех инвестиций, ежегодно поступающих на Кубань, тогда как в 1999 году инвестиционные программы развития здравниц на российском Причерноморье составляли не более 9% от общих инвестиционных вложений в экономику названного субъекта РФ.

6. Разработана отраслевая методика анализа инвестиционной привлекательности организаций СКС, предполагающая учет показателей, характеризующих спрос на услуги, риски, ценовую политику хозяйствующих субъектов, их конкурентоспособность, рассмотренную с точки зрения двух составляющих - конкурентного потенциала и конкурентной позиции.

Основными показателями, дающими оценку инвестиционной привлекательности, явились следующие: показатели, дающие оценку эффективности деятельности санаторных организаций; показатели, характеризующие финансовое состояние санаториев; показатели, позволяющие дать оценку конкурентоспособности оказываемых услуг организаций санаторно-курортной сферы.

К обобщающим показателям эффективности деятельности санаторно-курортных организаций, отнесены:

• доход от реализации койко-дней (путёвок) и его прирост;

• цена одного койко-дня и её изменение;

• общее количество реализованных койко-дней санаториями и его абсолютное и динамическое изменение;

• интенсивность использования коечного фонда;

• прибыль, приходящаяся на 1 койко-день (прибыльность койко-дня) и её прирост;

• прибыль, приходящаяся на 1 рубль затрат санатория по оказанию санаторно-курортных услуг (рентабельность койко-дня).

7. Предложен алгоритм расчета обобщающих показателей эффективности инвестиционного проекта с учетом специфики сферы санаторно-курортных услуг, позволяющий установить зависимость инвестиционной привлекательности от рассчитываемых показателей. Стимулирование притока инвестиций в регион Большого Сочи базировался на: а) целевой рекламной кампании, инициированной органами местного самоуправления городов-курортов российского Причерноморья для широкого ознакомления с предлагаемыми инвестиционными проектами представителей отечественных и зарубежных деловых кругов (потенциальных инвесторов) путем задействования федеральных, региональных (тривиальных и электронных) средств массовой информации, а также проведения экономических форумов, международных научных конференций и аукционов по наиболее перспективным инвестиционным проектам; б) привлечение собственных активов предприятий, расположенных как на территории Краснодарского края, так и вне его (включая ближнее и дальнее зарубежье); г) привлечение финансовых активов населения изучаемых городов-курортов (Сочи, Анапа, Геленджик, Туапсе) на реализацию ценных бумаг муниципальных займов, направляемых в целевом порядке на развитие инвестиционной привлекательности санаторно-курортной сферы; д) проработке (согласуемой с федеральным законодательством) системы региональных льгот для отечественных и зарубежных инвесторов, включая создание благоприятных условий (за счет льгот по земельному налогу) для вложения средств юридическими и физическими лицами в акции и уставные фонды курортных предприятий.

8. Принятая (по аналогии с ведущими туристскими странами Европы -Францией, Испанией, Италией) целевая программа поддержания инвестиционной привлекательности санаторно-курортной сферы Краснодарского края содержит конкретные организационно-экономические мероприятия, стимулирующие приток бюджетных (федеральных и муниципальных) средств, а также финансовых активов коммерческих фирм. Именно на этом принципе построена целевая программа «Социально-экономическое развитие города-курорта Сочи на период до 2010 года», которая предусматривает осуществление инвестиционных мероприятий по развитию курортно-туристского комплекса и сопутствующих ему отраслей хозяйства. На указанные цели предусмотрено 35 триллионов рублей, в т.ч. 40% из бюджетных федеральных и муниципальных источников, и 60% (включая реконструкцию и новое строительство курортно-рекреационных объектов, развитие транспортных и инженерных общекурортных сетей, благоустройство лесопарковой и пляжной зон, городское жилищное строительство и организацию деловых, а также культурно-развивающих центров) за счет активов частных инвесторов или коммерческих фирм.

