Управление инвестиционными процессами на промышленном предприятии в условиях мобилизации резервов самофинансирования: Теория и методология тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Чернов, Владимир Борисович

• Чернов, Владимир Борисович
• доктор экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации доктор экономических наук Чернов, Владимир Борисович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ ПРОМЫШЛЕННОГО

ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ОБЪЕКТ УПРАВЛЕНИЯ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПРИРОДЫ

1.1. Цель и задачи инвестиционных процессов на промышленном предприятии.

1.2. Системные характеристики инвестиционных процессов на промышленных предприятиях.

1.3. Инвестиционные процессы в экономике России.

ГЛАВА 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ

2.1. Методологические принципы инвестиционного проектирования.

2.2. Методы инвестиционного проектирования.

2.3. Организация инвестиционного проектирования.

2.4. Основы концепции комплексного инвестиционного проектирования.

2.5. Стратегия реализации основного проекта и её обоснование.

2.6. Логистический подход к управлению комплексными инвестиционными проектами.

ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1. Показатели эффективности комплексного инвестиционного проекта.

3.2. Построение модели комплексного инвестиционного проекта.

3.3. Анализ факторов экономической эффективности комплексного инвестиционного проекта.

3.4. Оценка сравнительной эффективности инвестиционного проектирования.

ГЛАВА 4. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ

ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЦЕССАМИ В КОНЦЕПЦИИ КОМПЛЕКСНОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ

4.1. Системный анализ модели комплексного инвестиционного проекта.

4.2. Информационное обеспечение планирования инвестиционных процессов на промышленном предприятии.

4.3. Основы моделирования комплексного инвестиционного проекта.

ГЛАВА 5. МЕТОДОЛОГИЯ АНАЛИЗА РИСКОВ КОМПЛЕКСНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

5.1. Сущность и основные виды рисков в инвестиционных процессах.

5.2. Критерии и методы оценки риска в комплексном инвестиционном проектировании.

5.3. Анализ проектного риска на основе теории нечетких чисел.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление инвестиционными процессами на промышленном предприятии в условиях мобилизации резервов самофинансирования: Теория и методология»

Актуальность темы исследования. Одной из основных предпосылок развития современной экономики России является активизация инвестиционных процессов. Удвоение ВВП возможно только на базе эффективного использования инвестиционных ресурсов в реальном секторе. Между тем спад промышленного производства, наблюдавшийся в последнее десятилетие прошлого века, сложное финансовое положение большинства предприятий промышленности, значительная налоговая нагрузка на реальный сектор, высокий риск инвестиционной деятельности, как для отечественных, так и для иностранных инвесторов предопределили низкую инвестиционную активность.

Несмотря на сохранение положительной динамики роста инвестиций в 20002003 гг., при сложившейся технологической и возрастной структуре основного капитала они оказались явно недостаточными для проведения активной промышленной политики. Ситуация в инвестиционной сфере усугубляется тем, что экономика нуждается не только в увеличении масштабов инвестиций, но и в определении стратегии привлечения инвестиционных ресурсов.

Потенциал использования существующих производственных мощностей практически исчерпан, поскольку значительная часть оборудования ввиду его физического и морального износа не может быть задействована в производстве. В промышленности значительный износ основного капитала является причиной низкой загрузки оборудования, а также и фактором, ограничивающим возможности дальнейшего роста производства.

Возрастная структура основного капитала подтверждает необходимость активизации процессов обновления. Устаревшая материально-техническая база машиностроения и низкая инвестиционная активность в этой отрасли выступили факторами, сдерживающими поддержание устойчивого экономического роста производства продукции с большой долей добавленной стоимости.

Состояние инвестиционных процессов в современной экономике России подтверждает необходимость и актуальность совершенствования управления инвестиционными процессами в промышленности.

Большинство российских предприятий испытывают существенную потребность в инвестициях ввиду ограниченности собственных инвестиционных ресурсов и малой доступности заемных источников. Альтернативность инвестиционного процесса объективно порождает задачи оптимального распределения инвестиционных ресурсов, выбора наиболее эффективных вариантов и схем инвестирования.

Управление инвестиционными процессами на промышленных предприятиях должно использовать не только современные методы реализации независимых проектов, но и базироваться на концепции реализации взаимосвязанных инвестиционных проектов, объединенных в комплекс. Взаимосвязь элементов комплексного инвестиционного проекта и объективная ограниченность финансовых ресурсов обуславливают необходимость формирования стратегии управления инвестиционными процессами, направленной на максимизацию получаемого эффекта на продолжительном интервале времени. В данной стратегии одной из наиболее актуальных проблем становится разработка теоретических и методологических принципов концепции эффективного использования собственных ресурсов, методов, механизмов, инструментов и технологий управления инвестиционной деятельностью в условиях мобилизации резервов самофинансирования.

Вопросы управления инвестиционными процессами достаточно глубоко разработаны в зарубежной экономической теории, однако эти достижения не могут быть полностью применены к российским условиям. Неоднородная инфляция по видам видам ресурсов, неразвитость финансового рынка, нестабильность экономики, отличие системы бухгалтерского учета от западной обуславливают необходимость серьезной адаптации международного опыта инвестиционного проектирования и разработки соответствующей условиям современной экономики России стратегии и тактики управления инвестиционными процессами.

Несмотря на значительное количество различных методик управления инвестиционными процессами на промышленном предприятии, такое важное направление, как управление инвестиционными процессами и использование резервов повышения их эффективности, остается недостаточно освещенным. На основании этого была сформулирована цель диссертационного исследования — развитие теории и методологии управления инвестиционными процессами на промышленном предприятии в условиях самофинансирования. Задачи исследования

- Разработка концепции проектирования системы инвестиционных проектов и механизма устойчивого развития промышленного предприятия.

- Обоснование методологических принципов, критерия и показателей оценки эффективности инвестиционного проектирования комплекса

- Разработка методов оценки влияния факторов среды на интегральные показатели эффективности инвестиционного комплекса.

- Совершенствование теоретических и методических основ экономико-математического моделирования управления инвестиционным процессом в концепции комплексного проектирования.

- Разработка теории и методического обеспечения оценки риска комплексного инвестиционного проекта.

В качестве объекта исследования выступают промышленные предприятия как экономические системы, взаимодействующие с конечным множеством окружающих экономических элементов посредством потоков инвестиций и результатов инвестиционной деятельности.

Предметом исследования являются экономические механизмы инвестиционных процессов на промышленном предприятии, закономерности их формирования и развития.

