Особенности динамики реального и финансового секторов в транзитивной экономике тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Прокудина, Анна Викторовна

• Прокудина, Анна Викторовна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Прокудина, Анна Викторовна

ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ 9

1. Реальный и финансовый сектора экономики и экономическая динамика 9

2. Факторы и механизмы динамики реального и финансового секторов экономики 29

3. Взаимодействие реального и финансового секторов в транзитивной экономике 44

ГЛАВА 2. РЕГИОНАЛЬНЫЕ ОСОБЕННОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДИНАМИКИ РЕАЛЬНОГО И ФИНАНСОВОГО СЕКТОРОВ В ТРАНЗИТИВНОЙ ЭКОНОМИКЕ 69

1. Влияние региональных особенностей на динамику реального и финансового секторов экономики 69

2. Особенности региональной динамики реального и финансового секторов в транзитивной экономике 87

3. Учет региональных особенностей в прогнозировании динамики реального и финансового секторов в транзитивной экономике 96

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Особенности динамики реального и финансового секторов в транзитивной экономике»

Актуальность темы исследования

С переходом к рыночной экономике происходит усиление неравномерности развития экономической системы и отдельных ее секторов, многократно возрастает темп экономической жизни и ее изменчивость. Экономическая система в этих условиях и ее составляющие подвержены глубоким изменениям качественного и количественного порядка. Это выражается в высоких темпах спада или роста (неестественно больших с точки зрения стабильных экономик), в изменении как амплитуды, так и структуры экономической динамики, непостоянстве масштабов проявления кризисных явлений.

Неравномерность развития экономической системы усиливается и региональными особенностями. Тот факт, что региональные особенности в конечном счете трансформируют составляющие экономической динамики, делает необходимым учитывать данное воздействие при прогнозировании динамики экономической системы в целом.

Высокая динамичность протекающих в переходной экономике процессов обусловливает, следовательно, поиск новой научной парадигмы, способной объяснять происходящие процессы и прогнозировать их будущее развитие. Отсюда следует, что в условиях перехода весьма важным и необходимым становится исследование динамической составляющей изменений экономической системы, что позволит выявить факторы, механизмы данных изменений и на этой основе принять верные решения в плане регулирования трансформационной экономики и обеспечения ее устойчивого роста.

Вместе с тем, динамический характер экономической системы как объект анализа на сегодняшний день не является достаточно разработанной проблемой и требует дальнейшего исследования.

Таким образом, теоретическое, методологическое и практическое значение исследования закономерностей динамики экономической системы и ее составляющих, с одной стороны, и недостаточная разработанность данной проблемы, с другой, свидетельствуют об актуальности выбранной темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы.

В; экономической? науке вопросы, касающиеся проблем динамики экономической, системы получили достаточно широкое освещение. Общий характер научного поиска в области динамики экономической системы определили такие экономисты, как Г. Кассель, Н. Кондратьев, С. Кузнец, К. Маркс, У. Митчелл, Р.1 Солоу, Э. Хансен, Р. Харрод, и многих другие.

Среди отечественных экономистов, внесших вклад в исследование проблем экономической динамики реального сектора, необходимо назвать С. Глазьева, Л. Клименко, С. Меньшикова, С. Никитина, Ю. Яковца. Они анализируют движение основного капитала, динамику его накопления, взаимосвязь между экономическим циклом и нормой прибыли, высказывают идеи о динамике эффективности производства, имеющей циклический рисунок; о ■■ связи движения нормы прибыли с развитием экономического цикла, основанной на тенденции капитала к самовозрастанию.

В области исследования взаимодействия экономической динамики реального и финансового секторов научно-методологической базой« стали работы Дж. М; Кейнса, X. Мински, Д. Парадимитру, Л. Рэй, Я. Сергиенко, С Фаццари, Й. Шумпетера.

В условиях переходной экономики особый; интерес приобретают вопросы трансформации хозяйственных систем, неравномерности развития переходных процессов, специфики макроэкономических тенденций, создания условий; для экономического роста, разрабатываемые О. Артемовой, С. Аукуционеком, Р. Евстегнеевым, А. Колгановым, Ю. Ольсевичем, К. Павловым, А. Селезневым и другими авторами.

Региональные исследования экономической системы проводились В. Антонюк, Н. Колесовым, И. Суворовой.

Вместе с тем, несмотря на все многообразие имеющихся работ по проблеме экономической динамики, не все вопросы исследованы всесторонне и полно. Как правило, в литературе экономическая динамика рассматривается применительно либо к реальному, либо к финансовому секторам. Проблемы их комплексного взаимодействия разработаны не достаточно. В региональном разрезе подобного рода анализа также не проводилось ни отечественными, ни зарубежными экономистами. Актуальность вышеперечисленных проблем, а также практическая значимость их решения в условиях переходной экономики обусловили выбор темы диссертационной работы и направления ее исследования.

Цель диссертационного исследования - выявление особенностей динамики реального и финансового секторов в транзитивной экономике и их учета при прогнозировании динамики экономической системы.

Поставленная цель предопределила решение следующих задач:

- уточнить содержание и формы проявления экономической динамики;

- выявить основные факторы, влияющие на динамику реального и финансового секторов экономики;

- раскрыть основные этапы процесса взаимодействия реального и финансового секторов в транзитивной экономике;

- сформулировать и проверить гипотезу влияния региональных особенностей экономической системы на динамику реального и финансового секторов экономики;

- выявить особенности региональной динамики реального и финансового секторов в транзитивной экономике;

- разработать методику прогнозирования динамики экономической системы, позволяющую учитывать особенности развития реального и финансового секторов в транзитивной экономике.

Объектом исследования является экономическая система переходного типа как единство реального и финансового секторов.

Предметом исследования — являются особенности динамики реального и финансового секторов в транзитивной экономике.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили научные труды отечественных и зарубежных экономистов, федеральные и региональные законы и другие нормативные акты.

