Управление комплексными инвестиционными проектами на промышленном предприятии тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Герасимова, Елена Владимировна

• Герасимова, Елена Владимировна
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Герасимова, Елена Владимировна

Введение.

Глава 1. Организационно-экономическая сущность и проблемы совершенствования инвестиционных процессов в промышленности

1.1. Сущность и задачи инвестиционного проектирования.

1.2. Промышленное производство и инвестиционные процессы в России в переходный период.

1.3. Задачи совершенствования управления инвестиционными процессами на предприятиях России.

Глава 2. Методические основы комплексного инвестиционного проектирования

2.1. Организационно-экономическая сущность и классификация комплексных инвестиционных проектов промышленных предприятий.

2.2. Показатели эффективности комплексных инвестиционных проектов по критериям организационно-экономического и финансового обеспечения.

2.3. Моделирование процессов комплексного инвестиционного проектирования.

Глава 3. Оценка эффективности комплексного инвестиционного проектирования

3.1. Определение граничных показателей комплексного инвестиционного проекта.

3.2. Неопределенность и риск в модели комплексного инвестиционного проектирования.

3.3. Оценка сравнительной экономической эффективности комплексного инвестиционного проекта.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление комплексными инвестиционными проектами на промышленном предприятии»

На переходном этапе российской экономики объем инвестиций выступает в качестве определяющего параметра экономического роста. Активизация инвестиционных процессов является основным фактором устойчивого развития экономики страны. Однако в настоящее время в России складывается неблагоприятная экономическая ситуация, обусловленная главным образом низкой инвестиционной активностью. Так в 1999 г. объем капитальных вложений в национальную экономику составил 29,1% к 1989 году.

Оценка и анализ современного состояния инвестиционной сферы, глубокий спад инвестиционной активности, относительно невысокая эффективность инвестиций показывают, что необходимо совершенствование управления инвестиционными процессами на макро и микроуровне.

Преодоление спада и перспектива экономического подъема в России связаны с реализацией крупномасштабных инвестиционных проектов в промышленном производстве. В отечественных условиях актуальность этой задачи обусловлена низким уровнем технического базиса, высокими издержками и низким качеством продукции. При этом имеет место далеко не достаточное количество финансовых ресурсов, что обуславливает особые требования к организации инвестиционных процессов и методическому обеспечению оценки их экономической эффективности и коммерческой состоятельности. В настоящее время недостаток необходимых методических разработок по формированию инвестиционного портфеля также препятствует процессу развития инвестирования в нашей стране.

Инвестиционные процессы в промышленности охватывают, как правило, реализацию нескольких инвестиционных проектов, что обусловлено технологической взаимосвязью производственных подразделений, неравномерностью процесса накопления капитала на предприятии и другими причинами. С другой стороны, объективная ограниченность ресурсов требует определенной стратегии управления инвестиционными процессами, ориентированной на достижение максимальных значений показателей экономической эффективности производства в долговременной перспективе. Разработка такой стратегии обязательно должна включать рассмотрение комплекса инвестиционных проектов как в плане его состава, так и в плане последовательности реализации.

В последнее время в отечественной и зарубежной литературе все больше внимания уделяется изучению вопросов, связанных с увеличением инвестиционной активности отечественных предприятий. Исследование проблем, а также разработка теоретических и методических аспектов анализа экономической эффективности и управления инвестициями на предприятии нашли отражение в трудах таких отечественных и зарубежных ученых, как Балабанов И Т., Бард B.C., Бирман Г.М., Бромвич М.А., Виленский П.Л, Воронов К.И, Градов А.П., Ковалев В.В., Керн В., Лившиц В.Н., Мухетдинова Н.И., Норкотт Д., Фролов

A.B., Шарп У., Шумилин А. и другие. Отдельным вопросам, связанным с управлением инвестициями в условиях неопределенности и риска, посвящены работы Гитмана Л. Дж, Грабового П.Г., Лукасевича И.Я.

Существенный вклад в изучение вопросов, связанных с инвестиционной деятельностью промышленных предприятий, внесли ученые уральской школы: Баев И.А., Блюденов А.Ф., Голиков A.A., Корнев Н.И., Мохов В.Г., Семенов

B.М., Смагин В.Н., Тащев А.К. и др.