9. Вышеназванная региональная инвестиционная программа, рассматриваемая как своеобразная стратегия инвестиционной привлекательности санаторно-курортной сферы городов российского Причерноморья, предусматривает финансирование следующих управленческих мероприятий: а) проведение полной инвентаризации объектов санаторно-курортной сферы, научная разработка и реализация системы учета этих объектов, а также идентификация имущественных прав на них; б) содействие формированию совершенного рынка санаторно-курортных услуг на территории Краснодарского края, в т.ч. путем либерализации этого рынка при устранении административных барьеров на пути развития всего санаторно-туристского комплекса, содействия развитию здоровой рыночной конкуренции и послабления налогового бремени в ходе законотворческой деятельности органов местного самоуправления названного субъекта РФ по оптимизации налогов, собираемых в местный бюджет; в) обеспечение условий для реального равноправия санаторно-курортных организаций всех форм собственности при конкурсном доступе к государственному и муниципальному целевому финансированию; г) содействие органов территориального самоуправления в совершенствовании технологий продвижения услуг здравниц городов-курортов российского Причерноморья на внутреннем и международном рынках санаторно-курортного и туристского продукта путем заключения соответствующих договоров на межправительственном уровне или на уровне администраций субъектов РФ.

10. Научное обоснование критериев оценки основных факторов, определяющих инвестиционную привлекательность как отдельных здравниц - баз исследования, так и всей санаторно-курортной сферы изучаемых городов российского Причерноморья, позволило выделить конкретные внутренние показатели финансово-экономической деятельности здравниц, впрямую связанные с объемами получаемых инвестиций. При этом в качестве авторской системы расчета подобных критериев использовался оригинальный балльный метод, основанный на статистически достоверном определении уровня инвестиционной привлекательности санаторно-курортных организаций при констатации (как в целом по СКС, так и по отдельным здравницам) динамики качества производимого санаторно-курортного продукта; доходности и ликвидности конечного продукта деятельности здравниц при соблюдении федеральных и международных стандартов санаторно-курортных и туристских услуг и т.д. Кроме того, разработанный в рамках исследования указанный механизм управления инвестиционной привлекательностью, позволил на статистически достоверном уровне наблюдений провести прогнозирование: 1) наличия в экономике конкретного курортного региона особых направлений вложения инвестиций с высокоэффективной фондоотдачей; 2) накопления свободного капитала у потенциальных инвесторов (юридических и физических лиц) внутри изучаемого субъекта РФ; 3) возможности быстрого юридического оформления (на федеральном и муниципальном уровнях) законодательных налоговых послаблений для своевременного привлечения активов международных кредитных и страховых организаций в санаторно-курортную сферу хозяйствования городов-курортов российского Причерноморья.

11. Анализ эффективности использования вышеописанных целевых инвестиционных программ позволяет констатировать, что за период их реализации (2001-2004 гг.) здравницы - базы исследования (п=278, р<0,05) существенно (34,4% в 2003 году по сравнению с 1999 годом) повысили технические (обновление современной бытовой техники в номерах и наличие современного медицинского оборудования) и эстетические (меблировка санаторных палат, современный дизайн территории здравницы и ее лесопарковой зоны, комфортность пляжа и т.д.) показатели конкурентоспособности и клиентоори-ентированности; снизили на 16,6% объем затрат на производство собственного санаторно-курортного продукта; на 12,1% повысили за этот же период показатели дохода (в среднем за каждые 12 месяцев) по чистой прибыли, чистому доходу, общей массе прибыли; добились повышения на 10,2% рентабельности имущества и собственного капитала на фоне экономики трудовых (6,6%), материальных (на 3,3%) затрат, а также затрат на амортизацию и прочие расходы (суммарно - 7,4% в 2004 году по сравнению с уровнем 1999 года). Вышеуказанное позволило снизить на 18,6% (по отношению достигнутых итоговых результатов в 2003 году к аналогичному периоду 1999 года) себестоимость санаторно-курортных услуг здравниц - баз исследования, что является реальным свидетельством эффективного использования предоставленных целевых инвестиций на развитие санаторно-курортной сферы городов российского Причерноморья.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Левченко, Татьяна Павловна, 2004 год

1. Закон РФ «О природных, лечебных ресурсах, лечебно-оздоровительных местностях и курортах», № 26-ФЗ от 23 февр. 1995 г.

2. Закон РФ «Об основах туристской деятельности в Российской Федерации, № 132-Ф3, 24 ноября 1996 г.

