Финансовое обеспечение инновационно активных малых предприятий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Усенко, Анастасия Михайловна

• Усенко, Анастасия Михайловна
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Усенко, Анастасия Михайловна

ГЛАВА 1. Теоретико-методологические основы анализа инновационной деятельности малых предприятий.

1.1. Инновационная деятельность малых предприятий: сущность и содержание.„.-т^.

1.2. Тенденции развития инновационных процессов на малых предприятиях в России и за рубежом.

1.3. Источники финансирования малых инновационнно активных предприятий.

ГЛАВА 2. Особенности привлечения внешних источников финансирования малыми инновационно активными предприятиями.

2.1. Оценка механизма кредитования малых инновационно активных предприятий.

2.2. Венчурное инвестирование как источник финансирования инновационно активных малых предприятий.

2.3. Анализ эффективности государственной поддержки инновационно активных малых предприятий.

ГЛАВА 3. Практические аспекты анализа рисков и совершенствования методов диагностики уровня финансовой устойчивости инновационно активных малых предприятий.

3.1. Специфические риски инновационной деятельности и методы их снижения.

3.2. Разработка методики диагностики уровня финансовой устойчивости инновационно активных малых предприятий.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Финансовое обеспечение инновационно активных малых предприятий»

Актуальность темы исследования. Одной из приоритетных задач экономики России является активизация инновационной деятельности, так как именно научно-технологический потенциал определяет долгосрочные конкурентные преимущества страны. Неотъемлемым элементом любой инновационной системы являются малые предприятия - наиболее динамичный, мобильный и рискованный сегмент экономики любой страны.

Инновационная активность отечественных малых предприятий крайне низка по сравнению с зарубежными. Такая ситуация обусловливается целым рядом причин, среди которых основной является проблема кредитного обеспечения и отсутствие эффективного финансового механизма государственной поддержки.

Малые инновационно активные предприятия являются технологическими лидерами в зарождающихся отраслях экономики, повышают наукоемкость и конкурентоспособность производства, являются более динамичными структурами, чем крупный бизнес, более устойчивы при освоении и создании новых рынков.

Несмотря на значимость малых инновационно активных малых предприятий, имеются внутренние и внешние факторы, сдерживающие их развитие. К внутренним факторам можно отнести высокую стоимость нововведений, недостаток финансовых ресурсов. К внешним - низкий спрос со стороны потребителей, недостаточно активную инновационную политику государства в отношении предприятий, занимающихся разработками, низкую государственную поддержку.

Мировой финансовый кризис увеличил риски финансирования малых предприятий в связи с увеличением рисков их хозяйственной деятельности и снижением уровня финансовой устойчивости, что усилило дефицит финансовых ресурсов у данной категории предприятий.

Очень важным моментом в определении возможности привлечения внешних ресурсов в финансирование инновационной деятельности малых предприятий является учет специфики их финансового состояния, так как малые предприятия требуют к себе несколько иного подхода, нежели оценка платежеспособности и финансовой устойчивости средних и крупных предприятий.

Осуществление малыми предприятиями инновационной деятельности возможно только на основе развитой системы финансирования, которая ориентирована на привлечение нескольких источников, предполагающих своевременное и эффективное внедрение инноваций, и обеспечивает получение прибыли от инновационной деятельности.

Вышеизложенное определяет актуальность выбранной темы диссертационного исследования, а также обосновывает ее теоретическую и практическую значимость.

Степень разработанности проблемы. Проблемы формирования и использования финансовых ресурсов актуальны не только для России, но и для всех стран, заинтересованных в инновационном развитии. Проблемы, связанные с финансированием малого предпринимательства, нашли отражение в трудах зарубежных и отечественных ученых, среди которых: Агафонова И.П., Алешин В.А., Альгин А.П., Володина Т.В., Ильенкова Н.Д., Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Ван Хорн Дж.К., Пихлер Й.Х., Пляйтнер Х.Й., Шмидт К.Х., Шохин Е.И., Филобокова Л.Ю.

Авторами классических работ по теории инноваций в предпринимательстве являются: Шумпетер Й., Друкер П., Санто Б., Фостер Р. Тематике управления инновациями в различных сферах деятельности посвятили свои исследования российские и зарубежные ученые: Балабанов И.Т., Валдайцев С.В., Евдокимова Л.О., Завлин П.Н., Медынский В.Г., Морозов Ю.П., Оголева Л.Н., Барышева А.В., Пригожина А.И., Румянцев А.А., Скамай Л.Г., Фатхутдинов Р.А. и другие авторы.

Несмотря на широкое освещение в работах проблем финансирования малых предприятий, перспектив инновационного развития, вопросы исследования источников финансирования инновационно активных малых предприятий требуют дальнейшего изучения и разработки рекомендаций по эффективному формированию финансовых ресурсов и совершенствованию диагностики уровня финансовой устойчивости.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование и разработка практических рекомендаций по совершенствованию финансового обеспечения инновационно активных малых предприятий, ориентированного на повышение эффективности малых предприятий в условиях инновационной направленности экономики.