Однако, вопросы управления инвестиционным процессом требуют в настоящее время дальнейшей проработки. В частности, не решена полностью проблема создания методического аппарата экономического анализа комплексных инвестиционных проектов, обеспечивающего повышение эффективности инвестиционных процессов в условиях ограниченности финансовых ресурсов. В этой связи были сформулированы цель и задачи диссертационного исследования.

Целью диссертационной работы является совершенствование методов управления инвестиционными процессами на промышленном предприятии в условиях ограниченности ресурсного обеспечения.

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи методического и исследовательского характера:

- уточнение понятия «комплексный инвестиционный проект» и идентификация комплексного инвестиционного проекта как объекта управления инвестиционными процессами в условиях ограниченности финансовых ресурсов предприятия;

- разработка классификации комплексных инвестиционных проектов;

- обоснование критериев эффективности комплексных инвестиционных проектов;

- разработка системы показателей экономической эффективности и коммерческой состоятельности комплексного инвестиционного проекта;

- разработка экономико-математической модели управления комплексным инвестиционным проектированием;

- определение критериев приемлемости и эффективности комплексных инвестиционных проектов.

Предметом исследования явились инвестиционные процессы на промышленных предприятиях.

В качестве объекта исследования выступают системы инвестиционных проектов на промышленном предприятии.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и четырех приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Герасимова, Елена Владимировна

Заключение

Основным фактором устойчивого развития экономики страны является активизация инвестиционных процессов. Ожидаемый экономический рост обуславливается в основном привлечением инвестиционных ресурсов в ведущие отрасли промышленности. В настоящее время необходимо осуществление долгосрочных капитальных вложений с целью обновления производственных мощностей и повышения экономического потенциала предприятий. В то же время одной из важнейших причин низкой инвестиционной активности является ограниченность собственных финансовых ресурсов, направляемых на расширение производства.

Принятие инвестиционных решений относится к наиболее сложным задачам управления предприятием. Одним из возможных инструментов регулирования инвестиционного процесса в условиях ограниченности финансовых ресурсов является применение комплексного подхода к инвестированию. С этой целью в данной работе рассмотрено и уточнено понятие «комплексный инвестиционный проект» применительно к условиям ограниченности ресурсного обеспечения. Комплексный инвестиционный проект предполагает систему взаимосвязанных и взаимозависимых инвестиционных проектов, включающую крупный инвестиционный проект, определяющий устойчивое развитие предприятия в долгосрочном периоде, и ряд сопутствующих проектов, служащих для поддержки основного проекта. В этой связи, комплексное инвестиционное проектирование следует рассматривать как единый целенаправленный процесс создания нескольких инвестиционных проектов с различными объектами вложения капитала в их взаимосвязи и взаимозависимости в соответствии с общесистемными критериями эффективности.

Для обеспечения дифференцированного подхода к изучению комплексных инвестиционных проектов разработана классификация, обеспечивающая разделение инвестиционных комплексов в зависимости от типа связи между объектами, принципов и целей формирования комплекса. Подробно рассмотрен финансовый подход к комплексному инвестиционному проектированию, при котором на первое место ставится финансовая составляющая управления инвестиционным комплексом. Последовательность реализации инвестиционных проектов и их параметры формируются с позиций либо финансового обеспечения всего комплекса (обеспечение принципиальной возможности реализации всех проектов), либо с позиций повышения эффективности инвестиционного процесса на предприятии.

В условиях, когда существующие потребности в капиталовложениях значительно превышают наличные и потенциально доступные финансовые ресурсы предприятий, большую актуальность приобретает задача формирования инвестиционного комплекса таким образом, чтобы формируемые за счет прибыли от проектов-доноров финансовые потоки превышали недостаток инвестиционных ресурсов по проекту-реципиенту, реализация которого имеет ключевое значение для перспективного развития предприятия.

