Механизм финансирования хозяйствующих субъектов тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Панищев, Вадим Викторович

• Панищев, Вадим Викторович
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Панищев, Вадим Викторович

Введение.

Глава 1. Теоретические и методологические основы исследования механизма финансирования хозяйствующих субъектов.

1.1. Механизм финансирования в системе экономических механизмов.

1.2. Сущность механизма финансирования хозяйствующих субъектов в рыночной экономике: структурный и функциональный подходы.

1.3. Элементы механизма финансирования хозяйствующих субъектов в условиях рынка.

Глава 2. Состояние и основные направления совершенствования механизма финансирования хозяйствующих субъектов в современной экономике России.

2.1. Особенности и проблемы финансирования хозяйствующих субъектов.

2.2. Становление и развитие механизма финансирования хозяйствующих субъектов в рыночной экономической системе.

2.3. Пути повышения эффективности функционирования механизма финансирования хозяйствующих субъектов.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Механизм финансирования хозяйствующих субъектов»

Актуальность темы исследования. В процессе формирования и развития рыночных отношений российская экономика требует решения ряда сложнейших проблем. Одной из них является создание эффективного механизма финансирования хозяйствующих субъектов как необходимого условия расширенного воспроизводства индивидуального капитала в реальном секторе экономики.

В современной экономике России наряду с традиционными формами финансирования деятельности хозяйствующих субъектов (самофинансирование, государственное, кредитное) развиваются новые (акционерное, проектное, лизинговое, венчурное, франчайзинговое и др.), возникают принципиально иные методы расходования финансовых средств. Процесс формирования механизма финансирования, адекватного новым, рыночным условиям хозяйствования, протекает противоречиво. С одной стороны, у хозяйствующих субъектов появилась возможность использования новых форм финансирования, с другой - их применение сдерживается неудовлетворительным финансовым состоянием большинства российских предприятий. Несовершенство механизма финансирования, проявляющееся на практике, связано и с его недостаточной теоретической исследованностью. В связи с этим возникает необходимость в выявлении причин-барьеров, затрудняющих функционирование механизма финансирования в российской экономике, а также поиске направлений повышения его эффективности. Требуют изучения экономические отношения между субъектами по поводу финансирования, особенности этих отношений, определение и оценка хозяйствующими субъектами источников и финансовых инструментов, обусловливающих процессы привлечения и расходования финансовых средств для формирования оптимальной структуры финансирования деятельности хозяйствующих субъектов. Повышение эффективности механизма финансирования в конечном счёте будет способствовать обеспечению эффективного производства, структурным преобразованиям и стабильному росту экономики страны.

Теоретическая и практическая значимость проблемы развития механизма финансирования хозяйствующих субъектов и недостаточная её изученность применительно к российской действительности, потребность поиска реальных возможностей активизации и стимулирования финансирования расширенного воспроизводства индивидуального капитала субъектов хозяйствования реального сектора экономики предопределили актуальность и выбор темы, цели и задачи диссертационного исследования.

Степень научной разработанности проблемы. Уровень теоретической базы для решения проблем становления механизма финансирования хозяйствующих субъектов в современных условиях России соответствует лишь начальному этапу исследований и не отвечает потребностям существующей практики финансирования. Отечественными экономистами осуществлены первые шаги в её разработке. При этом большая часть их научно-теоретических работ посвящена изучению зарубежного опыта.

Значительный вклад в исследование данной проблемы внесли такие зарубежные авторы, как Барр Р., Берже П., Брейли Р., Бригхем Ю., Ван Хорн Дж. К., Гапенски JL, Гарнер Д., Дамари Р., Джонс Э., Долан Э., Зелль А., Кейнс Дж. М., Кидуэлл Д., Коласс Б., Кульман А., Линдсей Д., Майерс С., Маркс К., Миллер М., Модильяни Ф., Перар Ж., Финнерти Д., Фишер И., Хейне П., Холт Р., Ченг Ф. Ли, Шапиро А., Шарп У., Шим Дж. К. и другие.

С позиции разработки общей теории хозяйственного, экономических и финансового механизмов и механизма финансирования хозяйствующих субъектов, на наш взгляд, заслуживают внимания работы отечественных экономистов Абалкина Л.И., Алексанова Д.С., Алексеева И.В., Базаровой Г.В., Барда B.C., Безверхой Е.А., Богатко А.Н., Богданова А.А., Бунич П.Г., Гаврилова В.В., Жданова В.П., Ионова В.Я., Иохина В.Я., Кашина В.Н., Ко-рогодина И.Т., Львова Д.С., Осипова Ю.М., Шатилова И.С. и других авторов.

Отдельные методологические вопросы, относящиеся к организации, функционированию и направлениям совершенствования финансирования деятельности хозяйствующих субъектов, рассмотрены в трудах Бабич A.M., Баканова М.И., Балабанова B.C., Большакова С.В., Бочарова В.В., Вахрина П.И., Дробозиной Л.А., Ковалёва В.В., Ковалёвой A.M., Павловой Л.Н., Пи-цур Я.С., Поляка Г.Б., Родионовой В.М., Сенчагова В.К., Сысоевой Е.Ф., Тренева Н.Н., Шеремета В.В., Яхъяева М.А. и ряда других авторов.

В то же время в экономической литературе не в полной мере отражены многие аспекты функционирования и совершенствования механизма финансирования хозяйствующих субъектов на современном этапе: сущность и соподчинённость (иерархия) экономических механизмов; механизм финансирования как экономическая категория; интегрированный подход к исследованию механизма финансирования российских хозяйствующих субъектов; классификация видов, форм, методов и инструментов финансирования и их влияние на структуру финансирования; условия и факторы, влияющие на совершенствование механизма финансирования. В большинстве исследований эти вопросы рассматриваются не комплексно, а с точки зрения конкретных экономических решений.

Отечественный механизм финансирования хозяйствующих субъектов требует системного подхода к его изучению, с учётом характера влияния на него отдельных факторов и общей результативности развития, а также постоянно возобновляемых теоретических исследований отдельных проблем его организации и функционирования.

Цель диссертационного исследования состоит в выявлении сущности и содержания механизма финансирования воспроизводства индивидуального капитала хозяйствующих субъектов России, особенностей его современного состояния и направлений совершенствования.

Реализация поставленной цели обеспечивается решением следующих задач:

1. Исследование теоретико-методологических аспектов сущности финансирования хозяйствующих субъектов как явления и процесса.

2. Изучение теоретико-методологических основ механизма финансирования хозяйствующих субъектов и определение его места в системе других экономических механизмов.

3. Разработка теоретической базы анализа механизма финансирования хозяйствующих субъектов как экономической категории. Исследование организационного и социально-экономического содержания механизма финансирования в рыночной экономической системе, его функций и роли в экономике. Раскрытие специфики его элементов (как системы экономических отношений) в процессе воспроизводства индивидуального капитала.

4. Проведение анализа состояния и ключевых проблем применения различных видов, форм и методов финансирования хозяйствующих субъектов на современном этапе.

5. Выявление особенностей механизма финансирования хозяйствующих субъектов в рыночной экономике России.

6. Определение основных направлений дальнейшего развития механизма финансирования российских хозяйствующих субъектов и разработка рекомендаций по его совершенствованию.

Область исследования -1.1. Политическая экономия - "воспроизводство индивидуального капитала"; 1.2. Микроэкономическая теория - "теория фирмы".

Предметом исследования выступает совокупность экономических отношений по поводу формирования и использования финансовых средств хозяйствующими субъектами, складывающихся в процессе индивидуального воспроизводства.

Объектом исследования является механизм финансирования хозяйствующих субъектов (предприятий реального сектора экономики) в современной России.

Теоретико-методологическую основу исследования образуют общенаучные методы познания, в первую очередь диалектический и историко-логический, предусматривающие системный подход к решению организационных и социально-экономических проблем воспроизводства индивидуального капитала, исследование экономических явлений в развитии, взаимосвязи и взаимообусловленности. В работе также нашли применение структурный и функциональный подходы к изучению механизма финансирования, методы научной абстракции, монографический, анализа и синтеза, анализа общественной практики, расчётные, экономико-статистические и др.

Теоретическая база представлена трудами классиков и современных отечественных и зарубежных учёных-экономистов по проблемам становления, развития и совершенствования механизма финансирования хозяйствующих субъектов.

Правовую основу исследования составили законодательные акты Российской Федерации, нормативные документы, регулирующие экономические отношения по поводу финансирования хозяйствующих субъектов.

Информационной базой послужили материалы монографических литературных источников, информация статистических сборников Госкомстата

РФ, материалы периодической печати и глобальной компьютерной сети Интернет.