В соответствии с целью исследования в работе поставлены следующие задачи, определившие структуру диссертации: раскрыть содержание и сущностную характеристику категории «инновационная активность» и дать авторскую интерпретацию понятия «инновационно активного малого предприятия»; выявить особенности и тенденции инновационного развития отечественных и зарубежных малых предприятий; проанализировать основные источники финансирования инновационно активных малых предприятий; раскрыть основы привлечения кредитных ресурсов и системы государственной финансовой поддержки малых предприятий; выявить и классифицировать факторы рисков, оказывающие влияние на инновационную деятельность малых предприятий; на основе анализа специфики деятельности малых предприятий обосновать основные направления совершенствования оценки финансового состояния и в рамках финансового менеджмента разработать модель диагностики уровня финансовой устойчивости инновационно активных малых предприятий.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования является совокупность финансовых отношений, складывающихся в процессе формирования источников финансового обеспечения деятельности инновационно активных малых предприятий.

Объектом диссертационного исследования определены инновационно активные малые предприятия России и Ростовской области.

Теоретико-методологической основой исследования являются фундаментальные положения, содержащиеся в трудах отечественных и зарубежных экономистов, законодательные и нормативные акты, материалы научных конференций, статистических и периодических изданий по проблемам инновационного развития и финансирования малых предприятий.

Диссертационная работа выполнена в рамках Паспорта специальности ВАК 08.00.10— финансы, денежное обращение и кредит, раздела 3 «Финансы предприятий и организаций; п. 3.3. «Критерии и методы оценки финансовой устойчивости предприятий и корпораций, исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость», п. 3.7 «Источники, финансирования компаний и проблемы оптимизации структуры капитала».

Инструментарно-методический аппарат. Методический инструментарий исследования базируется на общенаучных и специальных методах познания: экономико-статистическом, сравнительном и логическом анализе, структурном и системном подходах. Их совокупный аналитический потенциал обеспечил достоверность выводов и рекомендаций, полученных в рамках проведенного диссертационного исследования.

Информационно-эмпирическая база исследования основана на законодательных и нормативных актах Российской Федерации, материалах периодических изданий, научно-практических конференций, монографий, трудах отечественных и зарубежных ученых по вопросам исследования источников финансирования инновационной деятельности малых предприятий, данных Федеральной службы государственной статистики ЮФО, Ростовской области и сведений бухгалтерской отчетности о деятельности отдельных малых предприятий, занимающихся инновационными разработками.

Рабочая гипотеза основывается на том, что малые предприятия имеют ряд преимуществ и большой потенциал деятельности в инновационной сфере и базируется на необходимости совершенствования направлений финансового обеспечения, предусматривающих расширение источников финансирования, а именно: активизацию привлечения венчурного капитала, улучшение взаимодействия малых предприятий с банковской системой, повышение эффективности государственной поддержки, что предполагает исследование и систематизацию основных рисков, присущих инновационной деятельности, и разработку методики диагностики финансовой устойчивости инновационно активных малых предприятий.

Положения, выносимые на защиту:

1. Уровень конкурентоспособности и социально-экономическое развитие страны в значительной мере зависят от перехода на инновационный путь развития. Опыт западных стран свидетельствует, что основу инновационного предпринимательства должны составлять малые предприятия. Однако отечественные инновационно активные малые предприятия значительно отстают в своем развитии от аналогичных предприятий в зарубежных странах, где последние уже давно являются основным объектом инвестирования. Дальнейшее привлечение в инновационную сферу малых предприятий требует уточнения отдельных категорий инновационного менеджмента. В настоящее время в научной литературе и действующих нормативных актах РФ даются определения категорий «инновации», «инновационная активность». Отсутствие четкого определения понятия «инновационно активное малое предприятие» в законодательных и нормативных актах РФ требует объективной необходимости расширения границ его теоретико-методологического познания. Дефиниция «инновационно активное малое предприятие» охватывает компоненты непосредственно инновационной деятельности, включающей создание и внедрение на рынок новых или усовершенствованных товаров (услуг, технологий и процессов) малыми предприятиями.

2. Реализация потенциала инновационной деятельности малых предприятий во многом зависит от условий финансирования. Несмотря на значение малых предприятий в экономике страны, данная группа субъектов хозяйствования сталкивается с рядом проблем, главной из которых является недостаток собственных оборотных средств и отсутствие возможностей привлечения внешних финансовых ресурсов. Процесс правильного выбора источников финансирования в настоящее время в условиях нестабильной внешней среды приобретает особую актуальность. Банковская система должна стать реальным источником финансирования малых предприятий инновационной сферы. Необходимым условием развития малых инновационно активных предприятий посредством взаимодействия с коммерческими банками является разработка программ кредитования, оптимально удовлетворяющих потребности инновационного цикла. На текущий момент малые предприятия, осуществляющие деятельность в инновационной сфере, практически не имеют доступа к кредитным ресурсам по причинам их дороговизны, краткосрочного характера предоставления, отсутствия требуемого банками обеспечения, невозможности подтверждения целевого использования. В связи с этим требуется разработка программ кредитования, учитывающих специфику деятельности инновационно активных малых предприятий и позволяющих обеспечить малые предприятия дополнительными финансовыми ресурсами.