Методы исследований: системный подход, методы экономического (финансового и управленческого) анализа, методы экономико-математического моделирования.

Научные положения, представленные к защите

1. В основе концепции комплексного инвестиционного проектирования лежит оптимально организованное взаимофинансирование инвестиционных процессов на промышленном предприятии. Схемы комплексного инвестиционного проектирования имеют ряд преимуществ по сравнению с традиционными формами инвестирования.

Концепция комплексного инвестиционного проектирования использует логистический подход. Для успешного финансирования комплексного инвестиционного проекта может оказаться необходимым включение в инвестиционный процесс проектов, обеспечивающих финансовую поддержку основного инвестиционного проекта, построенного по логистическому принципу.

2. Система показателей оценки коммерческой эффективности включает три группы: факторные, аналитические и интегральные. Условием финансовой обеспеченности комплексного инвестиционного проекта является неотрицательность «баланса инвестиций». Критерием альтернативного отбора оптимального варианта комплекса является наибольший чистый дисконтированный доход комплекса — ЧДДК. Оценка сравнительной эффективности традиционней и комплексной схем управления инвестиционным процессом проводится с помощью системы показателей, которые могут применяться для количественного измерения синергетического эффекта комплексного инвестиционного проектирования.

3. Целевые функции оптимизационных моделей комплексных инвестиционных проектов предполагают максимизацию ЧДДК. Реализация мультивариантного сценарного подхода в рамках имитационного моделирования улучшает управление комплексным инвестиционным проектом. Особенности компоновки элементных проектов определяют главные функциональные свойства комплекса.

4. При параметрическом анализе чувствительности проектов выявлено, что наиболее важными факторами, оказывающими критическое влияние на исход инвестиционного проекта, явились темп роста инфляции, цена продукции и объем продаж. Меньшее по силе влияние на ЧДДК проекта оказывают текущие издержки. При комплексном инвестиционном проектировании степень влияния внешнего фактора на эффективность проекта зависит от структуры комплекса, количества элементных проектов, последовательности реализации проекта, наличия внешнего финансирования основного проекта. Совершенствование внутренних свойств проекта может оказывать нейтрализующее действие на неблагоприятные и потенцирующее действие на положительные факторы проектного окружения.

Для совершенствования теории и методологии управления инвестиционными процессами имеет существенное значение разработка вопросов оценки рисков неблагоприятного исхода и учёта неопределенности реализации проекта, так как наибольшее влияние на комплексный инвестиционный проект оказывают внешние факторы макро и микроэкономического окружения.

5. Устойчивый рост и интенсивное развитие промышленного предприятия возможно лишь на базе постоянного совершенствования организационно-технического уровня. Структурно-функциональный анализ модели комплексных инвестиционных проектов является основой эффективного управления инвестиционными процессами на промышленном предприятии.

6. Нечетко-множественный подход к учету неопределенности по сравнению с вероятностными подходами имеет ряд преимуществ. Возможно количественное измерение не только степени риска неэффективности проекта, но и информационной достаточности оценки эффекта реализации проекта. 7

Обоснованность и достоверность научных положений, выводов и рекомендаций подтверждаются:

- использованием современных методов экономического, структурно-функционального анализа с применением компьютерного моделирования;

- значительным объемом изученного информационного материала по исследуемой тематике;

- соответствием расчетных параметров наблюдаемым свойствам объектов;

- логической непротиворечивостью и сходимостью результатов экономико-математического моделирования;

- положительными результатами апробации на ряде промышленных предприятий и в учебном процессе.

Научная новизна диссертационного исследования

1. Обоснованы и разработаны концепция комплексного инвестиционного проектирования на промышленном предприятии; понятийный аппарат; методические подходы к исследованию; цели и механизмы взаимодействия элементных проектов в комплексе.

2. Сформулированы методические основы оценки финансовой обеспеченности коммерческой эффективности проекта инвестиционного комплекса.

3. Разработаны теоретические основы моделирования комплексного инвестиционного проекта.

4. Разработаны методологические подходы к оценке влияния факторов внешнего окружения и внутренних свойств инвестиционного процесса на динамику интегральных показателей его эффективности.

5. Сформулированы теоретические положения управления инвестиционными процессами на промышленном предприятии на основе концепции комплексного инвестиционного проектирования.

6. Разработаны теоретические и методологические основы анализа рисков комплексного инвестиционного проекта на основе аппарата нечетких множеств.

Практическая значимость работы

Выполненные в работе методические разработки и результаты исследования могут быть использованы при разработке стратегии и тактики управления инвестиционными процессами промышленного предприятия. Применение предложенных методических материалов при создании инвестиционного портфеля предприятия должно способствовать оптимизации управленческих решений в инвестиционной сфере, более эффективному использованию ограниченных инвестиционных ресурсов предприятия, снижению потребности в заемных средствах.

Результаты диссертационной работы будут полезны при организации системы дополнительного образования по программам Executive MBA (Master of Business Administration) для управленческого персонала среднего и высшего уровней промышленных предприятий по дисциплинам «Производственный менеджмент», «Управление инвестиционными проектами».

Теоретические и методологические результаты диссертационного исследования используются в разработанных автором курсах: «Экономический анализ», «Технико-экономический анализ деятельности предприятий», «Финансовый менеджмент».

Личный вклад автора заключается в:

- разработке концепции комплексного инвестиционного проектирования на промышленном предприятии;

- развитии классификации комплексных инвестиционных проектов;

- совершенствовании системы показателей оценки эффективности проекта, определяющих оценку его эффективности и оптимизацию отбора компонентов проекта на промышленном предприятии;

- классифицировании факторов проектного окружения; проведении параметрического и критического анализа чувствительности; ранжирование факторов по степени влияния на эффективность проекта.

- применении системного подхода при построении модели инвестиционного процесса и проведении имитационного моделирования вариантов инвестиционных проектов на промышленном предприятии;

- определении сущности и типологии основных видов проектных рисков; разработке методики использования аппарата теории нечетких множеств для оценки риска и оптимальности проектирования варианта инвестиционного комплекса на промышленном предприятии.

Апробация результатов исследования

Основные выводы и рекомендации диссертационного исследования докладывались и обсуждались на десяти международных (Курган, 1999, 2001 гг.; Санкт-Петербург, 2000, 2001 гг.; Самара, 2001 г.; Пенза, 2002, 2003 гг.), тринадцати всероссийских (Челябинск, 1999-2003 гг.; Екатеринбург, 2001-2003 г.; Миасс, 2002-2001 г.; Пенза, 2003 г.), девяти региональных научно-практических (Екатеринбург, 2000, 2001 гг.; Пермь 2000 г.; Челябинск, 2000-2001 гг.; Новосибирск 2001 г.; Уфа, 2002 г.) конференциях.