Концепция исследования заключается в том, что механизм финансирования хозяйствующих субъектов является структурным звеном в иерархической цепи хозяйственного и экономических механизмов, представляет собой сложную структуру и состоит из нескольких механизмов и составляющих их элементов, которые находятся во взаимной зависимости, взаимообусловленности. Несовершенство одного из них влияет на работу других механизмов и на весь механизм финансирования в целом. Поэтому важно знать сущность и функциональное содержание каждого из них, что позволит осуществлять управление ими, обеспечить тем самым воспроизводство индивидуального капитала, эффективность деятельности отдельных хозяйствующих субъектов и развитие экономики страны в целом.

Научная новизна диссертационного исследования характеризуется следующими основными положениями:

1. Уточнён понятийный аппарат, отражающий сущность и содержание механизма финансирования хозяйствующих субъектов.

2. Выявлена сущность механизма финансирования хозяйствующих субъектов как экономической категории.

3. Предложен системный подход, суть которого заключается в том, что все экономические механизмы представляют собой единую систему, в которой они преемственно взаимосвязаны, каждый из них является подсистемой и находится на соответствующей ступени иерархии: хозяйственный механизм <—> экономический механизм <—> финансовый механизм > механизм финансирования механизмы обеспечения и расходования финансовых средств. Механизм финансирования хозяйствующих субъектов представлен как целевая система, на которую влияют: макросреда, обеспечивающая и функциональная подсистемы.

4. Введено понятие длительности периода финансирования, выявлено экономическое значение его сокращения для процесса воспроизводства индивидуального капитала.

5. Систематизированы виды, формы и методы финансирования (как элементы механизма финансирования хозяйствующих субъектов) на основе общепринятых философских определений сущности "вида", "формы", "метода". Проведена оценка достоинств и недостатков основных форм и методов механизма финансирования в условиях рынка.

6. Показаны различия механизмов финансирования хозяйствующих субъектов в административно-командной и рыночной экономических системах, функции и социально-экономическая роль механизма финансирования в воспроизводстве индивидуального капитала в рыночных условиях.

7. Определены особенности и основные проблемы финансирования современных хозяйствующих субъектов России.

8. Систематизированы принципы эффективной реализации механизма финансирования хозяйствующих субъектов в условиях рынка.

9. Выявлены факторы, влияющие на функционирование механизма финансирования современных хозяйствующих субъектов.

10. Предложены основные направления повышения эффективности современного механизма финансирования хозяйствующих субъектов России.

Теоретическое значение выполненного исследования заключается в том, что основные положения и выводы могут быть использованы для развития теории хозяйственного механизма, теории индивидуального воспроизводства, теории фирмы, теории финансового рынка.

Практическая значимость основных выводов и предложений, представленных в диссертации состоит в возможности их использования государственными органами при формировании экономической политики и регулировании финансового рынка, определяющего повышение эффективности рыночного механизма финансирования, а также хозяйствующими субъектами при формировании структуры их финансирования.

Ряд положений диссертационной работы может быть использован в учебном процессе в высших учебных заведениях при преподавании экономической теории, экономики фирмы, финансов предприятия, в учебно-методической работе, в системе повышения квалификации специалистов и руководителей хозяйствующих субъектов различных отраслей экономики.

Апробация работы. Результаты исследования докладывались и обсуждались на 6-ой Всероссийской научной студенческой конференции "Актуальные проблемы экономики России. Поиск путей решения" (г. Воронеж, 2000 г.), Всероссийской научно-практической конференции "Современные проблемы экономической теории" (г. Воронеж, 2000 г.), межрегиональной научной конференции "Проблемы становления рыночных отношений в России" (г. Воронеж, 2001 г.), межрегиональной научной конференции "Экономические отношения в трансформируемой России: эволюция, проблемы преобразования" (г. Воронеж, 2002 г.), региональной научно-практической конференции "Преодоление кризиса в экономике страны: социально-экономический и правовой аспекты" (г. Воронеж, 2002 г.), Всероссийской научно-практической конференции "Современные проблемы экономической теории" (г. Воронеж, 2003 г.), международной конференции "Современные проблемы экономической теории" (г. Воронеж, 2003 г.)

По теме диссертации опубликовано 15 научных статей общим объемом 3,6 печатных листа.

Структура диссертационного исследования. В соответствии с общим замыслом и логикой исследования его научные результаты изложены в диссертации, которая состоит из введения, двух глав, включающих 6 параграфов, заключения и списка использованной литературы.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Панищев, Вадим Викторович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведённое диссертационное исследование позволяет сделать следующие выводы и рекомендации:

1) Проблема формирования и развития механизма финансирования хозяйствующих субъектов в условиях рынка является частью проблемы совершенствования хозяйственного и экономических механизмов, исследованию которых посвящены работы экономистов разных стран. Она актуальна в современной России, поскольку её решение позволит остановить спад производства и обеспечить последующий рост российской экономики.

Из обзора литературных источников следует констатировать, что в деле исследования данной темы важную роль играет понятийный аппарат, состояние которого в настоящее время неудовлетворительно. В работе уточнено содержание таких экономических категорий и понятий, как "хозяйствующий субъект", "финансирование", "инвестирование", "экономический механизм", "финансовый механизм", "механизм финансирования".

2) Финансирование рассмотрено как явление и как процесс. Это более широкое понятие, чем кредитование и инвестирование. Оно предусматривает совокупность экономических отношений между разнообразными хозяйствующими субъектами. Финансирование как явление - это обеспечение хозяйствующего субъекта финансовыми средствами и их расходование на создание экономических ресурсов и осуществление воспроизводства. Как процесс - последовательное осуществление хозяйствующими субъектами действий, подчиняющихся нормам, законам, принятым в обществе, по обеспечению и расходованию финансовых средств. Эти действия являются протяжёнными во времени. Их общая продолжительность - это период финансирования, который предложено рассчитывать наряду с показателями затрат, получаемого эффекта при определении эффективности авансируемых средств. Сокращение периода финансирования, при прочих равных условиях, повышает эффективность использования финансовых средств и приносит эффект вследствие изменения во времени покупательной способности денег.

3) Проведённый с позиции марксистской теории анализ позволил заключить, что механизм финансирования хозяйствующих субъектов - это экономическая категория, которая является исторической, общей, подчиняется законам отрицания отрицания, перехода количественных изменений в качественные и должна быть включена в каркасное построение общеизвестных экономических категорий. Данной категории присущи следующие функции, представляющие собой форму выражения её общественного назначения: обеспечивающая, регулирующая, стимулирующая, воспроизводственная.

4) Механизм финансирования хозяйствующих субъектов исследован в работе комплексно на основе структурного и функционального концептуальных подходов.

Структурный подход позволил определить конструкцию механизма финансирования, содержание которой носит двойственный объективно-субъективный характер. Механизм финансирования преемственно является составной частью финансового, экономического и хозяйственного механизмов, содержит подсистемы: механизмы обеспечения и расходования финансовых средств. Механизм финансирования хозяйствующих субъектов в условиях рыночной экономики состоит из внутрифирменного механизма, рыночного механизма обеспечения финансовыми средствами и государственного механизма регулирования финансирования. Являясь целевой системой управления, механизм финансирования связан с функциональной, обеспечивающей системами, внешней средой. Структурный подход также даёт возможность обосновать оптимальную структуру финансирования хозяйствующего субъекта.

Функциональный подход позволил констатировать, что механизм финансирования хозяйствующих субъектов в рыночной экономической системе выполняет функцию превращения капитала в доход и дохода в капитал, и существуют в конкретных условиях формализованные функциональные зависимости между объёмом финансирования и будущим доходом, а также между получаемым доходом и будущим финансированием.

5) Механизм финансирования хозяйствующих субъектов определён как организованная и организующая система элементов: видов, форм и методов организации обеспечения и использования финансовых средств хозяйствующих субъектов, их целенаправленного структурирования, а также устройство, в котором осуществляется это обеспечение и использование. В работе унифицирована классификация видов, форм и методов финансирования. Проведён анализ их достоинств и недостатков.

6) Исторический подход к изучению механизма финансирования хозяйствующих субъектов позволил выявить его особенности в различных экономических системах. В рыночной экономической системе он принципиально иной, чем в административно-командной и отличается гибкостью финансирования, большим разнообразием видов, форм и методов финансирования, обусловленных финансовым рынком, свободой выбора их хозяйствующими субъектами, доминирующим развитием горизонтальных связей, преимущественной возмездностыо внешнего финансирования. Этот механизм наделён общими чертами, характерными для всех хозяйствующих субъектов, но при реализации индивидуален для каждого из них ввиду своеобразия подходов к использованию различных видов, форм и методов обеспечения и расходования финансовых средств.