Для реализации программы исследования автором использовались такие методы научного познания, как: системный, индуктивно-дедуктивный метод, метод анализа и синтеза, методы г диалектического познания; методы сравнения, моделирования, а также статистические, в том числе корреляционный и регрессионный анализы, графический, динамический, структурный, функциональный, трендовый.

Информационной базой исследования явились материалы Государственного комитета статистики, официальные данные Банка РФ и информация Института экономики переходного периода, аналитические разработки автора.

Научная и практическая значимость исследования: Теоретические положения и выводы, содержащиеся в работе, расширяют научные представления о динамике реального и финансового секторов экономики. Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что его результаты могут быть использованы;при разработке федеральных и региональных программ антициклического регулирования.

Основные положения диссертации, теоретический и фактологический материал, представляется целесообразным использовать в преподавании таких курсов, как:: «Экономическая: теория», «Макроэкономика», «Институциональная экономика», «Экономика региональных рынков».

Апробация результатов исследования. Основные результаты исследования докладывались и обсуждались на различных международных и региональных конференциях: пятой республиканской научно-практической конференции «Россия на пути реформ», проводимой в Уральском социально-экономическом институте Академии труда и социальных отношений (2000 г.); Региональной научно-практической конференции «Россия и регионы: новая парадигма развития», УрСЭИ (2002 г.); Международной научно практической конференции «Россия и регионы: социальные ориентиры политического и экономического развития», УрСЭИ (2003г.); УрСЭИ (2003); Конференциях ЧГПУ (2002 - 2005 г.г.).

Материалы диссертационного исследования' используются в учебном процессе Челябинского Государственного Педагогического Университета и применяются при преподавании предметов «Экономическая теория» и «Финансовый рынок».

Положения диссертационного исследования использованы при написании Экономической энциклопедии Челябинской области и разработке стратегии экономического развития г. Челябинска.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 9 работ общим объемом 2,00 п.л.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы из 171 наименования и 3 приложений. Основное содержание изложено на 156 страницах машинописного текста включает 33 рисунка и 15 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Прокудина, Анна Викторовна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Теоретический и практический анализ особенностей экономической динамики реального и финансового секторов и ее регионального аспекта позволяет сделать ряд обобщений и выводов.

Современная экономика представляет собой сложную, целостную и динамичную систему, состоящую их четырех секторов: реального, финансового, государственного и внешнего. В целях диссертационного исследования рассмотрение экономической системы свелось к двум основным секторам экономики: реальному и финансовому и их взаимодействию между собой. Анализ различных точек зрения сущности и структуры реального и финансового секторов позволил автору определиться с понятием данных секторов.

Под реальным сектором автор понимает сектор экономики, в рамках которого осуществляется производство товаров и услуг, продажа и покупка рабочей силы, инвестиционных ресурсов (машины, оборудование, сырье, материалы) и потребительских товаров. Финансовый сектор - это сектор экономики, где продаются и покупаются финансовые товары и услуги, осуществляется финансовое посредничество и вспомогательные виды финансовой деятельности.

Реальный и финансовый сектора можно рассматривать как в статике, так и в динамике. Долгое время в экономических исследованиях превалировал статический подход. Так, физиократы полагали, что существует неизменный естественный порядок явлений мира, как физического, так и социального, и поэтому они стремились найти те постоянные связи и зависимости между элементами социально-экономической действительности, которые свойственны этому естественному порядку.

Классической школе так же не чужда была идея естественного порядка. В центр своего внимания она ставит учение о естественной цене, о естественном уровне заработной платы, прибыли, ренты. Основные исследования школы предельной полезности также находятся преимущественно в плоскости равновесия элементов экономической действительности.

Однако, статическая теория, как бы она не была совершенна и проста для понимания, бессильна была дать полное объяснение большинству явлений экономической жизни и выяснить изменение уровня экономических элементов, механизм и направление этих изменений. Поэтому возникла потребность в разработке теории экономической динамики. Теории экономической динамики посвящен достаточно широкий круг исследований. Однако безусловными классиками в этой области считаются Р. Харрод, перу которого принадлежит работа «К теории экономической динамики» и Н. Кондратьев, избранные труды которого увидели свет под названием «Проблемы экономической динамики». Н. Кондратьев считал, что если для статики типичным является неизменность, тождественность и постоянство элементов, составляющих экономическую действительность, то для динамики характерны изменения и различия элементов и их связей.

Экономическая динамика, согласно исследованиям Н. Кондратьева и Р. Харрода представляет собой единство эволюционных и колебательных изменений. Последние представлены циклической и случайной составляющими.

Эволюционная составляющая рассматривается в рамках теории роста, которая акцентирует свое внимание на изучении условий и факторов долговременных тенденций. Наиболее существенной чертой эволюционной составляющей является необратимость, выражающаяся в определенной направленности изменений. При этом имеет место принцип положительной обратной связи, согласно которому изменения в системе накапливаются и усиливаются, а не подавляются и не взаимопогашаются.

Циклическая составляющая исследуется в рамках теории цикла. Основной характеристикой циклической составляющей является обратимость, повторяемость колебаний со сменой фаз цикла. В этом случае действует принцип отрицательной обратной связи, механизм которой позволяет системе возвращаться в исходное состояние на новом уровне развития.

Случайные колебания рассматриваются в теории катастроф, хаоса и т.д. Характерной чертой случайной составляющей является хаотичность, то есть нерегулярность, неупорядоченность, непредсказуемость движения, связанные с нелинейным характером экономической системы, ее неустойчивостью и сложностью.

Основными формами проявления эволюционной и колебательной составляющей являются тренд и цикл.

Тренд — это устойчивое изменение в течение длительного времени. Тренд, как правило, имеет однонаправленное изменение: повышательную тенденцию (длительный экономический рост) или понижательную тенденцию (длительный экономический спад).