3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 3) без комментариев. М.: Экмос, 2002.-200 с.

4. Налоговый кодекс РФ (1-Н ч.) без комментариев. М.: Экмос, 2002.-80 с.

5. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части I. П. М.: Инфра-М, 2000.-551 с.

6. Федеральный закон №.102-ФЗ от 16 июля 1998 г. «Об ипотеке (залоге недвижимости)».

7. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в редакции закона от 2 января 2000г. № 22-ФЗ).

8. Федеральный закон от 7 января 1999 г. № 19-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О соглашениях о разделе продукции».

9. Федеральный закон от 26 ноября 1998 г. № 181-ФЗ «О бюджете развития Российской федерации».

10. Федеральный закон от 21 июля 1997 г. № 112-ФЗ «Об участках недр, право пользования которыми может быть предоставлено на условиях раздела продукции».

11. Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции».

12. Закон РСФСР от 4 июля 1991 г. № 1545-1 «Об иностранныхинвестициях в РСФСР» (с изм. и доп. от 19 июня 1995 г.).

13. Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. № 1545-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».

14. Постановление ВС РСФСР от 26 июня 1991 г. «О введении в действие Закона РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».

15. Указ Президента Российской Федерации от 1 апреля 1996 г. М 443 «О мерах по стимулированию создания и деятельности финансово-промышленных групп».

16. Указ Президента Российской Федерации от 26 июля 1995 г. № 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики в Российской Федерации».

17. Указ Президента Российской Федерации от 24 декабря 1993 г. №2281 «О разработке и внедрении внебюджетных форм инвестирования жилищной сферы».

18. Указ Президента Российской Федерации от 28 февраля 1996 г. №293 «О дополнительных мерах по развитию ипотечного кредитования».

19. Указ Президента Российской федерации от 20 января 1996 г. № 70 «О внесении изменений и дополнений в Указ Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 г. № 1928 «О частных инвестициях в Российской Федерации».

20. Указ Президента Российской федерации от 17 сентября 1995 г. № 1929 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности».

21. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост// Экономист. -2000.- № 6.- С. 58-66.

22. Авдашева С. Государственная поддержка в регионах: состояние и проблемы реорганизации// Вопросы экономики. -2001.- №5.- С. 113125.

23. Азар В.И. Совершенствование ценообразованием на гостиничные услуги. М.: Экономика, 1971.

24. Алешеев А.И., Винокуров Б.Л., Быков А.Т. Управление современной системой санаторно-курортной реабилитацией руководителей производства.- Сочи: Юф НИИ им. Семашко РАМН, 1998.

25. Александрович Г. Региональные законодатели заполняют пробелы федерального законотворчества // Инвестиции в России. 1997. - № 34. - С. 6.

26. Алтапов А. Реструктуризация предприятий: механизмы и организационные меры// Экономист. -2000.- №3.- С. 26.

27. Амалиев Т.Ч. О многомерности подходов и оценке состояния строительного комплекса России// Экономика строительства. 1997.- №2.-С. 18-36.

28. Амалиев Т.Ч. Рентабельность строительных организаций статистика и действительность // Экономика строительства. -1996.- №3.- С. 20.

29. Арахамия Ш.Г. Социально-экономические проблемы сферы обслуживания в развитом социальном обществе. Тбилиси, 1978.

30. Асаул А. Н, Батрак А. В. Региональный аспект строительного комплекса на территории России//Экономика строительства. 1999.- №4 С. 12-25.

31. Асаул А. Н, Батрак А. В. Финансово-строительные группы -основа региональных строительных комплексов//Экономика строительства.-1999.-№3.- С. 5.

32. Бажилина Э. Инвестициям новые цели // Экономика и жизнь -1998-Mb 13.-С. 1.

33. Базыльчик C.B. В Волгограде изобрели приворотное зелье для инвесторов// Деловое Поволжье.-1998.-№ 3.- С.6.

34. Базыльчик C.B. По инвестору зона плачет // Деловое Поволжье. 1998 - №5.- С. 3.

35. Базыльчик C.B. Чужими предприятиями государство управляет лучше чем своими// Деловое Поволжье. 1998 - №6.- С. 4.