7) Механизм финансирования хозяйствующих субъектов в условиях рынка направлен на обеспечение общественно-значимых целей, таких, как оптимальное использование свободных капиталов финансового рынка, соблюдение норм, законов поведения субъектов на финансовом рынке, финансовое обеспечение хозяйствующих субъектов для осуществления воспроизводства, что содействует более эффективному хозяйствованию всех субъектов и в целом экономическому росту экономики России, повышению жизненного уровня членов общества. Для хозяйствующих субъектов механизм финансирования обеспечивает получение прибыли, рост собственного капитала, ценности фирмы, благосостояния её владельцев и работников.

8) Механизмы финансирования простого и расширенного воспроизводства различаются по источникам финансирования, направлениям расходования, длительности оборота капитала, типу цикла обращения и цене авансируемых финансовых средств. Механизм финансирования юридических лиц отличен от механизма финансирования таких хозяйствующих субъектов, как государство, физические лица по составу и количеству участников, вступающих в отношения по поводу финансирования, источникам и способам формирования собственных финансовых средств, по формам привлечения внешнего финансирования, механизмам расходования финансовых средств.

9) Современное состояние механизма финансирования хозяйствующих субъектов России - предприятий реального сектора экономики — характеризует начальный этап его функционирования в условиях рынка: механизм работает, но его эффективность значительно ниже, чем в развитых странах с рыночной экономикой. Проведённый в диссертационном исследовании анализ даёт основание считать, что это обусловлено следующими основными обстоятельствами:

- недостаточным развитием финансового рынка и его инфраструктуры, вследствие чего хозяйствующие субъекты не могут использовать в полной мере рыночные формы и методы финансирования;

- несовершенством законодательства и культуры правоприменения, что делает отдельные виды, формы и методы финансирования недоступными для хозяйствующих субъектов или тормозит более широкое их распространение;

- недостаточным государственным регулированием отношений субъектов по поводу финансирования и контролем над обеспечением прозрачности их деятельности;

- отставанием научных разработок по проблемам рыночной экономики и низким интеллектуальным потенциалом хозяйствующих субъектов для работы в новых рыночных условиях;

- слабым информационным обеспечением о финансовом состоянии предприятий, возможностях финансовых институтов, потенциальных инвестиционных проектах и т.п.;

- несовершенством механизма расходования средств, что сказывается на высоких ценах отечественной продукции по сравнению с мировыми и, как следствие, на её конкурентоспособности и низких финансовых результатах деятельности хозяйствующих субъектов.

Внутрифирменный механизм финансирования, рыночный механизм обеспечения хозяйствующих субъектов финансовыми средствами, государственный механизм регулирования финансирования оказывают взаимное влияние, несовершенство каждого является сдерживающим фактором для развития других.

В настоящее время главную роль играет внутрифирменный механизм финансирования, что является вынужденной мерой выхода из кризиса. Однако он имеет ряд недостатков, зависящих от несовершенства, во-первых, управления самим хозяйствующим субъектом в новых условиях рынка и, во-вторых, развития государственного механизма регулирования финансирования. В результате внутрифирменный механизм финансирования не срабатывает в должной мере как механизм превращения капитала в доход и дохода в капитал. Рыночный механизм обеспечения хозяйствующих субъектов финансовыми средствами в современных условиях также реализуется недостаточно эффективно. Роль государства в регулировании рыночного финансирования часто сводится к декларативным мерам. Поэтому значимость государственного механизма регулирования финансирования на современном этапе развития рыночных отношений в России должна быть большей.

10) Эффективность механизма финансирования хозяйствующих субъектов, по мнению автора, может определяться как по каждому виду, форме, методу финансирования, так и в целом по совокупному объёму финансовых средств, авансируемых хозяйствующим субъектом. В работе предложена система качественных и количественных показателей по определению эффективности каждого из составляющих механизмов, их элементов.

11) При выборе направлений совершенствования механизма финансирования хозяйствующих субъектов в условиях рынка автор исходит из следующих положений:

- все преобразования в области формирования и развития механизма финансирования должны осуществляться эволюционным путём. Революционные преобразования экономических отношений, в т.ч. финансовых, часто приводят к негативным последствиям и противоречиям в экономике, что доказывает эксперимент "шоковой терапии" в России. Все качественные изменения должны быть подготовлены соответствующими объективными условиями, для реализации которых требуется определённый временной интервал. В настоящее время в период развития рыночных отношений условия для эволюционных преобразований нового механизма финансирования хозяйствующих субъектов в России сложились;

- для повышения эффективности механизма финансирования деятельности предприятий необходимо комплексное совершенствование всех составляющих его механизмов (внутрифирменного, рыночного обеспечения финансовыми средствами и государственного регулирования финансирования), поскольку они взаимозависимы: несовершенство одного тормозит развитие других;

- для обеспечения условий в развитии внутрифирменного и рыночного механизмов необходимо кардинальное совершенствование государственного механизма регулирования финансирования. По мере их совершенствования роль последнего будет постепенно снижаться.

Общими направлениями совершенствования государственного механизма регулирования финансирования являются:

- совершенствование теоретической базы, которая должна содержать научные обоснования направлений регулирования финансирования, а также финансовой политики, в т.ч. в решении проблем финансирования;

- более широкое участие государства в инвестиционных проектах, развитие федерального и регионального субсидирования процентных ставок по инвестиционным кредитам и облигационным займам;

- обеспечение органами власти политической и социально-экономической стабильности в обществе;

- совершенствование законодательной базы и ее правоприменения;

- искоренение коррупции и др.

Для повышения эффективности рыночного механизма обеспечения финансовыми средствами необходимо развитие финансового рынка. В современных условиях России в определенной мере это зависит от государственного регулирования. Главными задачами в достижении этой цели являются:

1. Возвращение доверия к ценным бумагам, чему будут способствовать:

- полное раскрытие информации о деятельности эмитентов ценных бумаг; , ~

- контроль со стороны государственных и общественных органов за законностью и прозрачностью деятельности эмитентов;

- создание эффективной системы налогового стимулирования действий инвесторов;

- создание рынка организованной торговли ценными бумагами;

- обеспечение на государственном уровне соблюдения законных прав и интересов акционеров, в случае нарушения которых инвесторы должны получать компенсацию потерь по рыночной оценке;

- снижение уровня рисков путём внедрения цивилизованных принципов корпоративных отношений;

- создание условий для вывода на фондовый рынок акций средних предприятий наравне с крупными компаниями.

2. Восстановление и наращивание ресурсной базы банков, их активизация в финансировании реального сектора экономики, использование приемлемых процентных ставок для населения и предприятий.

3. Создание финансовых институтов, привлекающих денежные ресурсы на длительные сроки (страховых компаний, пенсионных фондов, ссудосберегающих ассоциаций, ипотечно-строительных обществ, союзов взаимного кредитования и страхования), которые необходимы банкам для создания "длинных" ресурсов на финансовом рынке.

4. Развитие иностранного финансирования, для чего необходима разработка политики привлечения инвестиций на федеральном и местном уровнях, обеспечение контроля над иностранными инвестициями в приоритетные отрасли, снятие барьеров к развитию данного вида финансирования, приведение валютного и таможенного законодательства в соответствие с международными нормами, требованиями к регистрации компаний; разработка мер, направленных на снижение оттока отечественного капитала за границу.

5. Расширение лизингового финансирования путём подключения отечественных структур (в т.ч. банков), использование синдицированного кредитования, предоставление лизинговым фирмам государственной поддержки в отдельных отраслях.

6. Развитие венчурного, франчайзингового и других форм рыночного финансирования.

Повышение эффективности внутрифирменного механизма финансирования в значительной мере зависит от государственного регулирования, которое должно состоять в выгодном для предприятий налогообложении, переориентации денежных потоков в реальный сектор экономики, разработке мер льготной политики целевого использования амортизационных отчислений, контроле за прозрачностью деятельности предприятий, принятии антимонопольных мер в ценообразовании на природные ресурсы и энергоносители. Вместе с тем, совершенствование внутрифирменного механизма финансирования должно быть осуществлено и за счёт внутрифирменных инструментов: повышения профессионализма финансовых менеджеров, работающих в рыночных условиях, изменения мотивации работников, использования методов нормирования труда, затрат.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Панищев, Вадим Викторович, 2003 год

1. Библиотека кодексов: Выпуск 2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части I, II. -М.: ИНФРА-М, 2002.-448 с.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая (с алфавитно-предметным указателем). М.: Издательская группа ИНФРА-М-НОРМА, 1996.-560 с.

3. Абалкин Л.И. Диалектика социалистической экономики / Л.И.Абалкин. -М.: Мысль, 1981.-351 с.