Цикл представляет собой постоянно периодически повторяющейся на протяжении ряда лет подъем и спад в экономике.

Содержание динамики реального и финансового секторов, так же как и экономической системы в целом представляет собой единство эволюционной и колебательной составляющих.

Анализ развития и функционирования реального сектора позволяет выделить основные факторы его циклической динамики. Их можно разделить на две большие группы: факторы совокупного проса и факторы совокупного предложения. К факторам спроса относятся: потребительские расходы, инвестиционные расходы, государственные расходы и расходы на чистый экспорт. Основными среди них являются инвестиционные расходы. Решения об инвестициях определяются такими факторами, как: структура основного капитала, ожидаемый доход от новых капитальных благ, издержки на новые капитальные блага и норма процента.

Колебания в инвестировании стимулируют колебания в потреблении и таким образом вызывают расширение и сжатие дохода - принцип мультипликации. В свою очередь изменения в доходе воздействуют на побуждение к инвестированию - принцип акселерации.

На циклическую динамику финансового сектора влияют факторы реального сектора и факторы финансового сектора.

К основным факторам финансового сектора, относится: во-первых, курсы ценных бумаг, которые зависят от ожидаемых в будущем доходов приносимых данной ценной бумагой. Доходы находятся в прямой зависимости от величины чистой прибыли, соответственно от дивидендов и темпов их роста. Если экономика на подъеме, растет ВНП, растут прибыли, при прочих равных условиях растут и курсы ценных бумаг.

Во-вторых - уровень требуемой нормы доходности, складывающийся из безрисковой нормы доходности (таковой считается процентная ставка по государственным облигациям) и премии за риск. При этом основным элементом выступает именно безрисковая норма доходности.

В третьих, валютный курс. Причин колебаний валютного курса несколько. Одной из основных является бюджетный дефицит, вызванный либо сокращением реального ВНП и/или ростом внешней задолженности государства.

Отсюда получаем, что циклическая динамика финансового сектора обусловлена, прежде всего, изменениями ВНП, которые, в свою очередь, определяют колебания курсов ценных бумаг, нормы доходности и валютного курса.

В то же время, колебания курсов ценных бумаг, нормы доходности и валютного курса могут провоцироваться и внутри самого финансового сектора в результате воздействия асимметрии информации. Асимметричная информация возникает при недостаточности знаний одной стороной о своем контрагенте и приводит к неблагоприятному отбору и психологическому риску.

Таким образом, циклическая динамика финансового сектора обусловлена двумя группами факторов: факторами реального сектора и факторами финансового сектора.

Была предложена система показателей, отражающих экономическую динамику реального и финансового секторов, что позволило выявить тенденции их развития.

Экономическая динамика, как показал анализ, представляет собой результат взаимодействия реального и финансового секторов.

Первоначально кризисный импульс зарождается в рамках реального сектора экономики, что связано с изменениями в совокупном спросе и совокупном предложении, и затем распространяется на финансовый сектор. Передаточным механизмом в этом случае служит прибыль предприятий, уменьшение которой приводит к сокращению прибылей банков и изменению условий кредитования. Последнее, отрицательным образом сказывается на инвестиционных расходах и через модель акселератора на доходах реального сектора экономики.

Усиление влияния всех указанных обстоятельств приводит к тому, что финансовые учреждения, сталкиваясь все чаще с неэффективными инвестициями, вынуждены пересматривать свои ожидания относительно будущего характера экономического развития. Результатом подобного процесса становится падение цен на финансовые активы. Цены производственных активов оказываются завышенными относительно стоимости финансовых активов, эффективность производственных инвестиций падает и, как следствие, сокращаются объемы инвестиций и совокупный спрос. В реальном секторе это приводит к кризису неплатежей, а в финансовом секторе к банковскому кризису. Понятно, что в этих условиях финансовые учреждения, резко пересмотревшие характер ожиданий, проявляют максимальную консервативность в выделении денежных средств на инвестиции реального сектора. Результатом сочетания данного процесса и общего сжатия экономической активности становится кризис. Он затрагивает компании, связанные с предыдущими технико-экономическими принципами хозяйствования. На фоне переизбытка производственных мощностей, структуры затрат, ограниченной доступности денежных вливаний из финансового сектора начинается реструктуризация хозяйственной системы. Компании, не способные выжить, исчезают, а эффективные фирмы, уже на новой основе, продолжают свою экономическую деятельность.

Предпосылки для постепенного перехода к периоду спокойного роста начинают формироваться уже в условиях спада. Во-первых, накопленные в период бума «избытки» производственных фондов постепенно исчезают. Во-вторых, в отсутствии значительной текущей инвестиционной активности происходит кумулятивное увеличение объема накоплений реального сектора (прежде всего за счет амортизации). В-третьих, начинает проявляться эффект прошедшей реструктуризации и распространения новых технико-экономических принципов. Все это в совокупности приводит к снижению жесткости условий предоставления денежных средств на инвестиции реального сектора, расширению капитальных вложений и увеличению совокупного дохода. На фоне плавного роста совокупного дохода субъекты финансового и реального секторов благоприятно оценивают будущие перспективы экономики, рассчитывая на сохранение текущих позитивных темпов выпуска, прибыли и инвестиций. На денежных рынках подобные прогнозы находят отражение в ценах финансовых активов, а на рынках производственного капитала - в ценах капитальных благ. Указанные рынки находятся в примерном равновесии, имея в целом благоприятную динамику цен и объемов. Итогом данного процесса становится выход экономики из состояния стабилизации совокупного дохода и начало экономического подъема. Характерной чертой этого периода является кардинальное изменение характера ожиданий финансовых учреждений, рост новаторов. Большая часть финансовых активов направляется на проекты предпринимателей, связанных с новыми технико-экономическими принципами. Однако, параллельно с процессами роста в экономике начинают происходить изменения, приводящие к спаду. Финансовые учреждения расширяют лимиты безопасности по предоставлению денежных средств предпринимателям и отказываются от финансирования инвестиций, для которых обнаружена проектная неэффективность. Дополнительным фактором, способствующим спаду, оказывается усиление конкуренции между субъектами реального сектора за ресурсы и связанное с этим повышение цен, что еще больше увеличивает число проектов, эффективность которых снижается. При этом усиливается влияние гипертрофированных оценок перспектив будущего роста совокупного дохода, завышается стоимость финансовых активов и инвестиционных товаров. Как результат, издержки предпринимателей по капитальным вложениям оказываются больше запланированных, а прибыль - ниже. В случаях наибольших просчетов компании оказываются неспособными выполнять свои обязательства и становятся банкротами.