3. Недостаточная поддержка инновационно активных малых предприятий со стороны банковской системы и государства обусловливает необходимость дифференциации направлений финансирования. Одним из перспективных направлений в данной области является привлечение венчурного капитала в финансирование малых предприятий инновационной сферы. Развитие индустрии венчурного капитала в настоящий момент является одним из приоритетных направлений государственной инновационной политики и необходимым условием активизации инновационной деятельности и повышения конкурентоспособности отечественной промышленности.

4. В деятельности инновационно активных малых предприятий присутствуют специфические риски, которые увеличивают уровень неопределенности и затрудняют доступ рассматриваемых субъектов хозяйствования к внешним источникам финансирования. Способы минимизации рисков, используемые в практике крупных предприятий, не всегда возможно применить в деятельности малых предприятий из-за ряда обстоятельств, в том числе дороговизны применения данных способов, невозможности отвлечения денежных средств из оборота и т.д., что требует разработки системы риск-менеджмента в условиях совершенствования методов управления рисками инновационно активных предприятий.

5. Ввиду специфики деятельности малых инновационно активных предприятий необходимо использование методики диагностики финансовой устойчивости, позволяющей оценивать инновационную составляющую и рыночные условия хозяйствования. Методики финансового анализа, основанные на коэффициентных методах, предлагаемые независимыми экспертами и банковскими аналитиками, не позволяют всесторонне диагностировать финансовое состояние предприятия. Вследствие этого необходима разработка методов, позволяющих производить диагностику финансовой устойчивости и оценку финансового состояния в рамках формализованного алгоритма балльной оценки. Данная методика основана на последовательном применении четырех групп показателей, позволяющих диагностировать уровень финансовой устойчивости, определять слабые места финансово-хозяйственной деятельности и финансового состояния малого предприятия.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в теоретико-методологическом обосновании и разработке практических рекомендаций по совершенствованию финансового обеспечения инновационно активных малых предприятий с целью эффективного и результативного использования финансовых ресурсов и повышения качества финансового менеджмента. В ходе проведенного исследования были получены следующие научные результаты:

1. Сформулирована авторская трактовка определения категории «инновационно активного малого предприятия» как малого предприятия, основная деятельность которого направлена на разработку и внедрение новых или усовершенствованных товаров, услуг, технологий, процессов, с целью решения стратегических задач страны в целом и конкретного предприятия, доля в выручке которых составляет более 50%, что, в отличие от имеющихся трактовок инновационной активности и инновационной деятельности, отражает связь данного вида деятельности с целями стратегического развития предприятия.

2. Предложены меры по совершенствованию взаимодействия малых предприятий с банковской сферой, включающие: 1) определение параметров кредитования малых инновационно активных предприятий, таких как: увеличение сроков кредитования, конкретизация целевых направлений, понижение процентной ставки и оптимизация обеспечительной составляющей — имущественной, гарантий государства, поручительство Фонда содействия кредитованию малого бизнеса и др.; 2) разработку механизма снижения рисков, обеспечивающего возможность взыскания заложенного имущества во внесудебном порядке, введение системы государственной регистрации залога движимого имущества, принятие закона, позволяющего исключать заложенное имущество из конкурсной массы при банкротстве • заемщика; создание системы государственных гарантий по кредитам для инновационно активных малых предприятий. Реализация предложенных мер направлена на снижение рисков для банковской системы при кредитовании малых предприятий и на активизацию процесса предоставления малым инновационно активным предприятиям кредитных ресурсов.

3. Доказана необходимость применения венчурного капитала как важнейшего и наиболее доступного на ранних стадиях деятельности источника финансирования инновационно активных малых предприятий, направленного на обеспечение предприятия долгосрочными денежными ресурсами в условиях высоких рисков и отсутствия залогового обеспечения, что позволит инновационно активным малым предприятиям оптимизировать привлекаемые источники финансирования и стать катализатором развития инновационной деятельности в России.

4. Определены специфические риски, возникающие при осуществлении инновационной деятельности малых предприятий, такие как: риск недофинансирования проекта; риск увеличения стоимости проекта; риск невнедрения; риск недостаточности спроса на конечную продукцию, учет которых позволит минимизировать риски финансирования инновационно активных малых предприятий, выбрать оптимальные методы их снижения, а также повысить результативность инновационной деятельности малых предприятий.

5. Разработана методика диагностики уровня финансовой устойчивости малых предприятий, базирующаяся на балльной оценке показателей и включающая: 1) определение количественных показателей на основе традиционных финансовых коэффициентов (устойчивости, платежеспособности, ликвидности, рентабельности) и 2) предложенных автором параметров, характеризующих индивидуальные особенности функционирования малого инновационно активного предприятия (позиция предприятия на рынке инновационной продукции, зависимость от поставщиков и покупателей и др.). Применение данной методики позволит оперативно выявлять изменения параметров финансово-хозяйственной деятельности инновационно активного предприятия в части финансового и инновационного потенциала малого предприятия.

Теоретическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что содержащиеся в ней теоретико-методологические и концептуальные положения расширяют теоретический ракурс исследования источников финансирования инновационно активных малых предприятий и могут быть использованы в качестве методологической базы формирования эффективного механизма финансового обеспечения малых предприятий.

Практическая значимость исследования заключается в разработке предложений и рекомендаций по совершенствованию и повышению качества финансового менеджмента инновационно активных малых предприятий, обеспечивающих наиболее эффективное взаимодействие малых предприятий и банковской системы, активизацию венчурного финансирования и использование методов государственной поддержки.