36. Бакитжаиов А., Филин С. Инвестиционная привлекательность региона; Методические подходы и оценка //Инвестиции в России.- 2001.-№5.- С. 11-19.

37. Банки и рынок. Под общ. ред. Булгака К. А., Валейко В. П., Петрушина П. А. М., 1994.

38. Банковское дело. Под общей редакцией О. И. Лаврушина. М.,1992.

39. Банковское дело. Под редакцией профессора В. И. Колесникова, профессора Л. П. Кроливецкой, М., 1996.

40. Бард В. С. Инвестиционные проблемы российской экономики. -М.: "Экзамен", 2000.-384с.

41. Безденежных В.М. Формирование финансово-экономических условий для стимулирования инвестиционной деятельности в России// Внешнеэкономический бюллетень. 2001.- №6.- С. 50-61.

42. Бердников Т., Лямин М. Региональные особенности приватизации и акционирования // Экономист. 2000.-№11.- С. 79-85.

43. Берзон И. Формирование инвестиционного климата в экономике// Вопросы экономики. 2001.- №7.- С. 104-114.

44. Берлин С.И. Экономический потенциал рекреационной зоны Краснодарского края: социально-экономическое состояние и прогноз развития. СПб.: СПбГУЭФ, 1997.

45. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999.

46. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Киев: Ника-Центр Эльга, 2000. -528с.

47. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов. М.: Юнити-Дана, 2001.- 286 с.

48. Богомолов О. Организация и контроль государства могут способствовать развитию региона (Новгородская область)// Экономист. 1998.-№1.- С. 38.

49. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. -М.-.ИНФРА-М, 1996.-432 с.

50. Брызгалин А.В., Берник В.Р., Головкин А.Н., Брызгалин В.В., Баженов О.И. Методы налоговой оптимизации, или как избежать опасных ошибок. М.: «Аналитика-Пресс», 1999. -144с.

51. Бурганов Р. Формирование конкурентной среды в регионах// Экономист. 2001.- №7.- С. 30-34.

52. Бушуева Г. А., Попзик Е. В., Тюков Ю. А. Некоторые подходы к оценке эффективности экономической деятельности лечебно-профилактических учреждений // Экономика здравоохранения, 2000.- 7/46. С. 39-45.

53. Васильев В.М., Панибратов Ю. П., Резник С.Д., Хитров В.А. Управление в строительстве. М.: Изд-во АСВ, 1994.-288 с.

54. Ветитнев A.M. Технологии маркетинга и менеджмента в системе управления курортными организациями. СПб.: СПбУЭФ, 1999.-240 с.

55. Виленский П.Д., Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом реальных характеристик экономической среды//Аудит и финансовый анализ.-2000.-№ З.-С. 97-137.

56. Винокуров Б.Л. Стратегия медико-экономического развития курортных регионов в системе обеспечения здоровья населения Российской Федерации. СПб.: СПбГУЭФ, 1998.

57. Винокуров Б.Л., Яковенко Г.В., Ветитнев A.M. Экономика туристских и санаторно-курортных предприятий. Сочи: ЮФ НИИ им. Семашко РАМН, СГУТ и КД, 1997.

58. Винокуров Б. Л., Георгиади-Авдиенко К. А., Скляренко В. Г., Яковенко C.B. К вопросу об организационно-правовых формах деятельности здравниц в курортах российского Причерноморья // Бюллетень НИИ им. Семашко, 1997. Выпуск З.-С. 165-177.

59. Витин А. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций // Вопросы экономики. 1994. -№ 7.

60. Воронин Ю. Ориентиры выхода из экономического кризиса// Экономист. 2001.- №5.- С. 11-22.

61. Воронова В.Ю. Особенности формирования цен на туристские услуги//Финансы.-1993.-№2.- С. 36-40.

62. Воротников А. Конкурентоспособность регионов и задачи региональных властей в области корпоративной политики// Российский экономический журнал. 2001.- №7.- С. 94-96.

63. Гасанов И. Региональные проблемы инфраструктуры экономики// Экономист. 2001.- №7.- С. 34-39.

64. Герасименко В. Управление инвестициями: поиск новых ориентиров // Вопросы экономики. 2001, №4, с. 154-156.