Для решения данной задачи разработан методический подход и алгоритм отбора проектов-доноров в соответствии с параметрами инвестиционного комплекса. В соответствии с алгоритмом отбора инвестиционных проектов рассмотрены варианты комплексного инвестиционного проектирования, различные по числу проектов доноров, по их длительности и синхронности, а также по вариантам финансирования. Для каждого из вариантов предложена соответствующая схема движения денежных средств от проектов-доноров к проекту-реципиенту на стадии капиталовложений, а также интегральная формула эффективности проекта-реципиента, преобразованная в зависимости от схемы финансирования.

Система показателей комплексного инвестиционного проекта, включающая исходные, промежуточные и результативные показатели, позволяет обеспечить создание математического аппарата для оценки приемлемости анализируемого комплекса, его эффективности, а также организации процесса контроля за соответствием промежуточных показателей намеченным ориентирам. В качестве результативных показателей выделены интегральные показатели эффективности комплексного инвестиционного проекта, позволяющие выбрать наиболее предпочтительный вариант из совокупности предложенных альтернатив. Как отдельная группа показателей рассмотрены критерии отбора проектов-доноров для инвестиционного комплекса, представляющие собой соотношения исходных и промежуточных показателей комплексного инвестиционного проекта, независимо от их абсолютных значений.

В соответствии с данной системой показателей в диссертационном исследовании разработана экономико-математическая модель комплексного инвестиционного проектирования, позволяющая рассчитать показатели деятельности комплексного инвестиционного проекта, на основании которых можно сделать заключение о его эффективности и приемлемости к реализации.

По результатам расчетов построены диаграммы, позволяющих по заданным значениям критериальных показателей дать заключение о приемлемости данного инвестиционного комплекса к практической реализации, в зависимости от расположения комбинации значений на графике. Представленные в работе графические модели предусматривают изменения такого показателя внешней среды, как норма дисконта. Использование программы расчета основных параметров проекта, а также указанных графических моделей, позволяют быстро и эффективно определить возможность реализации инвестиционного комплекса, а также выбрать лучшую из рассматриваемых альтернатив.

Проведенные расчеты показали, что комплексный инвеста* ионный про ект — динамическая система, чувствительная к изменениям внешней среды, непосредственно зависящая от факторов неопределенности и риска. В связи с этим, для обеспечения универсального применения модели на практике были рассмотрены два метода учета неопределенности и риска Первый способ предполагает поправку на коэффициент риска денежных потоков на каждом шаге инвестирования, второй способ связан с корректировкой ставки дисконтирования на предполагаемое значение риска.

Проведенные расчеты позволили оценить влияние изменения длительности инвестиционной стадии на интегральный результат от реализации комплексного проекта. Был сделан вывод, что комплексный подход позволяет сократить сроки инвестирования, однако в этом случае чистый дисконтированный доход инвестиционного комплекса сократится.

Использование предложенных в диссертации методических подходов позволяет предприятию повысить качество управленческих решений, принимаемых на промышленном предприятии в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов. Выполненные методические разработки и результаты исследований могут быть использованы при разработке инвестиционной политики промышленных предприятий. Применение предложенных методических материалов при формировании инвестиционного портфеля предприятия должно способствовать изысканию дополнительных источников финансирования, более эффективному использованию и экономии ограниченных инвестиционных ресурсов, ослаблению зависимости от заемного капитала, что благоприятно отразится на экономическом потенциале предприятия и будет способствовать улучшению основных интегральных показателей экономической эффективности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Герасимова, Елена Владимировна, 2000 год

1. Алексеев А. Промышленное оборудование в России: надежда сквозь разочарование// Инвестиции в России. - 1997. - №5-6. - с. 40-54.

2. Афанасьева И., Мальцев Г., Марковская В. Инвестиционный рынок: конъюнктура 1998 года// Инвестиции в России. 1999. - №4. - с.22-30.

3. Баев И.А., Герасимова Е.В. Комплексное финансирование инвестиционных проектов// Инновационные процессы в образовании, науке и экономике России на пороге XXI века. Материалы международной научно-практической конференции, 4.2, Оренбург, 1998. с. 65-66.

4. Баев И.А., Коркунова E.H., Герасимова Е.В. Методологические основы комплексного инвестиционного проектирования в промышленности// Вестник ЧГПУ. Серия 7: Экономика России: проблемы и перспективы. Научный журнал ЧГПУ. — 1, 1998. — с.260-268.