4. Абрамов С.И. Инвестирование / С.И.Абрамов. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. 440 с.

5. Агеев В.М. Экономические категории социализма: Системный анализ /

6. B.М.Агеев. М.: Мысль, 1980. - 182 с.

7. Аграпонов Б.Н. Внутренние финансовые ресурсы предприятия и кредит / Б.Н.Аграпонов. М.: "Финансы", 1974.-63 с.

8. Анохин С. Особенности управления корпоративными финансами /

9. C.Анохин // Финансовый бизнес. 2000. - №6. - С. 23-28.

10. Афанасьев В.Г. Человек в управлении обществом / В.Г.Афанасьев. М.: Политиздат, 1977. - 382 с.

11. Бабич A.M., Павлова Л.Н. Финансы: Учебник / А.М.Бабич, Л.Н.Павлова. -М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000. 760 с.

12. Ю.Бадевитц 3., Безверхая Е.А., Алексанов Д.С. и др. Финансирование и инвестиции на предприятиях АПК: Учеб. пособие / З.Бадевитц, Е.А.Без-верхая, Д.С.Алексанов. Омск: Изд-во ОмГАУ, 1999. - 340 с.

13. П.Базарова Г.В. Финансовый механизм управления промышленностью (в условиях экономического эксперимента) / Г.В.Базарова. М.: Финансы и статистика, 1985.- 144 с.

14. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник / М.И.Баканов, А.Д.Шеремет 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 416 с.

15. З.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т.Балабанов. — М.: Финансы и статистика, 1997. -477 с.

16. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? / И.Т.Балабанов. М.: Финансы и статистика, 1995. - 383 с.

17. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики / В.С.Бард. -М.: "Экзамен", 2000. 384 с.

18. Баринов А. Принципы отбора инвестиционных проектов для их финансирования за счёт собственных средств коммерческих банков / А.Баринов // Финансовый бизнес. 2000. - №3. - С. 28-31.

19. Барр Р. Политическая экономия / Р.Барр: В 2 т.: Пер. с фр. М.: Между-нар. отношения, 1994. - Т. 2. - 752 с.

20. Беленькая О. Особенности финансирования капиталообразующих инвестиций в России / О.Беленькая // Рынок ценных бумаг. — 2002. — №13. -С. 65-71.

21. Беленькая О. Особенности финансирования капиталообразующих инвестиций в России / О.Беленькая // Рынок ценных бумаг. 2002. — №14. — С. 39-42.

22. Белокрылова О.С. Теория переходной экономики: Учеб. пособие / О.С.Бе-локрылова. Ростов-на-Дону: "Феникс", 2002. - 352 с.

23. Белых Л.П. Основы финансового рынка. 13 тем: Учеб. пособие для вузов / Л.П.Белых. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 231 с.

24. Беляева И. Интеграция финансового и промышленного капиталов в России / И.Беляева // Финансовый бизнес. 1998. - №11-12. - С. 45-47.

25. Берже П. Денежный механизм / П.Берже: Пер. с фр.; Общ. ред. Л.Н.Красавиной. М.: А/О Издательская группа "Прогресс", 1993. - 144 с.

26. Берзон Н.И., Буянова Е.А., Кожевников М.А., Чаленко А.В. Фондовый рынок: Учеб. пособие / Н.И.Берзон, Е.А.Буянова, М.А.Кожевников, А.В.Чаленко. -М.: Вита-Пресс, 1998.-400 с.

27. Бернар И., Колли Ж.-К. Толковый экономический и финансовый словарь: французская, русская, английская, немецкая, испанская терминология / И.Бернар, Ж.-К.Колли: В 2 т.: Пер. с фр. М.: Междунар. отношения, 1997.-784 с.

28. Бичик С.В., Даморацкая А.С. Словарь экономических терминов / С.В.Би-чик, А.С.Даморацкая. Мн.: Ушверсггэцкае, 1998. - 237 с.

29. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента / И.А.Бланк: В 2 т. К.: Ника-Центр, 1999.-Т. 2.-512 с.

30. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта / А.Н.Богатко. М.: Финансы и статистика, 1999. - 208 с.

31. Богданов А.А. Тектология. Всеобщая организационная наука / А.А.Богданов: В 2 т. М.: Экономика, 1989. - Т. 1. - 304 с.

32. Богданов А.А. Тектология. Всеобщая организационная наука / А.А.Богданов: В 2 т. М.: Экономика, 1989. - Т. 2. - 351 с.

33. Болотин Б.М., Громов JI.M., Четыркин Е.М. Эффективность капиталистической экономики: некоторые проблемы анализа и измерения / Б.М.Болотин, Л.М.Громов, Е.М.Четыркин; Отв. ред. А.А.Дынкин. М.: Наука, 1990.-128 с.

34. Большаков С.В. Основы управления финансами: Учеб. пособие / С.В.Большаков М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2000. - 368 с.

35. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н.Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 1997. - 864 с.

36. Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебник / Е.Ф.Борисов. — М.: Юристъ, 1997.-568 с.

37. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент / В.В.Борисов. — СПб.: Изд-во "Питер", 2000. 160 с.

38. Бочаров В.В. Финансовое моделирование / В.В.Бочаров. — СПб.: Питер, 2000.-208 с.

39. Бочарова Т.А. Особенности формирования денежного оборота предприятий в макроструктуре распределения денежных средств России / Т.А.Бочарова // Финансы и кредит. 2002. - №16. - С. 2-18.

40. Бочарова Т.А. Развитие теории организации денежного оборота предприятий / Т.А.Бочарова // Финансы и кредит. 2002. - №14. - С. 36-45.

41. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс / Ю.Бригхем, Л.Гапенски: В 2 т.: Пер. с англ.; Под ред. В.В.Ковалёва. -СПб.: Экономическая школа, 1997. Т. 2. - 669 с.

42. Бригхем Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента / Ф.Бригхем Юджин: Сокр. пер. с англ.; Ред. кол. А.М.Емельянов, В.В.Воронов, В.И.Кушлин и др. М.: РАГС; ОАО "Изд-во "Экономика", 1998. - 823 с.

43. Булганина С.Н. Субъект хозяйственной деятельности в контексте предмета и проблематики экономической теории / С.Н.Булганина // Вестник МГУ. 2002. -№3. - С. 40-58.

44. Бунич П.Г. Самофинансирование / П.Г.Бунич. М.: Финансы и статистика, 1989.-96 с.

45. Буянов В.П. Управление рисками (рискология) / В.П.Буянов, К.А.Кирсанов, Л.А.Михайлов. М.: Экзамен, 2002. - 384 с.

46. Валовой Д.В. Рыночная экономика. Возникновение, эволюция и сущность / Д.В.Валовой. М.: ИНФРА-М, 1997. - 400 с.

47. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами / Дж.К.Ван Хорн: Пер. с англ.; Гл. ред. серии Я.В.Соколов. М.: Финансы и статистика, 1997. — 800 с.

48. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы: Учебник для вузов / П.И.Вахрин, А.С.Нешитой. М.: Информационно-внедренческий центр "Маркетинг", 2000. - 502 с.

49. Венчурное финансирование инвестиционных проектов / Общ. ред. А.М.Балабан, М.А.Балабан. -М.: Акад. нар. хоз-ва при Правит. РФ: Центр коммерциализации технологий, 1999. 247 с.

50. Вестник экономики // Бюллетень Министерства экономического развития и торговли РФ, Российского информационного агентства "Новости". — 2002.-№18.-С. 67,81.

51. Вестник экономики // Бюллетень Министерства экономического развития и торговли РФ, Российского информационного агентства "Новости". -2002.-№19.-С. 64, 68.

52. Вехи экономической мысли: В 3 т. / Под ред. В.М.Гальперина. СПб.: Экономическая школа, 1999. — Т. 2. - 534 с.

53. Витин А. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций / А.Витин // Вопросы экономики. 1994. - №7.-С. 13-21.

54. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования / А.В.Воронцовский. СПб.: Изд-во С.-Петербург, ун-та, 1998.-528 с.

55. Ворст Й., Ревентлоу Т. Экономика фирмы: Учебник / Й.Ворст, Т.Ревент-лоу: Пер. с датского А.Н.Чекановского, О.В.Рождественского. — М.: Высшая школа, 1994. 272 с.

56. Всемирная история экономической мысли: В 6 т. / МГУ им. М.В. Ломоносова; Гл. ред. В.Н.Черковец. М.: Мысль, 1988. — Т. 2. - 574 с.

57. Всемирная история экономической мысли: В 6 т. / МГУ им. М.В. Ломоносова; Гл. ред. В.Н.Черковец. М.: Мысль, 1990. - Т. 4 - 590 с.