Предложенная в диссертационном исследовании методика диагностики уровня финансовой устойчивости инновационно активных малых предприятий может быть использована малыми предприятиями для мониторинга финансового состояния, платежеспособности, выявления степени риска и прогнозирования банкротства. Предложенные рекомендации позволяют совершенствовать финансово-кредитную поддержку малых предприятий.

Апробация работы. Основные теоретические положения, а также практические результаты диссертационного исследования докладывались и обсуждались на межрегиональных и всероссийских научно-практических конференциях.

Результаты исследования нашли практическое применение в деятельности отдела кредитования АКБ «Банк Москвы».

Материалы исследования используются в учебном процессе Ростовского государственного экономического университета (РИНХ) при проведении лекционных, практических занятий по курсам «Финансовый менеджмент», «Долгосрочная финансовая политика», «Финансы предприятий (организаций)».

Основные теоретические и практические положения исследования отражены в 9 публикациях общим объемом 3,30 п.л., в том числе три статьи объемом 1,5 п.л. в научных журналах, рекомендованных ВАК.

Логическая структура, концептуальная логика и объем диссертации.

Диссертация представлена в виде введения, трех глав, состоящих из 8 параграфов, заключения, библиографического списка и приложений. Работа содержит 7 рисунков, 16 таблиц, 7 формул и 12 приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Усенко, Анастасия Михайловна

Заключение

В процессе проведенного диссертационного исследования разработаны и научно обоснованы предложения, направленные на совершенствование процессов привлечения финансовых ресурсов инновационно активными малыми предприятиями.

В рыночной экономике инновации являются эффективным средством конкурентной борьбы, способствующим снижению себестоимости продукции, притоку инвестиций, освоению новых рыночных ниш, в том числе, и на внешнем рынке. Развитие малого предпринимательства является необходимым условием функционирования инновационной экономики, так как малые инновационные предприятия являются наиболее динамичными структурами, позволяющими максимально быстро осваивать новые рынки и внедрять инновационные товары, услуги, технологии, процессы.

Несмотря на значимость инновационно активных малых предприятий имеются факторы, сдерживающие их развитие. Это - низкий спрос со стороны потребителей, высокая стоимость нововведений, недостаток финансовых ресурсов, недостаточная поддержка со стороны государства и финансово-кредитных институтов.

Инновационная активность малых предприятий в России существенно ниже, чем в зарубежных странах, что является результатом более жестких, по сравнению с другими предприятиями, условий функционирования малого инновационного бизнеса. По официальным данным внедрением инноваций в стране занимается всего 6,2% от общего количества предприятий, а в промышленности не более 10%.

Определяющим условием успешного развития инновационного процесса в России является обеспечение его полноценного финансирования. Исследование различных источников финансовой составляющей деятельности малых предприятий инновационной сферы показало, что на текущий момент основным источником являются собственные средства субъектов хозяйствования в структуре финансового обеспечения. В то же время одной из проблем большинства малых предприятий является нехватка собственных средств для полного обеспечения своей деятельности. Ограниченность объемов собственных средств и трудности в привлечении сторонних финансовых ресурсов часто являются причинами низкой степени инновационной активности организаций.

Источники финансирования инновационно активных малых предприятий складываются из внутренних источников и внешних - мобилизуемых средств на финансовых рынках и поступающих в порядке перераспределения за счет средств, выделяемых из государственного бюджета. Проведенный анализ показал, что 65% малых предприятий вкладывают собственные средства, около четверти привлекают для инновационной деятельности кредиты банков, 12,2% субъектов используют прогрессивные способы финансирования инноваций -получают гранты, 8,8% инноваторов привлекают средства частных инвесторов. Правильный выбор источников финансирования инновационной деятельности малых предприятий в условиях нестабильной внешней среды приобретает особую актуальность. Наибольшую динамичность развитию инновационно активных малых предприятий придает использование нескольких источников финансирования, позволяющее своевременно и эффективно внедрять инновации и обеспечить получение прибыли.

В мировой практике для финансирования инновационной деятельности широко применяются заемные средства, особенно банковские кредиты.

Основными проблемами, с которыми сталкиваются малые предприятия в России при получении банковского кредита, являются: недостаточная сумма кредитов, высокие процентные ставки, краткосрочный характер кредитов, трудность в предоставлении надежного обеспечения ссуды, жесткие требования к направлениям использования заемных средств. Как правило, банки выдают кредиты только заемщикам с успешной кредитной историей и при наличии материальных ресурсов для предоставления их в качестве обеспечения. Малые инновационно активные предприятия, как правило, не имеют существенных производственных и других материальных активов, что существенно осложняет их возможности по привлечению банковских кредитов. Более того, каждый кредит является возвратным с четкими сроками исполнения кредитных обязательств, что не всегда приемлемо для финансирования инновационной деятельности малых предприятий, так как сроки выхода инновационной продукции, технологий на рынок, а также их коммерческий успех не всегда могут быть достаточно точно спрогнозированы. Для увеличения доли малых инновационно активных предприятий в кредитных портфелях банков необходима разработка программ кредитования, предусматривающих учет потребностей инновационного цикла и особенностей функционирования малых предприятий. В то же время, для снижения кредитных рисков для банковской системы необходимо принятие ряда мер со стороны государства, в том числе предоставление возможности взыскания заложенного имущества во внесудебном порядке; разработка системы регистрации залога движимого имущества; принятие закона о залоге, позволяющем исключать заложенное имущество из конкурсной массы при* банкротстве заемщика; создание бюро кредитных историй, создание системы государственных гарантий, по кредитам, предоставляемым коммерческими банками инновационно активным малым предприятиям, что позволило бы разделить риски, возникающие при кредитовании данных субъектов предпринимательства.

