Урегулирование государственных финансовых кризисов в рамках Международного валютного фонда: правовой анализ инновационных механизмов тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 12.00.10, кандидат юридических наук Беккер, Виктория Александровна

• Беккер, Виктория Александровна
• кандидат юридических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат юридических наук Беккер, Виктория Александровна

Введение. а

Глава 1. Финансовые и правовые ресурсы Международного валютного фонда и их использование в национальных экономиках.

1.1 Становление и развитие МВФ как мирового института валютно-финансового регулирования.

1.2 Трансформация функций МВФ и новые задачи на современном этапе.

1.3 Роль МВФ в управлении финансовыми кризисами в развивающихся странах и в странах с переходной экономикой.

Глава 2. Урегулирование кризисов государственного долга в рамках Международного валютного фонда. ф 2.1 Проблема государственного долга и традиционные г подходы ее урегулирования.

2.2 Оговорка о коллективных действиях как механизм l'r предотвращения кризиса государственного долга.

2.3 Механизм реструктуризации государственного долга как основной элемент процесса урегулирования кризиса государственного долга.

2.4 Практическое использование оговорки о коллективных действиях и механизма реструктуризации государственного долга в процессе управления финансовыми кризисами государств.

Глава 3. Международный валютный фонд и Россия.

3.1 Эволюция отношений России с МВФ.

3.2 Новый этап сотрудничества и перспективы на будущее.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Урегулирование государственных финансовых кризисов в рамках Международного валютного фонда: правовой анализ инновационных механизмов»

Актуальность темы диссертационного исследования.

27 декабря 2005 г. исполняется 60 лет со дня вступления в силу Статей Соглашения Международного валютного фонда. С утверждением Статей Соглашения международная валютная система впервые стала основываться на межправительственном соглашении, в котором фиксировались правила, применимые ко всем, устанавливалось сотрудничество между странами в валютной сфере и была учреждена международная организация -Международный валютный фонд. За 60 лет существования функции этой организации менялись, как минимум, трижды. В связи с этим особую актуальность приобретает проблема определения современных функций Международного валютного фонда, их объема, а также их соответствия уставным целям и задачам. В качестве принципиально новой функции Международный валютный фонд берет на себя полномочия по предотвращению, разрешению и сдерживанию государственных финансовых кризисов с помощью специально разработанных механизмов - Оговорки о коллективных действиях и Механизма реструктуризации государственного долга.

В конце XX - начале XXI века одним из самых заметных проявлений глобализации явилось быстрое расширение международных потоков частного капитала. Негативным последствием такого явления стало обострение проблемы международного долгового кризиса. Международные финансовые организации (МВФ, Парижский Клуб) часто не имеют достаточно средств для покрытия потребностей страны во внешнем финансировании. Поэтому в настоящее время Международным валютным фондом разрабатывается новое направление сотрудничества заемщиков с частными кредиторами и международными финансовыми организациями с целью выработки единого подхода к проблеме предотвращения и разрешения государственных финансовых кризисов. Координировать такое сотрудничество, законодательно его закрепить призваны разработанные Международным валютным фондом в 2001-2002 гг. механизмы.

Анализируемые в диссертационном исследовании механизмы на момент написания работы находятся в стадии рассмотрения и утверждения их государствами-членами Международного валютного фонда и представляют собой вероятный стандарт рынка частного капитала ближайшего будущего. А потому, подробный и комплексный анализ этих механизмов приобретает особую актуальность в практическом аспекте как для государств в целом, так и для России, которая является активным участником международной финансовой жизни. Более того, Россия, погасившая в январе 2005 г. задолженность перед МВФ и ведущая переговоры о досрочном погашении кредитов перед Парижским клубом кредиторов, выходит на абсолютно новый этап сотрудничества с этими организациями и становится первоклассным кредитором и выгодным инвестором. С этой точки зрения, исследуемая тема внесет, по мнению автора, своевременный вклад в теоретические знания и практическую деятельность российских экономистов и юристов-международников.

Состояние научной разработки темы диссертационного исследования. Фактически в такой постановке темы данное диссертационное исследование является первым и представляет собой комплексный, системный труд, охватывающий целиком важное направление современного международного экономического права. Более того, в силу недавнего появления самого феномена кризисного управления обанкротившимся государством, его юридической незакрепленности и непродолжительного исследования его воздействия на национальные экономики, российские ученые на данный момент не склонны давать правовую оценку и выносить окончательное заключение по данному явлению. Поэтому первые шаги в этой области принадлежат, в большей степени, зарубежным экономистам и юристам.

Тем не менее, что касается проблемы государственного долга, деятельности МВФ, а также сотрудничества Российской Федерации с Фондом, то следует отметить таких отечественных ученых, как А. Вавилов, Е.А. Звонова, B.C. Кузнецов, А.Г. Саркисянц, J1.H. Федякина и др., которые внесли большой теоретический и практический вклад в исследование проблемы и чьи работы представляют огромный интерес и несомненную пользу для науки.

Значительно активнее и полнее занимались проблематикой предотвращения и разрешения государственных кризисов зарубежные экономисты и юристы, научный и руководящий штат МВФ, сотрудники Института МВФ: Дж. Борман, Т. Дэвсон, Э. Крюгер, У. Ж. Манден, Т. Пали, К. Рогофф и др. Однако все эти работы касались лишь отдельных аспектов проблемы, представляли различные точки зрения и подчас спорные утверждения. В монографии Э. Крюгер «Новый подход к проблеме реструктуризации государственного долга» делается попытка целостного представления понятия и содержания разработанного ею Механизма реструктуризации государственного долга, однако и этот труд нельзя назвать фундаментальным, поскольку он отражает лишь официальную позицию Международного валютного фонда по этой проблеме.

Цель и задачи диссертационного исследования. Цель исследования заключается в том, чтобы на основе анализа современного состояния межгосударственных финансовых отношений, исследования причин и последствий современных финансовых кризисов раскрыть содержание и дать юридический комментарий новым механизмам предотвращения и разрешения кризисов государственного долга, предложенным Международным валютным фондом. А также оценить их практическую необходимость и соответствие потребностям современных финансовых взаимоотношений государств.