Теоретические и методические разработки, представленные в диссертации, использованы:

- при подготовке программы фундаментальных исследований Министерства образования РФ ГРНТИ 01.20.0004564 «Теория и методы управления комплексными инвестиционными проектами на промышленном предприятии»;

- в учебном процессе Южно-Уральского государственного университета в курсе учебных дисциплин «Экономический анализ», «Финансовый менеджмент» «Инновационный менеджмент»;

- при разработке инвестиционной политики на ряде предприятий Челябинской области.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, пяти глав, заключения, списка литературы из 223 наименований и 8 приложений. Основное содержание изложено на 300 страницах машинописного текста. Ос

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Чернов, Владимир Борисович

Основные результаты расчетов по формуле (5.6) для уровней принадлежности а = [0, 1] с шагом 0,25 из табл. Г17.1-П7.45 Приложения 7 сведены в табл. 5.4. Расположение точек для выбранных уровней принадлежности показано на рис. 5.4. Аппроксимация функции циЧДД(х) показывает ее близость к треугольному виду (к2>0,99) (Рис.П8.1 -П8.21 Приложения 8).

Рис. 5.4. Условное обозначение точек для уровней принадлежности

У7*>

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Совершенствование управления инвестиционными процессами на промышленном предприятии является одним из основных условий дальнейшего социально-экономического развития России. Устаревшая материально-техническая база и низкая инвестиционная активность подтверждает необходимость и актуальность дальнейшего улучшения управления инвестиционными процессами в промышленности.

Большинство российских предприятий испытывают существенную потребность в инвестициях ввиду ограниченности собственных инвестиционных ресурсов и малой доступности заемных источников. Альтернативность инвестиционного процесса объективно порождает задачи оптимального распределения инвестиционных ресурсов, выбора наиболее эффективных вариантов и схем инвестирования.

На основании выполненных автором исследований управления инвестиционными процессами на промышленном предприятии сделаны следующие научные выводы и предложены практические рекомендации.

1. Управление инвестиционными процессами на промышленных предприятиях должно базироваться на концепции реализации взаимосвязанных инвестиционных проектов, объединенных в комплекс. Инвестиционные процессы в промышленности, как правило, содержат в своем составе не один, а несколько проектов, взаимосвязанных по целям, задачам и финансовым источникам. Взаимосвязь элементов комплексного инвестиционного проекта и объективная ограниченность финансовых ресурсов обуславливают необходимость формирования стратегии управления инвестиционными процессами, направленной на максимизацию получаемого эффекта на продолжительном интервале времени в условиях мобилизации резервов самофинансирования.

2. Под управлением комплексным инвестиционным проектом на промышленном предприятии следует понимать интегрированный процесс управления системой инвестиционных проектов, которые определённым образом взаимодействуют друг с другом и проектным окружением и подчинены единому стратегическому замыслу, ориентированному на успешную реализацию основного проекта. В основе концепции комплексного инвестиционного проектирования лежит оптимально организованное взаимофинансирование инвестиционных процессов на промышленном предприятии. Такой вид проектного финансирования выполняет функцию внутрифирменного среднесрочного финансового лизинга: краткосрочные высокорентабельные проекты-доноры, финансирующиеся по низкой ставке, могут успешно использоваться для финансирования стратегического основного проекта.

3. Управление инвестиционными процессами на промышленном предприятии должно использовать логистический подход при построении инвестиционного комплекса. Одним из главных преимуществ реализации на промышленном предприятии комплексного инвестиционного проекта как логистической системы является увеличение конечного финансового результата инвестиционного процесса при снижении издержек на его реализацию за счет применения механизма повышения скорости оборота финансовых ресурсов и уменьшения периода окупаемости субпроектов основного комплексного проекта.

Более детальная «разбивка» комплексного инвестиционного проекта по фазам логистической цепи производственного цикла позволяет повысить экономическую эффективность планирования инвестиционных процессов и снизить издержки управления проектом, так как затраты на корректирование субпроекта будут значительно ниже, чем затраты на коррекцию всего комплекса.

4. Условием финансовой обеспеченности (реализуемости) комплексного 'инвестиционного проекта является неотрицательность «баланса инвестиций». Система показателей экономической (коммерческой) эффективности комплексного инвестиционного проекта включает три группы: факторные, аналитические и интегральные. Особенность дисконтирования денежных потоков при комплексном инвестиционном проектировании заключается в том, что элементные проекты могут иметь различные нормы дисконта, что создает определенные трудности дисконтирования смешанных инвестиций, осуществляющихся из нескольких источников. Экономически целесообразно дисконтировать затраты по норме дисконта источника их возникновения, а не получателя инвестиций.

Критерием альтернативного отбора оптимального варианта комплекса является наибольший чистый дисконтированный доход комплекса. Экономический смысл этого результативного показателя состоит в том, что это разность накопленного валового дохода всех элементных проектов на конец последнего шага и внешних затрат на финансирование всего проекта, то есть дисконтированный нет-то-результат эксплуатации инвестиций, вложенных в комплексный инвестиционной проект. При окончательном отборе оптимальным вариантом комплексного инвестиционного проекта будет признан тот, который обладает наибольшим чистый дисконтированный доход комплекса при неотрицательности баланса инвестиций на протяжении всего горизонта планирования.

5. Схемы комплексного инвестиционного проектирования на промышленном предприятии по сравнению с традиционной схемой инвестиционной деятельности обладают рядом преимуществ. Появляется возможность осуществления стратегически крупных долгосрочных проектов. Существенно повышается экономическая эффективность инвестиционной деятельности. Диверсификация финансовых ресурсов уменьшает риск развития неблагоприятного исхода инвестиционной деятельности.

Количественная оценка сравнительной эффективности схем управления инвестиционным процессом проводится с помощью системы из трех показателей. Данные показатели могут применяться для количественного измерения синерге-тического эффекта комплексного инвестиционного проектирования.

6. Разработанные целевые функции оптимизационных моделей комплексных инвестиционных проектов отражают зависимость основного интегрального показателя проекта от его внешнего окружения и функционирования вспомогательных проектов, как акцепторов, так доноров. Доказано, что реализация мультивариантного сценарного подхода в рамках имитационного моделирования улучшает управление комплексным инвестиционным проектом.