Перспективным направлением финансирования высокорисковых инновационных проектов является венчурное инвестирование, занимающее ведущую роль в экономике развитых стран и находящееся в России на начальной стадии развития. Вложение инвестиций направлено на то, чтобы предприятие использовало денежные ресурсы в качестве финансового рычага для обеспечения более быстрой реализации инновационного проекта.

Данный вид привлечения финансовых ресурсов имеет ряд преимуществ для малых инновационно активным предприятий перед другими источниками. Так, данный вид финансирования позволяет привлечь дополнительные денежные средства на ранних стадиях деятельности инновационо активного предприятия, когда у последнего отсутствуют собственные финансовые ресурсы, залоговые активы и когда другие финансово-кредитные механизмы поддержки недоступны.

Привлечение малых предприятий в инновационную сферу во многом определяется уровнем государственной поддержки инновационного бизнеса и созданием инновационного климата в стране. Необходимый характер носят такие механизмы, как предоставление инновационным предприятиям государственных субсидий, гарантий для получения долгосрочных займов от финансово-кредитных учреждений, участие государства в формировании фондов венчурного капитала, защита национальных производителей от иностранных конкурентов, совершенствование нормативно-правового обеспечения инновационной деятельности малыми предприятиями. Для совершенствования отечественной системы государственной поддержки инновационной и научно-технической деятельности большое значение имеет опыт развитых стран, которые проводят активную государственную поддержку инновационной деятельности с использованием инструментов- прямой и косвенной поддержки. В Ростовской области поддержка инновационной деятельности субъектов малого предпринимательства является одним из приоритетных направлений государственной политики области.

Характерной особенностью инновационной деятельности выступает высокий уровень неопределенности и риска, связанный со сложностью прогнозирования результатов. Большая рискованность осуществления инновационной деятельности в целом, и особенно малыми предприятиями отталкивает потенциальных инвесторов, финансово-кредитные учреждения от вложения средств в соответствующие предприятия.

При финансировании инновационных проектов важно оценить риски, которые выступают источниками неопределенности реализации проекта. Уменьшение финансового риска является одной из важнейших задач в процессе управления финансовыми ресурсами и достигается диверсификацией источников их формирования и направлений использования, созданием страховых резервов и перекладываем части своего риска на страховые компании. Управление риском в инновационном процессе, в котором они являются неотъемлемой составляющей, существенно отличается от управления риском в других сферах деятельности. Если последние стремятся избежать либо хотя бы минимизировать риски, то в инновационно активных предприятиях целью управления рисками является обоснованное их принятие. Целью управления риском является не устранение риска и сведение до минимума возможных потерь, а поиск оптимизационного подхода при котором размер потерь становится сопоставимым с тем выигрышем, который может принести инновация. Вместе с тем, имеющиеся направления управления риском на малых инновационно активных предприятия практически не применяются. Поэтому, по нашему мнению, требуется разработка механизмов внедрения системы риск-мененджмента в условиях совершенствования методов управления рисками инновационно активных предприятий.

Среди основных задач привлечения финансовых ресурсов в инновационную сферу можно выделить разработку инструментария, который позволил бы наиболее эффективно учитывать особенности финансового состояния и специфику деятельности инновационно активного малого предприятия. На текущий момент действенным инструментом диагностики финансового состояния в финансовом менеджменте для предприятий, находящихся на общей системе налогообложения, является коэффициентный метод. Но его применению для реалистичной оценки препятствует недостаточная уверенность в достоверности представляемых в отчетности данных, а также большая зависимость функционирования малых предприятий от рыночных условий хозяйствования. Поэтому коэффициентный метод должен обязательно сопровождаться исследованием параметров, характеризующих индивидуальные особенности функционирования малого предприятия.

Предлагаемая нами методика диагностики уровня финансовой устойчивости инновационно активного малого предприятия позволяет оценивать деятельность малых предприятий не только на основе количественных показателей, но и качественных параметров. Предложенная методика имеет теоретическое и практическое значение, может использоваться для оценки финансового положения, определения кредитоспособности. Таким образом, рассмотренную методику рекомендуется использовать для проведения мониторинга финансового состояния и финансовой устойчивости инновационно активных малых предприятий.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Усенко, Анастасия Михайловна, 2010 год

1. Федеральный закон от 24 июля 2007 года № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» // Информационно-правовая система «Консультант»

2. Постановление Правительства РФ от 3 февраля 1994 г. № 65 «О Фонде содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере»// Информационно-правовая система «Консультант»

3. Областной закон № 591-ЗС от 28.11.06 «Об инновационной деятельности в Ростовской области»// http://donland.ru/content/info.asp?partld=5«&infold= 12335&topicFolderId=33&topicInfoId=0

4. Концепция инновационной политики Российской Федерации на 19982000 гг., одобренная Постановлением правительства РФ от 24.07.1998 г.