Поставленная цель определила и задачи исследования, которые состоят в том, чтобы:

- установить пределы юрисдикции Международного валютного Фонда в области кризисного предотвращения и разрешения на основе анализа положений Статей Соглашения МВФ и деятельности Фонда в этой области;

- определить функции МВФ на современном этапе деятельности организации и выявить их соответствие уставным целям и задачам МВФ;

- проанализировать опыт МВФ по выведению экономик переходных и развивающихся стран из валютно-финансовых кризисов;

- исследовать и сравнить традиционные подходы к проблеме урегулирования государственного долга;

- дать определение, раскрыть содержание и провести комплексный юридический анализ инновационных механизмов МВФ в области предотвращения и разрешения кризисов государственного долга;

- на основе опыта использования некоторыми странами исследуемых механизмов вынести решение о необходимости и целесообразности внедрения этих механизмов в процесс урегулирования кризисов внешнего долга; проанализировать результаты сотрудничества России с международным валютным фондом по преодолению валютно-финансового кризиса 1998 года и представить предложения по повышению эффективности в сфере управления государственным долгом Российской Федерации; разработать рекомендации в отношении дальнейшего сотрудничества России с Международным валютным фондом и участниками рынка частного капитала, исходя из нового статуса России как выгодного международного кредитора и инвестора.

Объект и предмет диссертационного исследования. Объектом исследования является деятельность Международного валютного фонда в области предотвращения и разрешения кризисов государственного долга. Предметом исследования - функции МВФ в этой области, инновационные механизмы Фонда, используемые для урегулирования проблемы внешней задолженности, а также взаимоотношения России и МВФ на современном этапе.

Методологическая и теоретическая основа диссертационного исследования. Методологическую основу исследования составляют общенаучные и частнонаучные методы, применяемые при изучении общественных отношений, международного права/международного экономического права и международных отношений/ международных экономических отношений. Настоящее диссертационное исследование было проведено с помощью таких методов, как диалектический, логический, исторический, статистический, а также системно-структурный, функциональный, сравнительно-правовой, метод моделирования правовых явлений и др.

В работе над диссертацией автор опирался на общетеоретические труды российских правоведов: А.Б. Альтшулера, М.М. Богуславского, Ю.М. Колосова, В.И Кузнецова, И.И. Лукашука, Г.И. Тункина, Н.А. Ушакова, Д.И. Фельдмана, С.В. Черниченко, В.М. Шумилова и др.

Кроме того, в работе использован ряд выводов и положений, содержащихся в специальной научной и учебной литературе, и в частности в трудах: А.Х. Абашидзе, К.А. Бекяшева, А.Г. Богатырева, Г.Е. Бувайлика, Г.М Вельяминова, Р.А. Каламкаряна, А.А. Ковалева, JI.H. Красавиной, Л.А Левиной, В.И. Лисовского, А.А. Моисеева, Т.Н. Нешатаевой, В. А. Щегорцова и др.

Многообразие концепций и теорий на предмет исследования было изучено в работах зарубежных ученых - М. Беланже, Д. Карро и П. Жюйара, М. Пебро, П. Верлорен ван Темаат, В.Ф. Эбке и др.

В процессе работы автор ознакомился с трудами известных западных правоведов и представителей органов управления и различных правовых школ и доктрин, с экономической и политологической российской и иностранной литературой, использовал материалы и официальные документы МВФ, ГА ООН и других международных организаций, а также акты национального законодательства ряда зарубежных государств.

Информационная база диссертационного исследования. В числе информационных источников диссертационного исследования использованы: журнальные научные статьи; отечественные и зарубежные статистические материалы, отчеты органов государственной власти (Совета Федерации, Министерства финансов РФ); материалы российских и зарубежных аналитических агентств, фондов и институтов; официальные документы, законодательные и другие нормативные акты Российской Федерации; проекты законов.

Научная новизна диссертационного исследования. Научная новизна исследования состоит в том, что впервые в российской теории международного экономического права представляется понятие, раскрывается содержание и дается юридическая оценка механизмам предотвращения и разрешения кризисов государственного долга, разработанным в рамках Международного валютного фонда. Анализируя результаты стабилизационных и адаптационных программ МВФ по выведению экономик обанкротившихся государств из долгового кризиса, автор не только подтвердил ранее известные мнения некоторых ученых об однотипности и стандартности этих программ, но и привел доказательства негативного их влияния, как на функционирование национальной экономики, так и на развитие государства в целом. Принимая во внимание данные выводы и, исходя из новых реалий мировой экономики, автор предпринимает попытку разработать рекомендации для дальнейших взаимоотношений Российской Федерации с Международным Валютным Фондом и участниками международного рынка частного капитала.

Теоретическая и практическая значимость результатов диссертационного исследования определяется тем, что настоящее исследование способствует заполнению правового вакуума в сфере урегулирования внешних долгов государства, образовавшихся в результате его банкротства, и ставит новые задачи по дальнейшему детальному изучению различных аспектов проблемы. Несомненную практическую ценность представляют анализ и комментарии к проектам двух новых для международного экономического права механизмов по урегулированию проблемы внешней задолженности - Оговорки о коллективных действиях и Механизма реструктуризации государственного долга. Предложения, выдвинутые автором по усовершенствованию исследуемых механизмов, могут быть приняты во внимание при формировании позиции российской стороны в процессе обсуждения положений проектов на заседаниях Международного валютно-финансового комитета МВФ и при выработке соответствующих норм национального законодательства. Материалы диссертации могут быть использованы в лекционных курсах по международному экономическому праву в части, касающейся регламентации участия государства на рынках частного ссудного капитала, а также -взаимоотношений государства с международными финансовыми организациями, такими как Международный валютный фонд и Парижский клуб кредиторов. Исследования, выводы и рекомендации, содержащиеся в третьей главе диссертации, могут быть включены в лекции и использованы при подготовке спецкурсов таких смежных дисциплин, как «политология» и «геополитика».