Предложенный механизм взаимодействия реального и финансового секторов дает возможность проследить последовательность взаимосвязанных изменений в реальном и финансовом секторах, позволяющую прогнозировать трансформации экономической системы.

Механизм взаимодействия реального и финансового секторов различается по регионам, поскольку основные факторы динамики реального и финансового секторов корректируются с учетом особенностей каждого региона. К последним, можно отнести: естественные условия хозяйствования, региональный уровень развития производительных сил, структуру производственных отношений и специфику экономического поведения населения и фирм. При этом, определенный вид региональных особенностей воздействует на вполне конкретную составляющую экономической динамики

Так, естественные условия хозяйствования, через природно-ресурсный потенциал и географическое положение региона непосредственно определяют направление развития региона, то есть эволюционную составляющую.

Региональная специфика производительных сил влияет на циклическую динамику. Данное влияние осуществляется следующим образом. Во-первых, региональный научно-технический потенциал и уровень развития производительных сил, производственная и рыночная инфраструктура региона выступают основными факторами, обусловливающими инвестиционную привлекательность региона, поэтому от них зависит инвестиционная активность частного бизнеса в пределах региона, а следовательно, и циклическая динамика реального и финансового секторов. Во-вторых, демографические особенности региона, оказывая влияние на уровень предложения на рынке труда и динамику заработной платы, воздействуют на совокупные расходы, а, следовательно, и на колебания экономической динамики реального и финансового секторов.

На колебания динамики реального и финансового секторов влияет и региональная специфика системы производственных отношений и прежде всего через темпы приватизации и разгосударствления.

Экономическое поведение населения и фирм региона так же оказывает серьезное влияние на экономическую динамику как реального, так и финансового секторов. Так, колебания инфляционных ожиданий населения, склонности населения к потреблению (сбережению) приведут к колебаниям совокупного спроса. В финансовом секторе - к колебаниям банковских резервов, что повлечет за собой изменение денежной массы и, соответственно, процентных ставок.

Действие вышеперечисленных особенностей приводит к видоизменению региональной динамики и ее составляющих, как эволюционной, что проявляется в изменении угла наклона тренда, так и циклической. Воздействие региональных особенностей на циклическую составляющую приводит к модификации цикла: появлению дополнительных фаз, изменению продолжительности фаз и амплитуды колебаний. Визуальный анализ циклической составляющей экономической динамики по 7 федеральным округам РФ показал, что период и фазы различаются по регионам. Так, в Южном и Дальневосточном федеральных округах фазы кризиса и подъема смещены на год. В Сибирском федеральном округе фаза оживления растянулась на два года.

Таким образом, на экономическую динамику, помимо общенациональных факторов, влияют еще и региональные особенности, учет которых необходим при анализе и прогнозировании будущей экономической конь-юктуры.

Проанализированы закономерности региональной динамики на основе корреляционного анализа ВРП и показателей экономической динамики реального и финансового секторов по 79 регионам РФ. В процессе проведенного анализа автором установлено, что существует корреляционная связь между трендом ВРП и трендами величины основных фондов и величины кредитных ресурсов, предоставленных экономике, а также между колебаниями: ВРП, численности населения и величины кредитных ресурсов, предоставленных экономике, что дает основание полагать, что эволюционное развитие реального сектора определяется, главным образом, факторами промышленного производства, такими как величина основных фондов, объем промышленной продукции и размер инвестиции в основной капитал. Колебания же реального сектора вызваны в основном демографическими факторами, а именно: колебаниями численности населения и занятости. Развитие, эволюционное и циклическое, финансового сектора связано с величиной кредитных ресурсов, предоставленных экономике региона.

Разработана методика прогнозирования динамики реального и финансового секторов, позволяющая учитывать как общие, так и региональные особенности.

Модель основана на построении сводного опережающего индекса (СОИ) с добавлением индексов региональных факторов, проявивших наибольшее корреляционное влияние на экономическую динамику реального и финансового секторов в каждом регионе.

При расчете СОИ применительно к России было выбрано семь показателей опережающих экономическую динамику: платежеспособный спрос к норме (3 месяца), запасы к норме (5 месяцев), рост обеспеченности собственными средствами (4 месяца), цена нефти Urals (15 месяцев), официальный курс ЦБ за 1 доллар США (1 месяц), долларовый индекс «Moscow Times» (4 месяца), реальная ставка MIACR-overnight, % годовых (5 месяцев).

При расчете регионального индекса (РИ) было выбрано пять показателей, опережающих экономическую динамику: изменение величины основных фондов, изменение величины инвестиций в основной капитал, изменение объема промышленной продукции, изменение количества населения, изменение величины кредитных ресурсов.