5. Базаров Г. 3. Теория и практика антикризисного управления. М.: «Закон и право», 1996. - 469 с.

6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: "Финансыи статистика", 1996. 288 с.

7. Бакрадзе И. К выбору приоритетов привлечения иностранных инвестиций// Российский экономический журнал. 1999. - №3. - с. 8-9.

8. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М: «Финансы и статистика», 1998,- 112 с.

9. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс. М: «Финансы и статистика», 1998 - 304 с.

10. Беренс В, Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: АОЗТ «Интерэксперт», «ИНФРА-М», 1995. - 528 с.

11. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. -М: «Банки и биржи» , ЮНИТИ, 1997. -631 с.

12. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: «Итем» ЛТД, 1994. - 446 с.

13. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: пер. с нем./ Под ред. A.M. Чуйкина. 1-е изд. - Калининград: Янтар. сказ, 1997 -450 с.

14. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. М.: Инфра-М, 1996. -425 с.

15. Буданов И. Экономическое положение металлургии и тенденции рационализации производства// Инвестиции в России. 1998. - №10. - с. 29-38.

16. Вагина М.Д., Тимофеев A.B. Прогнозирование стоимости инвестиционных ресурсов в условиях инфляции// Экономика и математические методы. -1998. -№1 с. 56-66.

17. Виленский П.Л, Смоляк С.А. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта. М.: Информэлектро, 1996. 148 с.

18. Виленский П.Л., Лившиц В.Н. и др. Оценка эффективности инвестиционных проектов M.: «Дело», 1998. -247 с.

19. Винницкая С. О возможностях формирования финансовых процессов с использованием пакета программ COMFAR III Expert// Инвестиции в России. -1998. -№4.-с. 22-31.

20. Водянов А. Дилемма инвестиционной стратегии государства// Российский экономический журнал. 1997. - №10. - с. 12-19.

21. Волков В. Российская экономика: итоги 1997 г.// Экономист. 1998. - №3, -с. 27-35.

22. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. М: «Банки и биржи». ЮНИТИ, 1998.-423 с.

23. Вольский А. Инновационный фактор устойчивого экономического развития// Вопросы экономики 1999. - №1. -с. 4-12.

24. Воронов К. И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов// Финансовая газета. 1993 - №49-52, 1994 - №1-6.

25. Воскресенский Г. Методы оценки рисков при составлении плана финансирования инвестиционных проектов// Инвестиции в России. 1997. - №7-8. - с. 41-47.

26. Гитман Л.Д., ДжонкМ.Д. Основы инвестирования. -М.:Дело, 1997. -1008 с.

27. Глазунов В. Оценка риска реальных инвестиций// Банковские технологии -1998. №6. -с. 30-38.

28. Глазьев С., Маневич В. Социально-экономическое развитие России: об итогах 1997 и сценариях ближайшего будущего// Российский экономический журнал. 1998-№1 с. 3-9.

29. Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. -М, 1998.-202 с.

30. Грабаров А., Ованесов А. Экономика России: особенности инвестиционных процессов// Банковские технологии. 1998. - №7. - с. 26-28.

31. Грабовый П.Г. Риски в современном бизнесе. -М.: «Алане», 1994,- 196 с.

32. Грязнов Н. Организация прямого финансирования: шаг первый выбор мишеней// Рынок ценных бумаг. - 1998. - №17-18.

33. Гусева К.Н. Источники финансирования капитальных вложений в регионах// Финансы. 1997. - №9. - с. 20-22.

34. Данилин В. Экономико-математическая модель развития корпорации// Российский экономический журнал. 1997. - №10. - с. 82-98.

35. Денисов В. Состояние и перспективы проектного финансирования в России// Финансовый бизнес. 1997. - №7. - с. 2-6.

36. Долан Э. Дж. Макроэкономика. Спб:"Литера плюс", 1994,-408 с.

37. Долан Э. Дж., Кэмпбел К. Д., Кемпбел Р.Дж. Деньги, банковское дело и кредитно-денежная политика. Спб: Печатный двор, 1994. - 496 с.