Теоретические положения и практические предложения, выносимые на защиту. В результате проведенного исследования на защиту выносятся следующие основные положения:

- Смещение акцента в функциях Международного валютного фонда в сторону предотвращения, разрешения и сдерживания кризисов государственного долга, а также разработка новых механизмов в этой области вступают в противоречие с первоначальными функциями и задачами МВФ и ставят под сомнение юрисдикцию организации в этой области;

- Оговорка о коллективных действиях - вероятный и необходимый стандарт рынка частного капитала, призванный урегулировать ту часть государственного долга, которая имитирована государством в международные долговые облигации;

- Механизм реструктуризации государственного долга предназначен как для предотвращения и сдерживания кризисов государственного долга, так и для их разрешения;

- После полного погашения долга перед Международным валютным фондом Россия выходит на качественно новую ступень взаимоотношений с этой организацией и получает возможность стать выгодным кредитором и инвестором Фонда. В связи с этим ей необходимо выработать стратегию взаимных отношений с международными финансовыми организациями и разработать принципы эффективного управления государственным долгом.

Апробация диссертационного исследования. Основные выводы и предложения диссертационного исследования изложены автором в научных публикациях и докладах на научно-практических конференциях, в частности на конференциях молодых ученых, проводимых в Дипломатической Академии МИД России. По теме диссертации опубликовано 5 статей, одна из которых за границей. Публикация вышла в свет в Республике Армения на русском и английском языках. Общий объем публикаций составляет 3,8 печатных листа.

Структура диссертационного исследования. Структура работы обусловлена поставленными целями и методологией исследования. Структурно диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка литературы и пяти приложений. Библиографический список литературы содержит 165 наименований. Общий объем диссертации 188 страниц.

Заключение диссертации по теме «Международное право, Европейское право», Беккер, Виктория Александровна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

Проведенное исследование деятельности Международного валютного фонда на современном этапе, его взаимоотношений с Россией, анализ его функциональной трансформации и оценка его новых разработок в области управления государственными финансовыми кризисами, позволили нам сделать ряд следующих выводов:

1. Созданная индустриальными странами для обеспечения экономического роста, ограничения негативных социально-экономических последствий финансовых кризисов после первой и второй мировых войн и для упорядочения валютных курсов международная организация -Международный валютный фонд - в первые два десятилетия своего функционирования добилась определенных результатов. Наиболее развитые из государств-членов МВФ постепенно вернулись к либерализму и многосторонности в своих валютных отношениях. Валюты европейских стран и Японии начиная с 1961 г. вновь стали официально конвертируемыми. В связи с этим Бреттонвудская система в течение четверти века способствовала росту мировой торговли и производства, а МВФ утвердился в качестве первого источника условных международных ликвидных средств. Однако послевоенная Бреттонвудская валютная система не обеспечила равные права всем ее участникам и позволила США влиять на валютную политику стран Западной Европы, Японии и других членов МВФ. Противоречия Бреттонвудской системы постепенно расшатывали ее и привели впоследствии к эрозии функций МВФ.

2. Реформирование мировой валютной системы, начавшееся в конце 90-х годов и продолжающееся по настоящее время, включает принятие и внедрение согласованных на международном уровне кодексов и стандартов, а также реформирование кредитной деятельности МВФ. Реформируемая посредством введения кодексов и стандартов Ямайская система, функционирующая с середины 70-х годов, не устраняет, однако, основные причины, вызывающие финансовые кризисы. Свобода движения капиталов в глобализирующем мировом хозяйстве обеспечивает большие выгоды транснациональным банкам, корпорациям, которые имеют возможность переводить их молниеносно с одного рынка на другой, ввергая отдельные национальные экономики, прежде всего, со слабой финансовой и денежно-кредитной системой, в пучину финансовых кризисов. Упрочение Ямайской системы посредством принятия кодексов и стандартов надлежащей практики стран в сфере валютно-финансовой политики в итоге, по нашему мнению, сместит акцент международного финансового управления с урегулирования кризисов к их предотвращению и сдерживанию.

Реформирование кредитной деятельности МВФ предусматривает превращение этой организации в институт предотвращения, сдерживания и урегулирования финансовых кризисов, прежде всего, в странах с нарождающимися рынками. Для этих целей, согласно плану США, выдвинутому в декабре 1999 г., основное место в кредитной деятельности Фонда должно занять превентивное финансирование в виде краткосрочных кредитных линий для стран, которые могут стать жертвой кризисной инфекции. Однако введенный МВФ механизм превентивного кредитования, не всегда способен оказывать стабилизирующее моральное воздействие на поведение глобальных инвесторов и ссудных капиталистов. Массивные потоки спекулятивных капиталов мирового денежного и валютного рынка с оборотом 1,5 трлн. долл. в день в состоянии молниеносно поглотить такие кредиты через механизм интервенций.

3. В настоящее время МВФ прилагает огромные усилия для законодательного закрепления функции по предотвращению и разрешению кризисов государственного долга. Цель МВФ состоит в том, чтобы эта функция стала центральным элементом его деятельности. Фонд настойчиво продвигает разработанные им положения, охватывающие как предотвращение, так и разрешение кризисов, включая процедуры объявления банкротства, создание советов кредиторов и должников и, в крайних случаях, возможность замораживания выплат в счет погашения долга. Однако, несмотря на постоянные попытки США убедить страны-члены в необходимости делегирования Фонду таких полномочий, они не проголосовали за внесение поправки соответствующего содержания в Устав МВФ. Поэтому ведение Фондом деятельности по предотвращению и разрешению кризисов государственного долга выходит за рамки его юрисдикции.

4. МВФ построен по принципу частного акционерного предприятия, в котором число голосов и, следовательно, степень воздействия на процесс формирования политики непосредственно определяются величиной доли в уставном капитале. США обладают около 18 процентов голосов, что фактически дает им право вето по важнейшим вопросам, требующим для своего одобрения квалифицированного большинства в 85 процентов голосов (увеличение капитала Фонда, изменение Устава и др.). Поскольку МВФ использует средства стран-доноров для оказания финансовой помощи нуждающимся государствам, то США и другие крупнейшие индустриальные страны через реализацию стабилизационных программ Фонда внедряются в экономику стран-заемщиков (в банковскую сферу, в стратегически важные государственные предприятия), постепенно расшатывая ее, делая ее зависимой от иностранных капиталов и навязывая политику, отвечающую интересам развитых государств. Более того, эти страны, в первую очередь -США, имеют возможность оказывать через механизм МВФ влияние и на направление мирового развития в целом.