7. Факторы внешнего окружения и внутренние свойства проекта оказывают влияние на его экономическую эффективность. Наиболее важными факторами, оказывающими критическое влияние на исход инвестиционного проекта, явились темп роста инфляции, цена продукции и объем продаж. Меньшее по силе влияние на экономическую эффективность проекта оказывают в настоящее время текущие издержки. Выявлено, что при комплексном инвестиционном проектировании на промышленном предприятии степень влияния внешнего фактора на эффективность проекта зависит от структуры комплекса, количества элементных проектов, последовательности реализации проекта, наличия внешнего финансирования основного проекта. Данное положение имеет важное теоретическое значение: совершенствование внутренних свойств проекта может оказывать нейтрализующее действие на неблагоприятные и потенцирующее действие на положительные факторы проектного окружения.

Результаты параметрического анализа чувствительности доказали, что наибольшее влияние на комплексный инвестиционный проект оказывают внешние факторы макро и микроэкономического окружения, поэтому разработка вопросов оценки рисков неблагоприятного исхода и учёта неопределенности реализации проекта имеет существенное значение для совершенствования теории и методологии управления инвестиционными процессами.

8. Комплексный инвестиционный проект может быть отнесен к разряду сложных систем, поэтому применение системного подхода для оценки и управления таким объектом вполне закономерно. Для систематизации и построения концептуальной модели комплексного инвестиционного проекта могут быть использованы четыре уровня системных знаний: диалектика как философская общенаучная теория; системный анализ; методология системных исследований в экономическом анализе; системный подход в анализе инвестиционных проектов.

9. Сформулированы особенности построения вариантов проектов, определяющие главные функциональные свойства комплекса. Если на промышленном предприятии требуется быстрая отдача инвестиций и быстрейшее получение доходов от инвестиций, а также снижение риска невыполнения инвестиционной программы единственным вспомогательным проектом, то применяется параллельная схема реализации проектов. Увеличение внешних инвестиций в финансировании основного проекта также ускоряет его осуществление и позволит реализовать более крупный проект. Недостатками параллельной схемы является потребность в значительных стартовых инвестициях для одновременного финансирования большого количества проектов и относительно невысокая рентабельность эксплуатации внешних инвестиций.

Реализация на промышленном предприятии последовательных схем с большим числом вспомогательных проектов увеличивает финансовую эффективность (рентабельность) инвестирования, значительно снижая потребность в первоначальных капитальных вложениях по проекту. Именно такие схемы построения комплекса со смешанным финансированием основного проекта позволяют реализовать наиболее крупный основной проект на промышленном предприятии. Недостатком последовательных схем является удлинение сроков окупаемости инвестиций и достижения требуемой величины инвестиционных доходов, что в свою очередь приводит к увеличению риска получения отрицательного финансового результата проекта и неопределенности исходов проекта.

10. Задача минимизации риска неэффективного управления инвестиционными процессами на промышленном предприятии тесно связана с задачей борьбы с неопределенностью. Преимуществом нечетко-множественных подходов является удобство в применении и охват всех возможных сценариев развития событий. Использование аппарата теории нечетких множеств для учета неопределенности в задачах управления инвестиционными процессами привело к появлению новых способов отбора инвестиционных проектов по критериям уменьшения неопределенности и риска инвестиционной деятельности. Разработаны показатели и методика для количественного измерения как степени риска неэффективности проекта, так и информационной достаточности оценки эффекта реализации проекта. По динамике величины показателей в процессе комплексного инвестиционного проектирования можно оценить оптимальность отбора проектов и планирования: для более прогрессивных форма проектов будет характерна не только значительное уменьшение уровня риска, но и неопределенности проекта. Количественная измеримость предложенных показателей позволяет использовать их для автоматизации процесса оценки эффективности инвестиционных проектов и выбора оптимального варианта построения комплекса.

Реализация концепции комплексного инвестиционного проектирования может рассматриваться в качестве одного из наиболее эффективных подходов к управлению инвестиционными процессами на промышленном предприятии в условиях мобилизации резервов самофинансирования.

Сделанные в работе научные выводы и предложенные практические рекомендации могут быть использованы при разработке стратегии и тактики управления инвестиционными процессами на промышленном предприятии. Применение предложенных методов при формировании инвестиционных программ предприятия должно способствовать оптимизации управленческих решений в инвестиционной сфере, более эффективному использованию ограниченных инвестиционных ресурсов и снижению потребности в заемных средствах.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Чернов, Владимир Борисович, 2004 год

1. Арсланова 3., Лившиц В. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов в разных системах хозяйствования //Инвестиции в России. 1995. - № 1. - С. 25-34, - №2. - С. 43-52.

2. Акопян А. Риск и финансовое планирование инвестиций //Управление риском. 1999. -№ 3. -С. 16-24.

3. Альгин В. Анализ и оценка риска и неопределённости при принятии инвестиционных решений // Управление риском. 2001. - № 2. - С. 39.

4. Альгин В., Альгина М., Нурутдинова И. особенности количественной оценки эффекта диверсификации портфеля реальных инвестиционных проектов в условиях риска и неопределённости 2002. - № 3. - С. 34-36.

5. Андрейчиков A.B., Андрейчикова О.Н. Анализ, синтез, планирование решений в экономике. М.: Финансы и статистика,2000. - 368 с.

6. Анфилатов B.C. Системный анализ в управлении. М.: Финансы и статистика, 2002. - 368 с.

7. Арнольд В.И. Теория катастроф. М.: Наука, 1983. - С. 26.

8. Афанасьев В.Г. Моделирование как метод исследования социальных систем // Системные исследования. Ежегодник. М.: Наука, 1982. -С. 32.

9. Баев И.А., Коркунова E.H., Герасимова Е.В. Методологические основы комплексного инвестиционного проектирования в промышленности// Вестник ЧГПУ. Серия 7: Экономика России: проблемы и перспективы. Научный журнал ЧГПУ. 1998. - № 1.-е. 260-268.

10. Баев И.А., Чернов В.Б. Модель оценки риска комплексного инвестиционного проекта. // Инновационные процессы: экономика и управление: Сб. науч. статей. -Екатеринбург: УГТУ, 2000. -с. 17-21.

11. Баев И.А., Чернов В.Б. Оценка риска и оптимизация комплексного инвестиционного проекта. // Снежинск и наука. Межотрасл. науч,-практ. конф.: Тез докл./Под ред. В.М. Скопеня. -Снежинск: Снежин-ский физ. тех. ин-т, 2000. -с. 395-396.