Методика прогнозирования была рассмотрена на примере Уральского Федерального округа и показала, что региональные особенности значительно искажают общую экономическую динамику. Так, в Курганской области произошло изменение РСОИ в сторону уменьшения в значительно большей степени, чем в целом по России. Это вызвано, прежде всего, сокращением стоимости основных фондов в результате старения техники и оборудования, приводящее к сокращению объема выпуска промышленной продукции и как следствие к определенным проблемам, связанными с привлечением кредитных ресурсов. Вместе с тем в Свердловской, Тюменской и Челябинской областях наблюдается увеличение РСОИ. Наибольший рост РСОИ достигается в Тюменской области и связан со значительным увеличением кредитов, предоставляемых экономике. Последнее говорит о том, что финансовый сектор в Тюменской области динамично развивается, что способствует ускорению развития реального сектора. В Челябинской и Свердловской областях имеет место незначительный рост РСОИ, но обусловлен он прежде всего ростом объема инвестиций в основной капитал в Челябинской области и изменением стоимости основных фондов в результате нововведений и усовершенствований в Свердловской области, а не ростом величины кредитных ресурсов как в Тюменской области.

Государственная политика в области антициклического регулирования, таким образом, должна учитывать как общероссийские тенденции развития реального и финансового секторов, так и региональные.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Прокудина, Анна Викторовна, 2005 год

1. Абалкин Л. Российская школа экономической мысли: поиск самоопределения // Вопросы экономики. 2001. № 2. С. 4-18.

2. Адрианов В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. М.: Экономика, 1999.662 с.

3. Андреев С.Н. Кривая трансформации: статистический и динамический аспекты. М.:2000. с.33

4. Анимица Е.Г., Тертышный А.Т. Региональное развитие в контексте циклично-волновой методологии // Известия Уральского государственного экономического университета. 2001.№ 4. С. 53-63.

5. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э. М. Короткова. М.: ИНФРА-М, 2000. 432 с.

6. Антонюк B.C. Региональные проблемы государственного макроэкономического регулирования. Челябинск: Изд-во ЧГПУ, 1998.275 с.

7. Артемова О.В. Стабилизация и экономический рост в условиях цикличности (макроэкономический подход). Челябинск: Челябинский дом печати, 2002. 296 с.

8. Аукуционек С.Л. Изучение длинных волн и обычных экономических циклов: сравнительный анализ //МЭ и МО. 1990. №10. С.105-108.

9. Аукуционек С.Л. Современные буржуазные теории и модели цикла: критический анализ. М.: Наука, 1984.284 с.

10. Аукуционек С.Л. Дискуссионные вопросы теории цикла. М.: 1990. с. 165

11. Афанасьев В. Н.ДОзбашев М. М. Анализ временных рядов и прогнозирование: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2001. 228 с.

12. Ашманов С.А. Качественная теория многосекторных моделей экономической динамики. М.: 1984. с. 18

13. Баринов В.Ю. Модели прогнозирования в принятии решений на финансовом рынке. Сп-б.: 1998

14. Балацкий Е.В. Макрорегулирование коньюктурных колебаний // МЭ и МО. 1997. №29. С.20-31.

15. Балацкий E.B. Циклические закономерности структурного развития экономики // РЭЖ. 1993. №7. с.66

16. Басовский JT.E. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 1999.260 с.

17. Бастюк Д.В. Влияние экономической нестабильности и кризиса неплатежеспособности на финансовый рынок. М.: 1998.

18. Батунин М.Ю. Формирование финансового рынка и его роль в стимулировании развития экономики. — М.: 1996.

19. Белоусов А. Р. Эффективный экономический рост в 2001-2010 гг.: условия и ограничения /1 Проблемы прогнозирования, 2001. №1 С. 27-45.

20. Белоусов А.Р. Этапы российской модели воспроизводства // Проблемы прогнозирования. 2001.Х2 2. С. 4-23.

21. Богачева, Денисов Реальный и фиктивный капитал: опыт политэкономи-ческого исследования. — М.: 1999.

22. Богданов A.A. Тектология. Всеобщая организационная наука: В 2-х кн. М.: Экономика, 1989.

23. Богданов В.Г. Перераспределение финансовых ресурсов в переходной экономике. Ростов на Дону.: 1996

24. Богомолов О.Т. Моя летопись переходного времени. М.: Экономика,.2000. 367 с.

25. Большой экономический словарь I под ред. А. Н. Азрилияна. 4-е изд., доп. и перераб. М.: Институт новой экономики, 1999. 1248 с.

26. Боткин О.И., Дедов J1.A. Макроэкономическая динамика и структурные циклы в экономике. Екат.: 2001

27. Браверман Э.М., Левин М.И. Неравновесные модели экономических систем. М.: 1981

28. Бувальцева В.И., Сурнин B.C. Теория и методология исследования устойчивого роста экономики региона.- Кемерово: 1998.

29. Бузулин Ю.В. Взимосвязь развития денежной и экономической системы. -Сп-б.: 1996.

30. Гаврилов В.А. Промышленный кризис. Спб.: 1998

31. Глазьев С. Политика экономического роста и интересы России // Пути стабилизации экономики России / под ред. Г.Б., Клейнера. М.: Информэлек-тро, 1999.-С. 129-161.

32. Глазьев С. Теория долгосрочного технико-экономического развития. -М.: ВлаДар, 1993.-310 с.

33. Глазьев С. Экономическая политика в контексте эволюционного подхода // Экономические науки современной России. 2000. Экспресс-выпуск № 1(5). -С. 23-26.

34. Глазьев е., Батчиков С. Что сулит углубление либералисткой реформы в России? (Прогнозные соображения в контексте отечественного опыта)// РЭЖ.-2000.-№7.-с.49-58.

35. Голдстоун Дж. Теории революции, революция 1989-1991 годов и траектория развития «новой» России //Вопросы экономики. 2001. N 1. С.117-124.

36. Горбачева Т.Д., Бреев Б.Д., Жаромский B.G. Оценка сезонных колебаний и прогноз численности безработных //Вопросы статистики. 2001. N 3. С. 40-46.