5. Что касается урегулирования Фондом азиатского и российского кризисов 1997-1998 гг., то эффективность предложенных МВФ мер заключается в том, что они заставили азиатские и другие страны, переживающие трудности, сократить расходы, увеличить сбор налогов, реальнее оценивать курс своей национальной валюты, аккуратнее заимствовать на международном рынке частных кредитов, а также способствовали оздоровлению национальных банковских систем. В общем и целом, азиатский кризис выявил готовность МВФ корректировать свои программы в зависимости от складывающейся ситуации. Но рецепты МВФ не учитывали социально-экономических и политических последствий жесткой монетарной и фискальной политики, не принимали во внимание специфики различных стран. В международных организациях, таких как ОЭСР, в американских политических и научных кругах распространено мнение, что финансовая политика МВФ и его рекомендации отдельным странам в области экономической политики не только тормозят рост национального производства, но и опасны для мировой экономики, находящейся под угрозой попадания в дефляционную спираль своего развития. Программы МВФ, внедряемые в экономику государств, не связаны с прямыми нарушениями действующего международного права т.к. принимаются с согласия государства-банкрота и с соблюдением всех необходимых законодательных процедур. Однако их разрушительный эффект в конечном счете проявляется в виде уменьшения объема валового внутреннего продукта, оттока капитала, снижения производства, сокращения покупательной способности граждан, зависимости от иностранной финансовой помощи.

6. Новые механизмы МВФ в области кризисного предотвращения и разрешения - САС и SDRM - являются ответом Фонда на обострившуюся в последние годы проблему внешней задолженности государств. Долговые экономики характеризуются растущим объемом внешнего долга и платежей; новые заимствования и обслуживание платежей становятся важнейшим условием их функционирования и одним из основных направлений государственной политики. Однозначного способа решения проблемы «долгового навеса» не существует. Любая программа реструктуризации нуждается в проведении соответствующих расчетов применительно к каждому конкретному случаю. При этом анализ возможных вариантов должен учитывать не только экономические, но и, в частности, политические последствия тех или иных действий в отношении государственного долга.

7. Недавние финансовые кризисы (Азия, Россия, Латинская Америка) подчеркнули необходимость создания внутренних рынков облигаций. Оговорка о коллективных действиях - САС - новый механизм МВФ, предназначенный для предотвращения и разрешения кризиса государственного долга, имитированного в долговые государственные облигации. Оговорка позволяет квалифицированному большинству держателей одного выпуска облигаций своим решением обязать остальных кредиторов этого же выпуска к выполнению принятого решения, даже в случае их несогласия с таковым. САС делает процесс реструктуризации государственного долга более легким. Использование САС является долгожданным усовершенствованием существующей системы урегулирования проблемы государственного долга, и МВФ будет и далее настойчиво продвигать ее среди государств-членов.

8. В условиях растущей интеграции мировой экономики повышение роли потоков частного капитала будет продолжаться. МВФ предлагает механизм, который позволит частным кредиторам правомерно участвовать в процессе реструктуризации государственного долга, значительно ускоряя и упорядочивая процедуру. Цель SDRM - Механизма реструктуризации государственного долга - создать структуру, которая бы катализировала ранний и эффективный диалог между должником и его кредиторами и позволяла бы сторонам достигнуть быстрого соглашения по реструктурированию нежизнеспособного долга таким образом, чтобы сохранилась экономическая стоимость активов и восстановилась среднесрочная платежеспособность дебитора. Положения SDRM позволяют одним решением реструктурировать множество долговых инструментов. SDRM предусматривает беспристрастную процедуру разрешения споров с целью защиты кредиторов от возможных злоупотреблений Механизмом со стороны заемщика. SDRM позволяет квалифицированному большинству кредиторов принять решение относительно нового дополнительного финансирования в течение процесса реструктурирования, которое может значительно снизить последствия экономического кризиса.

9. САС и SDRM являются достаточно эффективными инструментами разрешения проблемы коллективных действий кредиторов и урегулирования проблемы государственной внешней задолженности. Оба механизма, при должной доработке, позволят создать единые международно-правовые рамки в области урегулирования, предотвращения и разрешения кризисов государственного долга. Серьезной доработки, однако, требуют вопросы определения потенциального объема долга, подлежащего реструктуризации, защиты кредиторов и регламент процедуры разрешения споров. В общем, оба механизма отвечают требованиям времени, чрезвычайно необходимы и служат укреплению международной финансовой системы.

10. В настоящее время Россия вышла на новый этап сотрудничества с Международным валютным фондом. После полного погашения задолженности перед МВФ в январе 2005 г. Россия изменила свой статус в организации: из крупного в прошлом заемщика она стала полноправным кредитором Фонда. В середине мая 2005 г. Россия подписала соглашение со странами - кредиторами Парижского клуба о досрочном погашении части своего долга в размере 15 миллиардов долларов. Ситуация с российским внешним долгом подтверждает общую тенденцию экономики России к устойчивому росту и позитивному развитию. Однако для более эффективного управления государственным долгом России необходимо разработать базовые принципы управления госдолгом, которые бы регламентировали вопросы урегулирования внешнего долга, внутренних заимствований, а также вопросы предоставления кредитов иностранным государствам. В настоящее время Россия предоставляет иностранным государствам кредиты и займы без учета погашения ими предыдущих кредитов. В связи с этим, для повышения эффективности управления государственным долгом предоставление государственных кредитов иностранным государствам и их юридическим лицам по межправительственным соглашениям должно осуществляться на условии исполнения указанными государствами и их юридическими лицами обязательств по уплате процентных платежей и погашению основной суммы задолженности по ранее предоставленным Российской Федерацией кредитам.