12. Баев И.А., Чернов В.Б. Управление и оценка риска комплексного инвестиционного проекта с помощью динамического программирования // Вестник Челябинского университета. 2000. -№1. Серия 8. -С. 66-67.

13. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1996. - 416 с.

14. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 1999. - 512 с.

15. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996. - 192 с.

16. Бандурин A.B., Чуб Б.А. Стратегический менеджмент организации. -http://www.aup.ni.

17. Басовский Л.Е., Лунёва A.M., Басовский А.Л. Экономический анализ (комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности) / Под ред. Л.Е. Басовского. М.: Инфра-М, 2003. - 222 с.

18. Беллман Р. Динамическое программирование. М.: Иностранная литература, 1960. - 423 с.

19. Беллман Р., Дрейфус С. Прикладные задачи динамического программирования. М.: Наука, 1965. - 367 с.

20. Белоусов А. Не время для эйфории // Эксперт. 2000. - № 21. - С. 8.

21. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: ИНФРА-М, 1995. - 528 с.

22. Бернстайн Л. Анализ финансовой отчетности. Теория и практика. -М.: Финансы и статистика, 1996.-624 с.

23. Берталанфи Л. Общая теория систем — обзор проблем и результатов. //Системные исследования. Ежегодник. М.: Наука, 1969.

24. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация. /Под ред. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 1997. - 418 с.

25. Бир С. Кибернетика и управление производством. М.: Физматгих, 1963.-275 с.

26. Бир С. Мозг фирмы. М.: Наука, 1997.

27. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов /Пер с англ. под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-631 с.

28. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Киев: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - Т. 1 - 536 с.

29. Блэквелл Э. Как составить бизнес-план. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996.-160с.

30. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ. М.ЮНИТИ-ДАНА, 2000.-286 с.

31. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1999. - 208 с.

32. Борисов А.H., Крумберг О.А., Федоров И.П. Принятие решений на основе нечетких моделей: Примеры использования. Рига: Зинатне, 1990.- 184 с.

33. Бочарников В.П., Свешников C.B. Fuzzy Technology: основы моделирования и решения экспертно-аналитических задач. Киев: Эльга, Ника-Центр, 2003.-296 с.

34. Бочарников В.П., Свешников C.B., Возняк С.Н. Прогнозные коммерческие расчеты и анализ рисков на Fuzzy for Excel. Киев: 2000. 159 с.

35. Брейли Р., Маейрс С. Принципы корпоративных финансов: Пер с англ. M.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1997. - 1120 с.

36. Бригхем Ю., Гапенски J1. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1998. Т.1.-497 с.

37. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. М.: ИНФРА-М, 1996. - 432 с.

38. Вагина М.Д., Тимофеев А.В. Прогнозирование стоимости инвестиционных ресурсов в условиях инфляции // Экономика и математические методы. 1998. -№ 1. - С. 56-66.

39. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1996. - 799 с.

40. Вахрин П.И. Организация и финансирование инвестиций. М.: ИВЦ «Маркетинг», 2000. - 164 с.

41. Вентцель Е.С. Исследование операций: задачи, принципы, методология. -М.: Наука, 1980. 572 с.

42. Вентцель Е.С. Теория вероятностей . М.: Высшая школа, 1999. -576 с.

43. Виленский П.Л. Смоляк С.А. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта. М.: Информэлектро, 1996. - 148 с.

44. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. Учеб. пособие, 2 изд. М.: Дело, 2002. - 888 с.

45. Виницкая С. О возможностях формирования финансовых процессов с использованием пакета программ COMFAR III Expert // Инвестиции в России. 1998. - № 4. - С. 22-31.

46. Владимирова А., Соприцкий Э., Руднев Ю. Модель оптимального финансирования группы инвестиционных проектов // Инвестиции в России. 1999. - № 10. - С. 35-41.

47. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: Учебник. М.: ЮНИТИ, 1998.-423 с.

48. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: финансовый аспект. -М.: ТЭИС, 1998.-187 с.

49. Волкова В.Н., Денисов А.А. Основы теории систем и системного анализа. СПб.: Изд-во СПбГТУ, 1997. - 510 с.

50. Воронов К.И. Коммерческая оценка инвестиционных проектов. -СПб.: ИКФ «АЛЬТ», 1993. -63 с.

51. Гарнаев А.Ю. Использование MS Excel и VBA в экономике и финансах. СПб.: BHV-Санкт-Петербург, 1999. - 336 с.

52. Герасимова Е.В. Управление комплексным инвестиционным проектом на промышленном предприятии. Автореф. дис. . канд. экон. наук. Челябинск: ЮУрГУ, 2000. - 21 с.

53. Гитман Л.Д., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997. -1008с.

54. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: Финстатинформ, 1997. - 135 с.

55. Глисин Ф. Инвестиционная деятельность в промышленности в 1999году //Инвестиции в России. 2000. - № 2. - С. 34-38.

56. Глушенко В.В. Управление рисками. Страхование. Железнодорожный: ТОО НПЦ «Крылья», 1999. - 336 с.

57. Горохов М.Ю., Малсв B.B. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. М, 1998.- 202 с.

58. Грачева М.В. Анализ проектных рисков: Учеб. пособие. М.: Фин-статинформ, 1999. - 216 с.

59. Гультяев А.К. MATLAB 5.2. Имитационное моделирование в среде Windows: Практическое пособие. СПб.: КОРОНАпринт, 1999. - 288 с.

60. Деньга В. Перспективы и направления развития методологии количественного анализа риска. // Управление риском. 1999. - № 3. - С. 46-50.

61. Дик В.В. Методология формирования решений в экономических системах и инструментальные среды их поддержки,- М.: Финансы и статистика, 2000. 300с.

62. Долан Э. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. СПб.: Промышленно-финансовая компания «Профико», 1991. 448 с.

63. Емельянов A.A. Имимтационное моделирование экономических процессов. М.: Финансы и статистика, 2002. - 368 с.

64. Ендовицкий Д. Методы портфельного анализа в оптимизации долгосрочной программы капиталовложений // Управление риском. -1999,-№2.-С. 43-50.

65. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка эффективности инвестиционной политики коммерческих организаций: методология и методика. -Воронеж: Изд-во Воронежского гос. ун-та, 1998. 286 с.

66. Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики. М.: Финансы и статистика, 2003. - 352 с.

67. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Под ред. Л Т. Гиляровской. -М.: Финансы и статистика, 2001. 400 с.

68. Ендовицкий Д.А., Коменденко С.Н. Организация анализа и контроля инновационной деятельности хозяйствующего субъекта / Под ред. JI.T. Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2004. - 272 с.