37. Горшков А. Переходные процессы в экономике //Вестник ЧГПУ. Серия 7. Экономика России: проблемы и перспективы. 1999. N 2. С. 24-34.

38. Гранберг А.Г. Основы региональной экономики: Учебник для вузов. М.: ГУ ВШЭ, 2000.495 с.

39. Грегори П. Действительно ли реформы в России оказались столь неудачными? //Вопросы экономики. 1997. N11. С.20-31.

40. Григорьев JI.M. Циклическое накопление капитала. М.: 1998

41. Гэлбрейт Дж.К. Экономические теории и цели общества: Пер. с англ. М.: Прогресс, 1976.

42. Гурин, Удалов Взаимоотношения предпринимателей с финансовой системой и участниками финансового рынка. -М.: 1996

43. Гусаров Ю.В. Адаптация экономической системы к циклическим изменениям. Саратов.: 1996. с.38

44. Дабаян A.B. Теория и модели экономических и социально-политических волн. Харьков.: 2000

45. Дедов JI.A., Фельдман А.Э. Структурно-динамический подход к исследованию экономических систем. Ижевск.: 1993

46. Делягин М. Учет изменчивости временного лага при прогнозировании инфляции на основе динамики денежной массы // Вопросы экономики. 1995. № 8. С. 68

47. Дементьев В.Е. Некоторые ценностные вопросы экономической динамики. М.: 1976. с. 16

48. Дмитрук Н.М. Оптимизация динамических моделей экономики. Минск.: 1999. с.19

49. Долан Э. Дж., Линдсей Д. Макроэкономика: Пер. с англ. СПб., 1994.406 с.

50. Долгопятова Т Российские предприятия в переходной экономике: экономические проблемы и поведение. М.: Дело, 1995. - 288 с.

51. Дорохова О.П. Общественное воспроизводство и цикличность развития. М.: 2002. с.66

52. Дорошенко М.Е. Анализ неравновесных состояний и процессов в макроэкономических моделях. М.: 2000, 206 с.

53. Досмагамбетов Е.М. Циклические и хаотические колебания в экономической динамике. М.: 1992. с.64

54. Дорошенко М.Е. Анализ неравновесных состояний и процессов в макроэкономических моделях. М.: 2000. с.206

55. Евстегнеев В.Р. Финансовый рынок в переходной экономике. -М.: 2000

56. Евстигнеева JL, Евстигнеев Р. Макрорегулирование в переходной экономике: вопросы теории //Вопросы экономики. 1997. № 8. С. 4-23.

57. Евстигнеева Л., Евстигнеев Р. Проблема синтеза общеэкономической и институционально-эволюционной теории //Вопросы экономики. 1998. № 8. С.97-113.

58. Евстигнеева Jl., Евстигнеев Р. Теоретические основы экономической трансформации//Вопросы экономики. 1996. №3. С.115-121.

59. Ергнян М.М. Пути взаимодействия финансового и реального секторов экономики. М.: 2000

60. Ефимова М.Р., Петрова Е.В., Румянцев В.Н. Общая теория статистики: Учебник. Изд. 2-е, испр. и доп. М.: ИНФРА-М, 2000. 416 с.

61. Жукова С.С, Региональные проблемы функционирования финансово-кредитного механизма. Тюмень.: 1997.

62. Занг В.-Б. Синергетическая экономика. Время и перемены в нелинейной экономической теории: Пер. с англ. М.: Мир, 1999.335 с.

63. Залманова М.Е. Теория роста и цикличность развития. Саратов.: 1996. с.67-219

64. Игнатов В.Н. Признаки финансового кризиса и рынок частных инвестиций. Волгоград.: 1998

65. Изард, Уолтер Методы регионального анализа: введение в науку о регионах.-М.: 1966.

66. Илларионов А. Значимые закономерности экономического развития // Вестник финансовой академии. 2001. №/. С. 16-24.

67. Илларионов А. Инфляция и экономический рост // Вопросы экономики. 1997. № 8. С. 91-111.

68. Инфляция и антиинфляционная политика в России // под, ред. Л. Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000. 256 с.

69. Карпов ВВ., Чуканов С.Н. Статистическая оценка динамики экономических процессов в регионе. Омск.: 1997. с. 120

70. Катрич A.C. Роль банков в устранении проблемных явлений в российском обществе. М.: 1999

71. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег //Антология экономической классики. М., 1993. С. 165.

72. Классики кейнсианства: В 2-х т.: Т. 1: Харрод Р. К теории экономической динамики. Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход, ч. 1130

73. Т. 11: Хансен Э. Экономические циклы и национальный доход, ч. Ш-IV. М.: Экономика, 1997.416 е.; 431 с.

74. Кидуэлл. Финансовые институты, рынки и деньги. Спб.: 2000

75. Ковалева Г.Д. Измерение и моделирование циклической динамики экономических процессов на основе спектрального анализа. Нов.: 1991. с.21

76. Козьменко С.Ю. Циклические колебания социально-экономического развития. Спб.: 1995. с. 106

77. Козьменко С.Ю Устойчивость финансового рынка в период макроэкономической нестабильности. Сп-б.: 1998

78. Кондратьев н.д. Избранные сочинения. М.: Экономика, 1993. 75 с. 60. Кондратьев н.д. Проблемы экономической динамики. М.: Экономика, 1989.526 с.

79. Кондряну Т.В. Устойчивое развитие, как альтернатива экспоненциальному росту. М.: 2001.

80. Концевая Н.В. Исследование и прогнозирование показателей рынка ссудных капиталов. М.: 1997

81. Кормишкина Л.А. Формирование экономического цикла в переходной экономике. Саранск.: 2000. с. 146

82. Курс переходной экономики: Учебник для вузов 1 под ред. Л. И. Абалкина. М.: Финстатинформ, 1997.640 с.