5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденные Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. № ВК 477// Информационно-правовая система «Консультант»

6. Бюллетень банковской статистики. Региональное приложение//2009. №1 (33). С. 79-82

7. Бюллетень банковской статистики. Региональное приложение//2009. №2 (34).-С. 51-58

8. Бюллетень банковской статистики. Региональное приложение//2009. №3 (35). С. 55-58

9. Бюллетень банковской статистики. Региональное приложение//2009. №4 (36). С. 55-58

10. Абаев A.JI. Инновационная инфраструктура как фактор формирования и реализации научно-инновационной политики региона/A.JI. Абаев, И.Х. Цогоев//Экономические науки. 2008. - №6. - С. 273-276

11. Авсянников Н.М. Инновационный менеджмент: Учебное пособие. М.: Изд-во РУДН, 2002. - 175 с.

12. Агафонова И.П. Обзор методов управления рисками инновационного проекта//Менеджмент в России и за рубежом. 2004. - № 5. - С.47-57

13. Агафонова И.П., Челлак C.JI. Выбор схем финансирования инновационных проектов и минимизация кредитных рисков//Финансовыйменеджмент. 2006. - № 2. - С.70-83

14. Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. М.: Мысль, 1989.

15. Анынин В.М.,Филин С.А. Менеджмент инвестиций и инноваций в малом и венчурном бизнесе. Учебное пособие. М.: «АНКИЛ», 2003, 360 с.

16. Артеменко В.Б. Комплексная оценка инновационного риска//Управление риском. 2003. - № 1. - С. 5- 9

17. Арцыбашева А.А. Минимизация риска при кредитовании малых предприятий//Банковское дело. 2006. - № 6. - С.38-41

18. Афонин И.В. Инновационный менеджмент: учеб.пособие/И.В. Афонин. -М.:Гардарики, 2007. 224 с.

19. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учеб. Пособие . 3- е изд. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 528 с.

20. Батурина Н.А. Анализ инвестиционной привлекательности оборотных активов хозяйствующего субъекта//Экономический анализ: теория и практика. 2008 - № 3 (108). - С. 17-22.

21. Бекетов Н.В. Инновационная деятельность и инновационный процесс: сущность и основные этапы исследования в экономической литературе//Экономический анализ: теория и практика управления. -2008.-№ 3, с. 11-16

22. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. Киев: Ника-Центр; Эльга, 2001.-528 с.

23. Бухонова С.М., Дорошенко Ю.А. Методика оценки инновационной активности организации//Экономический анализ: теория и практика. — 2005. № 34. - С. 2-8

24. Валдайцев С.В. Управление инновационным бизнесом. Учеб.пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 343 с.

25. Васильева Л.Н.Методы управления инновационной деятельностью: учеб. пособие / Л. Н. Васильева, Е. А. Муравьева. М. : КноРус, 2005. - 320 с.

26. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ./Гл. ред.серии Я.В. Соколов. М.: Финансы и статистика, 1997. - 800 с.

27. Вертий Б. Д. Методы развития венчурного финансирования инновационных разработок/ТНаучные исследования. 2008. - № 2 (6). - С. 30-34

28. Винокуров В.И. Основные термины и определения в сфере инноваций//Инновации. 2005. - №4.

29. Глущенко И.И. Разработка политики финансирования инновационной деятельности предприятия//Экономический анализ: теория и практика. -2009.- №12. С.50-57.

30. Гохберг Л. Инновационные процессы: тенденции и проблемы//Экономист. 2002. - № 2. С. 50-59.

31. Грачева Н.А., Анисимов А.Ю. Оценка способности организаций обрабатывающих производств к инновационному развитию. 2009. - № 10. - С.39-45.

32. Гретченко А. А. Международный опыт государственных фондов поддержки активизации научной и инновационной деятельности// ЭКОНОМИКА. НАЛОГИ. ПРАВО. Научное периодическое издание ВГНА Минфина РФ. № 1 (1) 2007 - С. 15 - 27

33. Гринбергас А.В. Организация и функционирование венчурных структур и механизмов инвестирования в сфере инновационного предпринимательства// Известия Российского государственного педагогического университета им. А.И.Герцена. 2008. - № 70. - С. 149152

34. Гринева Н.В. Управление рисками в инновационной деятельности//Вестник Московского Университета. Серия 6. Экономика. -2008.-№6., с.118-129

35. Гришин А.В. Принципы финансирования инновационных проектов в российских компаниях//Финансы и кредит. 2007. - № 37 (277).- С.57-61

36. Давыдов А.Ю. Финансовые аспекты инновационной деятельности в России/УБизнес и банки. 2008. - № 41, с. 1-8

37. Дагаев А. Государственные гарантии для малого инновационного бизнеса/ЯТроблемы теории и практики управления. 2006. - № 2.- С.81-88.

38. Друкер П. Практика менеджмента: пер. с англ.: М.: Издательский дом «Вильяме», 2001. - 398 с.

39. Дежина И.Г., Салтыков Б.Г. Становление российской национальной инновационной системы и развитие малого бизнеса/УПроблемы прогнозирования. 2005. - № 2. - С. 118-127.