Проведенное в рамках данной работы исследование, позволяет сформулировать и ряд рекомендаций по повышению эффективности работы Международного валютного фонда, по усовершенствованию механизмов предотвращения и разрешения кризиса государственного долга, а также по изменению направленности во взаимоотношениях России и МВФ. Они заключаются в следующем:

1. Что касается роли МВФ как координатора экономической политики, то США и другие развитые страны стремятся ограничить эту роль кругом развивающихся стран и стран с переходной экономикой, в то время, как готовность самих промышленно развитых стран к кооперации под более жестким контролем Фонда пока находится в зачаточном состоянии. Однако, принимая во внимание тот факт, что финансовая и экономическая безопасность в современном мире становится более важным фактором международной стабильности, чем военная безопасность, МВФ и мировое сообщество должны пойти на усиление политического контроля над работой Фонда не только со стороны США, но и со стороны более широкого круга влиятельных государств. Это сделало бы МВФ более демократической международной организацией, способной полнее учитывать и выражать интересы своих многочисленных участников. Такой подход также отвечает и интересам России.

2. Необходимо разработать платформу, которая бы в дополнение к глобальному наблюдению МВФ добавила механизм регионального наблюдения, защищая тем самым блоковые интересы государств. Прочные региональные и субрегиональные финансовые учреждения могут сыграть важную роль в поддержании как стабильности мировой системы в целом, так и баланса сил на международном уровне. Более того, прочные региональные резервные фонды могут служить средством сдерживания потенциальных игроков от проведения спекулятивных операций с валютами отдельных стран и тем самым - средством предотвращения угрозы региональной торговле и финансовым отношениям.

3. Руководству МВФ следует скорректировать объем его функций, четко их обозначить и законодательно закрепить через внесение соответствующих поправок в Статьи Соглашения. В настоящее время функции МВФ настолько широки и размыты, что вступают в противоречие с деятельностью других международных финансовых организаций и практически снимают с Фонда ответственность за результаты своих стабилизационных и адаптационных программ. Более того, принимая на себя функцию кризисного управляющего банкротством государства и ведя соответствующую деятельность, Фонд не руководствуется никакой утвержденной законодательной базой в виде, например, «Кодекса банкротства», который бы регламентировал поведение заемщиков, официальных кредиторов и участников рынка частного капитала. Составной частью такого кодекса явились бы рассмотренные в диссертационном исследовании механизмы предотвращения и разрешения кризисов государственного долга. Вследствие отсутствия подобного кодекса, МВФ в настоящее время для урегулирования кризисных ситуаций опирается на положения «Кодекса о банкротстве» Соединенных Штатов Америки. Такая практика по меньшей мере малоэффективна, поскольку не учитывает специфики отдельно взятого государства.

4. Что касается дальнейших отношений России с Международным валютным фондом, то в долгосрочной перспективе России следует добиваться увеличения размера своей квоты в уставном капитале Фонда. Увеличение квоты не только укрепит ее позиции в Фонде, но и позволит России проводить более активную политику по защите своих экономических интересов как в отношениях со странами-членами МВФ, так и с государствами «Большой восьмерки». Кроме того, в случае если

Международному валютному фонду удастся законодательно закрепить за собой функцию кризисного управляющего, России надлежит разработать стратегию, которая бы регламентировала ее совместное с Фондом участие в разрешении кризисов государственного долга иностранных государств.

5. В настоящее время Россия проводит слабую внешнюю политику по защите своих национальных экономических интересов на международной арене. Ввиду отсутствия «Доктрины экономической безопасности РФ» Россия не в состоянии адекватно реагировать на новые вызовы международной валютно-финансовой системы. В связи с этим предлагается:

- разработать основные направления долговой политики, включая базовые принципы управления государственным долгом;

- с целью улучшения прозрачности управления долгом публиковать стратегию заимствований на предстоящий год, годовой календарь заимствований и квартальные программы заимствований; избегать внекалендарных операций, а если они неизбежны, то заблаговременно информировать участников рынка об их причинах и следствиях;

- для того чтобы снизить озабоченность участников рынка способностью правительства контролировать риски, разработать компьютеризованную систему управления долгом, позволяющую определять наименее рискованные варианты заимствований;

Не смотря на имеющиеся проблемы в разных сферах жизни, Россия, тем не менее, из страны, которая долгое время выходила из внутренних проблем и неурядиц, превратилась в активного и самостоятельного актора современных международных отношений. Уникальное геополитическое положение, огромная ресурсная база, интеллектуальный потенциал - все это дает России полное право и реальный шанс войти в число сильных, влиятельных и процветающих государств, но реализовать этот шанс невозможно без настойчивой борьбы за свои законные интересы, борьбы за повышение конкурентоспособности страны в самом широком смысле этого слова.

Список литературы диссертационного исследования кандидат юридических наук Беккер, Виктория Александровна, 2005 год

1. Авдокушин У. Международные экономические отношения. Учебное пособие. М.: Маркетинг, 1999. - 264 с.

2. Альтшулер А.Б. Международное валютное право. М., 1984. — 350 с.

3. Аникин А. История финансовых потрясений. М.: Олимп-Бизнес, 2002. - 448 с.

4. Антонов В.А. Мировая валютная система и международные расчеты.- М: ТЕИС, 2000. 193 с.

5. Бирюков М.М. Европейская интеграция: международно-правовой подход. Монография. М.: Научная книга, 2004.- 208 с.

6. Блищенко И.П., Дориа, Ж. Экономический суверенитет государства: Учеб. Пособие. М.: изд-во РУДН, 2001. - 150 с.

7. Бобков и др. Современный глобальный капитализм. — М.:олма-пресс, 2003. — 351 с.

8. Богуславский М.М. Международное экономическое право. М.: Междунар. Отношения, 1986. - 304 с.

9. Вавилов А. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления. 2-е изд., перераб. И доп. М.: ООО Городец-издат, 2003. - 400 с.

10. Валютное регулирование в системе государственного управления экономикой: Учебник / Под общ. Ред. В.М. Крашенинникова. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2003.-399 с.

11. Вершинин А.П. Внешнеэкономическое право. Введение в правовое регулирование внешнеэкономической деятельности. М.: Издательство НОРМА (Издательская группа НОРМА-ИНФРА-М), 2001. - 256 с. - (Краткие учебные курсы юридических наук).

12. Дрисколл Д. Что такое Международный валютный фонд? Отдел внешних сношений. Международный валютный фонд, 1992. - 27 с.