38. Ершова И. Новый способ реализации долгосрочных инвестиционных проектов: финансирование на условиях взаимопоставок// Инвестиции в России. -1997.-№3-4.-с 45-49.

39. Залесский А.Б. Функционирование комплекса предприятий разной критериальной ориентации при едином рынке сбыта его конечной продукции// Экономика и математические методы. 1998. - №1. - с. 91-106.

40. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. Минск, 1998. - 463 с.

41. Зуева Л.М. Методы расчета окупаемости инвестиционных проектов// Экономика строительства -1997. №7. - с. 42-52.

42. Иванченко В., Фокин Ю. Фонд амортизации: вопросы формирования и использования// Экономист. 1997 - №2 - с.28-35.

43. Идрисов А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Филин, 1997. - 265 с.

44. Изряднова О., Лугачева Л. Десять лет перехода от капиталовложений к инвестициям// Инвестиции в России. 1996 - №1-2 - с. 3-9.

45. Инвестиционная политика России. Доклад института мировой экономики и международных отношений РАН. М., 1995. с. 10-12.

46. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов/ Под ред. Шумилина С.И. -М:АО «Финстатинформ», 1995. -240 с.

47. Инвестиционный, бюджетный, налоговый кризис. Сборник. Спб: «Норма», 1997. -96 с.

48. Качалов P.M. Управление хозяйственным риском производственных систем// Экономика и математические методы. 1997. - №4. - с. 25-38.

49. Кириченко В. Макроэкономические предпосылки активизации промышленной политики// Российский экономический журнал. 1997. - №1. - с. 20-26.

50. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 1999. -144 с.

51. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е издание. - М.: Финансы и статистика, 1998. -510 с.

52. Колосов Н. Ситуация 95: предпринимательская оценка// Инвестиции в России.-1996 №1-2 - с. 5-7.

53. Комаров В.В. Инвестиции — локомотив рыночных преобразований// Деньги и кредит. 1997. - №3. - с. 74-78.

54. Комаров В.В. Инвестиционная составляющая экономики стран СНГ// Российский экономический журнал. 1998. - №4. - с. 92-99.

55. Коноплянин А. Недоверие умирает последним// Инвестиции в России -1997- №1-2 -с. 6-9

56. Коркунова E.H. Совершенствование управления инвестиционными процессами на промышленном предприятии, автореферат диссертации. Челябинск, 1996.-21 с.

57. Кормнов Ю. Промышленная политика и внешнеэкономические связи// Экономист №6. - 1998. - с. 31-35.

58. Котова H.H. Инвестиционная деятельность фирмы (Условия, особенности, перспективы). Челябинск: ЧГТУ, 1996. - 200 с.

59. Кресс В. Экономическое положение и направления инвестиционной деятельности в регионе// Экономист. 1997.- №2 - с.62-72.

60. Крюков М.М., Сидоренко В.Н. Переход к устойчивому развитию экономики: системный подход и моделирование// Вестник московского университета. Сер. 6. Экономика. 1997. - №4. - с. 89-107.

61. Кувалин Д. Финансовые взаимоотношения предприятий// Экономист 1998. - №9. - с. 93-96.

62. Кузнецов А.И. Методология анализа и оценки инновационных проектов// Известия ВУЗов. Сер. Машиностроение. 1996 г., - Вып. 4-6, -с. 50-56.

63. Курнышева И, Петров К. Итоги демилитаризации экономики// Экономист.-1998. №9.- с. 21-34.

64. Курс экономической теории./ Московский государственный университет международных отношений МИД РФ; /Под. ред . Чепурина. Киров: АСА, 1996. -623 с.

65. Кушлин В. Мировые технологические тенденции и экономическое переустройство России// Инвестиции в России. 1998. - №7. - с. 3-12.

66. Лавров В. Американское открытие российских инвестиционно привлекательных предприятий// Инвестиции в России. 1997. - №3-4. - с. 5-6.

67. Лапунов А.Н. Деятельность ЮНИДО по привлечению инвестиций в Россию// Международный бизнес в России. 1997. - №4-5. - с. 6-9.