58. Всемирная история экономической мысли: В 6 т. / МГУ им. М.В. Ломоносова; Гл. ред. В.Н.Черковец. М.: Мысль, 1997. - Т. 6, Кн. I. - 782 с.

59. Гаврилов В.В. Рынок ценных бумаг: Вопросы теории и практики / В.В.Гаврилов. Воронеж: Изд-во Воронеж, ун-та, 1995. — 108 с.

60. Газман В. Российский лизинг 2001 / В.Газман // Лизинг-ревю. 2002. -№3. - С. 2-12.

61. Галкин И.В., Комов А.В., Сизов Ю.С., Чижов С.Д. Фондовые рынки США и России: становление и регулирование / И.В.Галкин, А.В.Комов, Ю.С.Сизов, С.Д.Чижов. -М.: ОАО "Изд-во "Экономика", 1998.-222 с.

62. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Макроэкономика: Учебник / В.М.Гальперин, П.И.Гребенников, А.И.Леусский, Л.С.Тарасевич; Общ. ред. Л.С.Тарасевича. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1997.-719 с.

63. Гегель Г.В.Ф. Наука логики / Г.В.Ф. Гегель. -М.: Изд-во "Мысль", 1998. -1072 с.

64. Гончаров В.В. Новые прогрессивные формы организации в промышленности / В.В.Гончаров. М.: МНИИПУ, 1998. - 176 с.

65. Горский А.И. Фонды венчурного инвестирования в России / А.И.Горский // Финансы, 2002. №6. - С. 71-72.

66. Государственные финансы: Учеб. пособие / Под ред. В.М.Федосова. — Киев: Лыбидь, 1991. 276 с.

67. Градов А.П. Экономические механизмы: Учеб. пособие / А.П.Градов. — СПб.: Изд-во С.-Петербург, госуд. технич. ун-та, 1996. 98 с.

68. Дамари Р. Финансы и предпринимательство: Финансовые инструменты, используемые западными фирмами для роста и развитой организаций / Р.Дамари: Пер. с англ. Е.В.Вышинской, В.П.Пипейкина; Науч. ред. В.Н.Рысина. Ярославль, "Елень", 1993. - 223 с.

69. Даниленко А.И., Шемшученко И.В., Николаева JI.H. Финансово-кредитные проблемы социалистической промышленности / А.И.Данилен-ко, И.В.Шемшученко, Л.Н.Николаева. К.: Наукова думка, 1977. - 260 с.

70. Дегтярёв М. Выбор схемы финансирования капитальных вложений: лизинг или кредит / М.Дегтярёв // Инвестиции в России. 2000. - №10. -С. 38-40.

71. Демин А.А., Акулов В.Б. Фирма: испытание рынком / А.А.Демин,

72. B.Б.Акулов. СПб.: ТОО ТК "Петрополис", 1994. - 136 с.

73. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И.Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 1999. - 448 с.

74. Дерябина М. Институциональные аспекты постсоциалистического переходного периода / М.Дерябина // Вопросы экономики. 2001. - №2.1. C. 108-124.

75. Джонс Эрнест. Деловые финансы / Джонс Эрнест: Пер с англ. М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1998. - 416 с.

76. Добров В.Н., Крашенинников В.И. Финансирование и кредитование в промышленности: Учеб. пособие / В.Н.Добров, В.И.Крашенинников. М.: Финансы и статистика, 1991. - 168 с.

77. Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / Э.Дж.Долан и др.: Пер. с англ. В.Лукашевича и др.; Под общ. ред. ВЛукашевича. М., 1996. - 448 с.

78. Долан Э., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель / Э.Долан, Д.Линдсей: Пер. с англ. В.Лукашевича. М.: Финансы и статистика, 1996. -496 с.

79. Долгополова А. Прямые иностранные инвестиции / А.Долгополова // Рынок ценных бумаг. 2002. - №6. - С. 38-41.

80. Дэниэл Гарнер, Роберт Оуэн, Роберт Конвей. Пособия Эрнст энд Янг. Привлечение капитала / Дэниэл Гарнер, Роберт Оуэн, Роберт Конвей: Пер. с англ. М.: "Джон Уайли энд Санз", 1995. - 464 с.

81. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Д.А.Ендовицкий / Под ред. проф. Л.Т.Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2001. - 400 с.

82. Ендовицкий Д.А. Оценка потребности в дополнительных средствах финансирования коммерческой организации / Д.А.Ендовицкий // Финансы. — 2001.-№5.-С. 22-25.

83. Ерёмин A.M. Отношения социалистической собственности и экономическое управление / А.М.Ерёмин. — М.: Экономика, 1973. — 119 с.

84. Жданов В.П. Инвестиционные механизмы регионального развития /

85. B.П.Жданов. Калининград: БИЭФ, 2001. - 355 с.

86. Иванова В.П. Федеральные программы для АПК, особенности финансирования их разработки и реализации / В.П.Иванова // Финансы. 1997. -№6.-С. 27-29.

87. Игонина JI.JI. Инвестиции: Учеб. пособие / Л.Л.Игонина; Под. ред. В.А.Слепова. М.: Юристъ, 2002. - 480 с.

88. Игонина Л.Л. Новые тенденции в финансировании инвестиционной деятельности / Л.Л.Игонина // Финансы. 2001. - №9. - С. 64-65.

89. Игонина JIЛ. О механизмах переориентации денежных потоков в реальный сектор экономики / Л.Л.Игонина // Финансы. — 2000. №10. - С. 5659.

90. Игонина Л.Л. Проблемы финансирования инвестиционной деятельности / Л.Л.Игонина // Финансы. 1998. - №9. - С. 11-14.

91. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов / Н.В.Игошин. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. - 413с.

92. Инвестиционный бизнес: Учеб. пособие / Общ. ред. Ю.В.Яковец. — М.: Изд-во РАГС, 2002. 342 с.

93. Индивидуальное воспроизводство в условиях рыночной экономики: Учеб. пособие / А.М.Фабричнов, А.И.Степкин. Воронеж: ВГАУ, 1994. - 48 с.

94. Иохин В.Я. Экономическая теория: введение в рынок и микроэкономический анализ: Учебник / В.Я.Иохин. -М.: ИНФРА-М, 1997. 512 с.

95. История экономических учений: Учеб. пособие / Под общ. ред. Г.А.Шмарловской. — Мн.: ООО "Новое знание", 2000. 340 с.

96. Казак А.Ю. Финансирование реальных инвестиционных проектов / А.Ю.Казак. Екатеринбург: Изд-во АМБ, 2003. - 177 с.

97. Калин А.А., Нарожных Н.В. Модели привлечения капитала крупными российскими корпорациями / А.А.Калин, Н.В.Нарожных // Финансы и кредит. 2001. - №4. - С. 38-45.

98. Караваев В. Государственное регулирование иностранных инвестиций: российские реалии и мировой опыт / В.Караваев // Проблемы теории и практики управления. 2002. - №2. - С. 48-53.

99. Катасонов В.Ю., Морозов Д.С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование / В.Ю.Катасонов, Д.С.Морозов. -М.: "Анкил", 2000.-272 с.

100. Ю5.Кафиев Ю. Частный инвестор / Ю.Кафиев // Рынок ценных бумаг. -1999.-№11.-С. 9-12.

101. Кашин В.Н., Ионов В.Я. Хозяйственный механизм и эффективность промышленного производства / В.Н.Кашин, В.Я.Ионов. М.: Наука, 1997. -367 с.

102. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Дж.М.Кейнс. -М.: ЭКОНОВ, 1992.-468 с.

103. Кидуэлл Д.С., Петерсон Р.Д., Блэкуэлл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги / Д.С.Кидуэлл, Р.Л.Петерсон, Д.У .Блэкуэлл. — СПб.: Изд-во "Питер", 2000. 752 с.

104. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / А.А.Килячков, Л.А.Чалдаева. М.: Юристъ, 2000. - 704 с.

105. Кириченко В. Российская реформа и реальный сектор экономики / В.Кириченко // Российский экономический журнал. 2000. - №2. - С. 96-104.

106. Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В.Ковалёв. — М.: Финансы и статистика, 2001. 768 с.

107. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности / В.В.Ковалёв. М.: Финансы и статистика, 1998.-512 с.

108. Ковалёв В.П. Словарь бизнесмена / В.П.Ковалёв. — Мн.: Выш. шк., 1995. -320 с.

109. Кокурин Д. Государственное финансирование инновационной деятельности / Д.Кокурин // Финансовый бизнес. 2000. - №11-12. - С. 37-39.

110. Кокурин Д.И. Финансовые источники инновационной деятельности отечественных предприятий / Д.И.Кокурин // Финансы. 2001. - №1. -С. 19-21.

111. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие / Б.Коласс: Пер. с фр.; Под ред. проф. Я.В.Соколова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 576 с.

112. Колтынюк Б.А. Инвестиционное проектирование объектов социально-культурной сферы: Учебник / Б.А.Колтынюк. СПб.: Изд-во В.А.Михайлова, 2000. - 432 с.

113. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Конспект лекций / Б.А.Колтынюк. СПб.: Изд-во В.А.Михайлова, 1999. - 169 с.

114. Комаров И.К. Инвестиции и рынок / И.К.Комаров. М.: Знание, 1991. -64 с.

115. Кондратенко Е. Инвестиционные ресурсы: проблемы аккумуляции / Е.Кондратенко // Экономист. 1997. - №7. - С. 82-90.

116. Константинова А.Ю. Источники привлечения внешнего финансирования промышленными предприятиями США и России / А.Ю.Константинова // Вестник МГУ. 1999. - №6. - С. 57-63.

117. Концептуальные вопросы развития банковской системы Российской Федерации // Деньги и кредит. -2001. -№1. — С. 3-19.

118. Коробейников И. Амортизационная политика — инструмент формирования инвестиционного потенциала и оптимизации деятельности предприятия / И.Коробейников // Инвестиции в России. 2000. - №6. — С. 38-42.

119. Коробейников М. Инвестиции основной фактор долгосрочного финансирования / М.Коробейников // Экономист. - 2001. - №5. - С. 85-91.

120. Корпоративное управление. Владельцы, директора и наёмные работники акционерного общества: Пер. с англ. — М.: Джон Уайли энд Санз, 1996. -240 с.

121. Кох Р. Менеджмент и финансы от А до Я / Р.Кох. СПб.: Изд-во "Питер", 1999.-496 с.

122. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / М.Н.Крейни-на. М.: Изд-во "Дело и Сервис", 1998. - 304 с.

123. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия: Учеб. пособие А.Б.Крутик, М.М.Хайкин. СПб.: Бизнес-пресса, 1999.-445 с.

124. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Э.И.Крылов, И.В.Журавкова. М.: Финансы и статистика, 2001. - 384 с.

125. Кувалов Д. Экономический кризис 90-х: реакция предприятий / Д.Ку-валов И Российский экономический журнал. 2000. - №8. - С. 10-17.

126. Кульман А. Экономические механизмы / А.Кульман: Пер. с фр.; Общ. ред. Н.И.Хрусталёвой. М.: А/О Издательская группа "Прогресс", "Уни-верс", 1993.-192 с.

127. Кураков Л.П., Кураков В.Л. Словарь-справочник по экономике / Л.П.Ку-раков, В.Л.Кураков. М.: Гелиос АРВ, 1999. - 464 с.

128. Лановой В.Т. Самофинансирование основа эффективного хозяйствования / В.Т.Лановой. - К.: Техшка, 1987. - 119 с.

129. Ленин В.И. Философские тетради // В.И. Ленин. Полн. собр. соч. М.: Изд-во полит, лит-ры, 1980. - Т. 29. - 782 с.

130. Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансы, деньги, кредит и банки: Учеб. пособие / В.Е.Леонтьев, Н.П.Радковская. СПб.: Знание, ИВЭСЭП, 2003.-384 с.

131. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений / М.А.Лимитовский. М.: ООО Издательско-консалтинговая компания "ДеКА", 1998. - 232 с.

132. Ложникова А.В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике / А.В.Ложникова. М.: МЗ-Пресс, 2001. - 171 с.

133. Лукинов И. Самоокупаемость и самофинансирование в современном хозмеханизме / И.Лукинов // Вопросы экономики. 1987. - №6. - С. 313.

134. Маковецкий М. Облигационные займы как инструмент финансирования корпораций / М.Маковецкий // Финансовый бизнес. 2000. — №8. -С. 28-31.

135. Малышев Ю., Оленев А. Виды финансирования инвестиционных проектов / Ю.Малышев, А.Оленев // Инвестиции в России. 2001. — №3. -С. 47-48.

136. Маркова Н. Перспективы привлечения финансовых ресурсов к инвестированию производства / Н.Маркова // Экономист. 1998. - №10. - С. 4351.

137. Маркс К. Нищета философии // Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. — 2-е изд. М.: Госуд. изд-во полит, лит-ры, 1962. - Т. 4. - 615 с.

138. Маркс К. Павлу Васильевичу Анненкову 28 декабря 1846г. // Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. 2-е изд. - М.: Госуд. изд-во полит, лит-ры, 1962.-Т. 27.-695 с.

139. Маркс К. Разделение прибавочной стоимости на капитал и доход. Теория воздержания // Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. 2-е изд-е. М.: Госуд. изд-во полит, лит-ры, 1960. - Т. 23. - 907 с.

140. Маркс К. Теории прибавочной стоимости // Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. 2-е изд. - М.: Изд-во полит, лит-ры, 1964. - Т. 26, Ч. 3. — 674 с.

141. Маркс К. Формы, предшествующие капиталистическому производству // Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. 2-е изд-е. М.: Госуд. изд-во полит, лит-ры, 1960. - Т. 46, Ч. I. - 1072 с.

142. Матлин A.M. Деньги и экономические решения / А.М.Матлин. М.: Дело, 2001.-272 с.

143. Международные инвестиции и международные закупки / Под ред. В.Е.Есипова: Учеб. пособие. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1998. - 313 с.

144. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие / Я.С.Мелкумов. М.: ИНФРА-М, 2000. - 247 с.

145. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов / Я.С.Мелкумов. — М.: Дис, 1997.- 159 с.

146. Меньшиков С.М. Новая экономика. Основы экономических знаний: Учеб. пособие / С.М.Меньшиков. М.: Междунар. отношения, 1999. — 400 с.

147. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования, утверждённые Минфином, Минэкономики, Госстроем и Госкомпромом РФ 31.03.1994.

148. Минасов О.Ю. Динамика фондового рынка: факторный анализ / О.Ю.Минасов // Финансы. 2002. -№1. - С. 65-67.

149. Минеев А. Факторинг для клиента или клиент для факторинга / А.Ми-неев // Финансовый бизнес. 1998. - №7. - С. 30-40.

150. Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков: Учеб. пособие / Ф.Мишкин; Под ред. М.Е.Дорошенко. М.: Аспект Пресс, 1999. - 820 с.

151. Мнацаканян А.Г. Деньги и кредит: Учеб. пособие / А.Г.Мнацаканян. — М.: ГИПП "Янтарный сказ", 2000. 185 с.

152. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ / Ф.Модильяни, М.Миллер: Пер. с англ. М.: Дело, 2001. - 272 с.

153. Молчанов А.В. Коммерческий банк в современной России: теория и практика / А.В.Молчанов. М.: Финансы и статистика, 1996. — 269 с.

154. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособие / Д.С.Моляков. — М.: Финансы и статистика, 1999. — 200 с.

155. Москаленко В. Самофинансирование: принципы, дальнейшее развитие / В.Москаленко // Вопросы экономики. 1987. - №2. - С. 50-58.

156. Мотовилов О.В. Источники инвестиций для финансирования нововведений / О.В .Мотовилов. СПб.: Изд-во СПб. ун-та, 1997. - 167 с.

157. Национальная экономика: Учебник / Под общ. ред. акад. РАЕН В.А.Шульги. М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2002. - 592 с.

158. Нехамкин А.Н. Финансирование НТП: формирование системы инвестиционных фондов / А.Н.Нехамкин // Финансы. 1997. - №6. - С. 19-22.

159. Николаенко А. Нетрадиционный финансовый продукт лизинг / А.Ни-колаенко // Финансовый бизнес. - 2001. - №11. - С. 49-58.

160. Новиков В., Шереги Ф. Малое предпринимательство и банки: пути расходятся? / В.Новиков, Ф.Шереги // Российский экономический журнал. -1999.-№9-10.-С. 51-59.

161. Обзор экономики России. Основные тенденции развития. 2002 г.: Пер. с англ. М., 2002. - Ч. II - 295 с.

162. Общая экономическая теория: Учеб. пособие / Под ред. И.Т.Корогодина. Воронеж: Изд-во Воронеж, гос. ун-та, 2000. - 368 с.

163. Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Методы инвестирования капитала / М.Ф.Овсийчук, Л.Б.Сидельникова. М.: Юрайт, 1996. - 128 с.

164. Осипов Ю.М. Основы теории хозяйственного механизма / Ю.М.Осипов. М.: Изд-во МГУ, 1994. - 368 с.

165. Основы предпринимательского дела: Учебник / Под ред. Ю.М.Осипова, Е.Е.Смирновой. М.: Изд-во БЕК, 1996. - 476 с.