83. Лавров, Манакова, Сурнин. Проблемы развития рынка ценных бумаг и фондовых биржевых структур. Кемерово.: 1993 г.

84. Лебедев Е.А. Кредитный механизм и его роль в становлении рыночной экономики. Сп-б.: 1992.

85. Левин А.И. Экономическая динамика: пространственное и временное моделирование. Калининград.: 2000. с.518

86. Леонтьев В.В. Программирование национальной экономики: методы и проблемы//Леонтьев В.В. Экономические эссе. Теории, исследования, факты и политика: Пер. с англ. М.: Политиздат, 1990. С.394-405.

87. Маевский В. Эволюционная теория и макроэкономика // Вопросы экономики. 1997. №5. с. 27-41.

88. Маевский В.И. Кондратевские циклы, экономическая эволюция и экономическая генетика. М.: 1994. с.39

89. Макаров В. О применении метода эволюционной экономики // Вопросы экономики. 1997. №3. с. 18-26.

90. Макконнелл Кэмпбелл Р., Брю Стэнли Л. Экономикс: Принципы, проблемы и практика: в 2-х т.: пер. с англ. 11-е изд. М: Республика, 1992.

91. Макроэкономика: Учебник / Гальперин В.М., Гребенников П.И., Jleyc-ский А.И., Тарасевич Л.С. 2-е изд., перераб и доп. СПб.: Изд-во СПГУЭФ. 1997.719с.

92. Малышев В., Ларин А. Россия и мир: тренды экономического роста //Вопросы экономики. \991.№4. с.84-98.

93. Мартынов Г.В., Малков У.Х. Межотраслевая модель анализа и прогнозирования динамики воспроизводственных и инвестиционных исследований. М.: 2001. с.88

94. Маршалл А. Принципы экономической науки: В 3-х Т.: Пер. с англ. М.: Прогресс, 1993.

95. Маршалова A.C., Марчук Е.А. Анализ финансово-экономических отношений в регионе. Нов.: 1995

96. Матовников М. Функционирование банковской системы России в условиях макроэкономической нестабильности. М.: 2000

97. May В. Перестройка: теоретические и политические проблемы экономических реформ // Вопросы экономики. 1995. № 2. С. 6-29.

98. May В. Экономика и революция: уроки истории // Вопросы экономики. 2001 1.С. 124-137.

99. May В. Экономическая политика России в начале новой фазы // Вопросы экономики. 2001. № 3. С. 4-22.

100. Мелик-Гайказян. Методология моделирования нелинейной динамики сложных систем. М.: 2001

101. Мендельсон Л.А. Теория и история экономических кризисов и циклов.1. М.: 1957

102. Меньшиков С. Взгляд на реформы и регулирование экономики// Вопросы экономики. 1997. №6. С.23-35.

103. Меньшиков С. Новая экономика. Основы экономических знаний: Учеб. пособие М.: Международные отношения, 1999.400 с.

104. Меньшиков С. Экономика России: практические и теоретические вопросы перехода крынку. М.: Международные отошения, 1996. 368с.

105. Меньшиков С.М., Клименко Л.А. Длинные волны в экономике. Когда общество меняет кожу. М.: Международные отношения, 1989. 272с.

106. Наливайский В.Ю. Фондовый рынок и структурные сдвиги в экономике. Ростов на Дону.: 1998

107. Ниязов Ф.А. Механизм циклов в социально-экономических системах». Ташкент.: 1991

108. Новоселов A.C. Региональные рынки. М.: 1999

109. Огурцова Е.В. Инвестиционные циклы. Саратов.: 1994. с.23

110. Ореховский Г1.А. Равновесие и неравновесие в процессах экономического роста. Спб. 1994. с. 137

111. Осипов А.К. Экономика региона: механизм комплексного развития. -Екат.: 1996.

112. Основные индикаторы социально-экономического развития Российской Федерации за 1996-2000 гг. (по материалам Госкомстата России) // Вопросы статистики. 2000. № 5. С. 58-69.

113. Основные социально-экономические показатели по Российской Федерации за 1996-2000 гг. // Вестник статистики. 2000. № 12. С. 31-43.

114. Остапкович Г.В. О системе индикаторов цикличности экономики // Вестник статистики. 2000. № 12. С. 15-17.

115. Первозванская A.A., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: 1994

116. Петере Э. Хаос и порядок на рынках капитала. М.: 2000.

117. Петровская JIM. Модели коныоктуры. Минск.: 1992. с.101

118. Петросян B.C. Единая теория циклов, кризисов, формаций. М.: 1999. с.23

119. Петросян B.C. Монополистический цикл и переход к научной формации. М.: 1996. с.63

120. Поспелов И.Г. Модели экономической динамики, основанные на равновесии прогнозов экономических агентов. М.: 2003. с. 199

121. Прасалов A.B. Математические модели динамики в экономике. Спб.: 2000. с.247

122. Прокофьев В.А. Статистический анализ влияния факторов на динамику экномических явлений. Саратов.: 1982. с.69

123. Райхлин Эрнст. Основы экономической теории. ВВП и экономические циклы. М.: 1998. с.97-138

124. Рожков Ю.В. Финансово-кредитные проблемы сокращения инвестиционного цикла. Владивосток.: 1988. с. 147

125. Рудый К-В. Теория экономических циклов (на примере США) // Белорусский фондовый рынок. 2002. N2 2. С. 48-51.

126. Рудый К-В. Типология режимов обменного курса / / Вестник Ассоциации белорусских банков. 2002. N2 5. С. 32-39.

127. Рудый К-В. Финансовые кризисы в условиях глобализации // Белорусский фондовый рынок. 2002. N2 4. С. 32-39.

128. Рудый К-В., Буркун А. Прогнозирование валютного курса с помощью волновой теории Эллиотта // Белорусский фондовый рынок. 2002. N2 6. С. 12-16.