65. Гладкий Ю.Н., Чистобаев А.И. Основы региональной политики. Санкт-Петербург: Изд-во Михайлова В.А., 1998. -659с.

66. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса// Вопросы экономики. 2000.- №11.- С. 13-27.

67. Гневко В.А., Крутик А.Б., Решетова М.В. Инвестиционные решения/Учебное пособие/ СПб., 2002.

68. Горбунов A.A., Кулибанов B.C., Капранов С.Е. Экономические аспекты инвестирования региональной экономики. Санкт-Петербург, 1996.

69. Горбунов A.A., Кулибанов B.C., Кротов В.Ю. Прогнозирование и регулирование инвестиционно-строительной деятельности в регионе. -СПб: Изд-во «Банк Петровский» АОЗТ «ПФ». -1995.- 112с.

70. Грабаров А. Центробанк прорубает для гособлигаций окно в Европу// Финансовые известия. 6 сентября 1995.

71. Григорьев И. И., Григорьев К. И. Климатооздоровительные ресурсы России и пути использования их в санаторно-курортной практи-ке//Вопросы курортологии, физиотерапии и лечебной физической культуры. М., 1994.-№>5.-С. 41-45.

72. Гришин В.И. Фактор стабилизации экономического и социального положения в регионах// Финансы. 2001.- №8.- С. 3-5.

73. Гришина И., Шахназаров А., Ройзман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов методика определения и анализ взаимосвязей//Инвестиции в России, 2001.-№4.-С. 5-16.

74. Гусева К. Инвестиционная деятельность в регио-нах//Экономист, 1994.-№3.-С. 54-58.

75. Данилов Ю.Я Современные проблемы развития иивестицион-но-строительной деятельности// Экономика строительства.- 1998.- №6.- С. 13.

76. Данилов Ю.Е. Принципы определения экономической эффективности санаторно-курортного лечения. -М, 1979.

77. Демченко А. Антикризисные технологии регионального управления. Общество и экономика. 1999.- №2.- С. 56.

78. Доничев O.A. Инвестиционный комплекс региона: возможности регулирования//Экономика строительства.- 1995.- №6.- С. 6.

79. Доничев O.A. Рейнгольд Е.А. Инвестиционный климат и социальная направленность капитального строительства// Экономика строительства.- 2000.- № 5.- С. 29-35.

80. Доничев O.A., Волков Г.К. Формирование эффективной системы регулирования инвестиций в регионе// Экономика строительства.-1997.- №7.- С. 38.

81. Доничев O.A., Петрова H.H. Региональные проблемы стимулирования накопления и повышения эффективности использования инвестиций// Экономика строительства. 1997.- №1.- С. 25-33.

82. Дончиев O.A., Самусева Р.ф. Региональные проблемы формирования и регулирования воспроизводственных инвестиций.- М.: Стройиз-дат.- 1996 -173с.

83. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика.- М.: Финансы и статистика, 2001.-350с.

84. Ефимова О. В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1999-320 с.

85. Жуков Л.М. Проблемы финансирования инвестиций в России// Экономика строительства. 2002.-С. 21-30.

86. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. Мн.: ИП «Экоперспектива».- 1998.- 463 с.

87. Здравоохранение края. Бюро статистики департамента по здравоохранению администрации Краснодарского края. Краснодар: ООО «Краснодартланкиздат», 1997.

88. Иваницкий В.Л., Поляков В.Г., Полякова О-В., Щербаков А., Инвестиционная деятельность в строительстве: Учебное пособие. Новосибирск: НТАС, 1997.-107с.

89. Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования / Серия «Учебники. Учебные пособия», Ростов н/Д: Феникс, 2002.-352 с.

90. Игнатов В.Г., Бутов В.И. Финансовые проблемы регионального развития. Регионоведение. Ростов-на-Дону. Издательский центр "МарТ", 1998, С.259.

91. Идрисов А.Б., Картышев С. В., Постников А. В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 1997. - 272 с.

92. Истошин Н. Г., Шилова В. М. Стоимостные оценки санаторно-курортного лечения// Здравоохранение, 2001.- 7. С. 31-38.

93. Карпова Г.А. Экономика и управление в сфере туризма. Часть 1: Учеб. пособие. СПб.: СПбГУЭФ, 1997.