13. Евро дитя Манделла? Теория оптимальных валютных зон: Сборник статей: Пер. с англ. - М.: Дело, 2002. - 368 с. - (Сер. «Экономика: идеи и портреты»).

14. Евстегнеев В. Россия и кредитная политика МВФ и МБРР // МЭ и МО. 1996. № 5. С. 5-16; №6. С. 17-26.

15. Звонова Е.А. Международное внешнее финансирование в современной экономике. М.: ОАО «НПО «Экономика», 2000. - 324 с.

16. Звонова Е. А. Международный валютный фонд в мировых финансовых отношениях. М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2000. - 201 с.

17. Каламкарян Р.А., Мигачев Ю.И. Международное право: Учебник. М.: Изд-во Эксмо, 2004. - 688 с. (Российское юридическое образование).

18. Карро Д., Жюйар П. Международное экономическое право: Учебник / Пер. с франц. В.П. Серебренников, В.М. Шумилова. -М.: Междунар. Отношения, 2001. 608 с.

19. Ковалев А.А. Внешнеэкономическая политика России в условиях глобализации // Международная жизнь. -2001. -№ 2. С. 54-60.

20. Ковалев А.А. Международное экономическое право и правовое регулирование международной экономической деятельности на современном этапе. Учебное пособие. ДА МИД РФ. М., 1998. 129 с.

21. Корельский В.Ф., Гаврилов Р.В. Биржевой словарь: В 2-х томах. М.: Междунар. отношения, 2000. - 288 и 304 с.

22. Кузнецов B.C. Международный валютный фонд и мирохозяйственные связи. М.: «Российская политическая энциклопедия» (РОССПЭН), 2001.-432 с.

23. Львов Д.С. Экономический рост и качество экономики. М.: Русская книга, 2004. -112 с.

24. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник / Под ред. JI.H. Красавиной. 20е изд., перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 608 с.

25. Международные экономические отношения. Учебник. 40е изд., перераб. и доп./Под ред. Рыбалкина В. - М.: Юнити-Дана, 2003. -519 с.

26. Мировая экономика. Учебник./Под ред. Булатова А. М.: Юрист, 2001. — 734 с.

27. Моисеев А.А. Международные финансовые организации (правовые аспекты деятельности). 2-е издание, дополненное и переработанное. - М.: Омега-JI, 2003. — 296 с.

28. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения: Пер. с франц./ Общ. Ред. Н.С. Бабинцевой. М.: Прогресс, Универс, 1994. - 496 с.

29. Потапов М.А. Внешнеэкономическая модель развития стран Восточной Азии. М.: Междунар. Отношения, 2004. -240 с.

30. Причины и последствия финансового кризиса в России конца 90-х годов // Аналитический вестник Совета Федерации ФС РФ. 1999. - № 10 (98). С. 9-43.

31. Россия и глобальная экономика. Аналитический альманах / Под ред. к.э.н. Н.В. Грибовой; Рос. Ин-т стратегич. Исслед. М., 2004. Вып.З (17). - 128 с.

32. Рудый К.В. Финансовые, денежные и кредитные системы зарубежных стран: Учеб. Пособие / К.В. Рудый. 2-е изд., испр. И доп. - М.: Новое знание, 2004. - 400 с. -(Экономическое образование).

33. Саркисянц А.Г. Система Международных долгов. М.: ООО Издательско-Консалтинговое Предприятие «ДеКА», 2000. - 720 с.

34. Смыслов Д.В. Международный валютный фонд: современные тенденции и наши интересы. М.: Финансы и статистика, 1993. -223 с.

35. Современный финансово-кредитный словарь/под общ. ред. М.Г. Лапусты, П.С. Никольского. 2-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2002. - VI, 567 с. - (Библиотека словарей «ИНФРА-М»),

36. Сорос Дж. О глобализации / Пер. с англ. А. Башкирова. — М.: Изд-во Эксмо, 2004. — 224 с.

37. Туруев И.Б. Мировое значение американских финансовых институтов: Монография. М.: МАКС Пресс, 2003. - 320 с.

38. Федякина J1.H. Международные финансы. СПб.: Питер, 2005. - 560 е.: ил. -(Серия «Академия финансов»),

39. Хейфец Б.А. Кредитная история России. -М : Экономика. 2003. 387 с.

40. Черниченко С.В. Теория международного права. В 2-х томах. Том 1 и 2. — М.: Издательство «Нимп», 1999. 336 и 531 с.

41. Что такое Международный валютный фонд? Справочник. Вашингтон, Округ Колумбия, 2004. - 79 с.

42. Шумилов В.М. Международное экономическое право в эпоху глобализации. М.: Междунар. Отношения, 2003. - 272 с.

43. Шумилов В.М. Правовая состема США М.: ООО Издательско-Консалтинговое Предприятие «ДеКА», 2003. - 400 с.

44. Эбке В. Международное валютное право: Пер. с нем. М.: Междунар. Отношения, 1997.-336 с.

45. Fischer S. IMF Essays From a Time of a Crisis. The International Financial System, Stabilization, and Development. The MIT Press, Cambridge, Massachusetts, London, England, 2004.- 153 p.

46. Krueger A. A new approach to sovereign debt restructuring. International monetary fund, 2002.-41 p.1.. Нормативные акты Российской Федерации.

47. Концепция национальной безопасности РФ. Утверждена Указом Президента РФ от 17.12.1997 г. № 1300. в ред. Указа Президента РФ от 10 января 2000 г. N 24

48. Закон РФ от 9.10.1992 г. № 3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле» // Российская газета. 4 ноября, 1992.

49. I. Официальные и рабочие документы ООН и МВФ.

50. Декларация об установлении нового международного экономического порядка, утвержденная резолюцией 3201 (S-VI) Генеральной Ассамблеи от 1 мая 1974 года.

51. Декларация о международном экономическом сотрудничестве, в частности оживлении экономического роста и развития в развивающихся странах, утвержденная резолюцией S-18/3 Генеральной Ассамблеи от 1 мая 1990 года.