40. Евдокимова Л.О., Слесарева JI.C. Инновационный менеджмент. Учебное пособие,- СПб.: 000 «Андреевский издательский дом», 2-е изд., 2007 168 с.

41. Едронова В.Н., Шахватова М.В. Особенности оценки финансовых результатов и финансового состояния субъектов бюджетирования //Экономический анализ: теория и практика.- 2004.- № 13 (28).- С.2-9

42. Заславская О. Кредитная фабрика для малого бизнеса// Российская Бизнес-газета. 2009 г. - 3 марта. - № 692. - С.2.

43. Ибадова JI. Гарантии для малого предпринимательства//Право и экономика. 2004. - № 11.- С. 59-63.

44. Игнатова Т.В. Коммерциализация инновационной деятельности как объект государственной поддержки в России//Экономический вестник Ростовского государственного университета.-2007.-Том 5.- № 2. С.35-43

45. Ильин В.В., Сердюков Н.А. Системный подход к оценке финансовых рисков// Финансы. 2008. - № 1. - С.68-72

46. Инновационный менеджмент: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности «Менеджмент»», специальностям экономики и управления/ Под ред. С. Д. Ильенковой, 3-е изд., перераб.и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 335 с.

47. Инновационный мнеджмент: Учебное пособие. Под ред. д.э.н. проф. А.В. Барышевой. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2007. - 384 с.

48. Инновационный менеджмент: Учебное пособие/ Под ред. д.э.н., проф. Л.Н. Оголевой. М. :ИНФРА-М,2003. - 238 с.

49. Казакова Н.А. Диагностика и прогнозирование банкротства//Финансовый менеджмент. 2009. - № 6. - С. 17-33.

50. Кирилкин В. Прогнозирование финансовых рисков в инновационной деятельности//Риск. 2006. - № 1. - С.29-32

51. Клавдиенко В.П., Тарасов А.П. Финансирование научных исследований и разработок в инновационной экономике: партнерство государства, бизнеса и университетов//Финансы и кредит. 2009. - № 12 (348). - С.2 -7

52. Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. 4-е изд., испр. и доп. - М.: Инфра-М, 2007. - 522 с.

53. Кравцова Н.И. Направления совершенствования амортизационной политики в системе стратегического финансового менеджмента коммерческой организации//Экономический анализ: теория и практика. -2009. №14.-С. 36-41.

54. Ленчук Е.Б., Власкин Г.А.//Финансирование инновационной деятельности в России//ЭКО. 2005. - № 12. - С.9-26

55. Людвикова Н.Ю. Венчурный бизнес: сущность, история развития и современное состояние//Экономика и управление. 2009. - № 7 (45). -С. 19-23

56. Малые и средние предприятия. Управление и организация/Под ред. Пихлера Й.Х., Пляйтнера Х.Й., Шмидта К.Х. Пер. с нем. И.С. Алексеевой и Г.И. Токаревой. М.: Международные отношения, 2002. - 280 с.

57. Мамедов О.Ю. «Шлюзы» и «губки» российской инновационной экономики//Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2008. - Том 6. - № 1. - С. 5-11

58. Медынский В.Г., Скамай Л.Г. Инновационное предпринимательство: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА,2002. - 589 с.

59. Михалко Е. Источники финансирования инновационной деятельности потребительской кооперации//Предпринимательство. 2008. - №7, с. 165168.

60. Морозов Ю.П., Гаврилов А.И., Городнов А.Г. Инновационный менеджмент: Учеб. пособие для вузов. 2-е изд. перераб. и, доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 471 с.

61. Нестеренко Ю. Малые инновационные предприятия в институциональной структуре «Новой экономики»//Проблемы теории и практики управления. 2006. - №11. - С.78 - 86

62. Нехайчук Ю. Методы управления рисками//Финансовый менеджер. -2008. № 2. - С.62-69

63. Основы инновационного менеджмента: учеб.пособие/Под ред. проф. В.В. Косова. М.: магистр, 2009. - 429 с.

64. Основы инновационного менеджмента: Теория и практика: Учеб.пособие/Под ред. П.Н. Завлина и др. М.: ОАО «НПО «Издательство «Экономика», 2000. - 475 с.

65. Переверзева М.Н., Малявина А.В., Попов С.А. Венчурные механизмы финансирования инновационных проектов//Менеджмент в России и за рубежом. 2009. - № 3.- С. 22-28

66. Перепечко Л.Н. Инновационная деятельность и проблемы патентования//ЭКО. 2008. - №11. - С. 41-48

67. Плотников А.Н. Перспективы венчурного инвестирования инновационной деятельности// Финансы. 2003. - № 5. - С. 15-17

68. Поваров Д.В. Венчурное инвестирование малых инновационных предприятий//Вестник АГТУ. 2005. - № 6. - С.273-280

69. Попов М. Зарубежный опыт развития нанотехологий//РЦБ. Квалифицированный инвестор. 2009. - № 7-8. - С.24-28

70. Разумнова И.И. Новые тенденции предпринимательской деятельности//США. Канада.-2005.- № 9.-С.97-114.

71. Романова М.В. Введение в теорию инновационных рисков//Финансы и кредит. 2000. - № 11 (71). - С. 130-133

72. Русаков М.С. Финансово-экономические механизмы развития малых предприятий за рубежом//Экономический анализ: теория и практика.-2006.-№ 11(68).-С.61-68

73. Рэдхэд К. Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996. - 288 с.