129. Русинов В.Н. Финансовый рынок: Инструменты и методы прогнозирования. -М.: 2000

130. Садов С.Л., Спирягин В.И. Проблема соотношения темпов динамики в задаче прогнозирования экономического развития. Сыктывкар.: 2000. с.38

131. Саушкин О.О. Моделирование ценовых и финансовых воздействий на экономическую динамику. М.: 1998

132. Светуньков С.Г. Количественные методы прогнозирования эволюционных составляющих экономической динамики. Ульяновск.: 1999. с.117

133. Семин Б.А. Теория неэффективного экономического цикла. М.: 1996. с.29

134. Сорос Д. Алхимия финансов: Рынок: как читать его мысли. ~М.: 1997

135. Смирнова В.В. Динамические модели экономики.М.: 2001. с.30

136. Субетто А.И. Системогенетика и теория циклов. Спб.:1998

137. Суворов A.B. Динамика доходов и потребления населения: некоторые макроэкономические аспекты прогнозирования // Проблемы прогнозирования. 1998. №5. С. 16-28.

138. Суворов AB. Интеграция как способ преодоления финансового кризиса // Финансы и кредит. 1999. N 2.

139. Сухов М.И. Государственное регулирование валютного рынка России: актуальные проблемы // Деньги и кредит. 1995. N 12. С. 14-24.

140. Сысоев И.Н. Валютно-финансовая политика международных монополий. М., 1977. 142 с.

141. Татаркин А.И., Силин А.Н. Региональные аспекты экономического роста. Екатеринбург: УрО РАН, 1997.47 с.

142. Тесля П.Н. Международные финансовые рынки. М.: 1995

143. Ткачев В.Н. Международное движение капитала и проблема финансовых кризисов. М.: 2000

144. Торопцев ЕЛ. Моделирование процессов экономической динамики макросистем. Спб.: 2001. с.235

145. Туган-Барановский. Периодические промышленные кризисы. М.: 1997. с.574

146. Харрод, Рай Ф. К теории экономической динамики: новые выводы экономической теории и их применения в экономической политике. М.: 1999. с.160

147. Хикс Дж.Р. Стоимость и капитал: Пер. с англ. М.: Прогресс, 1993. с.488

148. Чеканский А.Н. Микроэкономический механизм трансформационного цикла. М.: 1998

149. Щетинин В.Г., Катков С.H. Анализ факторов и моделирование экономического роста региона. Пенза.: 1998. с.40

150. Шумпетер Й. Теория экономического развития: Пер. с нем. М.: Прогресс, 1982. 453 с.

151. Шмелев В. Операции мирового частного рынка валют и ссудных капиталов // Внешняя торговля, 1998. N~ 7-9. С. 27-31.

152. Шмелев Н. Кризис внутри кризиса / / Вопросы экономики. 1998. N2 10. С. 4-17.

153. Эльянов А. Об истоках финансового кризиса // Мироваяэкономика и международные отношения. 1999. N2 5. С. 35-44.

154. Эрлих А Технический анализ товарных и финансовых рынков. М:, 1996. 176 с.

155. Юрик В. Внешнеторговый дефицит и прямые инвестиции в переходных экономиках / / Банковский вестник. 2001. N2 4 (апрель).

156. Экономическая теория национальной экономики и мирового хозяйства (Политическая экономия) / Под ред. А.Г. Грязновой, Т.В. Чечелевой. М.: Финансовая Академия при Правительстве РФ, 1997.341 с.

157. Яковец Ю.В. Россия и СНГ в постиндустриальном цивилизационном пространстве XXI века// Общество и экономика. 1999. 3 10-11. с.73-85.

158. Яковец Ю.В. Циклы. Кризисы. Прогнозы. М.: Наука, 1999.448 с.

159. Яковец Ю.В. Предвидение будущего: пардигма цикличности. М.: 1992.

160. Яковец Ю.В. Ритм смены цивилизаций и исторические судьбы России. М.: 1994. с. 144

161. Яковец Ю.В. Школа русского циклизма: истоки, этапы развития, перспективы. М.: 1998. с.79

162. Ясин Е. Новая эпоха, старые тревоги (взгляд либерала на развитие России)//Вопросы экономики. 2001. № 1. С. 4-26.

163. Ясин Е., Алексашенко е., Гавриленков Е., Дворкович А. Реализация либеральной стратегии при существующих экономических ограничениях // Вопросы экономики. 2000. № 7. 4.20 с.

164. Adjustment Lending Policies for Sustainablel Growth. World Bank, Policy and Research Paper Series, 1990, No 14:

165. Agarval R., Gort M. The Evolution of Markets and Entry, Exit and the Survival of Firms. Review of Economics and/Statistics, 1996, 69 (4), p. 567-5 74.

166. Agarwal R. Evolutionary Trends of Industry Variables. International Journal oflndustrial Organization, July 1998,16, p. 511-525.

167. Agarwal R., Bayus B.L. The Market Evolution and Take-off of Production Innovations. -London Business School, October 2000, niimeo, p. 1-45.

168. Agenor P.R. The Economics of Adjustment and Growth. Academic Press, 2000.

169. Speculative Attacs and Models of Balance-of-Payments Crises. Working Paper No. 3919. National Bureau of Economic Research. Cambridge, MA. November 1991. 61 p.

170. JIgheyH Bijan B. The Asian Crisis Causes and Remedies // Finance and Development. June 1999. Pp.28-31.

171. Jlizenman Joshua. Capital Controls and Financial Crises. Working Paper No. 7398. National Bureau of Economic Research. Cambridge, MA. October 1999. 26 P

172. Akerlof G. The Market for Lemons: Quality Uncertainly and the Market Mechanism // Quarterly Journal of Economics. 1970. Vol.84. Pp. 488-500.