68. Лебедев В. Привлечение иностранных инвестиций: оценка ситуации// Российский экономический журнал 1998. - №3. - с. 29-38.

69. Леско А. Экономический кризис и его последствия для бюджетной системы российских регионов// Экономист. 1999. - №3. - с. 21-32.

70. Либерман А. Стратегия накопления// Вопросы экономики. 1991. - №8. - с.27.32.

71. Липсиц И.В., Коссов B.B. Инвестиционный проект. Методы подготовки и анализа М:Бек, 1996 -304 с.

72. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. М: «Финансы», ЮНИТИ, 1998.-400 с.

73. Лунев H.H., Макаревич Л.М. Бизнес-план для получения инвестиций: методические рекомендации. М.: ТОО «Внешсигма», 1995. - 111 с.

74. Ляменков А., Талызина Е. Проблемы привлечения иностранных инвестиций// Российский экономический журнал. 1998. - №1. - с. 20-26.

75. Мальцев Г., Марковская В, Афанасьева И.// Конъюнктура инвестиционного рынка: итоги 1 квартала 1999 г.// Инвестиции в России. 1999 - № 4. - с. 2230.

76. Мельник Д, Першин Д. Инвестиционный капитал в России// Инвестиции в России. 1998. - №6. - с. 33.

77. Мельников А. Финансовые инновации и проблемы управления риском// Управление риском. 1997. - №4. - с. 34-42.

78. Менеджмент в малом бизнесе: бизнес-план/ Под ред. Питателева В.А. -М.: ДеКа, 1993. 59 с.

79. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: официальное издание М., 1994. -40 с.

80. Мительман С.А. Сущность, механизмы и стратегии диверсификации капитала торгово-промышленной компании// Бизнес HELP. 1999. - № 3(6) -с. 912.

81. Морозов В. Методы оценки качества инвестиционных проектов// Инвестиции в России. 1998. - №7. - с. 81-85.

82. Москвин В. Кредитование инвестиционных проектов// Инвестиции в России. 1999. №3. - с.35-43.

83. Мухетдинова Н. Инвестиционный процесс// Российский экономическийжурнал. 1997. -№№1-3.

84. Норкотт Д. Принятие инвестиционных решений. М.: «Банки и биржи», ЮНИТИ, 1997. -247 с.

85. Об инвестиционной деятельности в России, осуществляемой в форме капиталовложений. Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999 года № 39-Ф3.

86. Об инвестиционной деятельности в РСФСР. Закон РСФСР от 26 июня 1991 г.

87. Орлов А. Магнит для инвестора// Российская Федерация. 1996. - №3. - с.32.

88. Панферов Г. Совершенны ли методические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов// Российский экономический журнал. 1999. -№2. - с. 63-71.

89. Плышевский Б. Условия восстановления российской региональной экономики// Экономист. 1998. - №6. - с. 14-24.

90. Поляков А. Бизнес с инофирмами. Новосибирск, 1994. - 224 с.

91. Резервы повышения эффективности машиностроительного производства: сборник научных трудов. Челябинск: ЧГТУ, 1994. - 148 с.

92. Рожков И., Смирнов А. Инвестиции в России: современное состояние и перспективы//Маркетинг. 1997. -№4. - с. 17-33.

93. Ройзман И., Гришина И. Сложившаяся и перспективная инвестиционная привлекательность крупнейших отраслей отечественной промышленности// Инвестиции в России. 1998. - №1. - с. 37-39.

94. Росс Дж. Основы российского финансового кризиса// Проблемы прогнозирования. -1997. №6 - с. 49-68.

95. Россия в цифрах: 1997. -М.: "Финансы и статистика" ,1998 -414 с.

96. Руководство пользователя Project Expert 4.0 for Windows. M.: Инновационный научно- технический центр «ИНТЕКС», Copyright 1994,- 456 с.

97. Сафонов Б., Марковская В, Афанасьева И. Конъюнктура инвестиционного рынка: итоги I квартала 1999 года// Инвестиции в России. 1999. - № 7. - с.11.19.

98. Селезнев А. Развитие производства нематериальных благ// Экономист. -1998. №8-с. 39-48.