166. Основы предпринимательства. Серия "Учебники, учебные пособия". -Ростов н/Д: Феникс, 1999. 512 с.

167. Остапенко В. и др. Роль собственных источников финансирования инвестиций промышленных предприятий / В.Остапенко и др. // Экономист. -1999.-№8.-С. 64-70.

168. Остапенко В.В., Мешков В.М. Прибыль в промышленности: формирование и факторы роста / В.В.Остапенко, В.М.Мешков // Финансы. -2002. № 11.-С. 8-10.

169. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой. -М.: Финансы и статистика, 1998. 512 с.

170. Павлова И.П., Владимирский Е.А. История экономических учений: Учеб. пособие / И.П.Павлова, Е.А.Владимирский. СПб.: Изд-во "Лань", 2001.-224 с.

171. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Л.Н.Павлова.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. 639 с.

172. Перар Ж. Управление финансами: с упражнениями / Ж.Перар: Пер. с фр.- М.: Финансы и статистика, 1999. 360 с.

173. Пицур Я.С. Систематизация категорий политической экономии: проблемы и методология / Я.С.Пицур. Львов: Выща школа. Изд-во при Львов, ун-те, 1989.-176 с.

174. Планирование и финансирование экономического развития регионов: Сб. науч. исслед.: Пер. с англ. / Под общ. ред. Т.Ф.Басса. Н.Новгород: Изд-во Волго-Вятского кадрового центра, 1993. - 160 с.

175. Попков В.П., Семёнов В.П. Организация и финансирование инвестиций / В.П.Попков, В.П.Семёнов. СПб.: Питер, 2001. - 224 с.

176. Попов Г.Х. Эффективное управление (перспективы развития) / Г.Х.Попов. М.: Экономика, 1977. - 143 с.

177. Потапов Л. Финансовый механизм саморазвития региона / Л.Потапов // Экономист. 1999. - №6. - С. 60-65.

178. Предпринимательство: Учебник / Под ред. М.Г.Лапусты. М.: ИНФРА-М, 2000.-448 с.

179. Прогнозирование и финансирование развития экономики в условиях рыночных отношений: Сб. науч. труд. Моск. экон.-стат. ин-та / Под ред. М.А.Песселя и др. М.: МЭСИ, 1992. - 93 с.

180. Промышленность России: Стат. сб. / Госкомстат России. М., 2000. -462 с.

181. Пушкарёва В.М. Либеральный поворот налоговой политики в России / В.М.Пушкарёва // Финансы. 2001. - №1. - С. 24-27.

182. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь / Б.А.Райзберг, Л.Ш.Лозовский, Е.Б.Стародубцева. -М.: ИНФРА-М, 1997. 496 с.

183. Реформа предприятия и управление финансами: Учеб.-метод. пособие -М.: КОНСЭКО, 1998. 160 с.

184. Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных финансов / Ричард Брейли, Стюарт Майерс: Пер. с англ. М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1997.- 1120 с.

185. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России. -М., 2001.-679 с.

186. Сабанти Б.Н. Теория финансов: Учеб. пособие / Б.Н.Сабанти. М.: Менеджер, 1998.- 168 с.

187. Савчук В.П. Управление финансами предприятия / В.П.Савчук. М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2003.-480 с.

188. Сажина М.А., Дедкова В.В. Механизм использования корпоративных ценных бумаг для инвестирования в реальный сектор экономики / М.А.Сажина, В.В.Дедкова // Аудитор. 2001. - №1. - С. 13-20.

189. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник / Е.В.Семенкова. М.: Изд-во "Перспектива": Издательский дом "ИНФРА-М", 1997.-328 с.

190. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие / И.В.Сергеев, И.И.Веретенникова. М.: Финансы и статистика, 2000. - 272 с.

191. Синягин А. Возможные формы финансирования инвестиционных проектов в России / А.Синягин // Рынок ценных бумаг. 2000. - №4. - С. 8086.

192. Словарь современной экономической теории Макмиллана. — М.: ИН-ФРА-М, 1997.-608 с.

193. Собственность в экономической системе России / Под ред. В.Н.Черков-ца, В.М.Кулькова. -М.: Экономический факультет, ТЕИС, 1998. 556 с.

194. Современный финансово-кредитный словарь / Под общ. ред. М.Г.Лапус-ты, П.С.Никольского. М.: ИНФРА-М, 1999. - 526 с.

195. Сорвина Г.Н. Экономическая мысль XX столетия: страницы истории / Г.Н.Сорвина. М.: "Российская политическая энциклопедия" (РОС-СПЭН), 2000. - 224 с.

196. Справочник финансиста предприятия -М.: ИНФРА-М, 1996. 368 с.

197. Сысоева Е.Ф. Модели корпоративного управления и нарушения прав акционеров / Е.Ф.Сысоева // Экономика и менеджмент: Учёные записки /

198. Экономический факультет ВГУ: Сб. науч. тр. Воронеж: Изд-во Воронеж. госуд. ун-та, 2002. - Вып. 3. - С. 89-97.

199. Талюкин Д. Преимущества торгового кредита как способа финансирования заёмщиков с новых рынков и пути их использования / Д.Талюкин // Финансовый бизнес.- 2000. -№3.- С. 53-61.

200. Тарануха Ю. О каналах финансирования инвестиций в переходной экономике / Ю.Тарануха // Общество и экономика. 2000. - №11-12. -С. 183-199.

201. Теория фирмы: экономические механизмы и стратегия устойчивого развития российских предприятий / З.В.Коробкова, Г.В.Гренбэк, И.Б.Дзю-бенко и др. Новосибирск: ИЭИОПП, 1996. - 47 с.

202. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: Учеб. пособие / Т.В.Теплова. М.: ИЧП "Изд-во Магистр", 1998. - 264 с.

203. Тренев Н.Н. Управление финансами: Учеб. пособие / Н.Н.Тренев. М.: Финансы и статистика, 1999.-496 с.

204. Третьяк Е.Д. О капитале акционерного общества как источнике финансового обеспечения / Е.Д.Третьяк // Финансы. 2000. -№10. - С. 68-69.

205. Трифонов Д.К. Категории и законы политической экономии / Д.К.Трифонов. Л.: Изд-во ЛГУ, 1973. - 232 с.

206. Тучак Н. Механизмы бюджетного финансирования инвестиций на муниципальном уровне / Н.Тучак // Экономист. — 1998. — №11. — С. 72-76.

207. Тютина А.И., Коршунов М.А. Банковский сектор и реальная экономика /

208. A.И.Тютина, М.А.Коршунов // Деньги и кредит. — 2001. №2. - С. 43-45.

209. Управление инвестициями: В 2 т. / В.В.Шеремет, В.М.Павлюченко,

210. B.Д.Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998.-416 с.

211. Управление социально-экономическим развитием России: концепции, цели, механизмы / Рук. авт. кол.: Д.С.Львов, А.Г.Поршнев. М.: ЗАО "Изд-во "Экономика", 2002. - 702 с.

212. Управление финансами организаций: Учебно-методич. пособие / Под ред. А.Н.Гавриловой, Е.Ф.Сысоевой. Воронеж: ФГУП ИПФ "Воронеж", 2002. - 317 с.

213. Фетисов Г.Г. Проблемы укрепления банковского сектора / Г.Г.Фетисов // Финансы и кредит. -2002. -№19. С. 8-17.

214. Философский энциклопедический словарь. М.: ИНФРА-М, 1998. — 576 с.

215. Финансовое управление компанией / Общ. ред. Е.В.Кузнецовой. — М.: Фонд "Правовая культура", 1996. 384 с.

216. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И.Терехина. М.: ОАО "Изд-во "Экономика", 1998. - 350 с.

217. Финансово-кредитный словарь: В 3 т. / Гл. редактор В.Ф.Гарбузов. М.: Финансы и статистика, 1994. - 512 с.

218. Финансово-экономический словарь / Под ред. М.Г.Назарова. — М.: АО "Финстатинформ", 1995. 224 с.

219. Финансовые ресурсы народного хозяйства / Под ред. В.К.Сенчагова. -М.: Финансы и статистика, 1982.-255 с.

220. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. М.: Изд-во "Перспектива", 1999. - 656 с.

221. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б.Поляк, И.А.Акодис, Т.А.Краева и др.; Под ред. проф. Г.Б.Поляка. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-518 с.

222. Финансы / В.М.Родионова, Ю.А.Вавилов, Л.И.Гончаренко и др.; Под ред. В.М.Родионовой М.: Финансы и статистика, 1993. - 400 с.

223. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник / Под ред. В.К.Сенчагова, А.И.Архипова. М.: "Проспект", 1999. — 496 с.