94. Кондратенко Е. Инвестиционные ресурсы проблемы аккумуляции // Экономист.-1997.- № 7.

95. Корчичин В.П. Финансовое обеспечение здравоохранения. -М.: Эпидавр, 1997.

96. Канторович JI.B. Экономический расчет наилучшего использования ресурсов.-М.: Изд-во АН СССР, 1960.-347 с.

97. Каменецкий М.И., Донцова JI.B. Инвестиционно-строительная деятельность: проблемы, перспективы// Экономика строительства. 1999.-№ 5.- С.2-26.

98. Касаткин Г. Инвестиционный климат в России: лучше не стало // Рынок ценных бумаг. 1995. -№ 12.

99. Клоцвог Ф. Ресурсный потенциал субъектов Федерации и его использования // Экономист.- 1998.- № 12.- С. 33.

100. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учебное пособие. СПб: Изд. дом "Бизнес-Пресса", 1998, 315 с.

101. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Инвестиционный консалтинг: Практикум, 2-е изд.,- СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2002.-165с.

102. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998.- 144с.

103. Ковалев В. В. финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1996. - 432с.

104. Ковалев В. Иностранные инвестиции в отдельно взятом регионе // МЭиМО. 1993. - № 6. - С. 61-65.

105. Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учебник-СПб: Изд-во Михайлова 2003.-848с.

106. Комаров И.К. Инвестиционный комплекс России. Проблемы иперспективы. -М., «Инвестиции в России».- 1998.-№11.-С. 1-7.

107. Кондратенко Ю.И., Кондратенко Е.И. Проблемы инвестирования реального сектора экономики в условиях становления рынка// Экономика строительства.- 1999.- № 4.- С.2-12.

108. Конкурентные позиции региона и их экономическая оценка/ РАН, Сиботд.: Институт экономики и организации пром. произв-ва, Ответ ред. Г.А. Унтура. Новосибирск: ИЭ и ОППСО РАН, 1997.- 212с.

109. Коробейников М. Инвестиции основной фактор долгосрочного финансирования//Экономист.-2001.-№5.-С. 85-91.

110. Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М. 1994. Гл. 9.

111. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: Дело и сервис, 1994.-256с.

112. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства /Учебное пособие для ВУЗОВ/СПб., 2000.

113. Крутик А.Б., Решетова М.В., Волков А.Ю. Инвестиции в высокие технологии. Препринт. СПб, 2003.

114. Крылов Э.И. Анализ эффективности производства, научно-технического прогресса и хозяйственного механизма. М.: Финансы и статистика, 1991.-165с.

115. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятий. М.: Финансы и статистика, 2001.-3 84с.

116. Кучеров И.И. Налоговое право России. М.: Юр. Информ, 2001.- 117с.

117. Лавровский Б., Рыбакова Т.О. О пределах спада в российской экономике (хроника инвестиционного процесса)//Вопросы экономики.-1994.-Ж7.

118. Лексин В., Швецов А. Реформы и целостность государства: проблемы территориальной дифференциации и дезинтеграции//Российский экономический журнал, 2000.-№1.- С.28-47.

119. Лифшиц В.Н. Проектный анализ: методика, принятая во Всемирном банке//Э и ММ. т. 30, 1994.-№ 3.

120. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа.-М.: Изд-во БЕК, 1999.

121. Липсиц Л.В., Николаева Т.Н. Цена в условиях самофинансирования.-М.: Экономика, 1989.-206 с.

122. Мамишев С. Н., Винокуров Б. Л. Управление системой реабилитации на курортах и ее медико-экономическая эффективность // Экономика здравоохранения.- 1999.-С.114.

123. Малов Н.И. Экономические проблемы здравоохранения. М.: Экономика, 1999.

124. Марголин A.M., Быстряков А .Я. Методы государственного регулирования процесса преодоления инвестиционного кризиса в реальном секторе экономики. М., 1998.- С.6.

125. Мартынов А. Активизация инвестиционной полити-ки//Экономист.-1997.- № 9.

126. Мартынов А. Возможности повышения эффективности инвестирования. // Экономист. 2000.- № 9.- С. 37-43.