52. Организация Объединенных Наций. Доклад Международной конференции по финансированию развития. Монтеррей, Мексика, 18.22 марта 2002 года. A/CONF. 198/11

53. Доклад Генерального секретаря Подготовительному комитету международного межправительственного мероприятия высокого уровня по финансированию развития. 18 декабря 2000 года. А/АС.257/12.

54. Статьи Соглашения Международного валютного фонда. Приняты 27 декабря 1945 г. Международный валютный фонд. Вашингтон. Округ Колумбия, США.

55. Access to International Capital Markets for First-Time Sovereign Issuers. Prepared by the International Capital Markets Department. In consultation with the Legal and other Departments. Approved by GerdHausler. November 17, 2003.

56. A New Approach to Sovereign Debt Restructuring: Preliminary Considerations. November 30, 2001.

57. A Review of the Fund's External Communications Strategy. Prepared by the External Relations Department. Approved by Thomas C. Dawson. February 13, 2003.

58. A Sovereign Debt Restructuring Mechanism — further reflections and future work. February 14, 2002.

59. Bankruptcy Procedures for Sovereigns: A History of Ideas, 1976—2001. Rogoff Kenneth. Zettelmeyer Jeromin. Research Department. August 1, 2002.

60. Collective Action Clauses: Recent Developments and Issues. Prepared by the International Capital Markets, Legal and Policy Development and Review Departments. March 25, 2003.

61. Collective Action in International Finance. A Letter to the Editor. By Thomas C. Dawson. Director, External Relations Department. International Monetary Fund. January 28, 2002.

62. Communique of the Ministers and Governors of the Group of Ten. October 3, 2004.

63. Communique of the International Monetary and Financial Committee of the Board of Governors of the International Monetary Fund. Press Release No. 03/50. April 12, 2003.

64. Crisis Prevention and Resolution: The Role of Sovereign Debt Restructuring. By Anne Krueger. First Deputy Managing Director. International Monetary Fund. Remarks at American Enterprise Institute symposium. Washington DC, October 7, 2002.

65. Crisis Resolution: Next Steps. Barry Kletzer, Kenneth Mody, Ashoka. Research Department. October 1, 2003.

66. Crisis Resolution: What the Fund is Doing. Keynote Address Delivered to the Central Bank of Austria Conference 60 Years of Bretton Woods — The Governance of the International

67. Finanacial System — Looking Ahead. Anne O. Krueger First Deputy Managing Director. International Monetary Fund. Vienna. June 22, 2004.

68. Crisis Resolution in the Context of Sovereign Debt Restructuring: A Summary of Considerations. Prepared by Policy Development and Review Department. In consultation with other Departments. January 28, 2003.

69. Dealing Justly With Debt. Speech by Jack Boorman. Special Advisor to the Managing Director. International Monetary Fund. Given at the Carnegie Council on Ethics and International Affairs. New York, April 30, 2003.

70. Debt Maturity and the International Financial Architecture. Prepared by Olivier Jeannel. IMF Working Paper. WP/04/137. July 2004.

71. Emerging Market Debt. What is the Problem? Speech by Kenneth Rogoff, Economic Counselor and Director, Research Department, IMF. January 22, 2003.

72. Early Ideas on Sovereign Bankruptcy Reorganization: A Survey. Rogoff, Kenneth. Zettelmeyer Jeromin. Research Department. March 1, 2002.

73. Global Financial Stability Report, April 2004 —Annex: Summing Up by the Acting Chair. April 04, 2004.

74. Globalization: A Framework for IMF Involvement. By IMF Staff. March 2002.

75. Guidelines for Public Debt Management. Prepared by the Staffs of the International Monetary Fund and the World Bank. Amended on December 9, 2003.

76. Haircuts: Estimating Investor Losses in Sovereign Debt Restructurings, 1998-2005 Sturzenegger Federico, Zettelmeyer Jeromin. Working Paper No. 05/137. July 1, 2005.

77. How the IMF Helps to Resolve Economic Crises. A Factsheet February 2005.

78. IMFC Statement by Aleksei L. Kudrin, Governor for the Russian Federation, Deputy Prime Minister, and Minister of Finance of the Russian Federation, April 12, 2003.

79. IMF Board Discusses the Good-Faith Criterion under the Fund Policy on Lending into Arrears to Private Creditors. Public Information Notice (PIN) No. 02/107. September 24, 2002.

80. IMF Financial Market Update. November 14, 2003.

81. IMF Board Discusses Possible Features of A Sovereign Debt Restructuring Mechanism. Public Information Notice (PIN) No. 03/45. April 03, 2003.

82. IMF Continues Discussion on Collective Action Clauses in Sovereign Bond Contracts. Public Information Notice (PIN) No. 03/53. April 18, 2003.

83. IMF International Capital Markets, part 1. September 2000.

84. IMF Annual Report 2001. Washington.

85. IMF Annual Report 2002. Washington.

86. IMF Annual Report 2003. Washington.

87. IMF Annual Report 2004. Washington.

88. IMF Annual Report 2005. Washington.

89. IMF Survey: February 17, 2003. Washington.

90. IMF Survey: April 12, 2004. Washington.

91. Intercreditor Distribution in Sovereign Debt Restructuring. Prepared by Ousmene Jacques Mandengl. IMF Working Paper. WP/04/183. September 2004.

92. Intergovernmental Group of Twenty-Four on International Monetary Affairs and Development Communique. April 23, 2004.

93. Investor Relations Programs: Report of the Capital Markets Consultative Group (CMCG) Working Group on Creditor-Debtor Relations. Prepared by the Policy Development and Review Department. June 15, 2001

94. Investing in Better Globalization. Remarks by Horst Kohler. Managing Director of the International Monetary Fund at the Council on Foreign Relations. Washington, D.C., September 19, 2002.

95. Involving the Private Sector in the Resolution of Financial Crises—Restructuring International Sovereign Bonds. Prepared by the Policy Development and Review and Legal Departments, International Monetary Fund. January 11, 2001.

96. Managing Financial Crises: Recent Experience and Lessons for Latin America. Edited by Charles Collyns and G. Russell Kincaid. April 10, 2003.

97. Mexico Marking the Retirement of its Brady Bonds. Horst Kohler Managing Director of the International Monetary Fund. At a Celebration at Los Pinos Mexico City, June 12, 2003.