74. Савицкая Г.В. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности: методологические аспекты.- М.: ИНФРА-М, 2010 272 с.

75. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб./Г.В. Савицкая. 8-еизд., перераб. - М.:Новое знание, 2003. - 640 с.

76. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. Пособие для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА,2003. - 639 с.

77. Семиглазов В.А. Учет готовности инвестора к риску при выборе инновационного проекта/ТИнновации. 2007. - № 10 (108). - С.117-121

78. Семыкин Д.В. Современные тенденции инновационного менеджмента//Экономические науки. 2008. - № 6. - С. 171-173

79. Сергиенко Я., Френкель А., Чубаков Г. Проблемы финансирования инновационного процесса//Экономист. 2006. - № 11. - С. 41-51

80. Скрипкина О.С. Место и роль венчурного финансирования в инновационной экономике// Вестник ТГУ. 2008.- № 1 (57). - С.81-84

81. Смирнова Т.П. Различные формы инвестиций в инновационные проекты//Инновационная деятельность. 2009. - № 1(6). - С.37-39

82. Социально-экономические процессы на Юге России в январе-сентябре 2009 года: Информ.-аналит.мат./Ростовстат. Ростов н/Д, 2009. - 399 с.

83. Тарутин А. «Узкие места» инновационного процесса//Экономист. 2008: - № 10.-С.42-45.

84. Трегуб И.В. Финансирование инвестиционных проектов: классификация и оценка риска//Финансы. 2008.- № 9. - С. 71-72

85. Третьякова Е. Развитие инновационного предпринимательства в регионе//Предпринимательство. 2009. - № 6, с. 44 - 48.

86. Тюкавкин Н.М. Анализ рисков в экономике России//Аудит и финансовый анализ. 2008. - № 4. - С. 373-375.

87. Уварова Е.Е. Финансирование риска инвестиционного проекта//Региональная экономика: теория и практика. 2009. - № 31 (124). - С. 22-26

88. Управление инновациями: в 3 кн. Кн. 2. Управление финансами в инновационных процессах: Учебное пособие/А.А. Харин, И.Л. Коленский, Н.Н. Пущенко, В.А. Старых; под ред. Ю.В. Шленова. М.: Высш. шк., 2003. - 295 с.

89. Филимонова Е.И. Венчурное инвестирование как источник финансирования в сфере малого и среднего инновационного бизнеса//Вестник КрасГау. 2008. - № 3.- С. 51-54

90. Филин С. Неопределенность и риск. Место инновационного риска в классификации рисков//Управление риском. 2000. - № 4. - С. 25-30

91. Филин С. Риск инновационной деятельности//Управление риском. -2001. -№> 1.-С. 27-31

92. Филобокова Л.Ю. Методические подходы к оценке конкурентоспособности и предпринимательского риска в малом предпринимательстве// Экономический анализ: теории и практика. 2009. - № 5, с.24-30.

93. Филобокова Л.Ю. Неформальные методы прогнозирования финансовой устойчивости малых предприятий//Экономический анализ: теории и практика. 2008. - № 9, С. 18 - 21

94. Финансирование и кредитование инновационной деятельности: Учебное пособие/ С.В. Валдайцев, О.В. Мотовилов, А.В. Амельченко и др.; Под ред.С.В. Валдайцева, О.В. Мотовилова. СПб.: Издательство С.-Петербургского университета, 1993. - 136 с.

95. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. — 6-е изд. М.: Изд-во «Перспектива», 2007. - 656 с.

96. Фостер Р. Обновление производства: атакующие выигрывают: Пер. с англ./ Общ. ред. и вступ. ст. В. И. Данилова-Данильяна.— М.: Прогресс, 1987.—272 с.

97. Фролова О. Малый бизнес сегодня кредитуется там, где это поддерживают власти//Российская газета. 2008. - 27 ноября.- № 4800 -С.З

98. Халчанская В. Эффективность государственной поддержки малого наукоемкого бизнеса в США//Проблемы теории и практики управления. -2006. № 6. - С.98-105

99. Цыгичко А. Инновационное взаимодействие малого, среднего и крупного предпринимательства//Экономист. 2001. - №11. - С. 12-18

100. Цым А.Ю. Долгосрочное прогнозирование как фактор риска при инвестировании инноваций//Банковское дело. 2009. - № 5. - С.81-87

101. Шапкин А.С. Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций: Учебник. М.: Издательско - торговая корпорация «Дашков и К0», 2006. - 880 с.

102. Шемякина Т.Ю., Петров К.В. Многофакторная оценка рисков инновационного проекта//Управление риском. 2006. - № 1., с. 34-40

103. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА -М, 2005. 344 с.

104. Шеховцев М.В. Венчурные фонды, крупные корпорации и малые инновационные предприятия// ЭКО. 2006.- № 2. - С.58-75

105. Шиганов В.В. Финансово-кредитная поддержка малого и среднегопредпринимательства// Финансы и кредит.- 2008 № 32 (320). - С. 46-51

106. Шумпетер И. Теория экономического развития (Исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры), М.: Прогресс. - 1982 г.