127. Маршалова A.C., Новоселов A.C. Основы теории регионального воспроизводства: Курс лекций / РАЭиУ М: ОАО Изд-во «Экономка». I998.-192C.

128. Матеюк В.И, Бюджетные отношения: регионы и местное самоуправление//Финансы. 2000.-№ 11.- С. 18-20.

129. May В. Политические и правовые факторы экономического роста в российских регионах// Вопросы экономики. 2001.- № 11.- С. 17-34.

130. Махотаева М., Николаев М. Выбор стратегии региональногоэкономического развития. // Экономист. 2000, № 3, с. 54-60.

131. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. М.: ИКЦ"ДИС'\ 1997.-160 с.

132. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие.- М.: Инфра-М. 2002.- 248 с.

133. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: пер. с англ.- М.: Дело.- 704 с.

134. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов/Официальное издание. М.: Экономика, 2000.-421 с.

135. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционной привлекательности/Официальное издание. М.: Экономика, 2001.

136. Милюков А. Директор, не спрашивай, кому нужна реструктуризация. Она нужна тебе // Деловое Поволжье. -1998. № 13. - С. 4.

137. Минеев А. Активизация притока иностранных инвестиций в регионы РФ //Инвестиции в России. 1998. -№ 1. - С. 5-8.

138. Могзоев А. Индикативное планирование совокупного спроса с учетом инвестиционной привлекательности ресурсов региона//Инвестиции в России. 2000.-№3. С.6-12.

139. Немчинов B.C. Экономико-математические методы и модели.-М.: Соцэкгиз, 1962.-478 с.

140. Новожилов В.В. Проблемы измерения затрат и результатов при оптимальном планировании. М.: Изд-во «Экономика», 1967.-370 с.

141. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.- 247 с.

142. Плотников А.Н. Предлагаемый механизм формирования региональной инвестиционной политики. Механизм формирования инвестиционной политики, Саратов, 2000- С. 136.

143. Полтаранов В., Мазур М. Санаторно-курортное лечение и егоэффективность. М., 1969.

144. Проектное и маркетинговое управление на предприятиях: Сборник научных трудов / Редкол.: A.M. Немчин (отв. ред.) и др.- СПб.: СПбГИЭУ, 2002.-259 с.

145. Разумов А. Н., Яшина Е. Р., Бережнов Е. С., Петрунь И. Б.,. Мердок Д. Лечебный туризм как современное направление курортной медицины в России// Вопросы курортологии- 1999. №2.- С. 46-49.

146. Региональная экономика. Под ред. Морозовой Т.Г. 2-е изд. Москва. Банки и биржи "ЮНИТИ", 1998.- 472 с.

147. Рекитар Я.А. Инвестиции в российскую экономику: временное конъюнктурное оживление или начало устойчивого роста? //Экономика строительства.- 2000.-№ 8.- С. 2-15.

148. Рекитар Я.А. Проблемы повышения инвестиционной активности в экономике России// Экономика строительства.- 1997.- № 8.- С. 15-31.

149. Рекитар Я.А. Стратегия инвестиционной деятельности. Причины кризиса. "Строительная газета", 2000.- № 9.- С. 1.

150. Рекитар Я.А., Караваев В.П. Региональная инвестиционная политика в России в условиях перехода к рынку// Промышленное и гражданское строительство.- 1997.-№ 9.

151. Рекитар Я.А., Караваев В.П. Условия и факторы эффективного инвестирования//Экономика строительства.- 2000.- № 12.- С. 17.

152. Рекомендации по составлению графика заезда и выезда больных и отдыхающих в здравницах.- М.: 1987. 25 с.

153. Риск-анализ инвестиционного проекта: Учебник для вузов/Под ред. М.В. Грачевой,- М.: Юнити-Дана, 2001.- 351 с.

154. Романова А.И., Ибрагимова А.Р. Конкурентоспособность строительных организаций: Теория и практика анализа, Казань; КГ АСА,2002, 172 с.

155. Российский статистический ежегодник. Госкомстат России.2003.

156. Санаторно-курортное лечение. Справочник. СПб.: «Человек», 1999.-205 с.