224. Финансы, деньги, кредит: Учебник / Под ред. О.В.Соколовой. М.: Юристъ, 2000. - 784 с.

225. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л.А.Дро-бозина, Л.П.Окунева, Л.Д.Андросова и др.; Под ред. проф. Л.А.Дробо-зиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-479 с.

226. Финансы: Учеб. пособие / Под ред. А.М.Ковалёвой. М.: Финансы и статистика, 1998. - 336 с.

227. Финансы: Учебник / Под ред. проф. М.В.Романовского, проф. О.В.Вруб-левской, проф. Б.М.Сабанти. М.: Изд-во "Перспектива"; Изд-во "Юрайт", 2000.-520 с.

228. Финансы: Учебник / Под ред. проф. С.И.Лушина, В.А.Слепова. — М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2000. 384 с.

229. Фишер П., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика / П.Фишер, Р.Дорнбуш, Р.Шмалензи. М.: Дело, 1993. - 829 с.

230. Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение / Д.Н.Хайман: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1992. - Т. 2. -384 с.

231. Хейне П. Экономический образ мышления / П.Хейне: Пер. с англ. М.: Новости, 1991.-704 с.

232. Хизрич Р., Питере М. Предпринимательство, или как завести собственное дело и добиться успеха: Пер. с англ.; Общ. ред. В.С.Загашвили. М.: "Прогресс": Финансирование нового предприятия. - 1992. — Вып. 3. — 192 с.

233. Хозяйственный механизм общественных формаций / Под ред. Л.И.Абалкина. М.: "Мысль", 1986. - 269 с.

234. Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента / Роберт Н.Холт: Пер. с англ. М.: "Дело", 1993.- 128 с.

235. Хорошилова О.В. Финансы предприятия и инвестиционная политика: Учеб. пособие / О.В.Хорошилова, И.Ф.Елфимова. Воронеж: Изд-во ВГТУ, 2001.-87 с.

236. Хэй Д., Моррис Д. Теория организации промышленности / Д.Хэй, Д.Моррис: В 2 т.: Пер. с англ. под ред. А.Г.Слуцкого. СПб.: Экономическая школа, 1999. - Т. 2. - 592 с.

237. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И.Колесникова, В.С.Торканов-ского. М.: Финансы и статистика, 2001. - 448 с.

238. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпорации: теория, методы и практика / Ф.Ли Ченг, И.Финнерти Джозеф: Пер. с англ. М.: ИН-ФРА-М., 2000.-686 с.

239. Черковец В.Н. Переход к рыночным системам и воспроизводство (проблемы политической экономии) / В.Н.Черковец // Вестник МГУ. — 2002. №4.-С. 14-33.

240. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции / У.Шарп, Г.Алексан-дер, Дж.Бэйли: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998. - 1028 с.

241. Шаршов И.С. Курс экономической теории. Ч. 1-2. / И.С.Шаршов. Воронеж: Изд-во Воронеж, гос. ун-та, 1995. - Ч. 1. - 264 с.

242. Шаршов И.С. Курс экономической теории. Ч. 1-2. / И.С.Шаршов. Воронеж: Изд-во Воронеж, гос. ун-та, 1995. — Ч. 2. — 182 с.

243. Шевцов И.С. Категории политической экономии социализма / И.С.Шевцов. Казань: Изд-во Казан, ун-та, 1982. - 64 с.

244. Шемятенков В.Г. Теории капитала / В.Г.Шемятенков. М.: "Мысль", 1977.-224 с.

245. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий / А.Д.Шеремет, Р.С.Сайфулин. М.: ИНФРА-М., 1998. - 343 с.

246. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент / Джей К.Шим, Джоэл Г.Сигел: Пер. с англ. М.: Информационно-издательский дом "Филинъ", 1997.-400 с.

247. Широков А., Юркова С. Возможности и условия финансирования муниципальных организаций / А.Широков, С.Юркова // Экономист. 1997. -№7.-С. 46-51.

248. Шумов Н.С. Финансирование и кредитование промышленности: Учебник / Н.С.Шумов. М.: Финансы и статистика, 1984. - 272 с.

249. Шумпетер И. Теория экономического развития / И.Шумпетер: Пер. с нем. В.С.Автономова. -М.: Прогресс, 1982.-455 с.

250. Щербаков А. Частное инвестиционное финансирование: нужна конструктивная государственная политика / А.Щербаков // Инвестиции в России. 2001.-№11. - С. 7-12.

251. Щербаков В. Управленческие решения и экономический рост / В.Щербаков // Проблемы теории и практики управления. — 2002. — №5. — С. 22-26.

252. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. О.И.Волкова. М.: ИНФРА-М, 1997.-416 с.

253. Экономика: Учебник / Под ред. А.С.Булатова. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство БЕК, 1997. - 816 с.

254. Экономическая безопасность: Производство Финансы - Банки / Под ред. В.К.Сенчагова. - М.: ЗАО "Финстатинформ", 1998. - 621 с.

255. Экономическая теория (политэкономия): Учебник / Под общ. ред. В.И.Видяпина, Г.П.Журавлёвой. М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2000. — 592 с.

256. Экономическая теория национальной экономики и мирового хозяйства: (Полит, экономия): Учеб. пособие М.: ФА, 1997. - 341 с.

257. Экономическая теория: Учебник / Под ред. В.Д.Камаева. М.: Гуманит. изд. Центр ВЛАДОС, 1999. - 640 с.

258. Экономическая теория: Учебник для вузов / Под ред. А.М.Добрынина, Д.С.Тарасевича. СПб.: СПбГУЭФ: ПИТЕР, 1997. - 480 с.

259. Экономическая теория: Учебник для вузов / Под ред. проф. И.П.Николаевой. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 510 с.

260. Экономическая энциклопедия / Науч.-ред. совет изд-ва "Экономика"; Ин-т экон. РАН; Гл. ред. Л.И.Абалкин. -М.: ОАО "Изд-во "Экономика", 1999.- 1055 с.

261. Экономическое развитие России, 2002. — № 6. С. 3-60.

262. Экономический механизм управления развитием промышленных предприятий / И.В.Алексеев, Л.П.Белонога, В.И.Михайловский, С.В.Паран-чук. Львов: Свит, 1991. - 156 с.

263. Экономический механизм хозяйствования и интенсивные технологии / И.С.Шатилов, Н.А.Смодлев, М.П.Тушканов и др. М.: Агропромиздат, 1992.-251 с.

264. Яндиев М.И. Теория финансов. Трансформация финансов органов власти: Учеб. пособие / М.И.Яндиев. М.: ТЕИС, 2001. - 240 с.

265. Яхъяев М.А. Финансы АПК: механизмы оздоровления / М.А.Яхъяев; Науч. ред. В.С.Балабанов. М.: ОАО "Изд-во "Экономика", 1998. -199 с.

266. Blake, David. Financial Market Analysis / David Blake. London: McGraw - Hill Book Company, 1990. - XV, 432 p.

267. Blommaert A.M.M. et al. Financial Decision Making: An introduction to managerial accounting, financial accounting and financial management / A.M.M.Blommaert, J.M.J.Blommaert, R.S.Hayes; Text Ed. S.McGlinn. -N.Y.: Prentice Hall, 1991. X, 335 p.

268. Brealey, Richard A. et al. Fundamentals of Corporate Finance/ R.A.Brealey, S.C.Mayers, A.J.Marcus. N.Y.: McGraw-Hill, 1995. - XXIX, 679 p.

269. Durand D. Costs of debt and equity funds for business trends and problems of measurement / D.Durand // Conference on research in business finance. — N.Y.: National bureau of economic research, 1952. pp. 215-247.

270. Eng, Maximo V. et al. Global Finance / M.V.Eng, F.A.Lees, L.J.Mauer. -N.Y.: Harper Collins, 1995. XXVII, 689 p.

271. Fisher I. The Nature of Capital and Income / I.Fisher. — N.Y.: MacMillan, 1923, p. VII.

272. Lintner J. Distribution of incomes of corporation among dividends, retained earnings, and taxes / J.Lintner // American economic rewiew. — 1956. — №46, (May).-pp. 97-113.

273. Lintner J. The cost of capital and optimal financing of corporate growth / J.Lintner//Journal of Finance. 1963.-№18.-pp. 292-310.

274. Myers S. The capital structure puzzle / S.Myers // Journal of Finance. 1984. -№39, (July).-pp. 575-592.

275. Shapiro, Alan C. Modern Corporate Finance / A.C.Shapiro. N.Y.: MacMillan, 1991.- XXVI, 1045 p.

276. Spies R. The Dynamics of Corporate Capital Budgeting / R.Spies // Journal of Finance. 1974. -№29, (June). - pp. 829-845.