98. Mexico: Selected Issues. December 2004. IMF Country Report No. 04/418.

99. Opening Remarks for the Sovereign Debt Restructuring Mechanism Conference. By Mr. Horst Kohler. Managing Director International Monetary Fund. Washington DC, January 22, 2003.

100. Optimal Collective Action Clause Thresholds. Andrew G Haldane, Adrian Penalver, Victoria Saporta, Hyun Song Shin. May 2004.

101. Progress Report to the International Monetary and Financial Committee (IMFC) on Crisis Resolution. September 5, 2003.

102. Progress Report to the International Monetary and Financial Committee (IMFC) on Crisis Resolution. April 12, 2005.

103. Proposals for a Sovereign Debt Restructuring Mechanism (SDRM). Includes questions and Answers on SDRM A Factsheet January 2003.

104. Private Bond Restructurings Lessons for the Case of Sovereign Debtors. Pinon-Farah Marco A. Policy Development and Review Department. February 1, 1996.

105. Preventing and Resolving Financial Crises: The Role of Sovereign Debt Restructuring. By Anne Krueger. First Deputy Managing Director. International Monetary Fund. Latin American Meeting of the Econometric Society. Sao Paolo, Brazil, July 26, 2002.

106. Proposals for a Sovereign Debt Restructuring Mechanism (SDRM). A Factsheet -January 2003.

107. Resolving and Preventing Financial Crises: The Role of the Private Sector No.01/02. By IMF Staff. March 26, 2001.

108. Report of the Managing Director to the International Monetary and Financial Committee on the IMF's Policy Agenda. April 11, 2003.

109. Report of the Managing Director to the International Monetary and Financial Committee on a Statutory Sovereign Debt Restructuring Mechanism. April 8, 2003.

110. Report of the Managing Director to the International Monetary and Financial Committee on the IMF in a Process of Change. September 25, 2002.

111. Report on the Evaluation of the IMF's Approach to Capital Account Liberalization. April 20, 2005.

112. Recovery Rates from Distressed Debt Empirical Evidence from Chapter 11 Filings, International Litigation, and Recent Sovereign Debt Restructurings. Singh Manmohan. International Capital Markets Department. August 1, 2003.

113. Report of the Group of Ten Working Group on Contractual Clauses. September 26, 2002.

114. Reforming the IMF: Progress Since Prague 2000. By IMF Staff. 02/04. December 2002.

115. Russia—Concluding Statement of the 2005 IMF Mission. June 6, 2005

116. Sovereign Debt Restructuring: Messy or Messier? Anne Krueger. Annual Meeting of the American Economic Association. January 4, 2003.

117. Sovereign Debt Restructuring and Dispute Resolution. Anne Krueger. First Deputy Managing Director. International Monetary Fund. Bretton Woods Committee Annual Meeting. Washington DC, June 6, 2002.

118. Sovereign Debt Structure for Crisis Prevention. Prepared by the Research Department. Approved by Raghuram Rajan. July 2, 2004.

119. Sovereign Debt Restructurings and the Domestic Economy Experience in Four Recent Cases. Prepared by the Policy Development and Review Department. In Consultation with other Departments. Approved by Mark Allen. February 21, 2002.

120. Sovereign Debt Restructuring Mechanism—Further Considerations. Prepared by the Policy Development and Review, International Capital Markets and Legal Departments (In Consultation with other Departments) August 14, 2002.

121. Sovereign Bond Restructuring: Collective Action Clauses and Official Crisis Intervention Kletzer Kenneth. Research Department. June 1, 2003.

122. Sovereign Defaults: The Role of Volatility. Catao Luis, Sutton Ben. September 1, 2002.

123. Sovereign Debt: A Survey of Some Theoretical and Policy Issues. Arora Vivek B. Research Department. July 1, 1993.

124. Statement by the Hon. Aleksei Kudrin, Governor of the Fund for the Russian Federation, at the Joint Annual Discussion. Press Release No. 28. September 23-24, 2003.

125. The Need to Improve the Resolution of Financial Crises: An Emerging Consensus? Address by Anne Krueger, First Deputy Managing Director. International Monetary Fund. To the Harvard University Business School's Finance Club. Boston, March 27, 2003.

126. The Policy Response to Financial Crisis: The Importance of Facing Ugly Trade-offs. Remarks by Agustin Carstens, Deputy Managing Director, International Monetary Fund at Tor Vergata University. Rome, Italy. November 11, 2004.

127. The IMF at 60: Equipped for Today's Challenges? Address to the American Academy. By Anne O. Krueger. First Deputy Managing Director. International Monetary Fund. Berlin, June 23, 2004.

128. The Global Financial Architecture in Transition. By Flemming Larsen. Director, Office in Europe. International Monetary Fund. March 11, 2002.

129. The New Approach to Sovereign Debt Restructuring: Setting the Incentives Right. Bossone Biagio. Sdralevich Carlo A. Office of Executive Directors. March 1, 2002.

130. The Evolution of Emerging Market Capital Flows: Why We Need to Look Again at Sovereign Debt Restructuring. Anne Krueger.First Deputy Managing Director. International Monetary Fund. Economics Society Dinner. Melbourne, Australia, January 21, 2002.

131. To make sovereign debt restructuring smoother, not to dictate the terms. Anne Krueger. First Deputy Managing Director. International Monetary Fund. February 18, 2002.

132. Toward a Statutory Approach to Sovereign Debt Restructuring: Lessons from Corporate Bankruptcy Practice around the World. Bolton Patrick. Research Department. January 1, 2003.1.. Адреса в Интернете.

133. URL: http://www.lcreml.org151. URL: http://www.un.org152. URL: http://www.imf.org153. URL: http://www.gcab.org

134. URL: http://www.g8russia.ru

135. URL: http://www.worldbank.org.ru156. URL: http://www.cbr.ru

136. URL: http://www.government.gov.ru

137. URL: http://www.economy.gov.ru159. URL: http://www.gks.ru160. URL: http://www.minfm.ru161. URL: http://www.fmiz.ru162. URL: http://www.rg.ru163. URL: http://www.standp.ru164. URL: http://www.utro.ru

138. URL: http://www.rpk.len.ru