157. Семенов Б. Н. о некоторых спорных тенденциях в курортном деле// Вопросы курортологии. 1999. - № 2. - С. 49-52.

158. Семеняк Н.Г. Стратегическое управление развитием санаторно-курортного комплекса. СПб.: СПбГУЭФ, 1999.-107 с.

159. Харальд ILL, Хофмайстер Р. Контроллинг. Часть I и Н.-Вена: Институт содействия экономике Федаральной палаты экономики Австрии, 1993.

160. Цакунов С. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России: новые ориентиры // Рынок ценных бумаг. 1995. № 9.

161. Цветков Н. На мировом рынке инвестиционных капиталов// Инвестиции в России.-1997. -№ 11-12. С. 26-30.

162. Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М-: Дело ЛТД, 1995.-320 с.

163. Чехонадских Л. Проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в реальный сектор российской экономики // АПК: Экономика, управление. 2001.- № 1.- С. 24-33.

164. Щепин О. П. Винокуров Б. Л. и др. К концепции медико-социальной реабилитации пациентов на курортах российского Причерноморья// В сб. медицинское страхование». Сочи, 1995.

165. Щиборщ К.В. Оценка инвестиционной привлекательности отрасли//Консультант директора.-2003.-№4.- С. 12-17.

166. Экономика и управление недвижимостью: Учебник для вузов/

167. Под общ. ред. П.Г. Грабовского. Смоленск; Изд-во "Смолин Плюс", М.: Изд-во "АСВ", 1999, 567 с.

168. Экономические проблемы повышения эффективности инвестиционной деятельности в современных условиях: сборник научных трудов/ Редкол.: В.В. Бузырев (отв. Ред.) и др. СПб ГИЭУ, 2001.-198с.

169. Damodaran, Aswath. Investment fables: exposing the myths of "can't miss" investment strategies / Aswath Damodaran. Upper Saddle River, NJ: Financial Times Prentice Hall, 2004. p. cm.

170. Hansen, Shirley J., 1928-Investment grade energy audit: making smart energy choices / Shirley J. Hansen, James W. Brown. Lilbum, Ga.: Fairmont Press, 2004. p. cm.

171. Ware, Jim, 1954- Investment leadership: building a winning culture for long term success / James W. Ware, Beth Michaels and Dale Primer. New York: Wiley, 2004. XVIII, 332 p.: 111.; 24 cm.

172. Bines, Harvey E. Investment management law and regulation / Harvey E. Bines, Steve Thel. 2nd ed. New York: Aspen Publishers, 2004. p. cm.

173. Hagin, Robert. Investment management: portfolio diversification, risk, and timing fact and fiction / by Robert L. Hagin. Hoboken, N.J.: Wiley, c2004, xiv, 304 p.: Ill; 24cm.

174. Travers, Frank J. Investment manager analysis : a comprehensive guide to portfolio selection, monitoring, and optimization / Frank J. Travers. Hoboken, NJ: Wiley, c. 2004. p. cm.

175. Investment profile (Colombo, Sri Lanka). Investment profile. Colombo]: Dept. of National Planning, Ministry of Finance & Planning, 1999 v.: col. ill.; 29 cm.

176. Hamilton, Karen L. Investment, retirement, and estate planning / Karen L. Hamilton, 2nd ed. Malvern, PA: American Institute for Chartered Property Casualty Underwriters/Insurance Institute of America, 2004. p. cm.

177. Chong, Yen Yee. Investment risk management / Yen Yee Chong.

178. Chichester, West Sussex, England ; Hoboken, NJ : John Wiley & Sons, c2004. x, 210 p. :ill.; 25 cm.

179. Investment strategies in emerging markets / edited by Saul Estrin and Klaus E. Meyer. Cheltenham, UK; Northhampton, MA : Edward Elgar, 2004. p. cm.

180. Thijssen, Jacco J. J. Investment under uncertainty, coalition spillovers and market evolution in a game theoretic perspective / by Jacco Thijssen. Boston: Kluwer Academic Publishers, 2004 p. cm.

181. Jones, Charles Parker, 1943 Investments: analysis and management/ Charles P. Jones, 9th ed. Hoboken, N.J.: John Wiley & Sons, c. 2004. XXVI, 641 p.; 111.; 26cm.