69. Ерохина Е.А. Теория экономического развития: системно-синергетический подход. // littp:www.ek-lit.agava.ru/eroh

70. Жариков О.Н., Королевская В.И., Хохлов С.Н. Системный подход к управлению. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 62 с.

71. Жданов С.А. Экономические модели и методы в управлении. -М.: Дело и Сервис, 1998. -176с.

72. Заде J1. Понятие лингвистической переменной и его применение к принятию приближенных решений. М.: «Мир», 1976. - 165 с.

73. Замков О.О., Толстопятенко A.B., Черемных Ю.Н. Математические методы в экономике: Учебник. М.: МГУ, ДИС, 1997. - 368 с.

74. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. Минск, 1998. -463 с.

75. Иванченко В., Фокин Ю. Фонд амортизации: вопросы формирования и использования // Экономист. 1997. - № 2. - С. 28-35.

76. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников A.B. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: ФИЛИНЪ, 1996,- 272 с.

77. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов. / Рос. фин. корпорация; B.C. Щелоков и др.; Науч. ред. С.И. Шумилин. М.: Финстатинформ, 1995. - 237 с.

78. Исследование операций в экономике: Учебное пособие для вузов / Н.Ш. Кремер, Б.А. Путко, И.М. Тришин и др.; Под ред. Н.Ш. Креме-ра. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 407 с.

79. Казак А.Ю., Юзвович Л.И. Финансирование реальных инвестиционных проектов. Екатеринбург, Изд-во АМБ, 2003. - 180 с.

80. Калянов Г.H. CASE-технологии. Консалтинг при автоматизации бизнес-процессов. М.: горячая линия -Телеком, 2000. - 320 с.

81. Капитоненко В.В. Финансовая математика и ее приложения. М.: ПРИОР, 1999. - 144 с.

82. Карлберг К. Бизнес-анализ с помощью Excel 2000. M.: Издательский дом «Вильяме», 2000.-480с.

83. Качалов Р. Парадокс риска. //Управление риском. 1998. - № 2. - С. 50-55.

84. Качалов P.M. Управление хозяйственным риском производственных систем.// Экономика и математические методы. -1997. -Том 33, вып. 4.-С. 25-38.

85. Кемпбелл Э., Лачс К.С. Стратегический синергизм. СПб.: Питер, 2004.-416 с.

86. Клейнер Г.Б. Тамбовцев B.J1. Качалов P.M. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность, М.: Экономика, 1997. - 425с.

87. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. - 768 с.

88. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1998. -144 с.

89. Контроллинг как инструмент управления предприятием / Е.А. Анань-кина, C.B. Данилочкин, Н.Г. Данилочкина и др.; Под ред. Н.Г. Дани-лочкиной. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998. - 279 с.

90. Конюховский П.В. Математические методы исследования операций в экономике. СПб.: Питер, 2000. - 208 с.

91. Коркин В. Кризис инвестиций — главный фактор стагнации российской экономики. // Управление риском. 1999. - № 3. - С. 8-15.

92. Коркунова E.H. Совершенствование управления инвестиционными процессами на промышленном предприятии. Автореферат дис. канд. экон. наук/ЧГТУ, Челябинск: Изд-во ЧГТУ,1996. -21с.

93. Котова H.H. Инвестиционная деятельность фирмы (условия, особенности, перспективы). -Челябинск: ЧГТУ, 1996. 200 с.

94. Кофман А. Введение в теорию нечетких множеств. М.: Радио и связь, 1982.-432 с.

95. Кофман А., Хил Алуха X. Введение теории нечетких множеств в управлении предприятиями: Пер. с исп. -Минск: Вышейшая школа, 1992.-224 с.

96. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты. СПб.: Питер, 2001. - 432 с.

97. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2003. - 608 с.

98. Куперштейн В.И. Современные информационные технологии в делопроизводстве и управлении,- СПб.:ВНУ-Санкт-Петербург, 1999. -256 с.

99. Ю1.Курицкий Б.Я. Поиск оптимальных решений средствами Excel 7.0. -СПб.: BHV-Санкт-Петербург, 1997. 384 с.

100. Курс экономической теории / Под ред. Чепурина. Киров: АСА, 1996.-623 с.

101. Лагоша Б.А. Оптимальное управление в экономике. М.: Финансы и статистика, 2003. - 192 с.

102. Ю4.Лапуста М.Г. Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. М.: ИНФРА-М, 1998. - 224 с.

103. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных проектов и финансовых решений. М.: ДеКа, 1997. - 184 с.

104. Липсиц И.В. Бизнес-план — основа успеха. М.: Машиностроение, 1992. -182 с.

105. Липсиц И.В., Коссов В.В.Экономический анализ реальных инвестиций. М.: Экономистъ, 2003. - 347 с.

106. Логиновский О.В. Управление и моделирование в социальных и экономических системах. Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 1997. - 500 с.

107. Лопатников Л.И. Экономико-математический словарь / Под ред. Н.П. Федоренко. М.: Наука, 1987. - 509 с.

108. Лотов A.B. Введение в экономико-математическое моделирование. -М.: Наука, 1984.- 392 с.

109. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 400 с.

110. Макконнелл K.P., Брю СЛ. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т. /Пер с англ. Т.2. -Таллинн: Реферто, 1993. 400 с.

111. Маклаков C.B. BPwin и ERwin. CASE-средства разработки информационных систем. М.: Диалог-МИФИ, 2000. - 256 с.

112. Маршалл А. Принципы политэкономии. М.: Прогресс, 1983. - Т. 1. -С. 302-303.

113. Маршалл Дж. Ф., Бансал В.К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям. М.: Инфра-М, 1998. - 784 с.

114. Медницкий В.Г. Анализ экономической эффективности с помощью оптимизационных моделей // Экономика и математические методы. -1996.-Т. 32.-Вып. 2.-С. 104-106.

115. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. М.: Инфра-М, 2001.- 248 с.

116. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента М.: Дело ЛТД, 1995.- 704 с.

117. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. -М.: Теринвест, 1994. 80 с.

118. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) Официальное издание. -М.: Экономика, 2000. 421 с.

119. Миротин Л.Б., Ташбаев Ы.Э. Системный анализ в логистике. М.: Изд-во «Экзамен», 2002. - 480 с.

120. Могилевский В.Д. Методология систем: вербальный подход. М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1999. - 251 с.

121. Модели принятия решений на основе лингвистической переменной/ А.Н. Борисов, A.B. Алексеев, O.A. Крумберг. Рига: Зинатне, 1982. - 256 с.

122. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе / A.M. Дубров, Б.А. Лагоша, Е.Ю. Хрусталев, Т.П. Барановская; Под ред. Б.А. Лагоши. М.: Финансы и статистика, 2001. - 224 с.

123. Морозов Д. Основные принципы управления проектными рисками. // Управление риском. -1999. № 1. - С. 13-21.

124. Морозов Д.С. Проектное финансирование: Управление рисками и страхование

125. Мур Дж., Уэдерфорд Л.Р. Экономическое моделирование в Microsoft Excel. -М.: ИД «Вильяме», 2004. 1024 с.

126. Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль / Пер. с англ. М.: Дело, 2003.-360 с.

127. Недосекин А.О. Применение теории нечетких множеств к задачам управления финансами. http://www.wmgroup.sp.ru.

128. Нейман Дж., Моргенштерн О. Теория игр и экономическое поведение. -М.: Наука, 1970.

129. Ноздрев Н. Практические модели оценки эффективности инвестиционной деятельности. // Финансовый бизнес. 1999. - № 4. - С. 46-52.

130. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-247 с.

131. Обработка нечеткой информации в системах принятия решений/ А.Н. Борисов, A.B. Алексеев, Г.В. Меркурьева. М.: Радио и связь, 1982.- 304 с.

132. Овчаренко К.Е., Ильина О.П., Балыбердин Е.В. Финансово-экономические расчеты в Excel. -М.: Филинъ, 1999. 328 с.

133. Олейников Е., Филин С., Остапюк С. и др. Инвестиционный менеджмент: сущность, цели, задачи. // Инвестиции в России. 2000. -№4.-С. 25-29.136.0птнер C.J1. Системный анализ для решения деловых и промышленных проблем. М.: Наука, 1969. - С. 58.

134. Пелих A.C. Бизнес-план. М.: Ось-89, 1996. - 96с.

135. Перар Ж. Управление финансами: с упражнениями. М.: Финансы и статистика, 1999. - 360 с.

136. Первозванский A.A. Математические модели в управлении производством. М.: Наука, 1975. -616 с.

137. Пигу А. Экономическая теория благосостояния в 2 томах М.: Прогресс, 1985.

138. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации (утверждено постановлением Правительства РФ от 22.11.1997 г. № 1470)

139. Попов Е.В. Институционально-эволюционная миниэкономическая теория. Екатеринбург: ИЭ УрО РАН, 2004. - 302 с.

140. Попов Е.В. Классификация экономической науки // Вестник УТТУ-УПИ. Серия Экономикаи управление». - 2002. ~ № 2. - С. 23-31.

141. Попов Е.В. Матрица теорий предприятия // Экономическая наука современной России. 2002. - № 4. - С. 5-18.

142. Привалов А. Интегральная слякоть. //Эксперт. 2000. - № 10. - С. 17-18.

143. Пригожин И. От существующего к возникающему. М.: Наука, 1985. - 327 с.

144. Пригожин И., Стенгерс И. Порядок из хаоса. М.: Прогресс, 1986. -305 с.

145. Программный комплекс Project Expert 5 Professional for Windows. -M.: ПроИнвестКонсалтинг, 1996.

146. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы финансового и управленческого анализа. -М.: Изд-во «Приор», 1999. -224 с.

147. Риск-анализ инвестиционного проекта/ Под ред. М.В. Грачевой. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 351 с.

148. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. 375 с.

149. Рогов М. Модель трансфертного кредитования холдинга // http: www.cfin.ni.

150. Российская экономика в 2003 году. Тенденции и перспективы (выпуск 25) / Под ред. Е. Гайдара. М.: Институт экономики переходного периода, 2004. - 440 с.

151. Российский статистический ежегодник, 2003. М.: Финансы и статистика, 2003.-705 с.

152. Россия в цифрах: 2004. М.: Финансы и статистика, 2004. - 431 с.

153. Рыжиков Ю.И. Решение научно-технических задач на персональном компьютере. СПб.: КОРОНАпринт, 2000. - 272с.

154. Савченко H.H. Технико-экономический анализ проектных решений. М.: Изд-во «Экзамен», 2002. - 128 с.

155. Сакс Дж., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход. М.: Дело, 1996.- 848 с.

156. Салин В.Н. Математико-экономическая методология анализа рисковых видов страхования. М.: Анкил, 1997. - 126 с.

157. Самуэльсон П., Нордхаус В. Экономика. М.: ИД «Вильяме», 2000. -688 с.

158. Сергеев В.И. Логистика в бизнесе. М.: Инфра-М, 2001. - 608 с.

159. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределённости (теория ожидаемого эффекта). -М.: Наука, 2002. 182 с.

160. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия:теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 2003. - 176 с.

161. Спицнадель В.Н. Основы системного анализа. СПб.: ИД «Бизнес-пресса», 2000. - 326 с.

162. Справочник директора предприятия / Под ред. М.Г. Лапусты. М.: ИНФРА-М, 1998.-784 с.

163. Трифонов Ю.В., Плеханова А.Ф., Орлов Ф.Ф. Выбор эффективных решений в экономике в условиях неопределенности. Н. Новгород: Изд-во ННГУ, 1998.- 140 с.

164. Туган-Барановский М.И. Избранное. М.: Наука: Российская политическая энциклопедия, 1997. - 574 с.

165. Уотшем Т.Дж., Паррамоу К. Количественные методы в финансах. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. 527с.

166. Управление инвестициями: в 2-х т. Т.1. /В.В. Шеремет, В.М. Павлю-ченко, В.Д. Шапиро и др. -М.: Высшая школа, 1998. 416 с.

167. Управление инвестициями: в 2-х т. Т.2. /В.В. Шеремет, В.М. Павлю-ченко, В.Д. Шапиро и др. -М.: Высшая школа, 1998. 512 с.

168. Управление проектами. / Н.И. Ильин, И.Г. Лукманов, A.M. Немчин и др.; под общей ред. В.Д. Шапиро. М.: РАО «Газпром», 1996. - 609 с.

169. Уткин Э.А., Кочеткова А.И. Бизнес-план. Как развернуть собственное дело. М.:АКАЛИС, 1996. - 175 с.

170. Фабоцци Ф. Управление инвестициями. М.: Инфра-М, 2000. - 932 с.

171. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.1999 г.

172. Филин С. Неопределённость — от недостатка информации // РИСК. -2000. -№ 1-2. С. 50-54.

173. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Изд-во «Перспектива», 1997. - 574 с.

174. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М.: Дело ЛТД,1993.- 864с.

175. Фридмен М. Количественная теория денег. М.: Эльф-пресс, 1996.

176. Хазанова Л.Э. Математическое моделирование в экономике. М.: БЕК, 1998.- 141 с.

177. Хакен Г. Синергетика. Иерархия неустойчивостей в саморегулирующихся системах и устройствах. М.: Мир, 1985. -419 с.

178. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга: Пер. с нем./Под ред. A.A. Турчака, Л.Г. Головача, М.Л. Лукашевича. М.: Финансы и статистика, 1997. - 800 с.

179. Хелферт Э. Техника финансового анализа. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.-663 с.

180. Холт Р.Н., Баренс С.Б. Планирование инвестиций. М.: Дело ЛТД,1994. 120 с.

181. Хохлов Н.В. Управление риском. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. -239 с.

182. Цисарь И.Ф., Нейман В.Г. Компьютерное моделирование экономики.- М.: Диалог-МИФИ, 2002. 304 с.

183. Черемных C.B. Структурный анализ систем: IDEF технологии. М.: Финансы и статистика, 2001. - 208 с.

184. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска / Под ред. М.И. Баканова.- М.: Финансы и статистика, 1998. 128 с.

185. Чернов В.А. Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности / Под ред. М.И. Баканова. М.: Финансы и статистика, 2001. -320 с.

186. Чернов В.Б. Анализ проектного риска на основе теории нечетких множеств // Вестник УГТУ-УПИ. 2004. - № 4 (34). Серия «Экономика и управление». - С. 113-120

187. Чернов В.Б. Анализ риска комплексного инвестиционного проекта // Управление риском. 2003. - № 3 - С. 50-64

188. Чернов В.Б. Повышение эффективности управления инвестиционными процессами на промышленном предприятии // Экономика и производство. 2002. - №4. - С. 19-22.

189. Чернов В.Б. Самофинансирование инвестиционных программ промышленного предприятия на основе комплексного инвестиционного проектирования // Финансы и кредит. 2003. - № 6. - С. 8-11.

190. Чернов В.Б. Управление инвестиционными процессами на промышленных предприятиях: Монография / Под ред. H.A. Баева. М.: РАН, 2003.-122 с.

191. Чернов В.Б. Управление комплексными инвестиционными проектами на промышленных предприятиях: Монография / Под ред. H.A. Баева. Челябинск: Изд-во Дипсайт, 2002. - 132 с.

192. Чернов В.Б. Экономические механизмы самофинансирования инвестиционных программ промышленных предприятий: Монография / Под ред. H.A. Баева. Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2003. - 146 с.

193. Чернов В.Б., Баев H.A. Трансфертное инвестирование на промышленном предприятии: особенности, преимущества // Вестник УГТУ-УПИ. —2003.-№ 7 (27). Серия «Экономика и управление», С. 99-107

194. Черноруцкий И.Г. Методы оптимизации и принятия решений. -СПб.: Изд-во «Лань», 2001. 384 с.

195. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. -М.: Дело, 1998. 255с.

196. Чугунов А.Г. Общеметодологические вопросы инвестиционной деятельности // Методические материалы к семинару «Инвестицонный менеджмент» 30.10.-4.1 1.95 г. М.: Морозовский проект, 1995. -С. 18-32.

197. Шапиро В.Д. Управление проектами. СПб.: ДваТРИ, 1993. - 245 с.

198. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. -М.: ИНФРА-М, 1998.- 1027 с.

199. Шенаев В.П., Ирниязов Б.С. Проектное кредитование. М.: Консал-тбанкир, 1996. - 116 с.

200. Ширяев В.И., Ширяев Е.В., Рогова Е.Ф. Динамическая теория фирмы: Учебное пособие. -Челябинск: ЮУГТУ, 1997. 180 с.

201. Шоргин С.Я., Клейнер Г.Б., Качалов P.M. Математические задачи отбора проектов для финансирования (инвестиций) // Вестник Всероссийского Союза страховщиков. 1994. - №1. - С. 58-67.

202. Щелков B.C. и др. Инвестиционное проектирование: практическое руководство. М.: Финстатинформ, 1995. - 237 с.

203. Щиборщ К. Практика инвестиционного проектирования // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 4. С. 19-33.

204. Экономика предприятия / В.М. Семенов, И.А. Баев, С.А. Терехова и др. / Под ред. В.М. Семенова. М.: Центр экономики и маркетинга, 1998.-306 с.

205. Экономическая стратегия фирмы. / Под ред. Градова А.П. СПб.: Специальная литература, 1995. - 413 с.

206. Эшби У.Р. Конструкция мозга. М.: Наука, 1962. - С. 40.

207. Юдаков О. Формирование оптимального портфеля реальных инвестиционных проектов в условиях неопределённости // Инвестиции в России. 2000. - № 1. - С. 35-40.

208. Юлдашев Р. Инвестиционный процесс: проблемы принятия решений. // Управление риском. -1998. № 3. - С. 25-27.

209. Ясин Е., Астапович А., Данилов Ю. И др. Инвестиционный климат в России. // Вопросы экономики. 1999. - № 12,- С. 5-33.

210. Au T., Au T.P. Engineering Economics for Capital Investment Analysis. -Boston: Allin@.Bacon, 1983. 506 p.

211. Bowlin O.D., Martin J.D., Scott D.F. Guide to Financial Analysis. N.Y.: McGraw Hill, 1990.

212. Elton E.J., Gruber M.J. Modem Portfolio Theory and Investment Analysis. John Wiley & Sons, 1991.

213. Haugen R.A. Modem Investment Theory. Prentice Hall, 1997.

214. Hertz D.B. Risk Analysis in Capital Investments. // Harvard Business Review. 1964. - № 42, January-February. - P. 95-106.

215. Hillier F.S. The Derivation of Probabilistic Information for the Evaluation of Risk Investments. //Management Science. 1963. - Vol. 9. - P. 443457.

216. Markowitz H. Portfolio Selection. // Jornal of Finance. -1952. -№7, March.-P. 77-91.

217. Rees B. Financial Analysis. Prentice Hall, 1990.

218. Shapiro A.C. Modern Corporate Finance. New York: McMillan Publishing Company, 1991. - 982 p.

219. Schwager J.D., Turner S.C. A Study Guide for Fundamental Analysis. -John Wiley & Sons, 1996.

220. White G.I., Sondhi A.C., Fried D. The Analysis and Use of Financial Statements. N.Y.: John Wiley & Sons, 1994.