99. Селезнев А. Учет цикличности воспроизводства в инвестиционной стратегии// Экономист. 1998. - №2. - с. 7-16.

100. Семенов В.М., Баев И.А., Терехова С.А. и др. Экономика предприятия / Под рук. проф. Семенова В.М. М.: Центр экономики и маркетинга, 1996. -184 с.

101. Семь нот менеджмента./ Под ред. В. Красновой и А. Привалова. Издание второе. - М.: ЗАО «Журнал Эксперт», 1997. - 176 с.

102. Синицин О. Инвестиционный анализ // Инвестиции в России 1997. - №12.

103. Смирнов В., Арцишевский JI. К задействованию внебюджетных источников финансирования инвестиций// Российский экономический журнал. -1997. №5-6. - с. 22-28.

104. Составление бизнес-плана./ Под. ред. Э. Зигель. М.: «Джин Уайли и санз», 1995. - 224 с.

105. Социально-экономические показатели развития России// http:Wwww.gks.ru -Сервер Госкомстата России

106. Справочник директора предприятия/ Под ред. М.Г. Лапусты. М.: ИНФРА-М, 1998. -784 с.

107. Сыпченко С. Классификация инвестиций в западной и отечественной экономической науке// Инвестиции в России. 1998. - №8. - с. 22-23.

108. Тащев А.К. Экономика предприятия: учебное пособие. Челябинск: ЮУр-ГУ, 1998. - 36 с.

109. ИЗ. Турбина К.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков М., 1995. - 78 с.

110. Управление инвестиционным проектом: опыт IBM/ Бауэр и др. М., 1995. -207 с.

111. Управление инвестиционными проектами в экономике на современном этапе: материалы конференции. Челябинск, 1997. - 160 с.

112. Уринсон Я. Перспективы инвестиционной активности// Экономист.1997,- №2 с.3-10.

113. Фальцман В., Синицын В. Стратегия промышленного роста// Экономист.1998. №8. - с. 28-38.

114. Финансово-кредитный словарь./ Сост Е.В. Коломин., Т.2. М.: «Финансы и статистика», 1989. - 511 с.

115. Финансы: Учебное пособие./ Под. ред. Ковалевой A.M. М.: "Финансы и статистика", 1996. - 336 с.

116. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М.: Дело Лтд, 1993. -864 с.

117. Френкель А., Лобзова А. Промышленность: спрос растет, бартер уходит// Интерфакс время. 1999. - № 26. - с. 10.

118. Фролов А.В.Финансовый анализ деятельности фирмы. М., 1994.

119. Хонко Я. Планирование и контроль капиталовложений. М.: «Экономика», 1987. - 191 с.

120. Шалаев А. Инвестиции в России: все не так плохо// Рынок ценных бумаг. -1997. №7. - с. 36-38.

121. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.: «ИНФРА-М», 1998 -1028 с.

122. Шенаев В.П., Ирниязов Б.С. Проектное кредитование. Серия «Международный банковский бизнес». М.АО «Консалтбанкир», 1996. - 116 с.

123. Ширяева Р. Финансовое состояние промышленности// Экономист. 1997. -№1. - с. 49-57.

124. Щелков В. С. и др. Инвестиционное проектирование: практическое руководство. М.: АО «Финстатинформ», 1995. - 237 с.

125. Щиборщ К. Практика инвестиционного проектирования// Рынок ценных бумаг. 1999. - №4. - с. 19-33.

126. Экономика области: реальность и nporH03bi//http://www.ural chel.ru/gubern/presmat/stABD. htm

127. Экономическая стратегия фирмы. /Под ред. Градова А.П. Спб: «Специ альная литература», 1995 - 413 с.

128. Экономический обзор. Промышленность в I квартале 1998 года// Инвеста ции в России. 1998. - №6. - с. 31-35.

129. Экономическое развитие России в 1997 году. (Обзор института экономиче ского анализа)// Вопросы экономики. 1998. - №3. - с. 136-145.

130. Аи Т. Аи Т Р. Engineering Economics for Capital Investment Analysis. Allin@Bacon, Boston, 1983- 506 p.

131. Loon P. A dynamic theory of the firm: production, finance and investment. Verlag, 1983. 191 p.